- 1 -金融衍生性商品金融衍生性商品- 2 - 了解了解金融衍生性商品金融衍生性商品形成与运作方法形成与运作方法 掌握掌握金融衍生性商品金融衍生性商品投资的基本知识投资的基本知识课程目标课程目标- 3 -课程大纲课程大纲金融衍生品（期货、期权）的内容与分类金融衍生品（期货、期权）的内容与分类 掌握其他工具（掌握其他工具（黄金、黄金、信托、保险、房产）信托、保险、房产）的内容与投资知识的内容与投资知识各项金融工具综合比较各项金融工具综合比较 - 4 -通常是指从原生资产派生出来的金融工通常是指从原生资产派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易具。由于许多金融衍生产品交易 在资产在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为负债表上没有相应科目，因而也被称为资产负债表外交易（简称表外交易）资产负债表外交易（简称表外交易）。根据产品形态，可以分为远期、期货、根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四类期权和掉期四类 。金融衍生工具含义金融衍生工具含义- 5 -商商品品交交易易所所中中以以期期货货合合同同形形式式买买卖卖的的方方式式。合合同同规规定定卖卖主主把把某某种种商商品品在在将将来来某某一一时时间间和和地地点点交交给给买主买主 . .期货期货定义定义- 6 -期货交易的特点期货交易的特点期货交易的特点期货交易的特点双向交易双向交易双向交易双向交易日内平仓日内平仓日内平仓日内平仓保证金杠杆保证金杠杆保证金杠杆保证金杠杆每日无负债结算每日无负债结算每日无负债结算每日无负债结算- 7 -期货交易的基本功能期货交易的基本功能期货交易的基本功能期货交易的基本功能套期保值（买入、卖出）套期保值（买入、卖出）套期保值（买入、卖出）套期保值（买入、卖出）投机（买空、卖空）投机（买空、卖空）投机（买空、卖空）投机（买空、卖空）- 8 -期货合约期货合约期货合约期货合约种类种类种类种类 商品期货商品期货商品期货商品期货 农产品期货农产品期货 金属期货金属期货 能源期货能源期货金融金融金融金融期货期货期货期货 外汇期货外汇期货 利率期货利率期货 股指期货股指期货- 9 -目前我国商品期货的分类目前我国商品期货的分类 目前，经中国证监会的批准，可以上市目前，经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类。交易的期货商品有以下种类。 上海期货交易所：上海期货交易所：上海期货交易所：上海期货交易所： 铜、铝、天然橡胶、燃料油、籼米（未上市）、胶合板铜、铝、天然橡胶、燃料油、籼米（未上市）、胶合板（未上市）（未上市）郑州商品交易所：郑州商品交易所：郑州商品交易所：郑州商品交易所：硬小麦、强小麦、棉花、绿豆、红小豆（未上市）、花生仁硬小麦、强小麦、棉花、绿豆、红小豆（未上市）、花生仁（未上市）（未上市）大连商品交易所：大连商品交易所：大连商品交易所：大连商品交易所：玉米、黄大豆玉米、黄大豆1 1号、黄大豆号、黄大豆2 2号、豆粕、啤酒大麦（未上市）。号、豆粕、啤酒大麦（未上市）。- 10 -期权概念期权概念 期期权权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格向卖方购买(指看涨期权)或出售(指看跌期权)一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。 - 11 - 期权要素期权要素执行价格：执行价格：期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。权利金（期权费）：权利金（期权费）：期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。履约保证金：履约保证金：期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。- 12 -期权种类期权种类期权分类一：欧式期权和美式期权；期权分类一：欧式期权和美式期权；期权分类二：看涨期权和看跌期权；期权分类二：看涨期权和看跌期权；国内的期权基本都是股权分置改革的产物国内的期权基本都是股权分置改革的产物特点：价格跟随内在价值的变化特点：价格跟随内在价值的变化. . - 13 -期权交易举例期权交易举例看涨期权看涨期权看跌期权看跌期权- 14 -期权交易特点期权交易特点作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。期权的买方无需付出保证金，卖方则心须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。 - 15 -期货交易与期权交易的比较期货交易与期权交易的比较权利与责任权利与责任权利与责任权利与责任 潜在风险与回报潜在风险与回报潜在风险与回报潜在风险与回报按金要求按金要求按金要求按金要求- 16 -其它工具简介其它工具简介 - 17 -黄金黄金黄金投资分类黄金投资分类 实物黄金：实物黄金：包括金条、金币、黄金饰品等； “纸黄金纸黄金”：不直接给实物，而是给一张凭证，靠黄金价格的涨跌获取收益； 期货黄金：期货黄金：它能做到黄金的套期保值。 - 18 -信托信托 委托人基于对受托人的信任委托人基于对受托人的信任，将其财产将其财产权委托给受托人权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿由受托人按委托人的意愿以自己的名义以自己的名义，为受益人的利益或者特定目为受益人的利益或者特定目的的，进行管理或者处分的行为进行管理或者处分的行为.- 19 -信托产品特点信托产品特点受托人可以像真正像真正的所有权人一样，独立管理和处分信托财产，第三人也都以受托人为信托财产的权利主体和法律行为的当事人，而与其从事各种交易法。受托人管理和处分信托财产的受益权却不属于受托人，受托人管理和处分信托财产，不能为了自己的利益，并且负有避免“利益冲突的义务” 。- 20 -获得保障：获得保障：医疗类保险、意外伤害险体现责任：体现责任：寿险终身理财：终身理财：储蓄功能：养老险、教育投资功能：投资连接、分红节税功能：各种保险保全功能：寿险、养老险体体现现身身价价、强强迫迫储储蓄蓄、避避税税、分分割割资资产产、资资产产转移和分配、体现关爱转移和分配、体现关爱保险的特点保险的特点 - 21 -房产的特点房产的特点 房产既是商品又是资产房产既是商品又是资产有形资产有形资产土地的稀缺性土地的稀缺性服务于人的基本需要服务于人的基本需要资产的增值和可使用性资产的增值和可使用性抗通货膨胀、低流动性、可抵押贷款抗通货膨胀、低流动性、可抵押贷款与经济发展国民收入正相关与经济发展国民收入正相关- 22 -各项工具综合比较各项工具综合比较- 23 -投资渠道投资渠道预期收益预期收益%特点特点储蓄储蓄4（2）收益低、安全、税债券债券7(3-4)安全高、将来品种会增加股市股市11收益高、波动大、流动好房产房产5+5可贷款放大收益和风险地产地产10左右大资金要求、长期投资渠道比较投资渠道比较- 24 -收益率收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 风险风险储蓄储蓄货币市货币市场基金场基金平衡型基金平衡型基金房产房产蓝筹股蓝筹股一般股票一般股票债券债券信托信托- 25 -最保险的金字塔理财计划最保险的金字塔理财计划人寿保险人寿保险定存、公定存、公债债活期活期存款存款、月收入、月收入自用住宅自用住宅风险投资风险投资共同基金共同基金期货期货股票股票 没风险没风险 低风险低风险 高风险高风险人寿保险人寿保险老老老老. .病病病病. .死死死死. .残残残残. .衣衣衣衣. .食食食食. .住住住住. .行行行行. .- 26 - - -欢迎关注下一阶段的课程欢迎关注下一阶段的课程