风险控制和资金管理风险控制和资金管理-方志坚主要内容：一、交易的一些主要规则二、交易的风险和操作通病！三、资金管理的重要性四、资金管理的作用五、资金管理的要领六、如何发展自己的资金管理体系 主要规则主要规则1、保证金制度2、当日无负债结算制度3、强行平仓制度 1、保证金制度、保证金制度A、交易保证金a、交易保证金指为了确保合约履行的资金，是已被合约占用的资金。通俗的来讲即：账户中通过交易已经被冻结的资金为交易保证金；b、交易保证金为交易额的8%左右。例如：王先生账户内100万元，买入天通金（314元/克）5手冻结交易保证金=314元*5手*1000克*8%=12.56万元B、交易所可根据情况调整保证金比率a、不同阶段（如节假日）b、行情波动异常c、交易异常C、保证金不足客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，天交所系统自动强行平仓。由此所产生的一切损失有客户自行承担。 2、当日无负债结算制度、当日无负债结算制度A、关键定义a、结算价：天津贵金属交易所规定，当日结算价是指当日收盘价。b、当日结算价作为计算当日盈亏的依据。c、当日结算账户余额=上一交易日结算余额+当日盈亏+入金-出金手续费B、天交所实行当日无负债结算制度，天交所将结算结果按照与客户的约定方式及时通知客户。客户应及时查询和妥善处理自己的交易持仓。C、客户账户内净资产小于等于二分一的持仓保证金时，应当及时追加保证金或者自行减平仓。客户未在规定时间内及时追加保证金或者自行减平仓的，天交所系统自动强行平仓。由此所产生的一切损失有客户自行承担。 3、强制平仓制度、强制平仓制度按照天津贵金属交易所规定，当客户出现以下情形之一时，天交所有权对其持仓进行强制平仓。A、当客户保证金不足，账户内净资产小等于二分之一持仓保证金要求，并未能在规定时限内补足保证金或自行减平仓的。B、根据天交所的紧急措施应予强制平仓的。C、其他应予强制平仓的。 二、交易的风险和操作通病！二、交易的风险和操作通病！期货市场有其特有的风险特征，而我们的投资者又往往具有一些常犯的通病，这样2者相结合，进一步放大了期货交易的风险，本章我们重点来进行分析1、交易的风险特点2、投资者的10条通病 1、交易风险特点、交易风险特点A、市场是一个以保证金为杠杆、双向交易加上T0交易的投机市场，在获取高收益的同时也存在着高风险。B、因为保证金的杠杆作用，其将可能的收益和亏损都相应的放大了。如，8%的保证金，即将收益和风险都放大了12.5倍！C、建立市场的初衷是出于投资的需要，逐步实现藏金于民的初衷，然而在这个市场中90%的参与者却是投机交易者，因此他们有可能一夜暴富，也可能迅速血本无归。D、交易的保证金制度、强制平仓制度等都使得我们和股票交易大有不同。最直观的就是股票交易可以不认输，只要不割肉出来就可以不算输，而我们只能认输离场！2、投资者的投资者的10条通病条通病通病一、满仓操作有句俗话满仓者必输！满仓操作虽然有可能使你快速增加财富，但更有可能让你迅速爆仓。事事无绝对，即便是基金也不可能完全控制突发事件和政策面或消息面的影响。财富的积累是和时间成正比的，这是国内外期货大师的共识。靠小资金盈取大波段的利润，资金曲线的大幅度波动，其本身就是不正常的现象，只有进二退一，稳步拉升方为成功之道。防范方法：绝不满仓！每次开仓不超过总资金的20%！以防补仓或其他情况的发生。对于交易1年之内的新客户，总持仓最多为50%！ 通病二、逆势开仓通病二、逆势开仓很多新投资者，喜欢在极端行情的时候开反向仓，虽然有时运气好能够侥幸获利，但这是一种非常危险的动作，是严重的逆势行为，一旦遇到连续的单边行情便会被强行平仓，直至爆仓。防范方法：绝不在极端行情出现时开反向仓。 通病三、持仓综合症通病三、持仓综合症这是投资者的一种通病，“症状”表现为：当手中无单时手痒闲不住，非要下单不可；手中有单又恐慌，一旦市场朝反方向运作，就不知如何是好；认为机会不断，总是想不停地操作，结果越做越赔，越赔越做。究其原因，主要是因为没有良好的技术分析方法作为后盾，心中没底。殊不知休息也是一种操作方法。防范方法：守株待兔，猎豹出击；市场无机会便休息，有机会果断跟进；止盈止损坚决执行。 通病四、判顶断底通病四、判顶断底有些投资者总是凭主观判断市场的顶部和底部，结果是被套在山腰，砍也砍不动了，最终导致大亏的结局。防范方法：顺势而为；绝不测顶测底，坚决做一个市场趋势的跟随者。 通病五、死不认输通病五、死不认输很多投资者就是犟脾气，做错了从不认输，不知在第一时间解决掉手中的错单，以至让错误不断地延续，后果可想而知。“我就是不信它不涨，我就是不信它下不来”这种心态万万要不得。防范方法：承认自己有错的时候，不存侥幸心理，坚决在第一时间止损。通病六、逆势抢反弹通病六、逆势抢反弹抢反弹可不可以？如果方法对了，当然可以。否则，犹如刀口舔血。若从空中落下一把刀，你应该何时去接？毫无疑问，一定是等它落在地上摇摆不动之后，如若不然，必定会伤痕累累。期货市场与之同理。防范方法：抢反弹需要一定的技巧。无经验者，不必冒险，顺势而为即可，且参与反弹时一定要注意资金的管理。 通病七、频繁通病七、频繁“全天候全天候”操作操作很多投资者，都想做全能型选手，“多”完了就“空”，“空”完了就“多”，虽然对自己要求很“严格”，但这违背了市场顺势而为的重要性。防范方法：在没有一股力量打破另一股力量时，不要动反向的念头，多头市就是做多，平多、再多、再平多空头市则坚持开空、平空、再开空、再平空 通病八、把握不好进出场时机通病八、把握不好进出场时机赚钱的持仓拖成亏损持仓后出场；短线操作改成了长线操作，最后亏损出场；该买没买，该卖没卖，好的机会总是被错过；防范方法：制定交易计划，如果你做短线，就坚持按计划时间进出；做长线就不要天天自己盯着电脑看，可以委托别人告诉你每天的价格就可以了；按计划交易，坚持下来，你会发现帐面资金比原来增加了很多。 通病九、盲目跟风通病九、盲目跟风不能否认期货市场中有主力，但无法肯定你跟随的那个主力就一定能赢，主力也通常会释放一些假消息来迷惑散户。防范方法：期货市场中始终都是虚实结合的，不要轻信小道消息，掌握科学的交易策略，并根据市场阶段不断调整策略。 通病十、主力盯单心态通病十、主力盯单心态很多投资者一定有这样的经历：你做多，就跌；你空，他就涨；你一砍多，他就还涨；一砍空就跌。做期货有时运气也很重要，主力并不缺你这一手。防范方法：立马关掉电脑，休息一下，冷静之后重新来做。 三、资金管理的重要性三、资金管理的重要性在这个市场,如果要长久地立于不败之地,就少不了资金管理.资金管理解决的问题,事关我们的生死存亡,它告诉我们如何掌握好自己的钱财.好的资金管理恰恰增加了交易者生存下去的机会,而这也是赢在最后的机会.资金管理增加了交易者生存下去的机会，也就是赢在最后的机会。一个资金管理模式并不适于所有交易，但如果没有资金管理，你在市场上则是一击即溃。直到你学会采用资金管理方法以前，你不过只是一位小小投机客，在这里赢钱，在那里输钱，但永远赚不到大钱。资金管理策略是成功者与失败者的最大不同点。资金管理相当重要，交易员应该花60%的时间来发展资金管理策略，其它的40%用在发展他们实际的交易策略及投资组合的架构上。关于资金管理，最叫人惊讶的是，想要听取或学习正确方式的人居然那么少。 四、资金管理的作用四、资金管理的作用保障生存（防御）能够抵御相当次数的连续失利和相当级别的打击，避免一次性毁灭。成就辉煌（进攻）能够组织相当次数的连续进攻、获取相对稳定高效的赢利。 五、资金管理的要领五、资金管理的要领1、总投资额必须限制在总资本（闲置资金）的50以内；如果有200万闲置资金，总的投资额应该在100万以内，另100万可以用来储蓄、保险或买国债等。2、在期货市场所投入的资金必须限制在总的投资资金的1020以内；如100万元的投资资金，投入期货市场的资金最多只能是10万20万元，其余的可用于投资股票、不动产、基金等。这样可以防止“在一棵树上吊死”。3、期货市场上的最大亏损必须控制在总投资资金的5以内；这个5是指在交易失败的情况下，将承受的最大亏损。4、在期货交易中投入的保证金要限制在期货总资金的2030以内；这已条要领主要是防止投资者在一次投入过多的资金，就无法起到分散风险的作用。5、日内交易一定要设置止损！ 六、六、如何发展自己的资金管理体系如何发展自己的资金管理体系1.保持良好的交易习惯2.寻找适合自己的交易节奏3.定制交易计划4.严格执行交易交易的三个关键：趋势仓位止损谢谢有一种胜利叫“撤退”，以消灭敌人有生力量为主，才可能做到星星之火可以燎原，才能论持久战，打持久战！毛泽东