会会计稳健性的健性的发展、展、计量与量与经济后果后果1一、会计稳健性的定义与分类一、会计稳健性的定义与分类会计稳健性会计稳健性(Conservatism)传统上被定义传统上被定义为：为：“确认所有的预期损失而不确认任何确认所有的预期损失而不确认任何预期的收益预期的收益”(Bliss，1924)。只有在法律只有在法律意义上存在证实收益存在的证据，确认收意义上存在证实收益存在的证据，确认收益或预期收益才是被许可的。益或预期收益才是被许可的。2FASB：在：在1980年发布的年发布的财务会计概念财务会计概念公告公告第二辑第二辑(SFAC2)中将稳健性描述为：中将稳健性描述为：“对不确定性的谨慎的反应，努力确保商对不确定性的谨慎的反应，努力确保商业环境中存在的不确定性和风险被充分考业环境中存在的不确定性和风险被充分考虑到。如果未来收到或支付的两个估计金虑到。如果未来收到或支付的两个估计金额有同等的可能性，稳健性要求使用较为额有同等的可能性，稳健性要求使用较为不乐观的估计数不乐观的估计数；但是如果两种金额发生但是如果两种金额发生的可能性并不相同，谨慎性原则并不意味的可能性并不相同，谨慎性原则并不意味着一定要抛弃可能性更大的估计数而使用着一定要抛弃可能性更大的估计数而使用更悲观的估计数。更悲观的估计数。”3国际会计准则委员会国际会计准则委员会(IASB)在其概念框架在其概念框架中的定义中的定义：“谨慎性谨慎性(Prudence)是在不确是在不确定的条件下，需要运用判断作出必要的估定的条件下，需要运用判断作出必要的估计中包含一定程度的审慎计中包含一定程度的审慎(Caution)，比如，比如资产或收益不可高估，负债或费用不可低资产或收益不可高估，负债或费用不可低估估”。4中国会计准则委员会中国会计准则委员会(CASB)：“企业对企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用收益、低估负债或者费用”。 5如果从各国准则中寻找定义依据的话，可如果从各国准则中寻找定义依据的话，可以发现上述定义都只是从概念框架描述了以发现上述定义都只是从概念框架描述了稳健性的大致含义，内容大同小异，而且稳健性的大致含义，内容大同小异，而且大多抽象缺乏操作性，对于如何判别企业大多抽象缺乏操作性，对于如何判别企业会计处理的稳健性程度，我们很难从上述会计处理的稳健性程度，我们很难从上述概念中找到答案，在此定义下难以发展出概念中找到答案，在此定义下难以发展出适用的计量模式来指导实证研究。适用的计量模式来指导实证研究。6实证研究中的稳健性定义：实证研究中的稳健性定义：Basu(1997) ：“稳健性意味着会计人员在确认好消息的稳健性意味着会计人员在确认好消息的时候对可验证性的要求更高时候对可验证性的要求更高”。所以稳健性意味着对损失。所以稳健性意味着对损失和收益确认的非对称性，即会计人员对于损失和收益确认的非对称性，即会计人员对于损失(坏消息坏消息)要要及时确认，而对于收益及时确认，而对于收益(好消息好消息)要直到有充分的证据时才要直到有充分的证据时才能予以确认。能予以确认。这个定义的基础在于这个定义的基础在于对投资者的保护对投资者的保护，因为投资者需要得，因为投资者需要得到及时而充分的信息，以备决策之需；而对于坏消息而言，到及时而充分的信息，以备决策之需；而对于坏消息而言，这种及时充分的程度就显得更为重要。这种及时充分的程度就显得更为重要。Ball等等(2000)认为，这种定义不同于传统的定义认为，这种定义不同于传统的定义(股东权股东权益的低估益的低估)。二者相比，前者侧重于利润表，后者侧重于。二者相比，前者侧重于利润表，后者侧重于资产负债表。因此，可以说，前者是盈余稳健性，后者则资产负债表。因此，可以说，前者是盈余稳健性，后者则是资产负债表稳健性。是资产负债表稳健性。Watts(2002)根据以往的文献，对根据以往的文献，对这两种不同意义的稳健性作了深入的探讨，并描述了稳健这两种不同意义的稳健性作了深入的探讨，并描述了稳健性如何对会计的不同方面产生影响。性如何对会计的不同方面产生影响。7会计稳健性的分类会计稳健性的分类： (根据其性质的差异根据其性质的差异)非条件稳健性非条件稳健性(Unconditional Conservatism)也称为独立稳也称为独立稳健性健性(Independent Conservatism)，这种稳健性意味着会计，这种稳健性意味着会计处理方法在资产或负债形成的时候就已经确定了，不会再根处理方法在资产或负债形成的时候就已经确定了，不会再根据其后的经营环境而变化，它一般会导致不可确认的商誉存据其后的经营环境而变化，它一般会导致不可确认的商誉存在，使得股东权益的账面价值低于其市场价值。如有关研究在，使得股东权益的账面价值低于其市场价值。如有关研究开发的费用化处理，以及大部分固定资产使用加速折旧法等。开发的费用化处理，以及大部分固定资产使用加速折旧法等。它是一个总体的偏见，和当期的消息没有关系。它是一个总体的偏见，和当期的消息没有关系。 条件稳健性条件稳健性(Conditional Conservatism)也被称为事后稳健也被称为事后稳健性或非独立稳健性，它意味着资产的账面价值在面临不好的性或非独立稳健性，它意味着资产的账面价值在面临不好的环境时被减值，但是在经营环境转好时并不转回来，即对收环境时被减值，但是在经营环境转好时并不转回来，即对收入的确认较之对损失的确认要有更高的可验证性，如存货计入的确认较之对损失的确认要有更高的可验证性，如存货计价的账面与市价孰低，资产减值政策就属于这类稳健性。它价的账面与市价孰低，资产减值政策就属于这类稳健性。它认为盈余反映坏消息比好消息更快，当期消息的性质和盈余认为盈余反映坏消息比好消息更快，当期消息的性质和盈余反映速度有直接关系，这正是反映速度有直接关系，这正是Basu(1997)描述的会计盈余描述的会计盈余稳健性。稳健性。 直观上讲，条件稳健性意味着给予公司的管理层更多的判断直观上讲，条件稳健性意味着给予公司的管理层更多的判断空间，是一种原则导向的会计准则；而非条件稳健性则是会空间，是一种原则导向的会计准则；而非条件稳健性则是会计准则强加规定的，并不留给上市公司管理层更多的判断余计准则强加规定的，并不留给上市公司管理层更多的判断余地，所以是一种规则导向的准则。地，所以是一种规则导向的准则。8二、会计稳健性产生的原因二、会计稳健性产生的原因Watts(1993)认为对会计稳健性的需求主要来自认为对会计稳健性的需求主要来自于报酬契约与债务契约，因为稳健性可延迟向股于报酬契约与债务契约，因为稳健性可延迟向股东的支付以确保债权人的利益，同时也延迟了基东的支付以确保债权人的利益，同时也延迟了基于盈余的报酬的支付，这确保了股东的利益。于盈余的报酬的支付，这确保了股东的利益。在在Basu(1997)之后，出现的大量稳健性的研究提之后，出现的大量稳健性的研究提供的证据使供的证据使Watts(2003)将稳健性产生的原因归将稳健性产生的原因归结于四个方面：契约、股东诉讼、管制和税收。结于四个方面：契约、股东诉讼、管制和税收。91、契约、契约稳健的会计信息是化解契约签订中由于各方信息不对称、稳健的会计信息是化解契约签订中由于各方信息不对称、报酬不对称而带来道德风险的一种有效机制。报酬不对称而带来道德风险的一种有效机制。具体来讲，公司契约中主要就是股东和管理层之间的契约，具体来讲，公司契约中主要就是股东和管理层之间的契约，以及管理层以及管理层(股东股东)和债权人之间的契约。和债权人之间的契约。在在股东和管理层之间的契约股东和管理层之间的契约中，稳健型可以作为抵减管理中，稳健型可以作为抵减管理者过于乐观的机会主义的一种工具。者过于乐观的机会主义的一种工具。在在管理层管理层(股东股东)和债权人的契约和债权人的契约中，公司经营好时债权人中，公司经营好时债权人仅能得到本金和利息，但当公司经营资不抵债时，债权人仅能得到本金和利息，但当公司经营资不抵债时，债权人却无法收回其投资，也就是说债权人面临着一个非对称的却无法收回其投资，也就是说债权人面临着一个非对称的收益。非对称收益的存在使债权人更为关注公司的最低价收益。非对称收益的存在使债权人更为关注公司的最低价值，而稳健的会计信息能够缓解管理层对资产和利润的高值，而稳健的会计信息能够缓解管理层对资产和利润的高估，限制对股东清算股利的发放，起到了保障债权人利益估，限制对股东清算股利的发放，起到了保障债权人利益的作用，化解了债权人和管理层的作用，化解了债权人和管理层(股东股东)的冲突。的冲突。2、法律诉讼、法律诉讼3、管制、管制 (政治成本政治成本)4、税收、税收10在在契约对会计稳健性契约对会计稳健性的影响方面，的影响方面， Ball，Robin和和Sadka(2006)在稳健性与权益市场、债务在稳健性与权益市场、债务市场之间的国家横截面关系的研究中发现，债务市场规模市场之间的国家横截面关系的研究中发现，债务市场规模解释了稳健性的国家横截面变动，而权益市场规模则对稳解释了稳健性的国家横截面变动，而权益市场规模则对稳健性无显著影响。这意味着健性无显著影响。这意味着稳健性只对信贷人有利，对权稳健性只对信贷人有利，对权益市场的股东似乎用处并不大。益市场的股东似乎用处并不大。与与Ball，Robin和和Sadka(2006)形成鲜明对比的是，形成鲜明对比的是，Ball和和Shivakumar(2005)发现发现上市公司比私有企业更稳健。上市公司比私有企业更稳健。该发现意味着公开权益市场比私有权益市场更需要稳健性，该发现意味着公开权益市场比私有权益市场更需要稳健性，间接表明股东也从稳健性中受益间接表明股东也从稳健性中受益。11但但Peek，Cuijpers和和Buijink(2006)认为公司在上市前更认为公司在上市前更多地为关系型融资，而在上市后转化为更市场化的融资，多地为关系型融资，而在上市后转化为更市场化的融资，在关系融资下信贷人对公司的了解更深，因此对稳健性的在关系融资下信贷人对公司的了解更深，因此对稳健性的需求并不高，而在转化为市场化融资后，对稳健性的需求需求并不高，而在转化为市场化融资后，对稳健性的需求提高，因此提高，因此公司上市后稳健性程度上升公司上市后稳健性程度上升。这表明股东和信。这表明股东和信贷人之间的冲突是上市公司和私有企业稳健性差异的一个贷人之间的冲突是上市公司和私有企业稳健性差异的一个重要解释。重要解释。但是对于但是对于Peek，Cuijpers和和Buijink(2006)的发现也可从另的发现也可从另一个角度进行解释，也就是一个角度进行解释，也就是公司上市后所有权更分散，无公司上市后所有权更分散，无法详细地了解公司内部信息的股东更多了，股东更大程度法详细地了解公司内部信息的股东更多了，股东更大程度上依赖于公司所报告的盈余来做出投资决策上依赖于公司所报告的盈余来做出投资决策，因此在这种，因此在这种情况下对稳健性的需求更高了。情况下对稳健性的需求更高了。LaFond(2005)在所有权结构对盈余稳健性的影响的研究中在所有权结构对盈余稳健性的影响的研究中发现，发现，所有权分散的企业的财务报告更稳健，集中则更不所有权分散的企业的财务报告更稳健，集中则更不稳健，稳健，作者认为这是因为以私下沟通作为信息传递的主导作者认为这是因为以私下沟通作为信息传递的主导机制的关系基础治理系统降低了对稳健会计信息的需求。机制的关系基础治理系统降低了对稳健会计信息的需求。在我国的大股东控制体制下，私下沟通机制也相对重要。在我国的大股东控制体制下，私下沟通机制也相对重要。曹宇、李琳和孙铮曹宇、李琳和孙铮(2005)使用我国数据研究发现了使用我国数据研究发现了大股东大股东控制权越强，其会计盈余稳健性越差的结论，而大股东董控制权越强，其会计盈余稳健性越差的结论，而大股东董事长兼任上市公司董事长也降低了盈余稳健性。事长兼任上市公司董事长也降低了盈余稳健性。12孙铮，刘风委和汪辉孙铮，刘风委和汪辉(2005)使用我国上市公司的数据发现，使用我国上市公司的数据发现，债务比重高的企业的稳健性显著地高于债务比重低的企业。债务比重高的企业的稳健性显著地高于债务比重低的企业。同时，对于国家控股的企业，债务对稳健性的这种影响显同时，对于国家控股的企业，债务对稳健性的这种影响显著更小。著更小。朱凯朱凯(2005)则发现，在银行贷款比例较低的情况下，则发现，在银行贷款比例较低的情况下，民营民营控股的上市公司的稳健性显著高于国有控股的上市公司；控股的上市公司的稳健性显著高于国有控股的上市公司；随着银行贷款比例的提高，两类公司会计信息的稳健性不随着银行贷款比例的提高，两类公司会计信息的稳健性不存在显著性的差异。研究结果表明，银企关系以及银行利存在显著性的差异。研究结果表明，银企关系以及银行利益的重要性对公司会计信息稳健性具有显著的影响。益的重要性对公司会计信息稳健性具有显著的影响。何贤杰、朱红军和陈信元何贤杰、朱红军和陈信元(2006)进一步发现，进一步发现，政策性贷款政策性贷款的存在是造成国有银行对国有企业和非国有企业信贷要求的存在是造成国有银行对国有企业和非国有企业信贷要求差别的重要原因，对于没有政府干预或干预较少的贷款，差别的重要原因，对于没有政府干预或干预较少的贷款，银行对两类企业会计稳健性的要求没有显著差别。银行对两类企业会计稳健性的要求没有显著差别。而中央而中央政府提高金融资产质量的政治压力和向非国有企业提供信政府提高金融资产质量的政治压力和向非国有企业提供信贷时潜在的政治成本又迫使国有银行为了控制信贷风险而贷时潜在的政治成本又迫使国有银行为了控制信贷风险而对非国有企业要求过于严格的会计稳健性标准对非国有企业要求过于严格的会计稳健性标准。13陈旭东和黄登仕陈旭东和黄登仕(2007)从从企业生命周期企业生命周期角度的分析发现，角度的分析发现，在企业生命周期的初期，盈余没有稳健性。与此相反，处在企业生命周期的初期，盈余没有稳健性。与此相反，处于生命周期的后期，盈余具有稳健性。于生命周期的后期，盈余具有稳健性。这可能与这可能与Peek，Cuiipers和和Buijink(2006)的发现存在一致性，在企业的发现存在一致性，在企业生命周期的早期，企业更多是采用关系型融资生命周期的早期，企业更多是采用关系型融资(比如债务比如债务主要来自于当地的银行主要来自于当地的银行)，因此稳健性需求低。而在企业，因此稳健性需求低。而在企业逐步成长后，业务区域的扩展导致当地信贷人通过私下沟逐步成长后，业务区域的扩展导致当地信贷人通过私下沟通来了解借款人信息的难度提高。同时，知名度的提高导通来了解借款人信息的难度提高。同时，知名度的提高导致异地信贷人出现。因此，债务融资逐步地走向市场化，致异地信贷人出现。因此，债务融资逐步地走向市场化，信贷人因此提高了对稳健性的需求。信贷人因此提高了对稳健性的需求。刘运国、吴小蒙和蒋涛刘运国、吴小蒙和蒋涛(2010)研究发现：研究发现：银行要求短期借银行要求短期借款比例高和长期借款比例低的公司采取更加稳健的会计政款比例高和长期借款比例低的公司采取更加稳健的会计政策策, 考虑到两类产权性质时考虑到两类产权性质时, 银行对终极控制人为私有产银行对终极控制人为私有产权控股的公司有更加稳健的要求权控股的公司有更加稳健的要求, 且对短期借款比例高的且对短期借款比例高的私有产权控股公司会计政策要求更加稳健私有产权控股公司会计政策要求更加稳健, 而对长期借款而对长期借款比例高的国有产权控股公司会计稳健性的要求相对更低。比例高的国有产权控股公司会计稳健性的要求相对更低。14在在管制和诉讼对会计稳健性管制和诉讼对会计稳健性的影响方面，的影响方面，Watts(1993，2003)，Kothar，Lys，Smith和和Watts(1998)以及以及Beaver(1993)都认为，都认为，由于盈余高估时由于盈余高估时企业容易被股东诉讼，稳健性可降低诉讼成本的现值。企业容易被股东诉讼，稳健性可降低诉讼成本的现值。Huijgen(2003)比较了英国在美国交叉上市的公司和没有比较了英国在美国交叉上市的公司和没有在美国交叉上市公司的稳健性。研究发现，在美国交叉上市公司的稳健性。研究发现，在有更严格的在有更严格的诉讼威胁及实施体制的美国交叉上市的公司的财务报告更诉讼威胁及实施体制的美国交叉上市的公司的财务报告更稳健，并且诉讼是驱动公司会计稳健性的一个重要原因。稳健，并且诉讼是驱动公司会计稳健性的一个重要原因。我国从我国从管制管制角度对稳健性的研究集中于会计准则管制。我角度对稳健性的研究集中于会计准则管制。我国会计准则和制度的发展过程中，对稳健性原则的强调从国会计准则和制度的发展过程中，对稳健性原则的强调从无到有、从弱到强。无到有、从弱到强。赵春光赵春光(2004)讨论了会计盈余稳健性的变化趋势，发现在讨论了会计盈余稳健性的变化趋势，发现在1999、2000和和2001年有所提高。年有所提高。陈旭东和黄登仕陈旭东和黄登仕(2006)使用使用1993-2003年间我国上市公司年间我国上市公司数据发现，会计稳健性在数据发现，会计稳健性在1998年后逐渐增强，年后逐渐增强，2001年以后年以后上市公司的会计具有稳健性。上市公司的会计具有稳健性。朱茶芬朱茶芬(2006)也发现，也发现，2001年前后盈余的稳健性和及时性年前后盈余的稳健性和及时性发生了结构性的提升，说明发生了结构性的提升，说明2001年的准则变革有效改进了年的准则变革有效改进了盈余质量。盈余质量。15李远鹏和李若山李远鹏和李若山(2005)以及李远鹏以及李远鹏(2006)对中国亏损上市公对中国亏损上市公司的盈余稳健性及上市公司整体的盈余稳健性的研究却发现，司的盈余稳健性及上市公司整体的盈余稳健性的研究却发现，很多研究得出的上市公司整体表现出的盈余稳健性并非真正很多研究得出的上市公司整体表现出的盈余稳健性并非真正的稳健性，而是亏损公司的稳健性，而是亏损公司“洗大澡洗大澡”造成的假象，认为我国造成的假象，认为我国上市公司由于退市管制制度导致了亏损时选择稳健，而在盈上市公司由于退市管制制度导致了亏损时选择稳健，而在盈利时则不选择稳健的会计政策。利时则不选择稳健的会计政策。曲晓辉和邱月华曲晓辉和邱月华(2007)也表明，也表明，2001年年企业会计制度企业会计制度的实施所提高的稳健性主要来源于亏损公司的实施所提高的稳健性主要来源于亏损公司“洗大澡洗大澡”所致。所致。陈旭东和黄登仕陈旭东和黄登仕(2006)使用分量回归进一步确认使用分量回归进一步确认我国上市公我国上市公司在盈余高时会增加对好消息的确认，降低对坏消息的确认，司在盈余高时会增加对好消息的确认，降低对坏消息的确认，而在低盈余时则增加坏消息的确认，降低对好消息的确认。而在低盈余时则增加坏消息的确认，降低对好消息的确认。16三、会计稳健性在我国的应用与发展三、会计稳健性在我国的应用与发展第一阶段：从无到有的突破阶段第一阶段：从无到有的突破阶段(1985年年1997年年)1985年年7月月1目，我国实施了目，我国实施了中外合资企业会计制度中外合资企业会计制度，是新中国成立以来第一部借鉴国际会计惯例制定的全新的是新中国成立以来第一部借鉴国际会计惯例制定的全新的会计制度。它提出了稳健性原则，如存货以成本与可变现会计制度。它提出了稳健性原则，如存货以成本与可变现净值孰低法计价等。净值孰低法计价等。1992年年l1月月16日，财政部颁布了日，财政部颁布了企业会计准则企业会计准则，初，初步建立了适应市场经济发展的企业会计制度体系。基本会步建立了适应市场经济发展的企业会计制度体系。基本会计准则提出了会计核算的计准则提出了会计核算的12项原则，其中规定项原则，其中规定“会计核会计核算应当遵循谨慎性原则的要求，合理核算可能发生的损失算应当遵循谨慎性原则的要求，合理核算可能发生的损失和费用和费用”，这是我国首次就稳健性原则，这是我国首次就稳健性原则(谨慎性原则谨慎性原则)明确明确提出要求。同时，在行业会计制度中稳健性原则主要体现提出要求。同时，在行业会计制度中稳健性原则主要体现在三个方面：即存货计价方法采用后进先出法、应收账款在三个方面：即存货计价方法采用后进先出法、应收账款计提坏账准备、固定资产折旧采用加速折旧法。计提坏账准备、固定资产折旧采用加速折旧法。17第二阶段：第二阶段：从弱到强的提升阶段从弱到强的提升阶段(1998年年2005年年)自自1998年陆续颁布的投资等一系列具体会计年陆续颁布的投资等一系列具体会计准则以及股份有限公司会计制度中，准则以及股份有限公司会计制度中，体现体现了了稳健性原则的进一步运用。稳健性原则的进一步运用。1、在、在1992年会计准则和行业会计制度的基础年会计准则和行业会计制度的基础上，扩大了资产项目计提准备的范围，即计提上，扩大了资产项目计提准备的范围，即计提短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。同时，扩大了坏账准备和长期投资减值准备。同时，扩大了坏账准备的提取范围，在提取方法及比例上更加灵活。的提取范围，在提取方法及比例上更加灵活。2、对固定资产折旧方法、对固定资产折旧方法-加速折旧法的应加速折旧法的应用条件有所放松。用条件有所放松。3、对无形资产、开办费的摊销期限作了修订，、对无形资产、开办费的摊销期限作了修订，由原制度中无形资产由原制度中无形资产“不少于不少于10年年”、开办费、开办费“不少于不少于5年年”，分别调整为，分别调整为“不超过不超过10年年”、“不超过不超过5年年”。184、对结果具有不确定性的或有事项的会计核、对结果具有不确定性的或有事项的会计核算及信息披露作出了规范，规定或有资产和或算及信息披露作出了规范，规定或有资产和或有利得不予确认，一般也不予披露；或有负债有利得不予确认，一般也不予披露；或有负债不予确认，但应在会计报表附注中予以披露。不予确认，但应在会计报表附注中予以披露。 5、对于债务重组中涉及的或有收益和或有支、对于债务重组中涉及的或有收益和或有支出，债务人确认为负债，而债权人则不能确认出，债务人确认为负债，而债权人则不能确认为资产，只能在表外予以披露。为资产，只能在表外予以披露。6、对于收入的确认，在确认标准上更加稳健。、对于收入的确认，在确认标准上更加稳健。如无论是如无论是收入收入准则中关于收入确认的四个准则中关于收入确认的四个条件，还是条件，还是建造合同建造合同准则中关于跨期合同准则中关于跨期合同引起的收入确认，均将相关经济利益流入企业、引起的收入确认，均将相关经济利益流入企业、结果能够可靠计量等作为一个重要内容。结果能够可靠计量等作为一个重要内容。192001年年1月财政部颁布了无形资产、借款费用月财政部颁布了无形资产、借款费用、租赁三个新的具体会计准则，并同时修订了、租赁三个新的具体会计准则，并同时修订了投资、债务重组等五项准则；投资、债务重组等五项准则；2000年年12月，月，财政部颁布了企业会计制度。在这些准则和制度财政部颁布了企业会计制度。在这些准则和制度中，稳健性原则体现为：中，稳健性原则体现为：1、全面计提资产减值准备。新的企业会计制度要求，、全面计提资产减值准备。新的企业会计制度要求，在计提原有的在计提原有的“四项准四项准备备”外，再对外，再对在在建工程、委托贷建工程、委托贷款、无形资产和固定资产计提减值准备，俗称款、无形资产和固定资产计提减值准备，俗称“八项计八项计提提”。2、在企业会计准则、在企业会计准则借款借款费用费用准则中，改变了准则中，改变了借款费用资本化的标准，以借款费用资本化的标准，以“固定资产达到预定可使用固定资产达到预定可使用状态状态”作为借款费用停止资本化的标准，并明确了暂停作为借款费用停止资本化的标准，并明确了暂停资本化的条件，避免固定资产价值虚计资本化的条件，避免固定资产价值虚计。203、改变了融资租赁固定资产入账价值的确认、改变了融资租赁固定资产入账价值的确认方法，规定方法，规定“租赁开始日租赁资产原账面价值租赁开始日租赁资产原账面价值与租赁付款额的现值两者中较低者作为租入资与租赁付款额的现值两者中较低者作为租入资产的入账价值产的入账价值”，改变了以租赁协议确定的设，改变了以租赁协议确定的设备价款、发生的运输费、途中保险费、备价款、发生的运输费、途中保险费、安装调安装调试费等支出确定租入固定资产价值的方法试费等支出确定租入固定资产价值的方法。同。同时时，租赁过程中发生的或有租金一律计入当期租赁过程中发生的或有租金一律计入当期损益损益。4、在无形资产准则中，要求企业管理部、在无形资产准则中，要求企业管理部门在判断无形资产产生的经济利益是否很可能门在判断无形资产产生的经济利益是否很可能流入企业时，应对无形资产在预计使用年限内流入企业时，应对无形资产在预计使用年限内存在的各种因素做出稳健估计。存在的各种因素做出稳健估计。21第三阶段：第三阶段：从全面到适度的调整阶段从全面到适度的调整阶段(2006年以年以后后)2006年年2月，新会计准则月，新会计准则体系体系，新准则就稳健性新准则就稳健性要求做出了多处修订要求做出了多处修订。基本准则第二章基本准则第二章会计信息质量要求会计信息质量要求”中规定中规定“企业企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用负债或者费用”。这是我国首次就稳健性作为会。这是我国首次就稳健性作为会计信息质量的要求之一明确提出，进一步提升了计信息质量的要求之一明确提出，进一步提升了稳健性的地位稳健性的地位。原基本准则中原基本准则中“应当遵循谨慎性原则应当遵循谨慎性原则”修改为修改为“应应当当保保持应有的谨慎持应有的谨慎”，体现了适度稳健性的要求，体现了适度稳健性的要求，除此之外，包括债务重组，投资性房地产等具体除此之外，包括债务重组，投资性房地产等具体准则中也多处体现了该要求。适度稳健性已成为准则中也多处体现了该要求。适度稳健性已成为我国会计制度改革的一个方向我国会计制度改革的一个方向。221、关于资产减值准备的相关规定。、关于资产减值准备的相关规定。旧准则规旧准则规定定“如果有迹象表明以前期间据以计提资产减如果有迹象表明以前期间据以计提资产减值的各种因素发生了变化，使得资产的可收回值的各种因素发生了变化，使得资产的可收回金额大于资产的账面价值，则以前期间已计提金额大于资产的账面价值，则以前期间已计提的减值准备应当转回的减值准备应当转回”。新企业会计准则第。新企业会计准则第8号号 资产减值规定资产减值规定“资产减值损失一经确资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回认，在以后会计期间不得转回”。2、关于捐赠中稳健性原则的应用。、关于捐赠中稳健性原则的应用。旧准则中，旧准则中，将企业接受的捐赠计入资本公积是一种过度稳将企业接受的捐赠计入资本公积是一种过度稳健的做法，新准则将其计入营业外收入则体现健的做法，新准则将其计入营业外收入则体现了适度稳健的思想，即承认这是一项偶发性的了适度稳健的思想，即承认这是一项偶发性的利得，应计入当期损益，这也符合当前国际惯利得，应计入当期损益，这也符合当前国际惯例。例。233、自创无形资产入账价值的相关规定。、自创无形资产入账价值的相关规定。过去自创无形过去自创无形资产，在创造过程中发生的支出全部予以费用化。在资产，在创造过程中发生的支出全部予以费用化。在新会计准则中，无形资产在自创过程中，把创造过程新会计准则中，无形资产在自创过程中，把创造过程分为两个不同的阶段：分为两个不同的阶段： 一个是研究阶段，一个是开发一个是研究阶段，一个是开发阶段。在研究阶段发生的支出，予以费用化计入当期阶段。在研究阶段发生的支出，予以费用化计入当期损益，期末结转；在开发阶段，满足资本化条件的，损益，期末结转；在开发阶段，满足资本化条件的，允许资本化，在期末并不结转，而是在丌发成功以后，允许资本化，在期末并不结转，而是在丌发成功以后，转入无形资产账户转入无形资产账户。4、投资性房地产中稳健性原则的应用。、投资性房地产中稳健性原则的应用。投资性房地产投资性房地产在核算时，对于满足有活跃的交易市场和公允价值能在核算时，对于满足有活跃的交易市场和公允价值能够可靠计量两个条件的投资性房地产，应当按照公允够可靠计量两个条件的投资性房地产，应当按照公允价值进行计价；假如两个条件不能同时满足时，按账价值进行计价；假如两个条件不能同时满足时，按账面价值进行计价，休现了适度稳健的思想。面价值进行计价，休现了适度稳健的思想。24四、会计稳健性的计量四、会计稳健性的计量净资产账面值与市值之比计量模型净资产账面值与市值之比计量模型(Felaham等，等，1995)。该模型假定市场是有效的，因而企业净资产的市场价值不该模型假定市场是有效的，因而企业净资产的市场价值不会因会计人员采用的会计方法会因会计人员采用的会计方法(稳健或激进稳健或激进)不同而不同。不同而不同。在这种情况下，净资产账面价值相对于市场价值被低估的在这种情况下，净资产账面价值相对于市场价值被低估的程度越大，会计的稳健程度越高；程度越大，会计的稳健程度越高；每股收益每股市价计量模型每股收益每股市价计量模型(Basu，1997)。该模型。该模型在有效市场的假设下，通过计算比较会计盈余对在有效市场的假设下，通过计算比较会计盈余对“好消息好消息”和和“坏消息坏消息”的敏感性来反映财务报告的稳健性程度。的敏感性来反映财务报告的稳健性程度。会计盈余对会计盈余对“坏消息坏消息”的敏感性较对的敏感性较对“好消息好消息”的敏感性的敏感性越大，财务报告的稳健程度就越高；越大，财务报告的稳健程度就越高；应计利润计量模型应计利润计量模型(Givoly等，等，2000)。该模型认为，。该模型认为，在稳健性原则下，损失一旦存在就要求被立即确认，即使在稳健性原则下，损失一旦存在就要求被立即确认，即使与损失有关的现金流出可能还没有实际发生，而利得只有与损失有关的现金流出可能还没有实际发生，而利得只有在现金流入实际发生时才能被确认。因此，随着时间的推在现金流入实际发生时才能被确认。因此，随着时间的推移，应计利润的净累计额趋向于被低估并且持续为负，应移，应计利润的净累计额趋向于被低估并且持续为负，应计利润净累计额的负值越大，财务报告的稳健程度就越高。计利润净累计额的负值越大，财务报告的稳健程度就越高。25事件研究法事件研究法。事件研究法是对稳健性度量的大胆尝试，。事件研究法是对稳健性度量的大胆尝试，Shrof等等(2004)开始使用这种方法。基于事件研究法的思开始使用这种方法。基于事件研究法的思维，作者无论在研究方法上，还是在对稳健性研究的层次维，作者无论在研究方法上，还是在对稳健性研究的层次上，均对上，均对Basu(1997)一文作了有益的补充。从研究方法一文作了有益的补充。从研究方法上来说，作者采用两种方法对上来说，作者采用两种方法对“好消息好消息”和和“坏消息坏消息”进进行了区分：一是使用三天的经市场调整的回报率的异常值行了区分：一是使用三天的经市场调整的回报率的异常值(高代表高代表“好消息好消息”，低代表，低代表“坏消息坏消息”)；二是用营业利；二是用营业利润的特别项目的正负值作为润的特别项目的正负值作为“坏消息坏消息”和和“好消息好消息”的度的度量。两种方法均是通过观察量。两种方法均是通过观察“坏消息坏消息”是否比是否比“好消息好消息”在会计盈余中确认得快，从而得出会计稳健性存在的证据。在会计盈余中确认得快，从而得出会计稳健性存在的证据。从研究层次上来看作者对稳健性导致盈余确认的不对称从研究层次上来看作者对稳健性导致盈余确认的不对称性有两层研究：一是相对性有两层研究：一是相对“好消息好消息”而言，而言，“坏消息坏消息”应应与本期盈余有更大的关联：二是相对与本期盈余有更大的关联：二是相对“坏消息坏消息”而言，而言，“好消息好消息”应与后期盈余有更大的关联。应与后期盈余有更大的关联。26五、会计稳健性的经济后果五、会计稳健性的经济后果(一一)对企业融资成本的影响对企业融资成本的影响1、对债务成本的影响、对债务成本的影响Ahmed，Billings，Morton和和StanfordHarris(2002)发现，在控制了企业债务成本的其他决定因素后，发现，在控制了企业债务成本的其他决定因素后，会计稳会计稳健性与更低的债务成本相关，会计稳健性对于减轻债券持健性与更低的债务成本相关，会计稳健性对于减轻债券持有人和股东之间的冲突及降低企业的债务成本有重要作用。有人和股东之间的冲突及降低企业的债务成本有重要作用。Zhang(2004)检验了债务签约过程中会计稳健性的效率收检验了债务签约过程中会计稳健性的效率收益，分析了稳健性对于贷款人和借款人的事后和事前收益。益，分析了稳健性对于贷款人和借款人的事后和事前收益。Zhang发现，发现，在借款人面临不利冲击时，债务协议违反的在借款人面临不利冲击时，债务协议违反的可能性随着借款人的稳健性递增，这与信贷人通过更及时可能性随着借款人的稳健性递增，这与信贷人通过更及时的违约信号而受益的假设一致。另一方面，稳健的借款人的违约信号而受益的假设一致。另一方面，稳健的借款人在取得贷款时以更低的利率而受益，对于这一假设，证据在取得贷款时以更低的利率而受益，对于这一假设，证据表明，贷款人为更稳健的借款人提供更低利率的贷款。表明，贷款人为更稳健的借款人提供更低利率的贷款。272、对权益成本的影响、对权益成本的影响关于稳健性能否降低此类成本，目前研究的结果还关于稳健性能否降低此类成本，目前研究的结果还存在一些分歧。存在一些分歧。Easley和和OHara(2004)，OHara (2003)，以及，以及Leuz和和Verrecchia(2004)表明表明稳健性可能有助于降稳健性可能有助于降低企业特定的无法分散的信息风险，并因此降低权低企业特定的无法分散的信息风险，并因此降低权益资本成本。益资本成本。Francis，LaFond，Olsson和和Sehipper(2004)进进行了检验，但发现行了检验，但发现会计稳健性对于权益资本成本无会计稳健性对于权益资本成本无显著影响显著影响。Lara，Osma和和Penalva(2006)采用多种计量组合采用多种计量组合的方法来计量稳健性后发现，的方法来计量稳健性后发现，稳健性显示出了与事稳健性显示出了与事前资本成本之间显著的负相关关系前资本成本之间显著的负相关关系。这是文献。这是文献第一第一次发现次发现了稳健性在降低权益资本成本方面的作用。了稳健性在降低权益资本成本方面的作用。28在我国学者的研究文献中在我国学者的研究文献中，对会计稳对会计稳健性如何影响企业债健性如何影响企业债务和权益融资的研究很少。务和权益融资的研究很少。王王亮亮飞飞等等(2006)认为，认为，当会计盈余及时性较低当会计盈余及时性较低，股权结构，股权结构会向更高成本的监督机制调整，表现为股权集中度变高会向更高成本的监督机制调整，表现为股权集中度变高，实证结果支持了这实证结果支持了这一预期一预期。在会计稳健性对公司影响的研究中，苏丹宁在会计稳健性对公司影响的研究中，苏丹宁(2007)分析了分析了会计稳健性通过影响会计盈余进而影响剩余收益模型预测会计稳健性通过影响会计盈余进而影响剩余收益模型预测精度，公司价值估计又需要采用剩余收益模型，精度，公司价值估计又需要采用剩余收益模型，间接的说间接的说明了明了会计稳健性会计稳健性对企业价值存在的对企业价值存在的影响影响。29(二二)对投资者的影响对投资者的影响一般认为，激进的会计政策导致企业高报利润和一般认为，激进的会计政策导致企业高报利润和资产，这样的信息可能使股权投资者错误地过高资产，这样的信息可能使股权投资者错误地过高预期企业未来的赢利能力，从而错误地高估企业预期企业未来的赢利能力，从而错误地高估企业的价值。这样，投资者投资以后未来将受到投资的价值。这样，投资者投资以后未来将受到投资损失。但是，另一方面，稳健的会计政策导致企损失。但是，另一方面，稳健的会计政策导致企业低报企业的利润和资产，这样的信息可能使股业低报企业的利润和资产，这样的信息可能使股权投资者错误地过低预期企业未来的赢利能力，权投资者错误地过低预期企业未来的赢利能力，从而错误地低估企业的价值。这样投资者可能放从而错误地低估企业的价值。这样投资者可能放弃一个本来值得投资的企业弃一个本来值得投资的企业。30Sloan(1996)最早研究了应计盈余的质量问题以及其对未最早研究了应计盈余的质量问题以及其对未来投资回报的影响。来投资回报的影响。Sloan发现在发现在30年的时间中，每年投年的时间中，每年投资于会计政策最激进组，投资者在未来一年的持有期内规资于会计政策最激进组，投资者在未来一年的持有期内规模调整的超额投资回报是模调整的超额投资回报是-5.50。这表明。这表明激进的会计报激进的会计报告导致投资者高估了企业未来的赢利前景，高估了企业的告导致投资者高估了企业未来的赢利前景，高估了企业的价值。价值。当未来正确的信息逐渐披露出来以后，投资者向下当未来正确的信息逐渐披露出来以后，投资者向下调整他们的预期和估值，从而使持有这些企业的投资者遭调整他们的预期和估值，从而使持有这些企业的投资者遭受投资损失。受投资损失。但是，同时应计盈余最低的组，即会计政策最稳健的组，但是，同时应计盈余最低的组，即会计政策最稳健的组，未来一年的超额投资回报为未来一年的超额投资回报为4.90。这表明，投资者对企。这表明，投资者对企业未来的前景预期错误地过低，对企业的价值的估计过低。业未来的前景预期错误地过低，对企业的价值的估计过低。当未来正确的信息逐渐披露出来以后，投资者向上调整他当未来正确的信息逐渐披露出来以后，投资者向上调整他们的预期和估值，股票价格上涨，产生正的超额回报。因们的预期和估值，股票价格上涨，产生正的超额回报。因为开始低估企业的前景，投资者更有可能没有投资于这样为开始低估企业的前景，投资者更有可能没有投资于这样的企业，当企业价值上升后，投资者损失了本来可以取得的企业，当企业价值上升后，投资者损失了本来可以取得的正的超额回报。的正的超额回报。31在国内的研究中，李远鹏等在国内的研究中，李远鹏等(2007)根据根据Sloan的方的方法研究了我国上市公司中的应计盈余，法研究了我国上市公司中的应计盈余，发现了类发现了类似的结果似的结果，和激进的会计政策一样，稳，和激进的会计政策一样，稳健健的会计的会计政策同样导致了投资者对企业未来的错误预期，政策同样导致了投资者对企业未来的错误预期，虽然两者的方向正好相反。过去的研究重点关注虽然两者的方向正好相反。过去的研究重点关注了激进会计的后果了激进会计的后果，而忽视了稳而忽视了稳健会计的后果健会计的后果。姚明安等姚明安等(2008)利用中国上市公司的经验数据研究利用中国上市公司的经验数据研究了债权人对会计稳健性的识别程度，了债权人对会计稳健性的识别程度，会计的稳健会计的稳健程度越高，程度越高，债权人对企业债权人对企业净资产账面值的评价以净资产账面值的评价以及股东对企业净资产账面值的评价就越高及股东对企业净资产账面值的评价就越高。相对相对于会计稳健程度低的企业而言，债权人对会计稳于会计稳健程度低的企业而言，债权人对会计稳健健程度高的企业的评价较高，而股东做出的评价程度高的企业的评价较高，而股东做出的评价则较低。研究表明不同类型的投资者均能在则较低。研究表明不同类型的投资者均能在一一定定程度程度上识别财务报告的稳健程度上识别财务报告的稳健程度。32六、会计稳健性与公允价值计量的冲六、会计稳健性与公允价值计量的冲突与协调突与协调计量是会计的核心，而计量属性是会计计量的内计量是会计的核心，而计量属性是会计计量的内核。要完成资产计价和收益确定两大使命，会计核。要完成资产计价和收益确定两大使命，会计计量属性的合理选择和有效运用是关键。历史成计量属性的合理选择和有效运用是关键。历史成本和公允价值是财务报告中两种最重要最具有代本和公允价值是财务报告中两种最重要最具有代表性的会计计量属性。表性的会计计量属性。33会计稳健性的基本特征表现在：会计稳健性的基本特征表现在：(1)稳健性对利得与损失、收入与费用、资稳健性对利得与损失、收入与费用、资产与负债的非对称性处理；产与负债的非对称性处理；(2)系统性地造成了企业净资产账面价值远系统性地造成了企业净资产账面价值远低于其市场价值和盈利低于实施中性会计低于其市场价值和盈利低于实施中性会计原则所要汇报的盈利；原则所要汇报的盈利；(3)稳健性基础上的会计信息与其反映的经稳健性基础上的会计信息与其反映的经济实质之间会产生一定程度的偏差，该偏济实质之间会产生一定程度的偏差，该偏差的大小体现了稳健性的强度。差的大小体现了稳健性的强度。34IASC(1995)在在IAS32中规定，公允价值是指中规定，公允价值是指“在公平交在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额偿的金额”。IASB于于2009年年5月月28日发布的日发布的公允价值计量公允价值计量(征求意见征求意见稿稿)和和FASB于于2006年年9月月l5日发布的日发布的FAS157公允价公允价值计量值计量对公允价值的定义相同，即对公允价值的定义相同，即“在计量日当天，市在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移负债支场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移负债支付的价格付的价格(退出价格退出价格)”。公允价值是经济学中价值概念的会计表达，公允价值计量公允价值是经济学中价值概念的会计表达，公允价值计量就是基于价值和现值的会计计量就是基于价值和现值的会计计量(谢诗芬，谢诗芬，2004)。20世世纪纪90年代以来，公允价值计量逐渐风靡全球，适度谨慎年代以来，公允价值计量逐渐风靡全球，适度谨慎地引入了公允价值计量也被公认为我国地引入了公允价值计量也被公认为我国2006年新会计准年新会计准则体系最吸引眼球的亮点，标志着我国已建成与国际财务则体系最吸引眼球的亮点，标志着我国已建成与国际财务报告准则实质趋同的企业会计准则体系。报告准则实质趋同的企业会计准则体系。公允价值的基本特征表现在三个方面：公允价值的基本特征表现在三个方面：(1)公允性；公允性；(2)反反映真实性，且结果真实甚于程序真实；映真实性，且结果真实甚于程序真实；(3)估计性。其中，估计性。其中，“真实与公允观真实与公允观”是公允价值的最高理念和根本特征。是公允价值的最高理念和根本特征。35公允价值会计模式和历史成本会计模式下两条概公允价值会计模式和历史成本会计模式下两条概念链念链：(1)公允价值会计模式下的概念链：目的性基础公允价值会计模式下的概念链：目的性基础价值现值价值现值公允价值公允价值摧毁会计稳健性摧毁会计稳健性经济收益全面收益经济收益全面收益决策有用观决策有用观损损益满计观益满计观资产负债观资产负债观相关性相关性未来经未来经济利益济利益权责发生制权责发生制计量观计量观(2)历史成本会计模式下的概念链：事实性基础历史成本会计模式下的概念链：事实性基础成本成本历史成本历史成本引入会计稳健性引入会计稳健性会会计收益计收益受托责任观受托责任观当期营业观当期营业观收入收入费用观费用观可靠性可靠性(如实反映如实反映)过去经济利过去经济利益益权责发生制权责发生制信息观信息观36公允价值公允价值“顺周期效应顺周期效应”，是指市场高涨时，价格，是指市场高涨时，价格上涨计人收益将进一步推高资产价格，容易造成上涨计人收益将进一步推高资产价格，容易造成资产价值被高估；而市场低落时，价格下跌计人资产价值被高估；而市场低落时，价格下跌计人损益进一步打压资产价格，容易造成资产价格被损益进一步打压资产价格，容易造成资产价格被低估的恶性循环。具体到本次导源于美国的金融低估的恶性循环。具体到本次导源于美国的金融危机，形成了一个危机，形成了一个“死亡螺旋死亡螺旋”：交易价格下跌：交易价格下跌资产减计资产减计核减权益核减权益恐慌性抛售恐慌性抛售价价格进一步下跌格进一步下跌。37会计稳健性会计稳健性与公允价值冲突的与公允价值冲突的表现表现：(1)信息不对称程度替代。会计稳健性是表征外部信息不对称程度替代。会计稳健性是表征外部投资者与公司管理层之问信息不对称程度的主要投资者与公司管理层之问信息不对称程度的主要会计指标之一，应用公允价值会在一定程度上降会计指标之一，应用公允价值会在一定程度上降低会计的稳健性，从而削减会计稳健性缓解信息低会计的稳健性，从而削减会计稳健性缓解信息不对称的经济功能。不对称的经济功能。(2)相关性与可靠性替代。会计信息的相关性与可相关性与可靠性替代。会计信息的相关性与可靠性是一对矛盾，很难兼顾，而公允价值计量的靠性是一对矛盾，很难兼顾，而公允价值计量的主要目标即提供更加相关的信息，会计稳健性原主要目标即提供更加相关的信息，会计稳健性原则下会计信息虽然相关性低，但可靠性更强。则下会计信息虽然相关性低，但可靠性更强。(3)公司治理替代。会计信息具有重要的治理功能，公司治理替代。会计信息具有重要的治理功能，可能会带来治理机制的选择。会计稳健性能够抑可能会带来治理机制的选择。会计稳健性能够抑制管理层机会主义的投资倾向，而公允价值计量制管理层机会主义的投资倾向，而公允价值计量模式可能使管理层增加投资冒险行为和侥幸心理。模式可能使管理层增加投资冒险行为和侥幸心理。38会计稳健性会计稳健性与公允价值的与公允价值的协同协同：从报告目标和经济后果来看从报告目标和经济后果来看，公允价值与公允价值与会计稳健性统一会计稳健性统一于投资者保护这一最终目于投资者保护这一最终目标之中标之中。39