金融经典案例金融经典案例第二章第二章 货币与货币制度货币与货币制度1案例案例2 2：网络货币：网络货币v网络网络货币货币举例：举例：v（1）百度百度文库文库财富值：财富值：获取获取方式（上传方式（上传文档、文档、登陆、登陆、充值充值等）等）v（2）淘宝网淘宝网淘淘金币：金币：获取获取方式（登陆、方式（登陆、收藏收藏店铺、店铺、购购买买商品商品等）等）v（3）中国中国经济学经济学教育教育科研网科研网论坛：论坛：获取获取方式（登陆、方式（登陆、售售卖卖资料、资料、回答回答问题问题等）。等）。2淘金币的用处淘金币的用处3案例案例:2 :2 网络货币的发展与政策研究网络货币的发展与政策研究比特币比特币v比特币：比特币概念最初由中本聪在比特币：比特币概念最初由中本聪在2009年提出，是一种年提出，是一种点对点（点对点（P2P,Peer-to-Peer）形式的数字加密货币，由计）形式的数字加密货币，由计算机生成的一串串复杂代码组成。算机生成的一串串复杂代码组成。v总量：比特币系统在总量：比特币系统在4年内只有不超过年内只有不超过1050万个，之后的万个，之后的总数量将被永久限制在总数量将被永久限制在2100万个，万个，2040年达到年达到2100万个万个的上限，具有的上限，具有“稀缺性稀缺性”。v单位：单位：最小单位是最小单位是 0.00000001 比特币比特币,称为称为1“聪聪”。4比特币的比特币的生成生成挖矿挖矿v生成：比特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。生成：比特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。特解是指方程组所能得到无限个（其实比特币是有限个）特解是指方程组所能得到无限个（其实比特币是有限个）解中的一组。而每一个特解都能解开方程并且是唯一的。解中的一组。而每一个特解都能解开方程并且是唯一的。而挖矿的过程就是通过庞大的计算量不断的去寻求这个方而挖矿的过程就是通过庞大的计算量不断的去寻求这个方程组的特解程组的特解（挖矿挖矿），这个方程组被设计成了只有，这个方程组被设计成了只有 2100 万个特解，所以比特币的上限就是万个特解，所以比特币的上限就是 2100 万。万。 v生成速度：新比特币通过预设的程序制造，随着比特币总生成速度：新比特币通过预设的程序制造，随着比特币总量的增加，新币制造的速度减慢。量的增加，新币制造的速度减慢。v2009年比特币诞生的时候，每笔赏金是年比特币诞生的时候，每笔赏金是50个比特币。诞个比特币。诞生生10分钟后，第一批分钟后，第一批50个比特币生成了，而此时的货币总个比特币生成了，而此时的货币总量就是量就是50。随后比特币就以约每。随后比特币就以约每10分钟分钟50个的速度增长。个的速度增长。当总量达到当总量达到1050万时万时(2100万的万的50%)，赏金减半为，赏金减半为25个。个。当总量达到当总量达到1575万万(新产出新产出525万，即万，即1050的的50%)时，赏时，赏金再减半为金再减半为12.5个。个。5比特币的生成比特币的生成比特币集中出现的比特币集中出现的“矿池矿池”6比特币的特点比特币的特点v去中心化：比特币是第一种分布式的虚拟货币，整个网络由用去中心化：比特币是第一种分布式的虚拟货币，整个网络由用户构成，没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证户构成，没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证 。v全世界流通：比特币可以在任意一台接入互联网的电脑上管理。全世界流通：比特币可以在任意一台接入互联网的电脑上管理。不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。v专属所有权：操控比特币需要私钥，它可以被隔离保存在任何专属所有权：操控比特币需要私钥，它可以被隔离保存在任何存储介质。除了用户自己之外无人可以获取。存储介质。除了用户自己之外无人可以获取。v低交易费用：可以免费汇出比特币，但最终对每笔交易将收取低交易费用：可以免费汇出比特币，但最终对每笔交易将收取约约1比特分的交易费以确保交易更快执行。比特分的交易费以确保交易更快执行。v无隐藏成本：作为由无隐藏成本：作为由A到到B的支付手段，比特币没有繁琐的额度的支付手段，比特币没有繁琐的额度与手续限制。知道对方比特币地址就可以进行支付。与手续限制。知道对方比特币地址就可以进行支付。v跨平台挖掘：用户可以在众多平台上发掘不同硬件的计算能力。跨平台挖掘：用户可以在众多平台上发掘不同硬件的计算能力。7比特币的比特币的发展历程发展历程v2008年，中本聪在一个密码学网站的邮件组列表中发表了一篇年，中本聪在一个密码学网站的邮件组列表中发表了一篇论文，描述了比特论文，描述了比特 币的电子现金系统。币的电子现金系统。v2009年年1月月3日，钟本聪在芬兰赫尔辛基的小型服务器上挖出了日，钟本聪在芬兰赫尔辛基的小型服务器上挖出了首个区块，首个区块，50个比个比 特币特币.世界迎来第一个去中心化的比特币世界迎来第一个去中心化的比特币.v2010年年5月，在比特币论坛人们讨论比特币的汇率时，参照了月，在比特币论坛人们讨论比特币的汇率时，参照了美国弗罗里达程序员美国弗罗里达程序员 Laszlo Hanyecz用用1万比特币购买了万比特币购买了25美美元的披萨券元的披萨券.出现了第一个公允汇率出现了第一个公允汇率“1个比特币个比特币=0.008美元美元”.v2011年年2月初，比特币和美元同价，达到月初，比特币和美元同价，达到1美元美元.2011年年6月月19日，日，MTGOX遭受黑客攻击，数据泄露，生成大量遭受黑客攻击，数据泄露，生成大量0.01美元订单，美元订单，自己买进自己买进.v2011年年8月月20日，第一次比特币会议在纽约召开日，第一次比特币会议在纽约召开.v2011年后半年，比特币价格一直在年后半年，比特币价格一直在2-10美金之间徘徊美金之间徘徊.v2012年年3月，日本服务器供应商月，日本服务器供应商Linode密码泄露，价值密码泄露，价值22.8万万美金的美金的46703个比特个比特 币被盗币被盗.8比特币的比特币的20132013年年v2013年年4月月1日，比特币价格过日，比特币价格过100美金，总市值美金，总市值20亿美金亿美金.v2013年年4月月10日，创历史新高达到日，创历史新高达到266美元，国内交易平台溢价到美元，国内交易平台溢价到1940元元.当日就跌回当日就跌回150美元美元.v2013年年4元元20日，四川芦山地震，壹基金接受比特币捐款日，四川芦山地震，壹基金接受比特币捐款233个，当个，当日价格日价格120美元左右美元左右.v2013年年8月月19日，德国世界报报道，德国政府认可了比特币的法日，德国世界报报道，德国政府认可了比特币的法律和税收地位，成为全球第一个正式认可比特币合法身份的国家。律和税收地位，成为全球第一个正式认可比特币合法身份的国家。v2013年年11月月22日，央行副行长易纲表示：中国近期不可能承认比特日，央行副行长易纲表示：中国近期不可能承认比特币合法性。币合法性。v2013年年11月月28日，比特币成交价首次突破日，比特币成交价首次突破1000美元。美元。v2013年年12月月01日，比特币月涨日，比特币月涨521%，价格首次超越，价格首次超越1盎司黄金价格。盎司黄金价格。v2013年年12月月5日，中国人民银行等五部委发布关于防范比特币风险日，中国人民银行等五部委发布关于防范比特币风险的通知，致比特币价格当日暴跌。的通知，致比特币价格当日暴跌。9比特币的比特币的2012014 4年年国外与国内的国外与国内的“冰火两重天冰火两重天”v2014年年2月月28日日，一度是全球最大的比特币交易网站一度是全球最大的比特币交易网站Mt.Gox正式宣布申请破产，正式宣布申请破产，并于并于2014年年3月月3日在网站公告称，由于比特币系统漏洞被利用导致约日在网站公告称，由于比特币系统漏洞被利用导致约85万枚比万枚比特币被非法转移。特币被非法转移。v由于由于Mt.Gox的破产事件，境内网站上的比特币交易也出现了明显的波动，的破产事件，境内网站上的比特币交易也出现了明显的波动，2月月25日，国内的比特币价格一度从接近日，国内的比特币价格一度从接近3600元跌至元跌至3050元元，几日后比特币的价格几日后比特币的价格又回到了又回到了3865元附近。元附近。vMt.Gox倒闭后，国内交易量下降近倒闭后，国内交易量下降近7%，当日交易量为，当日交易量为334562枚（约合枚（约合11亿人亿人民币）。而随后，交易量逐渐企稳，至民币）。而随后，交易量逐渐企稳，至3月月4日，交易量大涨日，交易量大涨14.05%，交易达到，交易达到339830枚（合枚（合14亿人民币）。亿人民币）。2月月25日至日至3月月13日，十七日内成交量为日，十七日内成交量为90亿人亿人民币，比上一十七日成交额增长民币，比上一十七日成交额增长16%。v2014年年7日在一份有关货币未来的报告中指出，日在一份有关货币未来的报告中指出，80%的比特币通过人民币交易。的比特币通过人民币交易。第二大交易货币是美元，然后是日元和欧元。第二大交易货币是美元，然后是日元和欧元。10比特币在中国比特币在中国v20132013年年1212月，中国央行禁止比特币在银行、零售商，以及月，中国央行禁止比特币在银行、零售商，以及支付宝和腾讯等支付公司交易，取缔了这种密算货币支付宝和腾讯等支付公司交易，取缔了这种密算货币。v过去过去1515个月中，比特币价格已从个月中，比特币价格已从10371037美元的高点暴跌至目美元的高点暴跌至目前的前的300300美元，致使大量囤积比特币的投资损失严重。美元，致使大量囤积比特币的投资损失严重。v中国比特币的投资对象：中国比特币的投资对象：比特币吸引了寻求从比特币币值比特币吸引了寻求从比特币币值波动中获利的短线投机者，以及无力投资不动产和不熟悉波动中获利的短线投机者，以及无力投资不动产和不熟悉股市的中国年轻投资者股市的中国年轻投资者。1113年年11月月28日日7588RMB15年年3月月12日日1812RMB1220152015年年3 3月月1515日比特币对中国的价格日比特币对中国的价格13案例思考案例思考你你如何如何看待看待比特币比特币的的价值？价值？你你如何如何看待看待比特币比特币的的价格价格波动？波动？你你认为认为人们人们应该应该以以怎样怎样的的玩法玩法去去挖掘、挖掘、买卖、买卖、囤囤积积储藏储藏比特币？比特币？14案例案例3 3 人民币国际化人民币国际化v人民币人民币国际化：国际化：指人民币能够跨越国界在境外流通，成为指人民币能够跨越国界在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。v人人民币国际化的含义包括三个方面：民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重重。15 人民币国际化历程v2007年年6月月：首支人民币债券登陆香港，此后内地多家银首支人民币债券登陆香港，此后内地多家银行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券，总额行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券，总额超过超过200亿元人民币。亿元人民币。v2008年年12月月4日日：中国与俄罗斯就加快两国在贸易中改用中国与俄罗斯就加快两国在贸易中改用本国货币结算进行了磋商；本国货币结算进行了磋商；12日，中国人民银行和韩国银日，中国人民银行和韩国银行签署了行签署了1800亿元人民币双边货币互换协议。亿元人民币双边货币互换协议。v2008年年12月月25日日：对广东和长江三角洲地区与港澳地区、对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与亚细安的货物贸易进行人民币结算试点；此广西和云南与亚细安的货物贸易进行人民币结算试点；此外，中国已与包括蒙古，越南，缅甸等在内的周边八国签外，中国已与包括蒙古，越南，缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协议，人民币区域化的进程大订了自主选择双边货币结算协议，人民币区域化的进程大步加快。步加快。16 人民币国际化历程v2009年年3月月11日日，中国人民银行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署中国人民银行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议，目的是通过推动双边贸易及投资促进两国经济增双边货币互换协议，目的是通过推动双边贸易及投资促进两国经济增长。长。v2009年年3月月23日日，中国人民银行和印度尼西亚银行宣布签署双边货币中国人民银行和印度尼西亚银行宣布签署双边货币互换协议，目的是支持双边贸易及直接投资以促进经济增长，并为稳互换协议，目的是支持双边贸易及直接投资以促进经济增长，并为稳定金融市场提供短期流动性。定金融市场提供短期流动性。v2009年年4月月2日日，中国人民银行和阿根廷中央银行签署双边货币互换协中国人民银行和阿根廷中央银行签署双边货币互换协议。议。v2009年年4月，国务院决定，在上海、广州、深圳、珠海、东莞等城市月，国务院决定，在上海、广州、深圳、珠海、东莞等城市开展跨境贸易人民币结算试点。开展跨境贸易人民币结算试点。v2009年年7月月6日，我国跨境贸易人民币结算试点业务在上海成功完成首日，我国跨境贸易人民币结算试点业务在上海成功完成首笔交易，标志跨境贸易人民币结算业务进入试点启动。笔交易，标志跨境贸易人民币结算业务进入试点启动。17 人民币国际化历程v2011年年8月中国人民银行等部委联合发布关于扩大跨境贸易人民币月中国人民银行等部委联合发布关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知结算地区的通知，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。v2012年年11月月 人民币国际化进程正式在南非起步，我国和南非之间的人民币国际化进程正式在南非起步，我国和南非之间的贸易都是直接将法兰特兑换成人民币来结算。贸易都是直接将法兰特兑换成人民币来结算。v2013年年10月月15日，第五次中英经济财金对话在北京举行，国务院副日，第五次中英经济财金对话在北京举行，国务院副总理马凯与英国财政大臣奥斯本在新闻发布上表示，中国和英国同意总理马凯与英国财政大臣奥斯本在新闻发布上表示，中国和英国同意人民币与英镑直接交易。人民币与英镑直接交易。v2013年年12月月，中央经济工作会议对中央经济工作会议对2013年人民币汇率走势提出了明年人民币汇率走势提出了明确要求，即确要求，即“保持人民币汇率基本稳定保持人民币汇率基本稳定”。有利于人民币国际化的稳步。有利于人民币国际化的稳步推进，世界金融的稳定和经济的发展。推进，世界金融的稳定和经济的发展。18人民币国际化历程v2014年年6月月3日，日，人民币全球清算网络频频布局人民币全球清算网络频频布局v2014年年6月月18日，建行担任伦敦人民币业务清算日，建行担任伦敦人民币业务清算行；行；19日中行担任法兰克福人民币清算行；日中行担任法兰克福人民币清算行；v2014年年7月月4日，中国人民银行发布公告称，决定日，中国人民银行发布公告称，决定授权交通银行首尔分行担任首尔人民币业务清算授权交通银行首尔分行担任首尔人民币业务清算行，这成为在首尔打造人民币离岸中心的重要一行，这成为在首尔打造人民币离岸中心的重要一步。步。19