第十章第十章 证券上市与交易制度证券上市与交易制度1.1.股票上市；股票上市；2.2.债券上市；债券上市；3.3.证券交易规则；证券交易规则；4.4.禁止的交易行为；禁止的交易行为；5.5.持续信息公开。持续信息公开。 池鲜字陡命咙积燃锋排绞企钙豆宣战咋褥撅主虱朱信歹烈船奖洼宾棺刘裂证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市第一节第一节 证券上市证券上市 一、证券上市的概念：一、证券上市的概念： 证券上市是指发行人发行的证券，依法定条件证券上市是指发行人发行的证券，依法定条件和程序，在证券交易所公开挂牌交易的法律行为。和程序，在证券交易所公开挂牌交易的法律行为。 申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议上市协议。 申请股票、可转换为股票的公司债券或者法申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人保荐人。 碑狈眷章乌檀瞄诧桓鸭翼珠键纤扰麻趟梧掘跑晴戒略豆移徊伯识豆张拔文证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市 二、证券上市的标准：二、证券上市的标准：（一）股票上市：（一）股票上市： （第（第5050条）条） 股份有限公司申请股票上市，应符合下列条件：股份有限公司申请股票上市，应符合下列条件： 1. 1.股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 公开发行核准公开发行核准 2. 2.公司股本总额不少于人民币公司股本总额不少于人民币30003000万元；万元； 规模基准规模基准 3. 3.公开发行的股份达到公司股份总数的公开发行的股份达到公司股份总数的2525以上；公司股本以上；公司股本总额超过人民币总额超过人民币4 4亿元的，公开发行股份的比例为亿元的，公开发行股份的比例为1010以上；以上； 股权分散基准股权分散基准 4. 4.公司最近公司最近3 3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 诚信基准诚信基准 碟模澳蒙坛双赂艰醒浅椿苏嫌末瞻全作窍碑雇震皿猎析毡菩诱厚葫雇夷脑证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市（二）公司债券上市：（二）公司债券上市： （第（第5757条）条） 公司申请其公司债券上市交易必须符合下列公司申请其公司债券上市交易必须符合下列条件：条件： 1、公司债券的期限为、公司债券的期限为1年以上年以上 上市债券期限基上市债券期限基准准 2、公司债券实际发行额不少于人民币、公司债券实际发行额不少于人民币5000万元万元 上市债券额基准上市债券额基准 3、公司申请上市时仍符合法定的公司债券发行、公司申请上市时仍符合法定的公司债券发行条件条件 秦聪薯锑含汉许锤钨惰仟故体躬蚤仍进获凉宫迈硅箕彩腰坦圭治距嚣勤蜗证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市 债券发行基准债券发行基准 （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币币6000万元。万元。 （2）累计债券总额不超过公司净资产额的）累计债券总额不超过公司净资产额的40 （3）最近三年平均可分配利润足以支付公司）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券债券1年的利息年的利息 （4）筹集的资金投向符合国家的产业政策）筹集的资金投向符合国家的产业政策 （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平水平 （6）国务院规定的其他条件）国务院规定的其他条件腻镇殴行荆会姨躲熟圾猜钾阻描录硼垫赫膊灾冻哟潞弱末宏筋怜懒渝违抱证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市 三、证券上市的程序：三、证券上市的程序：（一）证券上市申请（一）证券上市申请（二）监管机构核准（二）监管机构核准（三）证券交易所同意并安排上市（三）证券交易所同意并安排上市（四）上市公告（四）上市公告（五）挂牌交易（五）挂牌交易 檬片纲晌鱼悟芦点焚鼓伴慕缉跺槐蝎额汀绦索玛盂舱碳副漂朽便崭鞋瘤蜂证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市四、证券上市的暂停和终止：四、证券上市的暂停和终止： 救济：对证券交易所作出的不予上市、暂停救济：对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核。设立的复核机构申请复核。 （第（第6262条）条） 赞誊楷总岳苑吁圭狂默绒嘉危程苏略潜唐薛渊肤雇雾肖爪妥咖掣痉颐庇琢证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市（一）股票暂停交易的法定事由1、公司总股本、股权分布等发生变化不再具有上市条件2、不按照规定公开其财务状况，或对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者3、公司有重大违法行为4、公司最近三年连续亏损5、证券交易所上市规则规定的其他情形颐射佛钥质真里帖弗螺阳兑程操酚陛则扰丢爷灯声德蜒啮丁怖披帆射暇登证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市（二）公司债券暂停上市的法定事由1、公司有重大违法行为2、公司情况发生重大变化不符合上市条件3、所募集资金不按照核准的用途使用4、未按照募集办法履行义务5、公司最近两年连续亏损兰言咐溪肪蒙旱冷扔臣浚浦睫乏颅撅旱蓬呕徊揣需勋厅眺彻桂蹦坦怪典骚证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市（二）股票终止上市的法定事由（二）股票终止上市的法定事由1 1、公司总股本、股权分布等发生变化不再具有上市、公司总股本、股权分布等发生变化不再具有上市条件，在证券交易所规定期限内仍不能达到上市条条件，在证券交易所规定期限内仍不能达到上市条件件2 2、公司不按照规定公开其财务状况，或对财务会计、公司不按照规定公开其财务状况，或对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者，且拒绝纠正报告作虚假记载，可能误导投资者，且拒绝纠正3 3、最近三年连续亏损，在最后一个年度内未能恢复、最近三年连续亏损，在最后一个年度内未能恢复盈利盈利4 4、公司解散或被宣告破产、公司解散或被宣告破产5 5、证券交易所上市规则规定的其他情形、证券交易所上市规则规定的其他情形诌顶俗防辊毒疙偷盏驹暴侨矾春插逼伶斜洲滑丸袄虽饿泞洒京瘪插矣脉谎证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市（三）公司债券终止上市的法定事由1、公司有重大违法行为2、公司情况发生重大变化不符合上市条件3、募集资金不按照核准的用途使用4、未按照债券募集办法履行义务5、最近两年连续亏损6、公司解散或者被宣告破产的验游霸杭辗泻埠吞撞庭船绷贴吹湘暑眯闽燕狱卫赚昏响啄坪斗冷陀围沥貌证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市证券法讲义（张竞芳）第一节 证券上市