第7章 中央银行和美国联邦储备系统的结构第一节 联邦储备系统的起源第二节 联邦储备系统的正式结构第三节 联邦储备系统的非正式结构第四节 联邦储备系统的独立性第五节 解释中央银行的行为1第一节 联邦储备系统的起源联邦储备系统的起源联邦储备系统的起源1811年，美国第一银行解散。1836年，美国第二银行停业。1913年，拥有12家地区联邦银行的美国联邦储备系统成立。2第二节 联邦储备系统的正式结构联邦储备系统的正式结构联邦储备系统的正式结构联邦储备银行联邦储备银行(Federal Reserve banks)联邦储备系统管理委员会联邦储备系统管理委员会(Board of Governors of the Federal Reserve System)联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)联邦咨询委员会会员商业银行(超过4000家)34第二节 联邦储备系统的正式结构联邦储备银行联邦储备银行 12个联邦储备区内各设有一家联邦储备银行，各储备银行可在本储备区内其他城市开设分行。 每家联邦储备银行都是私营公共事业(部分私有、部分政府性质)机构，由该联储区内联储系统成员的私有商业银行所有。56第二节 联邦储备系统的正式结构1、联邦储备银行、联邦储备银行联邦储备银行的行长，由9位成员的董事会任命(要得到联邦储备管理委员会同意)。7第二节 联邦储备系统的正式结构 12家联邦储备银行要履行的职责：家联邦储备银行要履行的职责：支票清算。支票清算。发行新的通货。发行新的通货。回收流通中损坏的通货。回收流通中损坏的通货。管理和办理在该区域内银行的贴现贷款业务。管理和办理在该区域内银行的贴现贷款业务。评估银行为了扩展其业务所提出的合并提议。评估银行为了扩展其业务所提出的合并提议。充当商业界和联邦储备系统之间的联系纽带。充当商业界和联邦储备系统之间的联系纽带。核查银行持股公司和州立成员银行。核查银行持股公司和州立成员银行。收集关于当地商业状况的资料。收集关于当地商业状况的资料。8第二节 联邦储备系统的正式结构 12家联邦储备银行以何种方式参加货币政策？家联邦储备银行以何种方式参加货币政策？ 董事会制定本储备区贴现率。决定本储备区哪些银行，能够从联邦储备银行获得贴现贷款。董事会在本储备区内选出1位商业银行家进入联邦咨询委员会任职。在12家联储银行行长中，有5位是联邦公开市场委员会成员。9第二节 联邦储备系统的正式结构2、联邦储备系统管理委员会、联邦储备系统管理委员会 联邦储备系统管理委员会组成： 联邦储备系统管理委员会由7名成员组成，由美国总统提名参议院批准。成员任期为十四年，不能连任(主席和副主席任期为四年，可连任)。 每位委员必须来自不同的联邦储备区。10第二节 联邦储备系统的正式结构 联邦储备系统管理委员会职责：联邦储备系统管理委员会职责：7位委员都是联邦储备银行公开市场委员会委员并有表决权。管理委员会规定法定准备金的水平(在立法规定的限度之内)。管理委员会审查和决定联储银行制定的贴现率水平。管理委员会主席就经济政策问题为美国总统提出建议。管理委员会主席和委员，可以代表美国政府同其他国家就经济问题进行协商谈判。11第二节 联邦储备系统的正式结构3、联邦公开市场委员会、联邦公开市场委员会 由12名成员组成，包括:联邦储备委员会全部成员7名，纽约联邦储备银行行长，其它4个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。 联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作，从一定程度上影响市场上货币的储量。12第三节 联邦储备系统的非正式结构联邦咨询委员会：联邦咨询委员会：只有建议权，没有关于联邦储备政策制定的权利。联邦储备系统的会员银行：联邦储备系统的会员银行：1.对联储的收益没有要求，每年只能获得6%的股息收入。2.与私人企业的股东不同，没有发言权。13联邦储备系统非正式权力结构14第四节 联邦储备系统的独立性支持联邦储备系统独立的因素1.董事会成员任期长2.财政的独立性this is most important不支持联邦储备系统独立的因素1.国会可以修改联邦储备系统立法2.总统可以任命联储主席，还可以通过国会修改立法总体上看总体上看,联储联储是最具独立性的中央银行之一。是最具独立性的中央银行之一。15第四节 联邦储备系统的独立性联邦储备系统的独立性联邦储备系统的独立性工具独立性： 联邦储备系统采取货币政策工具的能力目标独立性： 联邦储备系统制定货币政策目标的能力16第四节 联邦储备系统的独立性Other Central Banks1.Bank of Canada 2.Bank of England3.Bank of Japan 4.European Central Bank most independentTrend to greater independence17中央银行中央银行的独立性与宏观经济绩效的独立性与宏观经济绩效18第五节 解释中央银行的行为官僚行为理论Implications for Central Bank Behavior1.为了维护其自治权而奋力斗争2.避免同权威组织发生冲突3.希望掌握尽可能多的权利19Should Fed be independent?Case for1.与政治隔离的联邦储备系统更有可能考虑长期目标。2.避免政治性商业周期。Avoids political business cycle3.货币政策不能由政治家们来操控。20Should Fed be independent?Case against1.联邦储备系统不需要对公众负责。 2.阻碍了货币政策和财政政策的相互协调。3.联邦储备系统有时也犯错。21中国人民银行一、中国人民银行的发展历史 1948年12月，中国人民银行在河北省石家庄市宣布成立。1949年9月，中国人民银行被纳入政务院的直属单位，赋予国家银行职能。1953年，集中统一的综合信贷计划管理体制，“统存统贷”。 1953-1978年，计划经济体制时期的国家银行。 1979-1992年，从国家银行过渡到中央银行体制。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。1993年至今，逐步强化和完善现代中央银行制度。2003年，成立中国银行业监督管理委员会。22中国人民银行二、中国人民银行的资产负债表 23中国人民银行三、我国的主要货币政策工具三、我国的主要货币政策工具 我国货币政策的实施跟西方发达国家相比，主要的区别：1.中国经济正处于从中央计划经济向市场经济过渡时期。中国政府依然具有足够的权威直接控制经济发展，以保证改革平稳有序进行。2.与西方发达国家相比，我国的金融市场还处在初级发展阶段。金融市场的业务量、流动性有限。24中国人民银行三、我国的主要货币政策工具三、我国的主要货币政策工具主要货币政策工具：1.公开市场业务公开市场业务2.存款准备金存款准备金3.中央银行贷款中央银行贷款4.利率政策利率政策 中国人民银行有权制定银行存款和贷款的官方利率。25