第第4章章 财务预测与财务预算财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求第三节第三节 财务预算财务预算1财务预测与财务预算第第4章章 财务预测与财务预算财务预测与财务预算 企业所需要的生产周转资金通常是借助于短期融资来解决。企业所需要的生产周转资金通常是借助于短期融资来解决。企业要融资首先知道短期资金的需求量。这就需要企业的短企业要融资首先知道短期资金的需求量。这就需要企业的短期资金需要量进行预测，然后根据金融市场和企业的具体情期资金需要量进行预测，然后根据金融市场和企业的具体情况来选择可能的融资方式。而企业在进行资金预测的同时还况来选择可能的融资方式。而企业在进行资金预测的同时还应该知道资金需求的阶段性，这就要求企业根据自己的经营应该知道资金需求的阶段性，这就要求企业根据自己的经营情况进行财务预算，它是财务预测的具体化。本章讨论的是情况进行财务预算，它是财务预测的具体化。本章讨论的是短期的资金需求的问题，而长期资金的需求将在第五章中讨短期的资金需求的问题，而长期资金的需求将在第五章中讨论。论。返回2财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测一、财务预测的意义和目的一、财务预测的意义和目的 财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是指估计企业未来的融资需求。 财务预测是融资计划的前提。企业资金需求量越大，融资财务预测是融资计划的前提。企业资金需求量越大，融资的数额也就越大。企业需要的资金及其性质影响企业融资的的数额也就越大。企业需要的资金及其性质影响企业融资的方式。企业在销售增长时，流动资产也随之增长，甚至固定方式。企业在销售增长时，流动资产也随之增长，甚至固定资产也会增长。为能支持销售的增长，企业必须筹备资金，资产也会增长。为能支持销售的增长，企业必须筹备资金，一部分可以通过来自因销售增长而带来的留存利润的增长，一部分可以通过来自因销售增长而带来的留存利润的增长，另一部分来源于外部筹资。另一部分来源于外部筹资。下一页返回3财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 财务预测有助于改善投资决策。根据销售前景估计出的融财务预测有助于改善投资决策。根据销售前景估计出的融资需要不一定总能满足，因此，就需要根据可能筹措到的资资需要不一定总能满足，因此，就需要根据可能筹措到的资金来安排销售增长，以及有关的投资项目，使投资决策建立金来安排销售增长，以及有关的投资项目，使投资决策建立在可行的基础上。在可行的基础上。 财务预测的真正目的是有助于应变。预测给人们展现未来财务预测的真正目的是有助于应变。预测给人们展现未来各种可能的前景，促使人们制订出相应的应急方案。预测和各种可能的前景，促使人们制订出相应的应急方案。预测和计划是超前的思考过程，其结果并非仅仅是资金需要量数字，计划是超前的思考过程，其结果并非仅仅是资金需要量数字，还包括对未来各种可能的认识和思考。还包括对未来各种可能的认识和思考。下一页返回上一页4财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测二、企业资金需要量预测的方法二、企业资金需要量预测的方法 (一一)定性预测法定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析及判断能力，预测未来资金需要量的方法。其预测过程分析及判断能力，预测未来资金需要量的方法。其预测过程是是:首先，由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去首先，由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验进行分析判断，提出预测的初步意见所积累的经验进行分析判断，提出预测的初步意见;然后，通然后，通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进行修正补允。这样经过一次或几次以后，得出预测的最见进行修正补允。这样经过一次或几次以后，得出预测的最终结果。终结果。下一页返回上一页5财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 (二二)资金习性预测法资金习性预测法 资金习性，是指资金总额的变动与产销量变动之间的依存资金习性，是指资金总额的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金关系。按照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。分为不变资金、变动资金和半变动资金。下一页返回上一页6财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金影响而保持固定不变的那部分资金;变动资金是指随产销量的变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金变动而同比例变动的那部分资金;半变动资金是指虽然受产销半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可采量变化的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。因此，按用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。因此，按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分为不变资金和变动资金两部分。即分为不变资金和变动资金两部分。即 y=a+bx下一页返回上一页7财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测式中式中:x为产销量为产销量;y为资金占用量为资金占用量;a为不变资金为不变资金;b为单位产销为单位产销量所需变动资金量所需变动资金(单位变动资金单位变动资金);bx为变动资金总额。其中，为变动资金总额。其中，a和和b的数值可采用高低点法或回归直线法求得。的数值可采用高低点法或回归直线法求得。下一页返回上一页8财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 1.高低点法高低点法b =最高收入期资金占用量一最高收入期资金占用量最高收入期资金占用量一最高收入期资金占用量)/(最高最高收入收入-最低收入最低收入) a=最高收入期资金占用量最高收入期资金占用量-b最高销售收入最高销售收入 (4-1)或或 a=最低收入期资金占用量最低收入期资金占用量-b最低销售收入最低销售收入 (4-2)下一页返回上一页9财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 【例【例4 -1】某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如】某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表表4-1所示。所示。 根据以上资料采用高低点法计算如下。根据以上资料采用高低点法计算如下。 现金占用单位变动资金现金占用单位变动资金= 现金占用不变资金总额现金占用不变资金总额=160 000 - 0. 05 x 3 000 000 =10 000(元元)下一页返回上一页10财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 或现金占用不变资金总额或现金占用不变资金总额= 110 000 - 0. 05 2 000 000 = 10 000(元元) 则现金的资金习性预测模型可表示为则现金的资金习性预测模型可表示为:y=10000+0.05x。 如果第如果第2006年的预计销售收入为年的预计销售收入为3 500 000元，元， 则则2006年的现金需要量年的现金需要量=10 000 + 0. 05 3 500 000 = 185 000(元元)。下一页返回上一页11财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 2.回归直线法回归直线法 回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金习性分析方法。其计算公式为的一种资金习性分析方法。其计算公式为 (4-3)或或 (4-4)下一页返回上一页12财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 (三三)销售百分比法销售百分比法 会计的基本等式会计的基本等式“资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益”本身就说明企本身就说明企业资金需要量变化与企业资产、负债和所有者权益的变动有业资金需要量变化与企业资产、负债和所有者权益的变动有关。在市场经济环境下，生产经营活动以市场为导向。推动关。在市场经济环境下，生产经营活动以市场为导向。推动企业资金需要量变化的因素就是市场需要的扩大，市场可以企业资金需要量变化的因素就是市场需要的扩大，市场可以用销售量加以量化。如果企业的资产、负债与销售额呈一定用销售量加以量化。如果企业的资产、负债与销售额呈一定的比例关系，那么可以通过预计的销售额来预测企业融资需的比例关系，那么可以通过预计的销售额来预测企业融资需求量。求量。下一页返回上一页13财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 1.销售预测的基本假设销售预测的基本假设 任何方法都是建立在一定的假设前提基础上的，销售百分任何方法都是建立在一定的假设前提基础上的，销售百分比法也不例外。归纳起来，销售百分比法的假设条件有以下比法也不例外。归纳起来，销售百分比法的假设条件有以下几个。几个。 (1)资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。凡是随销售变动而变动并表现一定比例关系的项目，称为敏凡是随销售变动而变动并表现一定比例关系的项目，称为敏感项目感项目;凡不随销售变动而变动的项目，称为非敏感项目。凡不随销售变动而变动的项目，称为非敏感项目。下一页返回上一页14财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 敏感项目在短时期内随销售的变动而发生成比例变动，其敏感项目在短时期内随销售的变动而发生成比例变动，其隐含的前提是隐含的前提是:现有的资产负债水平对现在的销售是最优的，现有的资产负债水平对现在的销售是最优的，即所有的生产能力已经全部使用。这个条件直接影响敏感项即所有的生产能力已经全部使用。这个条件直接影响敏感项目的确定。例如，只有当固定资产利用率已经达到最优状态，目的确定。例如，只有当固定资产利用率已经达到最优状态，产销量的增加将导致机器设备及厂房等固定资产的增加，此产销量的增加将导致机器设备及厂房等固定资产的增加，此时固定资产净值才应列为敏感资产时固定资产净值才应列为敏感资产;如果目前固定资产的利用如果目前固定资产的利用率并不完全，则在一定范围内的产量增加就不需要增加固定率并不完全，则在一定范围内的产量增加就不需要增加固定资产的投入，此时固定资产净值不应列为敏感项目。资产的投入，此时固定资产净值不应列为敏感项目。下一页返回上一页15财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 (2)敏感项目与销售额之间呈正比例关系。即敏感项目与销敏感项目与销售额之间呈正比例关系。即敏感项目与销售额之间为正相关。售额之间为正相关。 (3)基期与预测期的情况基本不变。这一假设包含三重含义基期与预测期的情况基本不变。这一假设包含三重含义:一是基期与预测期的敏感项目和非敏感项目的划分不变一是基期与预测期的敏感项目和非敏感项目的划分不变;二是二是敏感项目与销售额之间呈固定比例敏感项目与销售额之间呈固定比例;三是销售结构和价格水平三是销售结构和价格水平与基期相比基本不变。由于实际经济情况总是处于不断变动与基期相比基本不变。由于实际经济情况总是处于不断变动之中，基期与预测期的情况不可能一成不变。一般来说，各之中，基期与预测期的情况不可能一成不变。一般来说，各个项目的利用不可能同时达到最优，所以基期与预测期的敏个项目的利用不可能同时达到最优，所以基期与预测期的敏感项目与非敏感项目的划分会发生一定的变化，同样，敏感感项目与非敏感项目的划分会发生一定的变化，同样，敏感项目与销售额的比例也可能发生变化。项目与销售额的比例也可能发生变化。下一页返回上一页16财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 (4)企业的内部资金来源仅包括留存利润，或者说，企业当企业的内部资金来源仅包括留存利润，或者说，企业当期计提的折旧在当期全部用来更新固定资产。但是，企业固期计提的折旧在当期全部用来更新固定资产。但是，企业固定资产的更新是有一定周期的，各期计提的折旧在未使用以定资产的更新是有一定周期的，各期计提的折旧在未使用以前可以作为内部资金来源使用，与之类似的还有无形资产和前可以作为内部资金来源使用，与之类似的还有无形资产和递延资产的摊销额。递延资产的摊销额。下一页返回上一页17财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 2.销售百分比法的步骤销售百分比法的步骤 (1)假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比。分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比。 (2)根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益。预计资产、负债和所有者权益。 (3)利用会计等式倒挤出融资需求。其基本公式为利用会计等式倒挤出融资需求。其基本公式为 外部融资需求外部融资需求=新增销售额新增销售额 (资产销售百分比资产销售百分比-负债销售负债销售百分比百分比)-计划预计销售收入额计划预计销售收入额预计计划销售净利率预计计划销售净利率 (1-股股利支付率利支付率) (4-5)下一页返回上一页18财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 【例【例4 -2】假设】假设A公司公司2005年度的生产能力只利用了年度的生产能力只利用了65 %，实际销售额实际销售额850 000元，税后利润元，税后利润42 500元，发放股利元，发放股利17 000元。如果元。如果A公司公司2006年度预计销售额为年度预计销售额为1 000 000元，并依然按元，并依然按2005年度股利发放率支付股利。年度股利发放率支付股利。A公司的固定资产、长期资产公司的固定资产、长期资产、无形资产、长期负债、股本、留存收益等项目的数额与销、无形资产、长期负债、股本、留存收益等项目的数额与销售额的变化无关。售额的变化无关。A公司公司2005年年末资产负债表如年年末资产负债表如表表4-2所示。所示。下一页返回上一页19财务预测与财务预算第一节第一节 财务预测财务预测 根据上表的资料，计算敏感项目与销售额的比例关系如根据上表的资料，计算敏感项目与销售额的比例关系如表表4-3所示。所示。 所以，根据式所以，根据式(4-5)，知道外部融资额为，知道外部融资额为 (45. 53%-17. 64%) ( 1 000 000-850 000)-1 000 000 (42 500/850 000) 1-(17 000/40 500)-8 835(元元)。返回上一页20财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求一、外部融资占销售增长比一、外部融资占销售增长比 外部融资占销售增长比是指销售额每增长一元钱需要追加外部融资占销售增长比是指销售额每增长一元钱需要追加的外部融资额。的外部融资额。 根据式根据式(4-5)，两边同除以销售增长额，得，两边同除以销售增长额，得外部融资销售增长比外部融资销售增长比=变动资产的销售百分比变动资产的销售百分比-变动负债的销变动负债的销售百分比售百分比-(1+销售增长率销售增长率) 销售增长率销售增长率 销售净利率销售净利率 (1-股利支付率股利支付率) 100% (4-6)下一页返回21财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 二、内含增长率二、内含增长率 企业销售增长所引起的资金需求的增长，可以通过两种途企业销售增长所引起的资金需求的增长，可以通过两种途径来解决，一是内源性融资，即因销售增长所带来的留存利径来解决，一是内源性融资，即因销售增长所带来的留存利润的增长，二是外部融资，包括贷款和股权融资，不包括经润的增长，二是外部融资，包括贷款和股权融资，不包括经营负债。如果企业不能或不想从外部融资，则只能靠内部积营负债。如果企业不能或不想从外部融资，则只能靠内部积累融资，从而限制了销售增长。内含增长率就是仅仅靠内部累融资，从而限制了销售增长。内含增长率就是仅仅靠内部积累，即外部融资额为零时的销售增长率。这里的外部融资积累，即外部融资额为零时的销售增长率。这里的外部融资额为零，不包括负债的自然增长。额为零，不包括负债的自然增长。 根据外部融资额的公式，令外部融资额占销售增长百分比根据外部融资额的公式，令外部融资额占销售增长百分比为为0，求销售增长率即可。，求销售增长率即可。下一页返回上一页22财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 如果企业的实际增长率大于内含增长率，企业必须增加外如果企业的实际增长率大于内含增长率，企业必须增加外部融资，此时表现为外部融资销售增长比为正数。部融资，此时表现为外部融资销售增长比为正数。 如果企业的实际增长率小于内含增长率，企业不仅不用增如果企业的实际增长率小于内含增长率，企业不仅不用增加外部融资，内部积累的资金还有剩余，此时表现为外部融加外部融资，内部积累的资金还有剩余，此时表现为外部融资销售增长比为负数。资销售增长比为负数。下一页返回上一页23财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求三、可持续增长率三、可持续增长率 销售增长引起资金增长，一般来说，企业会以三种方式满销售增长引起资金增长，一般来说，企业会以三种方式满足资金的需求量足资金的需求量:第一，完全依靠内部资金增长。这就是前面第一，完全依靠内部资金增长。这就是前面所讲的内含增长率，然而企业的内部资金总是有限的，这样所讲的内含增长率，然而企业的内部资金总是有限的，这样会抑制企业的发展会抑制企业的发展;第二，主要依靠外部增长实现销售增长。第二，主要依靠外部增长实现销售增长。企业外部资金来源包括债务融资和股权融资，尽管它们也可企业外部资金来源包括债务融资和股权融资，尽管它们也可以提高增长率，但是它难以持久。债务融资可能增大企业财以提高增长率，但是它难以持久。债务融资可能增大企业财务风险，降低企业的融资能力，股权融资可能稀释控制权，务风险，降低企业的融资能力，股权融资可能稀释控制权，除非可以获得更高收益，否则，难以增加企业价值。除非可以获得更高收益，否则，难以增加企业价值。下一页返回上一页24财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 第三，平衡增长。平衡增长是指保持目前的财务结构和与第三，平衡增长。平衡增长是指保持目前的财务结构和与此相关的财务风险，按照股东的增长比例增加贷款，以此支此相关的财务风险，按照股东的增长比例增加贷款，以此支持销售增长。这种增长率就是可持续增长率。持销售增长。这种增长率就是可持续增长率。 可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。问题在于超过可持续增长率之上的增长所导可持续增长率。问题在于超过可持续增长率之上的增长所导致的资金缺口问题。所需资金缺口的解决只有两个办法致的资金缺口问题。所需资金缺口的解决只有两个办法:即通即通过提高资产收益率增加留存收益，或者增加债务资金，但提过提高资产收益率增加留存收益，或者增加债务资金，但提高资产收益率和增加债务资金都是有极限的，况且增加债务高资产收益率和增加债务资金都是有极限的，况且增加债务还会增加企业的财务风险，企业的风险承受能力也是有限度还会增加企业的财务风险，企业的风险承受能力也是有限度的，因此，企业的超长增长只能是短期的。从长期来看，企的，因此，企业的超长增长只能是短期的。从长期来看，企业的增长必然受到可持续增长率的制约。业的增长必然受到可持续增长率的制约。下一页返回上一页25财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 (一一)可持续增长率的假设条件可持续增长率的假设条件 (1)公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去。持下去。 (2)公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去。算继续维持下去。 (3)公司不能或不愿发生新股。公司不能或不愿发生新股。 (4)公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息。的利息。 (5)公司的资产周转率将维持当前的水平。公司的资产周转率将维持当前的水平。下一页返回上一页26财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 (二二)可持续增长率的计算公式可持续增长率的计算公式 1.根据期初股东权益计算可持续增长率根据期初股东权益计算可持续增长率 限制销售增长率的是资产，限制资产增长的是资金，在平限制销售增长率的是资产，限制资产增长的是资金，在平衡增长的假设前提下，限制可持续增长率的是股权益增长率衡增长的假设前提下，限制可持续增长率的是股权益增长率 可持续增长率可持续增长率=股东权益增长率股东权益增长率=股东权益本期增长额股东权益本期增长额期期初股东权益初股东权益 =本期利润本期利润留存利润率留存利润率期初股东权益期初股东权益 可持续增长率可持续增长率=销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率收益留存率收益留存率 期初权益期末总资产乘数期初权益期末总资产乘数 (4-7)下一页返回上一页27财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 2.根据期末股东权益计算的可持续增长率根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率也可以根据期末数和本期发生数计算，而不可持续增长率也可以根据期末数和本期发生数计算，而不使用初期数计算。使用初期数计算。可持续增长率可持续增长率=(收益留存率收益留存率销售净利率销售净利率权益乘数权益乘数总资产总资产周转率周转率) (1-收益留存率收益留存率销售净利率销售净利率权益乘数权益乘数总资产总资产周转率周转率) =(收益留存率收益留存率权益净利率权益净利率) (1-收益留存率收益留存率权益权益净利率净利率) (4-8)下一页返回上一页28财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 【例【例4 -5企业企业2002年和年和2003年的实际数据如年的实际数据如表表4-4所示所示:分别分别用期末和期初数计算用期末和期初数计算2003年的可持续增长率。年的可持续增长率。 (1)利用利用2003年的期初数计算为年的期初数计算为 可持续增长率可持续增长率=(211. 77/1 411. 80) (1 411. 80/1 764. 75) (105. 89/211. 77) (1 764. 75/600)=17. 64 %下一页返回上一页29财务预测与财务预算第二节第二节 增长率与资金需求增长率与资金需求 (2)利用利用2003年的期末数计算为年的期末数计算为 可持续增长率可持续增长率=(105. 89/211. 77) ( 211. 77/705. 89) 1-(105. 89 211.77) (211. 77705. 89)=17. 64 % 由此可见，两种方法计算的可持续增长率是一致的，但是由此可见，两种方法计算的可持续增长率是一致的，但是2003年的实际增长却达到年的实际增长却达到41. 18%，这是，这是2003年提高负债的比年提高负债的比例，通过增加借款来满足超速增长的资金需求，加大企业的例，通过增加借款来满足超速增长的资金需求，加大企业的财务风险。财务风险。返回上一页30财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算一、财务预算概述一、财务预算概述 (一一)财务预算的含义与作用财务预算的含义与作用 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和总称，具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表等内容。预计现金流量表等内容。 编制财务预算是企业财务管理的一项重要工作。其作用主编制财务预算是企业财务管理的一项重要工作。其作用主要表现在以下几个方面。要表现在以下几个方面。下一页返回31财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (1)明确目标。企业的目标是多重的，不能用唯一的数量指明确目标。企业的目标是多重的，不能用唯一的数量指标来表达。企业的主要目标是盈利，同时需要考虑其他目标。标来表达。企业的主要目标是盈利，同时需要考虑其他目标。需要通过预算分门别类而又有层次的表达企业的各种目标。需要通过预算分门别类而又有层次的表达企业的各种目标。全面预算的编制，本身就是一个协调平衡的过程，通过反复全面预算的编制，本身就是一个协调平衡的过程，通过反复的预算平衡，可以把各级各部门引向一个统一的奋斗目标，的预算平衡，可以把各级各部门引向一个统一的奋斗目标，使各级各部门的管理人员明确自己在业务量、成本、收入等使各级各部门的管理人员明确自己在业务量、成本、收入等方面应该达到的水平，并据以安排自己的经济活动，避免因方面应该达到的水平，并据以安排自己的经济活动，避免因本位主义而导致企业总体利益受到损害。本位主义而导致企业总体利益受到损害。下一页返回上一页32财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (2)合理配置财务资源，协调各部门的工作。企业本身是一合理配置财务资源，协调各部门的工作。企业本身是一个整体，但其各职能部门都是相互独立的，它们各自有着特个整体，但其各职能部门都是相互独立的，它们各自有着特殊的工作。在分权管理经营体制下，企业的销售、生产、财殊的工作。在分权管理经营体制下，企业的销售、生产、财务等部门各自编制的最佳计划，对于别的部门而言不一定行务等部门各自编制的最佳计划，对于别的部门而言不一定行得通。企业在实现总目标的过程中，需要各部门之间相互协得通。企业在实现总目标的过程中，需要各部门之间相互协调。预算由于运用货币量度而具有高度的综合能力，因而通调。预算由于运用货币量度而具有高度的综合能力，因而通过全面预算的编制，可以协调各部门的计划，以避免互相冲过全面预算的编制，可以协调各部门的计划，以避免互相冲突。突。下一页返回上一页33财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (3)能够控制各部门的日常生产经营活动。预算作为以货币能够控制各部门的日常生产经营活动。预算作为以货币金额和数量单位表现的企业近期经济活动的规划，其中规定金额和数量单位表现的企业近期经济活动的规划，其中规定的各项具体内容和要求是控制生产经营活动的依据。企业在的各项具体内容和要求是控制生产经营活动的依据。企业在预算执行过程中，通过对比和分析，揭示实际脱离预算的偏预算执行过程中，通过对比和分析，揭示实际脱离预算的偏差，并采取必要的措施予以纠正，保证目标的实现，从而使差，并采取必要的措施予以纠正，保证目标的实现，从而使预算起到控制日常生产经营活动的作用。预算起到控制日常生产经营活动的作用。下一页返回上一页34财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (4)控制财务活动。任何一个企业都必须定期对各部门进行控制财务活动。任何一个企业都必须定期对各部门进行考核，以便明确各部门的工作成绩，找出差距，制定措施，考核，以便明确各部门的工作成绩，找出差距，制定措施，提高工作质量不考虑条件的变化，单纯地用过去的实绩来评提高工作质量不考虑条件的变化，单纯地用过去的实绩来评价现在的实绩，显然不妥当，因为，超过过去的成绩只能说价现在的实绩，显然不妥当，因为，超过过去的成绩只能说明有所进步，而不能说明这种进步是否达到目前条件下应该明有所进步，而不能说明这种进步是否达到目前条件下应该达到的程度。与此相比，全面预算作为根据本期具体情况编达到的程度。与此相比，全面预算作为根据本期具体情况编制的计划，就成为考核评价各部门工作业绩的可行标准。制的计划，就成为考核评价各部门工作业绩的可行标准。下一页返回上一页35财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (二二)财务预算的内容财务预算的内容 财务预算的编制方法随着企业的性质和规模的不同而不尽财务预算的编制方法随着企业的性质和规模的不同而不尽相同，但是，一个完整的财务预算应包括业务预算、专门决相同，但是，一个完整的财务预算应包括业务预算、专门决策预算和报表预算三个部分。策预算和报表预算三个部分。下一页返回上一页36财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (1)业务预算。业务预算是全面预算的基础，是指为供、产、业务预算。业务预算是全面预算的基础，是指为供、产、销及管理活动所编制的，与企业日常发生的基本业务直接相销及管理活动所编制的，与企业日常发生的基本业务直接相关的预算。业务预算主要包括关的预算。业务预算主要包括:销售预算、生产预算、直接材销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品存货预算、料预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品存货预算、销售及管理费用预算等。这些预算以实物量指标和价值量指销售及管理费用预算等。这些预算以实物量指标和价值量指标分别反映企业收入与费用的构成情况。标分别反映企业收入与费用的构成情况。下一页返回上一页37财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (2)专门决策预算。专门决策预算，是指企业为那些在预算专门决策预算。专门决策预算，是指企业为那些在预算期内不经常发生的、一次性经济活动所编制的预算。专门决期内不经常发生的、一次性经济活动所编制的预算。专门决策预算主要包括策预算主要包括:根据长期投资决策所编制的，与购置、更新、根据长期投资决策所编制的，与购置、更新、改造和扩建固定资产决策有关的资本支出预算改造和扩建固定资产决策有关的资本支出预算;根据企业的政根据企业的政策和对预算期经营结果的预测而编制的股利发放额预算策和对预算期经营结果的预测而编制的股利发放额预算;与资与资源的开发利用及产品的研制改造有关的生产经营决策预算等。源的开发利用及产品的研制改造有关的生产经营决策预算等。这部分内容涉及长期投资，我们将在第五章讲述。这部分内容涉及长期投资，我们将在第五章讲述。下一页返回上一页38财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (3)报表预算。报表预算是指反映企业预算期财务成果和财报表预算。报表预算是指反映企业预算期财务成果和财务状况的各项预算。主要包括现金预算、预计利润表和预计务状况的各项预算。主要包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。这些预算以价值量指标总括反映企业全部经济资产负债表。这些预算以价值量指标总括反映企业全部经济活动预算的结果。企业的预算体系如活动预算的结果。企业的预算体系如图图4-1所示。所示。下一页返回上一页39财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (三三)预算的编制程序预算的编制程序 企业预算的编制涉及各个经营管理部门，只有执行人参与企业预算的编制涉及各个经营管理部门，只有执行人参与预算的编制，才能使预算成为他们自愿努力完成的目标，而预算的编制，才能使预算成为他们自愿努力完成的目标，而不是外界强加于他们的枷锁，企业预算编制的程序如下。不是外界强加于他们的枷锁，企业预算编制的程序如下。 (1)最高领导机构根据长期规划，提出企业一定时期的总目最高领导机构根据长期规划，提出企业一定时期的总目标，并下达规划指标。标，并下达规划指标。下一页返回上一页40财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (2)最基层的执行人员自行草编预算，使预算能较为切实可最基层的执行人员自行草编预算，使预算能较为切实可行。行。 (3)各部门汇总部门预算，并初步协调本部门预算，编出销各部门汇总部门预算，并初步协调本部门预算，编出销售、生产、财务等业务预算。售、生产、财务等业务预算。 (4)预算委员会审查和平衡业务预算，汇总出公司的总预算。预算委员会审查和平衡业务预算，汇总出公司的总预算。 (5)提交公司总经理审查总预算，通过或驳回修改总预算。提交公司总经理审查总预算，通过或驳回修改总预算。 (6)总预算或修改后预算报告给董事会讨论通过或驳回修改。总预算或修改后预算报告给董事会讨论通过或驳回修改。 (7)批准后的预算下达给各部门执行。批准后的预算下达给各部门执行。下一页返回上一页41财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算二、全面预算的编制实例二、全面预算的编制实例 通过全面预算体系分析可以看出，全面预算由若干具体预通过全面预算体系分析可以看出，全面预算由若干具体预算构成，有关具体预算之间联系性非常强。只有将全面预算算构成，有关具体预算之间联系性非常强。只有将全面预算中的具体预算编制联系起来学习，才能做到条理清晰、前后中的具体预算编制联系起来学习，才能做到条理清晰、前后衔接，才能提高解决实际问题的能力。为了便于了解预算编衔接，才能提高解决实际问题的能力。为了便于了解预算编制的全过程，掌握各项预算编制方法，同时也为了说明问题，制的全过程，掌握各项预算编制方法，同时也为了说明问题，现给定如下编制资料并据此对各项预算的编制方法逐一加以现给定如下编制资料并据此对各项预算的编制方法逐一加以介绍。介绍。下一页返回上一页42财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 【例【例4 -6】资料】资料:设黄山公司设黄山公司2005年度只生产一种产品，生产年度只生产一种产品，生产该种产品只耗用一种直接材料。有关该产品的预算资料如下。该种产品只耗用一种直接材料。有关该产品的预算资料如下。 (1)预计预算年度的销售数量和销售价格预计预算年度的销售数量和销售价格:预计生产的产品在预计生产的产品在预算年度预算年度2005年的年的4个季度的销售量分别为个季度的销售量分别为500件、件、400件、件、700件和件和400件，全年共计件，全年共计2 000件。产品每件售价件。产品每件售价100元。元。 (2)2004年的资产负债表如年的资产负债表如表表4-5所示。所示。 (3)企业的现金政策最高企业的现金政策最高2 000元，最低元，最低1 000元，不足可以向元，不足可以向银行短期贷款，多余的可以归还借款或购买有价证券，假设本银行短期贷款，多余的可以归还借款或购买有价证券，假设本例不考虑借款利息。例不考虑借款利息。下一页返回上一页43财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (4)企业在四个季度预计分别购置企业在四个季度预计分别购置3 000元、元、2 000元、元、10 000元和元和6 000元的设备。元的设备。 (5)企业所得税采用分期预缴的形式，每季度企业所得税采用分期预缴的形式，每季度3 000元。元。下一页返回上一页44财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (6)各项标准耗用量和标准价格各项标准耗用量和标准价格:直接材料标准单耗为直接材料标准单耗为6 kg，材料每千克，材料每千克5元元;产品所需各工种的标准单位工时直接人产品所需各工种的标准单位工时直接人工成本都是工成本都是5元，生产一件产品所需各工种的工时之和为元，生产一件产品所需各工种的工时之和为3小小时时;间接材料、间接人工、维修费和水电费的标准耗费分别间接材料、间接人工、维修费和水电费的标准耗费分别为为5元元/件、件、3元元/件、件、5元元/件和件和4元元/件件;固定制造费用的标准固定制造费用的标准价格为价格为:管理人员工资管理人员工资5 000元，保险费元，保险费3 000元，维修费元，维修费5 000元，折旧元，折旧6 000元元;变动销售及管理费用的标准价格为变动销售及管理费用的标准价格为:销售销售佣金佣金2元元/件，交货运输费件，交货运输费1元元/件件;固定销售及管理费用的标固定销售及管理费用的标准价格为准价格为:管理人员工资管理人员工资8 000元，租金元，租金4 000元。元。下一页返回上一页45财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (7)其他有关资料其他有关资料:参照以往历史资料，估计以后每季度的参照以往历史资料，估计以后每季度的销售中有销售中有80%能于当季度收到现金，其余能于当季度收到现金，其余20%要到下季度才要到下季度才能收到现金能收到现金;2004年年底应收账款为年年底应收账款为10 000元，这些销货款均元，这些销货款均将于将于2005年第一季度收回现金年第一季度收回现金;根据以往的经验，每季度末根据以往的经验，每季度末的材料存货量应该相当于下季度生产用量的的材料存货量应该相当于下季度生产用量的30% , 2004年年年年底的材料存货量为底的材料存货量为800 kg，预计，预计2006年第一季度生产用量为年第一季度生产用量为3 000 kg;预计每季材料采购额中预计每季材料采购额中60%在当季度付款，其余在当季度付款，其余40%在下季度付款在下季度付款;2004年年底应付未付的材料采购款为年年底应付未付的材料采购款为6 000元元;下一页返回上一页46财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 每季度末产成品存货数量按下季度销售数量的每季度末产成品存货数量按下季度销售数量的10%计算，计算，预计预计2006年第一季度的销售数量年第一季度的销售数量600件，件，2005年年初的产品存年年初的产品存货量为货量为50件，每件变动成本为件，每件变动成本为62元元;. 2004年年末的现金余额年年末的现金余额为为1 500元，准备于元，准备于2005年每季度发放股息年每季度发放股息1 000元元; 2005年年年初和年末均无在产品。年初和年末均无在产品。下一页返回上一页47财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (一一)销售预算销售预算 销售预算是在销售预测的基础上，根据企业目标利润规划，销售预算是在销售预测的基础上，根据企业目标利润规划，结合其他方面因素，对预算期内的预计销售量、销售单价和结合其他方面因素，对预算期内的预计销售量、销售单价和销售收入所做的预算。销售预算是编制全面预算的出发点，销售收入所做的预算。销售预算是编制全面预算的出发点，也是日常业务预算的基础。也是日常业务预算的基础。 预计销售额计算公式为预计销售额计算公式为 预计销售额预计销售额=预计销售量预计销售量预计销售单价预计销售单价 (4-9)下一页返回上一页48财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 销售预算的数据如销售预算的数据如表表4-6所示。所示。 为了给编制现金预算提供资料，销售预算通常还包括现金为了给编制现金预算提供资料，销售预算通常还包括现金收入的预算，以反映预算期内因销售而收回现金的预计数，收入的预算，以反映预算期内因销售而收回现金的预计数，如如表表4 -7所示。所示。下一页返回上一页49财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (二二)生产预算生产预算 生产预算是关于预算期内生产数量的预算。生产预算的编生产预算是关于预算期内生产数量的预算。生产预算的编制需要以销售预算和预计期末存货数量为基础。编制生产预制需要以销售预算和预计期末存货数量为基础。编制生产预算时，需要对存货数量进行合理的估计，既避免存货过多，算时，需要对存货数量进行合理的估计，既避免存货过多，造成资金的浪费，又要避免存货储存不足，影响未来销售。造成资金的浪费，又要避免存货储存不足，影响未来销售。 本期产量计算公式为本期产量计算公式为 本期产量本期产量=期末存货量期末存货量+本期销售量本期销售量-期初存货量期初存货量(4-10) 相关数据如相关数据如表表4-8所示。所示。下一页返回上一页50财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (三三)直接材料预算直接材料预算 直接材料预算是以生产预算为基础，对预算期内原材料的直接材料预算是以生产预算为基础，对预算期内原材料的采购数量、采购单价及预计采购成本所做的预算。预算期内采购数量、采购单价及预计采购成本所做的预算。预算期内原材料的采购数量取决于生产耗用量、原材料期初存货及原原材料的采购数量取决于生产耗用量、原材料期初存货及原材料期末存货的需要量。原材料生产耗用量取决于预计生产材料期末存货的需要量。原材料生产耗用量取决于预计生产量及单位产品材料消耗量，预计生产量即是生产预算中的预量及单位产品材料消耗量，预计生产量即是生产预算中的预计生产量，单位产品材料消耗量可以采用单位产品的定额消计生产量，单位产品材料消耗量可以采用单位产品的定额消耗量。原材料存货预算可以根据下一期原材料生产耗用量的耗量。原材料存货预算可以根据下一期原材料生产耗用量的一定百分比确定。一定百分比确定。下一页返回上一页51财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 各预算期的采购数量计算公式为各预算期的采购数量计算公式为 预计采购量预计采购量=预计生产耗用量预计生产耗用量+预计原材料期末存货量预计原材料期末存货量- 预计原材料期初存货量预计原材料期初存货量 (4-11) 数据如数据如表表4-9所示。所示。 购买原材料是企业现金支出的一个重要组成部分，为了给购买原材料是企业现金支出的一个重要组成部分，为了给编制现金预算提供资料，编制直接材料预算的同时，需要编编制现金预算提供资料，编制直接材料预算的同时，需要编制现金支出预算，每一期预计现金支出包括偿还上期的采购制现金支出预算，每一期预计现金支出包括偿还上期的采购欠款和本期预计以现金支付的采购款，如欠款和本期预计以现金支付的采购款，如表表4-10所示。所示。下一页返回上一页52财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (四四)直接人工预算直接人工预算 直接人工预算也是以生产预算为基础编制，是对单位产品直接人工预算也是以生产预算为基础编制，是对单位产品工时、每小时人工成本及人工总成本所做的预算。直接人工工时、每小时人工成本及人工总成本所做的预算。直接人工预算比直接材料预算简单，它不需要考虑存货因素，可以直预算比直接材料预算简单，它不需要考虑存货因素，可以直接根据预算生产量所需要的直接人工小时及每小时人工成本接根据预算生产量所需要的直接人工小时及每小时人工成本编制。编制。 直接人工总成本直接人工总成本(直接人工工资直接人工工资)计算公式为计算公式为 直接人工总成本直接人工总成本=预计生产量预计生产量单位产品工时单位产品工时每小时人每小时人工成本工成本 (4-12)下一页返回上一页53财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 由于直接人工工资都需要企业以现金支付，所以不需要另由于直接人工工资都需要企业以现金支付，所以不需要另外编制现金支出预算，直接人工预算可直接为现金预算提供外编制现金支出预算，直接人工预算可直接为现金预算提供现金支出资料。数据如现金支出资料。数据如表表4-11所示。所示。下一页返回上一页54财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (五五)制造费用预算制造费用预算 制造费用预算是对那些为产品生产服务，但不能直接计入制造费用预算是对那些为产品生产服务，但不能直接计入产品成本的间接费用所做的预算。为了编制制造费用预算，产品成本的间接费用所做的预算。为了编制制造费用预算，通常将制造费用按成本性态分为变动制造费用和固定制造费通常将制造费用按成本性态分为变动制造费用和固定制造费用，并分别对变动制造费用和固定制造费用编制预算。变动用，并分别对变动制造费用和固定制造费用编制预算。变动制造费用与产品产量直接相关，所以变动制造费用预算以生制造费用与产品产量直接相关，所以变动制造费用预算以生产预算为基础来编制，变动制造费用是预计生产量与单位产产预算为基础来编制，变动制造费用是预计生产量与单位产品变动制造费用的乘积。品变动制造费用的乘积。下一页返回上一页55财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 固定制造费用与本期生产数量无关，需要按照费用项目逐固定制造费用与本期生产数量无关，需要按照费用项目逐项根据每一预算期内实际需要的支付额进行预计或在上年基项根据每一预算期内实际需要的支付额进行预计或在上年基础上根据预期变动加以适当修正进行预计。础上根据预期变动加以适当修正进行预计。 变动制造费用预算分配率计算公式为变动制造费用预算分配率计算公式为 单位工时变动制造费用分配率单位工时变动制造费用分配率=变动制造费用总额变动制造费用总额总工时总工时(4-13) 单位工时变动制造费用分配率单位工时变动制造费用分配率=变动制造费用总额变动制造费用总额总工时总工时(4-14)下一页返回上一页56财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 预算期内预计制造费用预算期内预计制造费用=预计变动制造费用预计变动制造费用+预计固定制造预计固定制造费用费用 (4-15) 固定制造费用各月是均匀支出，假设除折旧外均用现金支固定制造费用各月是均匀支出，假设除折旧外均用现金支付。分配率的计算如付。分配率的计算如表表4-12所示。所示。 为了给编制现金预算提供现金收支信息，在编制制造费用预为了给编制现金预算提供现金收支信息，在编制制造费用预算同时，通常包括现金支出预算，如算同时，通常包括现金支出预算，如表表4-13所示。所示。下一页返回上一页57财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (六六)产品成本预算产品成本预算 产品成本预算是对产品的单位成本、总成本的预算。产品产品成本预算是对产品的单位成本、总成本的预算。产品成本预算的编制需要以直接材料预算、直接人工预算及制造成本预算的编制需要以直接材料预算、直接人工预算及制造费用预算为基础。费用预算为基础。 产品单位成本取决于单位产品的材料费用、单位产品人工产品单位成本取决于单位产品的材料费用、单位产品人工费用及单位产品应分担的制造费用。其中费用及单位产品应分担的制造费用。其中 单位产品的直接材料费用单位产品的直接材料费用=单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量材料预材料预计单价计单价 (4-16)下一页返回上一页58财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 单位产品的直接人工费用单位产品的直接人工费用=单位产品工时单位产品工时预计每小时人预计每小时人工成本工成本 (4-17) 单位产品的制造费用单位产品的制造费用=制造费用分配率制造费用分配率分配标准分配标准 (4-18) 产品总成本取决于预计生产量及产品单位成本的乘积。成产品总成本取决于预计生产量及产品单位成本的乘积。成本预算如本预算如表表4-14所示。所示。下一页返回上一页59财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (七七)销售与管理费用预算销售与管理费用预算 销售费用预算是对销售环节的支出所做的预算，销售费用销售费用预算是对销售环节的支出所做的预算，销售费用按照与销售数量之间的关系，可分为变动销售费用和固定销按照与销售数量之间的关系，可分为变动销售费用和固定销售费用。变动销售费用是指随销售量的变动而变动的销售费售费用。变动销售费用是指随销售量的变动而变动的销售费用，固定销售费用是指不随销售数量的变动而变动的销售费用，固定销售费用是指不随销售数量的变动而变动的销售费用，如销售人员的工资，销售机构的折旧费用、广告费用、用，如销售人员的工资，销售机构的折旧费用、广告费用、保险费用等。保险费用等。下一页返回上一页60财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 对变动销售费用的预算应当以销售预算为基础编制，预算对变动销售费用的预算应当以销售预算为基础编制，预算期内变动销售费用应是预计销售数量与单位变动销售费用的期内变动销售费用应是预计销售数量与单位变动销售费用的乘积。固定销售费用因不随销售量变动而变动，通常以过去乘积。固定销售费用因不随销售量变动而变动，通常以过去实际开支为基础，根据预算期的变动进行调整来编制预算数实际开支为基础，根据预算期的变动进行调整来编制预算数据如据如表表4-15所示。所示。 销售及管理费用大部分也需要本期支付现金，为了给现金销售及管理费用大部分也需要本期支付现金，为了给现金预算提供资料，在编制销售及管理费用预算时应编制现金支预算提供资料，在编制销售及管理费用预算时应编制现金支出预算，数据如出预算，数据如表表4-16所示。但应注意的是，一些不需要支所示。但应注意的是，一些不需要支付现金的销售及管理费用应扣除。付现金的销售及管理费用应扣除。下一页返回上一页61财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (八八)现金预算现金预算 现金预算如现金预算如表表4-17所示。所示。 现金预算由四部分组成现金预算由四部分组成:现金收入、现金支出、现金溢余或现金收入、现金支出、现金溢余或不足和资金筹措及运用。现金收入部分包括期初现金余额和不足和资金筹措及运用。现金收入部分包括期初现金余额和预期现金收入。期初现金余额是编制预算时预计的，现金收预期现金收入。期初现金余额是编制预算时预计的，现金收入资料主要来自入资料主要来自“销售预算销售预算”。下一页返回上一页62财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 现金支出部分包括预算期内的各项现金支出，其数据主要现金支出部分包括预算期内的各项现金支出，其数据主要来自来自“直接材料预算直接材料预算”、“直接人工预算直接人工预算”、制造费用预算、制造费用预算“、“销售及管理费用预算销售及管理费用预算”和和“资本支出预算资本支出预算”，此外，此外，还包括所得税及预计股利分配等专门预算。值得注意的是，还包括所得税及预计股利分配等专门预算。值得注意的是，现金支出不包括那些不导致现金支出的费用，如折旧费用及现金支出不包括那些不导致现金支出的费用，如折旧费用及无形资产摊销等。短期借款的利息通常不在该项目中列示，无形资产摊销等。短期借款的利息通常不在该项目中列示，而是放在资金筹措和使用中。而是放在资金筹措和使用中。下一页返回上一页63财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 现金溢余或不足部分主要反映现金收入合计与现金总支出现金溢余或不足部分主要反映现金收入合计与现金总支出需求合计的差额。而现金需求总额包括本期现金支付额与公需求合计的差额。而现金需求总额包括本期现金支付额与公司政策所要求的最低现金余额之和。最低现金余额是公司为司政策所要求的最低现金余额之和。最低现金余额是公司为预防意外支出及可接受的最低现金持有量。最低现金余额在预防意外支出及可接受的最低现金持有量。最低现金余额在确定现金溢余或不足时将它予以扣除，但在确定预计的期末确定现金溢余或不足时将它予以扣除，但在确定预计的期末现金余额时则应加回去，因为最低现金余额在本质上并不是现金余额时则应加回去，因为最低现金余额在本质上并不是一项现金支出。如果差额为正，现金多余，可用于还债或做一项现金支出。如果差额为正，现金多余，可用于还债或做投资投资;如果差额为负，现金不足，需要筹集资金。如果差额为负，现金不足，需要筹集资金。下一页返回上一页64财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (九九)预计利润表预计利润表 预计利润表是以货币为单位，全面、综合地反映预算期的预计利润表是以货币为单位，全面、综合地反映预算期的经营成果。该表可以分季、也可以按年编制。经营成果。该表可以分季、也可以按年编制。2005年度预计年度预计利润表如利润表如表表4-18所示。所示。 (十十)预计资产负债表预计资产负债表 预计资产负债表是以货币单位反映预算期末财务状况的总预计资产负债表是以货币单位反映预算期末财务状况的总括性预算，表中除上年期末数事先已知外，其余项目均应在括性预算，表中除上年期末数事先已知外，其余项目均应在前面所列的各项预算指标的基础上分析填列。预计的资产负前面所列的各项预算指标的基础上分析填列。预计的资产负债表如债表如表表4-19所示。所示。下一页返回上一页65财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算三、其他的预算方法三、其他的预算方法 上述内容均以预算期间某一特定业务量水平来确定相应的上述内容均以预算期间某一特定业务量水平来确定相应的数据并据以编制预算，这种预算方式称为固定预算。然而，数据并据以编制预算，这种预算方式称为固定预算。然而，企业所面临的经济环境具有不确定性因此，作为企业日常财企业所面临的经济环境具有不确定性因此，作为企业日常财务管理手段的预算应适应这种不确定性，采取不同的形式，务管理手段的预算应适应这种不确定性，采取不同的形式，以下简单介绍几种其他的预算方法。以下简单介绍几种其他的预算方法。下一页返回上一页66财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (一一)弹性预算弹性预算 弹性预算是指企业在不能准确预测业务量的情况下，在成弹性预算是指企业在不能准确预测业务量的情况下，在成本性态分析的基础上，以业务量、成本和利润之间的数量关本性态分析的基础上，以业务量、成本和利润之间的数量关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平，编制能够系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平，编制能够适应多种业务水平的预算的方法。适应多种业务水平的预算的方法。 弹性预算方法的特点有以下三方面。弹性预算方法的特点有以下三方面。 第一，弹性预算是按一系列业务水平编制的，从而扩大的第一，弹性预算是按一系列业务水平编制的，从而扩大的预算的适用范围。预算的适用范围。下一页返回上一页67财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 第二，弹性预算是按成本的性态分类列示的，便于在计划第二，弹性预算是按成本的性态分类列示的，便于在计划期末计算实际业务量的预算额，从而能够使预算执行情况的期末计算实际业务量的预算额，从而能够使预算执行情况的评价和考核建立在更加客观和可比的基础上，便于更好地发评价和考核建立在更加客观和可比的基础上，便于更好地发挥预算的控制作用。挥预算的控制作用。 第三，弹性预算适用于编制所有与业务量有关的各种预算，第三，弹性预算适用于编制所有与业务量有关的各种预算，但从现实角度看，主要用于编制弹性成本费用预算和弹性利但从现实角度看，主要用于编制弹性成本费用预算和弹性利润预算。润预算。下一页返回上一页68财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (二二)零基预算零基预算 零基预算是指在编制成本费用预算时，不考虑以往预算期零基预算是指在编制成本费用预算时，不考虑以往预算期间内所发生的费用项目及费用水平，而是一切从预算期实际间内所发生的费用项目及费用水平，而是一切从预算期实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，是否符合企业目标，在综合平衡的基础上编标准是否合理，是否符合企业目标，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。这种方法的特点包括以下两方面。制费用预算的一种方法。这种方法的特点包括以下两方面。下一页返回上一页69财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (1)零期预算不受以前预算期的成本费用项目及水平的限制，零期预算不受以前预算期的成本费用项目及水平的限制，一切从预算期的实际出发，不仅可以促进企业提高资源配置一切从预算期的实际出发，不仅可以促进企业提高资源配置的效率，而且对一切费用一视同仁，有利于企业面向未来全的效率，而且对一切费用一视同仁，有利于企业面向未来全面考虑各种成本费用预算问题，有利于企业的长期发展。面考虑各种成本费用预算问题，有利于企业的长期发展。下一页返回上一页70财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (2)零期预算的方法可以充分发挥各级管理人员的积极性、零期预算的方法可以充分发挥各级管理人员的积极性、主动性和创造性，促进各预算部门精打细算，合理使用资金，主动性和创造性，促进各预算部门精打细算，合理使用资金，提高资金的利用效果。提高资金的利用效果。 但零基预算的方法的主要缺点是工作量较大，编制时间较但零基预算的方法的主要缺点是工作量较大，编制时间较长。在编制成本费用预算时，需要进行大量的基础工作，如长。在编制成本费用预算时，需要进行大量的基础工作，如需要进行历史分析、现状分析及未来分析，工作量极大。需要进行历史分析、现状分析及未来分析，工作量极大。下一页返回上一页71财务预测与财务预算第三节第三节 财务预算财务预算 (三三)滚动预算滚动预算 滚动预算是指在编制预算时，将预算期与会计年度相脱离，滚动预算是指在编制预算时，将预算期与会计年度相脱离，随着预算的执行不断延伸补允预算，逐期向后滚动。随着预算的执行不断延伸补允预算，逐期向后滚动。 滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动两种方式。滚动预算克服定期预算的缺点，滚动、逐季滚动两种方式。滚动预算克服定期预算的缺点，实现与日常管理的紧密衔接，能够帮助管理人员从动态的角实现与日常管理的紧密衔接，能够帮助管理人员从动态的角度把握住企业近期的规划目标和远期的战略需要度把握住企业近期的规划目标和远期的战略需要;而且，滚动而且，滚动预逢能够根据前期预算的执行情况，结合各种因素的变动影预逢能够根据前期预算的执行情况，结合各种因素的变动影响，及时调整和修订近期预算，从而使预算更加切合实际，响，及时调整和修订近期预算，从而使预算更加切合实际，能够充分地发挥预算的指导和控制作用。但这种预算编制方能够充分地发挥预算的指导和控制作用。但这种预算编制方法的最大缺点是预算工作量较大。法的最大缺点是预算工作量较大。返回上一页72财务预测与财务预算表表4-1 现金与销售收入变化表现金与销售收入变化表返回单位：元单位：元73财务预测与财务预算表表4-2 A公司资产负债表公司资产负债表(2005年年12月月31日日)返回单位：元单位：元74财务预测与财务预算表表4-3 A公司资产和负债销售额的公司资产和负债销售额的比例关系比例关系返回75财务预测与财务预算表表4-4 2002年和年和2003年的实际数据年的实际数据返回76财务预测与财务预算图图4-1 全面全面预预算体系算体系图图返回77财务预测与财务预算表表4-5 黄山公司资产负债表黄山公司资产负债表(2004年年12月月31日日)返回单位：元单位：元78财务预测与财务预算表表4-6 销售预算销售预算(2005年度年度)返回79财务预测与财务预算表表4-7 销售现金预算销售现金预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元80财务预测与财务预算表表4-8 生产预算生产预算(2005年度年度)返回单位：件单位：件81财务预测与财务预算表表4-9 直接材料采购量预算直接材料采购量预算(2005年年度度)返回82财务预测与财务预算表表4-10 直接材料采购现金预算直接材料采购现金预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元83财务预测与财务预算表表4-11 直接人工的现金预算直接人工的现金预算(2005年度年度)返回84财务预测与财务预算表表4-12 制造费用预算制造费用预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元85财务预测与财务预算表表4-13 制造费用现金预算表制造费用现金预算表(2005年度年度)返回86财务预测与财务预算表表4-14 产品成本预算产品成本预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元87财务预测与财务预算表表4-15 销售及管理费用预算销售及管理费用预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元88财务预测与财务预算表表4-16 现金支出计算表现金支出计算表(2005年度年度)返回89财务预测与财务预算表表4-17 现金预算现金预算(2005年度年度)返回单位：元单位：元90财务预测与财务预算表表4-18 2005年年预计预计利利润润表表返回单位：元单位：元91财务预测与财务预算表表4-19 预计预计2005年年12月月31日日资产负资产负债债表表返回单位：元单位：元92财务预测与财务预算