第第8章章 消费理论消费理论消费理论是研究单个家庭的消费决策，即研究家庭如消费理论是研究单个家庭的消费决策，即研究家庭如何将收入在消费和储蓄之间进行分割，选择将多少比例的何将收入在消费和储蓄之间进行分割，选择将多少比例的收入用于当前消费，多少比例的收入用于未来消费即储蓄收入用于当前消费，多少比例的收入用于未来消费即储蓄的理论。家庭的消费选择不仅对家庭目标的实现具有重要的理论。家庭的消费选择不仅对家庭目标的实现具有重要意义，而且对宏观经济运行具有重要影响，这种影响主要意义，而且对宏观经济运行具有重要影响，这种影响主要体现在两个方面：其一，消费是社会总需求的一部分，且体现在两个方面：其一，消费是社会总需求的一部分，且是最主要的部分，通常占一国是最主要的部分，通常占一国GDPGDP的的2/32/3左右。因此，消左右。因此，消费的波动会经由总需求传导引发整个国民经济的波动；其费的波动会经由总需求传导引发整个国民经济的波动；其二，消费决策对经济增长具有重要意义。家庭消费选择所二，消费决策对经济增长具有重要意义。家庭消费选择所决定的储蓄率是影响一国经济增长的重要因素。可见，微决定的储蓄率是影响一国经济增长的重要因素。可见，微观领域的家庭消费决策会影响宏观经济的运行状况，因此，观领域的家庭消费决策会影响宏观经济的运行状况，因此，消费理论构成了宏观经济学的微观基础。本章介绍凯恩斯消费理论构成了宏观经济学的微观基础。本章介绍凯恩斯的消费函数及消费之谜、弗里德曼的持久性收入假说、莫的消费函数及消费之谜、弗里德曼的持久性收入假说、莫迪利亚尼的生命周期假说、杜森贝的消费理论。迪利亚尼的生命周期假说、杜森贝的消费理论。一、凯恩斯的消费函数及消费之谜一、凯恩斯的消费函数及消费之谜一、凯恩斯的消费函数及消费之谜一、凯恩斯的消费函数及消费之谜消费函数在凯恩斯宏观经济理论中占十分重消费函数在凯恩斯宏观经济理论中占十分重要的地位。受到凯恩斯所处时代经济数据和数据要的地位。受到凯恩斯所处时代经济数据和数据分析技术缺乏的局限，凯恩斯消费函数的提出主分析技术缺乏的局限，凯恩斯消费函数的提出主要基于经验观察和逻辑推理。凯恩斯的消费理论要基于经验观察和逻辑推理。凯恩斯的消费理论主要有以下核心观点：主要有以下核心观点：1 1有关边际消费倾向的理论有关边际消费倾向的理论有关边际消费倾向的理论有关边际消费倾向的理论边际消费倾向是凯恩斯宏观经济学的核心概边际消费倾向是凯恩斯宏观经济学的核心概念之一。所谓边际消费倾向是指消费增量在收入念之一。所谓边际消费倾向是指消费增量在收入增量中所占的比例，即当可支配收入增加增量中所占的比例，即当可支配收入增加1 1元时，元时，消费支出增加的数量。可用公式表示为：消费支出增加的数量。可用公式表示为：MPC=MPC= C/C/ Y(8.1)Y(8.1)其中其中MPCMPC为边际消费倾向，为边际消费倾向，C C为消费增量，为消费增量，Y Y为收入增量。凯恩斯基于对人的基本心理规律为收入增量。凯恩斯基于对人的基本心理规律的把握，认为随着收入的增加，人们的消费也会的把握，认为随着收入的增加，人们的消费也会增加，但消费增量一定小于收入增量。也就是说，增加，但消费增量一定小于收入增量。也就是说，通常人们不会把增加的收入全部用来消费，而是通常人们不会把增加的收入全部用来消费，而是将一部分储存起来，而且，收入增加的越多，用将一部分储存起来，而且，收入增加的越多，用于消费的部分会越少，因此边际消费倾向介于于消费的部分会越少，因此边际消费倾向介于0 0到到1 1之间。之间。凯恩斯的这一观点对其政府干预经济的政策凯恩斯的这一观点对其政府干预经济的政策主张极为关键。因为政府利用财政政策对经济进主张极为关键。因为政府利用财政政策对经济进行干预正是基于消费和收入之间的这种正相关关行干预正是基于消费和收入之间的这种正相关关系，且这种干预的效果在财政乘数的作用下会被系，且这种干预的效果在财政乘数的作用下会被放大。显然，凯恩斯所提出的边际消费倾向理论放大。显然，凯恩斯所提出的边际消费倾向理论是认识消费与收入之间相互关系的基础。是认识消费与收入之间相互关系的基础。2 2有关平均消费倾向的理论有关平均消费倾向的理论有关平均消费倾向的理论有关平均消费倾向的理论平均消费倾向是指消费在收入中所占比例，它反映了平均消费倾向是指消费在收入中所占比例，它反映了消费在家庭总收入中所占的份额大小。可用公式表示为：消费在家庭总收入中所占的份额大小。可用公式表示为：APC=C/YAPC=C/Y（8.28.2）其中其中APCAPC为平均消费倾向，为平均消费倾向，C C为消费，为消费，Y Y为收入。凯为收入。凯恩斯认为平均消费倾向递减，即平均消费倾向随收入的增恩斯认为平均消费倾向递减，即平均消费倾向随收入的增加而下降，也就是说，随着收入的增加，消费在其中所占加而下降，也就是说，随着收入的增加，消费在其中所占的比例越来越小。同时，凯恩斯认为储蓄是一种的比例越来越小。同时，凯恩斯认为储蓄是一种“ “奢侈品奢侈品” ”，富人收入中用于储蓄的比例会高于穷人，即与穷人相，富人收入中用于储蓄的比例会高于穷人，即与穷人相比，富人具有更高的储蓄倾向。比，富人具有更高的储蓄倾向。3 3有关决定消费的因素的理论有关决定消费的因素的理论有关决定消费的因素的理论有关决定消费的因素的理论凯恩斯认为收入是消费的主要决定因素，而利率并没凯恩斯认为收入是消费的主要决定因素，而利率并没有重要作用。这一论断与他之前的古典经济学家的观点相有重要作用。这一论断与他之前的古典经济学家的观点相左。按照古典经济学的观点，储蓄与利率正相关，较高的左。按照古典经济学的观点，储蓄与利率正相关，较高的利率会鼓励家庭增加储蓄，减少消费，因此，消费与利率利率会鼓励家庭增加储蓄，减少消费，因此，消费与利率负相关。虽然凯恩斯也承认，在理论上利率会影响消费，负相关。虽然凯恩斯也承认，在理论上利率会影响消费，但他认为，从经验出发所得出的结论是，在既定的收入水但他认为，从经验出发所得出的结论是，在既定的收入水平下，利率对个人支出即消费的影响是短期的、第二位的平下，利率对个人支出即消费的影响是短期的、第二位的或相对不重要的，真正对消费起决定作用的是收入。或相对不重要的，真正对消费起决定作用的是收入。依据上述理论，凯恩斯的消费函数可以概括为以下形式：依据上述理论，凯恩斯的消费函数可以概括为以下形式：C=a+C=a+bYbY（8.38.3）其中其中C C为消费；为消费；Y Y为可支配收入；为可支配收入；a a为自主性消费，为为自主性消费，为一大于一大于0 0的常数，是不依存于收入的消费，取决于生存的的常数，是不依存于收入的消费，取决于生存的基本需要；基本需要；bYbY为引致消费，是随收入的变动而变化的消费，为引致消费，是随收入的变动而变化的消费，b b为边际消费倾向，其数值介于为边际消费倾向，其数值介于0 0到到1 1之间。这一函数关系之间。这一函数关系可用图可用图8-18-1表示表示：YCC=a+bY45线Y1E0C2C1Y2在图在图8181中有一条中有一条4545线，该线上每一点的横坐标和线，该线上每一点的横坐标和纵坐标相等，表示所有的收入都被用于消费支出，因此，纵坐标相等，表示所有的收入都被用于消费支出，因此，其斜率等于其斜率等于1 1。当收入为。当收入为Y1Y1时，消费线与时，消费线与4545线相交，此线相交，此时收入等于支出。当收入由时收入等于支出。当收入由Y1Y1增加到增加到Y2Y2时，消费从时，消费从C1C1增增加到加到C2C2，消费增量小于收入增加量。消费函数直观地反，消费增量小于收入增加量。消费函数直观地反映了凯恩斯消费理论的三个核心内容。首先，消费线的斜映了凯恩斯消费理论的三个核心内容。首先，消费线的斜率小于率小于4545线，说明边际消费倾向线，说明边际消费倾向b b的数值介于的数值介于0 0到到1 1之间，之间，表明消费随收入的增加而增加，但其增加幅度小于收入增表明消费随收入的增加而增加，但其增加幅度小于收入增幅，这与凯恩斯对边际消费倾向的推断一致。其次，与凯幅，这与凯恩斯对边际消费倾向的推断一致。其次，与凯恩斯提出的平均消费倾向递减规律相吻合。由于平均消费恩斯提出的平均消费倾向递减规律相吻合。由于平均消费倾向即为消费线上对应各收入水平的点与原点连线的斜率，倾向即为消费线上对应各收入水平的点与原点连线的斜率，随着收入的增加，上述连线的斜率不断变小，这说明随着随着收入的增加，上述连线的斜率不断变小，这说明随着收入的增加，消费在收入中所占比重是逐渐下降的，即平收入的增加，消费在收入中所占比重是逐渐下降的，即平均消费倾向是递减的。最后，由于上述消费函数反映的是均消费倾向是递减的。最后，由于上述消费函数反映的是收入对消费的影响，并未包含利率变量，表明消费变动与收入对消费的影响，并未包含利率变量，表明消费变动与利率无关，与凯恩斯提出的收入是消费的决定因素的观点利率无关，与凯恩斯提出的收入是消费的决定因素的观点一致。一致。凯恩斯的消费函数被早期的实证研究证明与人们的消费凯恩斯的消费函数被早期的实证研究证明与人们的消费行为基本符合。在凯恩斯提出其消费函数后，一些经济学行为基本符合。在凯恩斯提出其消费函数后，一些经济学家开始搜集数据进行研究，以检验凯恩斯函数的正确性。家开始搜集数据进行研究，以检验凯恩斯函数的正确性。例如美国经济学家斯密西斯根据美国例如美国经济学家斯密西斯根据美国1923-19401923-1940年家庭年家庭收入和消费的统计资料所作的研究。通过对短时间内家庭收入和消费的统计资料所作的研究。通过对短时间内家庭收入和消费的数据进行统计分析，研究者发现收入高的家收入和消费的数据进行统计分析，研究者发现收入高的家庭消费较多，从而证实了凯恩斯边际消费倾向大于庭消费较多，从而证实了凯恩斯边际消费倾向大于0 0的推的推断。同时，他们还发现，收入高的家庭储蓄也较多，这就断。同时，他们还发现，收入高的家庭储蓄也较多，这就证明了凯恩斯所提出的边际消费倾向小于证明了凯恩斯所提出的边际消费倾向小于1 1的观点。进一的观点。进一步分析表明高收入家庭消费在收入中所占比重要低于低收步分析表明高收入家庭消费在收入中所占比重要低于低收入家庭，即高收入家庭的平均消费倾向低于低收入家庭，入家庭，即高收入家庭的平均消费倾向低于低收入家庭，这说明家庭的平均消费倾向是随着收入的增加而不断下降这说明家庭的平均消费倾向是随着收入的增加而不断下降的，从而印证了凯恩斯的消费理论。的，从而印证了凯恩斯的消费理论。但是，后续的研究很快使人们发现凯恩斯所提出的平但是，后续的研究很快使人们发现凯恩斯所提出的平均消费倾向递减规律存在问题。根据凯恩斯的平均消费倾均消费倾向递减规律存在问题。根据凯恩斯的平均消费倾向递减规律，很容易推论出平均储蓄倾向递增这一结论，向递减规律，很容易推论出平均储蓄倾向递增这一结论，也就是说，随着经济中收入的持续增加，用于消费的比例也就是说，随着经济中收入的持续增加，用于消费的比例会越来越低，相反，储蓄则会越来越多。会越来越低，相反，储蓄则会越来越多。这会从两方面导致总需求不足：一方面，越来越多的这会从两方面导致总需求不足：一方面，越来越多的储蓄没有足够的有利项目加以吸收而导致投资需求不足；储蓄没有足够的有利项目加以吸收而导致投资需求不足；另一方面，平均消费倾向随收入增加持续下降所引发的低另一方面，平均消费倾向随收入增加持续下降所引发的低消费必将引起消费需求不足。两方面综合作用的结果就是消费必将引起消费需求不足。两方面综合作用的结果就是有效需求不足进而引发经济衰退，除非政府采用扩大总需有效需求不足进而引发经济衰退，除非政府采用扩大总需求的财政政策，否则经济将面临长期停滞。然而这种结果求的财政政策，否则经济将面临长期停滞。然而这种结果并未出现。虽然第二次世界大战以后人们的收入水平较战并未出现。虽然第二次世界大战以后人们的收入水平较战前提高很多，但并未出现凯恩斯所断言的平均消费倾向不前提高很多，但并未出现凯恩斯所断言的平均消费倾向不断下降而储蓄率不断上升进而经济陷入长期停滞的情形。断下降而储蓄率不断上升进而经济陷入长期停滞的情形。这种理论和现实的反差使凯恩斯有关平均消费倾向递减的这种理论和现实的反差使凯恩斯有关平均消费倾向递减的判断遭到严重质疑。判断遭到严重质疑。使凯恩斯消费函数再次面临挑战的是美国哈佛大学的使凯恩斯消费函数再次面临挑战的是美国哈佛大学的库兹涅茨教授。库兹涅茨教授在库兹涅茨教授。库兹涅茨教授在2020世纪世纪4040年代对美国年代对美国1869193818691938年的消费与收入比率的实际数据进行了分析年的消费与收入比率的实际数据进行了分析和研究，发现在此期间收入增长了和研究，发现在此期间收入增长了7 7倍，但平均消费倾向倍，但平均消费倾向却相当稳定，始终保持在却相当稳定，始终保持在0.810.890.810.89之间，并未随收入之间，并未随收入的变化而递减。其后的一些研究也证明了库兹涅茨教授的的变化而递减。其后的一些研究也证明了库兹涅茨教授的结论：长期中平均消费倾向不随收入变动而变动，基本为结论：长期中平均消费倾向不随收入变动而变动，基本为一常数。一常数。这些新的研究成果使人们产生一个疑问：为什么对这些新的研究成果使人们产生一个疑问：为什么对家庭数据的短期时间序列研究与凯恩斯的消费理论相吻合，家庭数据的短期时间序列研究与凯恩斯的消费理论相吻合，而对家庭数据的长期时间序列考察却否定了凯恩斯的观点而对家庭数据的长期时间序列考察却否定了凯恩斯的观点？换言之，就是为什么在短期家庭的平均消费倾向是递减？换言之，就是为什么在短期家庭的平均消费倾向是递减的，而在长期平均消费倾向却是稳定不变的？这就是所谓的，而在长期平均消费倾向却是稳定不变的？这就是所谓的的“ “消费之谜消费之谜” ”。图图8282可以清楚地显示出可以清楚地显示出“ “消费之谜消费之谜” ”。经济学家。经济学家们的实证研究表明，存在两种不同的消费函数。家庭短期们的实证研究表明，存在两种不同的消费函数。家庭短期时间序列数据与凯恩斯消费函数的吻合，说明存在一种时间序列数据与凯恩斯消费函数的吻合，说明存在一种“ “短期消费函数短期消费函数” ”，这一消费函数所反映的消费与收入之间，这一消费函数所反映的消费与收入之间的关系与凯恩斯的结论一致，即平均消费倾向递减；此外，的关系与凯恩斯的结论一致，即平均消费倾向递减；此外，对长期时间序列数据的研究表明还存在另一种对长期时间序列数据的研究表明还存在另一种“ “长期消费长期消费函数函数” ”，在这一消费函数中，平均消费倾向保持不变，凯，在这一消费函数中，平均消费倾向保持不变，凯恩斯所预言的消费与收入之间的关系不复存在。恩斯所预言的消费与收入之间的关系不复存在。 短期和长期两种不同的平均消费倾向是短期和长期两种不同的平均消费倾向是“ “消费之谜消费之谜” ”产生的根源，因此，找到两种消费函数存在的原因，也就产生的根源，因此，找到两种消费函数存在的原因，也就解开了解开了“ “消费之谜消费之谜” ”。2020世纪世纪5050年代弗里德曼和莫迪利年代弗里德曼和莫迪利亚尼分别提出了亚尼分别提出了“ “持久性收入假说持久性收入假说” ”和和“ “生命周期假说生命周期假说” ”，从不同的角度对，从不同的角度对“ “消费之谜消费之谜” ”进行了分析和研究，并取进行了分析和研究，并取得了一些有益成果。得了一些有益成果。二、弗里德曼的持久性收入假说二、弗里德曼的持久性收入假说二、弗里德曼的持久性收入假说二、弗里德曼的持久性收入假说米尔顿米尔顿 弗里德曼在其弗里德曼在其19571957年出版的年出版的消费函数理论消费函数理论一书中提出了一书中提出了“ “持久性收入假说持久性收入假说” ”，对凯恩斯理论的消，对凯恩斯理论的消费之谜给出了自己的解释。费之谜给出了自己的解释。YC45线C=a+ b Y (短期消费函数)C=c Y (长期消费函数)弗里德曼将人们的收入分为持久性收入弗里德曼将人们的收入分为持久性收入YPYP和暂时性收和暂时性收入入YTYT。持久性收入是指人们预期在长期中能持续获得的稳。持久性收入是指人们预期在长期中能持续获得的稳定的收入，可将其视为长期平均收入；暂时性收入是指未定的收入，可将其视为长期平均收入；暂时性收入是指未预期到的、偶然获得、不可持续的收入，可将其理解为实预期到的、偶然获得、不可持续的收入，可将其理解为实际收入与持久性收入的暂时背离，如一个人因职务晋升而际收入与持久性收入的暂时背离，如一个人因职务晋升而增加的工资是持久性收入，而因加班增加的收入则为暂时增加的工资是持久性收入，而因加班增加的收入则为暂时性收入。人们的实际收入是持久性收入与暂时性收入之和。性收入。人们的实际收入是持久性收入与暂时性收入之和。即：即：Y=YP+YTY=YP+YT（8.48.4）弗里德曼认为消费是持久性收入的函数，人们在安排弗里德曼认为消费是持久性收入的函数，人们在安排自己的消费支出时不是根据短期的、暂时的收入，而是依自己的消费支出时不是根据短期的、暂时的收入，而是依据持久的收入。理性的消费者为了实现效用最大化的目标，据持久的收入。理性的消费者为了实现效用最大化的目标，会依据长期稳定的收入来进行消费决策，即依据持久性收会依据长期稳定的收入来进行消费决策，即依据持久性收入来安排其消费支出。暂时的收入变动只有在能够影响持入来安排其消费支出。暂时的收入变动只有在能够影响持久收入时才会对消费产生影响。据此，他提出了持久性收久收入时才会对消费产生影响。据此，他提出了持久性收入假说的消费函数：入假说的消费函数：C=cYPC=cYP（8.58.5）其中其中c c为长期边际消费倾向（等于长期平均消费倾向）为长期边际消费倾向（等于长期平均消费倾向），它衡量持久性收入中用于消费的部分，这一函数关系表，它衡量持久性收入中用于消费的部分，这一函数关系表明消费与持久性收入正相关且与持久性收入成比例变化。明消费与持久性收入正相关且与持久性收入成比例变化。 为了使持久性收入概念具有可操作性，弗里德曼还进一步为了使持久性收入概念具有可操作性，弗里德曼还进一步论证了持久性收入的估算。由于持久性收入是人们对未来论证了持久性收入的估算。由于持久性收入是人们对未来收入的预期，通常情况下，这种预期的形成是基于过去所收入的预期，通常情况下，这种预期的形成是基于过去所获得的持久性收入和现期收入水平，因此，持久性收入的获得的持久性收入和现期收入水平，因此，持久性收入的估算公式可表示为：估算公式可表示为：YP=YYP=Yt-1t-1+（Y Yt t-Y-Yt-1t-1）0101=YYt t+（11）YYt-1t-1（8.68.6）其中其中Y Yt t为现期收入，为现期收入， YYt-1t-1为前期收入，为前期收入， 为加权数，为加权数，表示两个时期收入变动对持久性收入的影响程度，表示两个时期收入变动对持久性收入的影响程度， 越大，越大，持久性收入越接近现期收入，持久性收入越接近现期收入， 越小，则持久性收入越接越小，则持久性收入越接近前期收入。将近前期收入。将8.68.6式带入式带入8.58.5式，可将消费函数进一步表式，可将消费函数进一步表示为：示为：C=C=cYPcYP=cc Y Yt t+c+c（11） YYt-1t-1 （8.78.7）上式中上式中cc表示现期收入的平均消费倾向，表示现期收入的平均消费倾向，c c（11 ）则表示前期收入的平均消费倾向。不难理解，）则表示前期收入的平均消费倾向。不难理解，cccE1/Y1，短期消费函数的平均消费倾向是递减的。 C=cYYY2Y1Y3相反，当收入由相反，当收入由Y Y3 3逐渐恢复时，消费又会循着逐渐恢复时，消费又会循着C C1 1的路的路径反向变动，直至到达原先的最高收入水平径反向变动，直至到达原先的最高收入水平Y Y1 1为止。当收为止。当收入由入由Y Y1 1稳定增长至稳定增长至Y Y2 2时，消费由时，消费由E E1 1增加至增加至E E2 2，由于在长期，由于在长期消费会与收入同比例增长，因此，消费会与收入同比例增长，因此，E E1 1和和E E2 2具有相同的斜率，具有相同的斜率，这说明长期消费函数具有不变的平均消费倾向，长期平均这说明长期消费函数具有不变的平均消费倾向，长期平均消费倾向为常数。当收入由消费倾向为常数。当收入由Y Y2 2开始减少时，其变化与收入开始减少时，其变化与收入由由Y Y1 1减少至减少至Y Y3 3时相同，区别在于当收入为时相同，区别在于当收入为Y Y2 2时，所对应的时，所对应的短期消费函数为短期消费函数为C C2 2。通过相对消费函数模型，杜森贝分析。通过相对消费函数模型，杜森贝分析了短期消费函数与长期消费函数的形成和区别，从而对消了短期消费函数与长期消费函数的形成和区别，从而对消费之谜给出了自己的解释。费之谜给出了自己的解释。杜森贝对于短期消费曲线的移动给出了两种解释：其杜森贝对于短期消费曲线的移动给出了两种解释：其一是消费的棘轮效应的结果；其二则是因为消费的示范效一是消费的棘轮效应的结果；其二则是因为消费的示范效应。就低收入家庭而言，其收入虽低，但因顾及在社会上应。就低收入家庭而言，其收入虽低，但因顾及在社会上的相对地位，不得不打肿脸充胖子，竭力提高自己的消费的相对地位，不得不打肿脸充胖子，竭力提高自己的消费水平。这种心理会使短期消费曲线随社会平均收入的提高水平。这种心理会使短期消费曲线随社会平均收入的提高而向上移动。而向上移动。杜森贝的相对消费函数理论具有丰富的内容，他不仅杜森贝的相对消费函数理论具有丰富的内容，他不仅考察了现期收入对消费的影响，还通过相对收入理论将人考察了现期收入对消费的影响，还通过相对收入理论将人们过去的收入及其相应的消费习惯、社会经济地位以及其们过去的收入及其相应的消费习惯、社会经济地位以及其他人的消费行为纳入到分析框架，构造了短期消费函数和他人的消费行为纳入到分析框架，构造了短期消费函数和长期消费函数，并对二者的差异进行了解析，从而揭示出长期消费函数，并对二者的差异进行了解析，从而揭示出消费之谜的秘密所在，并给出了相应答案。消费之谜的秘密所在，并给出了相应答案。 专栏：专栏：专栏：专栏：8-28-2：中国目前的消费态势及其解释：中国目前的消费态势及其解释：中国目前的消费态势及其解释：中国目前的消费态势及其解释消费、投资和出口通常被视为拉动经济增长的消费、投资和出口通常被视为拉动经济增长的“ “三三驾马车驾马车” ”。在西方国家消费需求通常占。在西方国家消费需求通常占GDPGDP的的2/32/3左右，左右，是经济增长的第一推动力量。我国消费需求占是经济增长的第一推动力量。我国消费需求占GDPGDP的比重的比重经历了一个从比较平稳到逐渐下降的的过程。经历了一个从比较平稳到逐渐下降的的过程。 9090年代初年代初期消费需求在期消费需求在 GDPGDP中所占的比重最大，基本保持在中所占的比重最大，基本保持在6060左右，左右，9090年代中期略有下降，年代中期略有下降，19941994一度降至接近一度降至接近5858下。下。随后我国开始实行旨在随后我国开始实行旨在“ “扩大内需扩大内需” ”的各种经济政策，在的各种经济政策，在降息、增发国债、实行降息、增发国债、实行“ “黄金周黄金周” ”等措施的刺激下，等措施的刺激下，9090年年代末消费需求又回升到代末消费需求又回升到6060以上，并于以上，并于20012001年达到年达到61.461.4。然而，自然而，自20032003年以来，消费需求却呈现持续下降趋势，年以来，消费需求却呈现持续下降趋势，至至20052005年降至年降至51.951.9。与此相应，投资需求却由。与此相应，投资需求却由1990-1990-20022002年间的平均年间的平均37.137.1增长到增长到2003-20052003-2005年间的平均年间的平均42.342.3的水平，同时净出口也在的水平，同时净出口也在20052005年达到了年达到了5.5%5.5%。由于居民消费需求不足，使我国经济增长严重依赖投资和由于居民消费需求不足，使我国经济增长严重依赖投资和出口，为保证投资收益及提高我国产品在国际市场上的竞出口，为保证投资收益及提高我国产品在国际市场上的竞争力，劳动力价格被人为压低，较低的收入水平又进一步争力，劳动力价格被人为压低，较低的收入水平又进一步制约了居民消费需求的增长，使经济陷入低收入、消费需制约了居民消费需求的增长，使经济陷入低收入、消费需求不足求不足扩大投资、出口扩大投资、出口压低劳动收入压低劳动收入消费需消费需求不足的恶性循环。导致这一局面的原因主要有以下几点：求不足的恶性循环。导致这一局面的原因主要有以下几点：1 1、收入初次分配不合理，劳动收入在、收入初次分配不合理，劳动收入在GDPGDP中所占比例呈中所占比例呈下降态势，制约了居民消费能力的增长；社会保障制度不下降态势，制约了居民消费能力的增长；社会保障制度不健全，居民在住房、养老、医疗、教育等方面的开支庞大，健全，居民在住房、养老、医疗、教育等方面的开支庞大，因此储蓄意愿强烈，形成储蓄对消费的替代，导致消费减因此储蓄意愿强烈，形成储蓄对消费的替代，导致消费减少；经济处于转型期，未来充满不确定性，居民对未来缺少；经济处于转型期，未来充满不确定性，居民对未来缺乏良好预期，预防性需求增加，使储蓄增加消费减少。乏良好预期，预防性需求增加，使储蓄增加消费减少。