衍生金融工具衍生金融工具1衍生工具会计衍生工具会计 衍生金融工具衍生金融工具2第一节第一节 衍生工具概述衍生工具概述n一、金融工具及其分类一、金融工具及其分类n（一）金融工具（一）金融工具: :是指形成一个企业的金融资产，并是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。n比如：比如：n一个企业发行债券（金融负债），另一个企业形一个企业发行债券（金融负债），另一个企业形成债券投资（金融资产）；成债券投资（金融资产）；n一个企业发行股票（权益工具），另一个企业形一个企业发行股票（权益工具），另一个企业形成股权投资（金融资产）成股权投资（金融资产）n金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。 衍生金融工具衍生金融工具3n权益工具是金融工具中形成股权的一类工具，如股票。权益工具是金融工具中形成股权的一类工具，如股票。n权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。后的资产中的剩余权益的合同。n比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证。权证。 衍生金融工具衍生金融工具4n（二）金融工具分类（二）金融工具分类n1 1、基础金融工具、基础金融工具n基础金融工具指一切能证明债权债务、权益关系的基础金融工具指一切能证明债权债务、权益关系的具有一定格式的合法书面文件。具有一定格式的合法书面文件。n如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。债券投资、应付债券等。n2 2、衍生工具、衍生工具n1 1） 其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动。或其他类似变量的变动而变动。n2 2）不要求初始净投资，或与其他类型合同相比，）不要求初始净投资，或与其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。要求很少的初始净投资。n3 3）在未来某一日期结算。）在未来某一日期结算。 衍生金融工具衍生金融工具5n二、衍生工具的功能与风险二、衍生工具的功能与风险n1 1套期避险的功能。套期避险的功能。n2 2投资套利的功能。投资套利的功能。n三、衍生工具的主要类别三、衍生工具的主要类别n基本形式主要包括远期合同、期货合同、期权合基本形式主要包括远期合同、期货合同、期权合同和互换合同。同和互换合同。 衍生金融工具衍生金融工具6n（一）远期合同（一）远期合同（forward contractforward contract）n远期合同：是指由交易双方约定在未来的某一确定远期合同：是指由交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合同。的合同。n远期合同：可以是大豆、铜等实物远期合同：可以是大豆、铜等实物商品商品，也可以是，也可以是股票指数、债券指数、外汇等股票指数、债券指数、外汇等金融产品金融产品n远期合同通常是在两个金融机构之间或金融机构与远期合同通常是在两个金融机构之间或金融机构与其公司客户之间签署，其公司客户之间签署，它不在规范的交易所内交易。它不在规范的交易所内交易。n远期合同的一个重要特点是灵活性，可以根据客户远期合同的一个重要特点是灵活性，可以根据客户的的需要量身定制需要量身定制。 衍生金融工具衍生金融工具7n（二）期货合同（二）期货合同（futures contractfutures contract）n期货合同：是指由期货合同：是指由期货交易所统一制定期货交易所统一制定的、规定在将的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合同。化合同。n期货可分为期货可分为商品期货与金融期货商品期货与金融期货两大类。两大类。 衍生金融工具衍生金融工具8n期货市场制度主要包括：期货市场制度主要包括：n（1 1）保证金制度。）保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合同价值的一定比例（通常为照其所买卖期货合同价值的一定比例（通常为5-10%5-10%）缴纳保证金，才能参与期货合同的买卖，并视价格变缴纳保证金，才能参与期货合同的买卖，并视价格变动情况确定是否追加保证金。动情况确定是否追加保证金。n（2 2）每日结算制度。）每日结算制度。期货交易的结算是由交易所统一期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度。组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度。n（3 3）涨跌停板制度。）涨跌停板制度。期货合同在一个交易日中的交易期货合同在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。n具体看品种，一般具体看品种，一般3%3%到到10%10%，具体期货交易所有规定。，具体期货交易所有规定。 衍生金融工具衍生金融工具9n（4 4）实物交割制度。）实物交割制度。当期货合同到期时，交易双方当期货合同到期时，交易双方将期货合同所载商品的所有权按规定进行转移，了结将期货合同所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合同。未平仓合同。n但是，大部分期货合同是通过对冲完成交易，只有极但是，大部分期货合同是通过对冲完成交易，只有极少数合同最终进行实物交割少数合同最终进行实物交割，但正是这极少数的实物，但正是这极少数的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。能的发挥提供了重要的前提条件。n（5 5）强行平仓制度。）强行平仓制度。当会员的交易当会员的交易保证金不足保证金不足并未并未在规定的时间内补足，或者当会员的持仓量超出规定在规定的时间内补足，或者当会员的持仓量超出规定的限额时，或者当会员的限额时，或者当会员违规时违规时，交易所为了防止风险，交易所为了防止风险进一步扩大，对违规者的有关持仓实行平仓的一种强进一步扩大，对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。制措施。 衍生金融工具衍生金融工具10n（三）期权合同（三）期权合同（option contractoption contract）n期权合同，是指由期权合同，是指由交易所统一制定交易所统一制定的、规定买方有的、规定买方有权在合同规定的有效期限内以事先规定的价格买进权在合同规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出标的资产的标准化合同。或卖出标的资产的标准化合同。 n所谓标准化合同就是说，所谓标准化合同就是说，除了期权的价格是在市场除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，上公开竞价形成的，合同的其他条款都是事先规定合同的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。好的，具有普遍性和统一性。由于期权交易方式、由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品种。种。 衍生金融工具衍生金融工具11n（1 1）按期权的权利划分：有看涨期权和看跌期权）按期权的权利划分：有看涨期权和看跌期权n（2 2）按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期）按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。权两种类型。n（3 3）按期权合同上的标的划分，有股票期权、股指）按期权合同上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。n无论是何种类型的期权，其合同的基本构成要素主要无论是何种类型的期权，其合同的基本构成要素主要包括以下三项内容：包括以下三项内容：n（1 1）权利金。）权利金。n（2 2）执行价格。）执行价格。n（3 3）合同到期日。）合同到期日。 衍生金融工具衍生金融工具12n美式期权和欧式期权美式期权和欧式期权: :欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。出执行。很容易发现，美式期权的买方很容易发现，美式期权的买方“权利权利”相对较大。相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。 衍生金融工具衍生金融工具13n（四）互换合同（四）互换合同（swap contractswap contract）n互换合同又称互换合同又称“掉期合同掉期合同”，是交易双方签订的，是交易双方签订的在未来某一时期相互交换一系列等值现金流在未来某一时期相互交换一系列等值现金流（Cash FlowCash Flow）的合同。）的合同。n互换的互换的具体对象：具体对象：可以是不同种类的货币、债券，可以是不同种类的货币、债券，也可以是不同种类的利率、汇率、价格指数等。也可以是不同种类的利率、汇率、价格指数等。 衍生金融工具衍生金融工具14n四、衍生工具会计四、衍生工具会计n衍生工具会计分为：衍生工具会计分为：n投机套利会计投机套利会计( (交易性衍生工具会计交易性衍生工具会计) )。n套期保值会计。套期保值会计。 衍生金融工具衍生金融工具15第二节第二节 交易性衍生工具会计（投机套利会计）交易性衍生工具会计（投机套利会计）n一、交易性衍生工具的会计核算一、交易性衍生工具的会计核算n（一）账户设置（一）账户设置n企业应设置企业应设置“衍生工具衍生工具”账户核算企业衍生工具的公允账户核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。 n（1 1）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记“衍生衍生工具工具”科目，科目，按发生的交易费用，借记按发生的交易费用，借记“投资收益投资收益”科科目目，按实际支付的金额，贷记，按实际支付的金额，贷记“银行存款银行存款”等科目。等科目。n（2 2）资产负债表日，公允价值变动，一方面计入）资产负债表日，公允价值变动，一方面计入“衍衍生工具生工具”科目，另一方面计入科目，另一方面计入“公允价值变动损益公允价值变动损益”科科目。目。 衍生金融工具衍生金融工具16n（3 3）终止确认的衍生工具）终止确认的衍生工具n如为衍生资产，应按实际收到的金额，与如为衍生资产，应按实际收到的金额，与“衍生工具衍生工具”科目，按其差额，计入科目，按其差额，计入“投资收投资收益益”科目；科目；n如为衍生负债，按实际支付的金额，与如为衍生负债，按实际支付的金额，与“衍衍生工具生工具”科目，按其差额，计入科目，按其差额，计入“投资收益投资收益”科目；科目；n同时，将原计入该衍生工具的公允价值变动同时，将原计入该衍生工具的公允价值变动转出，转入转出，转入“投资收益投资收益”科目。科目。n（4 4）会计期末，如为借方余额，反映企业衍生工具）会计期末，如为借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；如为贷方余额，反映企业衍形成资产的公允价值；如为贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。生工具形成负债的公允价值。 衍生金融工具衍生金融工具17n（二）交易性衍生工具的具体核算（二）交易性衍生工具的具体核算n1.1.远期交易的核算远期交易的核算n远期交易，是指买卖双方签订远期合同，规定在未来远期交易，是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式，某一时间进行实物商品交收的一种交易方式，前者处前者处于多方地位，后者处于空方地位。于多方地位，后者处于空方地位。n远期合同最为常见是远期外汇合同。远期合同最为常见是远期外汇合同。这里这里以远期外汇以远期外汇交易为例阐述交易性衍生工具的会计核算交易为例阐述交易性衍生工具的会计核算。n远期外汇交易（远期外汇交易（Forward Exchange TransactionForward Exchange Transaction）又）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。到期才进行实际交割的外汇交易。n远期外汇交易的远期外汇交易的主要目的：主要目的：就是规避汇率风险。就是规避汇率风险。 衍生金融工具衍生金融工具18n远期外汇交易的主要特点为：远期外汇交易的主要特点为：n（1 1）交易）交易地点不固定地点不固定，通常是通过现代通讯手段，通常是通过现代通讯手段进行，交易时间也不受限制，可以进行，交易时间也不受限制，可以2424小时交易，因小时交易，因而属于无形市场；而属于无形市场；n（2 2）合同是交易双方经协商后达成的协议，在交）合同是交易双方经协商后达成的协议，在交易币种、汇率、交割方式、金额等方面能够灵活地易币种、汇率、交割方式、金额等方面能够灵活地满足交易双方的偏好，因而满足交易双方的偏好，因而是非标准化的合同是非标准化的合同；n（3 3）交易双方当事人都要承担信用风险。）交易双方当事人都要承担信用风险。 衍生金融工具衍生金融工具19n【例】华厦公司与外汇经纪银行于【例】华厦公司与外汇经纪银行于20112011年年1111月月1 1日日签订了一项签订了一项9090天期的远期外汇合同，合同规定：天期的远期外汇合同，合同规定：华厦公司于华厦公司于20122012年年1 1月月3131日以人民币兑换日以人民币兑换200200万美万美元。假定不考虑远期外汇合同的时间价值，其他元。假定不考虑远期外汇合同的时间价值，其他资料如表所示。资料如表所示。日期日期即期汇率即期汇率90天的远期天的远期汇率汇率30天的远期天的远期汇率汇率11年年11月月1日日1:6.821:6.8411年年12月月31日日 1:6.851:6.8812年年1月月31日日1:6.86 衍生金融工具衍生金融工具20n根据上述资料，华厦公司的相关会计处理如下：根据上述资料，华厦公司的相关会计处理如下：n（1 1）20112011年年1111月月1 1日，由于签订远期合同时的风险与日，由于签订远期合同时的风险与收益对等，因此，合同的公允价值为零，无须进行会收益对等，因此，合同的公允价值为零，无须进行会计处理。计处理。n（2 2）20112011年年1212月月3131日，远期合同的公允价值发生变动。日，远期合同的公允价值发生变动。按照合同规定，华厦公司按按照合同规定，华厦公司按USD1=RMB6.84USD1=RMB6.84的汇率购入的汇率购入200200万美元，而万美元，而20112011年年1212月月3131日的日的3030天期的远期汇率上天期的远期汇率上升升0.040.04（6.88-6.846.88-6.84），在预计汇率上升的情况下，华），在预计汇率上升的情况下，华厦公司仍按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生厦公司仍按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生8 8万元的收益（万元的收益（2000.042000.04），因此，该合同的公允价值），因此，该合同的公允价值为为8 8万元，表现为衍生资产。万元，表现为衍生资产。n借：衍生工具借：衍生工具远期合同远期合同 8 8 贷：公允价值变动损益贷：公允价值变动损益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具21n在在20112011年年1212月月3131日的资产负债表中，日的资产负债表中，“衍生工具衍生工具远期合同远期合同”账户借方余额账户借方余额8 8万元万元作为资产列示于作为资产列示于“其其他流动资产他流动资产”项目中。项目中。n（3 3）20122012年年1 1月月3131日，合同到期，即期汇率和远期汇日，合同到期，即期汇率和远期汇率重合，均为率重合，均为USD1=RMB6.86USD1=RMB6.86。华厦公司按。华厦公司按USD1=RMB6.84USD1=RMB6.84购入购入200200万美元，从而实现万美元，从而实现4 4万元万元200200（6.86-6.846.86-6.84） 的收益。相关会计分录如下：的收益。相关会计分录如下：n借：银行存款（借：银行存款（USD200USD200万万*6.86*6.86） 1372 1372 投资收益投资收益 4 4 贷：银行存款（贷：银行存款（USD200USD200万万*6.84*6.84） 1368 1368 衍生工具衍生工具远期合同远期合同 8 8n借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 8 8 贷：投资收益贷：投资收益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具22n在实务中，企业所签订的远期外汇合同在实务中，企业所签订的远期外汇合同在多数情况在多数情况下并不会将其持有至到期，下并不会将其持有至到期，而是当企业认为能够取而是当企业认为能够取得最高价格时将合同出售，得最高价格时将合同出售，以谋取合同价差收益。以谋取合同价差收益。n在本例中，假定华厦公司根据对未来汇率趋势的判在本例中，假定华厦公司根据对未来汇率趋势的判断，认为断，认为20112011年年1212月月3131日的日的3030天期的远期汇率已达天期的远期汇率已达最高值，将合同以最高值，将合同以8 8万元的价格出售，相关会计分录万元的价格出售，相关会计分录如下：如下：n借：银行存款借：银行存款 8 8 贷：衍生工具贷：衍生工具远期合同远期合同 8 8n借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 8 8 贷：投资收益贷：投资收益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具23n2. 2. 期货交易的核算期货交易的核算n期货交易期货交易与远期交易有许多相似之处与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一，其中最突出的一点是二者都是买卖双方约定于未来某一特定时间以约定点是二者都是买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产。价格买入或卖出一定数量的标的资产。n二者的二者的主要区别主要区别如下：如下：n（1 1）交易对象不同。期货交易的对象）交易对象不同。期货交易的对象是标准化合同，是标准化合同，交易数量和交割时期都是标准化的；而远期交易的对象交易数量和交割时期都是标准化的；而远期交易的对象主要是实物商品，交易的数量和交割时期由交易双方自主要是实物商品，交易的数量和交割时期由交易双方自行决定。行决定。n（2 2）交易场所不同。期货交易是在）交易场所不同。期货交易是在交易所内交易所内公开进行公开进行的，便于了解日常行情的变化；而远期交易则没有公开的，便于了解日常行情的变化；而远期交易则没有公开而集中的交易市场。而集中的交易市场。 衍生金融工具衍生金融工具24n（3 3）保证金制度不同。）保证金制度不同。期货交易有特定的保证金期货交易有特定的保证金制制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段；而交易所控制期货交易风险的重要手段；而远期交易则远期交易则由交双方自行商定是否收取保证金。由交双方自行商定是否收取保证金。 n（4 4）信用风险不同。）信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算期货交易实行每日无负债结算制度制度，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险较大。任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险较大。 衍生金融工具衍生金融工具25n（5 5）履约方式不同。）履约方式不同。期货交易有期货交易有实物交割实物交割与与对冲平对冲平仓两种履约方式仓两种履约方式，绝大多数期货合同都是以对冲平仓，绝大多数期货合同都是以对冲平仓的方式了结。的方式了结。远期交易履约方式主要采用实物交割远期交易履约方式主要采用实物交割方方式，虽然也可转让，但已签订合同的最终履约方式是式，虽然也可转让，但已签订合同的最终履约方式是实物交割。实物交割。n在会计核算时，企业持有的在会计核算时，企业持有的以交易为目的的期货合同，以交易为目的的期货合同，应当归类为交易性金融资产或负债。应当归类为交易性金融资产或负债。期货交易的手续期货交易的手续费等相关费用，应于发生时计入当期损益，而不计入费等相关费用，应于发生时计入当期损益，而不计入期货合同的价值。期货合同的价值。 衍生金融工具衍生金融工具26n【例】远东公司于【例】远东公司于20112011年发生以下买入商品期货交易：年发生以下买入商品期货交易：n（1 1）1111月月1 1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金账户，存入资金5050万元；万元；n（2 2）1111月月5 5日买入大豆期货日买入大豆期货2020手，每手手，每手1010吨，单价吨，单价45004500元元/ /吨，交易保证金为合同价值的吨，交易保证金为合同价值的1010，交易手续，交易手续费为费为5 5元元/ /手；手；n（3 3）1111月月3030日，结算价日，结算价44504450元元/ /吨；吨；n（4 4）1212月月3131日将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价日将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价44304430元元/ /吨，交易手续费为吨，交易手续费为5 5元元/ /手。手。n根据上述资料，远东公司的相关会计处理如下：根据上述资料，远东公司的相关会计处理如下： 衍生金融工具衍生金融工具27n（1 1）1111月月1 1日，开立期货买卖账户，存入资金日，开立期货买卖账户，存入资金5050万元。万元。n借：其他货币资金借：其他货币资金存出投资款存出投资款 500000 500000 贷：银行存款贷：银行存款 500000 500000n（2 2）1111月月5 5日，买入大豆期货日，买入大豆期货2020手，交纳交易保证金手，交纳交易保证金9000090000元（元（20104500102010450010），交易手续费），交易手续费100100元元（205205）。）。n借：衍生工具借：衍生工具期货合同（大豆）期货合同（大豆） 90000 90000 投资收益投资收益 100 100 贷：其他货币资金贷：其他货币资金存出投资款存出投资款 90100 90100n（3 3）1111月月3030日，大豆期货合同亏损日，大豆期货合同亏损1000010000元元20102010（4500-44504500-4450） 。n借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 10000 10000 贷：衍生工具贷：衍生工具期货合同（大豆）期货合同（大豆）1000010000 衍生金融工具衍生金融工具28n（4 4）1212月月3131日，大豆期货合同亏损日，大豆期货合同亏损40004000元元 2010 2010（4450-44304450-4430） 。n借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 4000 4000 贷：衍生工具贷：衍生工具期货合同（大豆）期货合同（大豆） 4000 4000n（5 5）1212月月3131日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交易手续费易手续费100100元（元（205205）。）。n借：其他货币资金借：其他货币资金存出投资款存出投资款 76000 76000 贷：衍生工具贷：衍生工具期货合同（大豆）期货合同（大豆） 76000 76000n借，投资收益借，投资收益 100 100 贷：其他货币资金贷：其他货币资金存出投资款存出投资款 100 100n借：投资收益借：投资收益 14000 14000 贷：公允价值变动损益贷：公允价值变动损益 14000 14000 衍生金融工具衍生金融工具29n3. 3. 期权交易的核算期权交易的核算n与期货交易相比，与期货交易相比，期权交易的主要特点表现为：期权交易的主要特点表现为：n（1）标的物不同。）标的物不同。期权交易的标的物是一种商品或期期权交易的标的物是一种商品或期货合同货合同选择权的买卖权利选择权的买卖权利；而期货交易的标的物是商；而期货交易的标的物是商品或期货合同。品或期货合同。n（2）投资者权利与义务的对称性不同。）投资者权利与义务的对称性不同。期权合同是单期权合同是单向合同，向合同，期权的买方在支付期权的买方在支付期权费（又称期权金、权期权费（又称期权金、权利金）后即取得履行或不履行买卖期权合同的权利，利金）后即取得履行或不履行买卖期权合同的权利，而不必承担义务；而不必承担义务；期货合同则是双向合同，期货合同则是双向合同，交易双方交易双方都要承担期货合同到期交割的义务。如果不愿实际交都要承担期货合同到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。割，则必须在有效期内对冲。n（3）履约保证不同。）履约保证不同。在期权交易中，在期权交易中，买方不需交纳履约保买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的以表明他具有相应的履行期权合同的财力；履行期权合同的财力；而期货合同的买卖双方通常都要交而期货合同的买卖双方通常都要交纳纳一定数额的履约保证金。一定数额的履约保证金。n（4）现金流转不同。）现金流转不同。在期权交易中，在期权交易中，买方要向卖方支付期买方要向卖方支付期权费，这是期权的价格，权费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合同价格大约为交易商品或期货合同价格的的510；期权合同可以流通，其保险费则要根据交易；期权合同可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合同市场价格的变化而变化；而在期货交易中，商品或期货合同市场价格的变化而变化；而在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合同面值买卖双方都要交纳期货合同面值510%的初始保证金，的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余保证金。盈利方则可提取多余保证金。n（5）盈亏的特点不同。）盈亏的特点不同。期权买方的收益随市场价格的变化期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于支付的期权费；卖而波动，是不固定的，其亏损则只限于支付的期权费；卖方的收益只是收取的期权费，其亏损则是不固定的。方的收益只是收取的期权费，其亏损则是不固定的。期货期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。 衍生金融工具衍生金融工具31n前已述及，期权可以分为看涨期权和看跌期权两种类型，前已述及，期权可以分为看涨期权和看跌期权两种类型，而期权交易者又可有买入期权或者卖出期权两种操作，而期权交易者又可有买入期权或者卖出期权两种操作，所以期权交易有四种基本策略：所以期权交易有四种基本策略：n（1）买进看涨期权。若交易者买进看涨期权，之后市）买进看涨期权。若交易者买进看涨期权，之后市场价格如果上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执场价格如果上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。为期权费。n（2）买进看跌期权。若交易者买进看跌期权，之后市）买进看跌期权。若交易者买进看跌期权，之后市场价格如果下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执场价格如果下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去市场价格及期权费看跌期权的最大盈利为执行价格减去市场价格及期权费之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。期权，其最大损失为期权费。 衍生金融工具衍生金融工具32n（3）卖出看涨期权。若交易者卖出看涨期权，在到期）卖出看涨期权。若交易者卖出看涨期权，在到期日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失市场价格减去执行价格及期权费之差。卖方将损失市场价格减去执行价格及期权费之差。n（4）卖出看跌期权。若交易者卖出看跌期权，在到期）卖出看跌期权。若交易者卖出看跌期权，在到期日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。 衍生金融工具衍生金融工具33第二节第二节 套期保值会计套期保值会计 企业运用套期保值，主要是为了：防范汇率风险和锁企业运用套期保值，主要是为了：防范汇率风险和锁定价格风险。定价格风险。n一、套期保值的概念一、套期保值的概念 n套期保值，是指企业为套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项，指定一项或一项以上套期工具，或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。或现金流量变动。 衍生金融工具衍生金融工具34n二、套期保值的分类二、套期保值的分类 n套期保值套期保值( (以下简称套期以下简称套期) )按套期关系按套期关系( (即套期工具和即套期工具和被套期项目之间的关系被套期项目之间的关系) )可划分为：可划分为：n公允价值套期；公允价值套期；n现金流量套期；现金流量套期；n境外净投资套期。境外净投资套期。 衍生金融工具衍生金融工具35三、套期工具和被套期项目三、套期工具和被套期项目n（一）套期工具（一）套期工具n套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具；对外汇风险进行套期还或现金流量变动的衍生工具；对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。具。n即：套期工具：（即：套期工具：（1 1）衍生工具；（）衍生工具；（2 2）对外汇风险进）对外汇风险进行套期也可以是非衍生工具。行套期也可以是非衍生工具。n1 1衍生工具通常可以作为套期工具。衍生工具通常可以作为套期工具。n2 2非衍生金融资产或非衍生金融负债通常不能作为套非衍生金融资产或非衍生金融负债通常不能作为套期工具，但被套期风险为外汇风险时，也可以作为套期工具，但被套期风险为外汇风险时，也可以作为套期工具。期工具。 衍生金融工具衍生金融工具36n3 3无论是衍生工具还是某些非衍生金融资产或非无论是衍生工具还是某些非衍生金融资产或非衍生金融负债，其衍生金融负债，其作为套期工具的基本条件就是其作为套期工具的基本条件就是其公允价值应当能够可靠地计量。公允价值应当能够可靠地计量。因此，在活跃市场因此，在活跃市场上没有报价，不能作为套期工具。上没有报价，不能作为套期工具。n4 4在运用套期会计方法时，只有涉及报告主体以在运用套期会计方法时，只有涉及报告主体以外的主体的工具外的主体的工具( (含符合条件的衍生工具或非衍生含符合条件的衍生工具或非衍生金融资产或非衍生金融负债金融资产或非衍生金融负债) )才能作为套期工具。才能作为套期工具。 衍生金融工具衍生金融工具37（二）被套期项目（二）被套期项目n被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的项目。动风险，且被指定为被套期对象的项目。n1 1作为被套期项目，应当使企业面临公允价值或现作为被套期项目，应当使企业面临公允价值或现金流量变动风险金流量变动风险( (即被套期风险即被套期风险) )，在本期或未来期间，在本期或未来期间会影响企业的损益。会影响企业的损益。与之相关的被套期风险，通常包与之相关的被套期风险，通常包括外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风括外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等。险、信用风险等。n企业的一般经营风险企业的一般经营风险( (如固定资产毁损风险等如固定资产毁损风险等) )不能作不能作为被套期风险，因为这些风险不能具体辨认和单独计为被套期风险，因为这些风险不能具体辨认和单独计量。量。 衍生金融工具衍生金融工具38n2 2衍生工具一般不能作为被套期项目。衍生工具一般不能作为被套期项目。n3 3对于信用风险或外汇风险，企业可以将对于信用风险或外汇风险，企业可以将持有至到持有至到期投资作为被套期项目。期投资作为被套期项目。 衍生金融工具衍生金融工具39n四、运用套期保值会计的条件四、运用套期保值会计的条件 n套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动或现金流量变动抵销的结果计套期项目公允价值变动或现金流量变动抵销的结果计入当期损益的方法。入当期损益的方法。n（一）运用套期保值会计方法应遵循的原则（一）运用套期保值会计方法应遵循的原则 n套期保值准则规定，公允价值套期、现金流量套期或套期保值准则规定，公允价值套期、现金流量套期或境外经营净投资套期同时满足下列条件的，才能运用境外经营净投资套期同时满足下列条件的，才能运用套期会计方法进行处理：套期会计方法进行处理： 衍生金融工具衍生金融工具40n第一，在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，第一，在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。且最终影响企业的损益。n第二，该套期预期高度有效第二，该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。期关系所确定的风险管理策略。 衍生金融工具衍生金融工具41n第三，第三，对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。流量变动风险。n第四，套期有效性能够可靠地计量第四，套期有效性能够可靠地计量，即被套期风险引，即被套期风险引起的被套期项目的公允价值或现金流量以及套期工具起的被套期项目的公允价值或现金流量以及套期工具的公允价值能够可靠地计量。的公允价值能够可靠地计量。n第五，企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确第五，企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。高度有效。 衍生金融工具衍生金融工具42n（二）高度有效套期的认定（二）高度有效套期的认定 n套期只有满足下列全部条件时，企业才能认定其为高度套期只有满足下列全部条件时，企业才能认定其为高度有效：有效：n(1)(1)在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动。量变动。n(2)(2)该套期的实际抵销结果在该套期的实际抵销结果在8080至至125125的范围内。的范围内。例例如，某企业套期的实际结果是，套期工具公允价值变动如，某企业套期的实际结果是，套期工具公允价值变动形成的损失为形成的损失为120120万元，而被套期项目的公允价值变动万元，而被套期项目的公允价值变动形成的利得为形成的利得为100100万元，两者相互抵销的程度可以计算万元，两者相互抵销的程度可以计算如下：如下：120/100120/100，即，即120120；或者，；或者，100/120100/120，即，即83.3383.33。那么该企业可以认定该套期是高度有效的。那么该企业可以认定该套期是高度有效的。n企业至少应当在编制中期报告或年度财务报告时对套期企业至少应当在编制中期报告或年度财务报告时对套期有效性进行评价。有效性进行评价。 衍生金融工具衍生金融工具43n（三）套期有效性评价（三）套期有效性评价 n一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期公允价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期无效的较小金额范围。无效的较小金额范围。 n常见的套期有效性评价方法有三种：常见的套期有效性评价方法有三种：n(1)(1)主要条款比较法；主要条款比较法；n(2)(2)比率分析法；比率分析法；n(3)(3)回归分析法。回归分析法。 衍生金融工具衍生金融工具44n五、五、 套期保值确认和计量套期保值确认和计量 n( (一）账户的设置一）账户的设置n1 1、“套期工具套期工具”账户账户n企业将已确认的衍生工具等金融资产或金融负债指定企业将已确认的衍生工具等金融资产或金融负债指定为套期工具的，应按其账面价值，借或贷记本账户，贷为套期工具的，应按其账面价值，借或贷记本账户，贷或借记或借记“衍生工具衍生工具”账户。账户。n资产负债表日，对于公允价值变动产生的利得，借记资产负债表日，对于公允价值变动产生的利得，借记本帐户，贷记本帐户，贷记“公允价值变动损益公允价值变动损益”、“资本公积资本公积其他其他”等账户等账户( (对现金流量套期对现金流量套期) )；套期工具产生损失做；套期工具产生损失做相反的会计分录。相反的会计分录。n金融资产或负债不再作为套期工具核算的，应按套期金融资产或负债不再作为套期工具核算的，应按套期工具形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷记或工具形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷记或借记本帐户。借记本帐户。 衍生金融工具衍生金融工具45n2 2、“被套期项目被套期项目”账户账户n企业将已确认的资产或负债指定为被套期项目，应企业将已确认的资产或负债指定为被套期项目，应按其账面价值，借或贷记本账户，贷或借记按其账面价值，借或贷记本账户，贷或借记“库存商库存商品品”、“长期借款长期借款”、“持有至到期投资持有至到期投资”等账户。等账户。n资产负债表日，对于有效套期，应按被套期项目产资产负债表日，对于有效套期，应按被套期项目产生的利得，借记本帐户，贷记生的利得，借记本帐户，贷记“公允价值变动损益公允价值变动损益”、“资本公积资本公积其他其他”等账户；被套期项目产生损失等账户；被套期项目产生损失做相反的会计分录。做相反的会计分录。n资产或负债不再作为被套期项目核算的，应按被套资产或负债不再作为被套期项目核算的，应按被套期项目形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷期项目形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷记或借记本帐户。记或借记本帐户。 衍生金融工具衍生金融工具46n3 3、“套期损益套期损益”账户账户n该账户核算有效套期关系中套期工具和被套期项目该账户核算有效套期关系中套期工具和被套期项目的公允价值变动。套期工具和被套期项目产生的利的公允价值变动。套期工具和被套期项目产生的利得计入该账户的贷方，产生的损失计入该账户的借得计入该账户的贷方，产生的损失计入该账户的借方。期末，方。期末，“套期损益套期损益”账户的余额转入账户的余额转入“本年利本年利润润”账户，结转后该账户无余额。账户，结转后该账户无余额。 衍生金融工具衍生金融工具47n( (二）公允价值套期会计二）公允价值套期会计 n(1)(1)套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。入当期损益。n(2)(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。 衍生金融工具衍生金融工具48n2 2、公允价值套期会计处理举例、公允价值套期会计处理举例n【例】【例】20112011年年1 1月月1 1日，华银电子科技股份有限公司日，华银电子科技股份有限公司（下称（下称“华银电子公司华银电子公司”）决定采用期货合同对其拥）决定采用期货合同对其拥有的库存商品有的库存商品A A进行公允价值套期保值，在期货市场上进行公允价值套期保值，在期货市场上卖出了相同数量商品的期货合同，初始保证金为卖出了相同数量商品的期货合同，初始保证金为5 5万元。万元。假定期货合同的标的资产与被套期的存货在产地、质假定期货合同的标的资产与被套期的存货在产地、质量及价格变动等方面相同，不考虑交易手续费、增值量及价格变动等方面相同，不考虑交易手续费、增值税等相关税费。税等相关税费。n套期开始日，库存商品套期开始日，库存商品A A的账面价值的账面价值4545万元，公允价值万元，公允价值5050万元。万元。20112011年年6 6月月3030日，该期货合同的公允价值上升日，该期货合同的公允价值上升了了1 1万元，库存商品万元，库存商品A A的公允价值下降了的公允价值下降了1 1万元。当日，万元。当日，华银电子公司将存货华银电子公司将存货A A全部出售，并将期货平仓。全部出售，并将期货平仓。 衍生金融工具衍生金融工具49nA. A. 套期有效性分析套期有效性分析n本例中，套期工具为卖出商品本例中，套期工具为卖出商品A A的期货合同，被套期项目的期货合同，被套期项目为库存商品为库存商品A A。由于期货合同的公允价值变动与被套期项由于期货合同的公允价值变动与被套期项目的公允价值变动相等，目的公允价值变动相等，因此，可以认定该套期是高度因此，可以认定该套期是高度有效的。有效的。nB. B. 相关账务处理相关账务处理n（1 1）20112011年年1 1月月1 1日日n购入期货合同并指定为套期工具购入期货合同并指定为套期工具n借：衍生工具借：衍生工具期货合同期货合同 50000 50000 贷：银行存款贷：银行存款 50000 50000n借：套期工具借：套期工具期货合同期货合同 50000 50000 贷：衍生工具贷：衍生工具期货合同期货合同 50000 50000n指定被套期项目指定被套期项目n借：被套期项目借：被套期项目 450000 450000 贷：库存商品贷：库存商品A 450000A 450000 衍生金融工具衍生金融工具50n（2 2）20112011年年6 6月月3030日日n确认套期工具公允价值变动确认套期工具公允价值变动n借：套期工具借：套期工具期货合同期货合同 10000 10000 贷：套期损益贷：套期损益 10000 10000n确认被套期项目公允价值变动确认被套期项目公允价值变动n借：套期损益借：套期损益 10000 10000 贷：被套期项目贷：被套期项目 10000 10000n出售库存商品及期货平仓出售库存商品及期货平仓n借：银行存款借：银行存款 490000 490000 贷：主营业务收入贷：主营业务收入 490000 490000n借：主营业务成本借：主营业务成本 440000 440000 贷：被套期项目贷：被套期项目 440000 440000n借：银行存款借：银行存款 60000 60000 贷：套期工具贷：套期工具期货合同期货合同 60000 60000 衍生金融工具衍生金融工具51n由于华银电子公司采用套期策略，规避了存货公允价由于华银电子公司采用套期策略，规避了存货公允价值变动的风险，因此存货公允价值的下降没有对预期值变动的风险，因此存货公允价值的下降没有对预期毛利额毛利额5 5万元（万元（50-4550-45）产生不利影响。）产生不利影响。n假定，假定，20112011年年6 6月月3030日，该期货合同的公允价值上升日，该期货合同的公允价值上升了了0.90.9万元，库存商品万元，库存商品A A的公允价值下降了的公允价值下降了1 1万元，其万元，其他条件不变。在这种情况下，由于期货合同的公允价他条件不变。在这种情况下，由于期货合同的公允价值变动值变动0.90.9万元与被套期项目的公允价值变动万元与被套期项目的公允价值变动1 1万元之万元之间的比率为间的比率为90%90%（0.9/10.9/1），该比率在），该比率在80%80%至至125%125%之间，之间，因此，仍然可以认定该套期是高度有效的。华银电子因此，仍然可以认定该套期是高度有效的。华银电子公司的相关账务处理如下：公司的相关账务处理如下： 衍生金融工具衍生金融工具52n（1 1）20112011年年1 1月月1 1日日n购入期货合同并指定为套期工具购入期货合同并指定为套期工具n借：衍生工具借：衍生工具期货合同期货合同 50000 50000n 贷：银行存款贷：银行存款 50000 50000n借：套期工具借：套期工具期货合同期货合同 50000 50000 贷：衍生工具贷：衍生工具期货合同期货合同 50000 50000n指定被套期项目指定被套期项目n借：被套期项目借：被套期项目 450000 450000n 贷：库存商品贷：库存商品A 450000A 450000 衍生金融工具衍生金融工具53n（2 2）20112011年年6 6月月3030日日n确认套期工具公允价值变动确认套期工具公允价值变动n借：套期工具借：套期工具期货合同期货合同 9000 9000n 贷：套期损益贷：套期损益 9000 9000n确认被套期项目公允价值变动确认被套期项目公允价值变动n借：套期损益借：套期损益 10000 10000n 贷：被套期项目贷：被套期项目 10000 10000n出售库存商品及期货平仓出售库存商品及期货平仓n借：银行存款借：银行存款 490000 490000n 贷：主营业务收入贷：主营业务收入 490000 490000n借：主营业务成本借：主营业务成本 440000 440000n 贷：被套期项目贷：被套期项目 440000 440000n借：银行存款借：银行存款 59000 59000n 贷：套期工具贷：套期工具期货合同期货合同 59000 59000 衍生金融工具衍生金融工具54n将上述损益结转利润后，通过比较不难发现，如果将上述损益结转利润后，通过比较不难发现，如果华银电子公司不进行套期，则存货公允价值的下降华银电子公司不进行套期，则存货公允价值的下降对预期毛利额的影响为对预期毛利额的影响为1 1万元，而套期之后，其影万元，而套期之后，其影响额仅为响额仅为0.10.1万元（万元（1-0.91-0.9）。）。 衍生金融工具衍生金融工具55三、现金流量套期三、现金流量套期n (1) (1)套期工具利得或损失中套期工具利得或损失中属于有效套期的部分属于有效套期的部分，应，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。（即资（即资本公积）本公积）n (2) (2)套期工具利得或损失中属于套期工具利得或损失中属于无效套期的部分无效套期的部分，应，应当计入当计入当期损益。当期损益。n现金流量套期会计处理举例现金流量套期会计处理举例n【例】【例】20112011年年1010月月1 1日，日， 红星公司与境外红星公司与境外SMARTSMART公司公司签订一项购销合同，约定于签订一项购销合同，约定于20122012年年3 3月月3131日以每吨日以每吨130130万美元的价格购入万美元的价格购入1010吨铁矿石。红星公司为避免购入吨铁矿石。红星公司为避免购入铁矿石成本的外汇风险，当日与某金融机构签订了一铁矿石成本的外汇风险，当日与某金融机构签订了一项项6 6个月到期的远期外汇合同，合同约定汇率为个月到期的远期外汇合同，合同约定汇率为USD1=RMB6.85USD1=RMB6.85，合同金额为，合同金额为13001300万美元。万美元。20122012年年1 1月月3131日，红星公司以净额方式结算该项远期外汇合同，日，红星公司以净额方式结算该项远期外汇合同，并购入铁矿石。并购入铁矿石。 衍生金融工具衍生金融工具56n假定：（假定：（1 1）该项对确定承诺的套期符合运用套期保值准）该项对确定承诺的套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期保值会计的条件；（则所规定的运用套期保值会计的条件；（2 2）20112011年年1212月月3131日，日，2 2个月的远期汇率为个月的远期汇率为USD1=RMB6.84USD1=RMB6.84，人民币的市场，人民币的市场利率为利率为6%6%；（；（3 3）20122012年年3 3月月3131日，美元对人民币的即期日，美元对人民币的即期汇率为汇率为USD1=RMB6.82USD1=RMB6.82；（；（4 4）不考虑增值税等相关税费。）不考虑增值税等相关税费。n根据上述资料，红星公司的该项套期为外汇确定承诺的根据上述资料，红星公司的该项套期为外汇确定承诺的套期。套期。套期保值准则规定，对外汇确定承诺的套期既可套期保值准则规定，对外汇确定承诺的套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。红星公司应视不同情形分别进行会计处理。红星公司应视不同情形分别进行会计处理。 衍生金融工具衍生金融工具57n情形情形1 1：红星公司将该项套期划分为现金流量套期：红星公司将该项套期划分为现金流量套期n（1 1）20112011年年1010月月1 1日日n远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保值进行表外登记。值进行表外登记。n（2 2）20112011年年1212月月3131日日n远期外汇合同的公允价值远期外汇合同的公允价值=13000000=13000000（6.85-6.85-6.846.84）/ /（1+6%3/121+6%3/12）=128079=128079（人民币元）（人民币元）n借：资本公积借：资本公积其他其他 128079 128079 贷：套期工具贷：套期工具远期外汇合同远期外汇合同 128079 128079 衍生金融工具衍生金融工具58n（3 3）20122012年年3 3月月3131日日n远期外汇合同的公允价值远期外汇合同的公允价值=13000000=13000000（6.85-6.85-6.826.82）=390000=390000（人民币元），较（人民币元），较20112011年年1212月月3131日增加日增加261921261921（人民币元）。（人民币元）。n借：资本公积借：资本公积其他其他 261921 261921 贷：套期工具贷：套期工具远期外汇合同远期外汇合同 261921 261921n结算远期外汇合同，并购入铁矿石结算远期外汇合同，并购入铁矿石n借：套期工具借：套期工具远期外汇合同远期外汇合同 390000 390000 贷：银行存款贷：银行存款 390000 390000n借：库存商品借：库存商品铁矿石铁矿石 88660000 88660000 贷：银行存款贷：银行存款 88660000 88660000 衍生金融工具衍生金融工具59n红星公司将套期工具于套期期间形成的公允价值变动红星公司将套期工具于套期期间形成的公允价值变动累计额（净损失）暂记在累计额（净损失）暂记在“资本公积资本公积其他资本公其他资本公积积”中，在处置铁矿石影响企业损益的期间转出，计中，在处置铁矿石影响企业损益的期间转出，计入当期损益。如果该净损失在未来会计期间不能弥补，入当期损益。如果该净损失在未来会计期间不能弥补，则应将其全部转入当期损益。则应将其全部转入当期损益。 衍生金融工具衍生金融工具60n情形情形2：红星公司将该项套期划分为公允价值套期：红星公司将该项套期划分为公允价值套期n（1）2011年年10月月1日日n远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保值远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保值进行表外登记。进行表外登记。n（2）2011年年12月月31日日n远期外汇合同的公允价值远期外汇合同的公允价值=13000000（6.85-6.84）/（1+6%3/12）=128079（人民币元）（人民币元）n借：套期损益借：套期损益128079贷：套期工具贷：套期工具远期外汇合同远期外汇合同128079n借：被套期项目借：被套期项目确定承诺确定承诺128079贷：套期损益贷：套期损益128079 衍生金融工具衍生金融工具61n（3）2012年年3月月31日日n远期外汇合同的公允价值远期外汇合同的公允价值=13000000（6.85-6.82）=390000（人民币元），确认套期工具和被套期（人民币元），确认套期工具和被套期项目的公允价值变动。项目的公允价值变动。n借：套期损益借：套期损益261921贷：套期工具贷：套期工具远期外汇合同远期外汇合同261921n借：被套期项目借：被套期项目确定承诺确定承诺261921贷：套期损益贷：套期损益261921 衍生金融工具衍生金融工具62n结算远期外汇合同，并购入铁矿石结算远期外汇合同，并购入铁矿石借：套期工具借：套期工具远期外汇合同远期外汇合同390000贷：银行存款贷：银行存款390000借：库存商品借：库存商品铁矿石铁矿石88660000贷：银行存款贷：银行存款88660000n将被套期项目的余额调整铁矿石的入账价值将被套期项目的余额调整铁矿石的入账价值借：库存商品借：库存商品铁矿石铁矿石390000贷：被套期项目贷：被套期项目确定承诺确定承诺390000 衍生金融工具衍生金融工具63n四、境外经营净投资套期四、境外经营净投资套期n( (一一) )境外经营净投资套期会计处理原则境外经营净投资套期会计处理原则 n对境外经营净投资的套期，企业应按类似于现金流量对境外经营净投资的套期，企业应按类似于现金流量套期会计的规定处理：套期会计的规定处理：n1 1套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。n处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。n2 2套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，应当计入当期损益。应当计入当期损益。 衍生金融工具衍生金融工具64n【例】【例】2011年年12月月1日，新安公司在其境外日，新安公司在其境外LAND公司公司的净投资额为的净投资额为1000万欧元（即万欧元（即EUR1000万元），新安万元），新安公司以人民币为记账本位币。为规避境外经营净投资公司以人民币为记账本位币。为规避境外经营净投资外汇风险，新安公司与某境外金融机构签订了一项外外汇风险，新安公司与某境外金融机构签订了一项外汇远期合同，约定于汇远期合同，约定于2012年年4月月1日卖出日卖出1000万欧元。万欧元。新安公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据新安公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据检查结果调整对净投资价值的套期。有关汇率及远期检查结果调整对净投资价值的套期。有关汇率及远期合同公允价值的资料如表合同公允价值的资料如表8-4所示：所示： 衍生金融工具衍生金融工具65n表表8- 4 8- 4 汇率及远期合同的公允价值汇率及远期合同的公允价值n假定新安公司的上述套期满足运用套期保值会计的所有假定新安公司的上述套期满足运用套期保值会计的所有条件，相关账务处理如下：条件，相关账务处理如下：日期日期汇汇率率远期合同公远期合同公允价值允价值即期汇率即期汇率远期汇率远期汇率2001.12.19.489.4602001.12.319.459.423750002002.3.319.40600000 衍生金融工具衍生金融工具66n（1 1）20112011年年1212月月1 1日日n借：被套期项目借：被套期项目境外经营净投资境外经营净投资 9480 9480 贷：长期股权投资贷：长期股权投资 9480 9480n外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。n（2 2）20112011年年1212月月3131日日n确认远期合同的公允价值变动：确认远期合同的公允价值变动：37.5-0=37.537.5-0=37.5n借：套期工具借：套期工具外汇远期合同外汇远期合同 40 40 贷：资本公积贷：资本公积其他资本公积其他资本公积 40 40n确认对子公司净投资的汇兑差额：确认对子公司净投资的汇兑差额：10001000（9.48-9.48-9.459.45）=30=30（人民币元）（人民币元）n借：资本公积借：资本公积其他资本公积其他资本公积 30 30 贷：被套期项目贷：被套期项目境外经营净投资境外经营净投资 30 30 衍生金融工具衍生金融工具67n（3 3）20122012年年3 3月月3131日日n确认远期合同的公允价值变动：确认远期合同的公允价值变动：60-37.5=22.560-37.5=22.5n借：套期工具借：套期工具外汇远期合同外汇远期合同 22.5 22.5 贷：资本公积贷：资本公积其他资本公积其他资本公积 22.5 22.5n确认对子公司净投资的汇兑差额：确认对子公司净投资的汇兑差额：10001000（9.45-9.45-9.409.40）=30=30（人民币元）（人民币元）n借：资本公积借：资本公积其他资本公积其他资本公积 30 30 贷：被套期项目贷：被套期项目境外经营净投资境外经营净投资 30 30n确认外汇远期合同的结算确认外汇远期合同的结算n借：银行存款借：银行存款 60 60 贷：套期工具贷：套期工具外汇远期合同外汇远期合同6060