互联网金融商业计划书2013.3一、行业篇：互联网金融行业概况1 1、互联网金融互联网金融定义定义定义：互联网金融是互联网与金融相结合的新兴领域，英文名称是InternetofFinance，简称IOF。我们现在定义的互联网金融，是对互联网和移动互联网统一环境下的金融业务的定义。互联网金融并不是简单的“互联网技术的金融”，而是“基于互联网思想的金融”，技术作为必要支撑。否则可以称之为科技金融或者新技术金融。互联网的概念是超越计算机技术本身的，代表着交互、关联、网络。其中的主语或者核心是参与者，是人，而不是技术。互联网金融是一种新的参与形式，而不是传统金融技术的升级。“互联网金融”是每个人作为其中某一个体，都有充分的权利和手段参与到金融活动之中，在信息相对对称中平等自由地获取金融服务。逐步接近金融上的充分有效性和民主化。互联网技术的发展使这样的蓝图成为了可能。尤其是数据产生、数据挖掘、数据安全和搜索引擎技术，是互联网金融的有力支撑。社交网络、电子商务、第三方支付、搜索引擎等形成了庞大的数据量。云计算和行为分析理论使大数据挖掘成为可能。数据安全技术使隐私保护和交易支付顺利进行。而搜索引擎使个体更加容易获取信息。2 2、政策法规篇、政策法规篇互联网金融相关政策法规互联网金融相关政策法规合同法第211条“自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或约定不明确的视为不支付利息。自然人之间的借款合同约定支付利息的借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定”。最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见第6条“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可以根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍，超出此限度的超出部分的利息不予保护”。2011年8月银监会发布了关于人人贷(P2P)有关风险提示的通知。通知中提到人人贷中介服务存在影响宏观调控效果、易演变为非法金融机构、业务风险难控、不实宣传影响银行体系整体声誉、缺乏明确的法律法规界定、信用风险较高贷款质量劣、开展房地产二次抵押业务存在风险隐患等七大问题和风险。银监会要求银监分局和各家银行采取措施做好风险预警监测与防范工作。合同法第二十三章“居间合同”明确规定居间人提供贷款合同订立的媒介服务可依法向委托方收取相应的报酬。因此贷款服务机构的存在和服务费的收取都是符合法律规定并受法律保护的。关于互联网金融未来的监管要求，央行曾非正式地向业内透露，对P2P行业的监管几个方面的监管：1、注册资本应全面覆盖坏账风险；2、资金第三方监管；3、公司资本金不能参与放贷要求盈利。3 3、行业体系、行业体系互联网金融互联网金融分类分类移动支付替代传统支付业务(如信用卡、银行汇款)。随着移动通讯设备的渗透率超过正规金融机构的网点或自助设备以及移动通讯、互联网和金融的结合，全球移动支付总金额2011年为1059亿美元预计未来5年将以年均42%的速度增长2016年将达到6169亿美元。人人贷(个人之间通过互联网直接借贷)替代传统存贷款业务。其发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资难问题，而现代信息技术大幅降低了信息不对称和交易成本使人人贷在商业上成为可行。比如2007年成立的美国LendingClub公司到2012年年中已经促成会员间贷款6.9亿美元,利息收入约0.6亿美元众筹融资(crowdfunding通过互联网为投资项目募集股本金)替代传统证券业务。2012年4月美国通过JOBS法案(JumpstartOurBusinessStartupsAct)允许小企业通过众筹融资获得股权资本。目前互联网金融发展三大趋势目前互联网金融发展三大趋势线线上上金金融融业业务务个个性性化化应应用用众筹众筹融资融资如“点名时间”、CrowdtiltCrowdtilt 等等，为具体项目募集资金互联网金融的重要构成：人人贷、拍拍贷、宜信、红岭创投等目前互联网金融体系示意图目前互联网金融体系示意图P2P模模式式金融机构线下业务线上化：如国泰君安网上金融超市、各银行电商化形式等如各大运营商“手机钱包”，“钱方支付”等其中，P2P模式被认为是对传统银行业务冲击最大的模式，也是自2006年以来互联网金融发展最快、且规模最大的一种模式。鉴于未来定位考虑，下面将着重解析P2P（人人贷）市场成因、空间及模式。新闻：央行发布的2012年全年社会融资规模统计数据报告显示，社会总融资规模为15.76万亿元，其中8.2万亿元的人民币贷款增量占比52.1%，同比低了6.1个百分点。金融脱媒趋势已经显露无遗，社会融资正越来越多地依靠非银渠道。P2P网贷模式的现实环境：1、经济环境：民间借贷一直处于法律灰色地带，但其供需都十分强烈，p2p平台有利于将这类借款方式阳光化、合法化、规范化。2、制约因素：国内信用系统不健全，除银行体系外没有可靠地个人信用体系，这也是制约P2P平台深入发展的最大因素，需要国家出台政策加以引导，避免大规模的行业风险。3、技术化境的成熟：第三方支付技术、云计算、垂直搜索引擎等，为互联网金融提供了技术基础。P2P网贷模式的社会意义：1、满足个人、小微企业资金需求：银行对个人信用贷款条件要求高，融资困难，小额贷款提供了新的融资渠道。2、发展个人信用体系：以信用评价为基础的贷款模式，有助于个体体现自身信用价值，提高社会个人信用体系的建设。3、提高社会闲散资金利用率：为个人、家庭理财提供了新的投资方向。P2P个人网贷从交易模式上看主要有三种模式第一类是线下交易模式。这类模式下的P2P网站仅提供交易的信息，具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成。首批入驻温州民间借贷中心的“宜信”是这种模式的典型代表。另外以豪门身份进入P2P领域的证大集团旗下的“证大e贷”和中国平安旗下的“陆金所”也是此种模式。第二类是承诺保障本金的P2P网站。以深圳的“红岭创投”和上海的后起之秀“你我贷”为代表。一旦贷款发生违约风险，这类网站承诺先为出资人垫付本金。目前市场上以此种模式运营的P2P网站占绝大多数。第三类是不承诺保障本金的P2P网站。以上海的“拍拍贷”为唯一代表。当贷款发生违约风险拍拍贷不垫付本金。上述后两类P2P网站都以提供线上服务为主网站作为中介平台借款人和出借人通过其网站竞拍交易。比起民间贷款，个人网贷的优势比较明显。1、小额无抵押借贷：覆盖的借入者人群一般是中低收入阶层，现有银行体系覆盖不到。门槛低、渠道成本低人人贷金融模式使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。2、网络借贷借助网络、社交的力量：强调每个人来参与，降低了审查的成本和风险，比民间借贷透明。出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。3、借款人的借款利率自己设定，个人网贷网站设定法定最高利率限制避免发生高利贷。4、网贷平台本身不参与借款，主做信息匹配、工具支持和服务等一些功能，借款人更容易找到资本借出方。5、风险分散出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款风险得到了最大程度的分散。2005年在英国首次出现个人对个人(P2P)的网络人人贷模式服务平台zopa。2006年2月，美国第一家P2P网络借贷平台Prosper创立。国外比较知名的有格莱珉银行、lendingclub等。这一模式也被复制到中国，目前有拍拍贷、宜信、人人贷等。1、拍拍贷成立于2007年8月，总部位于上海。是中国第一个P2P信用网上借贷平台，是P2P网络借贷行业内第一家拿到金融信息服务资质的公司。2、宜信创建于2006年，总部位于北京。员工目前10000多名，在全国60多个城市和20多个农村地区建立全国协同服务网络。3、红岭创投成立于2009年初，总部在深圳。在网络借贷平台企业中唯一做了股份制改造的企业。4、易贷365成立于2009年年底，总部在南京。国内首次将中小微型企业信用评级系统引入民间信用借贷网络平台。365网站不赔付，只作为中介咨询平台。5、E速贷成立于2010年9月，总部在广东惠州。由惠州市速贷投资有限公司创建，注册资金2000万元人民币。截至2011年10月31日止网站注册会员已有5000多人,申请贷款量超过1亿3000万已成功放贷一亿人民币投资者收益已高达1000万元人民币。6、人人贷成立于2010年10月总部在北京。7、速贷邦成立于2010年9月总部在杭州。提供特色“1+3+N”服务以客户为中心为客户配备终生制客户经理、贷审经理、跟单经理以及三家以上金融机构同时为客户免费提供贷款咨询、贷款办理、贷款交易的“一站式服务”。8、你我贷成立于2011年6月总部在上海。致力于为借贷双方提供全面的借贷经纪及担保服务，通过不断完善互联网平台服务为投资者保障收益安全。9、安心贷从线下走到线上的金融服务公司。成立于2009年的君安信担保公司是安心贷的运营主体，在运营安心贷之前君安信是从事小额商贸贷款的担保公司。国内P2P公司发展历程P2P网贷风险有哪些?1、市场信用风险2011年7月21日，积累了10万注册用户、自称“中国最严谨网络借贷平台”的哈哈贷发布了关闭通告。通告称基于目前中国市场的信用问题及哈哈贷目前遇到的运营资金的短缺，2011年9月2日起，将全部停止哈哈贷服务这是第一家具备一定规模的网络P2P借贷平台宣布关门。2、网贷平台本身运营不善大部分网贷平台承担着垫付责任(大部分平台承诺一旦借款产生逾期风险，将由平台垫付本金或者本息)因此单笔标的的风险将演化为平台的经营风险。3、监管存在法律空白在监管上国内外都一样都法律的空白点，美国的P2P模式的鼻祖Prosper也曾被监管机构认定非法，但是后来又被允许重新开业，也说明这个行业到底会如何都在观望之中。4、P2P骗资影响国内P2P自起步于06、07年之后发生过不少P2P的骗资案例，2011年9月贝尔创投事件涉案金额300万；2012年6月的淘金贷事件涉案金额100万。市场现象：截至目前，红岭创投逾期200多万，E速贷逾期1000多万，搜搜贷逾期1000多万，经营风险开始凸显。外地客户追讨成本高、难度大，纯线上模式，都存在不小的经营风险，多数P2P公司开始变局，从线上开发转为本土线下。只做本地客户业务规模：2012年底，据不完全统计，国内P2P平台接近1000家，促成民间借贷总额约300亿。其中，温州贷（2012年才成立）以21.8亿的成交量位居第一位，二到四位分为是盛融在线、红岭创投和中宝投资。其中红岭创投2012年14.8亿。监管层面，洗牌在即：上海开始试水，由上海工商局正式颁发了“金融信息服务”资质，给予畅贷网、人人贷在内的六家金融公司。P2P网贷有需求、有供给、也有中间服务商，行业发展的基础厚实和潜力强劲；P2P网贷行业却长期处于三无状态，即无准入门槛、无行业标准、无机构监管；在P2P网贷行业中，例如畅贷网施俊等这些想要真正致力于P2P网贷的人士也共同发起了自律公约。公约的重点就是如何规避P2P网贷平台的系统性运营风险并制定相应的规则和规范。越来越多的监管层面现身设门槛，或许用不了多久，P2P网贷行业将迎来一次洗牌。据网贷之家的调查问卷，国内网贷投资者群体是以70后、80后为主体的投资者人群，男性居多，行业统计以互联网、金融以及政府部门人员居多，投资金额主要集中在1万至50万之间，其中以10万至20万之间居多。网贷投资者是一类能承受一定风险、思想比较开放、投资比较激进、有一定经济基础的投资者。拍拍贷的数据显示2011年成交最多的省份为上海、广东、浙江。其中拍拍贷借款人(成功借入)82%为男性，成功借入者73%为30岁及以下。什么样的人在P2P投资？3 3、业界动态篇（其他资讯）、业界动态篇（其他资讯）市场结论二、模式篇：互联网金融模式研究一、拍拍贷模式资金借入者拍拍贷资金借出者借入者在网上公布资金需求、并发布还款方式、能承担的年利率表。最低或较低利率个人组合会成为借款拍拍贷通过多人投标方式，出价并且公布利率。借出者通过拍拍贷平台把钱借给借入者。每个月借入者按时把还款金额打入拍拍贷，拍拍贷系统自动把金额存到借出者的帐号里。提出借款要求一定时间内还款通过拍拍贷借出备注：1、交易双方把资金充入拍拍贷时，会产生第三方平台转账费用2、拍拍贷收取一定的交易中介费2%-4%拍拍贷的优缺点优点：如果中国的信用市场成熟以后，那是陌生人之间借贷大势趋势，但是就是美国信用这样成熟的市场Zopa和Prosper虽然都获得了千万美金的支持，但是整个交易额也不是很大。缺点：1、不信任：如果借入者不还钱时，拍拍贷不承担任何风险，风险完全在借出者这一方，导致陌生人之间借贷不信任，所以每天有很多借入列表，而借入成功的只有一笔交易。2、借款的程序太复杂、收取太高的中介费等等妨碍了网站的推广。红岭创投是在“拍拍贷”基本模式中提出“包赔”模式即“本金保障”。1、红岭创投收取借入者10%的借入金额作为保证金。2、针对VIP会员出台包赔措施后，其主要收入就是收取借入者的手续费2%和VIP会员费120元。这种盈利模式十分脆弱，一旦坏账率增加，如损失率超过2%甚至更高的时候，公司就会陷于亏损。因为中国国内银行的都坏账率都达到2%何况红岭创投。3、针对VIP会员出台包赔措施后，应该会产生大量的交易量才对，但是在网站上看到真正成交的交易很少，说明红岭创投在有意控制交易量，交易量越大公司风险越大。有以对VIP会员出台包赔措施的噱头骗取会员费的嫌疑。备注：包赔借入者违约时是VIP会员的借出者的本金由红岭创投赔付。红岭创投拍拍贷的升级版本二、人人贷模式三、宜信模式宜信简介：宜信公司的创始为唐宁，创建于2006年5月，总部位于北京。是中国领先的集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资、小微贷款咨询服务与交易促成、公益助农小额信贷平台服务等业务于一体的综合性现代服务业集团公司。目前宜信公司旗下拥有宜信卓越财富投资管理北京有限公司、宜信普诚信用管理北京有限公司、宜信惠民投资管理北京有限公司、宜信普惠信息咨询北京有限公司等各专业公司已经在四十多个城市和农村地区建立起强大的全国协同服务网络为客户提供全方位、个性化的财富增值与信用增值服务。发展历程：在高额收益和前景的驱动下，宜信经历了高速扩张。从2008年到2010年宜信每年的业务增长率都在200%以上。这个高速发展的企业也因此获得了风险投资的青睐，凯鹏华盈在2010年对宜信进行了千万美元级别的投资。业内人士透露2011年9月宜信又获得了来自IDG和摩根士丹利的第二轮投资。投资机构对宜信的估值高达五亿美金。宜信开创了P2P平台下的“债权合同转让”模式。1、当出借人决定借款，宜信就为他在借款申请人中挑选借款人，借款人的利率由宜信根据其信用审核决定。企业利润来自服务费。2、操作流程是宜信将出借人的款项打散，做一份多人借款的合同给出借人，等到款项到第三方账户，合同正式生效。3、宜信虽然没有出借人和借款人双方共立的合同，但是宜信第三方账户担任了出借和借款的债务转移人即首先第三方账户户主成为宜信的出借人，等到宜信挑选好借款人后，第三方账户户主就把债权转到真正的出借人手中。4、对于P2P信贷服务平台推荐的每个借款人，出借人有权利决定是否借给宜信组合的借款人，借款人每月还款，出借人每月可以动态地了解每一笔债权的偿还、收益等信息出借人可以在第二个月得到所还本金和利息。当然出借人也可以选择不收款而继续放在宜信找下一个借款人。宜信模式主要有两个特点：一是宜信的保障金制度。从宜信的运作模式看，宜信对借款人的掌控力度更强。出借人一般不参与审核，并且与借款人没有合同而只有与宜信第三方的债权转让合同。这样出借人就会有极大的风险。为保护出借人的借款安全，宜信在总服务费中提取相当于总贷款金额2%的风险补偿基金，当违约发生时由这部分基金进行赔付。唐宁在接受记者采访时表示不认为风险补偿基金是用来覆盖坏账风险的。“事实上这个风险池的设立只是我们提供的一项增值服务。二是风险控制的两个关键点。作为还款的有力保障，宜信采取的分散贷款和每月还款制度比较大限度地保障了有效还款。除此之外值得一提的是宜信对借款人审核时都要求面见。所以宜信在40多个城市设点其目的之一就是方便面见。面见由本人亲自出示各种证原件并当面询问使用用途等情况较好地保证了借款人的真实性。据称宜信的坏账一直控制在2%以下。按借款人群分类按借款用途分类新薪贷有稳定工作和收入的在职人员助学贷针对教育培训用途精英贷高端优质客户助业贷根据经营、创业用途学信通高端院校在校学生宜农贷贫困地区农民宜信的市场定位宜信如何解决资金来源？宜信集团通过其子公司-宜信财富率先在国内市场推出的一种固定收益类理财解决方案。投资者作为出借人可将手中的富余资金出借给宜信平台推荐的、信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层、微小企业主、农民帮助他们实现教育培训、电脑或家电购买、装修、兼职创业、脱贫致富等理想，通过利息收益获得较高、稳定的投资回报。模式名称模式特点收益水平最低出借额封闭期宜信宝通过循环借贷方式获得高额收益年预期收益10%5万1年月息通每月收回本息持续出借月预期收益1%10万1年月益通每月收回本息快速回笼根据实际出借债权而定5万1年月定投每月小额累计回报据每月出借额年收益约10%20001年季度丰3个月短期投入年收益约7%10万的整数3个月双季丰6月短期投入年收益约8%10万的整数6个月玖玖盈9个月短期投入年收益约9%10万的整数9个月年年鑫12个月短期投入年收益约10%10万的整数12个月宜信的客户端产品宜信风险控制模式1、严格信审，风险评估（5%左右审核通过率）2、分散出借，进一步弱化风险（控制不良还款率）3、风险还款金、双重保证4、财务透明，德勤审计（第三方财务监督）汉坤律师事务所（第三方法律监督）三、定位篇：企业商业模式定位P2P平台？提供本息保障？自身特色及优势？风险控制？法律、财务保障？1 1、定位考虑、定位考虑资金来源作为后发平台，如何聚集投资资金；如何形成稳定客源小微贷款聚焦哪种客群和需求？个人or企业成为天津小微金融示范试点成为天津小微金融示范试点立足本土，确定服务半径立足本土，确定服务半径2 2、企业定位、企业定位公开阳光操作平台公开阳光操作平台专业完备的服务团队专业完备的服务团队成为银行成为银行“网上信贷部网上信贷部”在线解决小微企业融资在线解决小微企业融资门槛门槛资金来源方资金来源方平台作用平台作用资金需求方资金需求方银行、会员制银行、会员制部分部分P2PP2P投资资金投资资金融资信息集成融资信息集成信用（银行标准）甄别信用（银行标准）甄别资金匹配资金匹配一站式服务模式一站式服务模式各产业园企业各产业园企业商圈稳定商户商圈稳定商户少量个人借贷少量个人借贷功能定位：银行的网上信贷部、成长型企业的信贷管家功能定位：银行的网上信贷部、成长型企业的信贷管家功能说明：1、银贷在线（网上信贷部）：从信息服务开始做起，整合银行资源优势，迅速建立公信口碑和竞争优势。展示各银行小微金融政策、利率及贷款方案，根据借款方（企业为主）自身条件，最快效率定制银行金融方案，并代为服务；2、小贷管家（专业团队，会员制1对1服务）以下线服务为主，建立服务特色，做专业化的管家式服务，获得客户口碑、培养忠诚度。3、会员制P2P平台为控制风险，P2P平台开始只针对中高端定向客户，先做精再求规模。3 3、盈利产品设计、盈利产品设计银行网上信贷部银行网上信贷部中高端中高端P2pP2p平台平台传统收费模式传统收费模式银行返佣银行返佣理财产品销售理财产品销售具成长型企业（会员）具成长型企业（会员）中高端家庭或个人中高端家庭或个人（一定门槛）（一定门槛）银行、基金、信托等理银行、基金、信托等理财产品代销收入财产品代销收入线下交易模式线下交易模式专业的信贷管家、互联网是参与形式、高效的服务方式专业的信贷管家、互联网是参与形式、高效的服务方式一定服务费一定服务费四、计划篇：发展目标及阶段计划第一步（第一步（20132013年）年）阶段目标：阶段目标：1 1、20132013年年6 6月底解决月底解决商业模式、相关注册；商业模式、相关注册；2 2、20132013年下半年年下半年资源整合及力争线上平资源整合及力争线上平台试运行；台试运行；3 3、团队组建完毕；、团队组建完毕；4 4、各合同法律文本制、各合同法律文本制定完毕；定完毕；5 5、各板块信贷流程模、各板块信贷流程模拟完毕拟完毕第二步（第二步（2014201420152015年）年）阶段目标：阶段目标：解决公信力问题解决公信力问题1 1、从银行资源开始，、从银行资源开始，力争成为银行力争成为银行“网上信网上信贷部贷部”，兼顾，兼顾P2PP2P平台平台运营；运营；2 2、重点突破，由重点、重点突破，由重点可靠项目打开市场知名可靠项目打开市场知名度和口碑；度和口碑；第二步（第二步（2015201520162016年）年）阶段目标：阶段目标：解决盈利问题解决盈利问题（待讨论）（待讨论）准备期准备期初创期初创期成熟期成熟期拿到金融信息服务资质拿到金融信息服务资质成为天津小微金融改革成为天津小微金融改革示范单位示范单位THEEND