第四章 管理能力分析技术|一、营运能力分析|二、营运资金分析|三、资产结构分析|四、管理能力因素分析(略)一、营运能力分析|营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用效率，它表明企业管理人员运用资金、管理资金的能力。|营运能力分析包括：流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析等。 |1、流动资产周转情况分析|2、固定资产周转情况分析|3、总资产周转情况分析流动资产周转情况分析|反映流动资产周转情况的指标主要有：|（1）、应收帐款周转率|（2）、存货周转率|（3）、流动资产周转率。流动资产周转情况分析|（1）、应收帐款周转率：|即应收帐款周转次数，是反映应收帐款周转速度的指标，是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。|应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额|赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣|应收帐款平均余额=（期初应收帐款+期末应收帐款）/2|在一定时期内，应收帐款周转次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。|应收帐款周转天数=计算期天数/应收帐款周转率|=应收帐款平均余额*计算期天数/赊销收入净额|应收帐款周转天数表示企业自产品销售出去开始至应收帐款收回为止所需要经历的天数。周转天数越少，说明应收帐款变现的速度越快，企业资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。流动资产周转情况分析|（2）、存货周转率：|存货周转率即存货周转次数，是一定时期内企业销货成本与存货平均余额的比率。它反映企业销售能力和存货资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。|存货周转率=销货成本/存货平均余额|存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2|存货周转天数=计算期天数/存货周转率|=存货平均余额*计算期天数/销货成本|一般情况下，存货周转率较高比较好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。流动资产周转情况分析|（3）、流动资产周转率：|流动资产周转率即流动资产周转次数，是反映企业流动资产周转速度的指标，它是流动资产在一定时期所完成的周转额即销售收入净额与流动资产的平均占用额之间的比率。|流动资产周转率=销售收入净额/流动资产的平均余额|流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率| =流动资产的平均余额*计算期天数/销售收入净额|在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转一次所需要的天数越少，表明企业流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。|END固定资产周转情况分析|反映固定资产周转情况的指标是固定资产周转率，它是企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。是反映固定资金周转速度，从而衡量固定资产利用效率的指标。|固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值|固定资产平均净值=（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2|固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率|=固定资产平均净值*计算期天数/销售收入净额|固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结果合理，能够充分发挥效率；反之，如果固定资产周转率不高，则表明企业固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。|END总资产周转情况分析|反映总资产周转情况的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。|总资产周转率=销售收入净额/资产平均总额|总资产周转天数= 计算期天数/总资产周转率|=资产平均总额*计算期天数/销售收入净额|总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果该比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。这样企业就应该采取该措施，提高各项资产的利用程度，既提高销售收入，又压缩或处理多余的、未使用、不需用的资产。|END三、资产结构分析|1、资产结构的收益性分析|2、资产结构的流动性分析|3、资产结构的质量分析（略）|4、资产结构的其他分析（略）|四、管理能力因素分析（略）资产结构的收益性分析|不同资产类型对企业收益的形成起着不同的作用，从这个角度看，资产可以分为：|（1）、直接形成企业收益的资产|直接形成企业收益的资产主要包括：结算资产（预付帐款、其他应付款除外）、商品产品资产、投资资产等，其中结算资产本身既包含原垫支的成本，也包括收益或毛利，而其他各项资产本身都按成本计价，其收益或毛利是在市场售卖中以增值的方式或加成的方式实现的。|（2）、对企业一定时期的收益不产生影响的资产|对企业一定时期的收益不产生影响的资产主要是货币资产。作为支付手段的货币资产在不考虑时间价值和通货膨胀等情况下，既不会增值也不会减值，其价值也不会转移。货币资产通常是企业收入的结果。|（3）、抵扣企业一定时期收益的资产|抵扣企业一定时期收益的资产主要有：非商品产品资产、固定资产、支出性无形资产、长期待摊费用，这些资产在一定时期内可以有助于企业收益的实现，或者说是企业收益实现不可缺少的条件。但是从实际的收益计算来看，这些资产的转移或摊销价值则是其他资产取得的收益的抵扣项目。所以，在总资产一定的条件下，这些资产占用得越多，要抵扣的收益就越多，企业利润也就越小，反之，则相反。|END资产结构的流动性分析|资产流动性是指资产的变现速度或周转速度。资产流动性的大小实际也与资产风险的大小和收益的高低相互联系。从整体上讲，流动性大的资产，其风险相对较小，收益相对较低。|END