2020年证券从业资格考试 金融市场基础知识习题第一章金融市场体系一、选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1 .下列关于金融市场分类错误的是（ xA. 按照交易的阶段划分可以分为发行市场和流通市场B. 按照交易活动是否在固定场所进行可以分为场内市场和场外市场C. 按照金融工具的具体类型划分可分为债券市场、股票市场、外汇市场、保险市场等D. 按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场答 案 ：D 解析： 金融市场按交割方式分为现货市场和衍生品市场； 按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场。2.OTC市场是（ ）的简称。A. 发行市场 B. 场内市场C .交易市场 D. 场外市场答 案 ：D解析：OTC市场又称场外交易市场或柜台交易市场或店头市场。主要是一对一交易， 以交易非标准化的、私募类型的产品为主。包括区域性股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统， 私募基金市场四部分。3 .下列关于证券市场的说法正确的是（ 工A. 证券市场是证券发行和交易的场所B. 证券市场仅指证券发行的场所C. 证券市场是财产直接交换的场所 D. 证券市场是资本直接交换的场所答 案 ：A解 析： 证券市场指的是所有证券发行和交易的场所， 非证券金融市场则是指除有价证券以外其他金融工具发行和交易的场所。4 .资金供给者与资金需求者， 如果借助金融市场直接进行相互之间资金融通， 则属于A . 上市融资 B . 间接融资C . 发债融资 D . 直接融资答 案 ： D解 析 ： 直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议， 或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券， 将货币资金提供给需求单位使 用 ； 间接融资是指资金盈余者通过存款等形式， 或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券， 将其暂时闲置资金先行提供给金融机构， 再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者， 从而实现资金融通的过程。5 . 证券发行市场又称（ XA . 次级市场 B . 流通市场C . 二级市场 D . 一级市场答 案 ： D 解 析 ： 一级市场是新金融资产的发行市场， 例如股票和债券的发行市场。一级市场的主要功能是筹资， 发行人通过新证券的公开或定向发行获得资金， 购买方则获得相应的金融资产（ 股票或债券X6 . 典型的间接融资形式便是与（ ） 发生信用关系。A . 证券 B . 基金C . 信托 D . 银行答 案 ： D解 析 ： 典型的间接融资是银行的存贷款业务。因 此 ， 典型的间接融资形式便是与银行发生信用关系。7 . 下列说法正确的是（ XA . 证券市场的交易对象仅限于股票， 所以又称为股票市场B . 证券投资收益与风险成反比c. 证券市场是价值直接交换的场所D. 证券市场是企业支配权直接交换的场所答 案 ：C解析： 证券市场是价值直接交换的场所， 是财产权利直接交换的场所， 同时也是风险之间交换的场所。证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和， 主要包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场、证券衍生品市场等。证券的风险与收益成正比关系。8.金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的国际资金流动被称为（ XA. 投机性资金流动B. 保值性资金流动C .盈利性资金流动D .国际间接投资答 案 ：B解析： 保值性资金的流动又被称为避险性资金流动或资本外逃， 它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。资本外逃主要在政治形势动荡、经济形势恶化、国际收支失衡以及货币贬值等情况下发生， 而一国宣布实施外汇管制、对资金外流进行限制或增加资金外流的税负， 也有可能引起大量的资本外逃。9.1929 1933年 ， 资本主义国家爆发了严重的经济危机， 导致美国证券业和银行业走向 （ 1A .同业经营 B .混业经营C .分业经营 D. 交叉经营答 案： C 解析： 美国正是因为混业经营导致一些列经济危机， 致使最终走向分业经营。10.布雷顿森林协议的其中一个成果是将（ ） 与黄金挂钩。A .欧元B . 英镑 C . 美元D .日元答 案 ：c解析： 布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行（ 世界银行前身） 和国际货币基金组织两大机构， 确立了以美元为中心的国际货币体系， 使美元成为主要的国际储备货币和结算货币， 纽约成为世界金融中心。二、组合型选择题二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1 .证券交易所的组织形式大致可以分为（ 1I . 公司制 n . 会员制m . 经纪制 iv . 混合制A . iv B . i、口c . n、m、iv D . i、iv答 案 ：B解析： 证券交易所的组织形式分为公司制和会员制两类： 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体， 一般由金融机构及各类民营公司组建； 会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。2 . 下列全球金融体系参与者中属于存款吸收机构的是（ XI. 储蓄银行 n. 开发银行m .中 央 银 行iv . 商业银行A .工 、口、m B .工 、口、IVc . 口、m、iv D . I、m、iv答 案 ：B解析： 存款吸收机构， 是指通过自己的账户， 以中介的方式将资金从贷款人转向借款人的单位， 包括商业银行和其他存款吸收机构。其他存款吸收机构包括储蓄银行、开发银行、信用合作社、投资银行、抵押贷款银行以及建房互助协会、吸收存款的小额贷款机构。中央银行是国家金融机构， 控制金融体系的关键方面。3 .国际直接投资主要进行的形式有（ XI , 采取独资企业的方式在国外建立一个新企业n .收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例m. 利润再投资iv . 利用国际上金融资产的价格波动高抛低吸A . I、口、mB . I、口、IVc . n、m、ivD .工 、m、iv答 案 ：A解析： 国际直接投资是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动， 主要以三种形式进行： 采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业； 收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例； 利润再投资。4 .国际信贷主要包括（ XI. 政府信贷 n .国际金融机构贷款m . 政府债券 iv .出口信贷A . I、口、mB . I、n. ivc . 口、m、ivD . 、m、iv答 案： B 解析： 国际信贷主要包括政府信贷、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。5 .下列属于全球金融体系主要参与者中属于金融公司的是（ XI. 存款吸收机构n . 为住户服务的非营利机构m . 中央银行IV . 其他金融公司A.工 、口、m、IVB . I 、口、wc . 口、m、ivD .工 、m、iv答 案 ：D解 析 ： 金融公司包括存款吸收机构、中央银行和其他金融公司。其他金融公司主要是那些从事金融中介或者与金融中介关系紧密的辅助性金融业务， 但没有被列入存款吸收机构的公司， 包括保险公司、养老基金、证券交易商、投资基金、财务公司、租赁公司以及金融辅助经济机构等。6. 伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场， 它主要具有的特点（ 1I. 以外币交易为主n . 以居民交易为主m . 以金融机构批发性交易为主iv . 交易时段桥接美洲和亚太地区A . I 、口、mB . 、n 、ivc . 口、m、ivD . i、m、iv答 案 ：D解析： 伦敦外汇市场的特点包括： 以外币交易为主； 以非居民交易为主；以金融机构批发性交易为主； 以外汇衍生品交易为主； 交易时段桥接美洲和亚太市场。第二章中国的金融体系与多层次资本市场一、选择题一、选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 以下正确描述了货币政策一般传导过程的是（ A. 最终目标一货币政策工具一操作目标- 中介目标B. 操作目标中介目标- 最终目标货币政策工具C .中介目标-最终目标-货币政策工具-中介目标D. 货币政策工具一操作目标-中介目标-最终目标答 案 ：D 解 析 ： 货币政策的传导机制， 是指中央银行以货币政策为手段， 使用货币政策工具， 来调整和影响经济中的相关经济变量， 并通过一定渠道实现既定的经济目标的过程与作用机理。货币政策的传导机制的一般过程是： 货币政策工具- 操作目标中介目标T最终目标， 也就是中央银行通过货币政策工具的运作， 影响商业银行等金融机构的活动， 进而影响货币供应量， 最终影响宏观经济指标。2. 我国目前的金融中介机构体系包括了多层次银行机构体系， 多元化投资中介体系和保险中介体系， 其中在多层次银行机构体系中占据主导的机构是（ 工A .中国人民银行 B, 股份制商业银行C. 证券公司 D. 大型商业银行答 案 ：A 解 析 ： 我国的多层次金融中介机构体系， 以中央银行为主导， 国有商业银行为主体， 包括股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、跨国银行、农村信用社在内的多层次银行机构体系。3 . 我国目前的沪深300股指期货合约是在（ ） 进行交易的。A .上海期货交易所 B .中国金融期货交易所C .深圳证券交易所 D .上海证券交易所答 案 ：B解 析 ：2010年4月16日 ， 中国金融期货交易所推出沪深300股指期货合约,标志着我国金融衍生品市场进入稳步发展阶段。4 . 债券回购交易更多的是有（ ） 的属性。A. 长 期 融 资B. 信用交易C. 短 期 融 资D .期货交易答 案： C解析： 我国货币市场建设始于1984年银行间同业拆借市场的建立， 目前已经形成包括银行间同业拆借市场、短期债券市场、债券回购市场和票据贴现市场在内的统一的货币市场格局。债券回购属于货币市场， 因此是一种短期融资。5 . 如果中央银行降低再贴现率， 则股价一般会（ 1A. 上升 B. 无变化C .不能确定 D. 下跌答 案 ：A 解 析 ： 贴现利率实质上是中央银行向商业银行的放款利率， 如果中央银行降低再贴现率， 就意味着中央银行鼓励商业银行通过再贴现以扩张信贷规模， 从而增加货币供给量， 股价一般会上升。6 . 至（ ） 年 ， 在我国大陆证券市场上， 证券发行和交易彻底实现了无纸化。A . 2001 B . 2000C . 1998 D . 1990答 案： C解析：1998年4月 ， 国务院证券委撤销， 中国证监会开始对证券行业进行统一监管。中国证监会推动了一系列证券、期货市场法规和规章的建设， 其中， 在交易方式 上 ， 上海证券交易所和深圳证券交易所都建立了无纸化电子交易平台。7 .Ms = mxB中 ，m是货币乘数，B是基础货币，Ms是 （ XA. 货币供给 B. 货币需求C .虚拟货币 D. 名义货币答 案 ：A解 析 ： 商业银行可以根据基础货币， 创造出倍数的货币供给额， 其中， 基础货币和货币供给之间的倍数关系， 被称为货币乘数。 其公式为： m = Ms/B， 其中Ms表示货币供给,B表示基础货币。8 . 税收政策属于（ XA. 财政政策 B. 会计政策C. 货币政策 D .收入政策答 案 ：A解析： 财政政策主要通过税收政策、公共支出政策以及国债发行等发挥作用。9 . 下列关于失业率的说法， 不正确的是（ XA. 失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比B. 通常所说的充分就业是指失业率为零的状态C .目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率D .当失业率很高时， 资源被浪费， 人们收入减少答 案 ：B 解析： 充分就业， 即劳动力市场的均衡状态， 当失业率等于自然失业率时即称实现了充分就业。由于工人找工作需要时间等原因， 自然失业率不为零。10 . 与财政政策和货币政策相比， （ ） 具有更高层次的调节功能。A. 投资政策 B .收入政策C. 消费政策 D. 产业政策答 案 ：B解析： 与财政政策、货币政策相比， 收入政策具有更高层次的调节功能， 它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度， 而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。11 . 全国中小企业股份转让系统中挂牌股票采取做市转让方式的， 须有（ ） 家从事做市业务的主办券商为其提供做市报价服务。A . 3 B . 2C . 1 D . 5答 案 ：B解析： 挂牌股票采取协议转让方式的， 全国股份转让系统公司同时提供集合竞价转让安排； 挂牌股票采取做市转让方式的， 须有两家以上从事做市业务的主办券商为其提供做市报价服务。12 . 根据（ ） 划分， 证券市场可分为股票市场、债券市场、基金市场等。A .品种结构 B. 交易场所结构C .效率结构 D. 层次结构答 案 ：A解 析 ： 按照所交易产品品种的不同， 可以将资本市场划分为股票市场、债券市场、衍生品证券市场和基金市场。13 . 我国创业板正式启动的时间是（ XA . 2011 年 B. 2009 年C. 2012 年 D. 2010 年答 案 ：B解析： 经国务院同意、中国证监会批准， 我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。14 . 做市商制度又称为（ 1A. 大宗交易制度 B. 报价驱动制度C .竞价交易制度 D. 证券商报价制度答 案 ：B解析： 做市商制度也叫报价驱动制度， 是指做市商向市场提供双向报价， 投资者根据报价选择是否与做市商交易的一种制度。15 . 运行独立、监察独立、代码独立、（ ） 是深交所中小企业板总体设计的 四个独 1/A Z oA. 规则独立 B. 指数独立C .挂牌独立 D. 价格独立答 案 ：B解析： 中小企业板块的总体设计， 可以概括为 两个不变 和 四个独立 。其 中 ， 两个不变包括： 中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相 同 ； 中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。四个独立包括： 运行独立； 监察独立； 代码独立； 指数独立。16. 下列市场中， 属于我国证券市场主板市场的是（ 1A. 银行间债券市场B. 深圳证券交易所创业板C .全国中小企业股份转让系统D. 深圳证券交易所中小板答 案 ：D解 析：2004年5月 ， 经国务院批准， 中国证监会批复同意， 深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1 . 下列关于新中国成立以来金融市场发展中一些事件的表述中， 错误的有（ XI . 我国历史上曾建立的“ 大一统 金融体系中的 统 指的是全国实行 存贷挂钩、统存统贷 的信贷资金管理体制n . 1952年12月 ， 全国统一的公私合营银行成立m .中国人民银行从1985年1月1日起专门行使中央银行职能IV . 深化金融体制改革、健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”是在2013年十八届三中全会（ 决定） 提出的A . n、m B . I、ivc . i、m、iv D .工 、n答 案 ：c解析： 大一统”的金融体系中 统 是指全国实行“ 统存统贷”的信贷资金管理体制。从1984年1月1日起， 中国人民银行开始专门行使中央银行职能。2012年党的十八大报告提出， 深化金融体制改革、健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系 。2 . 我国中央银行所宣布的货币政策目标包括（ 1工. 促进金融市场国际化n. 保持货币币值的稳定m. 促进经济增长IV . 促进证券市场发展A . I、口、IVB . 口、mc . i 、m、ivD . I 、n 、m、iv答 案 ：B解 析 ： 按照中央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式， 货币政策目标可划分为三个层次， 即最终目标、中介目标和操作目标。货币政策最终目标包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。3. 货币政策目标一般包括（ XI. 国际收支平衡n . 充分就业m . 稳定物价IV . 经济增长A . 、口、IVB .工 、mc . 口、m、ivD .工 、口、m、iv答 案 ：D解 析 ： 当代各国的货币政策目标大致可概括为5 项 ： 币值稳定（ 或物价稳定 充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。4. 中国人民银行专门行使国家中央银行职能， 包括（ 力I. 金融风险防范与化解n . 制定金融规章m . 制定和执行货币政策IV . 代理国库A . 口、m、iv B . I、口、mc.工、口、m、iv D .工、iv答 案 ： c解析： 中国人民银行是我国的中央银行， 它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币政策， 防范和化解金融风险， 维护金融稳定。并且作为 政府的银行 ，中国人民银行也有着代理国库收支的职能。5. 商业银行是经营（ ） 为主要业务的金融企业。I. 负债业务n . 资产业务m . 代理客户买卖证券IV . 表外业务A .、m、iv B .工、口、m、ivc . I、口、iv D . 口、m答 案 ： c解析： 商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和表外业务。负债业务是商业银行组织资金来源的业务活动， 是商业银行资产业务和其他业务营运的起点和基础。资产业务是指商业银行运用资金的业务， 也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。表外业务是指商业银行从事的， 按照现行的会计准则不计入资产负债表内， 不形成现实资产负债， 但能够引起当期损益变动的业务。6. 中小企业板块设计要点在于（ 1I. 避免因发行上市标准变化带来风险n . 扩大行业覆盖范围m . 避免直接建立创业板市场初始规模过小带来风险IV . 逐 步 推 进 制 度 创 新 ， 为建设创业板积累经验A . I、 口、IV B . I、 口、m、IVc . 口、m D .工、m、iv答 案 ：B解 析 ： 中 小 企 业 板 块 的 设 计 要 点 主 要 有 四 个 方 面 ： 暂 不 降 低 发 行 上 市 标 准 ， 而是在主板 市 场 发 行 上 市 标 准 的 框 架 下 设 立 中 小 企 业 板 块 ， 这样可以避 免 因 发 行 上 市 标 准 变 化 带来 的 风 险 ； 在 考 虑 上 市 企 业 的 成 长 性 和 科 技 含 量 的 同 时 ， 尽 可 能 扩 大 行 业 覆 盖 面 ， 以增 强 上 市 公 司 行 业 结 构 的 互 补 性 ； 在 现 有 主 板 市 场 内 设 立 中 小 企 业 板 块 ， 可以依托主板 市 场 形 成 初 始 规 模 ， 避 免 直 接 建 立 创 业 板 市 场 初 始 规 模 过 小 带 来 的 风 险 ； 在主板市场 的 制 度 框 架 内 实 行 相 对 独 立 运 行 ，目 的 在 于 有 针 对 性 地 解 决 市 场 监 管 的 特 殊 性 问 题 ，逐 步 推 进 制 度 创 新 ， 从 而 为 建 立 创 业 板 市 场 积 累 经 验 。7. 关于中小企业板块，下列说法正确的是（ 工I . 2004年5月批准成立n. 在上海证券交易所设立m. 宗旨是为优秀中小企业提供直接融资平台IV .是分步推进创业板市场建设的一项重要内容A .田、IV B . I、田、IVc . n、m D . I、n、iv答 案： B解 析 ：2004年5月 ， 经国务院批准， 中国证监会批复同意， 深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块市场。设立中小企业板块的宗旨是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台， 是我国多层次资本市场体系建设的一项重要内容， 也是分步推进创业板市场建设的一项重要内容。第三章证券市场主体一、选择题一、选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1.2004年 1 月 31日由（ ） 发布的 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见， 提出了九方面的纲领性意见， 被称为 国九条 。A . 国务院B . 中国证监会C , 中国人民银行D . 国家发展和改革委员会答 案 ： A解 析 ： 2004年 1 月 ， 国务院发布 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见,从战略和全局的高度， 对我国资本市场的改革与发展作出了全面部署。并对加强证券公司监管、推动证券公司规范经营提出了明确要求。2. 随着（ ） 理论的兴起， 政府（ 中央政府和地方政府） 以及中央直属机构已成为证券发行的重要主体之一。A . 国家干预B . 货币中性C . 货币主义D . 哈耶克自由秩序答 案 ： A解 析 ： 随着国家干预经济理论的兴起， 政府（ 中央政府和地方政府） 以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一， 但政府发行证券的品种一般仅限于债券。货币中性是货币数量论一个基本命题的简述， 货币供给变动影响名义变量而不影响真实变量，因此政府任何积极的货币政策都是多余的。货币主义理论认为： 相机决策”的货币政策不仅无助于经济的稳定， 往往还加剧了经济波动。货币主义的政策处方是货币政策的 单一规则二哈耶克基于人的理性的有限性和社会秩序的自发性， 批评了新自由主义主张的国家干预思想， 为古典自由主义的自由、法治理论作了全面、深刻的辩护。3 . 经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金， 运用所募的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构可简称为（ XA . QDII B . RQFIIC . ETF D . QFII答 案 ：A解 析 ：QDD指合格境内机构投资者制度， 是指经一国金融管理当局审批通过、获准直接投资境外股票或者债券市场的国内机构投资者， 在一定规定下通过基金形式募集一定额度的人民币资金， 通过严格监管的专门账户投资国外证券市场。其汇回的资本利得、股息红利等经审核后可转为本币的一种市场开发机制。4 . 目前， 在我国， 从数量上看，（ ） 是证券市场最广泛的投资者A. 机构投资者 B. 非银行金融机构C .个人投资者 D. 证券公司答 案 ：C解 析 ： 根据投资者身份， 可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者， 前者主要包括政府机构类投资者， 金融机构类投资者、合格境外机构投资者（QFII 1合格境内机构投资者（ QDU 1 企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。5 . 合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定， 符合条件的境内基金管理公司和（ ） 经中国证监会批准， 可在境内募集资金进行境外证券投资管理。A . 证券公司 B . 工商企业C . 投资咨询公司 D . 私募基金答 案 ： A解 析 ： 经证监会批准能从事境外证券投资的QDII为基金管理公司和证券公司6 . 央行的公开市场操作包括买卖政府债券或（ XA . 公司债券 B . 金融债券C . 企业债券 D . 次级债券答 案 ： B解 析 ： 央行只能购买政府债券和金融债券， 不得购买公司债券。7 . 证券投资者是指通过买入证券而进行投资的各类（ 工A . 证券公司和银行B . 上市公司和基金C . 企事业法人和境外投资者D . 机构法人和自然人答 案 ： D解 析 ： 投资者主要包含机构投资者和个人投资者8. 机构投资者通常具有集中性， 专业性的特点， 比较注重（ ） 和长期投资。A . 集中投资 B . 理性投资C .量化投资 D. 感性投资答 案 ：B解 析 ： 机构投资者通常具有集中性， 专业性的特点， 比较注重理性投资和长期投资。-般来说， 机构投资者的投资行为相对理性化， 投资成功率及收益水平较个人投资者通常会更局。9. 证券公司为期货公司提供中间介绍业务（IB业务） 时 ， 可以提供（ ） 服务。A. 办理期货保证金业务B. 期货交易的结算和风险控制C .期货交易的代理D. 协助办理开户手续答 案 ：D解 析 ： 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务， 应当提供的服务包括： 协助办理开户手续； 提供期货行情信息、交易设施； 中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割， 不得代期货公司、客户收付期货保证金， 不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。10. 为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组， 债务重组等提供咨询服务， 这属于证券公司的（ XA .财务顾问业务B .资产管理业务C .承销保荐业务D .投资咨询业务答 案 ：A解 析 ： 证券公司的财务顾问业务， 是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。财务顾问业务具体包括： 为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务； 为上市公司重大投资、收购兼并， 关联交易等业务提供咨询服务； 为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务； 为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务； 为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务； 为上市公司的债权人， 债务人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。11 .证券公司应当在每个会计年度结束之日起（ ） 个月内报送柜台市场业务年度报告。A . 3 B . 2C . 4 D . 1答 案 ：C解 析 ： 证券公司应当自每一个会计年度结束之日起4个月内， 向中国证监会报送年度报告；自每月结束之日起7个工作日内， 报送月度报告。12 . 证券金融公司借入次级债， 应当（ ） 向证监会报告。A . 事后 B .在超过20%时C . 在超过10%时 D . 事先答 案 ：D解 析 ： 证券金融公司可以发行公司债券， 或者向股东或者其他特定投资者借入次级债。证券金融公司借入次级债， 应当事先向证监会报告。13 . 资产评估机构申请证券评估资格， 净资产应不少于（ ）万元。A . 50 B . 200C . 150 D . 100答 案 ： B解 析 ： 资产评估机构申请证券评估资格， 应当符合下列条件： 资产评估机构依法设立并取得资产评估资格3 年以上， 发生过吸收合并的， 还应当自完成工商变更登记之日起满 1 年 ； 质量控制制度和其他内部管管制度健全并有效执行， 执业质量和职业道德良好 ； 具有不少于30名注册资产评估师， 其中最近3 年持有注册资产评估师证书且连续执业的不少于20人 ； 净资产不少于200万元； 按规定购买职业责任保险或者提取职业风险基金；半数以上合伙人或者持有不少于50%股权的股东最近在本机构连续执业3 年以上； 最近3 年评估业务收入合计不少于2000万元， 且每年不少于500万J U o14 . 资产评估机构申请证券评估资格， 应当具有不少于（ ） 名注册资产评估师。A . 20 B . 40 C . 10 D . 30答 案 ： D解 析 ： 资产评估机构申请证券评估资格， 应当符合下列条件： 资产评估机构依法设立并取得资产评估资格3 年以上， 发生过吸收合并的， 还应当自完成工商变更登记之日起满 1 年: 质量控制制度和其他内部管制度健全并有效执行， 执业质量和职业道德良好；具有不少于30名注册资产评估师， 其中最近3 年持有注册资产评估师证书且连续执业的不少于20人 ；净资产不少于200万元； 按规定购买职业责任保险或者提取职业风险基金; 半数以上合伙人或者持有不少于50%股权的股东最近在本机构连续执业3 年以上; 最近3年评估业务收入合计不少于2000万元, 且每年不少于500万元。15 . 下列关于中国证券业协会的说法错误的是（ XA .中国证券业协会采取会员制的组织形式， 最高权力机构是由全体会员组成的会员大会B .中国证券业协会是行业自律性组织C .中国证券业协会是按有关规定设立的非营利性社会团体法人D .中国证券业协会章程由会员大会制定， 并报中国证监会批准答 案 ：D解 析 ： 中国证券业协会是证券业的自律性组织， 是社会团体法人。中国证券业协会是依据有关规定设立的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织， 是非营利性社会团体法人。中国证券业协会采取会员制的组织形式， 证券公司应当加入中国证券业协会。中国证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。中国证券业协会章程由会员大会制定， 并报中国证监会备案。16. 下列关于我国证券交易所理事会的有关说法, 错误的是（ XA. 理事会会议至少每半年召开一次B. 理事会会议决议应当在会议结束后两个工作日向中国证监会报告C. 理事会会议须有三分之二以上理事出席D. 理事会会议决议应当经出席会议的三分之二以上理事表决同意方为有效答 案 ：A解 析 ： 理事会会议至少每季度召开一次， 会议须有三分之二以上理事出席， 其决议应当经出席会议的三分之二以上理事表决同意方为有效。理事会决议应当在会议结束后两个工作日内向中国证监会报告。17. 证券发行一般包括证券创设、资金募集和证券交付三个环节。证券无纸化发行初始登记不发行实物证券， 而是直接通过证券公司的证券簿记系统进行（ XA. 资金的募集和证券的登记 B. 发行初始登记C. 证券制作 D. 证券签章答 案 ：A解 析 ： 在无纸化交易模式下， 投资者持有的证券必须集中存入证券登记结算系统， 以电子数据划转方式完成证券过户行为。在账户记录上， 由于实现了无纸化， 证券登记结算机构一般以证券公司为单位， 采用电脑记账方式记载证券公司交给的证券； 证券公司也采用电脑记账的方式记载投资者的证券。对股权、债权变更引起的证券转移， 通过账面予以划转。18 . 证券投资者保护基金是指按照 证券投资者保护基金管理办法筹集形成的， 在防范和处置( ) 时用于保护证券投资者利益的资金。A. 证券市场系统风险 B. 上市公司风险C. 证券公司风险 D. 证券投资风险答 案 ：C解 析 ： 证券投资者保护基金， 是 指 按 照 证券投资者保护基金管理办法筹集形成的、在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。19 . 根据行业规范发展的需要, ( ) 行使推动行业诚信建设， 开展行业诚信评价、实施诚信引导与激励、 开展行业诚信教育、 督促和检查会员依法履行公告义务的管理职责。A .中国证券业协会 B. 证券公司C. 证券交易所 D .中国证监会答 案 ：A解 析 ： 根 据 中国证券业协会章程， 中国证券业协会依据行业规范发展的需要， 行使下列自律管理职能： 推动行业诚信建设， 督促会员履行社会责任； 组织证券从业人员水平考试； 推动会员开展投资者教育和保护工作， 维护投资者合法权益； 推动会员信息化建设和信息安全保障能力的提高， 经政府有关部门批准， 开展行业科学技术奖励 ， 组织制订行业技术标准和指引；组织开展证券业国际交流与合作， 代表中国证券业加入相关国际组织， 推动相关资质互认； 对会员及会员间开展与证券非公开发行、交易相关业务活动进行自律管理； 其他涉及自律、服务、传导的职责。20. 负责证券投资者保护基金筹集、管理和使用的是（ 1A. 社保基金理事会B .中国证券投资者保护基金有限责任公司C .中国证券登记结算机构D. 证券投资基金答 案 ：B解 析 ： 证券投资者保护基金是按照经国务院批准的 证券投资者保护基金管理办法筹集形成的、在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。保护基金公司负责基金的筹集、管理和使用， 其主要职责是在证券公司被撤销、关闭和破产或被证监会实施行政接管、托管经营等强制性监管措施时， 按照国家有关政策规定对投资者正当债权予以偿付， 以此来保护投资人的合法权益。21. 下列关于证券交易所证券监管职责的说法中， 错误的是（ XA. 按照中国证监会的要求， 对异常的交易情况提出报告B. 对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督C .对证券交易实行实时监控D. 对会员之间发生的证券业务纠纷进行调解答 案 ：D解 析 ： 根 据 证券法第113条、第115条 ， 组织公平的集中交易、公布即时行情并按交易日制作公布证券市场行情表。未经证券交易所许可， 任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。 证券交易所对证券交易实行实时监控， 并对异常的交易情况提出报告；对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督， 督促其依法及时、准确地披露信息 ； 对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易， 并报国务院证券监督管理机构备案。而对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解属于中国证券业协会的职责。22 . 证券业协会属于（ XA. 证 券 市 场 中 介 机 构B. 证券服务机构C .证券监管机构 D ,自律性组织答 案 ：D解 析 ： 证券业协会是证券业的自律性组织， 是社会团体法人， 是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织。它的设立是为了加强证券业之间的联系、协调、合作和自我控制， 以利于证券市场的健康发展。23 . 投资者通过（ ） 持有证券， 记录持有证券余额及其变动情况。A. 证券账户 B. 资金账户C .结算账户 D. 银行账户答 案 ：A解 析 ： 投资者通过证券账户持有证券， 证券账户用于记录投资者持有证券余额及其变动情况。通常由证券公司等开户代理机构代理证券登记结算公司为投资者开立证券账户。资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。24 . 证券市场监管的（ ）相对比较灵活， 但调节过程可能较慢， 存在时滞。A. 行政手段 B .经济手段C .司法手段 D. 法律手段答 案 ：B解 析 ： 证券市场监管的手段包括法律手段、经济手段、行政手段。其中， 经济手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等， 对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活， 但调节过程可能较慢， 存在时滞。25 . 各国证券市场监管的主要任务是（ XA. 调控证券市场与证券交易的规模B . 保护投资者利益， 营造公开、公平、公正的市场环境C .保证证券市场的效率D .降低非系统性风险答 案 ：B解 析 ： 投资者是证券市场的重要参与者， 他们参与证券交易、承担投资风险是以获取收益为前提的。为保护投资者的合法权益， 必须坚持 公开、公平、公正”的原则， 加强对证券市场的监管， 只有这样， 才便于投资者充分了解证券发行人的资信、证券的价值和风险状况， 从而使投资者能够比较正确地选择投资对象。二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 我国中央银行的基本职能包括（ 力I. 发行法偿货币n. 制定和执行货币政策m. 实施金融监管IV. 发行股票A . 口、mB .工、n、wc . m、ivD .工、口、m答 案 ：D解 析 ： 中央银行是代表一国政府发行法偿货币、制定和执行货币政策、实施金融监管的重要机构。作为发行的银行， 中央银行通过国家授权， 集中垄断货币发行， 向社会提供经济活动所需要的货币， 并保证货币流通的正常运行， 维护币值稳定。作为银行的银行,中央银行充当一国金融体系的核心， 为银行及其他金融机构提供金融服务、支付保证，并承担监督管理各金融机构与金融市场业务活动的职能。作为政府的银行， 中央银行作为政府宏观经济管理的一个部门， 由政府授权对金融业实施监督管理， 制定和执行货币政策， 对宏观经济进行调控， 代表政府参与国际金融事 务 ， 并为政府提供融资、国库收支等服务。2. 中央银行作为证券发行主体， 主要涉及（ XI. 有投票权的股票n .中央银行股票m .出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券i v. 长期政府债券A . 口、iv B . m. IVc . I、n、m D . 口、m答 案 ：D解 析 ： 中央银行作为证券发行主体， 主要涉及两类证券。第一类是中央银行股票。在一些 国 家 （ 例如美国） ， 中央银行采取了股份制组织结构， 通过发行股票募集资金， 但 是 ,中央银行的股东并不享有决定中央银行政策的权利， 只能按期收取固定的红利， 其股票类似于优先股。第二类是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。3.QDII基金不得有的行为包括（ XI ,购买不动产和房地产抵押按揭n. 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证m. 购买实物商品IV . 借入临时用途现金比例不超过基金资产净值的5%A . I、口、m B . I、n、m、ivc . 口、m、iv D . I、iv答 案 ：A解 析 ： 除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为： 购买不动产； 购买房地产抵押按揭； 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证； 购买实物商品； 除应付赎回、交易清算等临时用途以外， 借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10% ; 利用融资购买证券， 但投资金融衍生产品除外； 参与未持有基础资产的卖空交易； 从事证券承销业务； 中国证监会禁止的其他行为。4. 证券投资基金的特点有（ XI.基金管理人管理n .基金托管人托管m. 受益人为基金份额持有人iv .以资产组合方式进行证券投资A . 口、m 、iv B . I 、口、mc . i 、iv D .工 、口、m 、iv答 案 ：D解 析 ： 证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金， 由基金管理人管理， 基金托管人托管， 为基金份额持有人的利益， 以资产组合方式进行证券投资活动的基金。 中华人民共和国证券投资基金法规定我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。5.QFII可以参与（ XI . 新股发行n .可转换债券发行m.股票增发i v .股票配股A.工 、口、m 、iv B .工 、m 、ivc . 口、m 、iv D . I 、口答 案 ：A解 析 ： 合格境外机构投资者（ QFII） 在经批准的投资额度内， 可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具， 可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。6. 下列关于注册会计师及会计师事务所取得证券业务许可的说法， 正确的有（ XI . 注册会计师应取得注册会计师证书3 年以上n . 注册会计师不满60周岁m. 证券许可证由财政部和证监会批准授予iv . 证券许可证实行年检制A . I 、口、m B . I 、m 、ivc . 口、m 、iv D .工 、口、iv答 案 ： c解 析 ： 注册会计师申请证券许可证的条件： 所在会计师事务所已取得证券许可证， 或者符合 注册会计师执行证券、期货相关业务许可证管理规定第六条所规定的条件并已提出申请； 具有证券、期货相关业务资格考试合格证书； 取得注册会计师证书1年以上； 不超过60周岁； 执业质量和职业道德良好， 在以往3 年执业活动中没有违法违规行为。对于符合规定条件的注册会计师、会计师事务所， 由财政部、中国证监会批准授予证券许可证， 并对取得证券许可证的会计师事务所予以公告。注册会计师、会计师事务所的证券许可证实行年检制度。7. 在我国， 证券资信评级机构可以对（ ） 开展资信评级服务。I . 证监会依法核准发行的债券n . 在证券交易所上市交易的资产支持证券m. 在证券交易所上市交易的债券IV . 证券投资基金管理公司A . I 、m 、iv B . I 、口、IVc . I 、口、m 、iv D . n 、m答 案 ： c解 析 ： 按 照 证券市场资信评级业务管理暂行办法的规定， 证券评级业务是指对下列评级对象开展资信评级服务： 中国证监会依法核准发行的债券、资产支持证券以及其他固定收益或者债务型结构性融资证券； 在证券交易所上市交易的债券、资产支持证券以及其他固定收益或者债务型结构性融资证券， 国债除外； 上述第、项规定的证券的发行人、上市公司、非上市公众公司、证券公司、证券投资基金管理公司； 中国证监会规定的其他评级对象。8. 证券交易所的主要职能包括（ 1I , 提供证券交易的场所和设施、管理和公布市场信息n. 制定证券交易所的业务规则m . 接受上市申请、安排证券上市IV . 组织、监督证券交易， 并对会员、上市公司进行监管A . I、口、m、iv B .工 、m、ivc . n、iv D . I、口、m答 案 ：A解 析 ： 证券交易所的职能包括： 提供证券交易的场所、设施和服务； 制定和修改证券交易所的业务规则； 审核、安排证券上市交易， 决定证券暂停上市、恢复上市、终止上市和重新上市； 提供非公开发行证券转让服务； 组织和监督证券交易； 对会员进行监管； 对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管； 对证券服务机构为证券上市， 交易等提供服务的行为进行监管； 管理和公布市场信息； 开展投资者教育和保护； 法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授予或者委托的其他职能。9. 证券交易必须遵循（ ） 原则。工. 自主 n . 公正m . 公开 iv .公平A . I、m B .工 、口、ivc . I、n、m、iv D . n、m、iv答 案 ：D解 析 ： 加强证券市场监管是保障广大投资者合法权益的需要。 为保护投资者的合法权益,必须坚持 公开、公平、公正”的 原 则 ， 加强对证券市场的监管。io.下列关于中国证监会的说法， 正确的有（ xI. 是国务院直属事业单位n . 是全国证券、期货市场的主管部门m . 按照国务院授权， 依照相关法律法规对证券、期货市场进行集中、统一监管IV . 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则A . n、m、w B . I、ivc . I、口、m、iv D .工、口答 案 ：c解 析 ： 中国证券监督管理委员会是国务院直属机构， 为正部级事业单位， 是全国证券、期货市场的主管部门， 按照国务院授权履行行政管理职能， 依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管， 维护证券市场秩序， 保障其合法运行。其主要职责为 ： 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规 则 ， 负责监督有关法律法规的执行， 负责保护投资者的合法权益， 对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管， 维持公平而有序的证券市场。第 四 章 股 票一、选择题一、选 择 题 （ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 下列关于股票性质的描述， 错误的是（A . 股票是有价证券、要式证券B . 股票是证权证券、资本证券C .股票是综合权利证券D . 股票是债权证券、物权证券答 案 ：D解 析 ： 股票具有以下性质： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券；股票是资本证券； 股票是综合权利证券。2 . 可以参与发行人的经营决策的是（ 1A. 债 券 持 有 人B. 股票持有人C .期 权 持 有 人D .基金持有人答 案 ：B解 析 ：A项 ， 债券是一种债权债务凭证， 作为债权人即债券的购买方拥有到期收回本息的 权 利 ， 除此之外， 不能参与公司运营决策。C项 ， 股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的证明， 持有者享有股东的基本权利和义务， 可参与公司的重大决策。期权是提前支付一定费用， 约定在未来买卖某样东西的权力， 到期履约即可， 不参与经营决策。 D项 ， 基金是通过向投资者募资， 由专业投资基金进行运作和管理的投资工具,基金持有人享有的是收益分配的权力， 同样不参与运营决策。B项 ， 普通股股票持有人作为股份公司的股东， 有权出席股东大会， 行使对公司经营决策的参与权。特别股股东相对于普通股股东， 根据约定在参与性上有特别权利或特别限制。3 . 风险性是股票的特征之一， 下列关于股票风险性特征的说法， 错误的是（ 1A. 风险本身是一个中性概念， 但 是 ， 高风险一般对应着高收益， 因此投资者一般喜欢投资那些风险性较高的股票B. 股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性， 或者说实际收益与预期收益之间的偏离C .投资者在买入股票时， 对其未来收益会有一个估计， 但事后看， 真正实现的收益可能会高于或低于原先的估计， 这就是股票的风险D .风险不等于损失， 高风险的股票可能给投资者带来较大的损失， 也可能带来较大的收益答 案 ：A解 析 ： 股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性， 或者说实际收益与预期收益之间的偏离。投资者在买入股票时， 对其未来收益会有一个预期， 但真正实现的收益可能会高于或低于原先的预期， 这就是股票的风险。很 显 然 ， 风险是一个中性概念， 风险不等于损 失 ， 高风险的股票可能给投资者带来较大损失， 也可能带来较大的收益， 这 就 是 高风险高收益”的含义。投资者的风险厌恶程度不同， 其偏好的股票的风险的高低也不同。4 . 股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（ XA . 流 动 性B . 风险性C . 永 久 性D . 期限性答 案 ：A解 析 ： 股票具有收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。其 中 ， 流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性， 即在本金保持相对稳定、 变现的交易成本极小的条件下,股票很容易变现的特性。5 . 除了可按规定分得本期固定股息外， 还有权与普通股票股一起参与本期剩余盈利分配的 是 （ 1A. 可赎回优先股票股东B . 累积优先股票股东C . 参与优先股票股东D . 可转换优先股票股东答 案：C解 析 ： 根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后， 是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配， 可分为参与优先股和非参与优先股。持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股， 被称为非参与优先股； 持有人除可按规定的股息率优先获得股息外， 还可与普通股股东分享公司剩余收益的优先股， 被称为参与优先股。6 . 股票本身没有任何价值， 但股票是一种代表（ ） 的有价证券。A . 资金权 B . 债权C . 财产权 D . 转让权答 案 ： C解 析 ： 虽然股票本身没有价值， 但股票是一种代表财产权的有价证券， 它包含着股东具有依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。7 . 普通股票股东要求分配公司资产的权利不是任意的， 普通股票股东行使剩余资产分配权的先决条件是（ XA . 股东大会作出减少公司注册资本的决议B . 出席股东大会的股东所持表决权的2/3C . 公司解散清算D . 公司连续5 年亏损答 案：C解 析 ： 普通股股东行使剩余资产分配权的先决条件： 普通股股东要求分配公司资产的权利的时点必须是在公司解散清算之时； 公司的剩余资产在分配给股东之前， 一般应按下列顺序支付： 支付清算费用， 支付公司员工工资和劳动保险费用， 缴付所欠税款，清偿公司债务； 如还有剩余资产， 再按照股东持股比例分配给各股东。8 . 在中国境外注册、在香港上市， 但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票是（ XA . B股B . 红筹股C . N股D . H股答 案 ：B解 析 ：B股为境内注册、境内上市的外资股。H股为在中国香港上市的外资股；N股、S股、L股分别为在纽约、新加坡、伦敦上市的外资股； 红筹股指在中国境外注册、在中国香港上市， 但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。9 . 公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项， 以 （ ） 支付。A. 外 币B .欧元C . 港 币D . 人民币答 案 ：A解 析 ： 境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。 这类股票称为B股 ，B股采取记名股票形式， 以人民币标明股票面值， 以外币认购、买卖， 在境内证券交易所上市交易。上市公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项 ， 要以人民币计价， 以外币支付。10 .股票是（ ） 签发的证明股东所持股份的凭证。A. 股份有限公司B. 合伙企业C .个人独资企业D. 有限责任公司答 案 ：A解 析 ： 股票是股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证， 它是一种有价证券。股份有限公司将其资本划分为金额相等的股份， 而公司股份采取股票的形式。1L以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的（ 1A. 资本公积金B . 股本C. 任意公积金D .盈余公积金答 案 ：A解 析 ： 股份公司的资本公积金主要来源于股票发行的溢价收入、 接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其 中 ， 股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。12. 股东大会做出修改公司章程， 增加或减少注册资本， 以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议， 必须经出席会议的股东所持表决权的（ ） 以上通过。A . 2/3 B . 1/2C . 1/3 D . 1/4答 案 ：A解 析 ： 股东大会的一般决议， 必须获得出席会议的股东所持表决权过半数通过。股东大会做出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议， 以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议， 必须获得出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。13 . 优先股作为一种股权证书， 代表着对公司的（ XA . 重大决策表决权B . 经营权C . 所有权 D . 人事任免权答 案 ： C解 析 ： 优先股的法律属性属于股票， 代表着对公司的所有权。优先股股东一般不参与公司经营决策， 表决权受到限制， 可以避免公司经营决策权的改变和分散。14 . 在我国， 股份有限公司向境外投资者募集资金并在我国境内上市的股份被称为（ XA . C D R B . 境外投资股C . B 股 D . 优先股答 案 ： C解 析 ： B 股又称作境内上市外资股， 是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份， 与其相对的是境外上市外资股， 是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份， 主要由H 股、N 股、S 股等构成； C D R 是指中国存托凭证， 是在我国内地发行的代表境外或者我国香港特区证券市场上某种股票的权益类证券， 它是上海证券交易所筹备成立国际板市场的一种备选方案； 优先股与普通股相对， 是指享有优先权的股票。15 . 下列不符合上市公司配股的比例要求的是（ XA . 10:2 B . 10:1.8C . 10:10 D . 10:3答 案 ： C解 析 ： 配股， 是指上市公司向原股东配售股份的行为。根据中国证监会发布的 上市公司证券发行管理办法， 主板上市公司的配股除了要满足公开发行股票的一般规定外,还应当符合下列规定： 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十 ; 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量； 采 用 证券法规定的代销方式发行。16 . 根据 上市公司证券发行管理办法， 上市公司增发时， 发行价格应不低于公告招股意向书前（ ） 交易日的公司股票均价。A . 15 个B . 20 个C . 30 个D . 10 个答 案 ：B解 析 ： 增发除了应当符合上述上市公司公开发行新股的一般条件之外， 上市公司证券发行管理办法对于上市公司增发还有以下的特别规定： 最 近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6 % , 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据； 除金融类企业外， 最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形； 发行价格应不低于公告招股意向书前2 0个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。17 . 沪深证券交易所现行的开盘集合竞价时间为每个交易日上午（ 1A . 9:15-9:25 B . 9:00-9:30C . 9:10-9:25 D . 9:25-9:30答 案 ：A解 析 ： 沪深证券交易所规定， 每个交易日的9:15 9:25为开盘集合竞价时间，9:30 11:30、13:00 14:57为连续竞价时间，14:57 15:00为收盘集合竞价时间。18. 在无纸化发行条件下， 权利人只能通过（ ） 来实现占有无纸化证券。A. 证券账户的控制B. 实物的控制C .资金账户的控制D . 公司的控制答 案 ：A解 析 ： 在账户记录上， 由于实现了无纸化， 证券登记结算机构一般以证券公司为单位，采用电脑记账方式记载证券公司交给的证券； 证券公司也采用电脑记账的方式记载投资者的证券。对股权、债权变更引起的证券转移， 通过账面予以划转。19. 下列属于我国海外上市公司指数的是（ XA . CBOE中国指数B. 恒生指数C . 深证100指数D .上证指数答 案 ：A解 析 ：CBOE中国指数是指在芝加哥期权交易所上市交易的中国指数期货。恒生指数由香港恒生银行全资附属的恒生指数公司编制的指数。 深证100指数， 由深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制维护， 指数包含了深圳市场A股流通市值最大、 成交最活跃的100只成份股。上证指数又名上证综合指数。20. 下列证券交易涨跌幅限制说法中， 错误的是（ XA . ST股票在一个交易日内（ 非暂停上市后恢复上市首个交易日） 的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%B. 沪深两市交易的B股票都有涨跌幅限制C .首日上市的证券不受10%涨跌幅限制D . 基金在一个交易日的交易价格相对于上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%答 案 ：A解 析 ： 根据现行制度规定， 无论买入或卖出， 股 票 （ 含A、B股 ） 基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10% , 其 中ST股票和*ST股票价格涨跌幅度不得超过5%。21. 根据现行制度规定， 在连续竞价时， 对于新进入的一个有效买入委托， 下列说法错误 的 是 （ 1A .若 成 交 ， 则意味着买入限价有可能高于卖出委托队列的最低卖出限价B. 若不能成交， 则进入买入委托队列等待成交C .若 成 交 ， 则意味着买入限价有可能等于卖出委托队列的最低卖出限价D. 若 成 交 ， 其成交价格为即时揭示的卖方平均价格答 案 ：D解 析 ： 连续竞价阶段的特点是： 每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后， 当即判断并进行不同的处理， 能成交者予以成交， 不能成交者等待机会成交， 部分成交者则让剩余部分继续等待。成交价格的确定原则为： 最高买入申报与最低卖出申报价位相同， 以该价格为成交价。买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时， 以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时， 以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。22 . 上证成分股指数采用（ ） 公式计算， 以样本股的调整股本数为权数， 并采用流通股本占总股本比分级靠档加权计算方法。A . 几何加权价格指数 B . 基期加权价格指数C . 简单算术价格指数 D . 派许加权综合价格指数答 案 ： D解 析 ： 上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算。23 . 下列关于证券公司和客户之间清算交收的说法， 错误的是（ A . 证券公司与客户之间的证券清算交收由客户根据成交记录按照业务规则自动办理B . 目前， 我国证券市场采用的是法人结算模式C . 在资金存取和结算流程中， 指定商业银行系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易D . 证券公司与客户之间的资金清算交收， 需要由证券公司与资金存管银行配合完成答 案 ： A解 析 ： 目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义在证券登记结算机构开立证券交收账户和资金交收账户， 其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收， 是整个结算过程不可缺少的环节。在客户交易结算资金第三方存管制度框架下， 证券公司与客户之间的资金清算交收， 需要由证券公司与指定商业银行配合完成。24在证券委托指令中， 委托人不必要提供的信息是（ 1A . 资金账号B . 银行账号c . 证券账号D . 身份证号答 案 ： B解 析 ： 委托指令应当包括下列内容： 证券账户号码； 证券代码； 买卖方向； 委托数量；委托价格； 交易所及其会员要求的其他内容。其他内容涉及委托人的身份证号码、资金账号等。25. 股票市场价格的最直接影响因素是（ ） ,并且其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价。A . 宏观经济因素B . 公司经营状况C . 政治因素D . 供求关系答 案 ： D解 析 ： 股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的价值决定， 但同时受许多其他因素的影响。其中， 供求关系是最直接的影响因素， 其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。26. 当股票市场投机过度或出现严重违法行为时， （ ） 会采取一定的措施以平抑股价波动。A . 中国人民银行B . 证券监督管理机构C . 证券业协会D . 财政部答 案 ： B解 析 ： 有的证券交易所对每日股票价格的涨跌幅度有一定限制， 即涨跌停板规定， 使股价的涨跌会大大平缓。另外， 当股票市场投机过度或出现严重违法行为时， 证券监督管理机构也会采取一定的措施以平抑股价波动。27. 股票及其他有价证券的理论价格是以一定的（ ）计算出来的未来收入的现值。A . 无风险利率B . 定期存款利息率C . 存款准备金率D . 必要收益率答 案 ： D解 析 ： 股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。现值理论认为， 人们之所以愿意购买股票和其他证券， 是因为它能够为它的持有人带来预期收益， 因此， 它的价值取决于未来收益的大小。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。28. 股票及其他有价证券的理论价格是根据（ ） 确定的。A . 预 期 理 论 B . 流动性理论C . 合理收益理论D . 现值理论答 案 ： D解 析 ： 股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。现值理论认为， 人们之所以愿意购买股票和其他证券， 是因为它能够为它的持有人带来预期收益， 因此， 它的价值取决于未来收益的大小。二、组合选择题二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 关于有面额股票和无面额股票的说法中， 正确的是（ I. 同次发行的有面额股票的每股票面金额是相等的n . 我国股票发行价格可以按票面金额， 也可以超过票面金额或低于票面金额m . 无面额股票也称为比例股票IV . 无面额股票只注明它在公司总股本中所占的比例A . I 、口、m、IVB . I 、口、IVc . I 、m、wD . 口、IV答 案 ： c解 析 ： 有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票， 同次发行的有面额股票的每股票面金额是相等的。我 国 公司法规定， 股票的面额价格可以按票面金额， 也可以超过票面金额， 但不得低于票面金额。无面额股票也被称为比例股票或份额股票， 是指在票面上不记载股票面额， 只注明它在公司总股本中所占比例的股票。2 . 股票具有（I . 收益性m . 流动性A . I 、口、B . I 、m、c . 工、n 、） 等特征。n . 风险性IV . 永久性m、ivIVmD . n 、iv答 案 ：A解 析 ： 股票作为证明股东所持有公司股份的凭证， 具有以下特征： 收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。3. 普通股股东行使资产收益权受到法律和其他方面的条件限制， 其 中 ， 其他方面的限制包 括 （ I .公司的经营环境n .公司对现金的需要m. 股东所处的地位IV . 公司进入资本市场获得资金的能力A. I、口、m、ivB . 口、m、ivc . I、m、ivD .、口、m答 案 ：A解 析 ： 普通股票股东行使资产收益权有一定的限制条件。法律上的限制。一般原则是：股份公司只能用留存收益支付红利； 红利的支付不能减少其注册资本； 公司在无力偿债时不能支付红利。我国有关法律规定， 公司缴纳所得税后的利润， 在支付普通股票的红利 之 前 ， 应按如下顺序分配： 弥补亏损， 提取法定公积金， 提取任意公积金。可 见 ， 普通股票股东能否分到红利以及分得多少， 取决于公司的税后利润多少以及公司未来发展的需要。其他方面的限制。如公司对现金的需要， 股东所处的地位， 公司的经营环境,公司进入资本市场获得资金的能力等。4. 优先股票的特征包括（ xI. 可以约定固定的股息率n . 股息分派优先m . 剩余资产分配优先IV . 任何情况下无表决权A . 口、mB .工 、IVc . I 、口、m、IVD . I 、n 、m答 案 ：D解 析 ： 优先股的特征包括： 优先股收益相对固定； 优先股可以先于普通股获得股息；优先股的清偿顺序先于普通股， 而次于债权人； 优先股的权利范围小。在表决权方面 ， 优先股在公司剩余控制权方面是受到限制的， 只有在某些特殊情况下， 比如公司发生财务困难无法支付优先股股息或者当公司发生变更支付股息的次数、公司发行新的优先股等影响优先股股东的利益时， 优先股股东才具备有限的投票权。5. 与股份公司股利政策相关的日期有（ XI. 除息除权日n . 派发日m . 股利宣布日IV . 股权登记日A . 口、IVB .工 、n 、m、ivc . I 、mD . I、n、iv答 案 ：B解 析 ： 与股份公司股利政策相关的日期有以下四个： 股利宣布日， 即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间； 股权登记日， 即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期， 在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放； 除息除权日， 通常为股权登记日之后的1个工作日， 本日之后（ 含本日） 买入的股票不再享有本期股利； 派发日 , 即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同， 通常会在几个工作日之内到达股东账户。6. 关于股票流动性， 下列说法正确的是（ XI. 通常大盘股流动性强于小盘股n. 通常上市公司股票流动性强于非上市公司股票m. 上市公司股票具有相同的流动性iv . 报价的价差之间差价越小， 股票流动性越强A . m、ivB . 、n、ivc . 口、m、ivD . I、n答 案 ：B解 析 ： 流动性是指资产能够以合理的价格、较小的交易成本快速变现的能力。不同上市公司股票的流动性不同。7. 对投资者而言， 投资优先股有（ ） 的优点。I. 优先股票的股息收益稳定可靠n. 在财产清偿时优先于普通股m. 优先股票的股息收益比较高iv .二级市场价格波动比普通股小A . I、m B . 口、IVc . I、口、m、iv D .工 、口、iv答 案 ：D解 析 ： 对投资者而言， 优先股票的优点为： 优先股收益相对固定； 优先股可以先于普通股获得股息； 优先股的清偿顺序先于普通股， 而次于债权人。优先股因收入稳定 ， 二级市场价格波动小， 风险较低， 适宜中长线投资。8. 下列关于上市公司配股的特别规定中， 表述正确的有（ 1I. 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量n. 控股股东不履行认配股份的承诺， 发行人应当按照发行价双倍返还已经认购的股东m. 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十iv . 采 用 证券法规定的代销方式发行A. I、口、mB . I、m、ivc . I、n. ivD . 口、m、iv答 案 ：B解 析 ：ii项 ， 控股股东不履行认配股份的承诺， 或者代销期限届满， 原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的 ，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。9. 某股份有限公司申请在上海证券交易所上市， 其股本总额为6 亿元， 根据规定需要满足的条件有（ 1I , 股票经中国证监会核准已公开发行口 . 最近3 年无重大违法行为， 财务会计报告无虚假记载m . 公开发行股份的比例达到25%以上IV . 公开发行股份的比例达到10%以上A . I 、口、mB . I 、m、ivc . I 、n , ivD . 口、m、iv答 案 ： c解 析 ： 我 国 证券法规定， 公司申请股票上市的条件之一是： 向社会公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上； 公司股本总额超过人民币四亿元的， 向社会公开发行股份的比例为百分之十以上。10. 港股通股票包括（ 1工 、恒生综合大型股指数的成分股口、恒生综合中型股指数的成分股m、A + H 股上市公司的H 股IV、在联交所以国外货币报价以港币交易的股票A . I 、口、m、ivB . m、ivc . I 、n 、niD . I 、n答 案 ： c解 析 ： 港股通的股票范围是联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成分股和同时在联交所、上交所上市的A + H 股公司股票。11. 下列关于委托受理的验证和审单环节的说法， 正确的有（ X工. 验证主要是查验证实客户的资金和证券n . 审单主要是审核客户的资金和证券m . 证券经纪商要根据证券交易所的交易规则进行审单IV . 证券经纪商要对客户的证件和委托单在合法性和同一性方面进行审查A . I 、口、m B . ivc . 口、m、iv D . i . iv答 案 ： B解 析 ： 验证主要是对客户委托时递交的相关证件（ 如身份证件等） 进行核实， 审单主要是检杳客户填写的委托单。证券经纪商要根据证券交易所的交易规则， 对客户的证件和委托单在合法性和同一性方面进行审查。这些审查是为了维护交易的合法性， 提高成交的准确率， 避免造成不必要的纠纷。12. 关于深圳证券交易所股价指数， 下列说法正确的有（ XI. 深证成分股指数以总股本为权数n . 深证成分股指数采用加权平均法n . 深证综合指数以总股本为权数iv . 深证综合指数采用派氏加权法A . 口、m、ivB . m、ivc . i 、m、ivD .工 、n答 案 ：A解 析 ： I 项 ， 深证成分指数选取深圳证券市场中市值规模与流动性综合排名前500位的A 股组成样本股。深证成分股指数由深圳证券交易所编制， 以成分股的可流通股数为权数 ， 采用加权平均法编制而成。深证综合指数以在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部股票为样本股。深证系列综合指数均为派氏加权股价指数， 即以指数样本股计算日股份数作为权数进行加权逐日连锁计算。13. 影响股价变动的基本因素中， 行业因素包括定性因素和定量因素， 常见的有（ 工I. 行业或产业竞争结构n . 抗外部冲击的能力m . 经济周期循环i v . 行业估值水平A . n 、m、iv B . 口、ivc . i . n . iv D . 工、m答 案 ： c解 析 ： 行业因素包括定性因素和定量因素， 常见的有： 行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、监管及税收待遇、劳资关系、财务与融资问题、行业估值水平。m项 ， 经济周期循环属于宏观经济与政策因素。14. 根据行业周期理论， 任何产业或行业通常要经历的阶段有（ I .幼稚期 n . 成长期m . 成熟期 iv , 衰退期A . 口、mB .工、n、m、ivc . i、m、ivD .工、n. iv答 案 ：B解 析 ： 根据行业周期理论， 任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。即使行业不同， 处于相同生命周期阶段的行业， 其所属股票价格通常也会呈现相似的特征。第 五 章 债 券一、选 择 题 （ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1 . 按照债券形态分类， 无记名国债属于（ XA .实物债券 B. 记账式债券C .凭证式债券 D .电子式债券答 案 ：A解 析 ： 债券有不同的形式， 根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券， 无记名国债就属于这种实物债券。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证， 而不是债券发行人制定的标准格式的债券。记账式债券是没有实物形态的票券， 利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。2 . 欧洲债券是指借款人（ XA . 在欧洲国家发行， 以该国货币标明面值的外国债券B . 在本国境外市场发行， 不以发行市场所在国货币为面值的国际债券C . 在欧洲国家发行， 以欧元标明面值的外国债券D . 在本国发行， 以欧元标明面值的外国债券答 案 ： B解 析 ： 欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。由于以这种方式发行的债券最早出现在欧洲， 故被称为欧洲债券。3 . 下列不属于国际债券的主要投资者的是（ XA . 自然人 B . 各国政府C . 银行或其他金融机构 D . 工商财团答 案 ： B解 析 ： 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。4 . 下列关于金融债券发行目的的说法， 错误的是（ XA . 金融机构改变资产负债结构B . 金融机构筹措资金C . 增加核心资本D . 筹资用于某种特殊用途答 案：C解 析 ： 银行和非银行金融机构是社会信用的中介， 它们的资金主要来源于吸收公众存款和金融业务收入。它们发行债券的目的主要有： 筹资用于某种特殊用途； 改变本身的资产负债结构。5. 地方政府债券以当地政府的（ ） 作为还本付息的担保。A . 税收能力B. 到期续发收入C .公共设施收入D .国企收入答 案 ：A解 析 ： 地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类， 通常可以分为： 一般债券（ 普通 债 券 ） ， 其本身不具有增值能力， 还本付息完全由地方政府的税收承担。它的安全性主要由地方政府的税收状况决定。专项债券（ 收益担保债券） ， 其本息是从投资项目所取得的收益中支取， 往往还加上地方政府的税收做额外担保。6. 集合票据是指2个 （ 含 ） 以上、（ ） 个 （ 含 ） 以下具有法人资格的企业， 在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行 的 ， 约定在一定期限还本付息的债务融资工具。A . 15 B . 20C . 5 D . 10答 案 ：D解 析 ： 根 据 银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引， 中小非金融企业集合票据是指2个 （ 含 ） 以上、10个 （ 含 ） 以下具有法人资格的企业， 在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统T 言用增进、统一发行注册方式共同发行的， 约定在一定期限还本付息的债务融资工具。7 . 我国发行国际债券始于20世 纪（ ）年代初期。A . 70 B . 80C . 60 D . 90答 案 ：B解 析 ： 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。对外发行债券是我国吸引国外资金的一个重要渠道， 我国发行国际债券始于20世 纪80年代初期。8 . 一般而言，下列选项中， 信用风险最高的是（ XA. 金融债券B .公司债券C .国债D. 地方政府债券答 案 ：B解 析 ： 信用风险又被称为“ 违约风险 ， 指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。政府债券的信用风险最低， 一般认为中央政府债券几乎没有信用 风 险 ， 其他债券的信用风险依次从低到高排列为地方政府债券、金融债券、公司债券,公司债券的风险性相对于政府债券和金融债券要大一些。但大金融机构或跨国公司债券的信用风险有时会低于某些政局不稳的国家的政府债券。9 . 为了特定的政策目标而发行的国债是（ 1A. 长期建设国债B. 基本建设债券C .国家重点建设债券D. 特别国债答 案 ：D解 析 ： 特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债； 长期建设国债是指为执行积极的财政政策而专项用于国民经济和社会发展急需的基础设施投入的期限为10年的附息国债 ； 基本建设债券不是标准化的国债， 因为它不是由中央政府直接发行的， 而是由国家专业投资公司发行的； 国家重点建设债券是为筹集国家基础设施建设所需要的长期资金而发行的债券。10. 负责受理短期融资券发行注册的机构是（ A .中国证券业协会B .中国证监会C .中国银行间市场交易商协会D .中国人民银行答 案 ：C解 析 ： 根据中国银行间市场交易商协会发布的 银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引的规定， 短期融资券是指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的 ， 约定在1年内还本付息的债务融资工具” 。11. 非金融企业短期融资券的发行期限最长不超过（ 1A .90 天 B.365 天C.180 天 D .270 天答 案 ：B解 析 ： 根据中国银行间市场交易商协会发布的 银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引规定， 短期融资券是指“ 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的 ， 约 定 在1年内还本付息的债务融资工具二12. 商业银行次级债券可在（ ） 公开发行或私募发行。A .中国金融期货交易所B .上海证券交易所C .深圳证券交易所D. 银行间债券市场答 案 ：D解 析 ： 商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。商业银行次级债券是商业银行金融债券的一 种 ， 商业银行金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的商业银行在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。13. 国际债券的计价货币往往是（ ） ， 以便在国际资本市场筹集资金。A. 外国货币B. 本国货币C .国际通用货币D. 本国货币或外国货币答 案 ：C解 析 ： 国际债券在国际市场上发行， 因此其计价货币往往是国际通用货币， 一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。这 样 ， 发行人筹集到的资金是一种可通用的自由外汇资金。14. 关于通过银行系统发行的凭证式国债， 以下说法错误的是（ A. 可以到原购买网点提前兑取B .可以挂失C .可以记名D. 可以上市流通答 案 ：D解 析 ： 我国的凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行， 券面上不印制票面金额， 而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额， 是一种国家储蓄债 ， 可记名、挂失， 以凭证式国债收款凭证记录债权， 不能上市流通， 从购买之日起计息。在持有期内， 持券人如遇特殊情况需要提取现金， 可以到原购买网点提前兑取。15 . 分离交易的可转换公司债券是指债券与（ ） 可以分离交易。A .可 赎 回 权B . 认沽权C .可回售权D . 认股权答 案 ：D解 析 ： 分离交易的可转换公司债券是认股权和债券分离交易的可转换公司债券的简称，其认股权与债券可以分离交易。16 . 我国的混合资本债券的清偿顺序是（ XA. 位于一般债务之前B. 位于次级债务之前C. 位于股权资本之后D. 位于一般债务和次级债务之后答 案 ：D解 析 ： 我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、 期限在15年以上、 发行之日起10年内不可赎回的债券。17 . 下列关于商业银行次级债务的说法， 错误的是（ XA. 次级定期债务不得与其他债权相抵消B .商业银行次级债券可在全国银行间债券市场公开发行C .次级债务是指由银行发行的， 固定期限不低于五年， 索偿权排在存款和其他负债之前的商业银行长期债务D .由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%答 案 ：C解 析 ： 次级债务是指由银行发行的， 固定期限不低于5年 （ 含5年 ） ， 除非银行倒闭或清 算 ， 不用于弥补银行日常经营损失， 且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。商业银行不得向目标债权人指派， 不得在对外营销中使用 储蓄字样。次级定期债务不得与其他债权相抵销； 原则上不得转让、提前赎回。特 殊 情 况，由商业银行报原中国银监会审批。商业银行应当对次级定期债务进行必要的披露。18 . 下列关于储蓄国债的发行方式的说法， 正确的是（ A. 只能采用代销方式B. 可采用公开招标方式C .只能采用包销方式D ,可采用包销或代销方式答 案 ：D解 析 ： 目 前 ， 凭证式国债发行采用承购包销方式， 记账式国债发行采用竞争性招标方式。凭证式国债由其承销团成员（ 包括商业银行和邮政储蓄机构） 的营业网点销售， 且只接受柜台购买。电子式国债的承销机构已经逐渐推广到全部的凭证式国债承销机构， 除了柜台购买之外， 投资者还可以在部分银行的网上银行购买。19. 地方政府债券招标发行时， 投标标位变动幅度为（ 1A . 0.01% B . 0.02%C . 0.04% D , 0.03%答 案 ：A解 析 ： 地方政府债券发行时， 投标标位变动幅度为0.01%。每一承销团成员最高、最低标值差为30个标位， 无须连续投标。20根 据 银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指导， 企业发行短期融资券的累计待偿还余额不得超过企业净资产的（ IA . 30% B . 40%C . 50% D . 60%答 案 ：B解 析 ： 公开发行企业债券必须符合下列条件： 股份有限公司的净资产额不低于3000万元， 有限责任公司和其他类型公司的净资产额不低于6000万元。累计债券余额不超过发行人净资产（ 不包括少数股东权益） 的40%。最近3年平均可分配利润（ 净利润）足以支付债券1年的利息。筹集的资金投向符合国家产业政策， 所需相关手续齐全； 用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求， 原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60% ; 用于收购产权（ 股权） 的 ， 比照该比例执行； 用于调整债务结构的， 不受该比例限制， 但企业应提供银行同意以债还贷的证明； 用于补充营运资金的， 不超过发债总额的20%。 债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平。已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。 最近3年没有重大违法违规行为。21 . 银行间债券市场长期债券信用等级划分为（ XA .三等九级 B .四等六级C .三等六级 D .四等九级答 案 ：A解 析 ： 银行间债券市场中长期债券信用等级划分为三等九级， 银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级。22 . 根据 债券跨市场转托管业务指引， 转入证券交易所市场的国债， 可用于交易的起始时间是转托管完成后（ XA. 下一交易日 B. 当天C. 3个交易日后 D. 2个交易日后答 案 ：A解 析 ： 转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移， 即其持有的债券从一个托管账户转移到属于该投资者的另一个托管账户进行托管。目前最快的国债转托管， 能实现T + 1日到账， 其他大部分债券只能实现T + 2日甚至T + 3日到账。23. 债券的必要回报率等于（ XA. 实际无风险收益率与预期通货膨胀率之和B. 名义无风险收益率与风险溢价之和C .实际无风险收益率与风险溢价之和D. 名义无风险收益率与预期通货膨胀率之和答 案 ：B解 析 ： 根据定义， 债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率， 也被称为必要回报率。其计算公式为： 债券必要回报率= 名义无风险收益率+ 风险溢价= 真实无风险收益率+ 预期通货膨胀率+ 风险溢价。24 . 通常情况下， 债券的收益率（ XA . 与偿还期成正比， 与风险性成正比 B . 与偿还期成反比， 与风险性成反比C . 与偿还期成正比， 与风险性成反比 D . 与偿还期成反比， 与风险性成正比答 案 ： A解 析 ： 一般来说， 期限长的债券收益较高， 但安全性、流动性较差； 期限短的债券流动性、安全性较好， 但收益较低。其收益率与偿还期成正比， 与风险性也成正比。25 . 在其他条件不变的情况下， 债券到期期限越短、市场利率变动所导致的价格波动幅度 （ 1A . 不变 B . 不能确定C . 越小 D . 越大答 案 ： C解 析 ： 债券价格的波动性与其到期期限的长短相关， 期限越短， 市场利率变动时其价格波动幅度也越小， 债券的利率风险也越小。二、组合选择题二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）L 下列关于债券按付息方式的分类中， 说法正确的是（ 1I . 零息债券是指存续期间没有利息支付， 到期时一次性获得本息n . 附息债券又可分为固定利率债券和浮动利率债券两大类n . 可以根据合约条款推迟支付定期利率的息票累积债券被称为缓息债券IV . 息票累积债券规定了票面利率A . I 、口、m B . 口、m 、ivc . i. n, iv D . n, iv答 案 ：D解 析 ： 零息债券是指债券合约未规定利息支付的债券。零息债券以低于面值的价格发行和交易， 债券持有人实际上是以买卖价差的方式取得债券利息。附息债券的合约中明确规 定 ， 在债券存续期内， 对持有人定期支付利息。按照计息方式的不同， 这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。有些附息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率， 故被称为缓息债券。息票累积债券规定了票面利率， 但是， 债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息， 存续期间没有利息支付。2. 下列关于债券的说法正确的有（ XI . 发行债券是公司追加资金的需要， 它属于公司的资本金n . 股票风险较大， 债券风险相对较小m. 债券通常有规定的票面利率， 可获得固定的利息iv . 股票持有者可以通过一级市场转让收回投资资金A . 印、iv B . 口、m 、IVc . n. m D . I 、口、m 、iv答 案 ： c解 析 ： 发行债券获取的资金属于公司的负债， 不是资本金， 有偿还的义务。股票风险较大 ， 债券风险相对较小。债券通常有规定的票面利率， 可获得固定的利息。股票的股息红利不固定， 一般视公司经营情况而定。股票持有者只能在二级市场转让收回资金。3. 储蓄国债（ 电子式） 与记账式国债的不同之处有（ XI . 发行对象不同n. 发行利率确定机制不同田 . 流通或变现方式不同iv . 债权记录方式不同A . I、口、mB . m、ivc . I、口D . I、n、m、iv答 案 ：A解 析 ： 储蓄国债和记账式国债的不同之处包括： 发行对象不同； 利率确定方式不同；流通属性不同； 变现方式不同； 到期前终止投资的收益预知程度不同。4. 我国的商业银行债券包括商业银行（ xI. 普通债券n. 小微企业专项金融债券m . 次级债务iv. 混合资本债券A . I、m、ivB . I、口、m、ivc . I、口、mD . 口、iv答 案 ：B解 析 ： 我国金融债券的品种包括政策性金融债券、商业银行债券、财务公司债券证券、公司债券和债务、 金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券、 保险公司次级债务。 其中，商业银行债券又可分为普通债券、次级债券、混合资本债券和小微企业专项金融债券5. 我国在国际债券市场上已发行的债券品种有（ 工I. 政府债券n. 特种国债m. 金融债券iv .可转换公司债券A . I、口、m、ivB . I、m、ivc . m、ivD .工 、口答 案 ：B解 析 ： 我国发行国际债券始于20世纪80年代初期。当时， 在改革开放的政策指导下,为利用国外资金， 加快我国的建设步伐， 我国开始利用国际债券市场筹集资金， 主要的债券品种有以下几种： 政府债券； 金融债券； 可转换公司债券。6. 下列关于储蓄国债的表述， 正确的有（ XI , 可流通转让n. 发行对象是个人投资者m .以电子方式记录债权iv . 可办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等A . 口、m、ivB .工 、n、mc . I、nD . I、 IV答 案 ：A解 析 ： 储蓄国债( 电子式) 是2006年推出的国债新品种， 具有以下特点： 针对个人投资 者 ， 不向机构投资者发行； 采用实名制， 不可流通转让； 采用电子方式记录债权； 收益安全稳定， 由财政部负责还本付息， 免缴利息税； 鼓励持有到期； 手 续 简 化 ； 付息方式较为多样， 不可以上市流通， 但可以按照有关规定提前兑取。7. 根据资产证券化的地域， 可 分 为 ( 1I. 离岸资产证券化n. 境内资产证券化m .国内资产证券化IV . 外国资产证券化A .、m、ivB . 口、m、ivc . I、口、m、ivD .工、口答 案 ：D解 析 ： 根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同， 可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。国内融资方通过在国外的特殊目的机构( SpecialPurposeVehicles , SPV )或结构化投资机构( StructuredlnvestmentVehicles , SIVs )在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资被称为 离岸资产证券化 ； 融资方通过境内SPV在境内市场融资则被称为 境内资产证券化二8. 下列有关记账式国债的说法， 正确的有（ XI . 记账式国债是一种无纸化国债n . 记账式国债主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构， 以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司， 保险公司和信托投资公司及其他投资者发行m . 对于交易所市场发行国债的分销， 承销商可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法iv . 国债承销团成员间不得分销A . I 、IV B . 口、m 、IVc . I 、口、m D . I 、m 、iv答 案 ： D解 析 ： 记账式国债是一种无纸化国债， 通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构， 以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行， 对于交易所市场发行国债的分销。在实际运作中， 承销商可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法。国债承销团成员间不得分销， 非国债承销团成员通过分销获得的国债债权额度， 在分销期内不得转让。9. 根据 公司债券发行与交易管理办法， 资信状况符合以下（ ） 标准的公司债券可以向公众投资者公开发行， 也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行。I . 发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实n . 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍m . 债券信用评级达到AAA级IV . 公司必须持续经营十年以上A . I、口、m B . n、ivc . I、口、m、iv D . I、m、iv答 案 ：A解 析 ： 资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行， 也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行： 发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实； 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的L5倍 ； 债券信用评级达到AAA级 ； 中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。10 . 下列关于我国商业银行混合资本债券， 说法正确的是（ XI . 期限在15年以上， 发行之日起10年内不可赎回n. 是商业银行为补充附属资本而发行的n. 清偿顺序列于次级债务之前iv . 清偿顺序列于一般债务和次级债务之后A . 口、m B . I、n、ivc . 口、m、iv D . 工、m答 案 ：B解 析 ： 我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但在一般债务和次级债务之后、 期限在15年以上、 发行之日起10年内不可赎回的债券。11 . 银行间现券交易的询价交易方式下的报价方式包括（ Xi. 意向报价 n. 双向报价m . 对 话 报 价iv . 特定对象报价A . I、m、wB . I、口、mc . 口、m、ivD .工 、n、m、iv答 案 ： B解 析 ： 询价交易方式是指交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式 ， 询价交易方式下， 报价包括意向报价、双向报价和对话报价三种报价方式。12. 债券贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率， 也被称为必要回报率。债券必要报酬率为（ ） 之和。I .票面利率n. 预期通货膨胀率m. 风险溢价iv . 真实无风险收益率A . I、口、m B . I、口、IVc . 口、m、iv D . 工、m、iv答 案 ：c解 析 ： 必要回报率其计算公式为：债券必要回报率= 真实无风险收益率+ 预期通货膨胀率+ 风险溢价真实无风险收益率是指真实资本的无风险回报率， 理论上由社会资本平均回报率决定。预期通货膨胀率是对未来通货膨胀率的估计值。风险溢价根据各种债券的风险大小而 定 ， 是投资者因承担投资风险而获得的补偿。第 六 章 证 券 投 资 基 金一、选 择 题 （ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 基金监管机构对基金业实行严格的监管， 对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击 ， 并强制基金进行及时、准确、充分的信息披漏， 这体现了证券投资基金的（ ）特点。A .严格监督， 信息透明B. 集合理财， 专业管理C .独立托管， 保障安全D. 利益共 享， 风险共担答 案 ：A解 析 ： 证券投资基金具有以下五大特点： 集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险 ； 利益共享、风险共担； 严格监管、信 息 透 明 ； 独立托管、保障安全。其 中 ，严格监管、 信息透明要求基金监管机构通过依法行使审批或核准权， 依法办理基金备案,对基金托管人、基金管理人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理， 对违法违规行为进行查处， 对损害投资者利益的行为进行严厉的打击， 并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。2. 封闭式基金的存续期应在（ ） 以上。A . 10 年 B . 2年C . 15 年 D . 5年答 案 ：D解 析 ： 封闭式基金有固定的存续期， 通常在5 年以上， 一般为10年或者15年 ， 经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。3 . 我国证券投资基金反映的是一种（ ） 关系。A . 信托 B . 担保C . 债券 D . 股权答 案 ： A解 析 ： 证券投资基金是指通过公开发售基金份额等筹集资金， 由基金管理人管理， 基金托管人托管， 为基金份额持有人的利益， 以资产组合方式进行证券投资活动的基金。基金反映的是信托关系， 但公司型基金除外。4 . 成长型基金主要以（ ） 为投资对象的证券。A . 高成长性公司的股票 B . 大盘蓝筹股C .公司债 D , 政府债券答 案 ： A解 析 ： 按所持股票性质分类， 可分为价值型股票基金、成长型股票基金和平衡型股票基金等。价值型基金主要投资于收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票； 成长型基金主要投资于收益增长速度快、未来发展潜力大的股票； 同时投资于价值型股票和成长型股票的基金是平衡型基金。5 . 以下关于公司型基金的表述， 正确的是（ XA . 基金是独立的法人机构B . 主要依据基金合同营运基金C .投资者享有直接管理基金的权利D . 相比于契约型基金， 公司型基金投资者的权利要小一些答 案 ： A解 析 ： B项 ， 契约型基金依据基金合同营运基金， 公司型基金依据投资公司章程营运基金 ； C项 ， 基金管理人直接管理基金； D项 ， 与公司型基金的股东大会相比， 契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。6 . 采用非公开方式， 面向特定投资者募集发售的基金， 称为（ XA . 开放式基金 B . 封闭式基金C . 私募基金 D . 公募基金答 案 ： C解 析 ： 根据募集方式的不同， 可以将基金分为公募基金和私募基金。其中， 私募基金又称非公开募集基金， 是只能采取非公开方式， 面向特定投资者募集发售的基金。7 . 契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于（ 1A . 公 司 资 本 B . 自有资金C . 信 托 财 产 D .借入资金答 案：C解 析 ： 契约型基金又称为单位信托基金， 是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人， 通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产。8 . 基金管理人在基金管理过程中产生的风险称为（ XA . 内部风险 B . 政策风险C . 期权风险 D . 基金风险答 案 ： A解 析 ： 内部风险主要指来自基金管理人方面的风险， 是指基金管理人在管理过程之中产生的风险， 多属于非系统性风险， 通过针对性的措施， 大多能够得到有效控制。信用风险与政策风险均属于外部风险， 同属于外部风险的还包括市场风险。CD两项是按照投资工具的不同所分。9 . 基金托管人由依法设立且取得基金托管资格的（ ） 担任。A .国 有 企 业B .证券公司C .人 民 银 行D .商业银行答 案 ：D解 析 ： 我 国 证券投资基金法规定， 基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。10 . 投资者在开放式基金（ ） 申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。A .基金账户开立后B. 资金账户开立后C .基金合同生效后D. 招募说明书生效后答 案 ：C解 析 ： 投资者在开放式基金合同生效后， 申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。开放式基金的赎回是指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。11. 投资人可通过办理（ ） 实现其变更办理基金业务销售渠道的需要。A . 份额转换B. 非交易过户C .变更管理人业务D , 转托管业务答 案 ：D解 析 ： 开放式基金份额转托管是指基金份额持有人申请将其托管的某一交易账户中的全部或部分基金份额转出并转入另一交易账户的行为投资人可通过办理转托管业务， 实现其变更办理基金业务销售渠道（ 或网点） 的需要。12 . 对证券投资基金从证券市场中取得的收入, （ ） 企业所得税。A . 征 收B .暂不征收C . 减 免D. 第一年免征答 案：B解 析 ： 对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、债券的差价收入， 股权的股息、红利收入， 债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收人、储蓄存款利息收入， 由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。13 . 基金资产净值是指基金资产总值减去（ ） 后价值。A .基金负债B .证券基金的费用C .各类证券的价值D .基金应收的申购基金款答 案 ：A解 析 ： 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和， 从基金资产总值中扣除所有负债即是基金资产净值。用公式表示为： 基金资产净值= 基金资产总值- 基金负债。14 . 一般来说， 下列基金中， 管理费率最低的是（ XA. 股 票 基 金B. 债券基金C .货币市场基金 D .认股权证基金答 案：C解 析 ： 基金管理费率通常与基金规模成反比， 与风险成正比。基金规模越大， 风险程度越低， 基金管理费率越低。我国积极管理的股票型基金一般按照年管理费率L5%的比例计提管理费， 指数型基金和债券型基金的年管理费率一般为0.5% 1.0% ,货币市场基金的年管理费率一般为0.33%。即在各种基金中， 货币市场基金的管理费率最低。15 . 证券投资基金资产估值的对象是（ XA .基金的负债B. 基金的净资产C. 基金的净资本D .基金依法拥有的各类资产答 案 ：D解 析 ： 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算， 进而确定基金资产公允价值的过程。估值对象为基金依法拥有的各类资产，如股票、债券、权证等。16. 基金托管费通常是（ XA. 逐日计算， 按周支付B. 逐月计算， 按月支付C .逐日计算， 按月支付D .逐日计算， 按日支付答 案 ： C解 析 ： 基金托管费通常按照基金资产净值的一定比例计算， 逐日计提， 按月支付， 其费率会随基金种类不同而改变。17. 我国证券基金行业的自律性组织是（ XA . 证券交易所B . 中国证券投资基金业协会C . 中国证券业协会D . 中国证监会答 案：B解 析 ： 中国证券投资基金业协会是我国证券行业与基金行业的自律性组织。18 . 根据 证券投资基金法的规定， 基金财产不得用于的投资活动是（ 1A . 买卖企业债券 B . 证券承销C . 买卖国债 D . 买卖股票答 案 ： B解 析 ： 按 照 证券投资基金法和其他相关法规的规定， 基金财产不得用于下列投资或者括动： 承销证券； 向他人贷款或者提供担保； 从事承担无限责任的投资； 买卖其他基金份额， 但是国务院另有规定的除外； 向其基金管理人、基金托管人出资； 从事内幕交易、操纵证券变易价格及其他不正当的证券交易活动； 依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。19 . 下述投资者中视为合格投资者的是（ XA . 已备案的资产管理计划B . 某有限责任公司C .未备案的证券投资基金D .未备案的产业投资基金答 案 ：A解 析 ： 下列投资者视为合格投资者： 社会保障基金、企业年金等养老基金， 慈善基金等社会公益基金； 依法设立并在基金业协会备案的投资计划； 投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员； 中国证监会规定的其他投资者。20.关于非公开募集基金， 以下描述错误的是（ XA . 可采用讲座、报告会方式向公众宣传推介B. 应当向合格投资者募集C .合格投资者累计不得超过二百人D. 应当制定签订基金合同答 案 ：A解 析 ： 非公开募集基金， 不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金， 不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 依所筹资金的投向不同， 下列关于股票、债券、基金的说法， 正确的有（ XI .股票是直接投资工具n. 债券是间接投资工具n .基金主要投向有价证券iv . 基金是间接投资工具A . I、m、w B . n、m、ivc . i . n , iv D . i . m答 案 ：A解 析 ： 股票和债券是直接投资工具， 筹集的资金主要投向实业， 而基金是间接投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。2. 下列选项中， 属于ETF和LOF共同特点的有（ 1I . 可以申购、赎回n. 可以场内交易m. 报价频率相同IV .申购、赎回的场所相同A. I、口、m、ivB . I、口c . I、mD . 、m、iv答 案 ：B解 析 ：ETF和LOF都属于开放式基金， 都具备开放式基金可以申购、赎回， 场内交易的特 点 ， 但二者报价频率不同， 申购、赎回的场所也不同。ETF每15秒提供一个基金参考净值（IOPV ）报价;LOF的净值报价频率要比ETF低 ， 通常1天只提供1次或几次基金净值报价。ETF的申购、赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行， 也可以在交易所进行。3. 直接投资工具包括（ 1I ,股票n . 债券in. 封闭式基金iv. 开放式基金A. I、mB . I、口c . I、口、m、ivD . m、iv答 案 ：B解 析 ： 区分直接投资和间接投资的关键点在投资方向， 基金是间接投资工具， 筹集的资金主要投向有价证券等金融工具， 而股票和债券是直接投资工具， 筹集的资金主要投向实业。4. 基金份额持有人是（ xI. 基金的出资人n .基金资产的所有者m .基金投资回报的受益人iv. 基金的管理者A . I、mB . i、m、ivc . i、口、mD .工 、n、m、iv答 案 ：c解 析 ： 基金份额持有人即基金投资者， 是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人， 基金份额持有人是基金一切活动的中心。iv项 ， 基金管理者是基金产品的募集者和管理者。5. 下列表述正确的有（ XI. 基金管理人负责基金资产的保管n . 基金托管人必须对基金份额持有人负责， 监督基金管理人的行为m . 基金管理人是基金运营的核心IV . 基金托管人负责基金资产的经营A . I 、口 B . m. IVc . 口、m D . I 、iv答 案 ： c解 析 ： 基金管理人是基金的组织者和管理者， 负责基金资产的经营， 是基金运营的核心；基金托管人的职责主要体现在资产保管、资金清算、会计复核以及对投资运作的监督等方面。基金管理人和基金托管人均对基金份额持有人负责。6. 基金募集申请需要提交的主要文件包括（ XI. 申请募集基金的申请报告n . 基金合同草案m . 招募说明书i v . 法律意见书A.工 、口、mB . I 、口、IVc . 口、m、ivD .工 、m、iv答 案 ：B解 析 ： 基金管理人进行基金的募集， 必须根据 证券投资基金法的有关规定， 向中国证监会提交相关文件， 申请募集基金应提交的主要文件包括： 募集基金的申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、法律意见书等。7. 投资者在办理开放式基金赎回时， 一般需要缴纳赎回费, ( ) 除外。I. 股票基金n . 债券基金m . 货币基金IV . 中国证监会规定的其他品种除外A . I 、m B . 口、IVc . n 、m D . m、iv答 案 ：D解 析 ： 投资者在办理开放式基金赎回时， 一般需要缴纳赎回费， 货币市场基金及中国证监会规定的其他品种除外。基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准， 通常， 持有时间越长， 适用的赎回费率越低。8. 申请募集基金， 拟募集的基金应当具备下列( ) 条件。I . 有明确、合法的投资方向n . 有明确的基金运作方式m . 基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定IV . 基金名称表明基金的类别和投资特征A . I 、口、mB . 、m、ivc . 口、m、ivD . I、n、m、iv答 案 ：D解 析 ： 申请募集基金， 拟募集的基金应当具备下列条件： 有明确、合法的投资方向；有明确的基金运作方式； 符合中国证监会关于基金品种的规定； 基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定； 基金名称表明基金的类别和投资特征； 招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者做出投资决策所需的重要信息； 有符合基金特征的投资者适当性管理制度。9. 基金资产总值是指基金所拥有的（ ） 所形成的价值总和。I. 各类证券的价值n. 银行存款本息m.基金应收的申购基金款iv. 其他投资A . n、m、iv B . m、ivc . I、口、m、iv D . I、n答 案 ：c解 析 ： 基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产; 到直是指基金资产总值减去负债后的价值。io. 基金利润包括利息收入、投资收益及其他收益等， 其 中 其 他 收 益 包 括 （ 1I. 赎回费扣除基本手续费后的余额n . 手续费返还m . ETF替代损益IV . 基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项A . I 、m、iv B . I 、口、m、ivc . 口、m、iv D .工 、口答 案 ：B解 析 ： 证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入， 基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入 ， 包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益， 以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。11. 基金收入主要来源于（ XI. 股利收益n . 存款利息m . 证券买卖差价IV . 债券利息A. I 、口、m、ivB . I 、mc . 口、m、ivD .工 、口、IV答 案 ：A解 析 ： 证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入， 基金收入来源主要 有 ： 利息收入， 指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入； 投资收益,指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益， 因股票、基金投资等获得的股利收益， 以及衍生工具投资产生的相关损益等；其他收入， 指除上述收入以外的其他各项收入， 包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益， 以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。12. 给出下列选项中（ ） 的 数 据 ， 可以计算出基金负债。I .基金总份额n. 基金份额净值m .申购基金份额IV . 基金资产总值A . I、n, ivB . n, ivc . I、mD . 口、m、iv答 案 ：A解 析 ： 基金份额净值和基金资产净值的计算公式如下： 基金份额净值=基金资产净值+基金总份额； 基金资产净值= 基金资产总值- 基金负债。由上述公式可得： 基金负债=基金资产总值- 基金总份额x基金份额净值。13. 关于公开披露基金信息， 不得有的行为包括（ XI . 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏n . 对证券投资业绩进行预测m . 违规承诺收益或承担损失IV . 诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金份额发售机构A.工 、口、m、IVB . I 、口、IVc . I 、m、ivD . 口、m答 案 ：A解 析 ： 公开披露基金信息， 不得有下列行为： 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 对证券投资业绩进行预测； 违规承诺收益或者承担损失； 诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构； 登载自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字； 依照法律、行政法规有关规定， 由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。14. 根据我国 证券投资基金法规定， 基金财产不得用于（ XI , 承销证券n . 向他人贷款或者提供担保n . 买卖上市债券IV . 从事承担无限责任的投资A . 口、IV B . 口、mc . I 、n 、iv D . I 、iv答 案 ：C解 析 ： 按 照 证券投资基金法和其他相关法规的规定， 基金财产不得用于下列投资或者活动： 承销证券； 向他人贷款或者提供担保； 从事承担无限责任的投资； 买卖其他基金份额， 但是国务院另有规定的除外； 向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券； 从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动； 依照法律、行政法规有关规定， 由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。15. 以下团体或组织一定是基金业协会成员的有（ XI, 证券投资基金管理人n. 股权投资基金管理人m .基金托管人IV . 基金服务机构A .工 、口 B .工 、mc . 口、m D . n . iv答 案 ：B解 析 ： 担任非公开募集基金的基金管理人， 应当按照规定向中国证券投资基金业协会履行登记手续， 报送基本情况。除基金合同另有约定外， 非公开募集基金应当由基金托管人托管。16. 募集机构不得通过下列（ ） 渠道推介私募基金。I. 公开出版资料n . 户外广告m. 海报IV .电视电影等A . I、口、m B . i . n , ivc .、m、iv D .工、n、m、iv答 案 ：D解 析 ： 募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金： 公开出版资料； 面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传 真 ； 海报、户外广告； 电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体； 公共、门户网站链接广告、博 客 等 ； 未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介； 未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分 析 会 ； 末设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通讯媒介；法律、行政法规、中国证监会规定和中国证券投资基金业协会自律规则禁止的其他行为。第 七 章 金 融 衍 生 工 具以下备选项中只有一项符合题目要求）1.0丁 （： 是 （ ） 的简称。A. 首次公开发行B. 交易所市场C. 场外交易市场D. 芝加哥期权交易所答 案 ：C解 析 ： 证券市场可分为有形市场和无形市场。其 中 ， 无形市场称为场外市场或柜台市场（ 简 称OTC市 场 ） ， 是指没有固定交易场所的市场。2. 目前可以在全国银行间同业拆借中心进行交易的是（ A. 债券远期交易B. 存托凭证C .股指期货交易D. 股票远期合约交易答 案 ：A解 析 ： 中国银行间衍生品市场主要集中于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称 交易中心 ） ， 交易中心于2005年6月15日推出债券远期交易。3. 以下关于金融自由化的说法错误的是（ XA .由于允许各金融机构业务交叉、相互渗透， 多元化的金融机构纷纷出现， 直接或迂回地夺走了银行很大一块阵地B. 金融自由化使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈， 使投资者迫切需要可以回避市场风险的工具C .金融自由化促进了金融竞争D. 金融自由化迫使银行业的经营方式以存、贷款业务为主答 案 ：D解 析 ： 金融自由化一方面使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈， 使得投贷者迫切需要可以回避市场风险的工具； 另一方面， 金融自由化促进了金融竞争。由于允许各金融机构业务交叉、相互渗透， 多元化的金融机构纷纷出现， 直接或迂回地夺走了银行业很大一块阵地； 再加上银行业本身业务向多功能、综合化方向发展， 同业竞争激烈， 存贷利差趋于缩小， 使银行业不得不寻找新的收益来源， 改变以存、贷款业务为主的传统经营方式， 把金融衍生工具视作未来的新增长点。4 . 通常在场外市场交易的衍生工具是（ XA .金 融 期 货B .互换交易C. 股 票 期 权D. 商品期货答 案 ：B解 析 ： 场外交易市场（ 简 称OTC）交易的衍生工具是指通过各种通讯方式， 不通过集中的交易所， 实行分散的、一对一交易的衍生工具， 例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生产品交易。期权、期货一般在交易所完成交 易 ； 远期和互换一般进行场外交易。5 . 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相连， 具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（ 1A .跨 期 性B .期限性C .联 动 性D . 不确定性或高风险性答 案 ：C解 析 ： 由金融衍生工具的定义可以看出， 它们具有四个显著特性： 跨期性； 杠杆性；联动性； 不确定性或高风险性。其 中 ， 联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系， 规则变动。6 . 国债期货属于（ XA. 商 品 期 货B .股权类期货C .利 率 期 货D. 外汇期货答 案 ：C解 析 ： 利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具， 主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。利率品种主要包括以国债期货为主的债券期货和主要参考利率期货。7 . 在2007年以来发生的全球性金融危机当中， 导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是（ 1A. 利 率 互 换B. 货币互换C .信 用 违 约 互 换D. 股权互换答 案：C解 析 ： 在2007年以来发生的全球性金融危机当中， 导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是信用违约互换。最基本的信用违约互换涉及两个当事人， 双方约定以某一信用工具为参考， 一方向另一方出售信用保护， 若参考工具发生规定的信用违约事件， 则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。8 . 货币期货又称（ XA. 股 票 期 货B. 外汇期货C. 债 券 期 货D. 利率期货答 案 ：B解 析 ： 外汇期货又被称为货币期货， 是以外汇为基础工具的期货合约， 是金融期货中最先产生的品种， 主要用于规避外汇风险。9 . 股票价格指数期货实行（ ） 结算。A. 股票 B. 现金C . 实物 D . 对冲答 案 ：B解 析 ： 股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易， 是为适应人们控制股市风险， 尤其是系统性风险的需要而产生的。股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积， 采用现金结算。10 . 在金融期货交易过程中， 期货交易的（ ） 需要向交易所缴纳保证金。A. 卖方单方 B .买方和卖方双方C .中介机构 D .买方单方答 案 ：B解 析 ： 为控制期货交易的风险和提高效率， 期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金， 而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金。11 .（ ）导致期货交易具有高度的杠杆作用。A. 逐日盯市制度 B. 每日限价制度C .大户报告制度 D. 保证金制度答 案 ：D解 析 ： 由于期货交易的保证金比率很低， 因此有高度的杠杆作用， 这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段， 也为投机者提供了用少量资金获取盈利的机会。12 . 关于权证， 以下说法错误的是（ XA. 权证具有期权的性质B. 权证有交易的价值C .权证持有人只有权买入股票D .欧式权证仅可以在到期日当日行权答 案： C解 析 ： 权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的， 约定持有人在规定期间内或特定到期日， 有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券， 或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。从产品属性看， 权证是一种期权类金融衍生产品。13. 某可转换债券面值为1000元 ， 规定其转换价格为25元 ， 则转换比例为（ XA . 50 B . 30C . 20 D . 40答 案 ：D解 析 ： 转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。用公式表示为： 转换比例=可转换债券面值/ 转换价格。代入题目中的数据可知转换比例=1000/2 5 = 40。14. 附认股权证的公司债券在行使新股认购权后， 债券形态（ 1A. 随即消失 B. 依然存在C .自动终止 D . 转为股票答 案 ：B解 析 ： 可转换债券持有人在行使权利时， 将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票,债券将不复存在： 而附权证债券发行后， 权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票， 对债券不产生直接影响。15. 买方在支付了一定费用后， 即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利， 这种金融工具为（ XA. 货币期权B. 利率期权C .期货合约期权D .互换期权答 案 ：A解 析 ： 货币期权又被称为外币期权、外汇期权， 指买方在支付了期权费后， 即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利。利率期权指买方在支付了期权费后， 即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率（ 价格） 买入或卖出一定面额的利率工具的权利。金融期货合约期权是一种以金融期货合约为交易对象的选择权， 它赋予其持有者在规定时间内以协定价格买卖特定金融期货合约的权利。金融互换期权是以金融互换合约为交易对象的选择权， 它赋予其持有者在规定时间内以规定条件与交易对手进行互换交易的权利。16. 按（ ） 分类， 可以将结构化金融产品分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。A . 发行方式B .收益保障性C .嵌入式衍生产品D. 联结的基础产品答 案 ：D解 析 ： 结构化金融衍生产品按联结的基础产品不同， 可分为股权联结型产品（ 其收益与单只股票、股票组合或股票价格指数相联系 利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。17. 下列不属于存托凭证对发行人优点的是（ XA. 市场容量大，筹资能力强B. 避开直接发行股票与债券的法律要求， 上市手续简单， 发行成本低C .以美元交易， 且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算D. 吸引投资者关注， 增强上市公司曝光率， 扩大股东基础， 增加股票流动性答 案 ：C解 析 ： 存托凭证对发行人的优点有： 市场容量大， 筹资能力强； 避开直接发行股票与债券的法律要求， 上市手续简单， 发行成本低。c项为存托凭证对投资者的优点。二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1.我国金融衍生工具市场分为（ 1I. 银行间市场n. 银行柜台市场m. 交易所交易市场IV . 创业板市场A . I、口、mB . I、 IVc . 口、m、ivD . 、m、iv答 案 ：A解 析 ：iv项 ， 我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、场外交易市场， 其中交易所交易市场包括银行间与银行柜台衍生工具市场、证券公司机构间与证券公司柜台衍生工具市场两大部分。创业板市场是股票交易的二板市场， 是根据交易股票的所属公司经营状况不同所做的分类。2. 金融衍生工具按其自身交易的方法和特点可以分为（ xI.金融远期n. 金融期货m. 金融期权和金融互换IV . 结构化金融衍生工具A . I 、口、m B . I 、m 、ivc . n, iv D .工 、n 、m 、iv答 案 ：D解 析 ： 金融衍生工具按照交易方法和特点可以分为金融期货、金融期权、金融互换、金融远期合约和结构化金融衍生工具。其中， 金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式来进行的标准化金融期货合约的交易； 金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用即期权费， 在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约；金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件， 在约定的时间内定期交换现金流的金融交易； 金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商， 按约定价格在约定未来日期买卖某种标的金融资产的合约； 结构化金融衍生工具是指利用其结构化特 性 ， 通过相互结合或者与基础金融工具相结合， 开发设计的金融衍生产品， 例如， 在股票交易所交易的各类结构化票据。3. 关于金融衍生工具的说法， 错误的有（ XI . 金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格n .金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念m. 金融衍生工具是指建立在基础金融产品或基础变量以上， 其价格取决于基础金融产品价格（ 或数值） 变动的派生金融产品iv . 温室气体排放不能成为金融衍生工具的基础变量A . I 、口、IV B . I 、IVc . m 、ivD . n 、m答 案 ：B解 析 ： 金融衍生工具又被称为金融衍生产品， 是与基础金融产品相对应的一个概念， 指建立在基础产品或基础变量之上， 其价格取决于基础金融产品价格（ 或 数 值 ） 变动的派生金融产品。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多， 主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等， 近 些 年 来 ， 某些自然现象（ 如气温、降雪量、霜冻、飓 风 ） 甚至人类行为（ 如选举、温室气体排放） 也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。4 . 国际证监会组织认为， 金融衍生工具的风险有（ 1工. 信用风险 n. 市场风险m . 结 算 风 险i v . 操作风险A . 口、m、i v B . I、口、m、i vc . I、m、i v D .工、口答 案 ：B解 析 ： 金融衍生工具具备不确定性或高风险性， 还伴随着以下几种风险： 交易中对方违 约 ， 没有履行承诺造成损失的信用风险； 因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险； 因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险 ； 因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险； 因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险； 因合约不符合所在国法律， 无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。5 . 下列关于股票期货的说法， 正确的有（ 1I, 股票指数期货实行现金交割n .买卖双方只需要按规定的合约乘数除以差价， 盈亏以现金方式进行交割m .买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以差价， 盈亏以现金方式进行交割IV . 所有上市交易的股票均有期货交易A . I、m B .工、口、IVc . 口、iv D . I、m、iv答 案 ：A解 析 ： 股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易， 是为适应人们控制股市风险， 尤其是系统性风险的需要而产生的， 采用现金结算。股票期货也实行现金交割 ， 买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差， 盈亏以现金方式进行交割。为防止操纵市场行为， 并不是所有上市交易的股票均有期货交易， 交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约， 并且对投资者的持仓数量进行限制。6. 以下属于套期保值基本原则的是（ XI. 交易方向相反n .品种相同m. 数量相等iv .月份相同或相近A . m、ivB . I、口、m、ivc . I、n. ivD . n, m答 案 ：B解 析 ： 利用金融期货进行套期保值， 是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸， 从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。套期保值应遵循如下四个原则： 种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则和交易方向相反原则。7. 期货交易所有权根据市场情况采取（ ） 等风险措施。I .强行撮合 n .强制减仓m .强 行 平 仓iv . 暂停交易A . I、口、mB .工 、mc . I、口、IVD . 口、m、iv答 案 ：D解 析 ： 交易所有权根据市场情况采取提高交易保证金标准、限制开仓、限制出仓、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。8. 利率期货主要包括（ X工. 债券期货n . 外汇期货m. 主要参考利率期货iv. 货币期货A . 口、m、ivB . I、mc . I、n. ivD .工 、n、m、iv答 案 ：B解 析 ： 利率期货也属于金融期货的类别， 其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具， 主要是各种固定收益类金融工具。利率期货的品种主要有： 债券期货， 主要参考利率期货。9. 下列项目中属于债权类资产远期合约的基础工具的有（ XI , 定期存款单n . 长期债券m . 股票价格指数IV . 商业票据A . I 、口、IVB . I 、n 、m、wc . n 、m、ivD . i . m答 案 ：A解 析 ： 债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。ni项 ， 股票价格指数属于股权类资产的远期合约。io . 按照权证持有人行权的时间不同， 可以将权证分为（ ） 等类别。I. 美式权证 n . 欧式权证m . 太 平 洋权证iv . 百慕大权证A.工 、口、IVB . I 、口c . I 、口、mD . m、iv答 案 ：A解 析 ： 按照权证持有人行权的时间不同， 可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。美式权证可以在权证失效日之前任何交易日行权； 欧式权证仅可以在失效日当日行权； 百慕大式权证则可在失效日之前一段规定时间内行权。11.金融期货与金融期权交易双方缴纳履约保证金存在差异， 下列说法正确的有（ XI. 金融期货交易双方均需开立保证金账户， 并按规定缴纳履约保证金n. 金融期权交易双方均需开立保证金账户， 并按规定缴纳履约保证金m .金融期权交易中， 只有期权出售者才需要开立保证金账户， 并按规定缴纳保证金，以保证其履约义务IV . 金融期权交易中， 期权的购买者无须开立保证金账户， 也无须缴纳保证金A . n、m、w B . I、ivc . i、m、iv D . i. m答 案 ：c解 析 ： 金融期货交易双方均需开立保证金账户， 并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中， 只有期权出售者， 尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户， 并按规定缴纳保证金， 以保证其履约的义务。至于期权的购买者， 因期权合约未规定其义务，无须开立保证金账户， 也无须缴纳保证金。12. 下列有关金融期权的说法正确的有（ XI. 期权的买方在支付了期权费后， 就获得了期权合约赋予的权力n. 期权的买方可以选择行使他所拥有的权利n. 期权的卖方在收取期权费后， 就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务iv . 期权的卖方可以有条件地履行合约规定的义务A . I、口、m、ivB . I、口、mc . 口、m、ivD .工、IV答 案 ：B解 析 ： 在期权交易中， 买方在支付了期权费后， 就获得了期权合约所赋予的权利， 即在期权合约规定的时间内， 以事先确定的价格向期权的卖方买进或卖出某种金融工具的权利 ， 但并没有必须履行该期权合约的义务。期权的买方可以选择行使他所拥有的权利；期权的卖方在收取期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务。即当期权的买方选择行使权利时， 卖方必须无条件地履行合约规定的义务， 而没有选择的权利。13. 关于看涨期权交易双方的潜在盈亏， 下列说法正确的有（ 1I. 看涨期权买方的潜在盈利是无限的， 潜在亏损是有限的n. 看涨期权买方的潜在盈利是有限的， 潜在亏损是无限的m. 看涨期权卖方的潜在盈利是无限的， 潜在亏损是有限的iv . 看涨期权卖方的潜在盈利是有限的， 潜在亏损是无限的A . n、iv B .工、mc . n. m D . i、iv答 案 ：D解 析 ： 理 论 上 ， 看涨期权买方的亏损最大值就是其用来购买期权的费用， 若期货价格下跌 ， 买方可以放弃交易， 而他的收益是无限的， 取决于期货到期时的涨幅。如果判断正确 ， 按行权价格买入该项金融工具并以市价卖出， 可赚取市价与行权价格之间的差额；如果判断失误， 则放弃行权， 仅损失期权费。看涨期权卖方的潜在收益最大即期权费用，亏损取决于手中期货的跌幅， 理论上没有上限， 数值为期货亏损数额减去期权费。14. 关于金融期权与金融期货套期保值的作用与效果， 下列说法错误的有（ XI . 金融期权与金融期货是人们常用的套期保值工具， 它们的作用与效果基本相同n . 人们利用金融期货进行套期保值， 在避免价格不利变动造成的损失的同时， 也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益m . 通过金融期权交易， 既可避免价格不利变动造成的损失， 又可在相当程度上保住价格有利变动带来的利益， 因而比金融期货更为有利IV . 在现实的交易活动中， 人们往往将金融期权与金融期货结合起来， 通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标A . I 、口、m 、IV B . 口、IVc . I 、m D . I 、口、iv答 案 ： c解 析 ：I 项 ， 金融期权与金融期货都是常用的套期保值工具， 但它们的作用与效果是不同的。m项 ， 通过金融期权交易进行套期保值。既可避免价格不利变动造成的损失， 又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。但这并不是说金融期权比金融期货更为有利。如从保值角度来说， 金融期货通常比金融期权更为有效， 也更为便宜， 而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利， 事实上也并非易事， 所以， 两者可谓各有所长 ， 各有所短， 现实交易中， 人们往往将两者结合起来。15. 按照联结的基础产品分类， 可将结构化金融衍生产品分为（ 1I . 股权联结型产品n . 利率联结型产品m . 汇率联结型产品IV . 商品联结型产品A . 口、IVB . 工、口、mc . 工 、口、m、iv D . I 、m、iv答 案： C解 析 ： 按联结的基础产品不同， 结构化金融衍生产品可以分为股权联结型产品（ 其收益与单只股票、股票组合或股票价格指数相联系1 商品联结型产品、汇率联结型产品、利率联结型产品等种类。16参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括（I. 美国证券交易委员会 n . 存券银行m . 托管银行i v . 中央存托公司A . I 、口、mB .工 、n , ivc . 口、m、ivD . I 、m、iv答案： c解 析 ： 参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括存券银行、托管银行和中央存托公司。存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介， 为ADR的投资者提供所需的一切服务。托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行。中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构， 负责ADR的保管和清算。第八章金融风险管理一、选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1.与证券投资相关的所有风险被称为总风险， 总风险可以分为两大类， 即 （ 1A . 持有风险与再投资风险B . 系统风险与非系统风险c . 收入风险与损失风险D . 自身风险与外部风险答 案 ： B解 析 ： 按照风险是否可以被分散， 金融风险可以被分为系统性风险和非系统性风险， 系统性风险是指无法通过分散投资组合规避的风险； 非系统性金融风险是指可以通过分散投资组合在一定程度上能够规避的风险。2. 运用组合投资策略， 可以降低、甚至消除( XA . 市场风险B . 非系统风险C . 系统风险D . 政策风险答 案 ： B解 析 ： 非系统性金融风险是指可以通过分散投资组合在一定程度上能够规避的风险。由于非系统性金融风险的出现是随机的， 一般而言可以采取分散投资， 让非系统性金融风险在整个资产组合中相互抵消， 因此， 非系统性金融风险也被称为可分散风险。3.( ) 是指可能单独或共同引发风险的内在要素。A . 风 险 源 B . 风险敞口C . 风险事件D . 风险损失答 案 ： A解 析 ： 风险源是指可能单独或共同引发风险的内在要素。理论上说， 一切不确定的自然现象和社会现象均有可能引发特定的金融风险， 其中比较常见的包括宏观经济形势、宏观经济政策、政府监管规定、行业或产业运行状况、企业经营状况， 金融市场参与者行为等等。4 .( ) 也被称为市场流动性风险， 它是指对特定金融资产而言， 如果二级市场深度不足， 交易不活跃， 或者因特殊原因转让无法进行， 则持有该资产的投资者面临无法变现的局面， 或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。A. 资产流动性风险 B. 市场风险C .投机风险 D. 操作风险答 案 ：A解 析 ： 资产流动性风险也被称为市场流动性风险， 它是指对特定金融资产而言， 如果二级市场深度不足， 交易不活跃， 或者因特殊原因导致转让无法进行( 例如股票触及跌幅限制或停牌) ， 则持有该资产的投资者面临无法变现的局面， 或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。5 . 按照风险因素划分， 金融风险不包括( XA .经济风险B. 市场风险C. 信用风险D . 流动性风险答 案 ：A解 析 ： 按照风险因素不同， 可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和声誉风险等类型。6.Va R就是使用合理的金融理论和理数统计理论, ( ) 进行全面的度量。A. 定性地对给定资产所面临的政策风险B. 定量地对给定资产所面临的市场风险c. 定性地对给定资产所面临的市场风险D .定量地对给定资产所面临的政策风险答 案 ：B解 析 ：VaR的字面解释是指处于风险中的价值（ValueatRisk） , 一般被称为风险价值或在险价值， 其含义是指在市场正常波动下， 某一金融资产或证券组合的最大可能损失。确切地说，VaR描述了在某一特定的时期内， 在给定的置信度下， 某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值； 或者说在一个给定的时期内， 某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少。7 . 若两种资产的收益率的相关系数为1 ,则将等量资金分散投资于两种资产与投资于一种资产相比， 其总风险（ XA. 降 低B .不变C . 增 加D . 不确定答 案 ：B解 析 ： 马柯维茨的投资组合理论认为， 只要两种资产收益率的相关系数不为1 （即不完全正相关） ， 分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。若两种资产的收益率的相关系数为1 , 则分散投资其总风险不变。8 .” 不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里 指的是（ XA. 风险分散 B .风险规避C .风险对冲 D .风险转移答 案 ：A解 析 ： 风险分散， 是指通过多样化的投资来分散、降低风险。风险分散主要是对非系统风险进行分散， 适用于金融资产的价格风险管理。二、组合型选择题（ 以下备选项中只有一项符合题目要求）1. 系统性风险包括（ XI. 购买力风险 n. 利率风险m . 财务风险 iv . 汇率风险A . I、口、m B . I、口、IVc . I、口、m、iv D . 口、m、iv答 案 ：B解 析 ： 系统性风险是指无法通过分散投资组台规避的风险。通常， 系统性风险主要由国家政治和经济的重大变革以及不可预知的自然灾害等因素引发， 是指全局性的、影响整个金融市场的风险。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。2. 证券市场系统性风险可以来自于（ XI . 新政策出台n. 证券价格日常波动m. 市场利率变动iv .通货膨胀A . 口、m B . I、m、ivc . I、iv D . n、m、iv答 案 ：B解 析 ： 系统性风险是指无法通过分散投资组台规避的风险。通常， 系统性风险主要由国家政治和经济的重大变革以及不可预知的自然灾害等因素引发， 是指全局性的、影响整个金融市场的风险。新政策出台、市场利率变动和通货膨胀都属于国家政治和经济的变革。3. 可能引起操作风险的因素包括（ XI .工作人员误操作n. 不完善的内部流程m. 信息技术系统缺陷i v. 外部事件A . I、iv B . I、n、mc . n、m、iv D . i、n、m、iv答 案 ：D解 析 ： 操作风险是指由不完善或失败的内部流程、人为过失、系统故障或外部因素导致损失的风险。 诱发操作风险的原因很多， 巴塞尔委员会将操作风险事件划分为七种类型：内部欺诈； 外部欺诈； 雇员活动和工作场所安全性风险； 客户、产品及业务活动中的操作性风险； 实物资产损坏； 营业中断或信息技术系统瘫痪； 执行、交割和流程管理中的操作性风险。4. 以下属于非系统风险的是（ 1I . 财务风险n , 利率风险n . 经营风险i v. 信用风险A . I、口、m B .工、口、IVc . I 、m、iv D . 口、m、w答 案 ： c解 析 ： 非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险， 包括信用风险、经营风险、财务风险。利率风险属于系统风险。5. 下列各项中， 属于系统风险的是（ XI. 公司破产风险 n . 市场风险m . 通胀风险 iv . 利率风险A . I 、口、mB . I 、n 、ivc . i 、m、ivD . 口、m、iv答 案 ：D解 析 ： 系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。 工项，公司破产风险属于非系统风险。6. 关于风险， 下列说法正确的有（ XI. 风险是指对投资者预期收益的背离n . 证券投资的风险就是证券收益的不确定性m . 系统性风险是可以通过投资组合来避免的IV . 非系统风险是可以通过投资组合来避免的A . I 、口、m B . I 、口、IVc . I 、m、iv D . 口、m、iv答 案 ：B解 析 ： ni项 ， 系统性风险又称不可分散风险， 不能通过构建投资组合而避免。7. 风险转移可以分为（ xI . 保险转移n . 非保险转移m . 承保人转移i v . 担保转移A . I 、口B . I 、口、mc . I 、m 、ivD .工 、口、m 、iv答 案 ：A解 析 ： 风险转移可分为保险转移和非保险转移。保险转移是通过向保险公司支付保费的方 式 ， 将风格转移给保险公司。非保险转移通常采用担保和备用信用证等方式将风险转嫁给第三方。8.VaR方法可应用在（ I . 风险监管n . 资产配置与投资决策m . 风险管理与控制i v . 业绩评估A . I 、mB .工 、n 、mc . 口、m 、ivD . I 、n 、m 、iv答 案 ：D解 析 ： 相对于以往风险度量方法， VaR的全面性、简明性、实用性决定了其在金融风险管理中有着广泛的应用基础， 主要表现在风险管理与控制、资产配置与投资决策、绩效评价和风险监管等方面。9. 转移系统风险的方法包括（ 1I . 分 散 化 n. 对冲m . 购 买 损 失 保 险 iv . 购买B值高的股票A . I 、口、IVB . n 、mc . i 、m 、ivD . 、m 、iv答 案 ： B解 析 ： 转移系统风险的方法主要有两种： 将风险资产进行对冲（ 如利用股票指数期货和现货进行对冲） 和购买损失保险。10. 下列各项风险管理方法中, （ ） 对风险的度量有指导意义， 但不能回答有多大的可能性会发生损失。I . 名义值法n . 敏感性分析法m . 波动性方法IV. VaR方法A . iv B . I 、口、m 、ivc . I、口、m D . I、口、w答 案 ：C解 析 ： 虽然名义值方法、敏感性分析以及波动性方法从不同的角度度量了投资组合的风险大小， 在一定的历史阶段发挥了很大的作用， 但它们都不能回答有多大的可能性会产生损失， 并且无法度量不同市场中的总风险， 不能将各个不同市场中的风险加总。因此在更加复杂的金融市场环境下， 具有很大的局限性。正是由于这方面的缺陷，VaR才应运而生。