中小企业融资途径电子商务一班 龚凤中小企业融资途径 龚凤目录版本控制 个人总结 概述风险投资典当担保贷款中小企业融资途径 龚凤概述n统计表明：国家经济发展主体在民间，但恰恰民间资本十分紧缺，以中小企业为主的民营企业中，真正不缺乏资金的仅占12%，资金匮乏的中小企业则占到80%，其中严重缺乏者为20%.他们的资金需求量非常之大，而融资渠道却很窄。 n当然，导致中小企业融资渠道狭窄的原因有多种，但对金融新品的了解太少及不善于利用，可能是其中十分重要的因素。中小企业在对融资的认识方面有两个特点，一、对银行贷款和上市以外的融资工具风险有较大的担心；二、融资的眼界较狭窄，更多中小企业把融资眼光投放在银行贷款，此外就是上市上面，少有人想到开拓视野，利用别的工具和渠道。很多人甚至不知道还有其他的渠道可以拿到急用的钱。事实上，尽管我国金融体系中融资工具的品种还少，面向中小企业的尤其少，但在银行贷款之外，还是有一些可供选择的其他方式，有一些正在成长中的新型工具可资利用的。中小企业应积极学会利用新的金融工具。 中小企业融资途径 龚凤 哪些新的金融工具适合中小企业？他们各有什么特点？我们将为您做一些初步介绍。 中小企业融资途径 龚凤风险投资 风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种融资方式。 风险投资最适合于产品或项目科技含量高，具有高发展空间和高市场前景的中小企业，在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期，急需资金之际，这是一条比较好的渠道，利用风险投资，中小企业可以尽快启动。 中小企业融资途径 龚凤n值得提出的是，对于被投资企业来说，风险投资其实是最没有风险的，风险全部由投资方承担；因此风险投资公司对项目的筛选是极其严格的，需要有一系列的调研程序和市场可行调查。而一旦投入，风险投资要求极大的回报。风险投资看中的是利润的最大化。 中小企业融资途径 龚凤风险投资的成效n据统计，风险投资的成功率只有3%，而一旦成功就要求极高的回报。对被投资方来说，这可能就是其短处：风险投资融资成本很高，且回收周期短。风险投资寻求的回报率有可能达到300%、500%甚至1000%，以美国的二板市场为例，市场最低迷时是300%，火爆时平均回报率达到了800%.在中国，风险投资前几年的回报率约为300%，近年市场低迷，平均回报率仍在12%-15%.大家都十分熟悉的“康师傅方便面，最早为台湾顶益集团投资2000万美元的惠亚公司，在康师傅上市后的退出率为1：20美元。 中小企业融资途径 龚凤 并且，风险投资的进入退出都很迅速，一旦企业发展，风险投资立即寻求退出。风险投资投入企业的四个阶段是：种子期、萌芽期、成熟期、收获期，一般在成长初期进入，在成熟期退出。为什么风险投资要在中途退出？因为风险投资考虑的是利润的最大化。从企业来说，利润从投入时就开始形成，资本在企业成长期增值最快。但不同的风险投资也有不同的投入阶段。专家告诫说：中小企业可以根据企业状况，一段一段分别引入不同的风险投资。 n在国外，风险投资完全是民间资本，商业化运作。但在我国，为大力支持高科技中小企业的发展，国家特别拨出了一部分资金作为风险投资。根据去年上半年的数据统计，目前中国的风险投资机构共有246家，掌握约400亿元人民币资金，已投入约3000个项目。每一个项目投入在300万到500万之间，最多为1000万元，投出资金已占总投资金额的1/3左右。有业内人士介绍，国家科技部支持的深圳创新投资公司，是目前我国风险投资公司中做得最好的一家，已投入的27个项目，只失败了一个，成功率在97%，回报率在15%-17%.中小企业融资途径 龚凤 企业如何利用风险投资？经济学家朱少平提出以下几点原则，可供中小企业参考。 中小企业融资途径 龚凤 首先了解什么是风险投资：风险投资不是长期贷款，只是企业发展助力，是要高回报退出的；中小企业融资途径 龚凤 其次在我国现阶段，可供选择的风险投资机构非常多，中小企业应千方百计获取风险投资的青睐，通过各种方式主动使风险投资公司了解认识自己，争取得到投资公司的资金支持。中小企业融资途径 龚凤 然后设计的产品一定要有自己的理念，一定要有新意，产品要行业领先。中小企业融资途径 龚凤 最后就是高科技项目和主动协助风险投资的管理及其退出。中小企业融资途径 龚凤典当典当 中国典当业有1600多年的历史，典当业也是现代金融业的鼻祖。曾经典当也许是一种最古老的行当，并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业融资中，典当以它特有的优势重新拥有了市常典当行具有两个基本功能：1.融资服务功能。只要当物在当期内不发生绝当(即不再赎回)，典当就在发挥融资功能。2.商品销售服务功能。3、保管功能。4、鉴定职能。事实上，随着私营中小企业大规模发展，在我国的许多地区特别是东南沿海地区，典当行更多体现的是第一个功能，商品销售功能成为次要的。究其功能而言，典当行于银行相比，其不可替代的优势在于其便捷性。 中小企业融资途径 龚凤 据统计，我国现有典当行4000家，此外今年的典当行审批也正在进行中。从去年有关部门进行的调查可以发现，典当行业几乎遍布全国各个省市自治区，记者注意到，典当业在数量分布上似乎并不受民间资本发育程度限制。而如今典当行早已褪去救穷济贫的刻薄外衣，披上短期融资的外套。中小企业融资途径 龚凤 原国家经贸委中小企业司长向记者介绍，典当最受欢迎的特点在于比较其他融资方式其所特有的便捷性，能够迅速及时地解决当户的资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；另外，由于是实物质押、抵押，不涉及信用；中小企业融资途径 龚凤 这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。他说，过去的典当业以居民业务为主，主要从事金银首饰、家电、服装等典当，现在则逐渐发展为向中小企业融资。这是典当行的发展需求，也是中小企业的融资需求。中小企业对资金有需要，典当行有资金优势，又从事金融业务。从实践看，典当业向融资的发展，一方面拓展了经营范围，增加了经济收益；一方面缓解了中小企业的资金需要。今天的典当行，与传统的典当行已经大相径庭，不光是办公场所已经从街头巷尾搬到了高档写字楼，而且中小企业和个体经营者已经取代自然人成为典当行的常客。越来越多的企业家和个体工商户为了事业的发展到典当行融资，尽管典当行的收费比银行金融机构的费用要高一些，但是典当行快捷便利的服务，赢得了越来越多的客户的信赖和支持。中小企业融资途径 龚凤 但典当贷款也有缺点；除贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此它的融资成本高于银行贷款，这一点需要提请中小企业予以注意，事先算一算账。 中小企业融资途径 龚凤n中小企业担保贷款 n近年来，我国担保贷款数量激增，已达到1200多亿元人民币。目前在国家政策和有关部门的大力扶植下，担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。n一段时间中，一方面中小企业融资难，大量企业嗷嗷待哺；一方面银行资金缺乏出路，四处出击，却不愿意贷给中小企业，主要原因在于，银行认为为中小企业发放贷款，风险难于防范，而担保贷款能够有效地解决这个问题。 n等。 中小企业融资途径 龚凤担保贷款概述 所谓担保贷款，即由专业担保公司为中小企业向商业银行提供贷款担保，对银行来说，降低了风险，对企业来说，获得了资金。随着民营经济的发展，担保公司的市场也越来越广泛。近年我国经济环境的变化，为担保公司带来了新的发展，首先，担保公司的信誉状况有较大提高；其二，开辟出多种品种的担保业务。 中小企业融资途径 龚凤国家对担保贷款的政策 从方向上看，国家对于担保贷款从政策上予以引导与支持。据原国家经贸委官员吴义国向记者介绍，这些支持包括以下几方面：1.准入放开门槛，国家鼓励社会资金筹建担保公司，文件目前正在起草之中，基本原则是，政府、法人、其他出资人均可设立贷款担保公司，解决中小企业融资难；就审批程序看，也较为简洁。像北京现在全面放开准入，仅采取备案制；2.对担保公司实施减免税政策。达到一定条件的担保机构，国家减免所得税。据悉，现在全国582家担保公司中，已有226家实现免税，还有151家也已列入减免税公告；3.允许经营者从担保公司收入中税前提取30%风险准备金；4.建立担保公司风险分散补偿机制，包括：建立国家再担保机构、政府从专项资金中提供一定补贴、银行对担保公司的损账分担、通过风险基金提供补偿等中小企业融资途径 龚凤 从以上种种国家政策来看，担保公司在我国将大有发展前景，对资金需求极大的中小企业，这无疑是一条利好的消息。 担保公司融资的优势在于：持现率高于银行；比银行融资更为灵活，如深圳的一些担保公司，个人资产、个人信誉均可担保，弥补了银行空缺。 担保公司的基本情况如下 目前我国共有担保公司5000余家，其中政府出资的不足3%，主要以民间资本为主；从机构的资本金分布看：机构平均资本金为3000万元左右，但参差不齐，较大的资本金有的达10亿元，像北京的两家担保公司。而浙江一带为本乡本镇企业服务的一些担保公司，资本金规模就很小，有的仅为100万元、200万元左右，但也很受中小企业的欢迎。担保机构一般都有政府支持；从经营看，坏账率极低，用有关人员的话来说，几乎是“微不足道”。 除以上三种重点介绍的品种以外，针对中小企业的新型金融工具还有像保理信托、融资租赁等等，这些都有待中小企业去认识、使用，积极为自己的企业拓宽资金渠道，抓住机遇发展自己。中小企业融资途径 龚凤ThanksThanksThanks中小企业融资途径 龚凤