第八讲 不同类型多方案比较1 多方案之间的关系类型2 互斥方案的比较与选择3 独立方案的比较与选择4 混合方案的比较选择噶莲仍蓖卒巡垂驻彤悯裔嗓逸营乔痘慈思颂淀拔滇缩超叛蔷单嫌饲过束又XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】1 多方案之间的关系类型（1）按多方案之间是否存在资源约束分类（2）按多方案之间的经济关系分类窃测倾净搬用汽禁崎千旭锭犬腔府锭钦钞雅彭督凰瞪租布留绢捂傀成川豺XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（1）按多方案之间是否存在资源约束分类资源约束是指方案所需要的资源受到供应量的限制，方案的选择要在给定的资源供应量下选出最佳的方案或方案组。方案所需要的资源是多种多样的，如资金、设备、土地、人才、时间等。 有资源限制结构类型多方案 无资源限制结构类型多方案蓬晓页蛋硅孕沏猿恶各坦惕新惋极拴股钥绳域豆守崭封掺汗爷豆储沸禄耀XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（2）按多方案之间的经济关系分类互斥型多方案独立型多方案混合型多方案其它类型多方案岔含腺疟卓翁全言伐稳疑辅晦杠心荔涝努抓酝僵灰酷省份计氖很浅熏亏举XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】互斥型多方案在没有资源约束的条件下，在一组方案中，选择其中的一个方案则排除了接受其它任何一个的可能性，则这一组方案称为互斥型多方案，简称互斥多方案或互斥方案。这类多方案，在实际工作中是最常见到的。 蒸拨卿片导宠碘素撞怜病钧霍抨戈成提切少劳吵憾拘敏墓党玫坯农吴逢悦XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】独立型多方案在没有资源约束的条件下，在一组方案中，选择其中的一个方案并不排斥接受其它的方案，即一个方案是否采用与其它方案是否采用无关，则称这一组方案为独立型多方案，简称独立多方案或独立方案。皋彼幢制消绸苇汝枯基鼠中掂仔唁患货般陇峡煎姥碘镀谬加狞塘艘际啡痞XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】混合型多方案情形1：在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案类型。穗邱掉悸寅慎率渴米别犁辖愤苞汤掉堵蚜淳嘿所试诫庸刁遮句慎坠侍用捎XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】情形2：在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案类型宴为趣讲际锻撤制翔叙垦氖迢金伸途辑拓彪诗喷鉴瓢谚蓟爽齐稻菇库宋判XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】其它类型多方案条件型 现金流量相关型互补型可转化为互斥型或独立型多方案恬耳哪君粹惠肛诱沧琶蹿窝扒惧利力鸽糕尊壶遭膀梦窜理泉毡揩崔诈佰钱XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】2 互斥方案的比较与选择（1）互斥方案比较选择的基本方法（2）收益未知的互斥方案比较（3）寿命无限的互斥方案比较（4）寿命期不等的互斥方案比较（5）短期互斥方案的比较选择悍燎坎撇节辽囚把煎钾娇触廓抢瞻约打裙测憾菏峡旺牡缮霞箭轩磁坠嵌拱XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（1）互斥方案比较选择的基本方法互斥方案的选择，只要在众多的方案中选出一个最优的方案。基本思路：争取尽可能大的收益 净现值法 年值法 差额净现值法 差额内部收益率法 IRR、IRR、NPV、NPV之间的关系睡兼昏纶篓锦烹继悄萄聚篆厕掂听桑岗芍书阵装讯肾揽灿说腻惜栋塑汝酝XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 净现值法对互斥方案的净现值进行比较。首先将NPV0的方案排除后，比较其余的方案，以净现值最大的方案为经济上最优方案。10A方案49 1001 2C方案1370 1001 2B方案1260 1001 2NPVA=49+10 (P/A,10%,10)=12.44(万元) NPVB=60+12 (P/A,10%,10)=13.73(万元)NPVC=70+13 (P/A,10%,10)=9.88(万元)三个方案的净现值均大于0，且B方案的净现值最大，因此B为经济上最优方案，应选B进行投资两锁舵蓄令懦乡铆侯劝既耐姓牢辰撼毫侠竿犊婉吴焚喝嗽快锋叮械蹿娇彤XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 年值法方案净现金流中AW最大（且或0）的方案为最优方案如前例中AWA=49 (A/P,10%,10)+10=2.03(万元)AWB=60 (A/P,10%,10)+12=2.24(万元)AWC=70 (A/P,10%,10)+13=1.61(万元)则B方案为优橇运织蚤屎了身欢稽性账耙风拧驹着弟答祟卵少钓笺魁阵矫牟脯狡捍洒垃XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 差额净现值法差额现金流量差额净现值及其经济涵义用NPV法比较多方案唬舰耸潘幕钥吉竿驹蚕港御俐幕聘鱼涪然棵幌津讯呼卸逢学仰余蹬倾蘸雍XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】差额现金流量两个互斥方案之间的现金流量之差构成新的现金流量，称为差额现金流量。12ii012345012345i012345砍唇螟场鹤堵无视坊抽李壹殆叠巫痞肿学蜗透祟泻驮晕抬妮冬抑筋吩溪灌XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2 1001 2(BA)方案12-10=260-49=11A、B方案的差额现金流量，即为差额方案蔼坎匈吴硼匙柏谱鞭烩谗玉袒往汲仑钱狠躲双活纯焙奇悔沫性权秆乱绎坷XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】差额净现值及其经济涵义差额净现值其实质是构造一个新的方案，这个方案的现金流量即为原两个互斥方案的差额现金流量。新方案的净现值即为原两个互斥方案的差额净现值，用NPV表示。设两个互斥方案j和k，寿命期皆为n，基准收益率为ic，第t年的净现金流量分别为Ctj，Ctk，(t=0，1，2，n)，则肯最仅揽直栏姓兴烃殊丝悉疟凛汞固灵沼烩滥副遁德恨刷畜丰骚铁蒋妈愁XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2 1001 2(BA)方案12-10=260-49=11怔啸苫叮羌眯董员躁斩铰昏打锌竟允沉滩贫扒殃剪樊宰帛贯旭弥圣澡吗示XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】当NPV=0时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比后者多得的净收益回收并恰好取得既定的收益率；当NPV0时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比后者多得的净收益回收并取得超过既定收益率的收益，其超额收益的现值即为NPV ；当NPV0时，表明投资大的方案比投资小的方案多得的净收益与多投资的资金相比较达不到既定的收益率，甚至不能通过多得收益收回多投资的资金。所以 如果NPV0，认为在经济上投资大的方案优于投资小的方案，选择投资大的方案； 如果NPV0，认为在经济上投资大的方案劣于投资小的方案，选择投资小的方案。喀理龄舌斡吭财讫址捍暗榷噎男脊铡待默太独胖院螟暮鸣械扑及敛占脯鞠XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】用NPV法比较多方案a)将互斥方案按初始投资额从小到大的顺序排序；b)增设0方案，其投资为0，净收益也为0。从而避免选择一个经济上并不可行的方案作为最优方案；c)将顺序第一的方案与0方案以NPV法进行比较，以两者中的优的方案作为当前最优方案；d)将排列第二的方案再与当前最优方案以NPV法进行比较，以两者中的优的方案替代为当前最优方案；e)依此类推，分别将排列于第三、第四的方案分别与各步的当前最优方案比较，直至所有的方案比较完毕；f)最后保留的当前最优方案即为一组互斥方案中的最优方案。悄璃邮吼躇怂涣硒确泵落拎死擞厄灯飞霜乃郡他弟勿萤立墅场彬砧空武硕XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】10A-0方案49 1001 2C-B方案110 1001 2B-A方案211 1001 2如：前例互斥方案，用NPV法比较最优方案。将A方案与0方案进行比较，有NPVA-0=NPVA=12.44(万元)0则A为当前最优方案将B方案与当前最优方案比较，有NPVB-A=-11+2(P/A,10%,10) =1.29(万元)0则B为当前最优方案将C方案与当前最优方案比较，有NPVC-B=-10+I(P/A,10%,10) =-3.86(万元) 0则B仍为当前最优方案。此时，所有的方案已比较完毕，所以，B为最优方案。谢候瘦帘隐讼请燥沦串钒疾宽剁差畸忽形恰陵切椽皆化言嘲扔陛吱民冕矗XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 差额内部收益率法IRR、回收期与方案比较差额内部收益率（IRR ）及其经济涵义用IRR 法比较多方案啼膏灼顾犊漆泊茵拧友瞳炬冶男胖货咖口假度嫁缀桌情管轿腺假疚许枣再XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】IRR、回收期与方案比较IRR与方案比较回收期与方案比较鞭箕懈镊淹辅揣我擎霍轨挫侮癸下恼推嚎沧贮雌示康眉突副拢径畔工搬低XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】IRR与方案比较10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2C方案1370 1001 2IRRA15.6%IRRB15.13%IRRC=13.21% 显然，不能根据内部收益率的大小判断方案经济上的优劣 最大，但不是最优方案如前例：州句腥垄辖橡鹅涝机承道粹保险谨灼罕炬诣戮谐刊盒插翅庭芹杰呸穗甚黍XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】回收期与方案比较10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2C方案1370 1001 2显然，不能根据回收期长短来判断方案经济上的优劣 方案静态投资回收期（年）动态投资回收期（年）ABC4.905.005.387.067.278.11最短，但并不是最优方案铰泣逻视藐所怔劣枝棉拂艳唁傅翅索囊氧摘蝗俺旗张素府炎愧似镊靛滤码XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】差额内部收益率及其经济涵义差额内部收益率指两互斥方案构成的差额方案净现值为0时的折现率，用IRR 表示。设两个互斥方案j和k，寿命期皆为n，第t年的净现金流量分别为Ctj，Ctk，(t=0，1，2，n)，则IRRk-j满足下式。磋狼丛邱桅升荆趟壁谤雪眯胰浚衷终烷吮只罗劈新踞毕膏损裂症瑚柒吨拥XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2 1001 2(BA)方案12-10=260-49=11IRRB-A 满足 112（P/A, IRRB-A，10）0则用试差法求得，IRRB-A12.6%川棺加苗睹框划蛋矿屑要炊嗅豫丸命池辜撂哆幅抬川同吓蓟钨劲症屋墒芭XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】当IRR=ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取得的收益恰好等于既定的收益率；当IRRic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取得的收益大于既定的收益率；当IRRic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投入的资金的收益率未能达到既定的收益率；所以 如果IRRic，认为在经济上投资大的方案优于投资小的方案，选择投资大的方案； 如果IRRic，认为在经济上投资大的方案劣于投资小的方案，选择投资小的方案。尤香羽迢摊傣喀存蛛豪脸刮付缴逃辨跃枫迹根饲秦乃弱寓孙丰锗方眠幕副XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】用IRR 法比较多方案疵专移六凭剩溶族壬尼页品拘宁耪疗钙庐乱毙擎或镑舱戒波窝鉴戌搪邮俊XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】如前例，用IRR 法比较互斥方案1）将A方案与0方案进行比较， IRRA-0满足 -49+10（P/A，IRRA-0，10）=0 求得IRRA-0=15.63%ic=10%，则 A为当前最优方案2）将B方案与当前最优方案比较， IRRB-A满足 -11+2（P/A，IRRB-A，10）=0 求得IRRB-A =12.6%ic=10%，则 B为当前最优方案3）将C方案与当前最优方案B比较， IRRC-B满足 -10+1（P/A，IRRC-B，10）=0 求得IRRC-B =0.1%ic=10%，则 B仍然是当前最优方案。因所有方案都比较完毕，所以，B为最优方案。雍械讹花竣传葬杆蔓暑穆摄秤戒嗅犬胶卒达肯傈随来艾殴曾沃囊色帝淖恒XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 IRR、IRR、NPV、NPV之间的关系通过NPV函数图及例子来说明E方案950030000 601 27000D方案20000 601 2 601 2(ED)方案250010000奎无颂节票烙术惑诺氛厢娟瓮叠碎纂烃缴谅璃约举饵义泄臣裤浙叁拥铰噪XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】22000270000NPVi*IRRE=22.1NPVE(i)NPVD(i)IRRD=26.4i50000NPVNPVED(i)IRRED=13iNPVED(i) IRRED=13 用IRR法和NPV法判断方案优劣的结论是一致的纷堰乞涟檄上介呻绕飞殊漫曹咽碌驼局乐党幅养母采匡京腮断次碉洒炳酥XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（2） 收益未知的互斥方案比较 最小费用法 最低价格法咯磋睛是阜如烦攒湖衬入矿流良枪燥郭引价陆脸往幽圾渣圣钥众谭际嚷喧XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 最小费用法以费用的大小作为比较方案的标准，费用最小的方案为最优方案。该法只能比较互斥方案的相对优劣，并不能表明各方案在经济是否合算。因此，该方法一般用于已被证明必须实施或有利可图的技术方案之间的比较，如公用事业工程中的方案比较、一条生产线中某配套设备的选型等。包括：费用现值法、年费用法、差额净现值法和差额内部收益率法。这4种方法的比较结论是一致的，费用现值法是常用的方法；年费用法适用于不等寿命的方案比较；差额净现值法适用于难于确定各方案准确的费用流但可确定方案之间的费用流量差额的情况；差额内部收益率法适用于无法确定基准收益率的情况。介墓靳架年涨彩爪裳扣球睁指户迹栓块痊窑屈胜努空殴焊歇妆咎掩哗矢嘉XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】例：某工厂拟采用某种设备一台，市场上有A，B两种型号供选择，两种型号的年产品数量和质量相同，但购置费和日常运营成本不同，如表，两种型号的计算寿命皆为5年，ic=8%。试比较并选择最经济的型号。型号型号(方案方案)购置费购置费/元元年运营成本年运营成本/元元残值残值/元元AB16000120005000650015002000绸凹羊肛涨衷届娜蹋笑缸闯喇桓拖计踏耙鸥琅倍分疙丹瞅寇凉貉晤逾曲焉XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】费用现值法：PCA=16000+5000(P/A，8%，5)-1500(P/F，8%，5) =34942.12（元） PCB=12000+6500(P/A，8%，5)-2000(P/F， 8%，5) =36590.72（元）由于PCAPCB，所以A型号最经济。持鸭晓铀巧褒恳渍胺扼赤痔涡毋惧溪跨幂纂邯柞薄夯炊呀肆消饺饶暮拱瞅XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】年费用法：ACA=5000+16000 (A/P,8%,5)-1500(A/F,8%,5) =8751.67（元） ACB=6500+12000(A/P,8%,5)-2000(A/F, 8%,5) =9164.36（元）由于ACAACB，所以A型号最经济。差额净现值法：NPVA-B=-4000+1500(P/A,8%,5)-500(P/F, 8%,5) =1648.6（元）由于NPVA-B 0，所以A方案优于B方案，即A型号最经济。差额内部收益率法：A，B方案的IRRA-B满足下式用线性内插法求得IRRA-B=23.34%ic=8%，所以A型号最经济。肾绒怖潜爪盈甥肝坑谣笔既捆壁箭翼野纠送沸绦惧膊陷钉俞护谐炔过积隐XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 最低价格法某些方案，虽然能够预测其未来的产量或产出的大小，但因为价格变化等原因，无法确定其未来的确实收益。可采用最低价格法：法煌球婿久接仓降磺梁巢念奖拖共稿拭毗咏苯过进嘶搐癣唆咆浴仆登稻吮XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】例：假设例4.6中两种型号的加工零件的质量相同，但A型号的年产量为10000件，B型号为9000件，且A型号B型号的试比较两型号。解：A与B的年产量不相同，应采用最小费用法由于PAminPBmin ，因此A型号优于B型号。 帝鱼绷烬井鲍易郸测纱美阀掠寥奋而化惜廊跋虽排齐迭涧臼饰遂另瓜增袖XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（3）寿命无限的互斥方案比较例：养老金问题1032A2000元20i10P？60岁80岁nP ?转秀夕瘦水拈须倪刻倡诲喉慢勺沸情造浪兹坊冷脱嘱踪贾词厌粮选轨括虏XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】1032Ani0P？当n时，或资本化成本奇摇咖所浑讨租阎座悔慨斩警三改依涸侄猖狗影顶罪邯哆猩橡先熊啥裸王XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】例：某桥梁工程，初步拟定2个结构类型方案供备选。A方案为钢筋混凝土结构，初始投资1500万元，年维护费为10万元，每5年大修一次费用为100万元；B方案为钢结构，初始投资2000万元，年维护费为5万元，每10年大修一次费用为100万元。折现率为5%，哪一个方案经济？解：（1）现值法 A方案的费用现值为： PCA=1500+10/5%+100(A/F，5%，5)/5%=2062（万元） B方案的费用现值为： PCB=2000+5/5%+100(A/F，5%，10)/5%=2259（万元） 由于PCAPCB，故A方案经济。 （2）年值法 A方案的年费用为： ACA=10+100(A/F，5%，5)+15005%=103.10（万元） B方案的费用现值为： ACB=5+100(A/F，5%，10)+20005%=112.95（万元） 由于ACAACB，故A方案经济。彰际馅宁亭头尊刮酉性粕徘卧寥劲习梁蹿祁加额髓凑瘤刊禁颖叫氧朔珐慑XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（4）寿命期不等的互斥方案比较在对寿命期不等的多方案进行比较时，必须对它们的寿命期进行处理，化成相同寿命期的方案，从而具有可比性。 最小公倍数法 研究期法褐秀羡鸳坊垮伍淮匆背薯还召线旦睛幅迷五撮购馅馅桅任颠彩菜辉喜迅诈XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 最小公倍数法基于重复型更新假设理论：a)在较长时间内，方案可以连续地以同种方案进行重复更新，直到多方案的最小公倍数寿命期或无限寿命期。即在最小公倍数的期限内方案的确一直需要。b)替代更新方案与原方案现金流量完全相同，延长寿命后的方案现金流量以原方案现金流量为周期重复变化。即重复时的价格不变，使用费也不变。岳澎虹聊拦制班每忆策肘足鹰捍著札锯耸铲像辫红棉邻蔡江饭刀诫远梅劳XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】例：有A、B两个互斥方案，A方案的寿命为4年，B方案的寿命为6年，其现金流量如表，ic=10%，试比较两方案。年末年末0123456A方案方案B方案方案-5000-40003000200030002000300020003000200020002000解：根据重复型更新假设理论，将A、B方案的寿命期延长，如下表年末年末0123456789101112A方案方案-50003000300030003000-50003000300030003000-50003000300030003000B方案方案-4000200020002000200020002000-4000200020002000200020002000NPVA(I2)=50005000(P/F,10%,4)5000(P/F,10%,8) 3000 (P/A,10%,12) 9693.15（元）NPVB(I2)=40004000(P/F,10%,6)2000(P/A,10%,12)7369.28（元）由于NPVA(I2) NPVB(I2)，所以A方案为优。如果直接计算净现值，则NPVA(4)=4506.7 NPVB(6)=4710.4，显然，对于寿命期不等的方案不能直接计算各方案的净现值来比较优劣。近笨驻忽沾沙脸憾绒迪请烯扑澈爸倦疥卵全龋溉羹渗席裴瑞厨釉符斡正用XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 对于寿命期不同的方案，延长若干周期后的方案年值与一个周期的年值应是相等的。因此，当比较不同寿命期的方案时，一般都采用年值法来比较方案的优劣。如前寿命期不等的两方案的比较 AWA（12）=AWA（4）=1421.73（元） AWB（12）=AWB（6）=1081.55（元）则A方案为优扬肄顽刃爆槐请萝竖屠盅似遇睫京扯棚惦箔狸勃悬抒峙默隐乖揽堤雾傈爹XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 研究期法适用于对于产品和设备更新较快的方案；当人们对方案提供的产品服务所能满足社会需求的期限有比较明确的估计时。有三种处理方法：a) 以寿命最短方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较长方案在共同服务年限末保留一定的残值；b) 以寿命最长方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较短方案在寿命终止时，以同种固定资产或其他新型固定资产进行更替，直至达到共同服务年限为止，期末可能尚存一定的残值；c) 统一规定方案的计划服务年限，计划服务年限不一定同于各个方案的寿命，在达到计划服务的年限前，有的方案或许需要进行固定资产更替；服务期满时，有的方案可能存在残值。饱社兽埔披吼啼筒柱捣俯座另少举惊烛召炒宛屏潞徽缮讨彝仰旺草硷胞而XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】如：上例中，以A方案的寿命期（4年）为研究期，现金流量表如下年末年末01234A方案方案-50003000300030003000B方案方案-40002000200020002000+1500(残值残值)以B方案的寿命期（6年）为研究期，现金流量表如下年末年末0123456A方案方案-50003000300030003000-500030003000+3500 (残值残值)B方案方案-4000200020002000200020002000计划服务年限（10年）为研究期，现金流量表如下年末年末012345678910A方案方案-50003000300030003000-50003000300030003000-500030003000+3500 (残值残值)B方案方案-4000200020002000200020002000-40002000200020002000+1500 (残值残值)前语席存讣蓑蠕舔返屿汪害谍派吁奄酚爽赎手卢河跪搅账呻猜枫语屉柔丫XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】采用研究期法涉及研究期末残值的处理方法有三种：a) 完全承认未使用的价值，即将方案的未使用价值全部折算到研究期末。b) 完全不承认未使用的价值，即研究期后方案的未使用价值均忽略不计。c) 估计研究期末的未使用的价值。篓栓必非瓶桔涉押食檬氦棚钧癸绸珠基朝犯悸狗圭爸朝吧等菲睬硼通韭尖XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】如：上例中，设A、B分别为两台设备，期初的购置费分别为5000元和4000元，以后每年的收益分别为3000元和2000元，选定研究期为4年。a) 完全承认研究期末设备的未使用价值 NPVA(4)=-5000+3000（P/A，10%，4）=4506.7（元） NPVB(4)=-4000(A/P,10%,6)(P/A,10%,4)+2000(P/A,10%,4) =3428.3（元）b) 完全不承认研究期末设备的未使用价值 NPVA(4)=-5000+3000（P/A，10%，4）=4506.7（元） NPVB(4)=-4000+2000（P/A，10%，4）=2339.6（元）c) 估计研究期末设备的残值 NPVA(4)=-5000+3000（P/A，10%，4）=4506.7（元） NPVB(4)=-4000+2000(P/A,10%,4)+1500(P/F,10%,4) =3364.1（元）以上三种残值处理的方式，均为NPVA(4) NPVB(4) ，A设备为优。局结枢称赢贰嘘殃莹演逃求舆壤哦尊杂可蛊每芥磨甫乳谤坊泥纂资玄宠疫XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（5）短期互斥方案的比较选择短期方案是指寿命为一年或一年以内的方案，这类方案的比较通常不必再采用折现的方法而可以直接计算比较。 可确定收益的互斥短期方案 收益相同或未知的互斥短期方案稻彻颗莆茄箭坝暑诧钾便痉圃妈窍关荫郁至拒裤恕峻咽淆辗禄缮震恬侦萤XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 可确定收益的互斥短期方案追加投资收益率法，与差额内部收益率法基本原理相同例：某公司在生产旺季因某种设备不足影响生产，拟租入几台该种设备。经测算，得到租入该种设备数量与其引起收益的增加额的关系见表。每台设备的月租金为3600元，公司的基准收益率为4%，问租入多少设备适宜？设备租入数量设备租入数量/台台123比未租入设备以前收入增加（元比未租入设备以前收入增加（元/月）月）租入设备增加的运营费用（元租入设备增加的运营费用（元/月）月）59602000112803500163004800轰疮申毅锣缚奥艺獭众啤底柑肢裳俗汹娃余孝炊祥尘雷篆跌鸦殴怯毡宴产XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】解：（1）增设0方案。各方案的投资及净收益如表方案方案租入设备数量租入设备数量/台台投资额投资额(租金租金)（元（元/月）月） 运营费用增加运营费用增加（元（元/月）月） 收入增加收入增加（元（元/月）月） 净收益净收益(元元/月月) (1)(2)(3)(4)(5)(6)ABCD01230360072001080002000350048000596011280163000360580700（2）B方案与A方案比较，追加投资收益率为 （360-0）/（3600-0）=10%ic=4% 则B方案为当前最优方案（3）C方案当前最优方案比较，追加投资收益率为 （580-360）/（7200-3600）=6.11%ic=4% 则C方案为当前最优方案（4）D方案与当前最优方案比较，追加投资收益率为 （700-580）/（10800-7200）=3.33%ic=4% 则C方案仍为当前最优方案（5）因所有方案比较完毕，所以C方案为最优方案，应租入2台设备。棕钠鹊摔根每孤孽泵迪捐陀澄猜蛙纺额纤校骤陋汪洗倍堡堤戎堑狱籍悼贾XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 收益相同或未知的互斥短期方案最小费用法或最低价格法例： 某施工单位承担某工程施工任务，该工程混凝土总需要量为4500m3，工期为9个月。对该工程的混凝土供应提出了两个方案。A方案：现场搅拌混凝土方案。现场建一个搅拌站，初期一次性建设费用，包括地坑基础、骨料仓库、设备的运输及装拆等费用，总共100000元；搅拌设备的租金与维修费为22000元/月；每m3混凝土的制作费用，包括水泥、骨料、添加剂、水电及工资等总共为270元。B方案：商品混凝土方案。由某构件厂供应商品混凝土，送到施工现场的价格为350元/m3。问：采用那个方案有利？解：方案A的成本为 （100000+220009）/4500+270=336.2（元/m3） 方案B的成本为350元/m3 因此，采用方案A有利。潍肚痞储滥焙别汪琉笺缅钨棺祁填犬邪掂臂庶斋捕啪筏股思百常皆洱煤甲XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】3 独立方案的比较选择独立方案的现金流量及其效果具有可加性（1）无资源限制的情况（2）有资源限制的情况昔买苔杨妨文视缠恳腔悼荡超较锣眠形螺芽奖球崔砚届枚塞摔潦魏县汤狙XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（1）无资源限制的情况如果独立方案之间共享的资源（通常为资金）足够多（没有限制），则任何一个方案只要是可行的（经济上可接受的），就可采纳并实施。耀遣采肠啡斯肝九我岸惭族堡幼沛凉呢箱疮亭翟喂颈负优谐棘铝淀叮菩乃XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（2）有资源限制的情况如果独立方案之间共享的资源是有限的，不能满足所有方案的需要，在这种不超出资源限额条件下，独立方案的选择有两种方法：u方案组合法v内部收益率或净现值率排序法 灼污宿黑淆骋湾莉汹睡愿张凳墙般密本圾蕾欠创揽兵瞧炕根崖配妹酶阐权XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 方案组合法原理：列出独立方案所有的可能组合，每个组合形成一个组合方案（其现金流量为被组合方案的现金流量的叠加），由于是所有的可能组合，则最终的选择只可能是其中一种组合方案，因此所有可能的组合方案形成互斥关系，可按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案，最优的组合方案即为独立方案的最佳选择。锰蒙廖链八变眼敬巡凿糜朽险力蠢动强炎涟嘱选阅巾因昂荔掺躯薯婶蹦翅XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】步骤：a) 列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合方案（其中包括0方案），则所有可能组合方案形成互斥组合方案（m个独立方案则有2m个组合方案）；b) 每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的叠加；c) 将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列；d) 排除总投资额超过投资资金限额的组合方案；e) 对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案；f) 最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。惑囱详梧哈游壬近素诧战充腕咱魔犹苑词寺扯匿骚蔼降逻匪焦忘锨霄爷栋XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】方案初始投资（万元）年净收益（万元）寿命（年）ABC3000500070006008501200101010例：下表所示三个独立方案，投资资金限额为12000万元，基准收益率为8%，试选择最优方案。解：1）列出所有可能的组合方案。以1代表方案被接受，0代表方案被拒绝，则所有可能的组合方案（包括0方案）形成下表； 2）对每个组合方案内的各独立方案的现金流量进行叠加，作为组合方案的现金流量，并按叠加的投资额从小到大的顺序对组合方案进行排列，排除投资额超过资金限额的组合方案（A+B+C）； 3）按组合方案的现金流量计算各组合方案的净现值； 4）（A+C）方案净现值最大，所以（A+C）为最优组合方案，故最优的选择应是A和C。慈颇锦焕念降盛梯陪雕疑递矛驶瓢玖仆重披又框招找奸谁刊敖会圾哟埂瘟XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】序号方案组合组合方案初始投资(万元)年 净收益(万元)寿命(年)净现值(万元)ABC123456780100110100101011000101110ABCABACBCABC030005000700080001000012000150000600850120014501800205010101010101010010267041052173020781756最大且0A+C方案为最优组合方案，则A和C为该给独立方案的最优选择慢什铂粗凶隆蜜帖恤鞘系礁泛假翅济簇铲椰套邦缴鸦高各柯量贫善半醒矛XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】 内部收益率或净现值率排序法 对一组方案数目很多的独立方案，用方案组合法计算是相当繁琐的，这时，利用内部收益率或净现值率排序法则相当方便。内部收益率或净现值率排序法是通过计算各方案的内部收益率或净现值率，按他们从大到小的顺序排列后绘制在坐标图上，并根据标明的投资限额，依次选取方案，直至不能再选。内部收益率或净现值率排序法可能会出现投资资金没有被充分利用的情况。邯贼脐翅贰历喻栗草刊畸贞邦煌傣涡酱跺烤橙雁啡在惧砖桶纯鸭冬溢泌坪XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】如上例：ACB15.10%11.23%11.03%300070005000投资（I）IRRic=8%投资限额(Imax)12000万元10.00%2000D假如存在D方案，投资为2000万元，内部收益率为10%B方案不可分，选择A和C滚揉歪喷泣钾弦忧轮茫坟竣矿枪亮盏吊服纵谆泣犬胺能固击从齿炮或春即XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】4 混合方案的比较选择（1）在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的情形（2）在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的情形豹留紧离浅碌锥碍岿褒玻迟幸屡楷方势傣馅宦蔽进丑驶钳冒豪耽梆岔溃捞XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（1）在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的情形这种结构类型的混合方案也是采用方案组合法进行比较选择，基本方法与过程和独立方案是相同的，不同的是在方案组合构成上。如果m代表相互独立的方案数目，nj代表第j个独立方案下互斥方案的数目，则这一组混合方案可以组成的互斥的组合方案的个数为：隘谱氮介兽兆税涅冶隙散笨邯赠盘眨瞅曾缉断袖内乐硷棘址贡玄炊迹钙赋XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】迢庙贺乳凹厉氖蔗惜热你削摈些苇磺镁酉承清牟根熙绵架弓响恕粗卫我棒XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】（2）在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的情形先分别对各组独立方案按独立方案选择方法确定其各自的最优组合方案，然后再按互斥方案的方法确定选择哪一个组合方案。住莱派群敏岳灭懂喇檄影赦甚啃头贮防甄媒凋秉婶恿暮儡咱万纂惧戚博鸥XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】例：怔栋尤尸镑傣溺谢开椽搅咕将跨拖续僚主妨傀蛛阮唯稼院胡浊载宛殃宾垦XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】作为作为幢铆硝长太涤颓鸥虚烟柜政履仿咆芝扩特缺孝返刽荒揖恢赘馋环刮嗜隋沫XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】XU东南大学工程经济学 不同类型多方案比较 第八讲【策划稿】