郑商所业务细则要点解析郑商所业务细则要点解析研究发展部 郭淑华 2009年9月第四期会员中层业务人员（券商控股类）培训班第四期会员中层业务人员（券商控股类）培训班 提提 纲纲n n合约合约n n保证金与价幅调整保证金与价幅调整n n交割业务交割业务n n仓单业务仓单业务n n套保与套利业务套保与套利业务n n投资者维权投资者维权 一、合约 1 1、交易单位：、交易单位： 5 5吨吨 ：棉花、：棉花、PTAPTA、菜油、菜油 1010吨吨 ：白糖、小麦、稻谷：白糖、小麦、稻谷 2 2、最小变动价位：、最小变动价位： 1 1元元/ /吨吨 ：小麦、白糖、稻谷：小麦、白糖、稻谷 2 2元元/ /吨吨 ：PTAPTA、菜籽油、菜籽油 5 5元元/ /吨吨 ：棉花：棉花 二、价幅与保证金 1 1、一般月份价幅和保证金：、一般月份价幅和保证金： 3% 5% 3% 5% ：小麦、稻谷：小麦、稻谷 4% 5% 4% 5% ：棉花、菜油：棉花、菜油 4% 6% 4% 6% ：白糖、：白糖、 PTAPTA 2 2、交割月前一个月保证金标准：、交割月前一个月保证金标准： 上旬：上旬：8% 8% 中旬：中旬：15% 15% 下旬：下旬：25%25% 3 3、交割月保证金：、交割月保证金：30%30% 4 4、出现单边市（涨跌停板）时、出现单边市（涨跌停板）时: :收盘前收盘前5 5分钟内一直持续涨跌停板分钟内一直持续涨跌停板价位成交的状态。价位成交的状态。 1 1）正常情况下：）正常情况下： 保证金标准：按合约标准提高保证金标准：按合约标准提高 50%50%； 价幅标准：按合约标准价幅标准：按合约标准双向双向提高提高50%50% 。 连续三天涨跌停板的，第四天暂停交易一天。连续三天涨跌停板的，第四天暂停交易一天。 2 2）自进入）自进入交割月前一月中旬（交割月前一月中旬（15%15%）起，交易保证金不再提高。起，交易保证金不再提高。 3 3）新合约上市当日执行）新合约上市当日执行3 3倍倍涨跌停板价幅限制。涨跌停板价幅限制。 5 5、对跨期套利持仓：、对跨期套利持仓： 收近期月份合约保证金。收近期月份合约保证金。 6 6、同一会员同一客户码在同一合约的双向持仓：、同一会员同一客户码在同一合约的双向持仓： 按持仓量大的一边收保证金。按持仓量大的一边收保证金。 三、交割业务 1 1、自然人不能交割。、自然人不能交割。自进入交割月第一个交易日起，自自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓行平仓。 2 2、交割配对。、交割配对。 第一阶段：滚动交割。交割月第一交易日至最后交易日第一阶段：滚动交割。交割月第一交易日至最后交易日前一交易日每天下午前一交易日每天下午2 2点点3030分之前的交易时间内，买卖双方分之前的交易时间内，买卖双方都可以提出申请；都可以提出申请； 第二阶段：集中交割。最后交易日闭市后。第二阶段：集中交割。最后交易日闭市后。 3 3、卖方在交割月、卖方在交割月30%30%的保证金什么时间不再收取？的保证金什么时间不再收取？ 一经配对不再收取。但无仓单或已充抵或折抵的，至一经配对不再收取。但无仓单或已充抵或折抵的，至到交割完成。到交割完成。 4、增值税发票的传递及时间界限。 卖方：卖方：自交割日起7个交易日内，卖方必须将增值税专用发票交买方，延迟1-10日的，每天支付0.5的滞纳金，超过10日仍未提供的，视为拒绝提供发票，按税率支付违约金。 买方：买方：按时准确提供资料；超过10日仍未提供的，交易所将20%货款划至卖方会员。 开具依据：交割结算价。 5、交割结算价如何确定？ 为期货合约配对日前为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。均价。 6 6、郑州品种的适用税率？、郑州品种的适用税率？ 农产品:13%(小麦、棉花、菜籽油、稻谷） 工业品:17%(白糖、PTA） 7 7、交割时，同一会员同一客户码双向持仓的处理方法。、交割时，同一会员同一客户码双向持仓的处理方法。 自动平仓，平仓价为当日结算价。自动平仓，平仓价为当日结算价。 8 8 8 8、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。 棉花：一旦出现，对违约方处以棉花：一旦出现，对违约方处以棉花：一旦出现，对违约方处以棉花：一旦出现，对违约方处以10%10%10%10%的违约金，终止交割。的违约金，终止交割。的违约金，终止交割。的违约金，终止交割。 9 9 9 9、时间贴水（仓单临近退出，新、陈有别）：、时间贴水（仓单临近退出，新、陈有别）：、时间贴水（仓单临近退出，新、陈有别）：、时间贴水（仓单临近退出，新、陈有别）： 1 1 1 1）白糖：上年度（）白糖：上年度（）白糖：上年度（）白糖：上年度（10.110.110.110.1）产白糖可在次年度）产白糖可在次年度）产白糖可在次年度）产白糖可在次年度11111111月交割，月交割，月交割，月交割，但自九月份合约起每交割月增加贴水但自九月份合约起每交割月增加贴水但自九月份合约起每交割月增加贴水但自九月份合约起每交割月增加贴水20202020元元元元/ / / /吨。吨。吨。吨。 2 2 2 2）棉花：上年度（）棉花：上年度（）棉花：上年度（）棉花：上年度（9.19.19.19.1）产棉花可在次年）产棉花可在次年）产棉花可在次年）产棉花可在次年9 9 9 9月和月和月和月和11111111月交月交月交月交割，但每交割月增加贴水割，但每交割月增加贴水割，但每交割月增加贴水割，但每交割月增加贴水200200200200元元元元/ / / /吨。吨。吨。吨。 3 3 3 3）硬麦：上年度产的硬麦可在次年）硬麦：上年度产的硬麦可在次年）硬麦：上年度产的硬麦可在次年）硬麦：上年度产的硬麦可在次年7 7 7 7月和月和月和月和9 9 9 9月交割，但月交割，但月交割，但月交割，但每交割月增加贴水每交割月增加贴水每交割月增加贴水每交割月增加贴水30303030元元元元/ / / /吨。吨。吨。吨。 以上贴水随交割货款一并结算。以上贴水随交割货款一并结算。以上贴水随交割货款一并结算。以上贴水随交割货款一并结算。 四、有关仓单业务-通用标准仓单 1 1 1 1、不同等级、长度、重量、仓库的升贴水。、不同等级、长度、重量、仓库的升贴水。、不同等级、长度、重量、仓库的升贴水。、不同等级、长度、重量、仓库的升贴水。 小麦小麦小麦小麦: : : :（三级为基准）水分、杂质贴水；（三级为基准）水分、杂质贴水；（三级为基准）水分、杂质贴水；（三级为基准）水分、杂质贴水； 棉花棉花棉花棉花: : : :（328328328328为基准）为基准）为基准）为基准）品级、长度升贴水（重量溢短价）；品级、长度升贴水（重量溢短价）；品级、长度升贴水（重量溢短价）；品级、长度升贴水（重量溢短价）； 白糖白糖白糖白糖: (: (: (: (一级白砂糖）等级升贴水（色值一级白砂糖）等级升贴水（色值一级白砂糖）等级升贴水（色值一级白砂糖）等级升贴水（色值 170IU170IU在在在在9 9月、月、月、月、1111月月月月替代交割时替代交割时替代交割时替代交割时贴水贴水贴水贴水50505050元元元元） ； PTA: PTA: PTA: PTA: （优等品为基准）无替代品级。（优等品为基准）无替代品级。（优等品为基准）无替代品级。（优等品为基准）无替代品级。 菜油菜油菜油菜油: : : : （四级为基准）有替代品级，但无升贴水。（四级为基准）有替代品级，但无升贴水。（四级为基准）有替代品级，但无升贴水。（四级为基准）有替代品级，但无升贴水。 早籼稻早籼稻早籼稻早籼稻: : : : （三级为基准）有替代品级，但无升贴水。（三级为基准）有替代品级，但无升贴水。（三级为基准）有替代品级，但无升贴水。（三级为基准）有替代品级，但无升贴水。 注：标准所载货物的质量由交易所进行担保，升贴水额只与注册注：标准所载货物的质量由交易所进行担保，升贴水额只与注册注：标准所载货物的质量由交易所进行担保，升贴水额只与注册注：标准所载货物的质量由交易所进行担保，升贴水额只与注册仓单人和最终提货人有关。仓单人和最终提货人有关。仓单人和最终提货人有关。仓单人和最终提货人有关。 2 2、发生在标准仓单注册和注销环节的升贴水是否开具增值、发生在标准仓单注册和注销环节的升贴水是否开具增值税发票？税发票？ 1 1）国家税务局规定：注册人注册货物时发生的升贴水，在）国家税务局规定：注册人注册货物时发生的升贴水，在该仓单注销时，注册人应当就升贴水部分款项向注销人开具增该仓单注销时，注册人应当就升贴水部分款项向注销人开具增值税发票。值税发票。 2 2）升水开具正数发票，贴水开具负数发票。）升水开具正数发票，贴水开具负数发票。 3 3）业务处理时，由交割仓库监督买、卖双方完成该项税票）业务处理时，由交割仓库监督买、卖双方完成该项税票的开具和传递。的开具和传递。 3 3、仓储费的计算原则：、仓储费的计算原则： 计头不计尾。计头不计尾。 4 4、客户在不同会员同一客户码下转让仓单不收手续费。、客户在不同会员同一客户码下转让仓单不收手续费。 5 5、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。 6 6、郑商所标准仓单可以在银行质押：建行、民生、光大、郑商所标准仓单可以在银行质押：建行、民生、光大、交通、兴业、招商、广发、深发展（八家）交通、兴业、招商、广发、深发展（八家） 7 7 7 7、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。 充抵与折抵的区别与联系：充抵与折抵的区别与联系：充抵与折抵的区别与联系：充抵与折抵的区别与联系： 联系：都是在交易所办理有价证券质押业务。 区别：充抵是对所有有价证券，包括仓单。按办理区别：充抵是对所有有价证券，包括仓单。按办理日最近交割月份前一日的结算价和不超过日最近交割月份前一日的结算价和不超过80%80%的比例计算的比例计算充抵保证金，在充抵关系解除时交易所按充抵保证金，在充抵关系解除时交易所按1.8%1.8%收取充抵手收取充抵手续费，充抵资金仅能用于期货交易；折抵仅为仓单，其对续费，充抵资金仅能用于期货交易；折抵仅为仓单，其对应的是空头持仓（不包括组合），由近到远不收保证金，应的是空头持仓（不包括组合），由近到远不收保证金，交易所不收手续费。交易所不收手续费。 注意：注意： 1 1、仓单处于充抵或折抵状态时不能交割、转让。、仓单处于充抵或折抵状态时不能交割、转让。 2 2、同一笔仓单充抵保证金不能分次解除。、同一笔仓单充抵保证金不能分次解除。 8 8 8 8、有关交割预报时限：、有关交割预报时限：、有关交割预报时限：、有关交割预报时限： 1 1）会员填）会员填交割预报单交割预报单给交割仓库；给交割仓库； 2 2）交割仓库）交割仓库2 2个工作日书面回复；个工作日书面回复； 3 3）投资者）投资者2 2个工作日内缴纳交割预报定金：个工作日内缴纳交割预报定金：2020元元/ /吨；吨； 4 4）交预报定金当日仓库开具）交预报定金当日仓库开具入库通知单入库通知单； 5 5）不同商品）不同商品入库通知单入库通知单有效期：有效期： 4040天：小麦、棉花、菜油、早籼稻天：小麦、棉花、菜油、早籼稻 4040天：白糖（消区仓库全年及产区仓库大部分时段）天：白糖（消区仓库全年及产区仓库大部分时段） 1515天：白糖（两广、云南等主产区天：白糖（两广、云南等主产区12.112.14.304.30） 1515天：天：PTAPTA 9 9 9 9、仓单货物质检：、仓单货物质检：、仓单货物质检：、仓单货物质检： 强麦：降落数值、稳定时间、拉伸面积和湿面筋由质强麦：降落数值、稳定时间、拉伸面积和湿面筋由质检机构检验；其它指标由仓库或质检机构检验；检机构检验；其它指标由仓库或质检机构检验； 硬麦：仓库检验；硬麦：仓库检验； 菜油：仓库检验（质量检验和掺伪检）；菜油：仓库检验（质量检验和掺伪检）； 转基因与非转基因分开存放。转基因与非转基因分开存放。 早稻：仓库检验；早稻：仓库检验； 棉花：中国纤维检验局指定的纤检机构实行公证检棉花：中国纤维检验局指定的纤检机构实行公证检验；验； 白糖：专业质检机构检验；白糖：专业质检机构检验； PTAPTA：专业质检机构检验（国产：专业质检机构检验（国产：9090天之内；进口：天之内；进口：自境外发运之日起自境外发运之日起6060天内）天内） 10101010、有关仓单有效期的规定：、有关仓单有效期的规定：、有关仓单有效期的规定：、有关仓单有效期的规定： 1 1）所有的品种仓单均有有效期）所有的品种仓单均有有效期 2 2）具体规定：）具体规定： 强麦：强麦：N+2N+2年年7 7月的最后月的最后1 1个工作日（两年有效期）。个工作日（两年有效期）。 硬麦：硬麦：N+1N+1年年9 9月最后月最后1 1个工作日。个工作日。 棉花：棉花：C1C1类：类：N+1N+1年年9 9月合约交割日后第月合约交割日后第3 3个工作日；个工作日； C2C2类：类：N+1N+1年年1111合约交割日后第合约交割日后第3 3个工作日。个工作日。 白糖：白糖：N+1N+1年年1111月份的最后月份的最后1 1个工作日。个工作日。 菜油：菜油：N+1N+1年年5 5月份的最后月份的最后1 1个工作日。个工作日。 PTAPTA：每年：每年9 9月第月第1212个交易日之前注册的在该月第个交易日之前注册的在该月第1515个交易个交易 日之前全部注销。第日之前全部注销。第1616个交易日重新注册新仓单。个交易日重新注册新仓单。 早籼稻：早籼稻：N+1N+1年年7 7月最后月最后1 1个工作日。个工作日。1111、仓储费收取标准：、仓储费收取标准：小麦小麦白糖白糖PTA菜油菜油棉花棉花早籼稻早籼稻吨吨/天天0.3元元0.25元元0.400.450.4元元0.9元元0.6元元0.4元元（5月1日至9月30日） 五、套保与套利：注意时间上的规定 1 1、套期保值最后申请时限：、套期保值最后申请时限：交割月前一个月第交割月前一个月第1515个交易日之前个交易日之前； 2 2、套期保值的最后建仓期限：、套期保值的最后建仓期限：交割月前一个月最后交割月前一个月最后1 1个交易日个交易日； 3 3、套期保值额度不再重复使用：、套期保值额度不再重复使用：交割月第交割月第1 1个交易日起（含）个交易日起（含）； 4 4、套期保值审批时限：、套期保值审批时限：5 5个交易日回复处理意见个交易日回复处理意见； 5 5、强制减仓时，套保持仓与投机持仓适用相同的原则和程序；、强制减仓时，套保持仓与投机持仓适用相同的原则和程序； 6 6、套利持仓在限仓方面与投机持仓合并计算（主要是由于交易所、套利持仓在限仓方面与投机持仓合并计算（主要是由于交易所放大了交割月前一个月的持仓），进入交割月后的套利持仓的限仓放大了交割月前一个月的持仓），进入交割月后的套利持仓的限仓仍执行交割月前一月下旬的标准（仍执行交割月前一月下旬的标准（3-63-6倍）。倍）。六、投资者维权： 1 1 1 1、关于强制减仓的规定：、关于强制减仓的规定：、关于强制减仓的规定：、关于强制减仓的规定： 条件：条件：1 1）单边市连续三天；）单边市连续三天； 2 2）在第三个交易日）在第三个交易日闭市时以停板价位闭市时以停板价位申报，但未成交平仓的报单申报，但未成交平仓的报单； 3 3）该期）该期货合约单位持仓亏损大于或者等于一定比例（货合约单位持仓亏损大于或者等于一定比例（6%6%）；）； 方法：以第三个交易日涨跌停板价与该期货合约盈方法：以第三个交易日涨跌停板价与该期货合约盈利持仓自动撮合成交；利持仓自动撮合成交； 1 1）棉花、白糖、）棉花、白糖、PTA PTA 、强麦（降落数值、稳定时间、拉、强麦（降落数值、稳定时间、拉伸面积和湿面筋三项指标）：伸面积和湿面筋三项指标）： 入库质量由质检机构检验；入库质量由质检机构检验； 2 2）强麦（三项指标外）、硬麦、菜油、早籼稻：）强麦（三项指标外）、硬麦、菜油、早籼稻： 入库商品质量由交割仓库检验。入库商品质量由交割仓库检验。 3 3）入库复检期限：出结果三个工作日内。）入库复检期限：出结果三个工作日内。 4 4）白糖、）白糖、PTAPTA复检由原检验机构进行。复检由原检验机构进行。 5 5）小麦由仓库检验的项目，复检时由交易所指定机构。）小麦由仓库检验的项目，复检时由交易所指定机构。 强麦质检机构检验指标不再复检。强麦质检机构检验指标不再复检。 6 6）菜籽油、早籼稻复检由货主与交割仓库协商，协商不）菜籽油、早籼稻复检由货主与交割仓库协商，协商不成交易所指定。成交易所指定。 7 7）棉花复检由中纤局指定，仅对留样进行。）棉花复检由中纤局指定，仅对留样进行。2 2、关于入库复检的规定：、关于入库复检的规定： 1 1）复检时限：提货期，即自开出）复检时限：提货期，即自开出提货通知单提货通知单十个工十个工作日内，复检期不计入提货期，且为一次复检。作日内，复检期不计入提货期，且为一次复检。 2 2）出库小麦水分溢短由提货人承担，非水份减量由交割）出库小麦水分溢短由提货人承担，非水份减量由交割仓库按最近配对日结算价补偿。仓库按最近配对日结算价补偿。 3 3）强麦出库时，复检由原检验机构负责，超出免责范围）强麦出库时，复检由原检验机构负责，超出免责范围的，由交割仓库承担责任。的，由交割仓库承担责任。 4 4）棉花出库，重量不复检。）棉花出库，重量不复检。 5 5）棉花出库，因自然变异超出免责范围的，由交割仓库）棉花出库，因自然变异超出免责范围的，由交割仓库按规定承担赔偿责任。按规定承担赔偿责任。 6 6）白糖出库色值变化在规定范围内正常出库。色值在）白糖出库色值变化在规定范围内正常出库。色值在190-240190-240之间的，每增加之间的，每增加1010个色值，交割仓库赔偿个色值，交割仓库赔偿1010元。大于元。大于240240的，仓库承担赔偿责任。的，仓库承担赔偿责任。 3 3、关于出库复检的规定：、关于出库复检的规定： 谢 谢！ 郭淑华（已上市品种统筹岗) 0371-65613367,13513805013 E-mail:shguoczce.com.cn 网站:www.czce.com.cn