第六章第六章 投资银行的人力资源投资银行的人力资源 基本要求：基本要求： 通过本章的教学，使学生掌握通过本章的教学，使学生掌握投资银行的人力资源政策目标和实施内容、投资银行的人力资源政策目标和实施内容、投资银行家和广大证券从业人员应具备的投资银行家和广大证券从业人员应具备的基本素质和道德品质。基本素质和道德品质。 本章重点：本章重点： 重点是投资银行以人为本的经重点是投资银行以人为本的经营理念和以投资银行家为核心的营理念和以投资银行家为核心的“明星体制明星体制”，以及培育优秀投资银行家的激励机制。，以及培育优秀投资银行家的激励机制。 关于投行工作感性认识关于投行工作感性认识摩根大通董事总经理李晶国外投行工作要求描述国外投行工作要求描述分析员工作分析员工作。处理电子表格的技能并且能思路清晰地分析问题；正确地分析财务数据；CFA（注册金融会计师）； CMA（注册管理会计师）；团体协作。投行的高管或合作伙伴投行的高管或合作伙伴。和客户交流的能力；了解市场情况，政治和宏观经济情况以及运作机制；承担更多的风险；某些工作要求很强的数学功底。投行面试中的一般提问投行面试中的一般提问1自我介绍自我介绍2什么是投行？投行都做什么什么是投行？投行都做什么3你觉得投行的人或证券业的人都具有什么你觉得投行的人或证券业的人都具有什么特点？你觉得你跟这些特质符合吗特点？你觉得你跟这些特质符合吗?4 什么是利率？贴现率呢？两者的关系？什么是利率？贴现率呢？两者的关系？5某某证券（公司）怎么样？某某证券（公司）怎么样？第第1节节 投资银行人力资源管理概述投资银行人力资源管理概述 投资银行的人力资源管理就是指对人才的投资银行的人力资源管理就是指对人才的取得、开发、保持和利用等方面所进行的取得、开发、保持和利用等方面所进行的规划、组织、指挥和控制的活动。规划、组织、指挥和控制的活动。一、投资银行人力资源政策的选择一、投资银行人力资源政策的选择 人力资源管理内人力资源管理内容：吸纳人才；配置人才；激励人才 规划目规划目标：合标：合理的人力资源配置能使投资银行形成高效率和高士气的良性循环，以确保投资银行总体经营战略目标的实现。 着眼点：着眼点：人力资源政策的选择要着眼于投资银行运作的全局。在制定 投资银行的人力资源规划时，就必须与投资银行的经营战略和发展规划相吻合。投资银行的决策层和高级管理层必须对此予以足够的重视与正确选择相关政策。 选择的原则：选择的原则：知人善用；关注人才的道德素质 ；注重激励和培训制度的安排 。一、投资银行人力资源政策的选择一、投资银行人力资源政策的选择二、投资银行人力资源的规划二、投资银行人力资源的规划 1. 制定不同时期的人力资源的规划制定不同时期的人力资源的规划 （1） 长期规划。这是指时间在8年或者超过8年的规划。长期规划的目的主要是保持投资银行经营的稳定性和投资银行发展的长期竞争能力。人力资源的长期规划应当以投资银行的长期经营发展战略为依据制定，为投资银行在未来较长的一个时段内开展的业务活动准备和培养人才。 1. 制定不同时期的人力资源的规划制定不同时期的人力资源的规划(2）中期规划。这是指4年左右的规划。中期规划主要是适应投资银行在较短时间内业务发展和业务调整的需要，对人力资源的招聘和培训做出规划，选拔和培养投资银行的中层和下层管理者。人力资源的中期规划要以投资银行的中期业务发展规划为主要依据制定。 （3）短期规划。这主要是指1年或1年以下的人力资源计划。规划的目的是要解决当前投资银行各项业务发展对人员的需要。 2.各层面所需人才的规划制定各层面所需人才的规划制定 (1) 高层人员规划。 高层人员包括投资银行的决策层、高级管理层等处于核心的投资银行家。此外，总揽投资银行电脑事务和信息事务的管理人才也可被视为高层人员。 （2）中层人员规划。 中层管理人员起着承上启下的作用。投资银行的中层管理者既是本部门的管理者，又是投资银行经营过程中的直接执行者。中层管理人员要着重从本投资银行的普通员工中培养。对于国际投资银行而言，国外市场的中层管理人员可以从东道国人才中选拔。 （3）普通员工。 普通员工指投资银行中各项具体业务的操作者，如从事经纪业务的经纪人。这些人员处于投资银行工作的第一线，他们的工作效率和态度直接影响着投资银行的整体效率和在公众心理中的形象。 2.各层面所需人才的规划制定各层面所需人才的规划制定 课堂提问你对投资银行人力资源的政策和规划有了什么认识？ 这些认识对于你的求职会有哪些帮助？第第2节节 投资银行优秀人才的造就投资银行优秀人才的造就 一、培养造就我国投资银行优秀人才队伍的一、培养造就我国投资银行优秀人才队伍的重大意义重大意义 （一）是发展我国投资银行业的先决条件 (二)是我国金融改革与投资银行现代化管理的需要 （三）有利于推进企业改革，实现企业重组和资源合理配置 二、投资银行人才的分类二、投资银行人才的分类 在投资银行长期运作过程中，形成了一整套切实可行的人才观，其对人力的要求体现为： 1. 创业型。创业型。 创业者是投资银行的领袖式人物，致力于发展新客户，保持老业务，创造各种提供服务、收取手续费的机会。 2.创新型。创新型。 投资银行的生命力在于不断的创新。纵观国际投资银行业务的发展，从传统的证券承销、经纪业务和自营业务，发展到兼并收购、资产管理、项目融资、资产证券化等业务。 二、投资银行人才的分类二、投资银行人才的分类3.开拓型。开拓型。 美国著名金融学教授约翰芬纳蒂说，并购就是一种开拓活动。国际一流投资银行都设立并购业务部门，并在该部门集中了投资银行的最优秀人才。 4.研究型。研究型。 投资银行业务涉及面广，其影响因素错综复杂。因此善于研究，是投资银行人才的基本素质之一。5. 管理型。管理型。 管理是投资银行经营的重要组成，管理者的责任是维护公司的组织，为公司属下的各个投资银行家创造最好的工作条件，使集体保持团结。6. 综合型。综合型。 具备高瞻远瞩的战略眼光，掌握现代管理知识，精通金融证券与高科技，懂公关，能够处理好各方面关系等，即投资银行人才必须是综合型人才。 7.工程型。工程型。 国际投资银行的迅猛发展和金融风险的凸现，使金融工程受到日益广泛的关注和运用。金融工程是运用现代金融理论和技术方法，全面设计、开发各种类型金融服务的活动。 二、投资银行人才的分类二、投资银行人才的分类课堂思考课堂思考你是什么类型的人才？或者，你想成为什么类型的人才？三、投资银行家的道德操守三、投资银行家的道德操守 投资银行人才的道德操守是投资银行业的重要无形资产，它是提高公司声誉、扩大公司业务和增加投资银行优秀人才个人价值的稳妥方式。 （一）影响投行业职业道德水准的环境因素（一）影响投行业职业道德水准的环境因素(1)法律和法规。法律和法规。 法规和现行的证券法等强制性政策得到完善和执行可以提高投资银行业的道德操守水平。 （2）公司条例和传统。）公司条例和传统。 主要是指投资银行自身的道德准则、程序和传统。 （3）利润最大化。）利润最大化。 一味追求利润最大化甚至违法违规追求利润最大化对投资银行家的道德操守将构成负面影响。 (4)目前的道德风气目前的道德风气 。金融危机下的投行道德2008年10月6日雷曼总裁理查德福尔德接受众议院政府监督委员会的传讯。高额薪酬的刺激高额薪酬的刺激：2000年到2007年间，通过薪水、股票分红以及奖金等方式，福尔德从雷曼累计获得了4.848亿美元的收入。倍受质疑的决策倍受质疑的决策：2006年6月9日公司顾问提示公司的流动性有可能很快冻结，但是福尔德仍然对外界说公司状况很好，同时不断尝试借贷，在市场上进行高杠杆性投资活动。拓展思考在华尔街屡创投行奇迹的时代里，如何制定包括薪酬制度在内的人力资源政策？如何提高从业人员行为的理性？（二）投资银行家基本道德操守（二）投资银行家基本道德操守 1.能力能力 2.守密守密 3.隔离隔离 4.守法守法 5.诚信诚信 6.公开公开 四、优秀投资银行家的素质四、优秀投资银行家的素质 美国著名的投资银行家罗伯特 库恩博士曾经总结了造就优秀投资银行家的7个品质要素: 1.强烈的成就驱动力强烈的成就驱动力 2.责任和奉献精神责任和奉献精神 3.重点和强度重点和强度 4.耐心和毅力耐心和毅力 5.敏感和洞察敏感和洞察 6.正直和执着正直和执着 7.创造和创新创造和创新 课堂提问你认为投资银行家最重要的素质是什么？为什么？ 以上的这些素质中你具备哪些素质？如何培养这些素质？第第3节节 投资银行的人才培养途径投资银行的人才培养途径 一、科学设置部门岗位，完善岗位责任制一、科学设置部门岗位，完善岗位责任制 ( 一一)明确职能部门与岗位的职责和分工明确职能部门与岗位的职责和分工 (二二)明确职能部门和岗位的任务、目标和质明确职能部门和岗位的任务、目标和质量量(三三)对工作业绩考核和奖惩对工作业绩考核和奖惩 二 、一般员工的选择和聘用、一般员工的选择和聘用 (一一)员工的要求与聘用员工的要求与聘用 投资银行的工作效率取决于员工的综合素质。投资银行对员工有何要求、如何任用员工体现了投资银行的管理水平。 1.投资银行对员工的要求投资银行对员工的要求 投资银行对员工的要求主要包括: （1）道德品质要求。道德品质要求。 (2)知识结构要求。知识结构要求。 (3)实务技能要求。实务技能要求。 (4)身体素质、心理素质的要求。身体素质、心理素质的要求。2.投资银行一般员工的聘用投资银行一般员工的聘用投资银行一般应注意做好以下工作投资银行一般应注意做好以下工作: (1) 确定合理的编员定额及工作定额。 (2) 知人善任、能位相适。 (3) 建立岗位责任制、开展合理竞争。 (4)认真考评，奖罚分明。(5) 从思想、工作和生活上关心员工。 3.员工选择和聘用的程序员工选择和聘用的程序 投资银行对职员的选择和聘用是一件细致复杂的工作，应按一定程序进行。 （1）核定投资银行人员需要量。 （2）确定工作岗位要求。 （3）初步接触。 (4)公开考试。 (5)面试。 (6)审查求职者的材料。三、经理人员的选择三、经理人员的选择 (一一)经理人员素养的基本要求经理人员素养的基本要求 经理人员素养，即经理人员的素质和修养。作为投资银行经理人员，一般应具备如下几个方面的基本素养: 1.道德素养。 2.政策法律素养。 3.专业素养。 4.组织管理素养。 (二二)经理人员的来源与选用经理人员的来源与选用 经理人员的来源一般有两个渠道：一是从内部挑选，二是从社会公开招聘。 三、经理人员的选择三、经理人员的选择四、一般员工的培训四、一般员工的培训 （一）员工培训的意义（一）员工培训的意义 一方面一方面 ，员工培训是提高员工，员工培训是提高员工工作效率工作效率的的重要途径。重要途径。另一方面，另一方面， 员工培训是适应员工培训是适应知识不断更新知识不断更新的需要。的需要。（二）员工培训的原则（二）员工培训的原则首首先 要从长远发展和企业根本上考虑这一问题。其其次 ，要理论联系实际，学以致用。再再次 ，要体现因人施教的原则。 (三三)员工培训的过程员工培训的过程 （1）评估阶段评估阶段。这是整个教育培训工作的基础，是对教育培训的需求进行分析和评估，以确立教育培训内容和目标。（2）培训实施阶段培训实施阶段。这是在评估的基础上选择适当的学习原则和培训方法以及具体实施培训的过程。（3）评价阶段评价阶段。这一阶段的主要内容包括：确定衡量教育培训和工作成败的指标；明确经过教育培训后究竟发生了哪些与工作有关的变化。 （四）投资银行员工培训工作的有效管理（四）投资银行员工培训工作的有效管理 对员工培训工作的有效管理应做好以下几项工作:（1）明确教育培训部门及其人员的责任。（2）制定有效、系统的有关教育培训管理政策。（3）提高教育培训人员的素质和精神。（4）通过对教育培训人员的专业培训，便之掌握教育培训工作所必须掌握的理论、方法与技巧。 五、一般员工的使用和考核五、一般员工的使用和考核（一）投资银行员工的使用 在对投资银行员工的使用过程中，应遵循以下基本原则：（1） 知事识人原则知事识人原则 。（2）兴趣引导原则）兴趣引导原则 。（3）因事择人的原则。）因事择人的原则。 （4）试用稳定原则）试用稳定原则 。（5）优化组合原则。）优化组合原则。一般以奖励为主，惩罚为辅奖励为主，惩罚为辅。惩罚有两种：（1）书面检讨、扣奖金和解雇。小的差错可扣发奖金或作书面检讨，严重的可以采取警告、记过等。（2）解雇是较严重的惩罚，要适当掌握。物质奖励与精神奖励都是很好的激励方法，有时后者比前者更为重要。 (二二)一般员工的考核与奖惩一般员工的考核与奖惩六、激励机制六、激励机制 (一一)激励机制的作用和激励机制的作用和意义 激励有助于投资银行吸引并留住大批优秀人才，创造一个保障充分、奖惩分明的工作环境。激励还有助于实现组织目标，促使员工自觉发挥潜能，为完成投资银行目标而努力工作。激励可以提高员工的工作效率与业绩。 (二二)激励机制的基本要求激励机制的基本要求 1.激励的的 方向 应与投资银行组织目标相一致。 2.激励必须须 公正 。3. 全面 调动员工积极性。4.激励要考虑员工的的 应激应激程度 。(三三)激励机制的形式和方法激励机制的形式和方法 1.激励的基本形式: 物质激励与精神激励物质激励与精神激励 。两种激励相辅相成，缺一不可。随着人们生活水平提高，低层次的需求逐渐得到满足，高层次需求日趋激烈，因而注重精神激励将成为投资银行员工激励的主要特点。 正激励与负激励。正激励与负激励。2.投资银行常用的激励方法投资银行常用的激励方法高额薪酬。高额薪酬。奖励计划。奖励计划。福利。福利。股票期权制股票期权制。 股票期权是指交易双方有权按约定的价格在约定的时间交易一定数量的特定股票。采用股票期权来对企业经营者支付薪酬的做法是始于1952年美国菲泽尔（Pfizer）制药公司，当时是出于规避个人所得税目的.思考：在我国推行投资银行股票期权思考：在我国推行投资银行股票期权激励制度的意义激励制度的意义首先首先 ，我国投资银行告别了暴利时代，传统的大规模的薪酬激励方式将严重削弱其自身的盈利能力，投资银行迫切需要引入低成本的股票期权激励方式。 其次，其次， 股票期权制所带来的经营管理人员与企业利益的高度一致性，将有利于提高投资银行的经营管理水平。 第三第三 ，股票期权激励机制有利于投资银行吸引人才和留住人才。总之，股票期权激励机制可以实现低成本的、长期的有效激励，极大促进证券公司的长期发展，从根本上防范和减少投资银行的经营风险。 思考：在我国推行投资银行股票思考：在我国推行投资银行股票期权激励制度的意义期权激励制度的意义课堂提问你认为最适合中国国情的投行人才激励机制或方法有哪些？为什么？ 投行应聘案例投行应聘案例世界资本市场上一较新的效率较高的公司是“芝加哥研究与交易公司”即CRT。1977年，该公司以20万美元的资本创立，到1988年，其资本凭借留存利润已增至2.25亿美元，雇员超过600人。 “该公司是从事期权和金融期货的高手，常用期权及金融期货与基本证券即“现金”证券做套利交易。CRT公司设在世界衍生金融商品的中心芝加哥，它竭力抓住每一获利机会，每天要做10万多笔交易，交易额达到25亿美元，只需借助一系列公式抓住期权和期货价格的货币差额。正如CRT公司的一位交易员所说：这就像在推土机前捡小钱。你可以捡到许多钱，但一定要留神推土机，别被压着 。 。“CRT公司特别强调整体配合，而未像典型的交易公司那样建立明星制。进行面试是为了看一看某一个人在激烈的交易环境中能否保持冷静，能否仍然与他人合作。据1988年2月号市场之间杂志报道，一些接受面试的人说，为弄清他们在压力下保持冷静的能力，提的问题包括：你吸过毒品没有？” “你饮不饮酒？”“为什么不饮酒？” “你为什么穿细条子衣服？” “你以前偷过东西没有？”“为什么不偷东西？” “你最近为何辞职？” 人事经理爱尔戴伯特说，进行这种面试是要看看新雇员能否融合进CRT公司：“CRT公司的记分员都乐于承担责任，把压力视为冒险，把努力工作视为精神上的满足。CRT公司的员工大都体会到工作是一种乐趣。 演讲完毕，谢谢观看！