财财 务务 与与 会计会计 财务分析财务分析课件课件/中国矿业大学（北京）管理学院中国矿业大学（北京）管理学院1会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训第三章第三章 企业资金结构分析企业资金结构分析第一节第一节 资产结构分析资产结构分析 反映企业资产结构的指标有：流动资产与总资产之比、存货与流动反映企业资产结构的指标有：流动资产与总资产之比、存货与流动资产之比、长期投资与结构性资产之比和在建工程与结构性资产之资产之比、长期投资与结构性资产之比和在建工程与结构性资产之比四个，对企业资产结构的分析也主要是借助这四个指标进行。比四个，对企业资产结构的分析也主要是借助这四个指标进行。2会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训一、流动资产率一、流动资产率q流动资产率即流动资产与总资产之比，是反映流动资产和结构性流动资产率即流动资产与总资产之比，是反映流动资产和结构性资产之间比例关系的一个重要指标资产之间比例关系的一个重要指标 v流动资产率流动资产流动资产率流动资产/ /总资产总资产100100v流动资产比例上升或较高的优点：流动资产比例上升或较高的优点： 企业应变能力增强企业应变能力增强企业创造利润和发展的机会增加企业创造利润和发展的机会增加加速资金周转潜力大加速资金周转潜力大3会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训但在这种情况下，分析时要注意：但在这种情况下，分析时要注意：企业是否超负荷运转企业是否超负荷运转企业营业利润是否按同一比例增长企业营业利润是否按同一比例增长企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜力，经营状况好转力，经营状况好转反之，若营业利润并没有增长，则说明企业产品销售不畅，经营反之，若营业利润并没有增长，则说明企业产品销售不畅，经营形势趋于恶化形势趋于恶化4会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v流动资产比例下降或较低流动资产比例下降或较低但要注意，当企业以损失当前利益来寻求长远利益时，比如趋于但要注意，当企业以损失当前利益来寻求长远利益时，比如趋于增加在建工程或长期投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实增加在建工程或长期投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实现利润同时下降的情况现利润同时下降的情况如果销售收入和利润都有所增加，则说明企业加速了资金周转，如果销售收入和利润都有所增加，则说明企业加速了资金周转，创造出更多的利润创造出更多的利润反之，利润并没有增长，说明企业原有生产结构过时或者经营不反之，利润并没有增长，说明企业原有生产结构过时或者经营不善，企业的财务状况恶化善，企业的财务状况恶化5会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训二、存货比率二、存货比率 q存货比率即存货与流动资产之比，是反映企业销售状况及流动资存货比率即存货与流动资产之比，是反映企业销售状况及流动资产可变现能力的重要指标，产可变现能力的重要指标， v存货比率存货存货比率存货/ /流动资产总额流动资产总额企业存货比率较高或上升，说明企业存货比率较高或上升，说明 企业产品销售不畅企业产品销售不畅流动资产的变现能力有所下降流动资产的变现能力有所下降加强存货管理变得更重要加强存货管理变得更重要6会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训企业存货比率下降，可能说明企业存货比率下降，可能说明 产品销售较好产品销售较好 原材料市场好转原材料市场好转 流动资产变现能力提高流动资产变现能力提高 7会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训三、长期投资率三、长期投资率 q长期投资率即长期投资与结构性资产之比，反映企业依赖外部发长期投资率即长期投资与结构性资产之比，反映企业依赖外部发展的程度，其计算公式为展的程度，其计算公式为 v长期投资率长期投资合计长期投资率长期投资合计/ /结构性资产合计结构性资产合计长期投资率较高的企业，金融利润和风险要高。企业长期投资长期投资率较高的企业，金融利润和风险要高。企业长期投资比例提高说明比例提高说明 企业内部发展受到限制企业内部发展受到限制 企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品 企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利用用 投资于企业内部的收益低，前景不乐观投资于企业内部的收益低，前景不乐观 8会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训长期投资率高所带来的问题：长期投资率高所带来的问题： 企业无经营控制权企业无经营控制权 企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确定性较高企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确定性较高 企业自身实力下降或者产业趋于分散企业自身实力下降或者产业趋于分散 9会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训四、在建工程占结构性资产的比例（在建工程率）四、在建工程占结构性资产的比例（在建工程率） q在建工程与结构性资产之比，反映企业正在进行结构调整的规模在建工程与结构性资产之比，反映企业正在进行结构调整的规模 ，其计算公式为，其计算公式为 v在建工程率在建工程合计在建工程率在建工程合计/ /结构性资产合计结构性资产合计分析企业的在建工程时要注意：分析企业的在建工程时要注意： 建设项目的预期收益和风险如何建设项目的预期收益和风险如何 企业能否筹集到工程建设资金企业能否筹集到工程建设资金 企业是在扩大生产能力还是调整产品结构企业是在扩大生产能力还是调整产品结构 10会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训第二节第二节 负债结构分析负债结构分析企业负债结构分析，主要通过以下四个指标来进行：负债总额与企业负债结构分析，主要通过以下四个指标来进行：负债总额与总资产的比率（资产负债率）、负债总额与所有者权益的比率、总资产的比率（资产负债率）、负债总额与所有者权益的比率、流动负债与负债及权益总额的比率（资本负债率）、长期负债与流动负债与负债及权益总额的比率（资本负债率）、长期负债与所有者权益的比率（负债经营率）所有者权益的比率（负债经营率） 11会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训一、资产负债率一、资产负债率 q资产负债率，是企业负债总额（流动负债长期负债）和资产总资产负债率，是企业负债总额（流动负债长期负债）和资产总额之比，反映企业负债的总水平额之比，反映企业负债的总水平 v资产负债率负债总额资产负债率负债总额/ /资产总额资产总额企业资产负债率既反映企业使用自有资金吸收和利用外部资金的企业资产负债率既反映企业使用自有资金吸收和利用外部资金的情况，同时也反映债权人资金偿还的保障程度。某企业的资产负债情况，同时也反映债权人资金偿还的保障程度。某企业的资产负债率为率为8080，说明该企业的负债在企业破产时每，说明该企业的负债在企业破产时每1 1元有元有1.251.25元的资产元的资产来保障偿还，因此也叫债权人投资安全系数。来保障偿还，因此也叫债权人投资安全系数。 12会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训当资产负债率较低或下降时，可能说明以下三种情况：当资产负债率较低或下降时，可能说明以下三种情况： 企业经济实力增强，潜力有待发挥企业经济实力增强，潜力有待发挥如果企业的自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）如果企业的自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高 如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资产负债率，并提高了企业的盈利能力产负债率，并提高了企业的盈利能力 如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担，并没有提高企业的经业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担，并没有提高企业的经济效益济效益 企业资金来源充足，盈利能力是否增强要看企业自有资金利润率企业资金来源充足，盈利能力是否增强要看企业自有资金利润率的变化情况的变化情况 13会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从而使企业的生业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从而使企业的生产经营规模同时缩小产经营规模同时缩小 企业资产负债率高或升高说明企业资产负债率高或升高说明企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金的制约增强企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金的制约增强企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加 企业总资产和经营规模扩大企业总资产和经营规模扩大 14会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训对资产负债率升高的分析，也要与自有资金利润率的变化相结合对资产负债率升高的分析，也要与自有资金利润率的变化相结合 自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营正确，企业通过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所正确，企业通过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润 自有资金利润率降低，说明企业负债经营不理想，企业新增的利自有资金利润率降低，说明企业负债经营不理想，企业新增的利润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低 另外，负债经营通常会使企业的破产风险增大另外，负债经营通常会使企业的破产风险增大15会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训二、负债经营率二、负债经营率 q长期负债和所有者权益的比率，称作企业的负债经营率长期负债和所有者权益的比率，称作企业的负债经营率 v负债经营率长期负债总额负债经营率长期负债总额/ /所有者权益总额所有者权益总额负债经营率高低反映企业资金来源结构的独立性和稳定性，从这负债经营率高低反映企业资金来源结构的独立性和稳定性，从这一角度来考虑，一般认为企业负债经营率在在一角度来考虑，一般认为企业负债经营率在在25%-35%25%-35%之间比较合之间比较合理。比率过高企业的独立性较差，过低说明企业资金的利用效率不理。比率过高企业的独立性较差，过低说明企业资金的利用效率不高。高。 16会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v负债经营率高或升高的优点负债经营率高或升高的优点企业生产经营资金增多，企业资金来源增大；企业生产经营资金增多，企业资金来源增大；企业自有资金利企业自有资金利用外部资金水平提高，自有资金潜力得到进一步发挥用外部资金水平提高，自有资金潜力得到进一步发挥 v负债经营率高的缺点负债经营率高的缺点资金成本提高，长期负债增大，利息支出提高；资金成本提高，长期负债增大，利息支出提高； 企业风险增企业风险增大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回、流动资金不足等情况，大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回、流动资金不足等情况，长期负债就变成企业的包袱。长期负债就变成企业的包袱。17会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v负债经营率低的优点负债经营率低的优点 企业独立性强；企业独立性强；企业长期资金稳定性好企业长期资金稳定性好 v负债经营率低的缺点负债经营率低的缺点企业产品利润率高，企业自有资金利润率大于银行利率，而企业企业产品利润率高，企业自有资金利润率大于银行利率，而企业没有充分利用外部资金为企业创利；没有充分利用外部资金为企业创利； 也有可能出现流动负债过也有可能出现流动负债过高，企业生产经营过程资金结构不稳的情况高，企业生产经营过程资金结构不稳的情况 18会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训三、产权比率三、产权比率 q产权比率，也称资本负债率，是企业负债总额和所有者权益总额产权比率，也称资本负债率，是企业负债总额和所有者权益总额之比，它是揭示企业自负盈亏能力的主要指标之比，它是揭示企业自负盈亏能力的主要指标 v产权比率负债总额产权比率负债总额/ /所有者权益总额所有者权益总额产权比率指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对产权比率指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定 产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构风险、低报酬的财务结构 产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度，或者产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度说是企业清算时对债权人利益的保障程度 19会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训产权比率是判断能否获得银行贷款的重要指标之一，产权比率越产权比率是判断能否获得银行贷款的重要指标之一，产权比率越高，企业获得银行贷款的可能性就越小，或者说银行收回贷款的难高，企业获得银行贷款的可能性就越小，或者说银行收回贷款的难度就越大度就越大产权比率指标也是企业之间确定付款方式、付款期限的主要依据产权比率指标也是企业之间确定付款方式、付款期限的主要依据之一，企业的原材料供应商比较关心之一，企业的原材料供应商比较关心20会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v产权比率高或提高说明产权比率高或提高说明 企业结构稳定性和资金来源独立性降低；企业结构稳定性和资金来源独立性降低；债权人所得到的偿债债权人所得到的偿债保障下降；保障下降；企业借款能力降低企业借款能力降低v产权比率低或降低说明产权比率低或降低说明企业偿债能力强，破产风险小；企业偿债能力强，破产风险小；股东及企业外第三方对企业股东及企业外第三方对企业的信心提高的信心提高v产权比率过低说明产权比率过低说明企业没有充分利用自有资金；企业没有充分利用自有资金；企业借款能力和发展潜力还较大企业借款能力和发展潜力还较大21会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训四、流动负债率四、流动负债率 q流动负债率是流动负债占负债总额和所有者权益总额之和的比率，流动负债率是流动负债占负债总额和所有者权益总额之和的比率，反映企业生产经营过程提供的资金来源占企业总资金来源的比例反映企业生产经营过程提供的资金来源占企业总资金来源的比例 v流动负债率流动负债总额流动负债率流动负债总额/ /负债及权益总额负债及权益总额企业既要做到尽可能的无偿利用他人资金，又要保证拥有短期偿企业既要做到尽可能的无偿利用他人资金，又要保证拥有短期偿债能力，降低偿债风险债能力，降低偿债风险 22会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v流动负债率较高或升高说明流动负债率较高或升高说明 流动负债所占比例提高，企业的资金成本降低；流动负债所占比例提高，企业的资金成本降低；流动负债所占流动负债所占比例提高，偿债风险增大；比例提高，偿债风险增大；可能是企业盈利能力降低，也可能是可能是企业盈利能力降低，也可能是企业业务量增大的结果企业业务量增大的结果 v流动负债率较低或降低说明流动负债率较低或降低说明 企业偿债压力减轻；企业偿债压力减轻；企业结构稳定性提高；企业结构稳定性提高；可能是企业经可能是企业经营业务萎缩，也可能是企业盈利能力提高，需看流动资产的增长营业务萎缩，也可能是企业盈利能力提高，需看流动资产的增长情况和盈利能力的变化情况情况和盈利能力的变化情况 23会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训v分析流动负债率要同流动资产增长情况和盈利能力变化情况相结分析流动负债率要同流动资产增长情况和盈利能力变化情况相结合合 如果流动负债率和流动资产率同时提高，说明企业扩大了生产经如果流动负债率和流动资产率同时提高，说明企业扩大了生产经营业务，增加了生产，是否增收，要看利润的增长情况营业务，增加了生产，是否增收，要看利润的增长情况 如果流动负债率提高而流动资产率降低，同时实现利润增加，说如果流动负债率提高而流动资产率降低，同时实现利润增加，说明企业的产品在市场上销售很好，供不应求，企业经营形势良好明企业的产品在市场上销售很好，供不应求，企业经营形势良好 如果实现利润没有增多，说明企业生产经营形势恶化，企业将发如果实现利润没有增多，说明企业生产经营形势恶化，企业将发生资金困难生资金困难 如果流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务如果流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务在萎缩在萎缩 24会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训谢 谢 大 家25会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训