XX公司公司XX年度财务分析报告年度财务分析报告姓名：姓名： 班级：班级： 学号学号（一）公司基本情况介绍（一）公司基本情况介绍公司发展沿革公司发展沿革公司所处的行业以及生产经营特点公司所处的行业以及生产经营特点 (提示：提示：对公司对公司发展战略、资产结构、资本结构、发展战略、资产结构、资本结构、收入规模、盈利状况和现金流量的影响。）收入规模、盈利状况和现金流量的影响。）公司对自身经营及财务业绩的表述公司对自身经营及财务业绩的表述（提示：（提示：公司自身的评判态度。）公司自身的评判态度。） 公司年度内是否有下列变化及相应影公司年度内是否有下列变化及相应影响？响？（1 1）公司主要股东，尤其是控制性股东）公司主要股东，尤其是控制性股东的持股及其背景情况的持股及其背景情况（提示：公司有否发生投资本质性变化。） （2 2）公司高级管理人员的结构及其变化）公司高级管理人员的结构及其变化情况情况 （提示：对经营策略等的影响。）（二）关注审计报告的措辞（二）关注审计报告的措辞 以此判断注册会计师对公司报以此判断注册会计师对公司报表及附注的认可程度。表及附注的认可程度。（三）（三）偿债能力分析偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析 有关财务比率计算有关财务比率计算选择评价标准（历史、行业），初步判断选择评价标准（历史、行业），初步判断能力强弱能力强弱短期资产流动性分析短期资产流动性分析短期资产变现性分析短期资产变现性分析其他流动性指标其他流动性指标从该表或图可知：该公司的各项盈利能力指标只有2001年的销售毛利率小于2000年的销售毛利率，其他的盈利能力指标都要比2000年的大。究其主要原因是由于2001年国内冰箱、空调市场面临严峻的挑战，品牌之间、企业之间相互恶性竞争，很多家电企业处于亏损状态，导致公司当年销售毛利率下降。但该公司坚持“打价值战，不打价格战”的策略，不断发掘用户的需求，不断实现用户的需求，从而还是实现其余各项盈利指标有所提高。（三）（三）偿债能力分析偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析 有关财务比率计算有关财务比率计算选择评价标准（历史、行业），初步判断选择评价标准（历史、行业），初步判断能力强弱能力强弱n影响企业长期偿债能力的特别项目分析影响企业长期偿债能力的特别项目分析（四）盈利能力分析（四）盈利能力分析 标标志志：公公司司具具有有一一定定的的盈盈利利能能力力，公公司司利利润润结结构构基基本本合合理理，公公司司的的利利润有较强的获取现金的能力。润有较强的获取现金的能力。1.1.公司具有一定的盈利能力公司具有一定的盈利能力 在在前前后后各各期期会会计计政政策策保保持持一一贯贯性性的的条条件件下下：在在绝绝对对额额上上公公司司具具有有大大于于零零的的净净利利润润；在在相相对对值值有有关关指指标标上上（如如销销售售利利润润率率、资资产产报报酬酬率率等等盈盈利利指指标标），在在同同行行业业中中处处于于平平均均以以上上水水平平。（注注意意所所有有财财务务指指标标，包包括括上上市市公司特有指标）公司特有指标） 但是，要注意不应出现下但是，要注意不应出现下列反常现象，否则表示利润质列反常现象，否则表示利润质量将会或已经恶化：量将会或已经恶化： （1）公公司司扩扩张张过过快快（包包括括涉涉及及领领域域过过多多、过过宽）宽） （2）公司反常压缩研发费用、广告费支出。）公司反常压缩研发费用、广告费支出。 如果公司在总规模或营业收入上升时，却降低这类支出，就属于反常压缩，这种压缩极有可能是公司为了当期利润规模而降低或推迟本应发生的支出。 （3）公公司司变变更更会会计计政政策策和和会会计计估估计计，并并因因此此提提高业绩。高业绩。 当公司面临不良的经营情况，而变更会计政策和会计估计恰恰又有利于改善利润，就可以认为是利润质量恶化的一种信号。 （4）应应收收账账款款规规模模的的不不正正常常增增加加、应应收收账账款款平均收帐期的不正常延长。平均收帐期的不正常延长。 极有可能是为了增加销售而放宽信用政策的结果，从而使公司在未来面临着过高的坏账风险。 （5）公司存货周转过于缓慢。）公司存货周转过于缓慢。 表明在产品质量、价格、存货控制或营销策略等方面存在一些问题，必然影响利润质量。 （6）应付账款规模的不正常增加、应付账款平）应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付帐期的不正常变长。均付帐期的不正常变长。 在购货和销售状况没有发生很大变化，供货商也没有主动放宽赊销的信用政策时发生，就是公司支付能力恶化、资产质量恶化、利润质量恶化的表现。 （7）公司无形资产规模的不正常增加。）公司无形资产规模的不正常增加。 有可能是因为收入不足以弥补本期的期间费用，公司为了减少研发支出对利润的冲击而将之资本化的结果。 （8）公司业绩过度依赖非主营业务。）公司业绩过度依赖非主营业务。 如利用出售固定资产等手段来追求近期盈利，短时间内保持利润高的假象。 （9）计提的各种准备过低。）计提的各种准备过低。 意味着把应由现在或以前负担的费用或损失人为地推迟到以后会计期间，导致公司后劲不足。因此，以过低准备和折旧的方法使公司利润得到的业绩，不应获得好评。 （10）期间费用不正常降低。）期间费用不正常降低。 主要指收入增加而费用却降低的不正常情形，可能存在利润是人为调出来的现象。 （11）公司举债过度。）公司举债过度。 往往由于货款回收不力，只能靠扩大贷款来解决资金。 （12）注册会计师审计报告出现异常。）注册会计师审计报告出现异常。 （13）公公司司有有足足够够可可供供分分配配的的利利润润，但但不进行现金股利分配不进行现金股利分配。2.2.公司利润结构基本合理公司利润结构基本合理（1 1）“EBIT投资收益投资收益”后的利润数与后的利润数与“资产总额资产总额对外投资对外投资”后的资产之间后的资产之间的数量结构相匹配，不会出现在对外投的数量结构相匹配，不会出现在对外投资结构没有实质性变化的情况下，在营资结构没有实质性变化的情况下，在营业利润下跌时靠投资收益来救驾，而使业利润下跌时靠投资收益来救驾，而使得净利润增加。（评判思路：对外投资得净利润增加。（评判思路：对外投资带来投资收益，其他资产带来其他利润。）带来投资收益，其他资产带来其他利润。）（2 2）公司期间费用在年度之间没有出现）公司期间费用在年度之间没有出现不合理的升降。不合理的升降。 一般情况下，企业的期间费用会随一般情况下，企业的期间费用会随着经营规模的扩大而增加，但是有时企着经营规模的扩大而增加，但是有时企业经营业务规模因为竞争加剧的原因而业经营业务规模因为竞争加剧的原因而缩小的情况下，期间费用由于参与竞争缩小的情况下，期间费用由于参与竞争需要更多费用投入，不降反升，因此还需要更多费用投入，不降反升，因此还需要做理性分析，关键看后续作用。需要做理性分析，关键看后续作用。3.3.公司的利润有较强的获取现金的能力公司的利润有较强的获取现金的能力（1）在在公公司司稳稳定定发发展展条条件件下下，从从长长期期来来看看，利利润润表表中中“营营业业利利润润+财财务务费费用用+折折旧旧+无无形形资资产产摊摊销销-所所得得税税费费用用”与与现现金金流流量量表表中中“经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量净额净额”口径基本一致。口径基本一致。（2）投投资资收收益益应应该该对对应应一一定定规规模模的的现现金金回报。回报。（五）现金流量分析（五）现金流量分析n现金流量主要财务比率分析n现金流量主要项目分析 1、公司经经营营活活动动现现金金净净流流量量应该对围绕公司产生利润的各项支出有足够的支付能力。 主要产生利润的支付行为：支支付付利利息息、支支付付现现金金股股利利、补补偿偿折折旧旧与与无无形形资资产产摊摊销销，剩余部分则作为对内扩大再生产、对外投资提供额外的资金支持。 至于投投资资收收益益产生的现金流量由于不稳定，不受投资人直接控制，在分析时作为意外的惊喜来处理，以保证对现金流量规划的主动性。 2、公司投资活动现金净流量投资活动现金净流量要体现公司长期发展的要求，要有较强的计划性，并与公司的发展战略存在密切的内在联系。（六）你还可以分析的（六）你还可以分析的n公司发展水平公司发展水平n公司社会责任。公司社会责任。（七）结束语（七）结束语n对公司财务状况的总结