第二章第二章 会计报表与现金流量会计报表与现金流量 本章概要2.1 资产负债表2.2 利润表2.3 税2.4 净营运资本2.5 财务现金流量2.6 会计现金流量财务信息的来源公司年报中国证券报中国证监会门户网站的财经频道，比如新浪财经2.1 资产负债表资产负债表是企业会计价值的一张快照。资产负债所有者权益在分析资产负债表时，要注意三个问题：流动性债务与权益市价与成本流动性流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。资产按照流动性强弱，分为：流动资产现金应收账款存货固定资产资产的流动性越强，其收益率也就相对越低；资产的流动性越强，企业的短期偿债能力就越强，财务困境出现的可能性就越小负债与权益体现为资本结构特征差异体现为债权人与股东之间的权利与收益的差异会影响不同的契约结构，进而影响企业的价值市价与成本企业财务报表对资产一般按照成本计价，称为会计的账面价值。但是许多报表读者误以为财务报表中的资产是按照市价记录的。许多财务报表的使用者，包括管理者与投资者，所关心的是企业的市价，而不是它的成本，但这在资产负债表上是无法满足的。2.2 利润表如果说资产负债表是快照，那么，利润表就像是一段录像，记录了人们在两张快照之间做了些什么。利润表的结构：收入费用利润分析利润表时，要注意：公认会计准则（GAAP ）非现金项目时间与成本公认会计准则（GAAP）与非现金项目在会计活动中，要体现一系列的公认会计准则（GAAP），比如收入确认原则收入与费用配比原则在利润表上，与收入相配比的费用中有些属于非现金项目折旧（设备耗费成本所进行的估计）递延税款（会计利润与实际应纳税所得的差异引起）时间与成本将时间分为长期与短期。短期内有固定成本和变动成本，从长期看，成本都是变动的。财务会计通常将费用分为产品成本和期间费用2.3 税税负支出是企业最大的现金流量之一。税法是政治妥协的产物，既复杂又不符合经济逻辑。公司税率：美国有六档所得税率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是严格累进的。平均税率与边际税率。与财务决策相关的是边际税率。2.4 净营运资本（NWC）等于流动资产减去流动负债相对应的概念：资本性支出2.5 财务现金流量从财务的角度看，企业的价值在于其产生现金流量的能力。企业资产的现金流量（即经营性现金流量，书上这个解释是错误的） CF(A)，一定等于流向债权人的现金流量CF(B)与流向权益投资者的现金流量CF(S)：CF(A)=CF(B)+CF(S)关于财务现金流量要注意的两点1.企业的现金流量与经营性现金流量的区别2.企业的净利润不同于财务现金流量2.6 会计现金流量表结构：经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量思考：财务现金流量与会计现金流量表的区别