企业财务报告分析：质量分析与管理透视特别提示一、本课件并没有按照教材的顺序展开，教师可以根据具体情况调整；二、本课程的案例教学可参考张新民、王秀丽的解读财务报表案例分析方法参考资料张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，高等教育出版社，2005年8月版。张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法，对外经济贸易大学出版社，2003年10月版。主要案例案例一：现金存量合理性分析青岛啤酒股份有限公司1994年年报（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第7页）主要案例案例二： 亏损企业股权转让中表外亏损企业股权转让中表外资源的分析资源的分析南方乳制品公司）（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第106页）主要案例案例三：白送企业，我不要（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第1页）主要案例案例四：存货管理与企业长期发展康佳股份有限公司1999年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，第200页，或者：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第42页）主要案例案例五：投资与企业竞争优势之间的关投资与企业竞争优势之间的关系：系：泰安鲁润股份有限公司1999年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第56页）主要案例案例六：短期债权质量天津泰达股份有限公司1999年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第16页）主要案例案例七：固定资产质量邯郸钢铁股份有限公司2001年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第77页）主要案例案例八：无形资产质量金得利集团资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第96页）主要案例案例九：流动资产质量、利润结构与资产结构以及业绩走势预测上海汽车股份有限公司1999-2001年年报分析（资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第368页）主要案例案例十：青岛海尔电冰箱股份有限公司2001年年度报告中利润实现方式分析、财务战略思想资本结构质量以及三张报表的系统化分析 （资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第288页，和张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，第185页）主要案例案例十一：业绩操纵大观科龙电器股份有限公司1999、2003年年度报告中利润实现方式分析、以及三张报表的系统化分析 （资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第190页；张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，第272页）主要案例案例十二：审计质量：南华西（2002）、纵横国际（2001）和科龙电器（2001） （资料来源：张新民、王秀丽著：解读财务报表案例分析方法 ，第179页；张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，第245、151页）主要案例案例十三：比率分析与质量分析清华紫光（2002）（资料来源：张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析，第31页）引子-与财务分析与评价有关的现实问题报载：朱镕基总理为上海国家会计学院题词：不做假账思考：（1）谁有做假账的根本动机和动力？（2）谁又有可能完成此项活动？是财会人员吗？引子-与财务分析与评价有关的现实问题近期，某著名经济学家就某银行股权转让价格的高低发表见解：该股权没有低价转让。也有人认为：该银行股权被低价转让。思考：股权转让的是什么？怎样看待股权转让价格的高低问题？引子-与财务分析与评价有关的现实问题2005年上半年，四川某地领导说：尽管长虹遭受了重大的债权损失，但长虹仍然是资产质量优质的企业。因为：第一，长虹的资产负债率不高，第二，长虹的净资产规模很大。思考：怎样认识企业资产的质量？引子-与财务分析与评价有关的现实问题2001年8月份，上市公司“银广夏”因财务信息出现虚假而引起轩然大波。思考：什么叫财务信息虚假？引子-与财务分析与评价有关的现实问题2001年，在美国上市的“网易”因形成利润的内容中出现巨额“易货贸易收入”和“意向收入”而遭处理。思考： “意向收入”能入账吗？引子-与财务分析与评价有关的现实问题2000年1月，对上市公司“泰安鲁润”的年报进行审计事务所，出具了保留意见的审计报告。思考：注册会计师对年报的审计意见有什么用？不同类型的审计意见有什么含义？引子-与财务分析与评价有关的现实问题众多上市公司关于关联方交易的说明都有极为类似的表白：关联交易的价格均属正常，无高于或低于市场价格，未损害本公司利益。思考：（1）什么是关联交易？（2）交易的要素仅仅是价格吗？（3）什么是公司的利益？是净利润，还是现金流量？还是高管阶层的物质利益？引子-与财务分析与评价有关的现实问题广东科龙电器1999年年报中，在企业产销与1998年没有出现重大变化的情况下，上市公司现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”约为48亿元，比1998年（约为26亿元）高出22亿多。思考：（1）这22亿多增加应该引起资产负债表和利润表的哪些项目变化？（2）如果“应该”的事情没有发生，那这22亿多增加又会是什么原因导致的？引子-与财务分析与评价有关的现实问题广东科龙电器1999年年报中，资产负债表中的“其他应收款”年末（10.79亿元）比年初（0.97亿元）相差将近10亿元（相当于年末应收账款与应收票据之和的规模），但是，现金流量表中的“支付的其他与经营活动有关的现金”却为0.19亿元。思考：（1） “其他应收款”项目的这种巨大变化是什么原因引起的？（2）为什么报表间的数字对不上？引子-与财务分析与评价有关的现实问题还是科龙电器1999年年报：在1999年年末债权、存货和长期投资规模与年初出现不同情况变化的条件下，其“存货跌价准备”、“长期投资减值准备”的年末与年初金额竟然相同！“坏账准备”竟然不多不少，相差整整1千万元！思考：（1）在报表中的这种问题的出现意味着什么？（2）在报表中进行这种披露需要多大的勇气？引子-与财务分析与评价有关的现实问题从事报表审计的事务所安达信华强会计师事务所在确认报表“在所有重大方面公允地反映了”财务状况和经营成果后，出具了无保留意见的审计报告。思考：（1）什么叫“重大”、“公允”？（2）安达信华强会计师事务所为什么不顾报表中存在的一眼就能够看出有重大逻辑关系问题的这种严重问题，而出具全面肯定的审计意见？引子-与财务分析与评价有关的现实问题1998年报载：在生产“非常可乐”以前，娃哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为零。思考：有“资产负债率为零”的企业吗？引子-与财务分析与评价有关的现实问题焦点访谈披露：吉林省四平市政府提出“抽吉牌烟、爱四平市”的口号，号召四平市人民抽吉牌烟。思考：（1）企业营业收入实现的手段应靠什么？（2）政府应该在企业的发展过程中扮演什么角色？引子-与财务分析与评价有关的现实问题报载：在彩电企业降价后，八家生产彩管的企业宣布停产一个月。理由是他们的产品无降价空间。思考：（1）企业产品生产成本的构成是什么？（2）什么叫“无降价空间”？（3）怎么会一块儿说“无降价空间”？引子-与财务分析与评价有关的现实问题某总经理因企业的利润较高，但无可供支配的现金，便责问其财务部门负责人：你们把利润弄到哪里去了？思考：有利润与有现金之间是什么关系？引子-与财务分析与评价有关的现实问题2000年3月20日，某企业向银行提交了一份母公司1999年底的合并资产负债表。银行工作人员问：你的资本公积（3亿元）哪里去了？答：我投到在建工程（3亿元）里边去了。思考：（1）资产负债表左右之间是什么关系？（2）合并报表应如何使用？引子-与财务分析与评价有关的现实问题某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。思考：如何看待企业现金流量的作用？引子-与财务分析与评价有关的现实问题1999年上半年，某文章说：我国上市公司企业的现金流转情况令人担忧：企业经营活动与投资活动的现金流量之和小于零。思考：如何看待企业现金流量的“正”与“负”的问题？引子-与财务分析与评价有关的现实问题某股评人士说：A企业股票的市场价值为每股10元，企业的每股收益（利润）为0.50元。该股票的市盈率为20倍，股价因此而有较大的上扬空间。思考：（1）“算股先生”的手段与“算命先生”的伎俩有何不同？（2）企业间的每股利润可比吗？引子-与财务分析与评价有关的现实问题有人说：债转股能改善原债务企业的盈利水平。思考：债转股对原债务企业的实际贡献到底是什么？引子-与财务分析与评价有关的现实问题我国新近修订的会计法规定：单位负责人对企业会计工作和会计资料的真实性、完整性负责。思考：（1）谁是单位负责人？书记？法人代表？总经理？（2）如何理解“会计资料的真实性、完整性”的含义？引子-与财务分析与评价有关的现实问题著名教练马俊仁将其配方以1000万的价格售予今日集团，后又以无形资产入资的方式生产马家军1号口服液。思考：企业的表外无形资产资源如何实现其价值？一、财务管理、会计、财会与一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别簿记的概念区别财务管理财务管理融资（资本、负债、内部积累资本成本、资本结构）投资（投资方向、投资效益）成果分配思考：财务管理是财务部门的管理吗？一、财务管理、会计、财会与一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别簿记的概念区别簿记：对财务活动的记录：记账一、财务管理、会计、财会与一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别簿记的概念区别会计：对记账内容的确认（定性）和计量（定量）-体现企业管理层意图、对财务状况进行包装财会=财务管理+会计一、财务管理、会计、财会与一、财务管理、会计、财会与簿记的概念区别簿记的概念区别结论：（1）财务管理=聚财+生财（2）簿记=记账（3）会计=对财务状况的包装（4）财会=财务管理+会计二、企业效益二、企业效益产出投入：投入的可货币化和产出的多样化与时点分布产出/投入思考：如何把握企业效益？二、企业效益二、企业效益具体评价体系：取决于对效益的认识：利润、现金流量、增值额、经济增加值二、企业效益二、企业效益现实选择：以利润为主导的指标体系导致企业必然追求利润思考：构成利润的主要方面是什么？三、企业利润的确定原则：权责发生制会计收入不等于收入项目对应的货币流会计收入不等于收入项目对应的货币流入：会计收入的确认关注销售过程的完入：会计收入的确认关注销售过程的完成与劳务提供过程的完成（三种情况）：成与劳务提供过程的完成（三种情况）：会计收入先于收入对应的货币：赊销会计收入晚于收入项目对应的货币流入：预收货款会计收入收入项目对应的货币流入同时发生：现销三、企业利润的确定原则：权责发生制会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献（三种情况的贡献（三种情况）：会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源，后付款会计费用晚于费用对应的货币流出：先购买，后使用会计费用与货币流出同时发生：小额费用三、企业利润的确定原则：权责发生制会计利润（在利润表上）不等于利润对会计利润（在利润表上）不等于利润对应的货币净增加应的货币净增加企业实现利润应当付出的代价：税务支出、现金股利的发放三、企业利润的确定原则：权责发生制企业过度追求利润可能产生的后果：现金资源的较早流出债权状况质量下降存货账面价值量与实物应有价值量不符：故意调高存货价值固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新企业长期发展后劲不足三、企业利润的确定原则：权责发生制关注利润的质量三方面：（1）利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量（2）利润结构的质量（3）利润结果利润对应资产的质量三、企业利润的确定原则：权责发生制营业利润实现过程的质量营业利润实现过程的质量营业收入的质量：收入的产品结构构成收入的地区构成实现收入的方式：政府所起的作 用；与关联方交易状况；市场化运作状况产品的抗变能力三、企业利润的确定原则：权责发生制营业利润实现过程的质量营业利润实现过程的质量费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的另一种分类：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费与人气有关的费用：三、企业利润的确定原则：权责发生制利润结构的质量利润结构的质量利润表自身结构：注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化营业利润投资收益营业外收支净额三、企业利润的确定原则：权责发生制利润结构的质量利润结构的质量注意利润结构与资产结构之间的对应关系三、企业利润的确定原则：权责发生制营业利润、投资收益与现金流量三、企业利润的确定原则：权责发生制利润结果的质量利润结果的质量关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量四、企业的成本控制四、企业的成本控制从对外披露角度对成本的划分从对外披露角度对成本的划分期间成本（或费用）：营业费用、管理费用、财务费用制造成本：直接材料、直接人工、间接制造费用四、企业的成本控制四、企业的成本控制从管理角度对上述费用的划分从管理角度对上述费用的划分按照与业务量的关系划分变动成本（费用）与固定成本（费用）四、企业的成本控制四、企业的成本控制从管理角度对上述费用的划分从管理角度对上述费用的划分按照可控性划分可控成本不可控成本四、企业的成本控制四、企业的成本控制成本控制的关键要素（1）成本动因的寻找（2）人的因素的考虑（3）恰当进行共同耗用性费用分配（4）预算控制（5）差异分析（6）基于管理目的的内部报告制度五、制约企业财务报表编制的基本假设会计主体：限定了会计活动的范围、会计人员的立场以及负责对象思考：会计人员双重身份违反了什么？五、制约企业财务报表编制的基本假设持续经营假设：企业在可预见的将来仍“健在”思考：维持企业持续经营，会计处理应怎样做？五、制约企业财务报表编制的基本假设会计分期：人为划分的结果，不一定与日历年度一致思考：季节性变化对企业报表有何影响？五、制约企业财务报表编制的基本假设货币计量：只有能够用货币表现的活动才是会计意义上的“经济活动”。思考：财务信息的范围有点窄。分析时一定要注重非货币信息六、制约企业财务报表编制的其他重要原则历史成本原则：含义以及对信息的影响（1）不同时点信息（2）同样资产的不同成本（3）不能面向未来思考：如何克服“桔子加苹果”的问题？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则客观性原则：如何认识会计法关于“会计信息真实性”的问题？可验证性估计、判断合法合规合理六、制约企业财务报表编制的其他重要原则重大性原则重大性原则重大：遗漏或错误披露项目项目、金额金额、变变化化将足以导致信息使用者对企业的财务状况作出错误评价，从而作出错误决策主观判断：企业与注册会计师无重大差异思考：该怎样认识审计报告中的“我们认为”和“所有重要方面”等内容的内涵？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则相关性原则相关性原则财务信息必须与使用者的决策相关思考：报表中哪些信息与使用者无关？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则可比性原则可比性原则财务信息在企业之间应该可比思考：如何利用不可比的财务信息？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则一贯性原则：一贯性原则：同一企业的财务信息在年度之间应该可比会计处理方法与政策应该一贯思考：会计处理方法与政策变更意味着什么？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则及时性原则及时性原则企业提供的财务信息应当及时思考：如何才能及时？六、制约企业财务报表编制的其他重要原则明晰性原则明晰性原则企业提供的财务信息应当明晰、易于理解六、制约企业财务报表编制的其他重要原则配比原则配比原则企业的一定时期的收入与同期的费用应当配比，正确计算利润（与权责发生制原则相同，只不过侧重点在于利润表）六、制约企业财务报表编制的其他重要原则划分收益性支出与资本性支出原则划分收益性支出与资本性支出原则企业应该正确划分收益性支出与资本性收益性支出与资本性支出支出六、制约企业财务报表编制的其他重要原则稳健性原则高估费用或损失，低估资产、收入和利润：倾向于保守后果：使企业免于过早流失货币资源，有利于企业长期发展六、制约企业财务报表编制的其他重要原则实质重于形式原则实质重于形式原则含义：会计处理重经济实质，轻法律形式七、制约企业报表编制的法规七、制约企业报表编制的法规体系体系会计法与会计准则会计制度对上市公司报表编制的特别要求八、企业财务报告体系八、企业财务报告体系资产负债表利润表现金流量表报表附注审计报告意见的弹性化九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产负债表的基本结构及其相互关系：资产=负债+所有者权益含义与相互关系通过举例说明九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产：流动资产长期（非流动）资产：长期投资、固定资产、无形资产等九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析负债（债权人权益）：流动负债长期负债九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析所有者权益：股本资本公积盈余公积未分配利润九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产按质量分类：-资产质量：变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。货币资金：不贬不增。九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析注意：资产对特定企业的相对有用性九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析货币资金的质量分析：构成与运用九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析付款过程的内部控制九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析收款过程的内部控制九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析小金库问题：造成国家税款流失（违法行为）九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析短期债权的质量分析短期债权的质量分析主要涉及：主要涉及：商业债权与非商业债权商业债权规模的决定因素债权的质量分析技术其他应收款的质量问题不良债权的处理与报表披露九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析短期债权的质量分析短期债权的质量分析商业债权与非商业债权：商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析短期债权的质量分析短期债权的质量分析商业债权规模的决定因素：行业惯例、企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析短期债权的质量分析短期债权的质量分析债权的质量分析技术：周转率分析九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析账龄分析：注意坏帐准备计提的确定九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析债务人构成分析：按若干种情况分类九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析内部经手人构成：两种情况九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析短期债权的质量分析短期债权的质量分析其它应收款的不良性不良债权的处理与报表披露：坏账的估计九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货的质量分析存货的质量分析主要涉及：主要涉及：存货的范围存货会计的主要问题存货数量的确定两种盘存制存货价值量的确定外购存货成本构成存货价值量的确定自制存货成本构成存货价值量的确定发出存货成本构成存货价值量的确定贬值存货成本的处理九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货的范围九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货数量的确定两种盘存制：（1）永续盘存制（2）定期盘存制九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货价值量的确定外购存货成本构成关注在途损耗九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货价值的确定存货价值的确定自制存货成本核算自制存货成本核算中的特殊问题：成本形成过程几个中的特殊问题：成本形成过程几个界限的划分：界限的划分：-是否计算成本的产品界限；九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-划分生产与非生产的界限制造业乱摊费用、乱挤成本九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-划分各月费用的界限：案例分析东岳公司九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-各种产品的费用界限不恰当的费用分配会导致不当定价决策，不当的产品盈亏评价，不当的部门和人员业绩评价九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-完工产品与在产品的成本界限划分划分标准无唯一正确的标准内部业绩考核评价的依据九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货价值量的确定存货价值量的确定发出存货成本的确定：发出存货成本的确定：（1）先进先出法）先进先出法（2）后进先出法）后进先出法（3）加权平均法）加权平均法九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货价值量的确定存货价值量的确定明显贬值存货的处理：明显贬值存货的处理：成本与市价孰低规则成本与市价孰低规则明显贬值存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等成本：市价：规则内容：九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析存货质量的分析：物理质量？其他？九、资产负债表的基本结构与资九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析产的质量分析如何看待流动资产的质量？九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对外投资的质量分析对外投资的质量分析短期投资与长期投资基本差异：-短期投资的目的是货币增值，无控制目的；数量变化快；用闲置不用的货币投资；投资收益为货币九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对外投资的质量分析对外投资的质量分析短期投资与长期投资基本差异：-长期投资的目的是实施控制战略，数量相对变化少，可动用非货币资源，投资收益的确认对投资质量的影响较大。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对长期投资质量的几点悲观认识对长期投资质量的几点悲观认识：长期难以控制的资源流出：股权投资（控制性，重大影响，非重大影响三类）；债权投资。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对长期投资质量的几点悲观认识对长期投资质量的几点悲观认识：高风险资产区域：本金安全回收；获取稳定收益能力。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对长期投资质量的几点悲观认识对长期投资质量的几点悲观认识：投资收益的确认可能引起货币状况恶化。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析对外投资的质量分析对外投资的质量分析主要涉及：主要涉及：-投资构成与方向-投资所消耗的资源-对外投资质量的报表披露-三张报表投资信息的内在联系九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-投资构成与方向：报表附注年度内变化情况变化的财务后果九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-投资所消耗的资源：现金流量表：投资流出现金流量表：补充资料九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-对外投资质量的报表披露：减值准备的计提九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-三张报表投资信息的内在联系：投资规模与投资收益；投资收益与质量（现金）九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析投资收益的产生渠道：投资收益的产生渠道：-股利和权益法确认；-债权投资利息-现有投资转让收益（销价与买价之差）九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析长期股权投资的会计处理惯例长期股权投资的会计处理惯例成本法：成本法：长期投资=初始成本投资收益=应收的已宣布的红利例外：投资永久性不可逆转。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析权益法：权益法：长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持股比例投资收益对应的长期投资的增加=持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析合并报表的若干认识问题合并报表的若干认识问题主要涉及：主要涉及：含义有关概念合并报表与个别报表应当剔除的重复因素用途与分析九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析个别报表的特征：个别报表的特征：-企业存在-以账为基础编制-三相符：表账相符；账实（物）相符；账证相符。-常规比率分析有意义九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析合并报表的一些特征：合并报表的一些特征：-报表所代表的企业并不存在；-总资源不代表任何企业可支配的资产；-不具有针对集团内个别企业的决策依据性；九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析-常规比率分析经常不具有意义-其编制不具有可验证性的正确与错误，只有逻辑关系的正确与错误。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析合并报表编制过程中应当剔除的重复合并报表编制过程中应当剔除的重复因素因素 ：-母公司的投资与子公司的所有者权益%-内部销售利润未向集团外销售的部分；-集团内的债权债务九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析合并报表的用途分析：合并报表的用途分析：1.帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布（尤其是母公司的对外投资占资产总额比重较大的企业）；九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注意区分内部关联方和外部关联方）；3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产的质量分析固定资产的质量分析主要涉及：主要涉及：固定资产与低值易耗品的区分固定资产的取得方式与财务状况的外在表现 固定资产与技术装备水平和规模效益固定资产的折旧问题固定资产的清理问题九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产与低值易耗品的区分（1）固定资产（2）低值易耗品九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产的取得方式与财务状况的外在表现九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产与技术装备水平和规模效益案例分析：科龙电器九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产的折旧问题：（1）折旧的实质（2）影响折旧的因素（主观性）（3）直线与加速九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析固定资产的清理问题：清理损益的构成及其归属九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产的质量分析：无形资产的质量分析：无形资产的含义与范围：关注美国的内容九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产会计的难点：（1）自创成本难定:由人的素质的差异决定；成功与所花费用无比例关系；难以追溯具体原因。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产会计的难点：（2）受益期难定：取决于竞争对手的行动；法律保护倾向；受偶发因素影响；九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产会计的难点：（3）商誉的不可分割性：不能离开企业独立存在。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产会计处理的一般惯例及对报表使无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：用者的影响：R and D（研究开发费）：全部入当期利润表-账面无形资产仅从外部购入；-当期业绩下降；-账外无形资产九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析 无形资产会计处理的一般惯例及对无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：报表使用者的影响：摊销期九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析无形资产会计处理的一般惯例及对报表使无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：用者的影响：商誉的确定以及特点：（1）体现账外无形资产的整体价值；（2）价值波动性取决于市场；（3）每股商誉=每股市价-每股净资产（4）股权交易中的商誉：仅仅表现为与股权交易相关的商誉。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析账外无形资产价值的实现方式：账外无形资产价值的实现方式：-转让和出售；-股份入资（股份比例）；-抵押贷款；-评估。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析经营者发生重大变化时的商誉问题：经营者发生重大变化时的商誉问题：经营者期内业绩=账面业绩+本任决策在未来产生的业绩前任决策对本任的重大影响+企业任期内的商誉变化九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析人力资源价值确定：关于年薪制与期人力资源价值确定：关于年薪制与期权制权制-年薪表现为费用，而期权则表现为权益（应有未来增值性）；-受环境的影响。九、资产负债表的基本结构与九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析资产的质量分析其他资产的质量分析其他资产的质量分析长期待摊费用十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析资本结构的含义：资本结构的含义：（1 1）股本结构）股本结构（2 2）债务与所有者权益的结构）债务与所有者权益的结构十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析资本结构的质量分析：资本成本资本结构的质量分析：资本成本十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析资本结构的质量分析：资本结构的质量分析：-企业股权结构与企业发展战略十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析-股权结构对应的资产结构（入资内容的质量）十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析-负债与其推动的项目的对应性十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析或有负债及其披露：或有负债及其披露：或有负债：担保、未决诉讼、承诺。十、资本结构及其质量分析十、资本结构及其质量分析长期负债利息的归属：取决于用途长期负债利息的归属：取决于用途十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款会计利润与应税利润的一般差异会计利润与应税利润的一般差异 会计利润 应税利润计算依据 以会计准则为依据以现行税法为依据着眼点保护债权人和所有者利益保证财政收支平衡政策导向（不明显） 体现政府特定条件下的鼓励与限制信息使用者所有者、债权人等税务部门基本原则的运用权责发生制权责发生制与现金收付制并存企业心态高估（不稳健） 低估制约企业倾向的机制外部注册会计师审计解决税务审计十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款永久性差异永久性差异l l定义：定义：税法与准则对收入、费用的确认相反，由政策导向决定。十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款l l永久性差异的表现：永久性差异的表现：企业购买国债的利息收入企业投资分得的股利收入超标准的向非金融机构借款的利息支出、职工工资、业务招待费、捐赠支出等十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款时间性差异：时间性差异：l l定义定义：指税法与准则对收入、费用的确认相同，只是时间有差异。十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款l l时间性差异的表现时间性差异的表现：资产的分类差异资产与费用转化所运用的方法差异：坏账处理、对已耗用存货或已发出存货的计价、固定资产折旧的处理等十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款 永久性差异的会计处理永久性差异的会计处理永久性差异的会计处理永久性差异的会计处理- -应付税款法：应付税款法：应付税款法：应付税款法：l l特点：特点： 将应付税款直接作为所得税费用l l计算公式计算公式：所得税费用所得税费用 = 应税所得 * 适用税率 = 应交所得税税前利润税前利润 = = 会计收入 - 会计费用税后利润税后利润 = = 利润总额 - 所得税费用（不同比例变化）十一、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款应付税款法应付税款法应付税款法应付税款法：（如前所述）纳税影响会计法：纳税影响会计法：纳税影响会计法：纳税影响会计法：l l几个计算公式几个计算公式几个计算公式几个计算公式所得税费用所得税费用 = = 会计利润会计利润 * * 适用税率适用税率应缴纳所得税应缴纳所得税 = = 应纳税所得额应纳税所得额 * * 适用税率适用税率递延税款递延税款 = = 所得税费用所得税费用 - - 应缴纳所得税应缴纳所得税递延税款递延税款 = = 时间性差异时间性差异 * * 适用税率适用税率十二、对资产负债表的基本分析十二、对资产负债表的基本分析资产结构：关注重大变化项目以及财务后果资本结构：偿债能力：短期、长期十三、利润质量恶化的表现十三、利润质量恶化的表现关注审计报告其他十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析现金流量表的沿革现金流量表的沿革现金流量及其分类现金流量及其分类: :-取决于对现金流量的认识十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析-经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析-投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析-筹资活动现金流量：资本与债务十五、现金流量表的分析十五、现金流量表的分析不同国家现金流量表的主要差异十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析不涉及现金流量的三类活动：不涉及现金流量的三类活动：-经营活动：各种摊销性费用，应计性费用；-投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换；-筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析质量分析质量分析：经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，不能补偿A ；经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A；经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币；十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析经营活动现金流量用于：十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析对外投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。是否纳入正常规划。十四、现金流量表的分析十四、现金流量表的分析筹资活动现金流量完全取决于前两项活动筹资活动现金流量完全取决于前两项活动具体情况的变化：具体情况的变化：-小于零，动用储存货币开拓新的融资渠道，借款，增发股份；大于零，适时还债。十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告报表附注：报表附注：-主要会计政策：企业弹性化的选择（坏账处理，存货会计，固定资产会计，对外投资处理，无形资产递延资产处理）十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告-主要报表项目的明细说明十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告-例外项目（属于正常经营活动，但当期金额异常，由于人的因素起作用而引起，可以控制）-非常项目（不属于正常经营活动，主观难以控制，可通过保险补偿）十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告-或有事项-关联事项（1）内部关联方（2）外部关联方十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告-期后事项对报表不定事项的确定（调整事项）对利用报表预测未来有影响的重要事项（不调整）。十五、报表附注与审计报告十五、报表附注与审计报告审计报告及其出具条件审计报告及其出具条件无保留意见保留意见拒绝表达意见否定意见十六、十六、企业财务状况质量的整企业财务状况质量的整体分析体分析比率分析的应用比率分析的应用比率的基本分类：比率的基本分类：-反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关；-反映盈利能力，与耗用资源有关的总资产；与某些行为有关的指标等。十六、十六、企业财务状况质量的整企业财务状况质量的整体分析体分析比率分析的应用比率分析的应用比率分析案例：科龙比率分析案例：科龙20032003、青岛啤酒、青岛啤酒9494年报年报十六、十六、企业财务状况质量的整企业财务状况质量的整体分析体分析比率分析的应用比率分析的应用比率分析的不足：比率分析的不足：-仅仅来源于报表货币资源；-企业间不可比；-企业可“造”比率。十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结良好的财务状况的特征：（1）企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理 十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结良好的财务状况的特征：（2）企业各类活动的现金流量周转正常 十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结良好的财务状况的特征：（3）资产质量较好 十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结良好的财务状况的特征：（4）资本结构合理十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结上市公司财务状况质量的综合分析方法上市公司财务状况质量的综合分析方法 ：（1）综合浏览十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结上市公司财务状况质量的综合分析方法上市公司财务状况质量的综合分析方法 ：（2）比率分析十七、关于系统财务分析的十七、关于系统财务分析的总结总结上市公司财务状况质量的综合分析方法上市公司财务状况质量的综合分析方法 ：（3）三张报表的系统化分析祝贺：你即将成为分析师了！会计的基本原则利润质量分析现金流量质量分析资产质量分析资本结构质量分析企业整体财务状况的质量分析对待财务信息失真的态度案例分析