证券投资学B2股票三的课件目目 录股票的价格42四、股票的价格四、股票的价格l（一）（一）股票的价格及分股票的价格及分类类l（二）股票的价格指数（二）股票的价格指数3（一）（一） 股票价格及分股票价格及分类类l股票的价格：指股票的价格：指货币与股票之与股票之间的的对比关系。比关系。股票价格（广股票价格（广义）票面票面价格价格账面面价格价格清算清算价格价格市市场价格价格理理论价格价格（狭义）41. 票面价格票面价格l票面价格：又称面票面价格：又称面值，是股份公司在，是股份公司在发行股票行股票时所所标明的每股股票的票面金明的每股股票的票面金额。l公司公司发行股票募集行股票募集的的资金金=股本的股本的总和和=面面值的的总和和发行行平价平价溢价溢价l募集的募集的资金中等于金中等于面面值总和的部分和的部分计入入资本本账户，超，超过的溢的溢价金价金额部分列部分列为公司公司资本公本公积金金。发行价行价=面面值发行价行价面面值l票面价格与市票面价格与市场价格没有直接价格没有直接联系系。l我国股份公司在我国股份公司在发行股票行股票时票面价格一般定票面价格一般定为1元人民元人民币。52. 账面价格面价格l账面价格：又称股票面价格：又称股票净值或每股或每股净资产，是每股，是每股股票所代表的股票所代表的实际资产的价的价值。l账面价格面价格=(=(总资产- -总负债)/)/总股数股数l意意义：账面价格越高，股面价格越高，股东实际拥有的有的资产就多，就多，公司抗公司抗风险能力越能力越强，公司品，公司品质越好。股票市越好。股票市场价格越接近价格越接近账面价格，面价格，该股就越有投股就越有投资价价值。因。因此，此，账面价面价值是股票投是股票投资价价值分析的重要指分析的重要指标。63. 清算价格清算价格l清算价格：公司破清算价格：公司破产或解散清算或解散清算时每股股票含有每股股票含有的的实际价价值。l清算价清算价值和和账面价面价值的关系？的关系？l理理论上：清算价上：清算价值 = 账面价面价值l实际上：清算价上：清算价值账账面价格面价格l原因：在剩余原因：在剩余资产处资产处置置时时，通常售价都会低于，通常售价都会低于实实际际价价值值而而产产生跌价生跌价损损失，以及减去必要的清算失，以及减去必要的清算费费用。用。74. 理理论价格价格l理理论价格：又称内在价价格：又称内在价值或或实际价价值，即股票未，即股票未来收益的来收益的现值。l股票的内在价股票的内在价值决定股票的市决定股票的市场价格，股票的市价格，股票的市场价格价格总是是围绕其内在价其内在价值波波动。l研究和研究和发现股票的内在价股票的内在价值，并将内在价，并将内在价值与市与市场价格相比价格相比较，进而决定投而决定投资策略是策略是证券投券投资分分析析师的主要任的主要任务。l由于未来收益及市由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价利率的不确定性，各种价值模型模型计算出来的算出来的“内在价内在价值”只是股票真只是股票真实的内的内在价在价值的估的估计值。经济形形势的的变化、宏化、宏观经济政政策的策的调整、供求关系的整、供求关系的变化等等都会影响股票未化等等都会影响股票未来的收益，引起内在价来的收益，引起内在价值的的变化。化。 85. 市市场价格价格l市市场价格：指股票在交易价格：指股票在交易过程中交易双方达成的程中交易双方达成的成交价。（投成交价。（投资者最关心的价格）者最关心的价格）l与股票的票面价格与股票的票面价格联系不大，受到股票系不大，受到股票账面价格面价格的即公司的即公司实力的影响，主要决定于股票的内在价力的影响，主要决定于股票的内在价值。9五种价格之五种价格之间的关系的关系理理论价格价格市市场价格价格账面价格面价格清算价格清算价格票面价格票面价格决定决定围绕波波动（预期）期）（目前）（目前）（发行价格）行价格）（最关心）（最关心）证券投券投资分析的任分析的任务10这是哪一种价格是哪一种价格l开开盘价格、收价格、收盘价格价格l最高价格、最低价格最高价格、最低价格l买入价、入价、卖出价出价l除除权除息价除息价想一想想一想11除除权与除息与除息l当上市公司向股当上市公司向股东派派发红利利时，就要，就要对股票股票进行行除息。除息。l除息：指股份公司因向投除息：指股份公司因向投资者者发放放现金股利而向金股利而向下下调整股价的整股价的过程。程。l当上市公司向股当上市公司向股东送（配）股送（配）股时，就要，就要对股票股票进行除行除权。l除除权：指股份公司以送股或配股的形式向投：指股份公司以送股或配股的形式向投资者者发放股票股利放股票股利时，向下，向下调整股价的整股价的过程。程。12送股与配股送股与配股l送股是指上市公司利送股是指上市公司利润分分红送股票股利。送股票股利。l配股是指上市公司增配股是指上市公司增发以以较低的价格和比例低的价格和比例给老老股股东限售配一定的股票。限售配一定的股票。 l相同：都需要持有相同：都需要持有该公司的股票，即公司的股票，即应是是该公司公司的股的股东；都是按持股比例配送数量。；都是按持股比例配送数量。l不同：送股是不需要支付不同：送股是不需要支付现金的，配股金的，配股则需要支需要支付相付相应的的现金。金。 13除息价与除除息价与除权价的价的计算算l除息价除息价=除息日前一天收除息日前一天收盘价价-现金股利金股利l除除权价价（1）送股：）送股： 除除权价价=除除权日前一日收日前一日收盘价价/（1+送股比率）送股比率）（2）配股：）配股： 除除权价价=（除（除权日前一日收日前一日收盘价价+配股价配股价*配股比配股比率）率）/（1+配股比率）配股比率）14（3）送配股同）送配股同时进行：行： 除除权价价=（除（除权日前一日收日前一日收盘价价+配股价配股价*配股配股比率比率)/(1+送股比率送股比率+ 配股比率配股比率)（4）送配股与股息分派同）送配股与股息分派同时进行：行： 除除权价价=（除（除权前日收前日收盘价价+配股价配股价*配股率配股率-每每股股息股股息)/(1+送股率送股率+ 配股率配股率)l除除权后，若股价上升至除后，若股价上升至除权前的价位，称前的价位，称为填填权，否，否则称称贴权。除息价与除除息价与除权价的价的计算算15（二）（二） 股票价格指数股票价格指数l1. 股价指数及其股价指数及其计算方法算方法l2. 国国际市市场主要股价指数主要股价指数l3. 国内市国内市场主要股价指数主要股价指数16股价指数定股价指数定义与作用与作用l股票价格指数：由股票价格指数：由证券交易所或金融服券交易所或金融服务机构机构编制的，反映制的，反映不同不同时点上股价点上股价变动情况的价格平均数。是将情况的价格平均数。是将计算期与基期算期与基期的股票价格相比得出的相的股票价格相比得出的相对变化数。化数。l作用：作用：描述整个股票市描述整个股票市场总体价格水平走体价格水平走势；反映一个国家或地区社会反映一个国家或地区社会经济发展状况的灵敏信号；展状况的灵敏信号；投投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的整体者根据指数的升降，可以判断出股票价格的整体变动趋势。17股价指数的分股价指数的分类股股价价指指数数l综合指数合指数l成份指数成份指数l分分类指数指数l选择具有某些相同特征具有某些相同特征(如如同行同行业)的股票作的股票作为目目标股股计算出来的指数算出来的指数，如房地，如房地产股指股指数、金融股指数、工数、金融股指数、工业股指数股指数等。等。l仅仅选择部分具有代表性部分具有代表性的的股票市股票市值作作为标的指数。的指数。l将某个交易所上市的将某个交易所上市的所有股所有股票票市价升跌都市价升跌都计算在内的指数，算在内的指数，如如纽约证交所交所综合指数，我国合指数，我国的上的上证综合指数等。合指数等。按照股市涵盖股票数量和按照股市涵盖股票数量和类别的不同的不同18l目前世界大多数的指数都是成份指数，如道目前世界大多数的指数都是成份指数，如道琼斯斯指数、指数、标准普准普尔500指数、指数、伦敦金融敦金融时报100指数、指数、上上证180指数、深成指等。指数、深成指等。l成份指数成份指数选择的股票一般具有市的股票一般具有市值大、交易量大、大、交易量大、业绩好的特点。好的特点。19股票价格指数的股票价格指数的编制步制步骤l第一，第一，选择样本股。本股。样本股可以是全部上市股票，也可以本股可以是全部上市股票，也可以是有代表性的一部分。两条是有代表性的一部分。两条标准：一是准：一是样本股的市价本股的市价总值占全部上市股票市价占全部上市股票市价总值的相当比重；二是的相当比重；二是样本股的价格本股的价格变动趋势必必须能反映股票市能反映股票市场价格价格变动的的总趋势。l第二，第二，选定基期。定基期。l第三，第三，计算算计算期平均股价并作必要的修正。一般是算期平均股价并作必要的修正。一般是样本本股收股收盘平均价。平均价。l第四，指数化。将基期平均股价定第四，指数化。将基期平均股价定为某一常数（通常某一常数（通常为1000，100，50或或10），并据此），并据此计算算计算期股价指数。算期股价指数。201. 股价指数及其股价指数及其计算方法算方法l股票价格指数的股票价格指数的计算：股价指数的算：股价指数的编制首先假定制首先假定某一某一时点点为基期，基期基期，基期值为100（10，1000），），再用再用报告期与基期股价相比告期与基期股价相比较而得出。而得出。l（1）相）相对法：先法：先计算各算各样本股的个本股的个别指数，再指数，再加加总求算求算术平均数。平均数。 P1i表示表示报告期股价，告期股价， P0i表示基期股价，表示基期股价，n是是样本个数，固定乘数一般本个数，固定乘数一般为100。21l下表是四种股票交易下表是四种股票交易资料，料，计算可得股价指数，算可得股价指数，说明明报告告期的股价比基期股价上升了期的股价比基期股价上升了42.5个百分点。个百分点。22l（2 2）平均法：将）平均法：将样本股票基期价格及本股票基期价格及计算期价格算期价格分分别加加总，然后再求出股价指数：，然后再求出股价指数： P1i表示表示报告期股价，告期股价， P0i表示基期股价，表示基期股价，n是是样本个数，固定乘数一般本个数，固定乘数一般为100。23 代入上表数字代入上表数字计算股价指数：算股价指数：24l从相从相对法和法和综合法合法计算股价指数看，二者都未考算股价指数看，二者都未考虑到由于各种采到由于各种采样股票的股票的发行量和交易量的不相行量和交易量的不相同，而同，而对整个股市股价的影响不一整个股市股价的影响不一样等因素，因等因素，因此，此，计算出来的指数亦不算出来的指数亦不够准确。准确。l为了使股价指数了使股价指数计算精确，算精确，则需要加入需要加入权数，数，这个个权数可以是交易量，亦可以是数可以是交易量，亦可以是发行量。行量。想一想想一想 相相对法和平均法科学法和平均法科学吗？25l（3 3）拉式指数）拉式指数 又称拉斯又称拉斯贝尔指数，系采用基期指数，系采用基期发行量或成交量行量或成交量作作为权数，数，计算公式算公式为：P1i表示表示报告期股价，告期股价， P0i表示基期股价，表示基期股价， Q0i 表示基期表示基期发行量或成交量，行量或成交量，n是是样本个数，固定乘数一般本个数，固定乘数一般为100。26l（4 4） 计算期加算期加权股价指数股价指数 又称派又称派许指数，采用指数，采用报告期告期发行量或成交量作行量或成交量作为权数。其适用性数。其适用性较强，使用，使用较广泛，很多著名股广泛，很多著名股价指数，如价指数，如标准普准普尔指数等都使用指数等都使用这一方法。其一方法。其计算公式算公式为：P1i表示表示报告期股价，告期股价， P0i表示基期股价，表示基期股价， Q1i 表示表示报告期告期发行量或成交量，行量或成交量，n是是样本个数，固定乘数一般本个数，固定乘数一般为100。27l按按报告期交易量告期交易量计算派算派许指数：指数：28=固定乘数固定乘数=P QP Q2i10i2iin=1i1in上日今日股价指数上日今日股价指数连锁关系关系上日收市指数今日即时总市值上日收市总市值P QP Q2i11i1n2iini=1i1i=P QP Q1i10in1iin=1i固定乘数固定乘数=今日即时指数292. 国国际市市场主要股价指数主要股价指数l（1）道）道琼斯股价指数斯股价指数l道道琼斯股价指数（斯股价指数（ Dow Jones Indexes ），是世界），是世界上最早、最享盛誉和最有影响的股票价格指数，由上最早、最享盛誉和最有影响的股票价格指数，由美国道美国道琼斯公司斯公司计算并在算并在华尔街日街日报上公布。上公布。l1882年年11月，两位年月，两位年轻的的记者者查尔斯斯道和道和爱德德华琼斯在斯在华尔街街15号一号一间狭小的狭小的办公室里成立了道公室里成立了道琼斯公司，家当只有一台打字机和一部斯公司，家当只有一台打字机和一部 。公司的第。公司的第一份一份业务，就是只有两，就是只有两页的晚的晚报。这份名份名为顾客客晚晚报的的简讯，其内容，其内容为股市相关信息。股市相关信息。30l1884年，他年，他们推出了一推出了一项包含包含11种股票的指数。其中有种股票的指数。其中有9家家铁路和路和2家汽家汽轮公司的平均价格，即后来道公司的平均价格，即后来道琼斯指数的斯指数的雏形。形。l1889年年7月月8日，晚日，晚报改改为专门报道股票信息的道股票信息的华尔街日街日报。1896年年5月月26日，日，查尔斯斯道道华尔街日街日报首次首次发表了表了30种工种工业股票的平均价格指数，即人股票的平均价格指数，即人们常常说的道的道琼斯指数。斯指数。1902年年3月，道月，道琼斯公司以斯公司以13万美元的价格万美元的价格卖给新新闻业巨巨头克拉克拉伦斯斯拜拜伦。查尔斯在同年去世，但他所斯在同年去世，但他所创建的股票指建的股票指数一直深刻影响着世界数一直深刻影响着世界经济，延，延续至今。至今。l2007年年8月月1日，日，传媒大王默多克新媒大王默多克新闻集集团56亿美元收美元收购道道琼斯。斯。31l现在的道在的道琼斯指数斯指数实际上是一上是一组股价平均数，由四种股价股价平均数，由四种股价平均指数构成：平均指数构成：l工工业股价平均数：道股价平均数：道琼斯工斯工业平均指数。平均指数。这是由美国是由美国30家最具影响的大工家最具影响的大工业公司的股票公司的股票组成的股票价格指数，如成的股票价格指数，如埃克森石油公司、通用汽埃克森石油公司、通用汽车公司和美国公司和美国钢铁公司等。公司等。这一一价格指数基本能反映股票市价格指数基本能反映股票市场价格价格变动情况，因而常情况，因而常为世世界各大界各大报刊、刊、电台、台、电视台引用。平台引用。平时所所说的道的道琼斯指数斯指数就是指道就是指道琼斯工斯工业股票价格平均指数。（最股票价格平均指数。（最为著名）著名）32l 运运输业股价平均数：以美国泛美航空公司、股价平均数：以美国泛美航空公司、环球航空公司、球航空公司、国国际联运公司等运公司等20家具有代表性的运家具有代表性的运输业公司股票公司股票为编制制对象的运象的运输业股价平均数。股价平均数。 l公用事公用事业股价平均数：以美国股价平均数：以美国电力公司、煤气公司等力公司、煤气公司等15种种具有代表性的公用事具有代表性的公用事业大公司股票大公司股票为编制制对象的公用事象的公用事业股股价平均数。价平均数。l平均价格平均价格综合指数：以上述合指数：以上述65家公司股票家公司股票为编制制对象的象的综合平均数。合平均数。l该指数以指数以1928年年10月月1日日为基期，当天收基期，当天收盘时的道的道琼斯股票斯股票价格平均数恰好价格平均数恰好约为100美元，基点美元，基点为100，以后股票价格同，以后股票价格同基期相比基期相比计算出的百分数，就是各期的股票价格指数，用点算出的百分数，就是各期的股票价格指数，用点为单位，股价指数每一点的位，股价指数每一点的涨跌就是相跌就是相对于基数日的于基数日的涨跌百跌百分数。分数。33（2）标准普准普尔股价指数股价指数l标准普准普尔股价指数（股价指数（Standard&Poors 500 index）:是美国是美国最大的最大的证券研究机构券研究机构标准普准普尔公司公司编制的股票价格指数。包制的股票价格指数。包括括85个工商行个工商行业的的400种股票，商种股票，商业银行、行、储贷协会、保会、保险公公司和金融公司的司和金融公司的40种股票，航空公司、种股票，航空公司、铁路公司和公路路公司和公路货运运公司的公司的20种股票以及公用事种股票以及公用事业的的40种股票。种股票。l目前目前这500种股票交易种股票交易额占占纽约股票交易所交易股票交易所交易总额的的80左左右，因而具有很右，因而具有很强的代表性。的代表性。l 以以1941年年为基期，基期指数定基期，基期指数定为100，采用派，采用派许指数指数进行行计算，以股票上市量算，以股票上市量为权数，按基期数，按基期进行加行加权计算。与道算。与道琼斯斯工工业平均股票指数相比，平均股票指数相比，标准准普普尔500指数具有采指数具有采样面广、面广、代表性代表性强、精确度高、精确度高、连续性好等特点，被普遍性好等特点，被普遍认为是一种是一种理想的股票指数期理想的股票指数期货合合约的的标的。的。 34（3）金融）金融时报股价指数股价指数l金融金融时报股价指数（股价指数（Financial Times Ordinary Shares Index）: 由金融由金融时报编制和公布的以反映英国制和公布的以反映英国伦敦敦证券交易所行情券交易所行情变动的一种股价指数。的一种股价指数。l该指数包括：指数包括：30种采种采样样的工的工业业股票；股票；100种采种采样样股票；股票；500种采种采样样股票。股票。l其中最重要、最有影响的是第一种，即金融其中最重要、最有影响的是第一种，即金融时报时报工工业业股票指数。股票指数。该该指数根据指数根据30家最家最优优良的工良的工业业股票股票计计算，其中算，其中有烟草、食油、有烟草、食油、电电子、化学子、化学药药品、金属机械、原油等。由品、金属机械、原油等。由于于这这30家公司股票的市家公司股票的市值值在整个股市中所占的比重大，具在整个股市中所占的比重大，具有一定的代表性。有一定的代表性。l它以它以1935年年7月月1日日为为基期，基期指数基期，基期指数为为100。该该指数以能灵指数以能灵敏地敏地显显示示伦伦敦股票市敦股票市场动场动向而向而闻闻名，被称名，被称为为FT股价指数。股价指数。35（4）日）日经股价指数股价指数l日日经股价指数：是日本股价指数：是日本经济新新闻社社编制和公布的反映日本制和公布的反映日本股票市股票市场价格价格变动的股价指数。的股价指数。l该指数从指数从1950年年9月开始月开始编制，制，该指数以指数以1949年年5月月16日日为基期，基期平均数基期，基期平均数为176.21日元，日元，选择在在东京京证券交易所券交易所第一部上市的第一部上市的225家公司的股票，家公司的股票，1982年年1月月4日又日又扩大大为500种，占种，占东京京证券交易所第一市券交易所第一市场上市股票的一半，因上市股票的一半，因而而该指数代表性更广泛。指数代表性更广泛。36（5）恒生指数）恒生指数l 恒生指数（恒生指数（Hang Seng Index）：由香港恒生）：由香港恒生银行于行于1969年年11月月24日开始公布日开始公布选取香港取香港500多家上市公司中的多家上市公司中的33家代家代表性且表性且经济实力雄厚的大公司股票作力雄厚的大公司股票作为成分股。分成分股。分为四四类:4种金融种金融业股票、股票、6种公用事种公用事业股票、股票、9种房地种房地产业股票、股票、14种其他工商种其他工商业股票；其市股票；其市值占香港占香港联合交易所上市股票合交易所上市股票市市值总额的的70%左右，占成交左右，占成交额的的80%左右。左右。l以以1964年年7月月31日日为基期，基点基期，基点为100点，点，1985年年1月起，基月起，基期改期改为1984年年1月月13日，新的基期指数定日，新的基期指数定为95.47。l计算方法：将算方法：将33家股票按每天的收家股票按每天的收盘价乘以各自的价乘以各自的发行股行股数数为计算日的市算日的市值，再与基数的市，再与基数的市值相比相比较，乘以，乘以100即即为计算日的股票价格指数算日的股票价格指数.37（6）纳斯达克斯达克综合指数合指数 l纳斯达克斯达克综合指数（合指数（NASDAQ Composite Index） ：是美：是美国全国国全国证券交易商券交易商协会于会于1968年着手年着手创建。建。l该指数涵盖了所有在指数涵盖了所有在NASDAQ市市场上市的本国和外国的上上市的本国和外国的上市公司，包括市公司，包括5000多家公司，超多家公司，超过其他任何其他任何单一一证券市券市场。因因为它有如此广泛的基它有如此广泛的基础，已成，已成为最有影响力的最有影响力的证券市券市场指数之一。指数之一。l该指数是在指数是在1971年年2月月5日起用的，基期日起用的，基期为100点。点。 38想一想想一想 以下各指数的以下各指数的类别l NASDAQ综合指数、合指数、NASDAQ100指数、指数、lNASDAQ金融金融-100指数、指数、NASDAQ银行指数、行指数、lNASDAQ生物指数、生物指数、NASDAQ计算机指数、算机指数、lNASDAQ工工业指数、指数、NASDAQ保保险指数、指数、lNASDAQ其他金融指数、其他金融指数、NASDAQ通通讯指数、指数、lNASDAQ运运输指数。指数。393. 国内主要股价指数国内主要股价指数（1）上）上证综合指数：合指数： 简称称“上上证综指指”，是上海，是上海证券交易券交易所股票价格所股票价格综合指数的合指数的简称。称。l上海上海证券交易所从券交易所从1991年年7月月15日起日起编制并公布上制并公布上证综合指数，合指数，以以1990年年12月月19日日为基期，基期基期，基期值为100，以全部上市股票，以全部上市股票为样本，以股票本，以股票发行量行量为权数按加数按加权平均法平均法计算。算。 l 上上证综指指=报告期股票市价告期股票市价总值/基期股票市价基期股票市价总值100l 报告期股票市价告期股票市价总值=报告期收告期收盘价价*发行股数行股数l 基期股票市价基期股票市价总值=基期收基期收盘价价*发行股数行股数.40l随着上市股票品种逐随着上市股票品种逐渐增加，上海增加，上海证券交易所在券交易所在这一一综合合指数的基指数的基础上，从上，从1992年年2月起分月起分别公布公布A股指数和股指数和B股指数；股指数；其中上其中上证A股指数以股指数以1990年年12月月19日日为基期，上基期，上证B股指数股指数以以1992年年2月月21日日为基期，分基期，分别以全部上市的以全部上市的A股和股和B股股为样本，以市价本，以市价总值加加权平均法平均法编制。制。41（2）深）深证综合指数合指数l深深证综合指数：合指数：深圳深圳证券交易所于券交易所于1991年年4月月4日开始日开始编制制发布布综合指数。合指数。l深圳深圳证券交易所券交易所综合指数包括：深合指数包括：深证综合指数、深合指数、深证A股股指数和深指数和深证B股指数，它股指数，它们分分别以在深圳以在深圳证券交易所上市券交易所上市全部股票、全部全部股票、全部A股、全部股、全部B股股为样本股，以本股，以1991年年4月月3日日为综合指数和合指数和A股指数的基期，以股指数的基期，以1992年年2月月28日日为B股股指数的基期，基期指数定指数的基期，基期指数定为100。42（3）上）上证180指数指数l上上证180指数：指数：是上海是上海证券交易所券交易所编制的一种成分股指数，制的一种成分股指数，其前身是上其前身是上证30指数。上指数。上证30指数是由上海指数是由上海证券交易所券交易所编制，以在上海制，以在上海证券交易所上市的所有券交易所上市的所有A股股票中最具市股股票中最具市场代代表性的表性的30种种样本股票本股票为计算算对象，取象，取1996年年1月至月至1996年年3月的平均流通市月的平均流通市值为指数基期，基期指数定指数基期，基期指数定为1000。l上上证30指数存在一些缺陷，如行指数存在一些缺陷，如行业代表性逐代表性逐渐降低；个降低；个别股票股票权重重过大，容易被操大，容易被操纵；样本股市本股市值和成交和成交额的比重的比重不高等。不高等。l为此，上海此，上海证券交易所从券交易所从2002年年7月月1日起，在日起，在对原上原上证30指数指数进行行调整和更名后，整和更名后，发布了上布了上证180指数。上指数。上证180指指数是以数是以2002年年6月月28日的上日的上证30指数收指数收盘点位点位为基点基点（3299.05点点 ）。43（4）上）上证50指数指数l上上证50指数指数：是挑：是挑选上海上海证券市券市场规模大、流模大、流动性好的性好的最具代表性的最具代表性的50只股票只股票组成成样本股，以本股，以综合反映上海合反映上海证券券市市场最具市最具市场影响力的一批影响力的一批龙头企企业的整体状况。上的整体状况。上证50指数自指数自2004年年1月月2日起正式日起正式发布。以布。以2003年年12月月31日日为基基日，基期指数定日，基期指数定为1000点。点。 l50指数依据指数依据样本本稳定性和定性和动态跟踪相跟踪相结合的原合的原则，每半年，每半年调整一次，整一次，调整比例一般不超整比例一般不超过10。 44l深深证成指：成指：由深圳由深圳证券交易所券交易所编制，按一定制，按一定标准准选出出40家有代表性的上市公司作家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流成份股，以成份股的可流通股数通股数为权数，采用加数，采用加权平均法平均法编制而成。成份股指数制而成。成份股指数以以1994年年7月月20日日为基日，基日指数基日，基日指数为1000点。点。（5）深）深证成份股指数成份股指数45（6）深）深证100指数指数l深深证100指数：指数：选取在深交所上市的取在深交所上市的100只只A股作股作为成份成份股，以成份股的可流通股，以成份股的可流通A股数股数为权数，采用派氏加数，采用派氏加权法法编制。以制。以2002年年12月月31日日为基准日，基日指数定基准日，基日指数定为1000点，点，从从2003年第一个交易日开始年第一个交易日开始编制和制和发布。布。l深深证100指数将每半年指数将每半年调整一次成份股。整一次成份股。 46（7）中小企）中小企业板指数板指数l中小企中小企业板指数：板指数：是深圳是深圳证券交易所券交易所编制的反映中小企制的反映中小企业板股票价格板股票价格总体走体走势的指数，于的指数，于2005年年12月月1日起正式日起正式编制和制和发布。布。l中小企中小企业板指数是以中小企板指数是以中小企业板交易的全部股票板交易的全部股票为样本的本的综合指数，合指数，该指数以流通股数指数以流通股数为权重，采取派氏加重，采取派氏加权法法计算。基日算。基日为第第50家上市公司上市日即家上市公司上市日即2005年年6月月7日，基期日，基期指数定指数定为1000点。点。47（8）沪深）沪深300指数指数l沪深沪深300指数：指数：是由上海和深圳是由上海和深圳证券市券市场中中选取取300只只A股作股作为样本本编制而成的成份股指数。以制而成的成份股指数。以2004年年12月月31日日为基日，基点基日，基点为1000点。点。l沪深沪深300指数是沪深指数是沪深证券交易所第一次券交易所第一次联合合发布的反映布的反映A股市股市场整体走整体走势的指数，的指数，样本覆盖了沪深市本覆盖了沪深市场60%左右的左右的市市值。l采用派采用派许加加权综合价格指数公式合价格指数公式计算。算。48上上证指数指数49深深证指数指数50