财务预警分析指标说明(ppt81页)财务报表概述表概述财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出3资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利利润通通过利利润分配形成留分配形成留存收益和存收益和应付付利利润分分别进入入资产负债表的表的权益和益和负债净利利润经过现金金性和非性和非现金性相金性相关关调整，得出整，得出经营性性现金金净流量流量现金金净流量流量反映反映资产负债表中表中货币资金的金的变化化情况情况财务报表之表之间的关系的关系4财务报表概述表概述理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们 了解企业以前、现在和未来的发了解企业以前、现在和未来的发展状况展状况 准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 采取有效的措施，去解决企业所采取有效的措施，去解决企业所面临的难题面临的难题 预测经营决策将会给企业带来何预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响种财务上的影响 5资产负债表表流流动资产其他其他资产流流动负债长期期负债所有者所有者权益益（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定固定资产长期投期投资6资产负债表表流流动资产长期投期投资固定固定资产其他其他资产流流动负债长期期负债所有者所有者权益益（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源7利利润表概述表概述利润表又称损益表，是用来解释企业的利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。出企业产生的净利润（或净亏损）。 利润利润 = 收入成本费用收入成本费用损益表遵循的会计等式：损益表遵循的会计等式：8损益表内容益表内容管理管理报告内容告内容一、主一、主营业务收入收入1 1销售收入售收入1减：减：销售折扣与折售折扣与折让减：减：销售折扣与折售折扣与折让2减：减：销售税金及附加售税金及附加3 二、主二、主营业务收入收入净额2 2销售收入售收入净额4=1-2-3减：主减：主营业务成本成本减：可减：可变成本成本5减：主减：主营业务税金及附加税金及附加3 3可可变利利润6=4-5减：固定成本减：固定成本7三、主三、主营业务利利润4 4毛利毛利润8=6-7减：减：营业费用用减：减：销售售费用用9市市场费用用10运运输装卸装卸费用用115 5销售利售利润12=8-9-10-11管理管理费用用减：管理减：管理费用用13加：其他加：其他业务利利润加：其他加：其他业务利利润146 6经营利利润15=12-13+14加：加：补贴收入收入加：加：补贴收入收入16加：投加：投资收益收益加：投加：投资收益收益17营业外收支外收支加：加：营业外利外利润187 7息税前利息税前利润19=15+16+17+18财务费用用减：减：财务费用用20 三、利三、利润总额8 8税前利税前利润21=19-20减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税22减：少数股减：少数股东收益收益减：少数股减：少数股东收益收益23四、四、净利利润9 9净利利润24=21-22-23管理管理报告内容概述告内容概述9企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏 损10现金流量表概述金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量 = 现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵现金流量表遵循的会计等式：循的会计等式：11净利利润与与经营性性现金金净流量的关系流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差重要的时间差净利润只是潜在的现金，而净利润只是潜在的现金，而经营性现金净经营性现金净流量流量是企业经营过程中实际发生的现金净是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出流入或者净流出12净利利润+ +折旧折旧摊销等非等非现金支出金支出- -存存货增加增加- -应收款收款项的增加的增加+ +应付款付款项的增加的增加+ +财务费用用= =经营性性现金金净流量流量将将净利利润调整整为经营性性现金金净流量流量13净利利润同同现金流量的差异金流量的差异权责发生制权责发生制收付实现制收付实现制会计报告显示会计报告显示公司本年实现公司本年实现净利润净利润100100万元万元会计师说公司会计师说公司的经营现金流的经营现金流量为负数量为负数原因：原因：企业的产品发生积压企业的产品发生积压由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加不能利用商业信用延不能利用商业信用延长付款期限长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金道，来补充经营所需要的流动资金14净 利利 润企企业健康健康发展展企企业面面临关关闭经营性性现金流金流企企业经营困困难企企业经营困困难企企业运运营正常，自身能正常，自身能够产生生经营现金流入，企金流入，企业的的实现长期期发展所展所需的需的资源能源能够得到保障。得到保障。企企业没有没有经营现金流入，金流入，说明盈利明盈利质量不佳，需要外部融量不佳，需要外部融资来来补充自充自身的身的现金不足。企金不足。企业应加加强内部管内部管理，特理，特别是是对流流动资金的管理，如金的管理，如存存货管理、管理、应收收帐款管理，充分利款管理，充分利用商用商业信用延信用延迟付款期。付款期。企企业虽然然亏损，但仍有，但仍有经营现金金流入，能流入，能够确保生确保生产销售的正常售的正常进行，行，应重点提高重点提高产品的盈利能品的盈利能力，如降低成本，提高力，如降低成本，提高产品价格，品价格，加大市加大市场投入以提升投入以提升销量。量。企企业自身失去造血的机能，持自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部化，又得不到外部资金金的的补充，将面充，将面临破破产清算的局面。清算的局面。15净 利利 润企企业健康健康发展展企企业面面临关关闭经营性性现金流金流企企业经营困困难企企业经营困困难16企企业的的经营性性现金流量金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量?通过提升企业盈利能力增加企业自身通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金产生的资金通过存货管理、信用政策管理和供应通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效商付款管理，提高流动资金的管理效率。率。 17总资产100万元万元130万元万元企企业的的经营过程程债权人人40万元万元投投资人人60万元万元啤酒存啤酒存货100万元万元销售收入售收入150万元万元投投资借借款款购买销售售利利润40万元万元扣除采扣除采购成成本及期本及期间费用用10万元万元分分红 10万万元元留存收益留存收益30万元万元本本过程是基于流通企程是基于流通企业角度角度编制制18理解财务报表理解财务报表财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目录19财务分析概述分析概述-在财务报告基础上，对财务报表数据进在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析行进一步加工、整理、比较、分析 -解释和评价企业财务状况是否健全，经解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等营成果是否优良等-发现企业管理中存在的问题和经营面临发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难的困难-为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息 -减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定性减少决策的不确定性 20财务分析的作用分析的作用-评价财务指标、衡量经营业绩的重评价财务指标、衡量经营业绩的重要依据要依据-挖掘潜力，改进工作，实现理财目挖掘潜力，改进工作，实现理财目标的重要手段标的重要手段-合理实施投资决策的重要步骤合理实施投资决策的重要步骤21财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术财务分析技术22财务预警指警指标体系体系-即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动-发现和纠正企业管理活动的重大失误和发现和纠正企业管理活动的重大失误和波动波动-及时发出警报，建立免疫机制，不断提及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力高企业抵抗财务风险的能力-使企业的财务管理活动始终处于安全、使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态可靠的运行状态23企企业的的财务预警指警指标体系体系财财务务预预警警指指标标体体系系偿债能力偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力销售能力销售能力发展能力发展能力控制能力控制能力3项项6项项4项项9项项2项项4项项66大大类2828个指个指标24偿债能力指能力指标分析分析偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下3个指标：个指标：流流动比率比率现金比率金比率资产负债率率企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能力 v一般认为流动比率为一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。v现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期的债务情况而定。短短期期偿偿债债能能力力25偿债能力指能力指标分析分析资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。别关注。长长期期偿偿债债能能力力合理合理稳健健资产负债率率 55%65%预警信号警信号资产负债率率 70%以上以上 如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，可以，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。盈利，增强企业的盈利能力。26偿债能力指能力指标分析分析注注 意意 ！即使企即使企业的的资产负债率和流率和流动比率指比率指标非常非常稳健，但企健，但企业也可能会面也可能会面临到期无法到期无法偿还债务的的可能可能企企业所所拥有的有的现金或者金或者经营性性现金流入才是金流入才是偿还到期到期债务最有力的保障最有力的保障企企业虽然可以通然可以通过债务重重组的方式以非的方式以非现金金资产偿还债务，或者达成延，或者达成延长还债期限期限协议的方的方式式缓解到期解到期债务压力，但力，但这通常意味着企通常意味着企业利利益的更大流失益的更大流失27流流动比率比率现金比率金比率资产负债率率偿债能力指能力指标分析分析关注用于关注用于偿债资产的范的范围大大小小关注需要关注需要偿还债务的范的范围资产负债率率：关注企：关注企业的全部的全部资产偿还全部全部债务的能力的能力流流动比率比率：由于企：由于企业的的长期投期投资、固定、固定资产、无形、无形资产等等不能不能马上上变现，而企，而企业的的长期期负债也不需要在也不需要在短期内短期内偿付，所以我付，所以我们要考察企要考察企业以流以流动资产对流流动负债的的偿还能力能力现金比率金比率：通常企：通常企业用用现金来金来偿还到期到期债务，为确保确保偿还到期到期债务的能力，重点要考察企的能力，重点要考察企业拥有的有的现金金对流流动负债的比例的比例28偿债能力指能力指标分析分析增增强短期短期偿债能力能力可以可以动用的用的银行行贷款指款指标；准准备很快很快变现的的长期期资产或固定或固定资产；偿债能力的声誉，如：能力的声誉，如：银行行对企企业的信用的信用评级 未作未作记录的或有的或有负债，如：未决，如：未决诉讼，企，企业可能可能败诉，但企，但企业并没有并没有预计损失失由于由于对外提供担保，可能引外提供担保，可能引发的的连带责任任减弱减弱短期短期偿债能力能力v未在财务报表上列示的影响短期偿债未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素能力的其他因素29营运能力指运能力指标分析分析货币资金周转天数货币资金周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率营营运运能能力力指指标标30营运能力指运能力指标分析分析流流动资产周周转率率流流动资产周周转率越高，率越高，资产周周转速度就越快，能速度就越快，能够相相对节约流流动资金投入，增金投入，增强企企业的盈利能力，提高企的盈利能力，提高企业的的短期短期偿债能力。如果周能力。如果周转速度速度过低，会形成低，会形成资产的浪的浪费，使企使企业的的现金金过多的占用在存多的占用在存货、应收收帐款等非款等非现金金资产上，上，变现速度慢，影响企速度慢，影响企业资产的流的流动性及性及偿债能力。能力。流流动资产周周转率比率比较高，高，说明企明企业在以下四个方面全在以下四个方面全部或某几部或某几项做的比做的比较好：好：快速增快速增长的的销售收入售收入合理的合理的货币资金存量金存量应收收帐款管理比款管理比较好，好，货款回收速度快款回收速度快存存货周周转速度快速度快销售收入售收入平均流平均流动资产= =31营运能力指运能力指标分析分析货币资金周金周转天数天数存存货周周转天数天数对流流动资产周周转率分析的重要率分析的重要补充充反映企反映企业最重要的三最重要的三项流流动资产的使的使用效率用效率三三项指指标的的变化会化会导致流致流动资产周周转率率发生相生相应的的变化化其管理水平的高低直接影响企其管理水平的高低直接影响企业的盈的盈利能力及利能力及偿债能力能力应收收帐款周款周转天数天数计算分析算分析应收收帐款周款周转天数的目的，在于促天数的目的，在于促进企企业通通过制定合理制定合理赊销政策，政策，严格格购销合同管理、及合同管理、及时结算算货款款等途径，加等途径，加强应收收帐款的前中后期管理，加快款的前中后期管理，加快应收收帐款款回收速度回收速度存存货周周转速度的快慢，能速度的快慢，能够反映出企反映出企业采采购、储存、生存、生产、销售各售各环节管理工作的好坏管理工作的好坏32营运能力指运能力指标分析分析v如果企如果企业形成形成应收收帐款，意味着企款，意味着企业提前交税提前交税 ，而税金都是以，而税金都是以现金方式支付，金方式支付，这会影响企会影响企业的的经营性性现金流减少，从而影响企金流减少，从而影响企业的的资金周金周转速度减慢速度减慢v如果因如果因为应收收帐款和存款和存货的增加的增加导致企致企业经营现金流金流为负数，企数，企业就要通就要通过银行行贷款来款来补充充经营中短缺的中短缺的现金，企金，企业负债增加，同增加，同时需要需要支付相支付相应的利息的利息费用，用，导致企致企业偿债风险加大，加大，减弱企减弱企业的盈利能力的盈利能力33营运能力指运能力指标分析分析固定固定资产周周转率率固定固定资产周周转率高，表明企率高，表明企业固定固定资产投投资得当，固得当，固定定资产结构合理，能构合理，能够充分充分发挥效率。反之，效率。反之，则表明固定表明固定资产使用效率不高，提供的生使用效率不高，提供的生产成果不多，企成果不多，企业的运的运营能能力不力不强。如何提高固定如何提高固定资产周周转率率规模得当模得当规模太大：造成模太大：造成设备闲置，形成置，形成资产浪浪费 规模模过小：生小：生产能力小，形不成能力小，形不成规模效益模效益 结构合理构合理生生产性和非生性和非生产性的固定性的固定资产结构合理有效构合理有效销售收入售收入平均固定平均固定资产= =34营运能力指运能力指标分析分析总资产周周转率率综合合评价企价企业全部全部资产经营质量和利用效率的量和利用效率的重要指重要指标 反映出企反映出企业单位位资产创造的造的销售收入售收入体体现企企业在一定期在一定期间全部全部资产从投入到从投入到产出周出周而复始的流而复始的流转速度速度 销售收入售收入平均平均总资产= =35营运能力指运能力指标分析分析v在企在企业盈利能力盈利能力较高的前提下，通高的前提下，通过适当降低适当降低产品售价，提高品售价，提高销售量，加快售量，加快资金的周金的周转速度，从速度，从而提高企而提高企业总资产周周转率，提高企率，提高企业盈利能力盈利能力v在企在企业资产规模不模不变，生，生产效率不效率不变的情况下，的情况下，通通过提高提高产品品销售价格，增加售价格，增加销售收入，可以提售收入，可以提高企高企业总资产周周转率率v企企业通通过处置置闲置的固定置的固定资产，减小，减小资产规模，模，也会提高企也会提高企业的的总资产周周转率率v在企在企业资产规模不模不变时，通，通过提高生提高生产效率，提效率，提高高产能利用率，从而达到提高企能利用率，从而达到提高企业总资产周周转率率的目的的目的提高企提高企业的的总资产周周转率率36营运能力指运能力指标分析分析举 例例100元元100元元150元元50元元利利润购买销售售100元元100元元140元元购买销售售购买140元元196元元利利润销售售96元元37净资产收益率收益率销售售净利率利率总资产周周转率率权益乘数益乘数1(1-1(1-资产负债率率) )不不变提高提高总资产周周转率率对企企业盈利能力的影响盈利能力的影响虽然企然企业销售售净利率由利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由，但是由于采取薄于采取薄利多利多销的方式加快的方式加快资产的周的周转，使，使资产周周转次数增加一次数增加一次，次，为企企业多增加多增加4646元的利元的利润，提高了企，提高了企业的的净资产收收益率。益率。薄利多薄利多销50%下降到下降到40%提高周提高周转次数次数1次提高到次提高到2次次提高提高净资产收益率收益率50%提高到提高到96%38销售毛利率销售毛利率销售利润率销售利润率净资产收益率净资产收益率利息保障倍数利息保障倍数盈盈利利能能力力指指标标盈利能力指盈利能力指标分析分析39盈利能力指盈利能力指标分析分析销售毛利率售毛利率销售利售利润率率指指标表示表示销售收入的收益水平售收入的收益水平指指标的的变化反映企化反映企业经营理理财状况状况的的稳定性、面定性、面临的危的危险或可能出或可能出现的的转机机v盈利是企盈利是企业内部内部产生的生的资金，是企金，是企业发展所需展所需资金的重要来源金的重要来源v销售毛利率是企售毛利率是企业是是销售售净利率的最初基利率的最初基础，没有足没有足够大的大的销售毛利率便不能形成盈利售毛利率便不能形成盈利v销售利售利润率可以分解成率可以分解成为销售毛利率、售毛利率、销售售费用率、管理用率、管理费用率、用率、财务费用率等指用率等指标进行分行分析，判断企析，判断企业目前存在的目前存在的问题40利息保障倍数利息保障倍数该指指标用以衡量企用以衡量企业偿付借款利息的能力付借款利息的能力该指指标如果足如果足够大，企大，企业就有充足的能力就有充足的能力偿付付借款利息，企借款利息，企业债务利息利息压力小力小该指指标如果太小，如果太小，企企业将面将面临亏损、不能及、不能及时偿还债务利息及本金的利息及本金的风险盈利能力指盈利能力指标分析分析偿债能力指能力指标是从是从资产角度角度评价企价企业偿还债务本金的本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企价企业偿还债务利息的能力，在利息的能力，在评价企价企业综合合偿债能力能力时既要从既要从资产角度考角度考虑，也要从盈利角度考，也要从盈利角度考虑。41净资产收益率收益率评价企价企业投投资者投入企者投入企业的的资本本获取取净收益的能力收益的能力反映企反映企业持持续收益的能力，收益的能力，该指指标如果持如果持续增增长，说明企明企业的盈利能力持的盈利能力持续提高，如果提高，如果该指指标降低，降低，可能并非是企可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素些相关因素导致致该指指标降低，比如：增降低，比如：增发股票，接股票，接受捐受捐赠等等企企业经营管理管理业绩的最的最终反映，是反映，是偿债能力、能力、营运运能力、能力、获利能力利能力综合作用的合作用的结果，是果，是评价企价企业资本本经营效益的核心指效益的核心指标100%盈利能力指盈利能力指标分析分析净利利润平均平均净资产= =42v该指指标在我国在我国评价上市公司价上市公司业绩综合指合指标的的排序中居于首位排序中居于首位v一般一般认为，企，企业净资产收益率越高，企收益率越高，企业的的运运营效益越好，效益越好，对投投资者、者、债权人的保人的保证程程度越高。度越高。v对该指指标的的综合合对比分析，可以看出企比分析，可以看出企业获利能力在同行利能力在同行业中所中所处的地位，以及与同的地位，以及与同类企企业的差异水平的差异水平盈利能力指盈利能力指标分析分析43净资产收益率收益率销售售净利率利率总资产周周转率率权益乘数益乘数1(1 - 资产负债率率 )总资产净利率利率负债总额资产总额流流动负债长期期负债流流动资产非流非流动资产主主营业务收入收入净额资产平平均均总额净利利润主主营业务收入收入净额主主营业务收入收入净额成本成本总额其他其他利利润所得税所得税主主营业务成本成本主主营业务税金税金及附加及附加营业费用用管理管理费用用财务费用用杜邦杜邦财务分析体系分析体系44销售成本率销售成本率管理费用率管理费用率千升酒销售费用千升酒销售费用千升酒管理费用千升酒管理费用销销售售能能力力指指标标销售能力指售能力指标分析分析销售费用率销售费用率财务费用率财务费用率千升酒成本千升酒成本千升酒收入千升酒收入千升酒利润总额千升酒利润总额45销售能力指售能力指标分析分析销售成本率售成本率销售售费用率用率管理管理费用率用率财务费用率用率指指标反映企反映企业经营中每一元中每一元销售收售收入入负担多少成本担多少成本费用支出用支出比率的增比率的增长均会均会导致致销售利售利润率的率的下降下降比重比重类销售指售指标多数情况下，企多数情况下，企业管理管理费用用总额是相是相对固定的。在企固定的。在企业销售持售持续增增长的一定范的一定范围内管理内管理费用率用率应当呈下降当呈下降趋势。多数情况下，在保持多数情况下，在保持贷款款规模不模不变的情况下企的情况下企业财务费用用总额是相是相对固定的，如果固定的，如果该项指指标偏高，偏高，说明企明企业资金管理出金管理出现问题，比如：，比如：应收收帐款款过高。高。46销售能力指售能力指标分析分析千升酒收入千升酒收入千升酒成本千升酒成本千升酒千升酒销售售费用用千升酒管理千升酒管理费用用千升酒利千升酒利润总额指指标反映企反映企业经营中每千升酒中每千升酒收入收入负担多少成本担多少成本费用支出，用支出，以及形成多少利以及形成多少利润单位位类销售指售指标v在企在企业新新产品品刚投放市投放市场的的时候，需要加大市候，需要加大市场推广推广力度，力度，该产品品销售售费用率和千升酒用率和千升酒销售售费用指用指标过高高短期内可以接受，如果短期内可以接受，如果长期如此，就要分析期如此，就要分析该产品的品的投入与投入与产出情况，看是否出情况，看是否值得得继续加大市加大市场投入投入47评价企价企业的市的市场竞争力，判断企争力，判断企业同同竞争争对手手相比的相比的竞争争优势及及竞争劣争劣势集中在哪些方面，集中在哪些方面，企企业在市在市场竞争中所争中所处的位置的位置销售能力指售能力指标的高低，同企的高低，同企业经营管理及控制管理及控制的水平直接相关，指的水平直接相关，指标不正常的偏高，不正常的偏高，总会反会反映出企映出企业经营中存在的某些中存在的某些问题企企业控制各控制各项成本成本费用支出的重要参考依据，用支出的重要参考依据，通通过对各个指各个指标的分析，我的分析，我们可以确定影响利可以确定影响利润的主要原因，的主要原因，应作何种改作何种改进措施措施销售能力指标销售能力指标销售能力指售能力指标分析分析48销售收入增售收入增长率率该指指标是衡量企是衡量企业经营状况和市状况和市场占有能力、占有能力、预测企企业经营业务拓展拓展趋势的重要的重要标志。志。世界世界500500强就是以就是以销售收入的多少售收入的多少进行排序行排序发展能力指展能力指标分析分析该指指标表示企表示企业当年当年资本的本的积累能力，是累能力，是评价价企企业发展潜力的重要指展潜力的重要指标指指标越高，表明企越高，表明企业的的资本本积累越多，企累越多，企业资本保全性越本保全性越强，应付付风险、持、持续发展的能力越展的能力越大。大。该指指标为负值，表明企，表明企业资本受到侵本受到侵蚀，所有者利益受到所有者利益受到损害，害，应予充分重予充分重视。资本本积累率累率=本年所有者本年所有者权益增益增长额年初所有者年初所有者权益益100%49销售收入偏差率售收入偏差率销售量偏差率售量偏差率销售售费用偏差率用偏差率利利润总额偏差率偏差率公公式式偏差率偏差率=本期指本期指标数数额同同预算数的差算数的差额本期本期预算指算指标数数100%反映反映实际指指标同同预算的偏离算的偏离程度程度评价管理价管理层对企企业运运营的控的控制力制力评价企价企业对经营未来未来预计的的准确程度准确程度控制能力指控制能力指标分析分析利利润总额偏差率是公司偏差率是公司对经营者者考核指考核指标之一之一50预算算正向偏差正向偏差负向偏差向偏差v偏差率偏差率绝对值越小，越小，说明企明企业预算控制越好，算控制越好，这与从与从经营角度看待指角度看待指标好与差的好与差的标准不同。准不同。比如：企比如：企业本期本期销售收入同售收入同预算相比增幅很算相比增幅很大，站在大，站在经营角度看角度看值得得赞赏，但从，但从预算能算能力角度看反映企力角度看反映企业预算算编制不准确，未能制不准确，未能预计到本期收入的增到本期收入的增长因素。因素。控制能力指控制能力指标分析分析51财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目录52因素替换法及应用因素替换法及应用盈亏平衡分析盈亏平衡分析单因素变动敏感性分析单因素变动敏感性分析53因素替因素替换法及法及应用用因素替换法定义：因素替换法定义： 又称因素分析法。它是在多种因素共同作又称因素分析法。它是在多种因素共同作用于某项指标的情况下，分别确定各个因素的用于某项指标的情况下，分别确定各个因素的变动对该项指标变动的，影响及其影响程度的变动对该项指标变动的，影响及其影响程度的分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。独变化所产生的影响。54项项 目目2004年年2003年年增加增加增幅增幅销量销量(千升千升)227,776 206,347 21,429 10%单位收入单位收入(元元/千升千升)3,655 3,721 -66 -2%单位成本单位成本(元元/千升千升)2,145 2,367 -222 -9%销售毛利销售毛利(万元万元)34,39427,9396,455 23%因素替因素替换法及法及应用用销售毛利影响分析售毛利影响分析举例例基于以下公式基于以下公式进行分析行分析销售毛利售毛利= =销量量（单位位销售收入售收入净额-单位位销售成本）售成本）55替换步骤：替换步骤：销量因素影响：量因素影响：毛利毛利=本年本年销量量（上年（上年单位位销售收入售收入净额 上年上年单位位销售成本）售成本）销量因素影响金量因素影响金额=毛利毛利-毛利毛利因素替因素替换法及法及应用用因素替换法计算过程因素替换法计算过程基本公式：基本公式：毛利毛利=上年上年销量量（上年（上年单位位销售收入售收入净额 上年上年单位位销售成本售成本）毛利毛利=206347（3721 -2367）= 27939万元万元计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3721 -2367）= 30841万元万元销量因素影响金量因素影响金额 = 30841-27939 = 2902万元万元56替换步骤：替换步骤：价格因素影响：价格因素影响：毛利毛利=本年本年销量量（本年（本年单位位销售收入售收入净额 -去年去年单位位销售成本）售成本）影响金影响金额=毛利毛利-毛利毛利因素替因素替换法及法及应用用计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3655 -2367）= 29337万元万元价格因素影响金价格因素影响金额 = 29337-30841 = -1504万元万元替换步骤：替换步骤：成本因素影响：成本因素影响：毛利毛利=本年本年销量量（本年（本年单位位销售收入售收入净额 -本年本年单位位销售成本）售成本）影响金影响金额=毛利毛利-毛利毛利计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3655 -2145）= 34394万元万元成本因素影响金成本因素影响金额 = 34394-29337 = 5057万元万元57单位：万元位：万元因素替因素替换法及法及应用用项目目 影响影响额 占占总变动额的比重的比重 销售数量售数量2,90245%销售价格售价格-1,504-23%销售成本售成本5,05778%合合计6,455100%销售毛利影响因素分析结果销售毛利影响因素分析结果58因素替因素替换法注意法注意问题v因素分解的关联性因素分解的关联性 确定构成确定构成经济指指标的因素，必的因素，必须能能够反映形成反映形成该指指标差异的内在构成原因。差异的内在构成原因。毛利毛利 = 销量量 （单位位销售收入售收入净额 -单位位销售成本售成本）指指标构成因素构成因素为：销量量单位位销售收入售收入净额单位位销售成本售成本 由于由于销售税金并未包含在以上的公式中，所以售税金并未包含在以上的公式中，所以销售售税金不构成指税金不构成指标构成因素。构成因素。59因素分析法注意因素分析法注意问题v因素替代的顺序性因素替代的顺序性 替代因素替代因素时，必，必须按照各因素的依存按照各因素的依存顺序，排列成序，排列成一定的一定的顺序依次替代，不可随意改序依次替代，不可随意改变顺序，否序，否则会得出会得出不同的不同的计算算结果。果。 对公司公司统一使用的分析指一使用的分析指标，财务总部会部会规定因素定因素替替换的的顺序，一般不再改序，一般不再改变毛利毛利 = 销量量 （单位位销售收入售收入净额 -单位位销售成本售成本）指指标替代替代顺序序为：销量量单位位销售收入售收入净额单位位销售成本售成本60因素分析法注意因素分析法注意问题v顺序替代的连环性顺序替代的连环性 在在计算每一个因素算每一个因素变动的影响的影响时，都是在前一次，都是在前一次计算的基算的基础上上进行，并采用行，并采用连环比比较的方法确定因素的方法确定因素变化化影响影响结果果毛利毛利 = 销量量 （单位位销售收入售收入净额 -单位位销售成本售成本） 只有保持只有保持计算程序上的算程序上的连环性，才能使各个因素影性，才能使各个因素影响之和等于分析指响之和等于分析指标变动的差异，以全面的差异，以全面说明分析指明分析指标变化原因。化原因。61因素分析法注意因素分析法注意问题v计算结果的假定性计算结果的假定性 用用连环替代法替代法计算的各因素算的各因素变动的影响数，会引替的影响数，会引替代代计算算顺序的不同而有差序的不同而有差别，因而，因而计算算结果是基于一定果是基于一定的前提假的前提假设条件得到的，离开假定的前提条件，条件得到的，离开假定的前提条件，计算算结果就会果就会发生生变化。化。毛利毛利 = 销量量 （单位位销售收入售收入净额 -单位位销售成本售成本）假定假定连环替代的替代的顺序序为：销量量单位位销售收入售收入净额单位位销售成本售成本 分析分析时应采取合乎采取合乎逻辑的假定，的假定，这样在具有在具有经济意意义，应该保持指保持指标分析前后各期的假分析前后各期的假设条件一致，分析条件一致，分析的的结果才有可比性。果才有可比性。62分析方法及图形表达概述分析方法及图形表达概述盈亏平衡分析盈亏平衡分析单因素变动敏感性分析单因素变动敏感性分析63盈盈亏平衡分析是研究如何确定盈平衡分析是研究如何确定盈亏临界界点及有关因素点及有关因素变动对盈盈亏临界点的影响等界点的影响等问题。盈盈亏临界点是指企界点是指企业收入和成本相等的收入和成本相等的经营状状态，即企即企业处于既不盈利又不于既不盈利又不亏损的状的状态，通常用一，通常用一定的定的业务量来表示量来表示这种状种状态。 盈盈亏平衡分析平衡分析定义：定义：盈盈亏平衡分析又称量本利分析平衡分析又称量本利分析盈盈亏临界点又称保本点界点又称保本点64 盈亏平衡分析关注是企业收入与费用盈亏平衡分析关注是企业收入与费用之间的联系。盈亏平衡分析的一个重要部之间的联系。盈亏平衡分析的一个重要部分是对两类费用的区分。分是对两类费用的区分。变动费用：用：随随销量量变化而直接化而直接发生生变化的化的费用用固定固定费用：用：不随不随销量量变化，在化，在销量水平量水平较大的大的范范围内保持不内保持不变盈盈亏平衡分析平衡分析65序号序号项目目公公式式1 1一、一、变动费用用总额（万元）（万元）变动成本成本+ +市市场费用用+ +运运输装卸装卸费用用2 2单位位变动费用用变动费用用总额销售量售量3 3二、固定二、固定费用用总额（万元）（万元）固定成本固定成本+ +销售售费用用+ +管理管理费用用+ +财务费用用4 4三、利三、利润计算算5 5销售收入售收入净额（万元）（万元）销售收入售收入净额6 6单位位销售收入售收入净额( (平均平均) )销售收入售收入净额销售量售量7 7营业利利润（万元）（万元）营业利利润8 8四、盈四、盈亏平衡点平衡点产销量（千升）量（千升）固定固定费用用总额（单位位销售收入售收入净额- -单位位变动费用）用）9 9盈盈亏平衡点平衡点产能利用率能利用率（% %）盈盈亏平衡点的平衡点的销量量总产能能盈盈亏平衡分析平衡分析盈亏平衡点费用分类及计算公式盈亏平衡点费用分类及计算公式66序号序号项 目目数数 据据1一、一、变动费用用总额（万元）（万元）4,3252 单位位变动费用用1,6623二、固定二、固定费用用总额（万元）（万元）2,8654三、利三、利润计算算5 销售收入售收入净额（万元）（万元）6,0616 单位位销售收入售收入净额(平均平均)2,3297营业利利润（万元）（万元）-1,1298四、盈四、盈亏平衡点平衡点产销量（千升）量（千升）42,9549 盈盈亏平衡点平衡点产能利用率（能利用率（%）165%盈盈亏平衡分析平衡分析6710万千升8.2万千升金额盈亏平衡点销售收入亏损区亏损区盈亏平衡点盈亏平衡点盈利区盈利区7.9万千升固定成本费用XXXX公公司盈亏平衡点分析图司盈亏平衡点分析图实际收入单位净销售收入单位净销售收入单位变动成本单位变动成本68XX公司所处的位置公司所处的位置产销量：产销量：8.2万千升万千升盈亏平衡点盈亏平衡点现金平衡点现金平衡点亏损，但有亏损，但有现金流入现金流入亏损，现金亏损，现金流为负流为负单位单位净净销售收入销售收入单位单位可变成本可变成本69XX公司所处的位置公司所处的位置产销量：产销量：8.2万千升万千升盈亏平衡点盈亏平衡点现金平衡点现金平衡点亏损，但有亏损，但有现金流入现金流入亏损，现金亏损，现金流为负流为负单位净销售收入单位净销售收入单单位可变成本位可变成本70分析方法及图形表达概述分析方法及图形表达概述盈亏平衡分析盈亏平衡分析单因素变动敏感性分析单因素变动敏感性分析71 敏敏感感性性分分析析是是研研究究利利润润的的主主要要影影响响因因素素发发生生变变化化时时，利利润润发发生生的的相相应应变变化化，以以判判断断这这些些因素对项目经济目标的影响程度。因素对项目经济目标的影响程度。单因素因素变动敏感性分析敏感性分析定义：定义： 经营者应关注对盈亏平衡分析得出的主要经营者应关注对盈亏平衡分析得出的主要参数的研究，在有关参数发生多大变化会使盈参数的研究，在有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损，确定哪个参数影响大，哪个参数利转为亏损，确定哪个参数影响大，哪个参数影响小，即各参数对利润变化的影响程度，以影响小，即各参数对利润变化的影响程度，以及各参数变化时如何调整经营政策，以保证原及各参数变化时如何调整经营政策，以保证原目标利润的实现。目标利润的实现。 72敏感系数的概念敏感系数的概念各参数各参数变化都会引起利化都会引起利润的的变化，但其影响化，但其影响程度各不相同程度各不相同某些参数的微小某些参数的微小变化，会使利化，会使利润发生很大的生很大的变化，利化，利润相相对这些参数的些参数的变化十分敏感，化十分敏感，称称这类参数参数为敏感因素，一般敏感系数敏感因素，一般敏感系数绝对值大于大于1某些参数某些参数发生生变化后，利化后，利润的的变化不大，反化不大，反映比映比较迟钝，称，称这类参数参数为不敏感因素，一不敏感因素，一般敏感系数的般敏感系数的绝对值小于小于1单因素因素变动敏感性分析敏感性分析敏感系数目敏感系数目标值变动百分比百分比/ /参数参数值变动百分比百分比73单因素因素变动敏感性分析敏感性分析例：假例：假设某子公司啤酒售价某子公司啤酒售价为25002500元元/ /千升，千升，单位位变动成本成本18001800元元/ /千升，千升，预计明年固定成明年固定成本本40004000万元，万元，产销量量计划划为1010万千升。万千升。单因素因素变动敏感性分析中遵循的公式：敏感性分析中遵循的公式：利利润=销售收入售收入-变动成本成本-固定成本固定成本利利润=销量量（单位位销售价格售价格-单位位变动成本）成本）-固定成本固定成本或者或者预计明年的利明年的利润=10（2,500-1,800）- 4,000= 3,000万元万元74单因素因素变动敏感性分析敏感性分析分析各参数分析各参数变化化对利利润变化的影响程度化的影响程度v销售量的敏感程度售量的敏感程度设销售量增售量增长2%，则： 销售量售量=10（1+2%）= 10.2万千升万千升按此按此销售量售量计算，利算，利润为： 利利润=10.2 （2500-1800）- 4000=3140万元万元利利润原先是原先是3000元，其元，其变化率化率为：利利润值变动百分比百分比=（3140-3000） 3000= 4.6%敏感系数敏感系数=4. 6%2%= 2.3销售量每上升售量每上升1%1%，利，利润将增加将增加2.3%2.3%。敏感系数。敏感系数绝对值大于大于1 1，所以，所以销售量售量为敏感因素。敏感因素。75单因素因素变动敏感性分析敏感性分析分析各参数分析各参数变化化对利利润变化的影响程度化的影响程度v单价的敏感程度价的敏感程度设单价增价增长2%，则： 单价价=2500 （1+2%）=2550元元/千升千升按此按此单价价计算，利算，利润为： 利利润=10 （2550-1800）-4000=3500万元万元利利润原先是原先是3000万元，其万元，其变化率化率为：利利润值变动百分比百分比=（3500-3000） 3000=16.6%敏感系数敏感系数=16.6%2%=8.3销售价格每上升售价格每上升1%1%，利，利润将增加将增加8.3%8.3%。提价是提高盈利的。提价是提高盈利的有效手段，价格下跌也将是企有效手段，价格下跌也将是企业盈利能力的最大威盈利能力的最大威胁。76单因素因素变动敏感性分析敏感性分析分析各参数分析各参数变化化对利利润变化的影响程度化的影响程度v单位位变动成本的敏感程度成本的敏感程度设单位位变动成本增成本增长2%，则： 单位位变动成本成本=1800（1+2%）= 1836元元/千升千升按此按此单位位变动成本成本计算，利算，利润为： 利利润=10 （2500-1836）- 4000=2640万元万元利利润原先是原先是3000元，其元，其变化率化率为：利利润值变动百分比百分比=（2640-3000） 3000= -12%敏感系数敏感系数= -12%2%= -6单位位变动成本成本对利利润的影响比的影响比单价要小，价要小，单位位变动成本每成本每上升上升1%1%，利，利润将减少将减少6%6%。77单因素因素变动敏感性分析敏感性分析分析各参数分析各参数变化化对利利润变化的影响程度化的影响程度v固定成本的敏感程度固定成本的敏感程度设固定成本增固定成本增长2%，则： 固定成本固定成本=4000（1+2%）= 4080万元万元按此固定成本按此固定成本计算，利算，利润为： 利利润=10 （2500-1800）- 4080=2920万元万元利利润原先是原先是3000元，其元，其变化率化率为：利利润值变动百分比百分比=（2920-3000） 3000= -2.6%敏感系数敏感系数= -2.6%2%= -1.3固定成本每上升固定成本每上升1%1%，利，利润将减少将减少1.3%1.3%。78单因素因素变动敏感分析表敏感分析表影响利影响利润各因素中最敏感的是各因素中最敏感的是单价（敏感价（敏感系数系数8.3）其次是其次是单位位变动成本（敏感系数成本（敏感系数-6）再次是再次是销量（敏感系数量（敏感系数2.3）最后是固定成本（敏感系数最后是固定成本（敏感系数为-1.3）由前面计算过程可知在本案例中：由前面计算过程可知在本案例中：在各公司的日常分析中，在各公司的日常分析中，应该着重就因素着重就因素变动1%、2%和和5%进行重点分析行重点分析通通过分析公司的分析公司的历史史经营数据，我公司的利数据，我公司的利润影响影响因素敏感系数最高的是价格。在此情况下，因素敏感系数最高的是价格。在此情况下，经营者在决策者在决策时，提高利，提高利润首先要考首先要考虑提高提高销售价格，售价格，或者通或者通过改改变产品的品种品的品种结构提高高附加构提高高附加值啤酒啤酒的的销售售79单因素因素变动敏感分析表敏感分析表因素变动因素变动-2%-1%0%1%2%销销 量量9.89.91010.110.2单单 价价2,450 2,475 2,500 2,525 2,550 单位变动成本单位变动成本1,764 1,782 1,800 1,818 1,836 固定成本固定成本3,920 3,960 4,000 4,040 4,080 因素变动因素变动-2%-1%0%1%2%敏感系数敏感系数销销 量量2,860 2,930 3,000 3,070 3,140 2.3 单单 价价2,500 2,750 3,000 3,250 3,500 8.3 单位变动成本单位变动成本3,360 3,180 3,000 2,820 2,640 -6.0 固定成本固定成本3,080 3,040 3,000 2,960 2,920 -1.3 单位：万元位：万元80放映结束，如果觉得本文对你有帮助，请点放映结束，如果觉得本文对你有帮助，请点击下面，支持一下我们，谢谢！击下面，支持一下我们，谢谢！1 1、乐美雅、乐美雅81