第四章 扩大的国民收入决定理论 IS-LMIS-LM模型第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型本章主要内容一、货币供给与货币需求二、货币市场均衡与利率决定三、产品市场均衡与ISIS曲线推导四、货币市场均衡与LMLM曲线推导五、产品市场与货币市场同时均衡： IS-LM模型第四章 扩大的国民收入决定理论：IS-LMIS-LM模型第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第一节 货币与货币供给一、货币与银行制度货币就是由各国的中央银行发行，政府以法律形式保证它在市场上流通的一般等价物。货币的职能 交换中介 价值标准 延期支付标准 贮藏价值第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型货币供给量有狭义和广义之分货币供给量有狭义和广义之分 M0：指市场上流通和人们手中持有的通货（纸币和金属硬币）。 M1M0活期存款 （狭义） M2 M1定期存款。（广义广义） M3M2其他短期流动资产（国库券、银行承兑汇票、商业票据等）外汇存款。 （广义广义）第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、货币创造银行存款的创造是指通过银行系统可以使银行存款总额扩大为原始存款的若干倍.商业银行在日常业务中，为了应付存款客户提款的需要，必须保留一部分准备金。这种制度称为存款准备金制度。第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型准备金有两类：法定准备金和超额准备金。银行准备金与存款额之比称为存款准备率。法定准备金是中央银行以法律形式规定的商业银行和其他金融机构在所吸收的存款中必须保留的准备金比率。通常用r r表示。超额准备金是超过法定准备金的那部分准备金。超额准备率通常用e e表示。第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型货币创造：例41（支票）64（支票）51.2甲A乙丙B丁戊CD庚己活期存100贷80设备付80 （支票）80活期存80活期存51.2设备原料贷64贷51.2活期存款64付64付51.2r=20%第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型整个商业银行系统存款之和：整个商业银行系统贷款之和：整个商业银行系统准备金之和： =100+100(1-20%)+100(1-20%)100+100(1-20%)+100(1-20%)2 2+100(1-20%)+100(1-20%)3 3+ +100(1-20%)+100(1-20%)n-1n-1=1001-(1-20%)=1001-(1-20%)n n/1-(1-20%) /1-(1-20%) 当n=n=1001/20%)=5001001/20%)=500=80+80(1-20%)+80(1-20%)80+80(1-20%)+80(1-20%)2 2+80(1-20%)+80(1-20%)3 3+ +80(1-20%)+80(1-20%)n-1n-1=801-(1-20%)=801-(1-20%)n n/1-(1-20%) /1-(1-20%) 当n=n=801/20%)=400801/20%)=400=20+20(1-20%)+20(1-20%)20+20(1-20%)+20(1-20%)2 2+20(1-20%)+20(1-20%)3 3+ +20(1-20%)+20(1-20%)n-1n-1=201-(1-20%)=201-(1-20%)n n/1-(1-20%) /1-(1-20%) 当n=n=201/20%)=100201/20%)=100第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于法定存款准备金率。简单的货币乘数： d= 1/r5*货币乘数对银行存款具有倍增或倍减的双重作用。第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型三、存款创造过程中的漏出因素在现实经济生活中，每一位银行客户都会考虑到日常生活中的零星支付而保留一部分现金；每一个商业银行考虑到要应付客户的经常性的提取现金而保留有一部分超额储备。这样的结果必须使货币乘数下降。 第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型超额准备金率e 假设e=5% % 则整个商业银行系统存款之和： 整个商业银行系统贷款之和：=100+100(1-25%)+100(1-25%)100+100(1-25%)+100(1-25%)2 2+100(1-25%)+100(1-25%)3 3+ +100(1-25%)+100(1-25%)n-1n-1=1001-(1-25%)=1001-(1-25%)n n/1-(1-25%) /1-(1-25%) 当n=n=1001/25%)=4001001/25%)=400=75+75(1-25%)+75(1-25%)75+75(1-25%)+75(1-25%)2 2+75(1-25%)+75(1-25%)3 3+ +75(1-25%)+75(1-25%)n-1n-1=751-(1-25%)=751-(1-25%)n n/1-(1-25%) /1-(1-25%) 当n=n=751/25%)=300751/25%)=300第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型 整个商业银行系统准备金之和：d=1/(r+e)4 =25+25(1-25%)+25(1-25%)25+25(1-25%)+25(1-25%)2 2+25(1-25%)+25(1-25%)3 3+ +25(1-25%)+25(1-25%)n-1n-1=251-(1-25%)=251-(1-25%)n n/1-(1-25%) /1-(1-25%) 当n=n=251/25%)=100251/25%)=100第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型现金与支票存款的比率 假设 k15d=1/(r+e+k)=2.5非支票存款占支票存款的比率 t 非支票存款：定期存款或储蓄存款 非支票存款的流动性大大降低，必须交纳的法定准备金也要减少。rt-非支票存款准备金率 非支票存款占支票存款的比率变化会影响货币乘数。( (公式见P259)P259) d=1/(r+e+k+t*rt) 第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型存款创造乘数 D/H=D/(CU+R+E+T) =1/(r+e+k+t*rt)货币创造乘数 M/H=(CU+D)/(CU+R+E+T) =（k+1）/(r+e+k+t*rt) Cu：非银行部门持有的通货； R：法定准备金； E: 超额准备金；T:定期存款准备金 H（基础货币） Cu+ R+ E+ T 第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型四、货币供给货币供给函数 ( (H,r,k,r,t) )货币供给与利率无关，由政府当局控制实际货币供给MoMr第一节 货币与货币供给第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第二节 货币需求一、金融资产与货币需求金融资产：以价值形式存在的财产。 特点：流动性小、风险性大、盈利性好. .货币需求：是指人们在不同条件下，出于各种考虑对持有货币的需要。 特点：流动性大、风险性小、盈利性差. 人们为什么仍愿意持有一定数量的货币？第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯认为，心理上的“流动性偏好”是由三种动机所决定：交易动机：由于收入与支出的时间不一致，人们必须持有一部分货币以满足日常交易的需要。预防动机：即人们为应付意外需要支出而持有的货币。 用L1表示交易性货币需求，用Y表示名义国民收入，则: L1 Lt(Y)+ Lp(Y)=L1(Y)kY ( Ok1第二节 货币需求第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型投机动机：为应付利率的不确定性，人们在有利时机购买证券进行投机而持有的货币。 持有货币是有成本的，人们会在货币与有价证券上面临选择：当r r很高P P很低，预计r r 低价买进债券L L ，即利率高时，人们减少货币投机需求。当r r很低P P很高，预计r r 高价抛售证券L L ，即利率低时，人们增加货币投机需求。 货币需求的投机动机： L2=L(r)=-hrL2=L(r)=-hr第二节 货币需求第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型货币总需求：L=L1+L2=L1(Y) +L2(r)= L(Y,r) =kY-hr第二节 货币需求L=L1+L2=kY-hriLL1=kYL2=-hrr0第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第三节 货币市场的均衡-r决定一、货币市场的均衡过程L1M0L2Lrr2r1r0MM0特别注意：人们抛出超额货币的企图和做法并不会使所持有的总货币量减少。这只是引起了利率的变动，利率变动引起愿意持有的货币量的变动。 第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型一、货币供给变动对均衡的影响M1M0M2Lrr2r1r0M1M2M0如果货币需求增加呢？第三节 货币市场的均衡-r决定第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第四节 产品市场的均衡-IS推导二、投资的决定与产品市场的均衡 凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑两个因素：利息率和资本边际效率。两个因素：利息率和资本边际效率。 投资决策要求：投资决策要求： 资本边际效率资本边际效率 市场利息率市场利息率第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型资本边际效率：实际上是一种贴现率。用这一贴现率将资本资产的未来收益折为现值，则这一现值应当正好等于该资本的供给价格。( (其实质是资本预期利润率) )。第四节 产品市场的均衡-IS推导nniRiRiRiRR)1 ()1 ()1 (133221+=第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型例：投资的决定 投资额 (百万美元)706.05.04.03.02.01.0MEC(%)ABCDE123456项 目投资额MECA1006%B2005%C1504%D1002%E1501%第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型投资曲线IrMEII1I2企业的投资项目随r增加而减少。若将所有企业的MEC折线置于同一坐标图，必构成一条近似光滑曲线，它实际上就是投资曲线第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型为何MEIMEI曲线在MECMEC曲线下方？ 因为r r降低时，投资量增加，使得投资品价格R R提高，贴现率( (资本预期利润率) )就必须降低。MEC曲线与MEI曲线rIMECMEI MEC曲线和MEI曲线r1r2第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、IS曲线的推导ISIS曲线：产品市场均衡时利率与国民收入间变动关系的曲线。ISIS方程推导：已知: S=S(Y)= -a+(1-b)Y, =(r)= e-dr,产品市场均衡的一般要求：Y=C+IY=C+I；I=SI=S第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型l产品市场均衡的一般要求：Y=C+IY=C+I产品市场均衡的一般要求：I=SI=S第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型ISSSrrYIYI第3象限储蓄函数S=Y-C(Y)第2象限投资储蓄均衡I=S第4象限产品市场均衡I=Y-C(Y)第1象限投资需求I=I(r)32200 25050755075第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型 ISIS , ,r r RYSI450ISIr1Sr2I2I1S1S2Y1Y2（Y2，r1）（Y1，r2）ABISIS , ,r r 第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型三、IS曲线的移动之一RYI450IS1I1R1R2I2I1S1S2Y1Y2I2IS2I第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型三、IS曲线的移动之二RYI450IS1I1R1S1I1S1Y1Y2IS2S2S第四节 产品市场的均衡-IS推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型u货币需求：L=LL=L1 1+L+L2 2=kY-hr=kY-hru货币供给：M=MM=M1 1+M+M2 2u均衡条件：M=L=LM=L=L1 1+L+L2 2=kY-hr=kY-hru LM LM方程: : Y(hk)rMK 或 r(kh)YMh 第五节 货币市场的均衡-LM推导一、LM曲线的推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型LML1L1rrYL2Y第3象限交易需求L1=kY第2象限货币供给=L1+L2第4象限货币市场均衡M=kY-hr第1象限投机需求L2=h(r)L2250 5001000750321500200023第五节 货币市场的均衡-LM推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型RYL2LMR1R2L22L21L11L12Y1Y2L1OHM=L1+L2L1=kY货币市场非均衡A(Y1,R2)B(Y2,R1)ALM第五节 货币市场的均衡-LM推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、LM曲线的移动之一R2YL1L2LM1Ma1L1(Y)L22L21Y2OLM2L2第五节 货币市场的均衡-LM推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、LM曲线的移动之二YL1L2L2R1L1L21L11Y1OL1LM2L1LM1Y2第五节 货币市场的均衡-LM推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、LM曲线的移动之三RYL1L2LM1L2(R)R1L1(Y)A1T1Y1LM2Y1M2M1M第五节 货币市场的均衡-LM推导第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型一、IS-LM模型与国民收入的决定第六节 产品市场与货币市场的同时均衡ISISLMLM模型：表示产品市场和货币市场同时均衡。ISIS与LMLM相交： 即 r(kh)YMh第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第五节 产品市场与货币市场的同时均衡产品市场C = 100 + 0.8Y I = 200 400R均衡条件： Y = E = C + IIS 曲线：Y = 1500 2000R例4-2货币市场vMs = 300vL1 = 0.2Y L2 = 50 100R 均衡条件： M =L1 +L2 LM 曲线： Y = 1250 + 500RR = 0.1（10%） Y = 1300第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型同时均衡的图形分析ISLMr古典区间ABCD流动陷阱区间YEYErE第六节 产品市场与货币市场的同时均衡第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型二、从失衡到均衡的调整产品市场货币市场区域IS，(C+I)YL M区域IS，(C+I) M区域IS，(C+I)YL M区域IS，(C+I)YL MoYrELMISI IIIIIIIIIIIIVIVABCD第六节 产品市场与货币市场的同时均衡第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型第六节 产品市场与货币市场的同时均衡三、均衡的变动IS变动y yy y1 1Y Y0 0y y2 2ISIS2 2ISIS0 0LMLME E2 2 E E0 0E E1 1r r2 2r r0 0r r1 10ISIS1 1第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型三、均衡的变动LM变动第六节 产品市场与货币市场的同时均衡YrLM0LM1LM2ISy y1 1y y2 2r r2 2r r1 1r r0 0Y Y0 0E E1 1E E2 2 E E0 0第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型总 结凯恩斯的基本理论框架S(y) = I(r)S(y) = I(r)M/p=m= mM/p=m= m1 1 +m +m2 22. 储蓄函数1. 投资函数3. 均衡条件S = S(y)S = S(y)I = I(r)I = I(r)IS 曲线4. 流动偏好5. 货币供给L= LL= L1 1(y) +L(y) +L2 2(r)(r)m= L= Lm= L= L1 1(y) +L(y) +L2 2(r)(r)6. 均衡条件LM曲线均衡的(r，y)当当 L L1 1=ky=kyL L2 2= - hr = - hr 时时第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型1、IS曲线上的每一点都表示使（ ）。 A投资等于储蓄的收入和利率的组合； B投资等于储蓄的均衡的货币量； C货币需求等于货币供给的均衡货币量； D产品市场和货币市场同时均衡的收入。2、IS曲线表示（）。 A收入增加使利率下降； B收入增加使利率上升； C利率下降使收入增加； D利率下降使收入减少。3、一般地说，位于IS曲线右上方的收入和利率组合，都是（）。 A投资小于储蓄的非均衡组合； B投资大于储蓄的非均衡组合； C投资等于储蓄的均衡组合； D货币供给大于货币需求的非均衡组合。第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型4、政府支出的增加使IS曲线（）。 A向左移动；B向右移动；C保持不动；D斜率增大。5、货币供给量增加使LM曲线右移，表示（）。 A同一利息率水平下的收入增加； B利息率不变收入减少； C同一收入水平下的利率息率提高； D收入不变利息率下降。6、价格水平上升时，会（）。 A减少实际货币供给，LM曲线右移； B减少实际货币供给，LM曲线左移； C增加实际货币供给，LM曲线右移； D增加实际货币供给，LM曲线左移。第四章扩大的国民收入决定理论IS-LM模型