二一四年二月二一四年二月2012014 4年第一次信贷考试培训年第一次信贷考试培训 财务分析财务分析风险管理部风险管理部 定义 财务分析是信贷业务中的一个公共工具，它可以满足不同财务分析是信贷业务中的一个公共工具，它可以满足不同分析者的需要，通过分析可以了解到企业的经营业绩、偿债能分析者的需要，通过分析可以了解到企业的经营业绩、偿债能力、盈利水平、投资收益等基本财务状况。分析的对象主要为力、盈利水平、投资收益等基本财务状况。分析的对象主要为资产负债表资产负债表、损益表损益表、现金流量表现金流量表等财务报表及附注，分析方等财务报表及附注，分析方法主要包括结构分析法、趋势分析法、比率分析法、比较分析法主要包括结构分析法、趋势分析法、比率分析法、比较分析法、因素分析法。法、因素分析法。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 1、资产负债表的构成 资产负债表是反映借款人在某一特定日期财务状况的财务资产负债表是反映借款人在某一特定日期财务状况的财务报表。报表。资产资产、负债负债和和所有者权益所有者权益是资产负债表的基本内容。是资产负债表的基本内容。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 1、资产负债表的构成 资产资产：流动资产。流动资产是指一年内或在一个营业周期内变现或者耗用的流动资产。流动资产是指一年内或在一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、存货、资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、存货、待摊费用等项目。待摊费用等项目。非流动资产。借款人在一年内不能变现的那部分资产称作非流动资产，非流动资产。借款人在一年内不能变现的那部分资产称作非流动资产，包括长期投资、固定资产、无形及递延资产和其他长期资产等。包括长期投资、固定资产、无形及递延资产和其他长期资产等。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 1、资产负债表的构成 负债：负债：流动负债。流动负债是借款人在生产经营过程中应付给他人的资金，流动负债。流动负债是借款人在生产经营过程中应付给他人的资金，是借款人承担的应在一年或在一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、是借款人承担的应在一年或在一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应交税费、应付利润、其他应应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应交税费、应付利润、其他应付款和预提费用等。付款和预提费用等。长期负债。长期负债指借款人为增添设备、购置房地产等扩大经营规长期负债。长期负债指借款人为增添设备、购置房地产等扩大经营规模的活动通过举债或发行债券而筹集的资金，包括长期借款、应付长期债券、模的活动通过举债或发行债券而筹集的资金，包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等。长期应付款等。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 1、资产负债表的构成 所有者权益：所有者权益：所有者权益代表投资者对净资产的所有权，由两部分组成：一部分是投所有者权益代表投资者对净资产的所有权，由两部分组成：一部分是投资者投入的资本金；另一部分是在生产经营过程中形成的资本公积金、盈余资者投入的资本金；另一部分是在生产经营过程中形成的资本公积金、盈余公积金和未分配利润。公积金和未分配利润。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 2、资产负债表的分析要点 （1 1）资产科目的分析要点：）资产科目的分析要点： 信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析短短期期投投资资：分分析析短短期期投投资资在在报报表表中中的的计计价价和和市市场场价价值值；与与短短期期投投资资有有关关而取得的股利、利息；短期投资变现可能性。而取得的股利、利息；短期投资变现可能性。应应收收账账款款：应应收收账账款款的的质质量量；应应收收账账款款有有无无真真实实的的贸贸易易背背景景；应应收收账账款款的的变变化化趋趋势势及及同同行行业业比比较较；关关联联交交易易在在应应收收账账款款中中的的比比重重；应应收收账账款款提提取取的的坏坏账准备是否充足。账准备是否充足。存存货货：存存货货的的质质量量；存存货货的的品品种种构构成成结结构构；存存货货跌跌价价准准备备计计提提是是否否充充分分；存货的计价问题；存货的日常管理。存货的计价问题；存货的日常管理。其其他他应应收收款款：关关注注是是否否存存在在通通过过其其他他应应收收款款隐隐藏藏潜潜亏亏、虚虚增增资资产产规规模模和和抽逃注册资本等情况；分析企业（特别是关联企业）之间的资金往来情况。抽逃注册资本等情况；分析企业（特别是关联企业）之间的资金往来情况。一、资产负债表分析 2、资产负债表的分析要点 （1 1）资产科目的分析要点：）资产科目的分析要点： 信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析 长长期期股股权权投投资资：被被投投资资企企业业所所处处行行业业是是否否处处于于高高风风险险区区域域；是是否否与与企企业业的总体发展目标和经营方针一致；是否按期取得投资收益；会计核算方法。的总体发展目标和经营方针一致；是否按期取得投资收益；会计核算方法。长期债券投资：所持债券的质量、利率及投资收益率。长期债券投资：所持债券的质量、利率及投资收益率。固固定定资资产产：识识别别判判断断企企业业固固定定资资产产投投资资是是战战略略性性投投资资还还是是战战术术性性投投资资、是是否否有有助助于于促促进进企企业业经经营营，提提高高企企业业的的竞竞争争力力；固固定定资资产产给给企企业业带带来来的的未未来来的的经经济济利利益益及及自自身身的的增增值值潜潜力力；固固定定资资产产减减值值准准备备计计提提是是否否充充足足；固固定定资资产产的的增增减减变变化化和和折折旧旧情情况况，以以及及由由此此对对企企业业短短期期偿偿债债能能力力的的影影响响；在在建建工工程程对对企企业业未未来来的的生生产产格格局局、市市场场竞竞争争力力和和今今后后盈盈利利水水平平的的影影响响；在在建建工工程程的的进进展展程程度度，资资金金筹筹措措及及到到位位情情况况；固固定定资资产产的的有有形形损损耗耗与与无无形形损损耗耗，及及对对生生产产效效率率、产产品品质质量的影响。量的影响。一、资产负债表分析 2、资产负债表的分析要点 考题举例：考题举例：【多选题】【多选题】应收帐款分析重点有（应收帐款分析重点有（ ）A.A.应收帐款的帐龄应收帐款的帐龄 B. B.应收帐款债务人的构成应收帐款债务人的构成 信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析【答案】【答案】ABCDABCD一、资产负债表分析 2、资产负债表的分析要点 （2 2）负债科目的分析要点：）负债科目的分析要点： 应付账款：分析应付账款时应注意其账龄，调查公司是否存在因资金应付账款：分析应付账款时应注意其账龄，调查公司是否存在因资金紧张而完全不能支付的账款，若有则会影响公司的商业信用，给今后的赊销紧张而完全不能支付的账款，若有则会影响公司的商业信用，给今后的赊销等业务带来困难，对贷款偿还也会产生不利影响。等业务带来困难，对贷款偿还也会产生不利影响。其他应付款：关注是否存在通过其他应付款隐瞒利润、虚增资产规模其他应付款：关注是否存在通过其他应付款隐瞒利润、虚增资产规模等情况；分析企业（特别是关联企业）之间的资金往来情况。等情况；分析企业（特别是关联企业）之间的资金往来情况。长期负债：长期负债的构成和数额；长期负债与流动负债的到期日是长期负债：长期负债的构成和数额；长期负债与流动负债的到期日是否过于集中，及对企业偿还债务能力的影响。否过于集中，及对企业偿还债务能力的影响。（3 3）所有者权益科目的分析要点）所有者权益科目的分析要点股东持股构成状况和实际控制人状况，及股东结构与企业未来发展的适股东持股构成状况和实际控制人状况，及股东结构与企业未来发展的适应性；企业实收资本是否足额到位；是否按要求提取盈余公积金；关注资本应性；企业实收资本是否足额到位；是否按要求提取盈余公积金；关注资本公积金的合理性；关注企业利润分配情况。公积金的合理性；关注企业利润分配情况。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析一、资产负债表分析 2、资产负债表的分析要点 考题举例：考题举例：【多选题】【多选题】下列项目中，属于所有者权益项目的有（下列项目中，属于所有者权益项目的有（ ）。）。 A A、应付账款；、应付账款；B B、直接计入所有者权益的利得和损失；、直接计入所有者权益的利得和损失；C C、盈余公积；、盈余公积；D D、未分配利润。、未分配利润。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析【答案】【答案】BCDBCD二、损益表分析 损益表又称利润表，它是通过列示借款人在一定时期内取损益表又称利润表，它是通过列示借款人在一定时期内取得的收入，所发生的费用支出和所获得的利润来反映借款人一得的收入，所发生的费用支出和所获得的利润来反映借款人一定时期内经营成果的报表。通过损益表可以考核借款人经营计定时期内经营成果的报表。通过损益表可以考核借款人经营计划的完成情况，可以预测借款人收入的发展变化趋势，进而预划的完成情况，可以预测借款人收入的发展变化趋势，进而预测借款人未来的盈利能力。测借款人未来的盈利能力。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析二、损益表分析 1、损益表的分析要点 （1 1）收入收入项目的分析要点：项目的分析要点：明确企业目前发展的战略主要是追求业绩（收入）还是追求利润；明确企业目前发展的战略主要是追求业绩（收入）还是追求利润；企业营业收入的品种构成；企业营业收入的品种构成；企业营业收入的地区构成；企业营业收入的地区构成；关联方交易的收入在总收入中的比重；关联方交易的收入在总收入中的比重；部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献；部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献；主营业务收入所占的比例；主营业务收入所占的比例；要对企业收入进行连续要对企业收入进行连续3 3年的趋势分析，以判断其收入的稳定性；年的趋势分析，以判断其收入的稳定性；收入的真实性。收入的真实性。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析二、损益表分析 1、损益表的分析要点 （2 2）费用费用项目的分析要点：项目的分析要点：产品销售成本和销售利润率；产品销售成本和销售利润率；通过营业费用、管理费用、财务费用与主营业务收入相比较，了解企业销售部门、管理通过营业费用、管理费用、财务费用与主营业务收入相比较，了解企业销售部门、管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性；部门的工作效率以及企业融资业务的合理性；变动费用和固定费用分析，掌握价格、销量变化对利润的影响情况；变动费用和固定费用分析，掌握价格、销量变化对利润的影响情况；成本费用控制分析，掌握企业费用的变化是由于企业不可控的因素，如存款利率调整；成本费用控制分析，掌握企业费用的变化是由于企业不可控的因素，如存款利率调整；还是由于企业可以控制的因素，如少提或多提折旧，导致管理费用的变化；还是由于企业可以控制的因素，如少提或多提折旧，导致管理费用的变化；费用的真实性，产品销售成本、待摊费用、预提费用等成本费用科目的核算是否合规。费用的真实性，产品销售成本、待摊费用、预提费用等成本费用科目的核算是否合规。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析二、损益表分析 1、损益表的分析要点 （3 3）利润利润项目的分析要点：项目的分析要点：构成利润的要素；构成利润的要素；净利润的增长是否与主营业务收入同步；净利润的增长是否与主营业务收入同步；利润的真实性。利润的真实性。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析三、现金流量表分析 现金流量表是指以现金为基础所编制的现金来源和运用的现金流量表是指以现金为基础所编制的现金来源和运用的会计报表。企业的现金流量分为会计报表。企业的现金流量分为“经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量”、“筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量”。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析三、现金流量表分析 1、现金流量的具体内容 经营活动的现金流量：销货现金收入、利息与股息的现金收入、增经营活动的现金流量：销货现金收入、利息与股息的现金收入、增值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流入；购货现金值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流入；购货现金支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带来现金的流出。来现金的流出。投资活动的现金流量：出售证券（不包括现金等价物）、出售固定资投资活动的现金流量：出售证券（不包括现金等价物）、出售固定资产、收回对外投资本金能够带来现金流入；而购买有价证券、购置固定资产产、收回对外投资本金能够带来现金流入；而购买有价证券、购置固定资产会带来现金的流出。会带来现金的流出。融资活动的现金流量：取得短期与长期贷款、发行股票或债券能够带融资活动的现金流量：取得短期与长期贷款、发行股票或债券能够带来现金流入；而偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。来现金流入；而偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析三、现金流量表分析 考题举例：考题举例：【财务分析题】（根据要求计算，共计【财务分析题】（根据要求计算，共计1010分。）分。）根据提供的材料分别计算经营活动现金流量净额、投资活根据提供的材料分别计算经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、融资活动现金流量净额和净现金流量。动现金流量净额、融资活动现金流量净额和净现金流量。1 1、购入原材料，用银行存款支付货款、购入原材料，用银行存款支付货款1515万元；万元；2 2、购入不需安装设备，用银行存款支付货款、购入不需安装设备，用银行存款支付货款1010万元；万元；3 3、用银行存款支付固定资产工程款、用银行存款支付固定资产工程款1515万元；万元；4 4、应付职工工资、应付职工工资1010万元，用银行存款支付万元，用银行存款支付9 9万元，其余万元，其余1 1万元未付；万元未付；5 5、用银行存款归还贷款、用银行存款归还贷款3030万元，支付贷款利息万元，支付贷款利息2 2万元；万元；6 6、计提固定资产折旧、计提固定资产折旧5 5万元，计入生产费用。万元，计入生产费用。7 7、出售旧设备收到款项、出售旧设备收到款项3030万元，该设备原价万元，该设备原价4040万元，已提折旧万元，已提折旧2020万万元；元；8 8、销售商品、销售商品3030万元，收到货款万元，收到货款2020万元，应收帐款增加万元，应收帐款增加1010万元；万元；9 9、银行借款、银行借款5050万元，已入银行帐户；万元，已入银行帐户；1010、子公司分红收到现金、子公司分红收到现金1 1万元；本公司分红向股东支付现金红利万元；本公司分红向股东支付现金红利2 2万元。万元。信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析【答案】【答案】（1 1）经经营营活活动动现现金金流流入入为为销销售售收收到到货货款款2020万万元元；流流出出包包括括购购材材料料支支付付1515万万元元，支支付付工工资资9 9万万元元，净净流量流量202015159 94 4万元。万元。（2 2）投投资资活活动动现现金金流流入入包包括括出出售售设设备备收收到到货货款款3030万万元元、子子公公司司分分红红1 1万万元元，流流出出包包括括购购买买设设备备1010万万元元、支支付付工工程程款款1515万万元元，净净流流量量30301 1101015156 6万元。万元。（3 3）筹筹资资活活动动现现金金流流入入为为银银行行借借款款5050万万元元，流流出出包包括括归归还还贷贷款款3030万万元元、支支付付利利息息2 2万万元元、分分红红2 2万万元元，净净流流量量505030302 22 21616万元。万元。（4 4）现现金金净净流流量量4+6+16=184+6+16=18万元。万元。（前前三三项项每每项项3 3分分，净净现现金金流流为为1 1分分；能能列列出出公公式式并并把把主主要要项项目目进进行分类的可每项给行分类的可每项给1 1分。）分。）四、财务指标分析 1、盈利能力指标 销售销售利润率利润率= =销售利润销售利润销售收入净额销售收入净额100%100% 销售利润销售利润= =销售收入净额销售成本销售费用销售税金及附加销售收入净额销售成本销售费用销售税金及附加 营业营业利润率利润率= =营业利润营业利润销售收入净额销售收入净额100%100%营业利润营业利润= =销售利润管理费用财务费用销售利润管理费用财务费用税前税前利润率利润率= =利润总额利润总额销售收入净额销售收入净额100%100%净净利润率利润率= =净利润净利润销售收入净额销售收入净额100%100%成本费用利润率成本费用利润率= =利润总额利润总额成本费用总额成本费用总额100%100%信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 1、盈利能力指标 考题举例：考题举例：【单选题】【单选题】下列哪项指标不能分析企业盈利能力（下列哪项指标不能分析企业盈利能力（ ）。）。【答案】【答案】C C（速动比率为短期偿债能力指标速动比率为短期偿债能力指标）信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 2、偿债能力指标（短期、长期） 短期偿债短期偿债能力指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率、营运资金和现金债务总额能力指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率、营运资金和现金债务总额比。比。流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债100%100%速动比率速动比率= =速动资产速动资产流动负债流动负债100%100%速动资产速动资产= =流动资产存货预付账款待摊费用流动资产存货预付账款待摊费用现金比率现金比率= =现金类资产现金类资产流动负债流动负债100%100%现金类资产现金类资产= =速动资产应收账款速动资产应收账款营运资金营运资金= =流动资产流动负债流动资产流动负债营运资金量营运资金量= =上年度销售收入上年度销售收入（1-1-上年度销售利润率）上年度销售利润率）（1+1+预计销售收入年增长率）预计销售收入年增长率）营运资金周转次数营运资金周转次数营运资金周转次数营运资金周转次数=360=360（存货周转天数（存货周转天数+ +应收账款周转天数应收账款周转天数- -应付账款周转天数应付账款周转天数+ +预付账预付账款周转天数款周转天数- -预收账款周转天数）预收账款周转天数）现金债务总额比现金债务总额比= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量债务总额债务总额信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 2、偿债能力指标 考题举例：考题举例：1 1、【单选题】【单选题】某企业的资产负债表如下，该企业的流动比率是（）某企业的资产负债表如下，该企业的流动比率是（）单位：万元单位：万元【答案】【答案】C C（流动比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债100%=100%=（300+1000+700300+1000+700）/ /（500+1500500+1500）=1=1）信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 2、偿债能力指标 考题举例：考题举例：2 2、【多选题】【多选题】反映客户短期偿债能力的比率主要有（）。反映客户短期偿债能力的比率主要有（）。 【答案】【答案】ADEADE信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 2、偿债能力指标 考题举例：考题举例：3 3、【判断题】、【判断题】 流动比率可以反映企业短期偿债能力，有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的短流动比率可以反映企业短期偿债能力，有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的短期借款。期借款。 【答案】（【答案】（） 信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 3、营运能力指标 总资产周转率总资产周转率= =销售收入净额销售收入净额资产平均总额资产平均总额100%100%流动资产周转率流动资产周转率= =主营业务收入净额主营业务收入净额流动资产平均净值流动资产平均净值100%100%固定资产周转率固定资产周转率= =销售收入净额销售收入净额固定资产平均净值固定资产平均净值100%100%应收账款周转率应收账款周转率= =赊销收入净额赊销收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额100%100%存货周转率存货周转率= =销货成本销货成本平均存货余额平均存货余额100%100%资产收益率资产收益率= =税前净利润税前净利润资产平均总额资产平均总额100%100%所有者权益收益率所有者权益收益率= =利润总额利润总额有形净资产有形净资产100%100%信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 3、营运能力指标 考题举例：考题举例：1 1、【单选题】、【单选题】 下列哪些指标不属于营运能力指标（下列哪些指标不属于营运能力指标（ ）C.C.应收账款周转率应收账款周转率 D. D.存货周转天数存货周转天数 【答案】【答案】A (A (资产负债率为长期偿债能力指标资产负债率为长期偿债能力指标) ) 信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析四、财务指标分析 3、营运能力指标 考题举例：考题举例：1 1、【财务分析题】（根据要求计算，共计、【财务分析题】（根据要求计算，共计1010分。）分。）某企业某企业20092009年度销售收入净额为年度销售收入净额为20002000万元，销售成本为万元，销售成本为16001600万元，销售利润率万元，销售利润率12%12%；年初、年末应收账款余额分别；年初、年末应收账款余额分别为为200200万元和万元和400400万元；年初、年末存货余额分别为万元；年初、年末存货余额分别为200200万元万元和和600600万元；年初、年末应付账款分别为万元；年初、年末应付账款分别为200200万元和万元和200200万元；万元；20092009年末的货币资金为年末的货币资金为200200万元，企业没有预收账款和预付万元，企业没有预收账款和预付账款。账款。20102010该企业计划销售收入比上年增长该企业计划销售收入比上年增长30%30%。企业目前。企业目前只在我行有流动资金贷款只在我行有流动资金贷款100100万元，企业没有其他的融资渠万元，企业没有其他的融资渠道，为解决资金难题，企业准备向我行申请增加流动资金贷道，为解决资金难题，企业准备向我行申请增加流动资金贷款额度。一年按款额度。一年按360360天计算。天计算。（1 1）计算）计算20092009年应收账款周转天数年应收账款周转天数（2 2）计算）计算20092009年存货周转天数年存货周转天数（3 3）计算）计算20092009年应付账款周转天数年应付账款周转天数（4 4）估算）估算20102010年该企业新增流动资金贷款的额度年该企业新增流动资金贷款的额度信贷考试培训信贷考试培训-财务分析财务分析【答案】【答案】（1 1）20092009年应收账款周转天数年应收账款周转天数=360(200+400)2/2000=54(=360(200+400)2/2000=54(天天)（2 2）20092009年存货周转天数年存货周转天数=360(200+600)2/1600=90(=360(200+600)2/1600=90(天天)（3 3）20092009年应付账款周转天数年应付账款周转天数=360(200+200)2/1600=45(=360(200+200)2/1600=45(天天)（4 4）20102010年营运资金量年营运资金量评评分分标标准准：（1 1）（2 2）（3 3）要要点点各各1 1分分；（4 4）中营运资金量）中营运资金量5 5分，新增额度分，新增额度2 2分。分。