第一节金融体系与功能第二节金融体系的两种格局第三节对存款货币银行的再论证第四节中介与市场互相渗透发展的趋势一、金融体系1、货币制度所规范的货币流通是金融体系的基础2、各种金融机构相互联系组成的整体称为金融机构体系3、与间接融资相联系的金融机构一般成为金融中介4、与直接融资相联系的金融活动一般称为金融市场5、中介与市场在融资中占的重要性不同形成不同的金融体系结构6、政府监管与法律规范金融理金融理论的研究的研究传统框架框架其一，是分析金融市其一，是分析金融市场各各经济行行为主体之主体之间关系；关系；其其二二，是是分分析析金金融融中中介介，如如银行行，保保险等等机机构构的的活活动。莫莫顿的金融功能分析框架的金融功能分析框架概念框架，概念框架，为什么以功能什么以功能为主主线一一是是功功能能具具有有稳定定性性；二二是是机机构构的的形形式式随随功功能能变化而化而变化化莫莫顿金融功能框架是微金融功能框架是微观分析框架分析框架1、在时间和空间上转移资源；2、提供分散、转移和管理风险的途径；3、提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易；4、提供集中资本和股份分割的机制；5、提供价格信息；6、提供解决“激励”问题的方法（公司治理和期权，员工持股计划等）一、两种典型的金融体系格局不同的国家在不同历史时期有不同的格局美国的金融体系：资本市场非常发达，金融市场占据主导地位欧洲大陆很多国家（德国和法国）：大银行在金融体系中占据主导地位中国的情况及变化静态观察：银行占优势，接近日本动态观察：发展迅速，向美国模型发展n市场主导型：美英市场主导型：美英n银行主导型：德法日银行主导型：德法日 各国资金结构分析：表明各国金融体系无差异各国资金结构分析：表明各国金融体系无差异各各国国企企业业资资金金来来源源中中内内部资金占主导地位部资金占主导地位外外部部资资金金来来源源中中，银银行行贷贷款款最最重重要，股权融资比重通常较小要，股权融资比重通常较小金融项目金融项目 美国美国德国德国银行体系银行体系商业银行商业银行储贷机构储贷机构保险保险养老养老公共公共私营私营金融市场金融市场股票市场股票市场债券市场债券市场衍生市场衍生市场提供商业贷款机构提供商业贷款机构抵押消费信贷，互助抵押消费信贷，互助生命保险和财产保险生命保险和财产保险涵盖所有员工，保费与平均收涵盖所有员工，保费与平均收入联系入联系固定收益计划等固定收益计划等三大主要交易所三大主要交易所各级政府及企业重要的资金来各级政府及企业重要的资金来源源起源起源70年代期货期权市场发达年代期货期权市场发达主要三大全能银行主要三大全能银行兼顾公共利益的机构兼顾公共利益的机构银行和保险公司均可银行和保险公司均可涵盖所有员工，保费与平涵盖所有员工，保费与平均收入联系均收入联系7个区域性的交易所个区域性的交易所各级政府及银行重要的资各级政府及银行重要的资金来源金来源始于始于1990年，交易量小年，交易量小理论分析的出发点：储蓄转化为投资需要金融体系提高效率经济发展是依靠银行还是金融市场？主流的观点：以资本市场为核心的美国式的金融体系，而银行不断衰落。论据：1、银行融资与资市场融资趋势2、资本市场近二十年来在所有国家迅速发展理论：当市场有效配置资源时，金融中介没有存在价值一、金融中介作为总体的研究银行与市场的关系金融中介机构与市场的关系存款货币银行与其它金融中介的关系存款货币银行与其它中介的共同点从事金融产品的交易服务金融市场信息的生产者并进行评价监督操作规则，集合、分散和转移金融风险金融中介作为整体时，银行与市场的关系转化为中介与市场的关系传统货币存款存款银行的行的业务递减减变动规律律主要原因：主要原因：保保险公司公司业务增加增加投投资公司和公司和证券公司券公司业务增加增加基金从无到有占份基金从无到有占份额较高高货币市市场基金的基金的发达达金融公司涉及金融公司涉及货币市市场业务，与大，与大银行的行的竞争争存在的理由提供了一种风险分散机制节约交易成本克服信息不对称提供清算服务.金融中介通过提供信息、代理投资、创造收益相对而言稳定的产品、提供固定收入等服务证明存在的价值一、银行业务证券化证券化是一种资产形式的发展方向银行业务动作与资本市场联系起来解决资产占用与流动性提高资产价值现在银行资产证券化种类抵押贷款证券化、消费信贷证券化、应收帐款证券化不良资产证券化、房地产货款证券化1、银行在资本市场中扩充经营范围混业金融产生的全能银行从事资本市场业务高风险的金融工具的使用2、资本市场中介向传统银行业务领域扩张美国金融服务业提供产品表传统区分：按银行和资本市场融资现代区分：按金融工具直接融资：资本市场间接融资：银行和基金中国的情况：间接融资是主体，直接融资为辅直接融资目标：建立现代企业制度，股份制和公司治理