智能家居智能家居/安防安防行业研究报告行业研究报告上海上海 2018年年11月月智能家居智能家居/安防定义安防定义1.以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、安全防范技术、自动控制技术、音视频技术等构成的一个家居生态圈，设备间互联互通；2.实现人远程控制设备、，提供门锁控制、家电控制、照明控制、防盗报警、以及可编程定时控制等多种功能；3.并通过收集、分析用户行为数据为用户提供个性化生活服务，使家居生活安全、舒适、节能、高效、便捷。社会效益社会效益1.个人层面上， 智能家居将大大优化起居环境的安全性、 生活的舒适性及便利性；2.社会层面上，通过与智能电网相结合实现区域节能、供电优化，有效提高综合治理水平；3.技术层面上，厂商可以通过与用户的数据共享互动，为家电开发、电网布局提供研究样本，促进人居技术的发展。政策法规政策法规1.2014年，发改委等部委下发了关于促进智慧城市健康发展的指导意见；2.2015年国务院公布“中国制造 2025”；力争用十年时间，迈入制造强国行列。制造业数字化、网络化、智能化需要取得明显进展。3.中国家用电器工业“十三五”发展指导意见颁布在即。从国家战略高度拟定智能化作为中国家居产业未来发展方向社会效益社会效益+政策法规政策法规市场分布市场分布中国智能家居市场占全球市场份额预测市场占比方面：1.中国智能家居市场占全球市场份额呈稳步攀升的态势，预计 2017 年将达到 16%左右。2.同时，与发达国家相比，我国使用智能家居的家庭占比极小，仅为 4. 5%3.家居智能化趋势不可阻挡，而全球智能家居市场需求最大缺口便在中国。市场规模和发展前景市场规模和发展前景2018年，中国智能家居市场规模预计将达到年，中国智能家居市场规模预计将达到1800亿元人民币。亿元人民币。行业发展障碍行业发展障碍行业发展需求行业发展需求1.智能家居抢占传统家电市场，客观上要求通过技术革新、形成规模经济效应等降低成本；2.智能单品的爆发也有助于形成示范效应和规模经济效应，从而降低智能家居产品成本，彻底打破价格瓶颈；3.需要结合国情打造智能产品。担忧担忧购买方式购买方式行业生态链行业生态链供应链供应链芯片、模组、传感器、摄像头、电池设计制作设计制作LKK、富士康单品单品 厂家厂家小智能插座、Yeelight 智能灯泡、Linkon 智能温控器、小智音箱、iKair 环境监测轻量系统厂家轻量系统厂家BroadLink、欧瑞博完整系统厂商完整系统厂商海尔、Control4、紫光物联、快思聪、AMX、河东 HDL、安居宝平台平台U+、JD+、BroadLink DNA、腾讯、小米渠道与服务商渠道与服务商 装饰公司、设计师、电商众筹，投资行业竞争分析行业竞争分析参与主体参与主体 角色定位角色定位优势优势不足不足 传统的可视对讲等安防类企业终端设备和产品的传统供应商1.行业最大增量市场来源；2.未来家电、 家具厂商采用哪种技术将直接决定何种技术路线直接受益1.缺少白电之外的智能家居模块支撑；2.无法独立支撑完整的智能家居生态系统智能控制类厂商智慧家居解决方案提供商1.智能家居链条中必不可少的环节；2.通过智能化模块实现独立家电互联互通1.不具备研发独立智能家电的优势；2.不擅长软件服务，难以承担搭建标准化平台的任务互联网公司 平台构建和云计算服务提供商1.品牌效应；2.庞大用户群体；3.大数据支持；4.云服务能力强；5.前期智能家居推广阶段快速提升市占率1.缺乏研发生产硬件的能力；2.未积累用户体验主流技术对比主流技术对比参数参数ZwaveZwaveZigbeeZigbee频率1Ghz，碎片化2.4GHz，标准化网络网状网状连接节点23265000兼容性协议不公开开放的工业标准会员150500联盟厂商SigmaDesigns德州仪器，意法半导体，飞思卡尔，Atmel等等调制方法DSSS频移键控调制直接序列扩频安全性应用层的多层安全措施芯片层，网络层闪存32KB最大可达512KBRAM2KB16-32KBlZigBee技术的传输速率更快，可容纳的节点数更多，开放性更强；适合工业、医疗、家庭智能化等大规模应用。lZ-Wave结构更简单、成本更低、接收灵敏度更高，适合家庭智能化等小规模应用。技术发展趋势技术发展趋势前端化云端化平台化行业化前端化：将有更多的复杂专用的智能算法在前端设备中实现。云端化：硬件资源的概念将逐步淡化，智能化以服务模块的方式提供给客户。平台化：需要对软件平台极其配套的硬件设备进行整合。行业化：智能化需要往行业化方向进一步深化。从底层芯片入手，直接将互联互通的技术基础植入未来的硬件之中的思路，从整个产业环境和商业模式上能够看到更多的机会。盈利模式盈利模式智能企业政府运营商开发商装修公司合作或销售l产品本身有一定的利润点l产品服务的利润l维修物料的利润l更新产品的利润l终端终端APP增值服务收入增值服务收入l智能产品背后的内容、服务、云端和数据等衍生收入智能产品背后的内容、服务、云端和数据等衍生收入l从一次性利润向多元利润转化从一次性利润向多元利润转化智能企业销售直接用户代表上市公司分析代表上市公司分析单位：亿元大华大华海康威视海康威视科目2012年2013年2014年2012年2013年2014年应收账款9.72127162943收入35547372107172成本203145375696毛利率43%43%38%49%48%44%净利润71111213147净利率20%21%15%29%29%27%经营活动产生的现金流4.83.6-0.2141837l市场规模越来越大，收入增长很快；l同时应收账款也在大幅度增加；l伴随着上游原材料价格的上涨，毛利率逐渐降低；l人工费用、固定资产、研发等费用的增加，导致净利率降低；l经营活动产生的现金流有正有负，关键还是由项目的盈利情况以及回款情况决定。行业内融资情况行业内融资情况被投资方被投资方时间时间投资方投资方资金资金轮次轮次BroadLink2013年10月高通、红杉、创业邦天使基金30万美元BroadLink2013年12月京东BroadLink2014年5月京东、360360万美元B幻腾智能Phantom2013年11月经纬中国150万美元PRE-A欧瑞博2014年1月软银赛富1000万人民币A2015年联想之星、虎童基金、MTK7800万人民币A+极米科技2014年8月创东方、成都技术转移集团1亿人民币A2015年6月芒果传媒3亿人民币PRE-B云知声2014年12月启明创投5000万美元B火乐科技2014年12月融资达晨、IDG、StarVC6000万人民币A2015年5月松禾资本,时代伯乐,天奇阿米巴2亿人民币B美的集团2014年12月小米科技12.66亿人民币控客科技2015年1月厚持资本4000万人民币A魅族科技2015年2月阿里巴巴5.9亿美元2015年2月海通开元基金6000万美元谛听科技2015年1月京东、联想上千万美元移康智能2015年5月美国高通、元禾原点上千万元A机智云2015年9月九仁资本、经纬中国2亿人民币B行业内动态行业内动态-国际国际32亿美金收完智能家居公司NEST5.55亿美金收购了监控摄像头公司Dropcam谷歌与家居自动化技术公司Insteon合作推出MicrosoftVenture孵化器，扶持10家智能家居初创企业微软智能家居硬件、软件、系统、平台、专利一手抓三星整合硬件的智能家居平台Homekit苹果行业内动态行业内动态-国内国内以U-home系统为平台有线与无线网络相结合海尔推出了智能硬件云平台“乐居家”及智能硬件产品乐视成立阿里巴巴智能生活事业部阿里巴巴发布华为的智能家居战略华为从安防产品切入智能家居市场中兴通讯未来设备之间如何形成稳定高效的互联互通小米投资侧重点投资侧重点智能家居单品智能家居单品数量众多竞争激烈适合早期投资智能家居传统厂家智能家居传统厂家价值洼地适合战略投资与并购智能家居生态平台智能家居生态平台进入白热化阶段资金投入加大智能家居分享社群智能家居分享社群显现影响力值得关注家用机器人家用机器人黄金时代已来临正在小批量量产Q&A