第七章 财务效益与费用估算n财务效益与费用估算基本问题n运营期估算n总成本费用估算n营业收入与营业税金及附加和增值税估算n利润总额和分配估算n借款还本付息估算第一节 财务效益与费用估算 基本问题n一、概念n财务效益和费用是指项目在运营期内企业获得的收入和支出。n在项目市场、资源、技术条件分析评价的基础上，从项目（企业）的角度出发，依据现行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关规定，对一系列有关的财务效益和费用数据进行调查、收集、整理和测算，并编制有关的财务效益和费用估算表的工作。二、范围和内容二、范围和内容（一）范围：按作用分类（一）范围：按作用分类 初级数据初级数据 计算用的数据和参数计算用的数据和参数 派生数据派生数据 判别用的参数（基准参数）判别用的参数（基准参数）（二）内容：（二）内容：营业收入、总成本费用、营业税金及附加、营业收入、总成本费用、营业税金及附加、增值税、利润总额和分配、贷款还本付息增值税、利润总额和分配、贷款还本付息估算、投资估算。估算、投资估算。三、原则1.以现行经济法律、法规为依据2.准确性3.“有无”对比4.效益与费用对应一致的原则v四、程序v1.熟悉项目概况，制定工作计划v2.收集资料v3.进行估算五、估算表及其相互联系与资金来源和使用有关的报表与项目生产经营有关的报表与项目还本付息有关的报表第二节 运营期估算n从建成投产年份起到项目报废为止所经历的时间。工业项目包括投产期和达产期。n一般来说项目运营期主要取决于项目主要固定资产（如主要设备）的经济寿命期。v一、固定资产寿命期的几种类型v（一）自然寿命期v固定资产从投入使用到不能修理、修复而最终报废为止所经历的时间。v（二）经济寿命期v固定资产从投入使用到因继续使用不经济而需要提前更新所经历的时间。二、项目运营期的估算建设项目经济评价方法与参数中两点关于生产期的处理意见： 1.计算期不宜太长；2.有些折旧年限很长甚至是“永久性”投资项目，计算期的运营（使用）期可低于其折旧年限。第三节 总成本费用估算n 项目一定时期内（一般为项目一定时期内（一般为1 1年）为生产和销年）为生产和销售产品而花费的全部成本费用。售产品而花费的全部成本费用。一、总成本费用估算方法一、总成本费用估算方法（一）生产成本加期间费用法（经济用途（一）生产成本加期间费用法（经济用途和发生的地点和发生的地点 ） 总成本费用生产成本总成本费用生产成本+ +期间费用期间费用生产成本直接材料费生产成本直接材料费+ +直接工资或薪酬直接工资或薪酬+ +其他直接支出其他直接支出+ +制造费用制造费用期间费用管理费用期间费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +营业费用营业费用v（二）生产要素估算法（经济性质（二）生产要素估算法（经济性质 ）v总成本费用外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用 两种方法的区别：两种方法的区别： 生产要素估算法不管其具体应归集到哪个不管其具体应归集到哪个产品产品上，不必考虑项目内部各生产环节的成本结转，同时也较容易计算可变成本、固定成本 。v三、运用生产要素估算法估算总成本费用 v（一）外购原材料、燃料及动力费v外购原材料=全年产量*单位产品外购原材料成本v年产量可根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷确定。v单位产品外购原材料成本可依据单位产品消耗定额和单价确定。 （二）工资和福利费 年工资总额=人均年工资额全厂职工定员数按照不同工资级别对职工进行划分，分别估算同一级职工的工资，然后再加以汇总。福利费按职工工资总额的一定百分比计算。v（三）折旧费估算v1.计提折旧的固定资产范围 v企业房屋、建筑物，在用的机器设备、运输工具、季节性修理或在修理停用的的设备，以经营租赁方式租出的设备，以融资租赁方式租入的设备等。v2.固定资产原值v固定资产原值是指项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的部分，包括：工程费用、固定资产其他费用、预备费和建设期利息。形成资产法建设投资分类形成资产法建设投资分类建设投资形成固定资产的费用基本预备费涨价预备费形成无形资产的费用形成其他资产的费用预 备费工程费用固定资产其他费用专利权、非专利技术商标权、商誉土地使用权v3.固定资产折旧方法v固定资产在使用过程中受到磨损的价值损失，通过提取折旧的方式得以补偿。 直 线法 计提折旧的方法 年限平均法（平均年限法）工作量法按行使里程计算折旧按工作小时计算折旧快 速 折旧法 双倍余额递减法年数总和法v固定资产的折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定。v固定资产折旧年限、预计净残值率可在税法允许的范围内由企业自行确定，或按行业规定。（1）年限平均法： 年折旧额=固定资产原值年折旧率 v(2)工作量法v工作量法又分两种，一是按照行驶里程计算折旧，二是按照工作小时计算折旧：va.按照行驶里程计算折旧的公式：v v年折旧额=单位里程折旧额年行驶里程 b.按照工作小时计算折旧的公式： 年折旧额=每工作小时折旧额年工作小时 （3）双倍余额递减法 年折旧额=年初固定资产净值年折旧率 年初固定资产净值=固定资产原值固定资产原值以前各年累计折旧 注意：注意：实行双倍余额递减法的，应在折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。v（4）年数总和法v v年折旧额=(固定资产原值预计净残值)年折旧率 几种折旧方法的比较（年折旧率和年折旧额的比较）a.年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同；b.双倍余额递减法各年折旧率相同，但年折旧额按固定资产净值计算，逐年变小；c.年数总和法按原值进行计算，但各年折旧率逐渐变小，故年折旧额也逐年变小。如果不计净残值率，采用双倍余额递减法估算的第1年的折旧额是采用年限平均法的两倍。v（四）固定资产修理费v定义：是指为保持固定资产的正常运转和使用，充分发挥其使用效能在运营期内对其进行必要修理所发生的费用。v分类：按其修理范围的大小和修理时间间隔的长短可以分为大修理大修理和中小修理中小修理。修理费包括在制造费用、管理费用、营业费用中。计算：可直接按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业和项目特点。（五）无形资产摊销费企业拥有或者控制的没有实物形态没有实物形态的可辨可辨认非货币性资产。认非货币性资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权和外购商誉等。 v计算：无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。无形资产的摊销一般采用年限平均法年限平均法，不计残值不计残值。v期限确定：1、法律、合同或企业申请书规定有法定有效期限和受益年限的，按“法定有效期和企业申请书规定的年限孰短”的原则确定；2、法律没规定的，按企业申请书规定受益年限确定；3、法律、合同或企业申请书没有规定有效期限和受益年限的，按不少于10年的期限分期摊销。（六）其他资产摊销费定义：其他资产原称递延资产，是指除固定资产、无形资产和流动资产之外的其他资产，如长期待摊费用。组成：项目评价中可将生产准备费生产准备费、开办开办费费、样品样机购置费样品样机购置费和农业项目的开荒费农业项目的开荒费等直接形成其他资产。计算：也采用年限平均法年限平均法，不计残值不计残值，其摊销年限应注意符合税法的要求。（七）其他费用 其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用，指由制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除折旧费、摊销费、修理费和工资及福利费等以后的其余部分。管理费用中含有技术转让费、技术开发费和土地使用费数额较大的费用时，应单独估算放在其他管理费用或单独列项。v（八）利息支出 v财务费用：企业为筹集所需资金等而发生的费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。v 1.建设投资借款利息 v 等额还本付息方式等额还本付息方式（相当于已知现值P求年值A）v每年还本付息额A v每年支付利息=年初借款余额年利率v每年偿还本金=A-每年支付利息v年初借款余额=Ic-本年以前各年偿还的本金累计。vIc-还款起始年年初借款余额（含未支付的建设期利息）v等额还本、利息照付方式等额还本、利息照付方式v其他还本付息方式其他还本付息方式 指由借贷双方商定的除上述两种方式之外的还指由借贷双方商定的除上述两种方式之外的还本付息方式。本付息方式。2.流动资金借款利息年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额*年利率3.3.短期借款利息短期借款指项目运营期间为了满足资金的临时需要临时需要而发生的短期借款，计算短期借款利息所采用的利率一般为一一年期借款利率年期借款利率。短期借款的偿还按照随借随借随还的原则随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。四、经营成本四、经营成本 经营成本外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 五、固定成本与可变成本五、固定成本与可变成本 通常可变成本可变成本主要包括外购原材料、燃料外购原材料、燃料及动力费及动力费和计件工资计件工资等。固定成本主要包括工资及福利费（计件工资除外）工资及福利费（计件工资除外）、折旧折旧费费、摊销费摊销费、修理费修理费和其他费用其他费用、长期借长期借款利息款利息，流动资金借款利息流动资金借款利息和短期借款利短期借款利息息也都归为固定成本。六、维持运营的投资费用六、维持运营的投资费用在运营期内设备、设施等需要更新或拓展的项目，应估算项目维持运营的投资费用。七、成本与费用估算的有关表格七、成本与费用估算的有关表格1.总成本费用估算表 2.各分项成本费用估算表：“外购原材料费估算表”，“外购燃料和动力费估算表”，“固定资产折旧费估算表”，“无形资产和其他资产摊销费估算表”，“长期借款利息估算表”（可与“借款还本付息计划表”合二为一）等。这些报表都属于财务分析的辅助报表辅助报表。第四节 营业收入与营业税金及附加和 增值税估算n一、营业收入估算 n（一）营业收入估算n营业收入=产品年销售量销售单价n销售价格的选择n1.选择口岸价格n2.选择国内市场价格n3.根据预计成本、利润和税金确定价格n（二）按制定的销售计划计算营业收入v二、营业税金及附加 v营业税金及附加=增值税*10%v三、增值税估算v应纳税额=销项税-进项税v销项税=销售额*增值税税率v进项税=外购原材料、燃料及动力费/（1+增值税税率）*增值税税率v四、营业收入与营业税金及附加和增值税估算表第五节 利润总额及其分配估算n一、利润总额的估算n利润总额=营业收入-营业税金及附加（-增值税）-总成本费用+补贴收入 v二、所得税v三、税后利润分配的估算v缴纳所得税后的利润，一般按下列顺序分配:v(1)弥补以前年度亏损，未弥补完不得提取盈余公积金、公益金。v(2)提取法定盈余公积金。v法定盈余公积金按照税后利润扣除前两项后的10 提取，法定盈余公积金已达到注册资本50时可不再提取。v (3)优先股股利v（4）计提任意盈余公积金。v (5)向投资者分配利润。第六节 借款还本付息估算n测算各年应偿还的本金和利息，从而考察项目的偿还能力和收益。v一、还本付息的资金来源 v建设投资借款归还的来源：未分配利润、折旧及摊销 和其他资金来源。v二、还款方式v1.国外借款的还款方式v贷款协议对还款期限有明确规定。v等额还本付息或等额还本利息照付。2.国内借款的还款方式根据项目还款资金的来源情况进行确定，按实际偿还能力确定。先偿还外汇借款本金、然后按先贷先还、后贷后还、利息高的先还顺序。v三、贷款利息计算v（一）国内贷款利息v1.建设期贷款利息v2.运营期贷款利息v（二）国外贷款利息