中央财经大学中央财经大学集团企业资金管理集团企业资金管理 谢贵荣谢贵荣博士博士中央财经大学会计学院中央财经大学会计学院清华大学总裁俱乐部专家委员会委员清华大学总裁俱乐部专家委员会委员国资委职业经理人认证中心特聘培训师国资委职业经理人认证中心特聘培训师 谢谢贵贵荣荣: :经经济济学学博博士士, ,硕硕士士生生导导师师。曾曾先先后后在在税税务务局局、会会计计师师事事务务所所、管管理理咨咨询询公公司司从从事事税税务务检检查查、财财务务审审计计、资资产产评评估估、管管理理咨咨询询等等工工作作。19931993年年19981998年年先先后后考考取取注注册册会会计计师师、地地产产估估价价师师、律律师师、资资产产评评估估师师、注注册册税税务务师师、注注册册会会计计师师证证券券期期货货相相关关业业务务资资格格，现现在在中中央央财财经经大大学学从从事事财财务务管管理理、财财务务诊诊断断、个个人人理理财财等等教教学学科科研研工工作作任任中中央央财财经经大大学学财财务务与与会会计计研研究究中中心心财财务务管管理理副副主主任任，北北京京大大学学. .清清华华大大学学. .中中国国科科学学院院MBAMBA中中心心. .华华北北电电力力大大学学MBAMBA中中心心等等著著名名高高校校工工商商管管理理客客座座教教授授。中中实实会会计计师师事事务务所所有有限限公公司司管管理理咨咨询询部部总总经经理理。著著跨跨国国公公司司并并购购境境内内上上市市公公司司绩绩效效研研究究、编编著著财财务务诊诊断断、会会计计报报表表阅阅读读巧巧、财财务务管管理理运运作作实实务务、资资本本运运营营的的奥奥秘秘、出出口口货货物物退退免免税税操操作作实实务务、参参编编新新税税法法总总览览总总释释,CFO,等等，发发表表学学术术论文数十篇。论文数十篇。E-MailE-Mail： xiaoxiegrxiaoxiegrsina.comsina.com. .联系电话：联系电话：1380106702313801067023 “学，然后知不足学，然后知不足” 中国中国北京北京 20112011年年6 6月月5 5日日低头向钱看低头向钱看抬头向前看抬头向前看只有向钱看只有向钱看才能向前看才能向前看 理财高手理财高手拆东墙，补西墙，墙墙不倒；拆东墙，补西墙，墙墙不倒；借新债，还旧债，债债不还；借新债，还旧债，债债不还；第一部分第一部分集团财务管理集团财务管理第二部分第二部分集团资金管理集团资金管理第三部分第三部分集团资金考核集团资金考核第一部分第一部分集团财务管理集团财务管理 三个中心企业管理以财务管理为中心企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心资金管理以现金流量为中心 如何把握企业管理如何把握企业管理? 管理管理:想大事，办实事，不出事。想大事，办实事，不出事。管理：人人有事干，事事有人管。管理：人人有事干，事事有人管。管人管人：管物管物：理事：管住管住用活用活静态静态管物管物动态管动态管理资本理资本做正确做正确的事的事正确的正确的做事做事制度制度+人情人情理念理念+模式模式流程流程+方法方法财务管理财务管理1、财务管理是一种价值管理、财务管理是一种价值管理和和其其他他管管理理相相比比，财财务务管管理理侧侧重重于于资资金金管管理理资资金金筹筹集集、资资金金使使用用、收收益益的的管管理理，讲讲究究的的是是“聚聚财财、用财、生财用财、生财”之道。之道。2、财务管理是一种综合管理、财务管理是一种综合管理和和其其他他部部门门管管理理相相比比，财财务务管管理理是是一一种种综综合合管管理理。在在管管理理上上体体现现在在人人、财财、物物的的每每一一方方面面，在在经经营营上上体体现在进、销、存的每一环节。现在进、销、存的每一环节。资金运动的过程资金运动的过程筹集筹集货币资金货币资金购建厂购建厂房设备房设备生生产产销销售售收收入入与与再分配再分配循环周转循环周转筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动购材料购材料雇人工雇人工分配活动分配活动返回 企业财务管理的框架企业财务管理的框架第一层次：财务人员财务第一层次：财务人员财务会计与税务处理会计与税务处理结算与现金管理结算与现金管理第二层次：财务经理财务第二层次：财务经理财务财务分析财务分析资金运作资金运作第三层次：财务总监财务第三层次：财务总监财务预算与内部控制预算与内部控制资本运作资本运作会计工作会计工作财务工作财务工作财务管理工作财务管理工作财务管理机构的设置原则财务管理机构的设置原则垂直领导垂直领导 统一管理统一管理逐级监控逐级监控独立核算独立核算 理财原则理财原则 优化资源配置，优化资源配置，盘活存量资产，盘活存量资产，用好增量资产，用好增量资产，整合优质资产，整合优质资产，处置不良资产处置不良资产.理财三字经理财三字经企运转，靠资金，多与少，合理用。企运转，靠资金，多与少，合理用。周转率，要提高，固定产，不放松。周转率，要提高，固定产，不放松。用资金，有计划，切莫要，盲目行；用资金，有计划，切莫要，盲目行；抓生产，控成本，成本高，咋竞争？抓生产，控成本，成本高，咋竞争？财务权，要抓牢，任免权，不放松。财务权，要抓牢，任免权，不放松。此两权，集己身此两权，集己身,稳坐台稳坐台,任雷动。任雷动。为总者，要记清，唯大权，局势控！为总者，要记清，唯大权，局势控！集团型企业财务管理面临的挑战集团型企业财务管理面临的挑战l企业经营规模不断增长，如何保证会计信息的及时、准确？企业经营规模不断增长，如何保证会计信息的及时、准确？l企业经营范围不断扩张，如何有效整合现有资源？企业经营范围不断扩张，如何有效整合现有资源？l企业内部业务流程多样，如何控制以保证步调一致？企业内部业务流程多样，如何控制以保证步调一致？l企业结构错综复杂，如何清晰披露经营业绩？企业结构错综复杂，如何清晰披露经营业绩？l企业内部与外部环境多变，如何把握正确的经营方向？企业内部与外部环境多变，如何把握正确的经营方向？ 管理难以解决的问题管理难以解决的问题 任务吃不了，任务吃不了， 能力吃不饱能力吃不饱 生产不均衡，生产不均衡， 物流不通畅物流不通畅 加班又突击，加班又突击， 质量不稳定质量不稳定 短缺不配套，短缺不配套， 交货不按期交货不按期 生产周期长，生产周期长， 生产效率低生产效率低 库存数量大，库存数量大， 资金缺又紧资金缺又紧 成本失控制，成本失控制， 盈亏道不明盈亏道不明 信息不共享，信息不共享， 数据不统一数据不统一 管理不规范，管理不规范， 责任难分清责任难分清 市场摸不准，市场摸不准， 决策少依据决策少依据 环境变化快，环境变化快， 应付急又疲应付急又疲 凭证满天飞，报表一大堆；凭证满天飞，报表一大堆；一家一个数，责任相推委；一家一个数，责任相推委；决策无依据，老总难指挥。决策无依据，老总难指挥。 建立建立出资人财务和经营者财务出资人财务和经营者财务目标目标一致，机制互动，共同创造价值的有国一致，机制互动，共同创造价值的有国有控股公司特色的财务管理体系，保证有控股公司特色的财务管理体系，保证集团财务集团财务“不出问题不出问题”。“画饼画饼做饼做饼分饼分饼”建立国有投资控股公司财务管理体系建立国有投资控股公司财务管理体系集团财务优化配置集团财务优化配置财权主体财权主体权控对象权控对象管理目标管理目标治理特征治理特征投资人投资人所有者所有者投入资本投入资本保值增值保值增值间接控制间接控制信托人信托人董事会董事会负债与权益负债与权益优化资本结构优化资本结构决策控制决策控制经理人经理人总经理总经理有形和无形有形和无形资产资产资本运营效率资本运营效率成本控制成本控制作业层作业层财务总监财务总监资金周转资金周转提高现金收益提高现金收益短期经营短期经营 “123456”财务管理体系财务管理体系1.以提高财务管理贡献度为以提高财务管理贡献度为中心中心2.理顺集团财务管理理顺集团财务管理内部和外部两个关系内部和外部两个关系3.搞好搞好财务管理制度、财务信息化、财务队伍三个建设财务管理制度、财务信息化、财务队伍三个建设4.构造构造财务预警与分析、财务预算与核算、财务监督、财务风险控财务预警与分析、财务预算与核算、财务监督、财务风险控制的四个体系制的四个体系5.从发展从发展效益、规模、速度、质量、风险防范五个维度效益、规模、速度、质量、风险防范五个维度来衡量，建来衡量，建立国投指数立国投指数6.达到达到“六个一六个一”的目标。即的目标。即“一本账，一套制度，一个流程，一一本账，一套制度，一个流程，一个口径，一个平台，一个队伍个口径，一个平台，一个队伍” 一本帐：一本帐： 就是就是整个集团只有一本帐整个集团只有一本帐，集团，集团- -子公司子公司- -投资投资企业财务透明，实现信息对称。企业财务透明，实现信息对称。 集团总部、各子公司根据会计核算的需要设立集团总部、各子公司根据会计核算的需要设立“一帐式一帐式”会计帐簿，会计帐簿，统一制定集团会计科目，人统一制定集团会计科目，人员权限、业务流程员权限、业务流程，投资企业可以根据在总部规定，投资企业可以根据在总部规定的基础上增设会计科目、人员权限等，并通过指定的基础上增设会计科目、人员权限等，并通过指定的信息平台实现集团范围的数据上传，逐步实现由的信息平台实现集团范围的数据上传，逐步实现由过去的报报表向报帐簿的转变。过去的报报表向报帐簿的转变。 这是集团财务管理与核算的基础。这是集团财务管理与核算的基础。 一套制度：一套制度： 就是构建集团财务管理制度体系，包括三个层就是构建集团财务管理制度体系，包括三个层次：次： 第一层次为集团财务管理、会计核算等制度和第一层次为集团财务管理、会计核算等制度和办法办法 第二层次为集团财务管理指导意见第二层次为集团财务管理指导意见 第三层次为集团财务管理操作指引。第三层次为集团财务管理操作指引。 并在此基础上编制集团投资企业项目经理财务并在此基础上编制集团投资企业项目经理财务管理手册管理手册 投资企业要在集团的制度、办法、指导、指引投资企业要在集团的制度、办法、指导、指引框架范围内拟定各具特色的企业财务管理制度和办框架范围内拟定各具特色的企业财务管理制度和办法。法。 实现财务管理监管与操作的有机结合。实现财务管理监管与操作的有机结合。 一个流程：一个流程： 就是集团财务管理运作流程，是集团财务要素就是集团财务管理运作流程，是集团财务要素管理落到实处的保证。管理落到实处的保证。 总体上集团财务管理必须符合现代企业法人治总体上集团财务管理必须符合现代企业法人治理结构管理要求，但对理结构管理要求，但对投融资、担保、固定资产支投融资、担保、固定资产支出、大额资金往来、重大物资采购、工资福利政策、出、大额资金往来、重大物资采购、工资福利政策、利润分配等重大财务事项，必须实行集团集中管理利润分配等重大财务事项，必须实行集团集中管理与控制，与控制，履行集团内部沟通机制，做到法定程序和履行集团内部沟通机制，做到法定程序和内部沟通机制的有效结合。内部沟通机制的有效结合。 一个口径：一个口径： 为实现集团对标管理，便于集团投资企业在同为实现集团对标管理，便于集团投资企业在同一个平台进行比较，即集团范围内可比性，集团将一个平台进行比较，即集团范围内可比性，集团将统一总部、子公司、投资企业的会计政策，核算口统一总部、子公司、投资企业的会计政策，核算口径，财务管理基础标准，逐步径，财务管理基础标准，逐步推行集团财务管理质推行集团财务管理质量认证。量认证。 一个平台：一个平台： 就是就是ERPERP信息平台信息平台 一是以集团财务集中管理为重点，加快提高财务和业务管理信一是以集团财务集中管理为重点，加快提高财务和业务管理信息化水平，息化水平，实现企业管理精细化；实现企业管理精细化； 二是加快产品研制数字化建设，增强企业自主创新能力，二是加快产品研制数字化建设，增强企业自主创新能力，实现实现产品研制数字化；产品研制数字化； 三是加快生产控制智能化建设，提高资源优化配置水平，三是加快生产控制智能化建设，提高资源优化配置水平，实现实现生产控制智能化；生产控制智能化； 四是加快信息系统集成整合的步伐，提高信息资源开发利用水四是加快信息系统集成整合的步伐，提高信息资源开发利用水平，平，实现信息共享网络化；实现信息共享网络化； 五是加快推进电子商务，提高市场竞争能力，五是加快推进电子商务，提高市场竞争能力，实现商务运营电实现商务运营电子化。子化。达到同行业的世界先进水平，为增强核心竞争力、实现国有达到同行业的世界先进水平，为增强核心竞争力、实现国有资产保值增值，做出更大的贡献。资产保值增值，做出更大的贡献。 我们的发展目标是我们的发展目标是开发一流的项目，运用一流的管理手段、创开发一流的项目，运用一流的管理手段、创造一流的效益。造一流的效益。会计信息失真会计信息失真会计道德失贞会计道德失贞统计资料掺水统计资料掺水会计师成会计师成“魔术师魔术师”“经济警察经济警察”成成“过街老鼠过街老鼠”审审计计听听汇报，听听汇报，写写摘要，写写摘要，翻帐对表，翻帐对表，盖章是了。盖章是了。财务人员上岗誓言财务人员上岗誓言:为风险生为风险生,为清收死为清收死,要实现资产价值最大化要实现资产价值最大化;与职称拼与职称拼,和考试争和考试争,为数字奔波这一生为数字奔波这一生;吃企业亏吃企业亏,上领导当上领导当,最后死在了审计上最后死在了审计上! 一支队伍：一支队伍： 就是要建设就是要建设“诚信为本、操守为重、遵循准则、诚信为本、操守为重、遵循准则、不做假帐不做假帐”的一支财务员工队伍。的一支财务员工队伍。 尤其是需要加快建设尤其是需要加快建设“思想品德好，业务素质思想品德好，业务素质高、协调能力强、团结协作好高、协调能力强、团结协作好”，忠于公司、忠诚，忠于公司、忠诚于财会事业的高级财务人员队伍。于财会事业的高级财务人员队伍。 集团范围内加强各业务板块、业务板块间的业集团范围内加强各业务板块、业务板块间的业务交流，在总部、控股公司、成员企业间建立人员务交流，在总部、控股公司、成员企业间建立人员交流，对成员企业逐步推行交流，对成员企业逐步推行高级财务管理人员任职高级财务管理人员任职资格核准制度资格核准制度，通过，通过3-53-5年努力培养一支德才兼备年努力培养一支德才兼备的优秀财务管理团队和一批优秀财务员工队伍。的优秀财务管理团队和一批优秀财务员工队伍。领导团队之间：理解万岁领导团队之间：理解万岁在人格上，互相尊重，不为难；在人格上，互相尊重，不为难；在感情上，互相信任，不怀疑；在感情上，互相信任，不怀疑；在工作上，互相支持，不设卡；在工作上，互相支持，不设卡；在困难上，互相帮助，不旁观；在困难上，互相帮助，不旁观；在成绩上，互相学习，不骄傲。在成绩上，互相学习，不骄傲。财务管理部主管财务管理部主管管理制度要创新，流程理顺在前行。管理制度要创新，流程理顺在前行。税事财事要筹划，贯彻目标不放松税事财事要筹划，贯彻目标不放松。会计知识常培训，业务表现看内功。会计知识常培训，业务表现看内功。稽核结果作导引，主动观事防漏洞。稽核结果作导引，主动观事防漏洞。沟通理解树正气，业绩考核促提升沟通理解树正气，业绩考核促提升。素质道德要宣扬，团队精神要提倡素质道德要宣扬，团队精神要提倡。财务战略为导向，制度执行要跟踪。财务战略为导向，制度执行要跟踪。事前筹划创效益，业绩考核看效果。事前筹划创效益，业绩考核看效果。财务核算部主管财务核算部主管企业利益记心中，制度贯彻要坚定。企业利益记心中，制度贯彻要坚定。准确及时是目标，信息提供决策中准确及时是目标，信息提供决策中。服务理念要更新，言行表达要庄重。服务理念要更新，言行表达要庄重。核算基础必规范，财政法规定执行。核算基础必规范，财政法规定执行。业务学习要主动，指导能力要提升。业务学习要主动，指导能力要提升。协调沟通解疑点，流程控制不放松协调沟通解疑点，流程控制不放松。资产帐表无差异，方法手段要合理。资产帐表无差异，方法手段要合理。财务关系处理好，基础管理必达标。财务关系处理好，基础管理必达标。资金预算部主管资金预算部主管守关把口责任重，预测指标在前行。守关把口责任重，预测指标在前行。基础数据做比较，增减因素要摸清基础数据做比较，增减因素要摸清。计划编制讲科学，指标分解聚财宗。计划编制讲科学，指标分解聚财宗。开源节流找措施，方法手段要可行。开源节流找措施，方法手段要可行。目标预测讲生财，资金使用要权衡。目标预测讲生财，资金使用要权衡。计划执行要跟踪计划执行要跟踪，及时反馈不放松及时反馈不放松。指标考核要认真，成本控制要求盈。指标考核要认真，成本控制要求盈。沟通理解为目标，思路创新再提升。沟通理解为目标，思路创新再提升。 范蠡经商理财十八诀1生意要勤快，切勿懒惰，懒惰则百事废；生意要勤快，切勿懒惰，懒惰则百事废；2价格要订明，切勿含糊，含糊则争执多；价格要订明，切勿含糊，含糊则争执多；3用度要节俭，切勿奢华，奢华则钱财竭；用度要节俭，切勿奢华，奢华则钱财竭；4赊欠要知人，切勿滥出，滥出则血本亏；赊欠要知人，切勿滥出，滥出则血本亏；5货物需面验，切勿滥入，滥入则质价减；货物需面验，切勿滥入，滥入则质价减；6出入要谨慎，切勿潦草，潦草则错误多；出入要谨慎，切勿潦草，潦草则错误多；7用人要方正，切勿歪斜，歪斜则托付难；用人要方正，切勿歪斜，歪斜则托付难；8优劣要细分，切勿混淆，混淆则耗用大；优劣要细分，切勿混淆，混淆则耗用大；9货物要修整，切勿散漫，散漫则查点难；货物要修整，切勿散漫，散漫则查点难；范蠡经商理财十八诀范蠡经商理财十八诀10.期限要约定，切勿马虎，马虎则失信用；期限要约定，切勿马虎，马虎则失信用；11.买卖要随时，切勿拖延，拖延则失良机；买卖要随时，切勿拖延，拖延则失良机；12.钱财要明慎，切勿糊涂，糊涂则弊窦出；钱财要明慎，切勿糊涂，糊涂则弊窦出；13.临时要尽责，切勿妄托，妄托则受害大；临时要尽责，切勿妄托，妄托则受害大；14.帐目要稽查，切勿懈怠，懈怠则资本滞；帐目要稽查，切勿懈怠，懈怠则资本滞；15.接纳要谦和，切勿暴躁，暴躁则交易少；接纳要谦和，切勿暴躁，暴躁则交易少；16.主心要安静，切勿妄动，妄动则误事多；主心要安静，切勿妄动，妄动则误事多；17.工作要精细，切勿粗糙，粗糙则出劣品；工作要精细，切勿粗糙，粗糙则出劣品；18.说话要规矩，切勿浮躁，浮躁则失事多；说话要规矩，切勿浮躁，浮躁则失事多；新的集团财务模型新的集团财务模型l从记帐工作从记帐工作.l从低效率从低效率.l . . . 到决策支持到决策支持l.到高效率到高效率交易业务处理交易业务处理目前的情况举例目前的情况举例世界级世界级降低成本角色转变流程重组增值服务集成的信息系统9%9%16%66%22%从销售收入的从销售收入的2%3%.到销售收入的到销售收入的1%报表编制报表编制管理控制管理控制决策决策支持支持经营上的辅助决策者10%18%50%决策决策支持支持报表编制报表编制管理控制管理控制交易业务处理交易业务处理 第二部分第二部分集团资金管理集团资金管理“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”-麦肯锡McKinsey现金流量与利润相互不能替代的原因现金流量与利润相互不能替代的原因l企业必须盈利；企业必须盈利；l企业必须有净现金流量企业必须有净现金流量;l现金流量衡量利润的质量；现金流量衡量利润的质量；l能够带来持续、稳定现金流量的收益才是高质量的能够带来持续、稳定现金流量的收益才是高质量的收益。收益。 “如果你有如果你有三种可以依赖的度量三种可以依赖的度量方法，应该就是方法，应该就是员工满意度，顾客满员工满意度，顾客满意度和现金进账意度和现金进账”. GE杰克杰克韦尔奇韦尔奇“市场占有率上升，市场占有率上升，是否使现金流是否使现金流量增加量增加，这里所说的是扣除所有费用，这里所说的是扣除所有费用后的现金流，不是那恶名远播的税前后的现金流，不是那恶名远播的税前利润和胡说八道的试算盈余（财务预利润和胡说八道的试算盈余（财务预测）测）”.IBM郭士纳郭士纳“我们和许多公司一样，一直把注意力放我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论在利润表的数字上，却很少讨论现金周转现金周转问题。问题。这就好像开着一辆车，只知道盯着仪表盘上的这就好像开着一辆车，只知道盯着仪表盘上的速度表，却没有注意到油箱已经没有油了速度表，却没有注意到油箱已经没有油了”.戴尔新的运营顺序不再是戴尔新的运营顺序不再是“增长，增长，增长，增长，再增长再增长”，取而代之的是，取而代之的是“现金流量，获利性，现金流量，获利性，增长增长”戴尔电脑戴尔电脑“风险比利润重要，利润比规模重风险比利润重要，利润比规模重要，宁可降低收入，也不能破坏财务要，宁可降低收入，也不能破坏财务状况；状况；宁可降低利润，也不能破坏现宁可降低利润，也不能破坏现金流金流”.海信集团总裁海信集团总裁于淑珉于淑珉a 加速资金的回笼加速资金的回笼a 严格按预算进行资金支付严格按预算进行资金支付a 加速资金周转，提高资金使用效果加速资金周转，提高资金使用效果a 及时发现资金缺口，灵活筹集调配资金，降低资金成本及时发现资金缺口，灵活筹集调配资金，降低资金成本 资金管理的目标资金管理的目标资金集中控制资金集中控制问题和危机？问题和危机？危机危机问题问题子公司的资金紧张和资金冗余子公司的资金紧张和资金冗余子公司的资金紧张和资金冗余子公司的资金紧张和资金冗余现象并存现象并存现象并存现象并存子公司之间交易时资金的子公司之间交易时资金的子公司之间交易时资金的子公司之间交易时资金的体外循环体外循环体外循环体外循环集团整体资金利用集团整体资金利用效率差效率差资金闲散，不能发资金闲散，不能发挥整体效应挥整体效应调剂可能发生违规可能发生违规付款行为付款行为不能有效监控子公司支不能有效监控子公司支不能有效监控子公司支不能有效监控子公司支付资金的合理性付资金的合理性付资金的合理性付资金的合理性监控资金集中管理不能迅速掌握集团整体不能迅速掌握集团整体不能迅速掌握集团整体不能迅速掌握集团整体资金的存量、流量、流向资金的存量、流量、流向资金的存量、流量、流向资金的存量、流量、流向家底不清、资金管家底不清、资金管理混乱理混乱信息集团企业资金管理现状分析集团企业资金管理现状分析多头开户账户管理分散异地资金的管理和监控缺乏有效手段资金账外循环，融资费用高资金缺乏调剂；资金结算成本高;信用、担保、信贷管理分散，融资成本高，手段有限；风险监控决策支持缺乏准确的现金流量预算，无法做到事前计划，事中控制和事后分析资金预算与执行没有有效集成，控制难，风险大资金流向不清，信息失真集团层级复杂，信息传输路径长管理层与操作层的信息不对称无法对资金流动实施有效监控“大大”的困惑的困惑“慢慢”的无奈的无奈“乱乱”的烦躁的烦躁“假假”的苦恼的苦恼“方向方向”的迷惑的迷惑l 现金流是企业的血液，现金流是企业的血液，“现金至尊现金至尊”是现代企业财务管理的基本理念。但是，是现代企业财务管理的基本理念。但是，许多企业由于缺乏必要的技术手段，资金控制能力不足，从而付出了沉重的代价。许多企业由于缺乏必要的技术手段，资金控制能力不足，从而付出了沉重的代价。l大型集团公司由于成员企业众多，地域分布广泛，在资金集中管理上的问题大型集团公司由于成员企业众多，地域分布广泛，在资金集中管理上的问题尤其突出。尤其突出。l资金管理失控，监控缺乏手段，资金使用率低，已经成为我国大型集团公司资金管理失控，监控缺乏手段，资金使用率低，已经成为我国大型集团公司管理中迫切需要解决的问题。管理中迫切需要解决的问题。l其突出表现是：企业集团缺少统一集中的资金管理系统，各个子公司、各种其突出表现是：企业集团缺少统一集中的资金管理系统，各个子公司、各种业务对资金流动的影响没有形成相关联的完整信息，难于有效监督，风险较大；业务对资金流动的影响没有形成相关联的完整信息，难于有效监督，风险较大；l部分子公司资金出现缺口，只能向银行贷款，另一些子公司资金出现富余，部分子公司资金出现缺口，只能向银行贷款，另一些子公司资金出现富余，但由于管理分散而无法利用，导致整个企业集团的资金成本上升，资源浪费极大；但由于管理分散而无法利用，导致整个企业集团的资金成本上升，资源浪费极大；l与多家银行的无序合作，使得内部交易体外循环，汇总费用过高。与多家银行的无序合作，使得内部交易体外循环，汇总费用过高。l资金管理是企业财务管理的主要内容，也是企业管理的核心之一。如何使企业集资金管理是企业财务管理的主要内容，也是企业管理的核心之一。如何使企业集团的资金循环周转顺畅、高效迅速，是财务管理者所普遍关注的问题。团的资金循环周转顺畅、高效迅速，是财务管理者所普遍关注的问题。l各企业集团为加强资金管理，提高对资金的调控能力和使用效益，借鉴银行资各企业集团为加强资金管理，提高对资金的调控能力和使用效益，借鉴银行资金管理模式，运用现代网络技术、理财手段，成立资金结算中心，已成为大多数金管理模式，运用现代网络技术、理财手段，成立资金结算中心，已成为大多数企业的共识。企业的共识。 收支两条线，全封闭运作收支两条线，全封闭运作业务单位集团集中帐户客户内部存款利率现金集中业务单位集团集中帐户内部贷款利率现金分配 集中闲置资金集中闲置资金有闲置资金的业务单位集团集中帐户内部存款利率闲置资金集中客户资金不足的业务单元集团集中帐户内部贷款利率内部贷款资金集中管理模式资金集中管理模式集团资金管理总体目标集团资金管理总体目标统一调度统一预算统一信贷统一结算统一监管l加强资金预算和资金分析l合理调配资金，保证企业正常运营的资金需要l实时监控资金占用和使用情况，加强资金风险控制l减少资金占用，提高资金周转率，提高资金收益l合理安排债务结构、降低资金成本、减少财务费用l加强对资金运用的绩效考核l促进资金管理的规范化、标准化l “统一结算、统一信贷、统一预算、统一调度、统一监管统一结算、统一信贷、统一预算、统一调度、统一监管”，支持集，支持集团向集约化发展。团向集约化发展。l统一结算，统一结算，即是由集团统一进行资金结算即是由集团统一进行资金结算l统一信贷，统一信贷，即要在集团形成内部现金池，将资金集中起来，最大化的即要在集团形成内部现金池，将资金集中起来，最大化的体现集团资金的优势，由集团统一去和银行谈信贷，最大限度的为下级体现集团资金的优势，由集团统一去和银行谈信贷，最大限度的为下级成员单位争取更大的信用额度。成员单位争取更大的信用额度。l统一预算，统一预算，在结算过程中，利用预算体系实时控制下级成员单位的收在结算过程中，利用预算体系实时控制下级成员单位的收支情况。保证预算的执行与预算的事后分析。支情况。保证预算的执行与预算的事后分析。l统一调度，统一调度，资金集中上来后，集团就可以利用自身的法人资格进行调资金集中上来后，集团就可以利用自身的法人资格进行调度，绕过了一些法律障碍、避免手续繁杂。度，绕过了一些法律障碍、避免手续繁杂。l统一监管统一监管，是资金管理的终极目标。，是资金管理的终极目标。资金集中控制资金集中控制我们的策略我们的策略统一筹资，降低资金使用成本，增强整体信用度；统一投资，防止财务风险；统一账户，监控资金，防止违规；统一调剂，保障重点项目资金；统一内部结算，减少资金体外循环；统一对外结算，掌握资金流量、流向；统一资金核算占有成本，提高资金使用效率。实时的监控分析资金集中管理突破口资金集中管理突破口资金管理关注核心问题文本文本文文如何有效预算控制风险监控决策支持预算与执行体系的协同如何进行有效调剂如何提高结算效率内外部资金融通与调剂利用网上银行提高效率如何进行资金集中内/外部帐户的管理资金管理重点资金管理重点l帐户管理：（分级、零余额、限额、透支控制、收支两条线）l内部结算：（内部结算业务远程处理、对帐；票据登记）l外部结算：（实现银企互联，统一结算途径）l多种理财工具：（票据贴现、证券投资、融资租赁）l多种接入方式：（内部网、互联网、电话）l决策支持分析：（领导查询、业务分析、风险预警）l审批流程：（付款、透支、贷款、担保等环节）l筹融资管理：（统一信贷管理；授信、担保、内/外部融资、贴现）l资金预算：（加强资金预算的执行控制）资金管理资金管理-规划规划预算集中资金核算l以集中核算为基础l以预算管理为核心l实现预算计划下的全面资金管理体系建立集中财务管理为核心的信息系统内部银行财务公司下属机构（分子公司、成员单位、客户）分析、决策、控制预算、授信帐户、结算、信贷投资、应收、应付业务主体（执行）决策（制度）管理平台（通道）业务主体（执行）结算中心资金管理组织形式资金管理组织形式集团企业（财务总部）分散式相对集中绝对集中资金监控型u分子公司分别开户u资金业务单独开展u总公司统一监控与统一查询财务公司u集中开户u集中结算（内、外）u多种金融工具的运用（信贷、投资）结算中心u统一开户：统收统支、收支两条线、帐户限额u以资金预算管理为核心u筹资管理：统一授信、统借统还混合式几种管理模式混合u高度集中管理的结算中心模式u收支两条线模式+监控模式u结算中心+收支两条线模式+监控模式u本地成员单位实行结算中心管理模式+异地分子公司实行收支两条线模式+监控模式u多级结算中心模式企业资金管理模式企业资金管理模式企业资金管理模式企业资金管理模式1松散式松散式模式：分子公司独立开户，资金业务独立开展，总公司借助银行统一监控与统一查询分子公司银行财务部收款付款收款付款查询余额监测交易优势：分子公司的经营活动行为不受影响，独立经营。缺陷：l不能集中资金，资金分散沉淀高l不能做到事中预算控制和事中审批，不能做到事中管控。l不能实现内部现金池，不能进行内部资金调剂。优势：开户单位有更大的自主权，有利于提高其积极性。缺陷：资金限额很难准确制定，要么资金沉淀大，要么开户单位资金紧缺;集团对开户单位资金监控不力解决方法：加强资金预算，防范资金风险；加强资金管理制度建设，并监督执行；所有资金信息纳入集团集中管理，加强检查和分析企业资金管理模式企业资金管理模式2 2限额集中限额集中模式：保留开户单位的银行账户，并设置资金限额，只集中超过限额的资金。上限下限上限下限开户单位账户开户单位账户结算中心账户结算中心账户企业资金管理模式企业资金管理模式3收支两条线收支两条线保留成员单位的账户,统一账户开户管理,以预算管理为核心进行资金结算、筹融资管理、统一授信。(2)对外支付甲分公司收入账户收入账户支出账户总公司企业资金管理模式企业资金管理模式4子账户零余额子账户零余额子账户零余额：通过一个账户实现收支两条线的管理模式。(2)甲分公司子账户归集总账户总公司企业资金管理模式企业资金管理模式收支两条线收支两条线/子账户零余额子账户零余额优势：灵活设定账户集中模式实时上划下拨（子账户零余额管理），定时上划下拨，不定时上划下拨最大限度的集中了开户单位的资金，集团对开户单位的收支有高度的控制权，能最大限度的防范资金风险。能够有效的调剂资金，开展内部贷款，形成企业现金池缺陷：账户之间资金往来频繁，存在一定的结算成本操作不当时，可能影响开户单位的生产经营解决方法：与合作银行协商，降低或减免结算成本加强资金预算，完善资金管理制度可为开户单位开设备用金账户，用于零星支出企业资金管理模式企业资金管理模式5统收统支统收统支优势：最大限度的集中了开户单位的资金，集团对开户单位的收支有高度的控制权，能最大度的防范资金风险。缺陷：违反账户实名制原则超作不当时，可能影响开户单位的生产经营取消开户单位的银行账户，开户单位的所有收支通过资金集中管理系统在集团总部的银行账户上进行。企业资金管理模式企业资金管理模式6投融结合（财务公司）投融结合（财务公司）成立财务公司，通过财务公司金融机构实现集团资金的集中管理优势：财务公司为金融机构，有效的避免了资金集中所涉及到的法律问题。能够进行金融产品的买卖，证券投资等金融手段为集团增加效益。为集团开辟了更广泛的融资渠道（同业拆借、发行证券等）通过内部结算转帐能够有效的加快资金周转缺陷：从业人员的业务素质要求较高，要具备金融、投资、证券及财会等业务适应 建议的资金管理模式建议的资金管理模式全资分子公司控股公司参股公司限额集中模式或收支两条线管理模式限额集中模式或分散监控型的管理模式管理模式的确定资金高度集中的管理模式（统收统支或收支两条线）会计核算集中会计核算集中-我们的策略我们的策略q统一制定会计科目体系，按统一标准控制会计信息的处理，解决会计核统一制定会计科目体系，按统一标准控制会计信息的处理，解决会计核算规范化问题算规范化问题q建立不同会计科目之间的关联关系，解决统一规范与不同业务要求的矛建立不同会计科目之间的关联关系，解决统一规范与不同业务要求的矛盾盾q采用采用数据集中管理模数据集中管理模式，满足各级管理者对会计信息实时性的要求式，满足各级管理者对会计信息实时性的要求q采用多种技术实现手段，解决较差技术环境下信息快速集中的瓶颈采用多种技术实现手段，解决较差技术环境下信息快速集中的瓶颈问题问题q利用财务管理与利用财务管理与ERPERP系统的高度集成，到达财务业务一体化系统的高度集成，到达财务业务一体化会计核算集中会计核算集中-基本业务情景基本业务情景集团统一会计科目体系、会计报表体系、重点管理内容集团统一会计科目体系、会计报表体系、重点管理内容集团统一控制集团内层级关系、权益关系、地域分布集团统一控制集团内层级关系、权益关系、地域分布各会计核算主体基于本身进行日常会计核算业务处理各会计核算主体基于本身进行日常会计核算业务处理固定资产管理、现金管理、应收应付管理、。固定资产管理、现金管理、应收应付管理、。集团会计信息与各会计主体同步集团会计信息与各会计主体同步各会计主体独立的编制会计报表各会计主体独立的编制会计报表 自动实现会计业务合并抵消，完成合并会计报表自动实现会计业务合并抵消，完成合并会计报表随时随时查询查询各级组织的会计信息（基于集团数据中心）各级组织的会计信息（基于集团数据中心）满足集团管理要求，随时满足集团管理要求，随时生成各级多种多维生成各级多种多维管理报表管理报表企业组织架构统一日常会计业务处理日常财务管理活动集团同步获取信息编制会计报表编制会计报告会计数据查询管理报表提供会计核算政策统一股份制企业会计科目表股份制企业会计科目表外资合资企业会计科目表外资合资企业会计科目表独资企业会计科目表独资企业会计科目表跨国企业会跨国企业会计科目表计科目表会计核算集中会计核算集中-主要业务流程主要业务流程统一会计核算体系统一会计核算体系2n集团会计科目表集团会计科目表制造企业会计科目表制造企业会计科目表施工企业会计科目表施工企业会计科目表电力企业会计科目表电力企业会计科目表运输企业会运输企业会计科目表计科目表工业会计科目表工业会计科目表商业会计科目表商业会计科目表金融会计科目表金融会计科目表外贸会外贸会计科目表计科目表集团集团会计核算集中会计核算集中-主要业务流程主要业务流程子公司A子公司B子公司N集团公司数据分析凭证查询帐簿查询科目余额核算项目查询报表编制管理报表分析报表会计报表模型分析差异分析结构分析趋势分析图形分析数据分析报表编制日常核算日常管理同步同步反映反映会计核算集中的信息同步会计核算集中的信息同步集团集团数据中心数据中心l集团一套账管理集团一套账管理-保证会计信息的及时、准确保证会计信息的及时、准确l会计科目体系集中控制会计科目体系集中控制-保证会计核算规范统一保证会计核算规范统一l多会计科目体系关联多会计科目体系关联-既适应集中管理、又满足特性要求既适应集中管理、又满足特性要求l会计组织统一规划会计组织统一规划-明确会计信息构成，适应组织变动明确会计信息构成，适应组织变动l管理与会计报表的产生管理与会计报表的产生“随心所欲随心所欲”-任意时刻、任意级任意时刻、任意级别、任意地点别、任意地点会计核算集中会计核算集中-主要应用价值主要应用价值资金管理的具体办法资金管理的具体办法统收统支统收统支所有现金收入全部上缴，所有现金支出要经过所有现金收入全部上缴，所有现金支出要经过上级审批，统一支付。上级审批，统一支付。s 怎样确保下级单怎样确保下级单位及时全部资金上缴位及时全部资金上缴？严格开户银行制度！严格开户银行制度！实时监督控制！实时监督控制！减少现金交易！减少现金交易！统收分支统收分支所有现金收入全部上缴，通过定期资金调度会所有现金收入全部上缴，通过定期资金调度会方式将资金拨入各单位支出账号。方式将资金拨入各单位支出账号。s 怎样确保下级单位的怎样确保下级单位的资金支出是按照预算？资金支出是按照预算？实时监督控制！实时监督控制！集中管理的优势！集中管理的优势！资金管理的具体办法资金管理的具体办法拨付备用金拨付备用金拨付一定限额的备用金于有关单位，他们可以拨付一定限额的备用金于有关单位，他们可以根据规定的开支权限，自行决定支出。根据规定的开支权限，自行决定支出。重要物资的采购资金统一支付重要物资的采购资金统一支付大额的资金统一支付大额的资金统一支付资金管理的具体办法资金管理的具体办法统借统贷只有集团有对外借款贷款的权利，各单位可向只有集团有对外借款贷款的权利，各单位可向集团进行借贷款。集团进行借贷款。可以防止分子公司的不良贷款发生可以防止分子公司的不良贷款发生发挥集团的整体优势发挥集团的整体优势有利于资金的合理分配有利于资金的合理分配资金管理的具体办法资金管理的具体办法现金流量的管理现金流量的管理l管理的核心目标管理的核心目标:l均衡有效的现金流均衡有效的现金流l现金的流出和流入必须在时间和金额点上保持现金的流出和流入必须在时间和金额点上保持适当的配合适当的配合l当企业必须发生现金流出时一定要有足够的现当企业必须发生现金流出时一定要有足够的现金流入与之配合金流入与之配合l当企业产生现金流入时当企业产生现金流入时,除维持日常所需以外除维持日常所需以外,剩余的资金必须找到有利的投资机会剩余的资金必须找到有利的投资机会.现金管理制度现金管理制度钱帐分管制度钱帐分管制度现金开支审批制度现金开支审批制度日清月结制度日清月结制度现金清查制度现金清查制度现金保管制度现金保管制度出纳员和会计人员相互牵制，相互监督，出纳员和会计人员相互牵制，相互监督，从而减少错误和贪污舞弊的可能性。从而减少错误和贪污舞弊的可能性。明确本单位现金开支范围，制定各种报明确本单位现金开支范围，制定各种报销凭证，规定报销手续和办法，确定各销凭证，规定报销手续和办法，确定各种现金支出的审批权限。种现金支出的审批权限。清理各种现金收付款凭证，登记和清理清理各种现金收付款凭证，登记和清理日记帐，现金盘点，检查库存现金是否日记帐，现金盘点，检查库存现金是否超过规定的现金限额。超过规定的现金限额。定期或不定期地对库存现金情况进行清定期或不定期地对库存现金情况进行清查盘点。查盘点。 出纳员三字经出纳员三字经 出纳员，很关键；静头脑，清杂念。出纳员，很关键；静头脑，清杂念。业务忙，莫慌乱；情绪好，态度谦。业务忙，莫慌乱；情绪好，态度谦。取现金，当面点；高警惕，出安全。取现金，当面点；高警惕，出安全。收现金，点两遍；辨真假，免赔款。收现金，点两遍；辨真假，免赔款。支现金，先审单；内容全，要会签。支现金，先审单；内容全，要会签。收单据，要规范；不合规，担风险。收单据，要规范；不合规，担风险。账外账，甭保管；违法纪，又罚款。账外账，甭保管；违法纪，又罚款。长短款，不用乱；平下心，细查点。长短款，不用乱；平下心，细查点。借贷方，要分清；清单据，查现款。借贷方，要分清；清单据，查现款。月凭证，要规整；张数明，金额清。月凭证，要规整；张数明，金额清。库现金，勤查点；不压库，不挪欠。库现金，勤查点；不压库，不挪欠。现金账，要记全；账款符，心坦然。现金账，要记全；账款符，心坦然。 第三部分第三部分集团资金考核集团资金考核销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的租金收到的税费返还收到的税费返还购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的现金支付给职工的现金实际缴纳的增值税款实际缴纳的增值税款支付的所得税支付的所得税支付其他税费支付其他税费收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金分得股利或利润所收到的现金分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定资产、无形资产和处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额其他长期资产而收到的现金净额购建固定资产等所支付的现金购建固定资产等所支付的现金权益性投资所支付的现金权益性投资所支付的现金债券性投资所支付的现金债券性投资所支付的现金吸收权益性投资所收到的现金吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金发行股票发行股票偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金分配股利或利润所支付的现金融资租赁所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金减少注册资本所支付的现金现现 金金经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额现金流量表现金流量表l现金流量表的“妙用”经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能造血功能放血功能放血功能输血功能输血功能现金流分析现金流分析经营活动经营活动现金流量现金流量投资活动投资活动现金流量现金流量筹资活动筹资活动现金流量现金流量现金管理重点现金管理重点注意过渡筹资问题注意过渡筹资问题考虑偿还债款考虑偿还债款避免资金闲置避免资金闲置防止财务状况恶化防止财务状况恶化+避免投资失误避免投资失误把握好扩张尺度把握好扩张尺度调整经营策略调整经营策略避免破产清算避免破产清算1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时：为负数，筹资活动现金净流量为正数时： 表明企业靠筹资维持经营活动表明企业靠筹资维持经营活动如果是企业的如果是企业的初创期，初创期，则在这个阶断企业需要投入大量资金，形则在这个阶断企业需要投入大量资金，形成生产力。成生产力。在此时期，企业战略的重点是扩大市场份额，现金管理的重点应在此时期，企业战略的重点是扩大市场份额，现金管理的重点应落在避免企业筹资过快，背上沉重的债务负担。落在避免企业筹资过快，背上沉重的债务负担。但如果这不是初创企业的现金流量表情况，则非常危险，需要引但如果这不是初创企业的现金流量表情况，则非常危险，需要引起高度重视，并马上采取针对性措施。起高度重视，并马上采取针对性措施。2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金流净、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金流净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时：流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时： 表明企业进入产品表明企业进入产品成熟期成熟期，企业经营和投，企业经营和投资良性循环，筹资活动的负数是由偿还债款引起资良性循环，筹资活动的负数是由偿还债款引起的，不足以威胁企业的财务状况。的，不足以威胁企业的财务状况。在这个阶断，产品销售市场较稳定，已进在这个阶断，产品销售市场较稳定，已进入投资回收期。但必须注意偿还外部资金，以保入投资回收期。但必须注意偿还外部资金，以保证企业良好的资信程度。证企业良好的资信程度。3、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量为正数，筹资现金净流量为正数时：为正数，筹资现金净流量为正数时： 这种状况的现金流量表说明企业还处于这种状况的现金流量表说明企业还处于兴盛时期兴盛时期，企业一方面保持盈利态势，同时积极寻求扩大经营规模，企业一方面保持盈利态势，同时积极寻求扩大经营规模，企业内部积累与外部筹资同步进行，企业的资金使用效企业内部积累与外部筹资同步进行，企业的资金使用效率很高。率很高。但企业在投资收益良好之时，仍然进行筹资。如果但企业在投资收益良好之时，仍然进行筹资。如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。所以经营者要更没有新的投资机会，会造成资金浪费。所以经营者要更注意的是：如何保证企业管理部门经营活动所需现金的注意的是：如何保证企业管理部门经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金持有量，而将闲置的同时，尽可能节约现金，减少现金持有量，而将闲置的现金用于投资以获取更多投资权益。现金用于投资以获取更多投资权益。4、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量为、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为负数时：负数，筹资活动现金净流量为负数时： 这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。5、当经营活动净现金流量为正数，投资活动现金、当经营活动净现金流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时：净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时： 企业正处于企业正处于扩张期扩张期，产品迅速占领市场销售呈现快，产品迅速占领市场销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资。时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资。而仅靠经营活动现金流可能无法满足所需投资必须而仅靠经营活动现金流可能无法满足所需投资必须通过筹集资金进行投资。这时，企业应着重分析投资项通过筹集资金进行投资。这时，企业应着重分析投资项目的盈利能力。目的盈利能力。6、当经营现金净流量为负数，投资现金净流量为负、当经营现金净流量为负数，投资现金净流量为负数，筹资现金净流量为负数时：数，筹资现金净流量为负数时： 企业财务状况危急，必须及时扭转。企业财务状况危急，必须及时扭转。这样的情况往往发生在这样的情况往往发生在扩张时期，扩张时期，经营者认为单一化经营将不利经营者认为单一化经营将不利于降低企业风险，走多元化（或多角化）经营之路。于降低企业风险，走多元化（或多角化）经营之路。企业加快了筹资步伐，实现全面扩张，想发展成为具有市场影响企业加快了筹资步伐，实现全面扩张，想发展成为具有市场影响力的大集团。力的大集团。但当企业但当企业扩张过渡时扩张过渡时，盲目地增加投资，各项投资不能很快为企，盲目地增加投资，各项投资不能很快为企业带来现金流入，同时在扩张时期的各项筹资到期，需要支付筹资费业带来现金流入，同时在扩张时期的各项筹资到期，需要支付筹资费用或还款，导致企业饱受过渡扩张之苦，会使企业陷入进退两难的境用或还款，导致企业饱受过渡扩张之苦，会使企业陷入进退两难的境地。地。这时经营者必须把所握企业扩张的尺度，合理运用好各种杠杆。这时经营者必须把所握企业扩张的尺度，合理运用好各种杠杆。7、当经营现金净流量为负数，投资现金净流量为、当经营现金净流量为负数，投资现金净流量为正数，筹资现金净流量为正数时：正数，筹资现金净流量为正数时： 这往往是企业这往往是企业由于过度扩张由于过度扩张，经营状况不佳，即，经营状况不佳，即使是主营也不能为其带来现金流入，企业入不敷出，使是主营也不能为其带来现金流入，企业入不敷出，只能依赖于借款度月，企业全面萎缩，财务状况可能只能依赖于借款度月，企业全面萎缩，财务状况可能恶化。恶化。这时应着重看投资活动现金净流入是来自投资收这时应着重看投资活动现金净流入是来自投资收益还是撤回投资，如果是后者，企业的形势将非常严益还是撤回投资，如果是后者，企业的形势将非常严峻。峻。8、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时：流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时： 可以认为企业处于可以认为企业处于衰退期衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，经营活动占有率下降，经营活动现金流入小于流出，经营活动已经发出危险信号。已经发出危险信号。如果投资活动现金流入主要来自收回投资则企业如果投资活动现金流入主要来自收回投资则企业将处于破产的边缘，需要高度警惕。将处于破产的边缘，需要高度警惕。 净利润与现金净流量缺口的分析净利润与现金净流量缺口的分析 1 1、如如果果企企业业的的现现金金净净流流量量长长期期低低于于净净利利润润，意意味味着着与与已已经经确确认认为为利利润润相相对对应应的的资资产产可可能能属属于于不不能能转转化化为为现现金金流流量量的的贬贬值值资资产产或或虚虚拟资产；拟资产； 2 2、如如果果企企业业的的现现金金净净流流量量与与净净利利润润差差额额规规模模极极大大或或持持续续时时间间过过长，必然存在挂帐利润或虚拟利润；长，必然存在挂帐利润或虚拟利润； 3 3、如如果果每每股股收收益益很很高高，而而每每股股经经营营现现金金流流量量很很小小或或者者为为负负值值，则该类股份公司往往操纵利润。则该类股份公司往往操纵利润。 1 1、现金流入结构分析、现金流入结构分析 经营活动现金流入结构经营活动现金流入结构= =经营活动现金流入经营活动现金流入/ /现金流入总额现金流入总额 2 2、现金流出结构、现金流出结构 经营活动现金流出结构经营活动现金流出结构= =经营活动现金流出经营活动现金流出/ /现金流出总额现金流出总额 主业成本现金支付率主业成本现金支付率= =经营活动现金流出经营活动现金流出/ /主营业务成本主营业务成本 3 3、流入流出比例分析、流入流出比例分析 流入流出比例流入流出比例= =经营活动现金流入经营活动现金流入/ /经营活动现金流出经营活动现金流出现金流量分析结构分析1.1.流动现金偿付债务能力比率流动现金偿付债务能力比率 = =经营现金净流量经营现金净流量/ /流动负债平均余额流动负债平均余额2.2.流动现金偿付债务能力比率流动现金偿付债务能力比率 = =经营现金净流量经营现金净流量/ /总负债平均余额总负债平均余额3.3.现现金金偿偿付付利利息息保保障障倍倍数数= =（经经营营现现金金净净流流量量+ +付付现现利利息息支支出出+ +付付现现所所得税）得税）/ / 付现利息支出付现利息支出现金流量分析偿债能力 1.1.每股营业现金净流量每股营业现金净流量 = =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /普通股股数普通股股数 2.2.现金股利保障倍数现金股利保障倍数 = =经营现金净流量经营现金净流量/ /现金股利现金股利 3.3.现现金金流流量量充充足足率率= =经经营营活活动动现现金金净净流流量量/ /（长长期期负负债债偿偿付付额额+ +固固定定资资产购置额产购置额+ +股利支付额）股利支付额）现金流量分析支付能力 1.1.销售现金收益率销售现金收益率 = =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /主营业务收入主营业务收入 2.2.总资产现金收益率总资产现金收益率 = =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /总资产平均余额总资产平均余额 3.3.净资产现金收益率净资产现金收益率 = =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /净资产平均余额净资产平均余额 4.4.净利润现金含量净利润现金含量= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /净利润净利润 5.5.现金获利率现金获利率= =净利润净利润/ /现金及其等价物平均占用额现金及其等价物平均占用额现金流量分析盈利能力 1.1.现金结构比率现金结构比率 = =现金及其等价物现金及其等价物/ /流动资产流动资产 2.2.现金及其等价物周转率现金及其等价物周转率 = =主营业务收入主营业务收入/ /现金及其等价物现金及其等价物 3.3.资本现金净流量资本现金净流量 = =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /实收资本实收资本 现金流量分析周转速度净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难资本充足资本充足内控严密内控严密运营安全运营安全效益稳定效益稳定形象良好形象良好和谐企业和谐企业股东投资求回报股东投资求回报, ,银行注入图利息银行注入图利息, ,员工参与为收入员工参与为收入, ,合作伙伴需赚钱合作伙伴需赚钱, ,地方政府盼税收地方政府盼税收. .一一.明目标明目标稳定的经济效益稳定的经济效益良性的现金流量良性的现金流量广泛的社会效益广泛的社会效益二二.树观念树观念树立资本运营观念树立资本运营观念树立风险理财观念树立风险理财观念树立信息理财观念树立信息理财观念树立人本理财观念树立人本理财观念三三.树形象树形象树立自律的理财形象树立自律的理财形象树立高效的理财形象树立高效的理财形象树立透明的理财形象树立透明的理财形象四四.拓视野拓视野从业务链上拓展财务管理视野从业务链上拓展财务管理视野从资金链上拓展财务管理视野从资金链上拓展财务管理视野五五.建体系建体系以现金流量为核心，建立全面预算管理体系以现金流量为核心，建立全面预算管理体系以财务行为为核心，建立财务内控制度体系以财务行为为核心，建立财务内控制度体系以风险意识为核心，建立财务预警监控体系以风险意识为核心，建立财务预警监控体系以快捷高效为核心，建立财务信息以快捷高效为核心，建立财务信息网络网络体系体系以提高素质为核心，建立财务管理人才体系以提高素质为核心，建立财务管理人才体系今企业，何聚凝？企文化，企精神！今企业，何聚凝？企文化，企精神！保生存，靠制度，快发展，靠精神。保生存，靠制度，快发展，靠精神。善借事，做大题，树正气，惩歪风。善借事，做大题，树正气，惩歪风。上与下，方向明，力量大，事当成。上与下，方向明，力量大，事当成。