第十二章第十二章 证券投资技术分析指标证券投资技术分析指标 1 移动平均线法移动平均线法一、移动平均线的概念一、移动平均线的概念将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，然后将所有数据一一列出，并滚动计算，然后将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，用以观察连接成一条起伏不定的趋势线，用以观察分析股价走势。这种方法可剔除交易中出分析股价走势。这种方法可剔除交易中出现的偶然性因素，使连线尽可能地平滑，现的偶然性因素，使连线尽可能地平滑，帮助分析人员对股价中长期预测。帮助分析人员对股价中长期预测。N单位时间移动平均数单位时间移动平均数N单位时间内股价单位时间内股价收盘价之和收盘价之和N单位时间单位时间根据计算移动平均线的平均日期不同，通常分为根据计算移动平均线的平均日期不同，通常分为短期、中期、长期移动平均线。短期、中期、长期移动平均线。 短期线较之中、长期线更容易受到股价变动的影短期线较之中、长期线更容易受到股价变动的影响，买进或卖出信号显示也较为频繁。相反，中响，买进或卖出信号显示也较为频繁。相反，中长期线虽然比短期线转换迟钝，但因几乎不受股长期线虽然比短期线转换迟钝，但因几乎不受股价细微的上下波动的影响，故在预测股价的中期价细微的上下波动的影响，故在预测股价的中期与长期的基本趋势方面可以说是较可靠的指标。与长期的基本趋势方面可以说是较可靠的指标。因此，综合利用这三种接平均线的特性，对于把因此，综合利用这三种接平均线的特性，对于把握投资的点是很有必要的。握投资的点是很有必要的。二、移动平均线的应用方法二、移动平均线的应用方法（一）股价与单个移动平均线的分析（一）股价与单个移动平均线的分析图中的图中的处为买进信号：处为买进信号：移动平均线由下跌转为平稳地上升时移动平均线由下跌转为平稳地上升时，且股价向上突破且股价向上突破移动平均线时，为买入信号。移动平均线时，为买入信号。移动平均线呈上升状态，而股价却降至移动平均线的下移动平均线呈上升状态，而股价却降至移动平均线的下方，但又立即回升到持续上升的移动平均线上时，为买入方，但又立即回升到持续上升的移动平均线上时，为买入信号。信号。股价在移动平均线的上方，并且朝着移动平均线下降，股价在移动平均线的上方，并且朝着移动平均线下降，但在与其交叉前又呈上升状态时，为买入信号。但在与其交叉前又呈上升状态时，为买入信号。移动平均线呈下降状态，而股价与移动平均线大幅度偏移动平均线呈下降状态，而股价与移动平均线大幅度偏离，以更加陡峭的角度下跌时，为买入信号。离，以更加陡峭的角度下跌时，为买入信号。图中的图中的处为卖出信号：处为卖出信号： 移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移动平均线时，为卖出信号。下突破移动平均线时，为卖出信号。移动平均线处于下降过程，而股价却由移动平移动平均线处于下降过程，而股价却由移动平均线的下方上升至其上方而又立刻回跌至平均线均线的下方上升至其上方而又立刻回跌至平均线以下时，为卖出信号。以下时，为卖出信号。股价在移动平均线的下方，并且沿着接近移动股价在移动平均线的下方，并且沿着接近移动平均线的方向上升，但在与其相交之前又转而开平均线的方向上升，但在与其相交之前又转而开始下降时，为卖出信号。始下降时，为卖出信号。股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远，有可能回档，是卖出信号。线较远，有可能回档，是卖出信号。（二）多个移动平均线组合的分析（二）多个移动平均线组合的分析1、买盘排列：多条平均线均为上升趋势，买进信号。、买盘排列：多条平均线均为上升趋势，买进信号。2、卖盘排列：多条平均线均为下降趋势，卖、卖盘排列：多条平均线均为下降趋势，卖出信号。出信号。3、两条、两条MA曲线的联合使用曲线的联合使用黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平均线，发出买入信号。移动平均线，发出买入信号。死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平均线，发出卖出信号。移动平均线，发出卖出信号。 三、移动平均线的特点三、移动平均线的特点仅是一种判断趋势的方法仅是一种判断趋势的方法消除随机波动，较为稳定消除随机波动，较为稳定具有支撑线与压力线的作用具有支撑线与压力线的作用给出的买卖信号较为滞后给出的买卖信号较为滞后盘整时频繁发出的买卖信号盘整时频繁发出的买卖信号2 相对强弱指数相对强弱指数一、相对强弱指数的原理一、相对强弱指数的原理相对强弱指数是通过比较一段时期内的总相对强弱指数是通过比较一段时期内的总收盘涨数和总收盘跌数来分析市场买沽盘收盘涨数和总收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而做出未来市场的走势。的意向和实力，从而做出未来市场的走势。二、相对强弱指数的计算方法二、相对强弱指数的计算方法三、相对强弱指数的应用三、相对强弱指数的应用1、受计算公式的限制，不论价位如何变动，指标、受计算公式的限制，不论价位如何变动，指标的值均在与之间。的值均在与之间。2、强弱指标保持高于表示为强势市场，反之、强弱指标保持高于表示为强势市场，反之低于表示为弱势市场。低于表示为弱势市场。3、强弱指标多在与之间波动。当指标上、强弱指标多在与之间波动。当指标上升到达时，表示市场已有超买现象，如果一升到达时，表示市场已有超买现象，如果一旦继续上升，超过以上时，则表示已到严重旦继续上升，超过以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。指标下降至时，表示市场有超内反转回转。指标下降至时，表示市场有超卖现象，如果一旦继续下降至以下时则表示卖现象，如果一旦继续下降至以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。会。4、超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。、超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第一是市场的特性，起伏不大的稳定的市第一是市场的特性，起伏不大的稳定的市场一般可以规定以上超买，场一般可以规定以上超买， 以下以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定以上超买，以下为超卖。第二是计以上超买，以下为超卖。第二是计算算RSI时所取的时间参数。时所取的时间参数。 5、当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强、当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为之为“背驰背驰”。当。当RSI在至上时，在至上时，价位破顶而价位破顶而RSI不能破顶，这就形成了不能破顶，这就形成了“顶顶背驰背驰”，而当，而当RSI在至下时，价位在至下时，价位破底而破底而RSI不能破底就形成了不能破底就形成了“底背驰底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被认为市场即将发生重大反转象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。的讯号。 6 6、用不同期的、用不同期的RSIRSI进行判断：短期进行判断：短期RSIRSI长期长期RSIRSI，表明处于多头市场；，表明处于多头市场；短期短期RSIRSI长期长期RSIRSI，表明处于空头，表明处于空头市场。市场。 3 随机指数随机指数一、随机指数的基本含义一、随机指数的基本含义随机指数是研究判断股市中收盘价、最高随机指数是研究判断股市中收盘价、最高价、最低价的波动及相互关系的一种指数。价、最低价的波动及相互关系的一种指数。因为市势上升而未转向之前，每日多数都因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。会偏于低位。随机指数的计算方法随机指数的计算方法二、随机指数的应用二、随机指数的应用%D值在80以上，且%J值在100以上，为超买，是卖出信号%D值在20以下，且%J值在10以下，为超卖，是买入信号指数走势与股价相背驰时，为转向信号%K线与%D线在80以上发生交叉，%K跌破%D线时，为卖出信号%K线与%D线在20以下发生交叉，%K升破%D线时，为买入信号%K线与%D线在50附近处交叉，买卖信号无效三、评三、评 价价KDJ既考虑了一段时间内最高价与最低价既考虑了一段时间内最高价与最低价的变动，又融合了移动平均线速度的观念，的变动，又融合了移动平均线速度的观念，形成了较为准确的买卖信号依据。形成了较为准确的买卖信号依据。随机指数是一种较短期的敏感指标，分析随机指数是一种较短期的敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。比较全面，但比强弱指数复杂。随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意线，而线的作用只在发出背驰区注意线，而线的作用只在发出买卖讯号。买卖讯号。4 威廉指数威廉指数一、威廉指数的含义一、威廉指数的含义反映买卖双方力量强弱的技术指标。与相反映买卖双方力量强弱的技术指标。与相对强弱指数不同的是，前者重视累计值的对强弱指数不同的是，前者重视累计值的比较，而后者直接以当日收市价与比较，而后者直接以当日收市价与N日内高日内高低价位之间的比较，来判断短期内行情的低价位之间的比较，来判断短期内行情的变化的方向，因此是一种更为敏感的指标。变化的方向，因此是一种更为敏感的指标。二、威廉指数的应用二、威廉指数的应用1、威廉指数的值越小，市场的买气越重，反、威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。之，其值越大，市场卖气越浓。2、当威廉指数达到、当威廉指数达到80时，市场处于超卖状时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底，况，股价走势随时可能见底，80的横线被的横线被称为买入线。称为买入线。3、当威廉指数达到、当威廉指数达到20时，市场处于超买状时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，况，走势可能即将见顶，20的横线被称为的横线被称为卖出线。卖出线。5 动向指数动向指数一、动向指数的计算方法一、动向指数的计算方法二、动向指数曲线二、动向指数曲线将每日的将每日的+DI、-DI、ADX值分别连接起来，值分别连接起来，即可得到三条波动曲线，为动向指数曲线，即可得到三条波动曲线，为动向指数曲线，动向指数曲线的变化范围在动向指数曲线的变化范围在0100之间。之间。三、动向指数的应用三、动向指数的应用+DI上升，上升，-DI下降，并且下降，并且+DI升破升破-DI时，时，为买入信号为买入信号反之反之-DI自下向上升破自下向上升破+DI时，表示沽售力时，表示沽售力量变强，为卖出信号量变强，为卖出信号ADX值每日递增，与值每日递增，与+DI同时向上升时表示同时向上升时表示当前趋势强劲当前趋势强劲ADX值递减，降至值递减，降至20以下，并且以下，并且+DI、-DI反复交叉时，是趋势转向之征兆。升势将反复交叉时，是趋势转向之征兆。升势将转为跌势，跌势将转为升势转为跌势，跌势将转为升势6 乖离率乖离率一、乖离率的定义一、乖离率的定义乖离率（乖离率（BIAS）是当日股市收盘指数（个）是当日股市收盘指数（个股收盘股价）偏离股市收盘指数（个股收股收盘股价）偏离股市收盘指数（个股收盘股价）平均数的比率。盘股价）平均数的比率。二、乖离率图形的绘制二、乖离率图形的绘制以日期为横坐标，以乖离率为纵坐标，将以日期为横坐标，以乖离率为纵坐标，将每日的乖离率用垂直线表示，正值在零线每日的乖离率用垂直线表示，正值在零线上方，负值在零线下方。上方，负值在零线下方。三、乖离率的应用三、乖离率的应用乖离率正值太大，是卖出信号乖离率负值太大，是买入信号7 心理线心理线一、心理线的计算一、心理线的计算PSY=AN100%A为为N日当中股价上涨的天数日当中股价上涨的天数二、应用原则二、应用原则1、由心理线公式计算出来的百分比值，超过、由心理线公式计算出来的百分比值，超过75时时为超买，低于为超买，低于25时为超卖，百分比值在时为超卖，百分比值在2575区区域内为常态分布。域内为常态分布。2、一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现、一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。买的高点时，一般是买进或卖出的时机。3、当百分比值降低至、当百分比值降低至10或或10以下时，是真正的超以下时，是真正的超卖，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。卖，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。