投资银行之权益融资业务投资银行之权益融资业务交流材料交流材料总行投资银行业务中心（投资银行部）总行投资银行业务中心（投资银行部）总行投资银行业务中心（投资银行部）总行投资银行业务中心（投资银行部）2014201420142014年年年年11111111月月月月 2第一部分第一部分 业务发展概览业务发展概览 多元化投行业务结构(1)(1)理财计划理财计划(2)(2)负债管理负债管理 (1)(1)常年财务顾问常年财务顾问(2)(2)专项财务顾问专项财务顾问(1)(1)企业改制企业改制(2)(2)企业重组企业重组(3)(3)企业并购企业并购(1)(1)信贷资产证券化信贷资产证券化(2)(2)企业资产证券化企业资产证券化投资银行产品投资银行产品1 1、债务融资、债务融资 2 2、权益融资、权益融资 3 3、资产管理、资产管理 4 4、财务顾问、财务顾问 5 5、重组并购、重组并购 6 6、资产证券化、资产证券化7 7、银团贷款、银团贷款 8 8、市场研究、市场研究分析服务分析服务 (1)PE(1)PE直投直投(2)(2)赴港赴港IPO/IPO/再融再融资服务资服务 (3)(3)境内境内IPO/IPO/再融再融资配套服务资配套服务 (1)(1)短期融资券短期融资券 (2)(2)中期票据中期票据/ /境境外债券外债券 (3)(3)金融债金融债/ /市市政债政债 (4)(4)中小企业集中小企业集合票据合票据(5)(5)企业债企业债/ /公司公司债配套服务债配套服务 (6)(6)信用衍生品信用衍生品创设与销售创设与销售9 9、证券经纪、证券经纪 相关获奖情况l我行获我行获“最佳投行业务奖最佳投行业务奖”、“最佳创新银行投行最佳创新银行投行”、”最佳具竞争力投行最佳具竞争力投行”、“最佳债券承销银行最佳债券承销银行”、“最佳跨境融资最佳跨境融资”、“最佳债券融资项目最佳债券融资项目”、“最最佳股权融资项目佳股权融资项目”、“最佳并购融资项目最佳并购融资项目”、“最佳私募债项目最佳私募债项目”、“最佳创最佳创新资管项目新资管项目”、“最佳结构化融资项目最佳结构化融资项目”以及以及“亚太最佳证券化交易奖亚太最佳证券化交易奖”、 “ “最佳证券化交易奖最佳证券化交易奖”、“最佳本土证券化交易奖最佳本土证券化交易奖”等等。等等。l在首席财务官杂志社举办的在首席财务官杂志社举办的“首席财务官最信赖的银行评选首席财务官最信赖的银行评选”活动中，我活动中，我行行连续获得连续获得“最佳投行业务奖最佳投行业务奖”。l连续三年蝉联连续三年蝉联“最佳债券承销银行最佳债券承销银行”奖项。奖项。l由我行担任财务顾问的山西煤运集团并购融资项目，获得由我行担任财务顾问的山西煤运集团并购融资项目，获得“最佳并购融资项目最佳并购融资项目奖奖”。l由我行担任主承销商的中铝私募债项目，获得由我行担任主承销商的中铝私募债项目，获得“最佳私募债项目奖最佳私募债项目奖”。l由我行担任牵头主承销商和簿记管理人的中国商飞中期票据项目、交银金融租由我行担任牵头主承销商和簿记管理人的中国商飞中期票据项目、交银金融租赁有限责任公司金融债券项目获得赁有限责任公司金融债券项目获得“最佳债券融资项目最佳债券融资项目”奖。奖。l由我行担任财务顾问的山东济宁矿业集团公司私募股权融资项目获由我行担任财务顾问的山东济宁矿业集团公司私募股权融资项目获“最佳股权最佳股权融资项目融资项目”奖。奖。 权益融资业务的广泛性和整体性指涉及企业股本、权益、所有权等相关事项，包括不限于：PE、IPO、再融资、新设、分立、增资、兼并收购、重组等，我们为企业提供的相关的财务顾问、融资、清算、账户管理等配套服务私募股权融资顾问上市综合财务顾问市值管理财务顾问并购买方财务顾问并购卖方财务顾问并购融资财务顾问并购后重组顾问财务顾问为引擎直接投资上市前过桥融资上市后再融资并购过桥融资并购融资并购后重组和技改私有化融资增资过桥配套融资为支撑上市收款清算募集资金存管资金存管增值服务并购卖方出售收款存管并购卖方出售收款理财并购交易定金/保证金存管清算和账户管理积存款 财务顾问和配套融资集成性方案、全流程覆盖PEPE业务业务募募投投管管退退募资配套服务上市退出并购退出资金托管投债联动投资标的推荐IPOIPO业务业务上市前上市前上市中上市中上市后上市后引入战投过桥融资理财服务配套融资债务融资配套并购前并购前并购中并购中并购后并购后资产清理过桥融资战略规划标的撮合配套项目/经营融资支付款项融资M&AM&A业务业务融资服务顾问服务选择中介改制辅导承销保荐上市收款资金汇划超募投向顾问服务融资服务整合顾问媒体宣传尽职调查方案设计 全市场覆盖特点美股港股 全客户覆盖投资银行服务对象具有跨条线特征，真正实现产品以客户为中心，全面服务于公司类客户、机构类客户和个人客户 l帮助客户把低收益、非战略性资产出售，回收现金l海外并购的现金保证l并购对价交行内部循环l帮助大股东产业上市公司再融资，募集资金存管l重大资产重组，配套再融资l游说客户，把高风险资产变现，改善企业经营l通过并购重组，弥补短板，改善客户经营质量l权益融资顾问收入l融资顾问收入l其他融资收入，债券，增发l支持我们的客户整合扩张，收购竞争者，收购非我行客户，l通过兼并收购业务，吸引新客户l通过兼并收购扩大原来客户的业务份额l与客户的董事长、总经理形成长期的战略合作关系l极大的紧密客户关系，稳固各项业务l权益融资带来战略性变化，给客户带来的收益是巨大的，客户可以承担高成本融资。权益业务是商业银行发展的新引擎增份额增份额减风险减风险增存款增存款增影响增影响多中收多中收高收益高收益权益业务权益业务 10第二部分第二部分 投资银行与商业银行业务协同效应投资银行与商业银行业务协同效应 商业银行与投资银行的协同：覆盖企业的多样化需求优质企业中，优质企业中，“实体经营实体经营+ +资产运营资产运营”趋势日益流行：多元化融资需求趋势日益流行：多元化融资需求( (权益融资权益融资& &债务融债务融资资)+)+风险管理需求（原料价格风险管理需求（原料价格& &利率利率& &汇率汇率)+)+资产负债结构优化需求资产负债结构优化需求( (资产负债匹配资产负债匹配& &资产周转效资产周转效率率)+)+并购扩张需求并购扩张需求+ +产业置换产业置换+ +经营管理咨询经营管理咨询+ +注注：红红色色框框标标注注部部分分为为投投行行业业务务 商业银行与投资银行的协同：覆盖企业完整生命周期从企业生命周期角度看，商业银行业务以处于成熟期的企业为主要客户，回避处于初创期、成长期、衰退期的企业。投资银行业务则通过创投资本(VC)、私募股权投资(PE)、辅导上市(IPO)、兼并收购(M&A)等为企业提供覆盖整个生命周期的金融服务。投行业务与商业银行业务相结合，利用商业银行的资金优势，则可以为企业提供从创业到退出的一条龙服务。 国外金融发展经验“脱媒脱媒”是金融市场发展的必然趋势是金融市场发展的必然趋势基本上不要贷款，其通过资本市场直接融资，银行主要做配套服务，高端的配套业务就是投行国际上日、德、美等发达国家企业直接融资比重已分别达到50%、57%、70%商业银行没有专门的信贷部门 一般商业银行设有全球市场部、金融零售部、企业及投资银行部等，但找不到专门的信贷部门，有的设有独立的银团贷款二级部门，多数在组织结构中甚至找不到“信贷”二字 专业的投行倒了，全能型商业银行更能抵抗风险5大投行或倒闭或转型，标志着华尔街独立投行模式的终结 国内形势客户：初尝甜头，加速脱媒客户：初尝甜头，加速脱媒改审批制为注册制后效率提高、门槛降低，资金使用更灵活金融脱媒金融脱媒趋势更加明显市场：虽刚起步，增速惊人市场：虽刚起步，增速惊人短券和中票年发行量是企业债和公司债总和的近两倍银行投行业务收入整体上已超过券商同业：竞争激烈，分化加剧同业：竞争激烈，分化加剧市场竞争很激烈，但券商明显竞争不过银行银行内部再分化，大行加速综合化，强者恒强 协同发展的必要性满足客户需求满足客户需求商业银行业务已无法覆盖企业生命周期中多样化需求，例如：雅戈尔集团投行业务与商业银行业务互为补充，相辅相成，缺一不可新型客户关系管理的需要新型客户关系管理的需要根据英国RogenSi咨询公司对银行公司客户的研究结果，在银企业务中，90%属于简单的惯常性业务（如结算、流贷），6%属于紧迫的周期性业务（如发债、银团），4%属于战略性的偶发性业务（如IPO、并购）。周期性业务与偶发性业务虽然占比较低，但业务性质复杂，对企业的重要性极高。提高银行在客户周期性与偶发性业务中的占比，能极大提高银行在客户心理上的重要程度，即提升“客户心理占有率”。“只要锄头舞得好，哪有墙角挖不倒”投行业务是挖墙脚的利器，提高客户心理占有率 协同发展的必要性应对同业竞争的需要应对同业竞争的需要不发展商业银行业务，今天没饭吃；不发展投资银行业务，明天没饭吃。移花接木，权变之道：集团综合化经营下的投行业务用好存量客户资源的需要用好存量客户资源的需要“肥水不流外人田”+“雁过拔毛”实现银行可持续发展的需要实现银行可持续发展的需要投行业务基本上不占用银行经济资本 协同发展的原则与路径协同发展的实现路径协同发展的实现路径转变观念：树立集团化综合经营下的“大公司业务”观念，强化交叉销售意识。充实队伍：总行层面；分行层面建立机制：产品培训+信息沟通+投行业务直通车考核引导：专项考核与激励 协同发展的板块协同发展的板块投资银行业务与商业银行的私人银行业务(Private banking)的协同发展；投资银行业务与商业银行的企业客户业务(Corporate banking)的协同发展；投资银行业务与商业银行的金融市场业务(Financial marketing)的协同发展。 第三部分第三部分 权益融资顾问重点产品介绍权益融资顾问重点产品介绍 融资顾问表内融资产品 20融资顾问表内并购贷款n产品概况并购贷款为企业的权益性融资开辟了一条新的路径，成为支持拟上市公司并购整合的服务手段。n结构介绍并购贷款主要针对境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为，向符合条件的境内并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的人民币或外币贷款。n交行拥有专业的并购贷款业务管理团队，累积了丰富的并购贷款和并购贷款财务顾问经验，成功案例包括：中联重科境外收购意大利混凝土机械制造商CIFA上海医药集团收购中信医药控股母公司CHS苏宁电器收购日本家电连锁LAOX烟台万华集团收购匈牙利宝思德化工宝钢集团收购宁波钢铁项目山煤集团司收购中小煤矿项目晋煤集团收购中小煤矿项目上海上实集团收购丰泽置业项目 融资顾问表内并购贷款金额金额借款人申请的并购贷款不得超过并购标的对价款项的借款人申请的并购贷款不得超过并购标的对价款项的5050；金额不超过金额不超过3030亿亿财务指标财务指标最近一个会计年度末或最近一期财务报表报告期末的资产负债率最近一个会计年度末或最近一期财务报表报告期末的资产负债率一般不超过一般不超过70% 70% ；业务关系业务关系原则上与我行建立业务关系原则上与我行建立业务关系2 2年以上，授信关系年以上，授信关系1 1年以上；年以上；我行评级情况我行评级情况PDPD评级为评级为8 8级以上（含级以上（含8 8级）或双十级级）或双十级5 5级（含级（含5 5级）；级）；期限期限并购贷款期限一般不超过并购贷款期限一般不超过5 5年；年；其他条件其他条件原则上须聘请我行作为财务顾问或融资协调人。原则上须聘请我行作为财务顾问或融资协调人。 行内相关要求行内相关要求 22融资顾问表内跨境并购融资安排交行积极支持大型企业参与境外并购，可针对企业在境外兼并重组中产生的资金需求，利用国际化经营的优势，由境外分行或离岸中心提供境外并购贷款、境外PE直投服务。境外授信四方协议企业境内母公司企业境外子公司交行境外分行（或离岸中心）交行境内分行反担保授信担保境内境外企业境内公司企业境外公司交行境外分行（或离岸中心）交行境内分行人民币存款/备付额度授信额度承诺函境内境外四方协议内保外贷 融资顾问非信贷融资产品 24u定义：收购兼并类型的融资业务，指用于满足融资人作为并购主体开展收购兼并活动所需资金需求的融资业务。u（一）主要风险。u1.收购兼并项目未获有关部门审批或未完成并购双方内部审批的合规性风险。u2.并购对价及资金来源不合理（包括对价溢价过高，并购主体自有资金比例过低等），导致并购融资偿还来源不足。u3.并购主体与并购标的产业相关度不足或整合不力，导致被并购企业经营发展未达到预期，出现整合风险，未如期实现协同效益。u4.在协同效益未如期实现、协同效益产生现金流不足以偿还并购融资情况下，融资人缺乏对并购融资的综合还款能力。融资顾问并购融资类型（理财/直投） 25u（二）融资人及业务准入条件。u1.融资人及并购标的、收购兼并交易结构及融资方案原则上应符合交通银行并购贷款业务管理暂行办法（交银办2012149 号）要求。u2.并购交易合法合规，原则上已取得国家主管部门批复，融资人、并购标的企业已就并购项目履行内部审批手续，并已签署并购协议。u3.聘请交行认可的律师事务所对并购交易的真实性、合规性、风险因素等进行尽职调查。u4.融资人应根据交行要求提供有效的担保、抵质押；如以并购标的企业股权作为兼并收购融资质押资产的，原则上需聘用交行认可的评估公司审慎评估相关股权价值并出具评估报告，合理确定质押率。u5.融资款原则上不得用于置换融资人已支付的并购对价。并购对价中融资人自有资金比例应不低于50%。融资人综合还款能力强、预期协同效益良好的项目，自有资金比例可放宽至不低于30%。u6.融资期限原则上不超过5 年。融资顾问并购融资类型（理财/直投） 26涉及收购兼并类型非信贷业务，尽职调查时还应重点关注以下情况：（一）取得融资人和被并购标的企业就兼并收购项目的内部审批文件、地方及国家主管部门的批复以及已签署的并购相关协议。（二）查阅律师事务所出具的法律意见，核查律师事务所是否在总行准入名单范围内，取得律师事务所对并购交易的真实性、合规性、风险因素等出具的书面意见。（三）查阅、取得评估公司出具的标的股权/资产评估报告，核查评估公司是否在总行准入名单范围内，判断融资质押率是否合理。（四）核查融资人及并购标的方/资产、收购兼并交易结构及融资方案原则上是否符合交通银行并购贷款业务管理暂行办法（交银办2012149 号）中相关要求。（五）了解融资人的关联方，核查收购兼并是否属于关联方之间的交易。（六）核查融资人就单一并购项目的自有资金投入情况、了解整体融资计划，判断自有资金投入比例是否符合资本金管理的相关规定。（七）了解融资人并购整合计划、判断预期收益，明确还款来源。（八）融资期限不超过5 年。（九）投行收入原则上不低于投资融资金额1.5%。融资顾问并购融资类型（理财/直投） 27u定义：IPO/配股/增发(增资)过桥融资类型业务，指用于满足融资人IPO/配股/增发（增资）资金到位前营运资金周转、项目投资、债务结构调整等资金需求的融资业务。u（一）主要风险。u1.在IPO/增发股票未能按期发行、或配股失败、或IPO/增发股票发行后未能足额募集资金、或增资未按计划实施等情况下，融资人缺乏足额综合现金流偿还过桥融资的能力。u2.取得过桥融资时点与股票（增资）计划发行时点间隔过长，因股票市场波动、融资人自身经营变动，导致股票未能按期发行，或未能足额募集资金，以及募集资金使用受到限制、不能用于偿还过桥融资。u（二）融资人及业务准入条件。u1.融资人经营财务状况正常，综合还款能力强，在股票（增资）未能按期发行或发行后未能足额募集资金、增资未能按计划到位情况下，依托自身资金仍具有充足的偿还过桥融资能力。其中增资过桥业务融资人应与交行开展信贷业务合作一年以上，增资投入项目预期效益良好，能提供交行认可的抵押担保增信措施、未来增资资金来源有明确保障。融资顾问IPO/配股/增资（增发）过桥融资（理财/直投） 28u2.IPO/配股/增发项目原则上应已获证监会发审委核准，会后事项(如有)已落实,不存在举报等可能影响发行的重大不利事件。IPO 计划发行时点在申请取得过桥融资时点之后的1 年以内；配股/增发计划发行时点在申请取得过桥融资时点之后的6 个月以内。增资项目，融资人及股东应已履行内部审批手续，对于增资主体、时间、方式、股权比例、资金来源等已获有权主管部门批准，如涉及财政资金的，原则上应已按规定纳入财政预算。u3.IPO/配股/增发(增资)募集资金用途未对融资人偿还过桥融资形成制约。u4.融资金额不超过IPO/配股/增资（增发）计划募集金额的70%。u5.IPO/配股/增发项目原则上应已委托交行担任财务顾问，融资人应在交行开设募集资金收款或监管专户，用于归集募集资金，并按约定将资金用于偿还过桥融资。u6.IPO 过桥融资期限原则上不超过1 年，配股/增发过桥融资期限原则上不超过7 个月，IPO/配股/增发已获证监会发审委核准的，融资期限到期日不超过核准文件有效期后1 个月。增资过桥融资期限原则上不超过2 年，且融资期限到期日不超过计划增资到位日后1 个月。融资顾问IPO/配股/增资（增发）过桥融资（理财/直投） 29涉及IPO/配股/增资（增发）过桥融资类型非信贷业务，尽职调查时还应重点关注以下情况：（一）取得有权审批的监管部门对融资人IPO/配股/增资（增发）项目的批准文件；如涉及地方政府增资项目的，应同时取得地方政府同意增资及地方人大同意将增资项目过桥融资纳入财政预算的批准文件。（二）通过融资人和保荐机构明确IPO/配股/增发项目的发行/募集计划，并取得书面说明。（三）关注媒体对融资人的报道，调查是否存在影响融资人IPO/配股/增发项目顺利发行/募集的重大不利事项。（四）查阅融资人IPO/配股/增发招股说明书，核实募集资金用途并与融资人确认可用于归还融资人过桥融资本息。（五）取得融资人出具的书面说明或协议，同意在交行开设募集资金收款或监管专户，用于归集IPO/配股/增资（增发）等募集资金，并按约定将资金用于偿还过桥融资本息。（六）查阅交行与融资人签署的担任IPO/配股/增资（增发）项目的财务顾问协议。（七）核查用途的合规性文件、可行性报告，是否符合交行相关业务政策和行业投向指引。（八）IPO 过桥融资期限原则上不超过1 年，配股/增发过桥融资期限原则上不超过7 个月，增资过桥融资期限原则上不超过2 年。（九）投行收入原则上不低于投资融资金额的1.5%。融资顾问IPO/配股/增资（增发）过桥融资（理财/直投） 30u合伙企业份额/有限责任公司股权投资类型业务，指融资人以满足合法的投融资需求为目的新设/增资合伙企业或有限责任公司，理财资金以合规方式投资对接相关合伙企业份额或有限责任公司股权，融资人按约定到期回购。u（一）主要风险。u1.合伙企业份额/有限责任公司股权相关交易安排不合理，对融资人到期履行回购义务约束不足的风险。u2.如合伙企业/有限责任公司所投资项目未实现预期效益，融资人缺乏综合还款能力，到期履行合伙企业份额/有限责任公司股权溢价回购义务能力不足。u3.涉及主体较多，合同安排失当、委托机构管理疏忽的风险。u（二）客户营销及业务开展条件。u1.融资人应为交行优质客户，PD 评级为1-6 级（含），原则上应为所属行业第一层级的央企、地方优质大型企业及其子公司。u2.融资人综合还款能力强，在合伙企业/有限责任公司所投资项目未如期实现效益情况下，依托自身资金仍具有充足的溢价回购能力，可确保全额偿付融资。u3.融资人能够根据交行要求提供有效的担保、抵质押。融资顾问类基金业务合伙企业份额/有限责任公司股权投资（理财） 31u4.合伙企业/有限责任公司组建/增资合法合规，融资人及各相关参与方已就股权出资、股权回购、项目投资等履行必要的内外部审批手续，并取得必要的地方及国家主管部门、国资部门的批复（如需）。u5.交行认为必要时，应由交行认可的律师事务所对相关当事人及融资的真实性、合规性、其他相关风险因素等进行尽职调查，并出具报告；交行认可的专业评估机构对相关抵质押资产进行估值并出具相关价值评估报告，合理确定融资抵质押率。u6. 在符合国家法律法规、适用于子公司监管规定的前提下，合伙企业份额/有限责任公司股权原则上由交银集团成员直接持有或实际控制，如因特殊政策原因不能直接由交行集团成员持股的，应采取有效措施保证交行权益；融资人作为合伙企业合伙人/有限责任公司股东的出资比例原则上不低于10%。u7.交易文件对融资人到期履行合伙企业份额/有限责任公司股权溢价回购义务具有充分约束。u8.业务的风险收益、综合回报水平较高。u9.融资期限原则上不超过3 年。融资顾问类基金业务合伙企业份额/有限责任公司股权投资（理财） 32涉及合伙企业份额/有限责任公司股权融资非信贷业务，在尽职调查时应重点关注以下情况：（一）查阅合伙企业或有限责任公司成立的相关文件，取得融资人/及各相关参与方的内部审批文件，取得地方及国家主管部门对出资及未来回购的批复文件。（二）查阅交行或信托公司聘请的律师事务所出具的法律意见书，核查律师事务所是否为总行准入名单范围内，取得律师事务所对相关当事人及融资的真实性、合规性、其他相关风险因素的尽职调查报告。（三）查阅交行或信托公司聘请的评估公司出具的评估报告，核查评估公司是否为总行准入名单范围内，判断估值的合理性，并合理确定融资抵质押率。（四）确认融资人或其指定的第三方机构作为合伙企业合伙人或有限责任公司股东的出资比例不低于10%，并取得融资人融资方案的书面说明。（五）查阅合伙企业或有限责任公司的章程、合伙协议、投资协议等相关文件，明确交行及通道公司能切实履行股东权利，能有效管理和控制风险。（六）核查最终用途的合规性文件、可行性报告，是否符合交行相关业务政策和行业投向指引。（七）融资期限不超过5 年。（八）投行收入原则上不低于投资融资金额的2%。融资顾问类基金业务合伙企业份额/有限责任公司股权投资（理财） 33u理财资金对接混合型融资产品收益权，指我行理财资金投资融资人发行的可转债/永续债的收益权，或者对接受让融资人合法拥有的可转债/永续债收益权，给予融资人融资支持的业务。 融资人/发行人/承担回购/担保/代偿责任的第三方应符合以下基本条件：（一）我行理财/直投资金投资/受让可转债收益权融资项目，发行人/融资人/回购人的资产、经营和财务情况良好，到期偿还债务意愿和能力较强，近期经营现金流、融资期限内预期经营现金流正常，融资能力正常，在交行的PD 评级（如有）原则上为1-7 级（含），在交行未获评级的，比照交行评级标准做出分析判断；总行优质直管类客户新设公司的PD 评级可适度放宽。 （二）我行理财/直投资金投资/受让永续债收益权融资项目，发行人/融资人/回购人的资产、经营和财务情况良好，到期偿还债务意愿和能力较强，近期经营现金流、融资期限内预期经营现金流正常，融资能力正常；在交行的PD 评级（如有）原则上为1-7 级（含），在交行未获评级的，比照交行评级标准做出分析判断；总行优质直管类客户新设公司的PD 评级可适度放宽；发行人/融资人/回购人原则上有不低于3年的中长期债券发行历史，2次以上公开发行记录，公开信用记录良好。融资顾问混合融资产品（可转债/永续债）收益权（签批中） 34（三）融资业务期限早于可转债的债券期限/永续债的主动赎回期限的融资项目，必须有经我行审核合格的回购人，承担到期后无条件购买信托收益权/资产管理计划收益权全部投资本金及收益的义务，或承担差额补仓的义务。（四）非公开发行的可转债/永续债，或者融资业务期限内被政策限制不能转让的可转债/永续债项目，二级市场流动性相对较弱，需要发行人/融资人/回购人的综合还款能力强，在非公开发行的可转债/永续债未如期在市场出售的情况下，依托自身资金仍具有充足的溢价回购能力/到期兑付能力，可确保全额偿付融资。（五）融资人/回购人能够根据交行要求提供有效的担保、抵质押。（六）融资人/发行人/回购人及各相关参与方已就可转债/永续债发行，信托计划收益权回购、差额补仓、项目投资等履行必要的内外部审批手续，并取得地方及国家主管部门、证监会、国资部门的批复（如需）。（七）交行认为必要时，应由交行认可的律师事务所对相关当事人及融资的真实性、合规性、其他相关风险因素等进行尽职调查，并出具报告；交行认可的专业评估机构对相关抵质押资产进行估值并出具相关价值评估报告，合理确定融资抵质押率。融资顾问混合融资产品（可转债/永续债）收益权（签批中） 35（八）直接受让可转债/永续债收益权模式下，可转债/永续债持有人为融资人，可转债/永续债质押给信托计划/资产管理计划，我行理财/直投受让可转债/永续债收益权的融资金额不超过可转债/永续债市值的90%，原则上不超过可转债/永续债面值。（九）涉及结构化投资模式，初始劣后级资金比例原则上不低于融资金额的20%，或不低于融资业务期限（我行要求的保底回报率-可转债/永续债的票面收益率）融资金额，能够保证我行优先级资金本金和保底回报率。优先劣后级模式下的合作机构必须在我行理财业务合作名单内，或经资金投资方事先审批同意，优先选择交银集团子公司。（十）在市场普通股价格高于转股价格的情况下，或者劣后级投资者事先补足市场普通股价格与转股价格差额的条件下，资产管理计划/信托计划每次可以转换不超过20%资产净值的可转债为普通股。原则上在前次转普通股的出售资金回流资产管理计划/信托计划托管账户前，不得进行下次转股。融资顾问混合融资产品（可转债/永续债）收益权（签批中） 36（十一）交易文件对融资人/承担回购/担保/代偿责任的第三方到期履行可转债/永续债的信托收益权/资产管理计划收益权溢价回购义务，或差额补足义务，具有充分约束。标的可转债/永续债应质押给信托公司/资管公司，如特殊情况下不能办理质押的，应提供其他我行认可的增信措施。如涉及二级市场交易的可转债/永续债，则存续期内应设可转债/永续债/资产管理计划/信托计划净值的预警线和平仓线（原则上不低于1.1和1.05），触及预警线应补仓、触及平仓线且融资人不补仓的应及时变现可转债/永续债。融资期限内，如融资人需要提前变现可转债/永续债，应事先缴纳足值保证金或追加劣后级资金。（十二）融资期限原则上不超过8 年。融资顾问混合融资产品（可转债/永续债）收益权（签批中） 山西行秉承响应国家及山西省政府号召，支持优质煤炭企业发展的思路，积极通过多种渠道为企业提供资金支持，有效推动其兼并重组进程。在此过程中，我行帮助山西煤业集团梳理复杂的并购交易，协助企业进行尽职调查，在此基础上设计融资方案并给与16.9亿元并购贷款资金支持，全力推进了兼并重组进程。本项目被证券时报评为2012年度“最佳并购融资项目”u山西煤业集团并购融资项目：案例1：并购贷款支持产业整合该次并购融资服务极大的深化了银企合作，2011年11月，山煤集团控股的山煤国际发行公司债以及非公开增发普通股。两项业务均聘请我行分别担任募集资金存管行和募集资金开户行，中间业务收入约每年300万。u宝钢收购宁钢并购融资项目：国家十大产业振兴规划出台后，首笔由银行并购融资支持的中央企业优化产业布局，提高产业集中度的大型并购行为。通过该笔业务的成功开展，不仅为我行带来了可观的利息收入，还促使今年宝钢集团在我行的时点存款最高达到110亿元，日均存款达到89亿元；购买我行蕴通理财产品共计65亿元，当年实现中间业务收入840万元；并促成我行与宁波分行合作开展宁波钢铁联合贷款项目、与华宝信托合作发行信托理财产品等等。 融资方案n本次股权收购采取武钢集团出资认购MMX公司新增股份的方式，出资总额4亿美元，成为MMX公司第二大股东；n融资结构：50%由武钢集团自有资金出资，50%通过融资的方式解决，其中企业自筹部分由武钢采用人民币资金购汇解决，我行为其提供了5000万美金的并购贷款。n交易结构：我行提供并购贷款后，武钢在巴西成立SPV公司收购股权，资金作为SPV资本金。 案例2： 并购贷款购汇用于海外并购 武钢并购巴西MMX 39案例3：四方协议/离岸贷款支持收购-西部矿业收购加拿大Inter-CiticMinerals交易亮点交易亮点交通银行担任西矿集团收购加拿大上市公司Inter-Citic Minerals100%股权的独家融资安排行，协助企业用低成本的资金完成了收购。这次交易是西矿集团的首个海外收购，也是青海省第一笔海外并购业务交易公布于2012年11月13日，收购全过程仅2个月全部完成，交通银行在为西矿集团安排及提供本次交易相关贷款中起到重要作用。2012年11月2.68亿美元西矿集团收购加拿大上市公司Inter-Citic inerals100%股权独家融资安排行交通银行为客户带来的附加价值交通银行为客户带来的附加价值为西矿集团提供多产品全方位服务，此次里程碑式的交易进一步加强了交通银行作为全球性银行向客户提供全面解决方案的资质全方位服务全方位服务交通银行与西矿集团在香港和中国大陆建立起了深入且长久的战略合作关系充分表明交通银行对客户的长期承诺长期关系长期关系交通银行为西矿集团提供全面的并购、融资配套服务，使西矿能够在非常紧张的时间内提供一个很有吸引力的具体约束力要约竞拍过程有中国黄金领军公司参加，然而西矿集团要约的竞争力完全没有受到影响为客户创造为客户创造价值价值青海省国资委旗下的大型国有企业核心业务包括：投资和经营矿产资源及能源项目，包括有色、煤炭、盐湖等（有色行业排 名全国前五）、矿产品国内、国际贸易、 金融服务及投资多年蝉联中国500强企业，2013年总资产423亿元，总收入为292亿元交易理据交易理据中国政府已经明确指出金矿开采要是本国企业，加拿大上市公司Inter-Citic Minerals的主要资产为一处在青海玉树地区名为大场的金矿。西矿集团是中国领先的矿业集团公司，在金矿勘探和开采领域有多项投资。对金矿开采行业政策的解读和西矿集团独有的区域优势，促使了本次的收购，同时也代表了西矿集团的一个战略方向。西矿集团通过此次收购完成了对青海大场金矿地区控制权的全覆盖，迈出了集团黄金板块公司赴港上市的第一步西矿集团西矿集团Inter-Citic MineralsInter-Citic Minerals是加拿大位于安大略省的一家上市公司，1985年成立，主要股东为紫金矿业、李兆基恒基集团和澳门何氏集团该公司主要通过其中国境内的中外合作企业中国青海大场矿业责任有限公司进行金矿整装勘探，该矿位于青海省曲麻莱县麻多乡北部西矿集团及西矿集团及Inter-Citic Minerals概览概览HIGHLY RESTRICTED 40资料来源：内部资料，公司数据，媒体报道案例4：贷款+债券支持收购光明食品集团收购英国Weetabix60%股份2012年5月3日，光明食品集团与英国第二大谷物类食品生产商Weetabix的股权持有者Lion Capital LLP基金联合宣布，光明食品将收购Weetabix公司60%股份，企业价值为12亿英镑，余下的40%将继续由Lion资本和管理层持有。交行境内分行通过与香港分行、伦敦子公司联动，为光明提供2500万英镑贷款，协助完成资产收购。随后，香港分行为公司发行境外债券，进一步降低企业财务成本。维他麦是英国乃至全球领先的谷物类食品制造商，总部设在英国北安普敦郡，产品出口超过80个国家。公司从1932年起生产优质的谷物早餐产品，目前占整个英国谷物早餐市场份额的8%，每年的销售额超过 1亿7千8百万美元。旗下众多领先品牌享有很高的客户忠诚度，包括排名英国第一位的麦片品牌Alpen。在2004年之前是家族企业，2004年被LION收购。光明食品集团成立于2006年，是一家以食品产业链为核心的现代都市产业集团，包括上海益民食品一厂、上海农工商、上海市糖业烟酒、锦江国际四大集团有限公司，旗下拥有4家上市公司：梅林股份、海博股份、光明乳业和金枫酒业。集团拥有大白兔、光明、冠生园、梅林、正广和、一只鼎、海丰、爱森、大瀛、石库门 、金枫、玉棠、天喔、佛手等众多驰名商标。交行通过境内分行与香港分行、英国子行的联动为光明集团提供2500万英镑的收购款，为公司顺利完成收购起到重要作用。交行1年后由香港分行担任光明香港美元债券的联席主承销商和簿记行，进一步降低企业融资成本，帮助企业实现通过境外资本市场融资完成海外收购资金募集。伦敦子公司与维他麦建立友好合作关系，并持续提供金融服务。交易交易概览概览交通银行对于本次交易的贡献交通银行对于本次交易的贡献2012年5月/2013年5月2500万 英镑贷款5亿美元债券融资安排行联席主承销商、簿记行HIGHLY RESTRICTED 案例5：四方协议支持并购后的融资A公司收购意大利同业竞争者 。 A公司为中国工程机械企业，与X、Y、Z并购基金共同成立了子公司B，并通过B公司以5.11亿欧元收购海外的C公司100%股权。其中，A公司间接持有股权60%。该交易被视为中国企业海外并购最经典案例之一。收购期间，B和C公司共向银行融资2.65亿欧元。 收购后，我行为A公司提供2.4亿欧元贷款，以置换B和C公司原收购产生的某欧洲银行贷款。并在B与C计划合并后，一次性将B的贷款额度置换到C下。案例启示：案例启示： 不是只有在并购价款支付的时候我们才有为企业提供融资的可能。出于成本、本土化银行信任度等多方面原因，企业有可能置换当初的并购融资。 同时，企业并购后的整合可能产生其他的融资需求，分行应持续关注并需找恰当的切入点。 注意，任何方案的设计要契合企业整个并购战略意图进行。 4242n项目背景：江苏悦达集团有限公司此次拟参股40%参与酒钢集团平凉煤电化循环项目运营。确定以陕西悦达汉唐投资有限公司（江苏悦达南方控股有限公司的全资子公司）为投资主体，单方对平凉天元煤电化有限公司（以下简称目标公司）增资。增资款总额14.48亿元，目前悦达方已支付5亿元的投资款，剩余9.53亿，其中9亿向我行融资。n方案结构：我行发行理财、通过信托计划、对接非上市股权：江苏悦达南方控股（与家乐福的合资大卖场业务）；n风险控制与还款来源：第一还款来源：悦达集团经营活动资金回笼；第二还款来源：上海悦达新实业集团有限公司提供担保；第三还款来源：对接江苏悦达南方控股有限公司提供100%股权质押。n分行利益： 分行存款9亿元、中间收入680万，紧密与客户的关系案例6：投行类非信贷并购融资，悦达集团并购融资（非上市公司股权或物权质押）信托计划融资主体悦达集团5、增资收购1、提供回购承诺70%0、各方签署相关协议2、银行客户为信托供公计划筹集资金非上市公司股权悦达南方3、股权质押平凉煤电目标公司银行理财银行理财收购主体悦达汉唐SPV担保主体上海悦达4、增资3、担保 43案例7：投行类非信贷，并购融资，国资改革，A公司收购X/Y公司所持B公司股权项目介绍项目介绍：1、项目背景：国企改革2、基本情况：A公司和B公司同为国有企业，股东包括X公司和Y公司。因国企改革需要，A公司将作为主体整合国资旗下某板块业务，故X公司和Y公司将B公司的股权出售给A公司，即B公司从A公司的兄弟公司变为子公司。3、业务类型：兼并收购-直投对接4、业务模式：资管计划加信托计划5、业务金额：8亿6、业务期限：5年7、还款来源：融资人自身偿债， X公司和Y公司的承诺注资等。8、风控措施：被收购方股权质押。交易结构：交易结构：1.1.2.2.交行自营资金B公司公司交银国信*号计划A公司公司X公公司司Y公公司司资金流向股权关系 44案例7：投行类非信贷，并购融资，国资改革，A公司收购X/Y公司所持B公司股权分行收益分行收益：分行将增加8亿元存款；分行将实现年约1000万元的中收（假设全部提款），连续5年；分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展将极大增强分行和S市政府和A公司的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：经授信额度检视，调减融资人在我行等额并购贷款额度。并购方自有资金在我行账户先行全部到位，所有并购款项须汇至并购目标企业股东在我行开立的指定账户。聘请交行认可的律师事务所对并购交易的真实性、合规性、风险因素等进行尽职调查，并出具并购交易真实且符合现行法律法规的法律意见。用于质押的并购标的企业股权需聘用交行认可的评估公司审慎评估相关股权价值并出具评估报告。 45案例8：投行类非信贷，兼并收购，国资改革，C公司收购Z公司所持D1-D6公司股权项目介绍项目介绍：1、项目背景：国企改革2、基本情况：C公司和Z公司均为地方国有企业。因国企改革，Z公司将作为地方国资金融资产板块投资平台，国资要求Z公司其将旗下类金融及地产板块六家子公司D1-D6的股权出售给综合型国企C公司。3、业务类型：兼并收购-直投对接4、业务模式：受让信托收益权/资产管理计划加信托/资管计划对接委贷5、业务金额：55亿6、业务期限：5年7、还款来源：融资人自身偿债8、风控措施：信用（AAA评级公司）。交易结构：交易结构：1.1.2.2.交行自营资金D6公司交银信托*号计划C公司Z公司D4公司D1公司D5公司D2公司D3公司资金流向股权关系 46案例8：投行类非信贷，兼并收购，国资改革，C公司收购Z公司所持D1-D6公司股权分行收益分行收益：分行将增加55亿元存款；分行将实现每年约2000万元的中收（假设全部提款），连续5年；分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展将极大增强分行和S市政府和C公司的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：融资人取得相关审批部门的并购批复，并购交易合规性手续齐备，并购合同金额不超过批复金额；签订正式并购合同，确定并购金额及付款进度，每个付款节点融资人自有资金需先行到位。融资人出具承诺，并购标的公司股权不得向交行或交银国信以外的第三方提供质押，标的公司在我行开立结算账户并将主要结算通过我行进行。融资合同设置触发违约条款，约定融资人在我行融资续存期间其合并口径资产负债率不得超过65%、净资产不得低于*亿元。融资人、交银国信/交银施罗德、分行三方应签订融资委托管理协议，按事前监管模式监管账户资金使用。 4747n项目背景：佛山市国资委以佛山电力建设公司、佛山市水业集团、佛山市气业集团、佛山市物业资产经营有限公司等国有资产投入佛山公控，2013年，佛山公控达成收购协议，拟以15亿元收购佛山市中策广明高速公路有限公司100%股权 。中策广明公司经营范围为对广明高速公路陈村至西樵段项目的投资、经营管理、维护及沿线配套服务，总资产30亿元，净资产15亿元 n方案结构：我行发行理财、通过信托计划、对接非上市公司股权收益权，（单一项目公司制基金）；n风险控制与还款来源：第一还款来源：佛山公控经营活动资金回笼；第二还款来源：彩管公司地块、塑料四厂地块的搬迁土地出让收入 ；第三还款来源：佛山公控全资子公司佛山市气业集团的无限连带担保。n分行利益： 分行存款13.5亿元、42亿土地出让存款，3年期累计实现中间业务收入3980万左右。 案例9：投行类非信贷,公司制类基金，佛山公控并购融资信托计划5、增资收购1、提供回购承诺10%0、各方签署相关协议2、银行客户为信托供公计划筹集资金3、质押/担保中策广明高速100%股权银行理财银行理财公司制基金佛山公控4、增资90% 48案例10：投行类非信贷，合伙制类基金，某汽车集团IPO前配套融资，PE基金退出 某前汽车集团某前汽车集团u集团概况：集团概况：B汽车集团是我国前5大国有汽车集团，其销售量、盈利指标等均排名前列。该集团总资产数千亿，AAA评级，控股B汽车股份，拟上市 。u金融需求：金融需求：B汽车股份上市进展中。 A公司为B汽车股份的前五大股东之一，因A经营周转需要将其持有的B汽车股份质押给C信托，该部分融资将于3个月后到期。A公司偿付能力出现问题，B汽车股份担心A质押在信托的B汽车股份遭遇处置，给上市进程带来不确定性，与A公司协商寻找投资者接下A公司持有的B公司全部股份，并对承接方有一定要求。 我行提供我行提供3030亿元融资支持亿元融资支持u业务形式业务形式合伙企业份额基金模式。u业务概况：业务概况：B集团，B集团管理层和私募基金成立基金管理公司，作为合伙基金的GP管理人和GP出资人。理财资金通过信托公司出资合伙企业LP份额，信托公司代表交行行使权利，5年后B集团承诺回购相应股权。u业务创新性业务创新性合伙企业LP基金模式，国有控制GP，减少了发改委审批手续。IPO配套融资，PE基金退出需求股权融资，降低负债率1.1.2.2. 4949信托计划5、收购1、提供回购承诺10%0、各方签署相关协议2、银行客户为信托供公计划筹集资金3、质押/担保原PE公司持有的B股份的股权银行理财银行理财合伙制基金B集团4、收让合伙基金份额收益权案例10：投行类非信贷，合伙制类基金，某汽车集团IPO前配套融资，PE基金退出B集团管理层私募基金管理公司合伙制基金GP 案例11：投行类非信贷：类基金/有限公司增资，A投资控股有限公司增资业务业务背景业务背景C市为中部省会城市，副省级，A投资控股有限公司(以下简称为 “A”)于2008年7月设立，注册资本100亿元，根据C市人民政府关于出资设立A的文件（C政函2008106号）等文件精神和市政府文件，C市国资委是其唯一股东，首期出资20亿元，其余出资部分需在此后5年内分期缴纳到位。后经C市国资委多次追加缴纳资本金，目前公司实收资本为人民币46亿元（其中，现金出资30亿元，土地及其他资产16亿元）。政府和公司多次启动股权划转工作，但由于股权划转存在政策障碍，且涉及多方利益主体，股权一直未能落实到位。针对剩余缺口，市政府于2014年4月10日向市人大常委会提交了C市人民政府关于提请审议补足A投资控股有限公司注册资本金的议案申请将A控股公司100亿元注册资本金尽快足额到位（市政府拟引入股权资金40亿元和资本公积转增14亿元的方式解决。），做足100亿元注册资本金，并得到了人大同意议案的复函。核心需求：核心需求：现C市国资委指定C市企业国有资产经营有限公司（融资人）作为其履行本方案相应事项的代理人，履行相应义务和代行相应权利。为引入40亿元股权资金补充A注册资本并承担本息回购责任。我行理财资金对接专项信托计划增资先导投，融资人履行回购责任。 5151信托计划4、增资投资1、提供回购承诺10%2、银行客户为信托供公计划筹集资金3、质押/担保项目银行理财银行理财A投资控股C市国资经营公司案例11：投行类非信贷，类基金/有限公司增资，A投资控股有限公司增资业务0、各方签署相关协议C市人大法案C市财政国资预算C市国资委 案例11：投行类非信贷，类基金/有限公司增资，A资控股有限公司增资业务方案：方案：增资融资增资融资：交通银行（以理财计划代理人身份）委托交银国信发起设立单一资金信托计划，信托计划规模为40亿元，为向A公司投资。融资金额融资金额：40亿元（提款期6个月，一次性放款） 融资期限及还款安排融资期限及还款安排：3年，按年付息，分3年偿还10亿、10亿、20亿分行收益分行收益1， 分行将增加40亿存款；2， 分行将实现3年累计约1亿元中收；3，托管规模40亿元，根据还款进度逐年递减。4，分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展，包括新增加储蓄存款超45000万元；4， 将极大增强分行和C市政府的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：1， C市政府及人大的相关批复是否与本次融资的相关要求匹配；2， C市政府是否有足够的还款能力，是否存在其它债务对本次融资的还款造成影响；3， 其他还款保障措施是否到位；是否足以控制风险和保障按时兑付；4， 相关法律合同是否经过行内法审，可以控制风险；5， 我行对整体的资金用途和流向的监管是否到位，是否专款专用并且不涉及房地产；6， 我行和政府、融资方以及回购方的过往合作情况以及后续业务合作展望； 有条件同意给予40亿元有限责任公司股权投资类型理财对接投行类资产非信贷业务额度，用于A控股增资，期限3年，客户融资成本不低于8%，由C市企业国有资产经营公司承诺分期回购，回购计划第1年10亿元，第2年10亿元，第3年20亿元，由A控股下属企业持有的足额土地抵押。 提用条件：1、该笔股权回购资金来源纳入C市国有资本经营预算资本性支出，C市人大出具相关决议，同意融资人回购资金款项纳入国有资本经营预算资本性支出，资金专项拨付融资人用于股权回购。2、若政府未按期回购我行股权融资本息，作为标的公司股东之一的信托公司将享有按投资比例取得投资收益的权利，取得的收益用于我行理财资金受偿。3、经评估抵押物资产价值不得低于95亿元，若抵押土地出让，该出让金应优先回购我行股权融资。 该笔业务采用理财对接投行类资产业务管理办法所列“受让信托受益权”模式，以资产投资方式给予融资人资金支持，外部合作机构为交银国信，本次业务需采用的合同文本和协议，须经法规部门审核和确认。案例11：投行类非信贷，类基金/有限公司增资，A资控股有限公司增资业务53 54案例12：投行类非信贷，合伙企业份额，基础设施（类PPP），盘活现有优质资产-给融资人支持项目介绍项目介绍：1、项目背景：国企探索引入社会资本市场化运行地方项目2、基本情况：E公司为地方重点工程和重大项目市场化运作的投资、建设和管理主体，拟收购M公司所持有的F公司63%股权。3、业务类型：有限合伙份额投资-理财对接4、业务模式：受让信托收益权5、业务金额：19.8亿6、业务期限：5年7、还款来源：F公司投资收益分配、E公司作为劣后补足8、风控措施：E公司下属子公司股权质押，E公司承诺差额补足（AAA评级）交易结构：交易结构：1.1.2.2.交行理财资金交银信托*号计划E基金（22亿）F公司资金流向股权关系E公司优先19.8亿劣后首期2亿E管理公司LP21.8亿GP0.2亿其他公司实际控股M公司63% 55案例12：投行类非信贷，合伙企业份额，基础设施（类PPP），盘活现有优质资产-给融资人支持分行收益分行收益：分行将增加19.8亿元存款；分行将实现1500多万元的中收；分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展将极大增强分行和S市政府和E公司的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：经授信额度检视，调减融资人部分存量授信额度。子公司股权转让、融资人认购集合资金信托计划劣后级信托单位、受让集合资金信托计划的优先级信托受益权、以其持有的两个全资子公司股权分别为此次融资的本金偿付和利息偿付提供质押担保等已按公司章程规定履行所有必需的内部审批程序，并经国资委认可，国资委对此次融资安排无反对意见或异议。子公司股权转让事宜需经公司现有各融资银团以会议纪要形式进行书面确认。 56案例12：投行类非信贷，合伙企业份额，基础设施（类PPP），盘活现有优质资产-给融资人支持主要审核要点：主要审核要点：融资人与交行签署优先级信托受益权转让协议、与交银国信签订信托合同，相关协议和合同中需明确认购受让优先级信托单位的信托受益权、各期优先级信托单位受益权回购的金额、回购具体期限、回购方违约时优先级信托单位受益人有权要求提前回购以及优先级信托单位转让后的交割等事宜。优先级信托受益权转让协议需进行强制性公证。基金、融资人、交银国信共同签署合伙协议约定：（1）有限合伙基金完成标的公司股权受让后30个工作日内将相关证明材料提供GP并抄送LP，如LP在规定期限内未收到，优先级信托单位持有人有权要求劣后级信托单位持有人提前溢价受让优先级信托受益权；（2）如融资人外部评级下调或在我行或同业任何一笔业务出现逾期等违约情况，则我行有权要求融资人提前履行认购劣后份额用于支付信托计划优先份额的本金及收益的义务。合伙协议需进行强制性公证。核实确认融资人子公司的章程、有限合伙企业的合伙协议、集合资金信托计划文件及其他相关文件，确认就股利分配、合伙企业对外投资收益分配、集合资金信托计划项下优先级信托单位的信托利益分配等无限制性规定。 57案例13：投行类非信贷，合伙企业份额，基础设施（类PPP），支持新建基础设施投资项目介绍项目介绍：1、项目背景：国企探索引入社会资本市场化运行地方项目2、基本情况：G公司为轨道交通非运营业务以外其他业务主体，有旗下两条线轨道交通上盖项目建设资金需要3、业务类型：有限合伙份额投资-理财对接4、业务模式：受让信托收益权5、业务金额：25.5亿6、业务期限：3年7、还款来源：两项目公司H1H2对优先级的收益分配、G公司其他资金8、风控措施：G公司承诺回购交易结构：交易结构：1.1.2.2.交行理财资金G基金（40亿）H1项目公司资金流向股权关系次级LP3亿G管理公司优先级LP25.5亿GP0.2亿G公司100%K1公司K3公司K2公司次级LP7亿次级LP0.5亿劣后级LP3.8亿委贷H2项目公司交银国信*号计划交通银行交通银行委贷 58案例13：投行类非信贷，合伙企业份额，基础设施（类PPP），支持新建基础设施投资分行收益分行收益：分行将增加25.5亿元存款；分行将实现年约1100万元的中收，连续5年；分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展将极大增强分行和S市政府和G公司的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：经授信额度检视，调减融资人部分存量授信额度。基金、GP、融资人、交银国信和交行各相关方应签订融资委托管理协议，采用事后监管模式，严控融资用途，防止资金挪用。合伙企业份额回购安排应符合合伙企业法等现行法律规定，融资人对交银国信所持合伙企业份额的回购不晚于对其他有限合伙人的回购。合伙协议及相关合同约定，合伙企业取得的可分配现金收入必须优先用于分配交银国信预期投资收益，且若未达到交银国信预期投资收益，融资人需承担补足差额义务。融资人与交银国信签订相关合同协议须明确：1是融资人承担补足收益差额的履约前提、差额补足义务的具体履约方式和时限等；2是如融资人外部评级下调或在我行或同业业务出现逾期等违约情况，交银国信有权要求融资人提前履行回购及补足投资收益义务。相关协议中须明确，若合伙企业以委托贷款为项目公司提供资金支持，项目公司股权转让时，受让人在受让股权的同时须一并受让合伙企业对项目公司的相应委托贷款债权。 案例14：投行类非信贷，再融资大股东配套融资案例A集团定向增发并购增持A股份配套融资案例业务背景业务背景A集团是我国三大航空央企，合并总资产1225.8亿元，净资产223.8亿元，收入891.1亿元，净利润49.7亿元。直接持有A股份A股42.8%，通过全资子公司A控股持有A股份H股17.09%。2012年11月，A股份通过了定向增发议案，向A集团定增2.41亿A股，向A控股定增4.57亿A股，同时准备H股定增方案。核心需求：核心需求：A集团能够低成本参与定向增发、在同一银行完成定向增发所需全部融资改善A股份的资产负债结构，降低资产负债率，提供抗风险能力。方案：方案：并购贷款：并购贷款融资11亿元并购融资：对接A股份股票收益权，通过理财资产池/信托计划融资12亿元，信托期限3+2，A集团承诺回购。离岸中心贷款融资：17亿港币，境内分行利益：境内分行利益：增加对公存款，加强与企业集团关系；中间业务收入510万/年，5年期；A股份定向增发的募集资金存款约23亿元和17亿港币。离岸中心利益：离岸中心利益： 扩大放款规模，增加利息收入；发挥“一个交行一个客户”的宗旨，创造出三赢的局面；以捆绑式销售，有助增加非资收入及对离岸中心对外形象有正面影响。 60理财理财/ /直投资金直投资金单一信托计划单一信托计划A A集团集团A A股份股份交银信托交银信托案例15：投行类非信贷，增发过桥，A股份再融资过桥融资结构3、出资3、设立5、认购定增股份4、支付矿款预付款1、签署协议3、信托贷款6、还本付息7、分配收益2、担保u项目背景2013年12月29日，A股份公告，拟以3.61元/股价格向A集团、招商财富等7个战略投资者定向增发不超过82.55亿A股股票，以现金认购定向增发股票。A集团认购48亿股，投资174亿元 募集资金总额不超过298亿元，其中273亿元用于收购集团尾矿库资产等资产。A集团获100亿元u交行配套融资结构 案例16：投行类非信贷，增资过桥，A新城“增资过桥”业务业务背景业务背景A新城建设发展有限公司属法人企业， 成立于2009年2月27日，注册资本人民币23亿元,其中：W高铁商务区开发建设管理中心出资230000万元，占比100。由于融资人持续开发建设，向其股东WA新城商务区管理委员会提出增资22亿元申请，WA新城商务区管理委员会已同意并出具批复。本次向我行申请非信贷业务额度12亿元，业务期限不超过2年，提款期不超过1年，一次性使用，参考利率为不低于基准利率上浮10%。核心需求：核心需求：融资人由于持续开发建设需求，其股东拟向其增资22亿元，增资来源为土地出让金，但由于土地出让金尚未到位，融资人需过桥融资用于补充增资到位前项目投资。方案：方案：增资增资过桥过桥融资融资：“过桥+信托受益权”或“资管计划加信托计划”融资金额融资金额：12亿元融资期限及还款安排融资期限及还款安排：2年，该笔融资2014年12月归还1亿元本金，2015年6月归还1亿元本金，2015年12月归还1亿元本金，到期归还剩余本金，按季付息 分行收益分行收益 分行将增加12亿元存款； 分行将实现每年1400多万元的中收，连续2年；分行在该客户的其他业务将得到极大的扩展 将极大增强分行和W市政府的合作联动关系主要审核要点：主要审核要点：增资未能足额募集资金情况下，融资人、担保人缺乏足额综合现金流偿还过桥融资的能力。如担保人提供的保证金、质押国家划拨土地受到转让限制，则会产生抵押物不可变现的风险。投资基础设施和道路建设项目的时间较长，较长的开发时间随着经济周期的变化而起伏，存在着较大的风险。行业有一定的依赖性，依赖于当地政府和财政上的支持，在资金的需求方面，过多依赖于金融行业的支持。案例16：投行类非信贷，增资过桥，A新城“增资过桥”业务 1、提款前按上述批复落实存单质押、土地抵押和公司保证手续，权利人为交银国信2、WA新城商务区管理委员会出具同意W高铁商务区开发建设管理中心向融资人增资22亿元的批复，明确同意管理中心对A建发的增资计划（2014年12月增资1亿、2015年12月增资2亿、2016年6月增资19亿）；融资人向我行出具书面承诺，承诺所获增资款可用于归还我行融资本息，且我行资金不得以存单质押形式或保证金形式向其他金融机构再融资。3、融资人在我行开立增资资金收款专户，要求增资股东将增资款支付至我行专户，专户资金专项归还各期还款。4、融资人、交银国信、我行签订融资委托管理协议，采用事先监管模式，确保融资用于指定用途，并在融资委托管理协议和存单质押合同中约定“融资到期时，交行有权将存单兑现（包括将尚未到期的存单提前兑现），并划至融资人的信托财产专户，用于偿还信托贷款”。5、此次业务须采用总行标准合同文本，如确需对标准合同文本修订使用或使用非标准合同，应经合规部门审核。要求分行重点落实以下管理要求：一是加强监管专户，用于归集增资款项和归还非信贷融资，确保增资款及时到账以归还信托融资；二是持续关注融资人经营财务变化和区域内土地出让和价格波动情况，及时调整融资方案，采取风险防控措施。主要审核主要审核条件条件：案例16：投行类非信贷，增资过桥，A新城“增资过桥”业务63 64案例17：投行类直营非信贷业务，T公司可转债收益权配套融资uT电子通信行业上市公司2010年上市，进过3年的发展，拟再融资提高资本金。准备选择定向增发和可转债两种产品 ，鉴于私募投资者投资定向增发股票，提出大股东保底回购，要求的收益率较高，后来公司选择可转债。可转债的票面利息比较低，低于中票利率。可转债价格转股价可以下调，便于刺激转股。大股东参与认购可转债，可以享受可转债期权溢价和股价上涨收益。大股东参与认购可转债，大股东可以自由减持不需要冻结3年。银行理财可以投资可转债，可转债融资成本比私募基金投资定向增发低。可转债融资可增加上市公司现金流还款，增加了大股东融资现金流u公司决定发行6亿可转债，大股东认购3.5亿u方案一：大股东以自己资金认购可转债，大股东把可转债收益权转让我行，质押率不超过90%， 我行给大股东配套融资。另追加价值3亿股票质押。u方案二：大股东出20%劣后资金，我行理财80%优先级资金，组成资产管理计划/信托计划，投资公司发行可转债。另追加价值3亿股票质押。 融资期限：期限 1年。 还款来源：二级市场出售、大股东回购、上市公司到期兑付 分行综合收益：募集资金存款6亿元；分行综合收益 300万元/年。 第四部分第四部分 权益融资集成式顾问介绍权益融资集成式顾问介绍 66权益融资集成式顾问服务并购集成式服务集成式上市顾问私募股权顾问n并购标的撮合顾问服务n集成式并购执行顾问n并购融资顾问n并购融资服务n境内上市集成服务（撮合类等）n新三板挂牌集成服务（撮合类等）n赴港上市一条龙服务nIPO过桥融资nIPO配套融资n私募股权投资管理n私募股权顾问服务（撮合类等）n入股选择权业务权益融资集成顾问服务66集成式再融资顾问n定向增发过桥n可转债发行n永续债/优先股发行n定向增发优先级n定向增发投资者撮合服务 67投资银行信息平台撮合系统http:/ibbs.bocomm.com/ibbshttp:/ibbs.bocomm.com/ibbsIPO&PEIPO&PEM&AM&A资产资产销售销售资金资金其他其他邮箱用户名邮箱密码撮合类型撮合类型*企业拟上市*基金拟投资*企业拟出售*企业拟购买*资产拟出售*资产拟整合*企业拟销售*企业拟购买*项目拟融资*资金拟投资各类定制需求 私募股权业务权益融资配套服务 69私募股权顾问服务概览交行利用庞大的公私客户网络，从客户具体投融资需求出发，高效连接与交行合作签约的多家市场优质私募管理机构，共同为客户提供私募股权投融资服务。利益最大化针对性高效性精确、全面了解企业与投资人的需求，实现投融资需求无缝对接最高效地将企业商业模式、优势和战略推介给最合适投资人有效消除被投资方在投资领域和信息上的劣势帮助企业争取最有利估值投资条款银行与私募机构共同支持使被投资方未来成功率大大提高 选择优质项目与企业客户、投资合作伙伴商讨确定跟投方面的机制，通过交银集团直投平台对被投资企业进行投资，获得直接投资管理收益总行牵头协调各省分行辖区内对公客户资源开发，并建立全行的PE项目库，针对项目特点选定合作伙伴进行项目营销，协助合作伙伴取得投资业务，获得相应的财务顾问费建立较广泛的合作机构渠道和项目库，做好私募专项顾问。签约合作机构：方源资本、东方富海、国富基金、太海联、招商湘江、德同资本、英飞尼迪等多家机构直接投资业务财务顾问业务私募股权业务概览 71通过交银集团直投平台对被投资企业进行投资，获得直接投资管理收益。交银直投平台美元基金交银国际中国基金2010年初成立交通银行首个私募直投基金五大中资国有银行中成立的第一家境外综合美元基金人民币基金交银国际一期（上海）股权投资基金2011年12月成立交银国际(上海)股权投资管理有限公司首只人民币股权直接投资基金交行中国境内股权直接投资基金管理业务的首次试点私募股权投资管理：直投产品组合交银国际自有资金可配合境内外基金进行多种多样的组合投资 定义定义入股选择权业务是指分行依据交通银行私募股权项目推介财务顾问业务操作暂行规程的有关规定，推荐客户与交银国际签订入股选择权合同，约定交银国际在未来5年内定期，有权选择以协议约定的价格，通过增资扩股或购买原控股股东股份的方式投资企业，所获得股份为入股后当年总股本的3%-5%。入股选择权产品介绍产品要素产品要素解释解释 交银国际（或未来总行准入投资机构）、企业合约签订方合约签订方在协议中进行约定；标准化合同中：1、入股前一年净利润的5倍市盈率；2、签协议当年净利润的10倍市盈率；3、入股前一年的净资产行权期行权期行权价款总额不超过行权后总股本的5%； 具体入股比例由分支行、企业及投资机构三方协商。入股总额入股总额5年内，一年两次，分别为企业中报和年报出具后行权价格行权价格 市场接受程度高操作性强操作性强风险可控综合收益综合收益显著显著营销支持有力1、估值方法参照市场标准2、入股比例较低，不影响企业引入战略投资者3、若行权后企业引入交银品牌，可以使企业价值在私募股权市场得到更早认可。1、不需要分支行判断企业登陆资本市场的可能性。2、专业判断环节后置到协议的持续管理过程中，由投资机构承担，在不增加经营单位工作负担的同时，能够扩大投资机构的行权范围，提高行权可能性。1、不与任何贷款合同捆绑，不涉及授信风险；2、在行权效期内由投资机构共同参与企业日常经营的监控，加强了风险防控；3、所有合同均由律师审核并监督签约。1、权利出售或行权退出时的收益分成；2、行权后带来的资本的注入会提高企业的偿债能力和当期银行存款；3、客户储备。1、总行投行部牵头，总行零贷部及交银国际共同推进2、总行投行部会牵头交银国际及相关部门做好已签约客户的分类维护及跟踪工作，3、根据各分行需求，加强对各分行业务人员的培训，以支持业务拓展。入股选择权业务特点 入股选择权虚拟案例n与零贷小企业部合作，针对早期的高科技企业，利润在500万-3000万之间，收入和利润复合增长率超过30%的企业客户，开展投贷联动业务。n假设A企业目前净利润为1000万元,A企业在签署协议时选择的入股价格为企业当期净利润的10倍市盈率，则企业整体价值为1亿元亿元，交银国际有权入股5%的股份对应价值为500万元万元。n假设企业净利润每年增长30%，则3年后企业净利润达到约2200万元，PE机构非常感兴趣，并给出的企业估值为净利润的15倍市盈率，即3.3亿元，则对应的5%股权的市场价值为1650万元万元。n交银国际行权时，综合考虑行业资源、估值等各方面因素，如果指定第三方投资者出资1485万元入股万元入股（市场价打9折）。其中第三方投资者以500万元获得企业5%的股权，剩余985万元万元作为交银国际代表交通银行总分行获得的总体收益，其中大部分作为中间业务收入分给分行。n如果交银国际选择自己入股，最终的总体收益由退出时的市场情况而定。分行收益分行收益：中收985万元，潜在的集成IPO中收，企业成功上市后募集资金存款私募股权投资人收益私募股权投资人收益：以相对便宜的价格入股优质投资项目企业收益企业收益：早期发展获得资金支持，快速发展，抢的新机。在早期，减少了股权比例稀释，如果早期PE投资1650万元，企业需要稀释1650/10000=16.5%的股份比例 75江苏*数据技术有限公司成立时间：2012年8月注册资金：1000万元经营范围：信息技术、物联网、电子商务研发主要产品：连锁店面信息化系统交行授信：200万合作机构：交银国际合作基础：交行通过对企业的分析判断，认可其发展前景，对其授信上给予支持，并将企业推荐给交银国际。合作内容：交银国际认购5%股份，估值3200万元联动效应：之前以江苏省某私募基金为代表的较多PE均在与企业洽谈入股，交行认购后，某PE以4600万估值入股公司，交银国际认购带来联动效应。交通银行/交银国际成功案例入股选择权 76廊坊市XX电子有限公司成立时间：2004年3月注册资金：1018万元经营范围：销售计算机，办公耗材，办公桌椅，办公设备，通信设备，网络产品；网络布线；安全技术防范系统设计、施工、维修；计算机系统服务，计算机软件开发、转让。主要产品：电子IT产品及系统集成服务商交行授信：900万合作机构：交银国际合作基础：交行通过对企业的分析判断，认可其发展前景，对其授信上给予支持，并将企业推荐给交银国际。合作内容：交银国际认购5%股份，按照入股前一年净资产价格估值联动效应：通过我行的认股选择权，我行配套为企业提供新三板财务顾问业务。此外，当地分行为企业配套提供相关债务融资等工具，并且由于我行的行权可能性，导致企业得到众多私募基金的关注和追踪交通银行/交银国际成功案例入股选择权 客户端财务顾问：发挥商业银行与PE各自优势为客户服务PE 商业银行商业银行 前瞻性引领性前瞻性引领性管理团队专业性管理团队专业性解决创业企解决创业企业融资问题业融资问题项目项目资源丰富资源丰富客户资源客户资源 优势优势良好商誉良好商誉吸引合作吸引合作利于改善利于改善公司治理结构公司治理结构投资工具多样投资工具多样化化 私募管理机构端财务顾问私募股权基金募集的银行渠道进一步收紧私募股权基金募集的银行渠道进一步收紧项目层面合作将是今年银行项目层面合作将是今年银行- -私募机构的合作重点私募机构的合作重点基金募资阶段：基金募资阶段：1.LP的协助寻找、协助基金路演等。2.基金托管服务基金投资阶段：基金投资阶段：1.股权投资顾问服务：我行充分利用自身的客户资源和项目资源，向私募基金推荐股权投资项目；2.理财投资顾问：为基金在投资间歇期提供各类结构性存款、理财产品等现金管理产品。 私募机构端财务顾问（2）基金管理阶段：基金管理阶段：1.投资资金用途监控业务；2.投贷联动业务：我行凭借金融综合经营优势为被投资企业提供配套融资服务，共同支持被投资企业快速健康成长；3.投后管理顾问：我行发挥全行广泛的分支机构网络资源、全行大集中信贷风险管理系统以及人民银行征信查询系统等相关风险监控和管理系统，接受客户的委托，向客户提供投后管理报告，为客户及时了解掌握被投资企业投资后的经营管理情况提供专业支持。基金退出阶段：基金退出阶段：1、IPO及相关配套服务2、股权并购推出顾问我行通过境内外分行网络平台、集团境内外子公司投资平台、业务合作伙伴(包括不限于券商、产权交易所等)，发挥渠道和客户资源优势，协助私募基金拓展IPO以外的其它退出渠道，实现基金投资的安全退出。 投资人客户财务顾问80财富管理财富管理业务业务私募股权产品是财富管理银行的产品线组成部私募股权产品是财富管理银行的产品线组成部分分为高端客户，如私人银行客户全方位服务为高端客户，如私人银行客户全方位服务企业机构财富管理业务企业机构财富管理业务集结交行体系内外专家创造管理价值集结交行体系内外专家创造管理价值 合作获取协同效应 交通银行(总行/分行)交银国际/PE合作伙伴1.项目发掘及介绍2.投资决策过程中为投资项目判断提供更充分的依据 3.投资谈判阶段，可综合其他金融服务产品取得更好 的议价地位4. 协助后续的投资后跟踪 介绍投资企业为分行新客户直投业务是传统商业银行业务的补充与客户在原有的存贷、结算业务关系上建立 更为深入的股权资本纽带 介绍費协同效应协同效应 82私募股权顾问服务：成功案例交行担任财务顾问的某矿业集团公司私募股权融资项目获2011年中国区优秀投行“最佳股权融资项目”奖。交通银行担任财务顾问的大型国企私募股权项目交行引入大型保险公司PE合作作为主要投资方介入项目交行担任全程财务顾问，为企业提供多渠道融资选择交行担任财务顾问发起交行子公司交银国际及外部合作投资机构的共同投资。交行与被投资企业的长期合作有助于合作投资机构加深对企业的理解交行、投资机构、合作券商一体化投资 集成IPO业务权益融资配套服务 企业境内外IPO集成财务顾问 拟上市企业交通银行：境内外交通银行：境内外IPOIPO整体协调人整体协调人1.境内企业上市集成财务顾问为企业境内外首次公开发行及其后的直接和间接融资业务提供独创的、领先业内的一揽子解决方案。 在企业上市及后续直接和间接融资过程中，我行作为总协调人和牵头人统揽企业上市全部流程；充分调动各方资源，包括各省直分行、子公司、券商、会计师、律师、内控咨询机构、猎头、培训机构等中介机构在总行投资银行部的统一协调、管理、整合和调配下为企业提供上市及未来直接和间接融资的相关服务。 l无法找到与企业有长期一致利益的合作机构l各家中介机构资质及承揽项目团队质量参差不齐l大量财务顾问机构良莠不齐l企业面对各家中介机构，专业能力缺乏，协调成本高企l战略投资者选择困难l面对其他突发情况的问题l在上市及后期发展过程中需要大量直接、间接融资，单一的中介机构难以解决综合性的金融问题对上市成本、流程、可行性缺乏了解境内外IPO中介机构选择困难IPO过程中管理和操作的困难难以建立多元化融资渠道l不同的中介机构给出不同的结果，企业无法判断l上市成本未经尽调，无法明确l上市过程中，中介机构缺乏统一协调l中介机构工作缺乏第三方监督企业面对的问题企业面对的问题传传统统的的IPO业业务务模模式式境内企业集成上市财务顾问业务需求 总行统一协调、推进企业IPO业务与企业长期利益保持一致为企业提供最优的服务团队和多元化融资渠道境内上市综合财务顾问业务特点根据项目和客户情况的不同，交通银行可以以较低价格开展前期尽职调查工作和方案设计，并牵头推进全面的尽职调查，保证质量，减少客户负担和担心。项目团队将由总行牵头，省分行和支行参与；囊括券商，律师和会计师的团队团队人员包括券商，律师，境内外大型私募机构负责人等，从自身角度也保证企业上市计划完整充分。券商、律师和会计师团队均由行业组组长或合伙人牵头甚至现场负责。交通银行和企业在长短期利益上均一致，扶植企业快速成长同时也成就交通银行自身业务的增长。交通银行着眼于将来，是企业长期的战略合作伙伴，不会太在意短期利益。因此，交通银行将秉承公开，透明，独立，专业的原则，从企业长短期利益的角度出发为企业提供服务和帮助。交通银行与其他中介机构总部有长期合作协议；各中介机构与交行在全行范围内有大量业务项目合作，因此基于长期利益考虑，各中介机构均会全力参与和执行交行项目交通银行旗下人民币私募股权基金可以作为投资者达到真正的长期战略合作的作用；凭借中国第五大国有商业银行的巨大优势，我们能为企业提供全方位多元化的融资渠道；交行整体协调人业务模交行整体协调人业务模式的特点与优势式的特点与优势 开立开立专户定期定期对账提供提供查询服服务对企企业提供整提供整体理体理财方案、方案、实现综合收益合收益最大化最大化发行全流程融行全流程融资及投及投资方案方案策划、策划、实现财务成本最低化成本最低化一站式上市/再融资集成顾问服务之企业募集资金存管服务 境内IPO分阶段配套服务89酝酿上市酝酿上市决策阶段决策阶段上市启动阶段上市启动阶段证监会审核证监会审核阶段阶段开立募集资金专户开立募集资金专户承销配售顾问承销配售顾问募集资金理财服务募集资金理财服务上市后跟踪上市后跟踪阶段阶段持续跟踪服务持续跟踪服务组合对公对私服务组合对公对私服务为客户提供主清算行为客户提供主清算行及往来行服务及往来行服务上市方案比较咨询上市方案比较咨询股份公司改制重组股份公司改制重组/ /并购财务顾问并购财务顾问引入战略引入战略/ /财务投资人财务投资人推荐紧密合作券商推荐紧密合作券商推荐其他中介机构推荐其他中介机构并购重组并购重组/ /引入战引入战略投资人顾问略投资人顾问过桥融资及股权转过桥融资及股权转让中介服务让中介服务过桥融资过桥融资 企业上市项目推荐参考要求行业：可在国内外上市的相关行业；最好为国家鼓励类产业，除非有特殊原因，原则上不考虑国家限制类产业财务数据：未来3-5年内可以达到净利润5000万左右的规模；收入和利润等财务数据呈现正向持续快速增长股权结构：最终股东人数在200人以内行业地位：已经排名细分行业前10或在未来3-5年内能跻身细分行业前五中介机构：最好并无确定的中介机构（包括券商，会计师，律师等）推荐时间：对于基本满足上述要求的企业，建议尽可能早的介入。其他要求项目推荐参考要求项目推荐参考要求 91企业上市集成财务顾问案例A超导 2.境外上市：服务概览交通银行与交银国际、香港分行、交银保险、交银信托一体化合作，为在港上市客户提供商业银行、财务顾问、保荐企业上市、帐簿管理、股票承销及配售、收款及退款银行、上市保险、派息信托、IPO过桥融资等服务。92n赴港上市收入由分享20%交银国际投行收入，改为承销费和财务顾问费双边记账 境外上市：交银国际公司承销保荐服务交银国际（亚洲）投资银行w保荐上市w收购合并w财务顾问w股本及债务融资交银国际资产管理资产管理w发起管理美元直投基金w二级市场基金w机构投资w另类投资交银国际（上海）股权投资管理有限公司v有限公司w发起管理人民币PE基金w财务顾问w中国投资协会创业投资专业委员会副会长单位w境内联动业务平台交银国际证券证券交易、证券研究w股票销售及交易w衍生工具买卖w中国B股交易w证券借贷、保证金融资w宏观经济、行业与上市公司研报资产管理作为香港最活跃的中资大型投行之一，交银国际近年来主导和参与完成了百余家企业上市的保荐和承销项目，涉及金额逾万亿元。近年来，交银国际主导的所有IPO中，绝大部分是内地企业项目，符合交行及交银国际的客户定位。93 942013年香港 IPO 市场账簿管理人排名 排名投资银行 参与 IPO项目数量 1 瑞银132 交银国际123 汇丰114 中银国际、中金、摩根士丹利105 农银国际96高盛、德意志银行87瑞信、海通国际、花旗、摩根大通78中信证券国际、工银国际6交银国际投资银行团队拥有丰富的国内外资本市场与财务顾问经验，曾帮助多家企业(包括大型国有及民营企业)在香港进行首发上市、配售、供股、重组、人民币债券及兼并收购等各项资本市场项目凭借经验丰富的专业团队及强大的承销能力，在过去两年香港市场以参与IPO项目数量排名中，交银国际位列中资银行系投行第一市场香港联交所 时间2013年1月1日至2013年12月31日排序准则参与IPO项目数融资项目类型香港首次公开发行资料来源彭博 , 截至2013年12月31日 * 只包括集资金额在10亿港元以上的IPO融资项目；另外如果IPO项目超过一家账簿管理人， 集资总金额平均计算到每一家账簿管理人2012年获得由证券时报举办2012中国区优秀投行评选中香港地区最佳中资银行奖项该项评选是证券时报举办的第六届投行盛会，是国内设立最早、最权威，及具有较大影响力的金融业评选活动，在引领投行业发展方面发挥着重要作用2013年获得由亚洲货币举办券商投票活动最佳本地劵商 香港类别季军奖项该项评选是根据研究产品、组织公司非交易路演活动及其他销售服务等范畴，选出三家表现最佳的本地劵商，获得三甲排名是对交银国际的鼎力肯定2013年香港 IPO 市场中资银行账簿管理人排名排名中资银行包销商参与 IPO 项目数量 1交银国际122中银国际103农银国际94工银国际65建银国际5交银国际排名市场前列 香港上市服务热点政策跟踪时间时间文件文件/ /案例案例要点要点2012年12月20日关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引高企的456财务门槛被取消，前置程序被取消，将便利中小型公司境外上市2012年12月29日中集B 将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市并挂牌交易B股改革推动B股公司上H股、A股等转板业务2013年2月7日国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知（1）外管进一步放宽和简化境外上市相关的资金汇兑手续。企业按要求办理了境外上市相关登记手续后，即可通过银行办理账户开立、资金汇兑等手续，无需再经外汇局核准（2）境内公司回购境外股票，也可以境内汇出，境内融资用于境外资本运作进一步放宽，将带来更多的跨境融资业务机会 成功案例-WZ地产过往运营期间国内分行接收公司人民币质押存款继续对公司融资提供支持香港分行提供公司授信额度，用于境内收购并为公司提供其他境外金融服务交银国际协调公司与各方按照上市时间表完成上市前境外重组国内分行继续对公司的日常融资提供支持交银国际公司香港上市保荐人、账簿管理人及主承销商协助公司递交上市申请文件、牵头回答监管机构疑问、开展投资者教育、组织路演完成股票发行香港分行作为公司的上市收款行国内分行继续为公司提供全套金融服务香港分行配合国内分行为公司提供境外金融服务交银国际研究部继续覆盖公司，按照公司再融资需求，协助完成配股供股等资本市场交易为公司提供财务咨询等服务上市前重组申请上市上市后案例国内分行作为公司的主要往来银行为公司的发展壮大提供资金支持开展各类融资服务WZ商业地产商上市前融资需求上市主体的开曼公司需要一笔短期过桥资金用以收购中国境内的多个运营实体，实现公司对境内的股权控制，完成上市前境外架构重组合作形式客户境内公司、境外公司、国内分行、香港分行四方贷款协议内保外贷收款银行四方协议账户行回款行商业贷款上市保荐及承销商业贷款交银国际作为上市保荐人，账簿管理人及主承销商，实现上市投行承销保荐业务收入1345万港元；按照2013年的分润机制，分行享有赴港上市投行业务收入269万港元；如按照14年双边记账政策，分行可以实现1345万港元赴港上市收入，约1020万人民币。 97赴港上市成功案例A发展 98赴港上市成功案例A发展 99赴港上市成功案例A城商行 100赴港上市成功案例A城商行 www.themegallery.com新三板的拟上市企业新三板的拟上市企业和上市企业可以为我和上市企业可以为我行的行的PEPE业务提供现成业务提供现成的标的并且便于退出的标的并且便于退出未来可能转板成未来可能转板成未来可能转板成未来可能转板成为我们的主板中为我们的主板中为我们的主板中为我们的主板中小板创业板小板创业板小板创业板小板创业板IPOIPO业业业业务的客户务的客户务的客户务的客户天然的我行中小企天然的我行中小企天然的我行中小企天然的我行中小企业私募债的客户业私募债的客户业私募债的客户业私募债的客户培养新三板的企业培养新三板的企业培养新三板的企业培养新三板的企业可以为我我行提供可以为我我行提供可以为我我行提供可以为我我行提供一系列并购的现成一系列并购的现成一系列并购的现成一系列并购的现成标的标的标的标的解决我行对于中解决我行对于中解决我行对于中解决我行对于中小企业缺乏抓手小企业缺乏抓手小企业缺乏抓手小企业缺乏抓手的困境的困境的困境的困境企业成长起来以后企业成长起来以后企业成长起来以后企业成长起来以后能带来一系列包括能带来一系列包括能带来一系列包括能带来一系列包括债券，权益，资产债券，权益，资产债券，权益，资产债券，权益，资产证券化，投行类理证券化，投行类理证券化，投行类理证券化，投行类理财等种种业务机会财等种种业务机会财等种种业务机会财等种种业务机会新三板业务本身收取的中间业务收入较少，但是其能带动一系列业务的发展：基于新三板宽松的条件，其具有大规模发展的潜力，尽管单个业务的中间业务收入较小，但其见效快（6-8个月），可以实现规模效应（绝大多数的中小企业都能上），且能带来存款；新三板业务是我行应该抓紧且努力营销的一次市场机会3、新三板业务 1、梳理有资本市场潜力和发展前景的客户重点重点关注关注213未能通过A股市场证监会审核的拟上市公司发展势头良好，具有高成长性的中小企业在IPO新政下，因为财务核算或规范性以及业绩增长等问题短期内无法登陆A股市场的拟上市公司对于合作客户，要持续掌握企业经营战略，为企业未来转板，并购等提供投行综合服务。新三板的拓展策略 2、重点突破、批量化营销总行合作券商：目前已签约券商4家，包括广发、海通、齐鲁、方正，已过法审等待签报盖章2家：安信、宏源，已过法审等待券商确认修改版本协议的12家：财通、国海、国信、西南、中原、中信、东方花旗、华西、国泰君安、西部、东北、光大与高新区，开发区，金融办对接，关注优质中小企业聚集的园区，通过与园区管委会联合举办中小企业客户资本市场推介活动，批量化营销。新三板拓展策略n与总行的新三板签约券商合作，区域内定点对接，区域内批量挂牌。n利用交通银行的合作私募股权投资基金，根据新三板“挂牌和定向增发”服务方案，帮助完成中小企业定向增发，同时开展私募股权顾问服务。 兼并收购权益融资配套服务 集成式并购财务顾问业务 鉴于商业银行在投行业务中最核心的优势是融资的服务，且并购、重组的撮合、执行财务顾问与传统商业银行的业务差距较大，专业度较强。我行目前采取的主要是集成式服务的方式，由我行作为境内外并购服务整体协调人。境内外并购服务整体协调人。 集成服务包集成服务包含含2 2种内涵，信息集成和并购服务集成种内涵，信息集成和并购服务集成并购重组潜在服务对象 总分行投行部将利用自身团队对并购业务的了解，有效签约和集成并购各环节不同角色的服务机构，包括投行、律师、会计师、税务师等的专业力量，以期可以帮助有并购需要的客户从并购战略的制定、需求的梳理到并购启动和执行的全流程均提供细致深入的支持。 兼并收购业务服务产品并购贷款并购贷款对接理财和信托计划对接理财和信托计划并购债券并购债券买方财务顾问买方财务顾问卖方财务顾问卖方财务顾问二、财务顾问服务二、财务顾问服务（方案设计、交易撮合和协助执行）一、收购兼并融资服务一、收购兼并融资服务并购基金并购基金 协助实施协助实施策划方案策划方案协助完成协助完成3 3、协助并购整合、协助并购整合2 2、协助实施并购方案、协助实施并购方案协助设计收购后整合方案 与当地监管部门沟通全方位全方位并购流程管理并购流程管理1 1、策划并购方案、策划并购方案 协助寻找收购目标协助进行尽职调查，全面评估目标公司经营状况、财务状况和法律风险协助制定综合并购融资方案评估目标公司合理股权价格设计交易结构，确定并购方案协助价格谈判协助实施并购融资方案协助办理股权过户手续，完成并购交易协助整合后融资结构安排整合过程管理媒体宣传管理兼并收购业务买方顾问 寻找买家寻找买家估值和谈判估值和谈判协助收款协助收款后续服务后续服务协助收款和后续服务协助收款和后续服务并购方或投资人找寻并购方或投资人找寻 对买家的调查评估值得信赖值得信赖的卖方的卖方财务顾问服务财务顾问服务估值和谈判估值和谈判 卖方尽调，估值参与谈判竞价环境的营造为买方设计交易结构，确定并购方案并购支付服务理财服务交易条款的设计和把关最合适买家的找寻 协同效益的评估兼并收购业务卖方顾问 并购融资服务方式并购综合融资并购综合融资方案设计方案设计l为并购方注册发行的以支付并购交易为并购方注册发行的以支付并购交易款项为资金用途的高收益债券。款项为资金用途的高收益债券。l针对并购交易，通过收购的股权质针对并购交易，通过收购的股权质押方式，向并购方发放的，用于支押方式，向并购方发放的，用于支付并购交易价款的人民币或外币款付并购交易价款的人民币或外币款项；项；l私募基金入股为该笔并购交易成私募基金入股为该笔并购交易成立的立的SPV公司，未来通过上市、公司，未来通过上市、股权转让的方式实现退出。股权转让的方式实现退出。并购贷款并购贷款并购债券并购债券并购信托融资并购信托融资并购基金并购基金l针对境内并购方企业合并或实际控针对境内并购方企业合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的制已设立并持续经营的目标企业的交易行为，向符合条件的境内并购交易行为，向符合条件的境内并购方或其子公司发放的，用于支付并方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的人民币或外币贷款；购交易价款的人民币或外币贷款； 案例1: 财务顾问服务-并购交易撮合。 A公司为房地产企业，以往开发的楼盘位于非城市中心区域，市场品牌力一般，但公司处于多个项目销售回笼高峰期，资金充足，希望寻找在市内大型商圈内的住宅项目进行开发，树立优质房地产企业品牌。 H分行了解客户相关需求后，对B公司进行了合规调查，认为其可作为A公司收购对象，并向A公司推荐了B公司并设计了相关方案。 最终，A公司通过兼并B公司实现了自己的战略意图，并获得了B公司原先拥有的土地开发权，比直接招牌挂节约了部分成本。 H分行因此获得了200万元财务顾问费。案例启示：案例启示： 银行掌握着大量的客户信息。这些信息呈碎片状的时候往往是无用信息，但通过投行的信息对接和相关专业的金融服务，这些以往无用的信息会转化为现实的收益。 案例 2: 财务顾问服务-集成式并购全流程服务 A公司为境内民营企业，主营业务为电线电缆、精密铜管，有某产品被列为省级技术创新重点项目。A公司原先业务合作中对R国B企业情况较为了解，旗下某细分产品占据欧洲市场70%、全球50%份额。欧债危机背景下，A公司希望并购R国的B企业，提出可由我行提供并购服务。 我行S分行通过与海外分行的多次联动，为客户提供了大量信息并协助尽职调查，推荐聘请了了解当地法律的律所和国际化运营的会计师事务所，全流程地为客户设计了交易架构和并购方案，并匹配融资方案。在后续整合中，也推荐了国际知名的私募机构，协助企业完成国际化和专业领域的经营。 通过并购金融服务，我行第一阶段将收取并购交易1.5%的服务费，后续将收取融资金额3%的服务费，合计收益达项目的4.5%。同时，客户承诺并购完成后给予我行并购交易70%的存款，在我行开立蕴通账户，后续投行业务优选我行。案例启示：案例启示： 典型的以投行业务为源头，直接获得投行业务收益的同时带动商业银行业务发展的案例。 全流程并购金融服务的首选客户为中型客户，我行将获得可观收益。 A公司交行山东分行交行法兰克福分行A公司SPV1.财务顾问国界5.贷款总行投行部技术支持1.聘请四大会计师、瑞士律师等中介机构，提供集成式并购顾问服务；2.牵头尽职调查，做估值调整；3.提供各项咨询服务，协助境内批文办理；4.交易结构设计；5.融资安排。2.信托融资3.存款质押4.出具保函财务顾问服务融资顾问服务1.山东分行担任财务顾问，获得中间业务收入；2.山东分行为企业提供信托融资，获得中间业务收入和存款收益；3.法兰克福分行为企业提供贷款获得贷款收益，同时获得存款收益。瑞士SMH6.支付 案例2：财务顾问服务-集成式并购全流程服务续 A企业为亚太最大的聚氨酯企业，经中国政府批准，以12.63亿欧元的交易总额正式收购了X国最大的化工企业B公司96%的股权，成为中国在中东地区最大的投资项目。该项目以其交易的复杂性、影响力并国际金融评论评为“2010年欧洲、中东、非洲地区最佳重组交易”，并为多个机构评为当年度中国十大并购案例之一。 A公司当初的收购首先是通过战略合作伙伴收购了B公司2/3以上的夹层债，取得了债权人身份并参与了重组的资格，并声明了战略投资者的身份，使得B公司原实际控制人不得不与A公司谈判B公司重组事宜。 随后，A公司与B公司签署意向框架协议，取得了B公司36%股权：之后通过进一步注资取得了对B公司的全面收购。 在整个交易中，我行作为融资方之一为企业的境外融资提供了资金。案例启示：案例启示： 1、并购交易中战略合作者的选择和角色扮演。现在越来越多的企业收购首先通过某并购基金出面，基金持有部分时间后再转移控制权，基金获得收益，企业获得被并购方的控制权。基金出面主要是为了避免并购交易中可能出现的各类障碍，对并购交易的完成有促进作用。 2、以债权人的身份进入企业重组往往容易获得成功，银行有大量此类资源，应充分利用。此类资源既包括银行本身发放的贷款、理财项目，也包括了解的同业信息。并购可实现多方共赢。案例3：财务顾问服务-并购交易全流程服务 A实业集团增资收购匈牙利BorsodChem Zrt. 114资料来源：公司数据，媒体报道案例3：财务顾问服务-并购交易全流程服务 万华实业集团增资收购匈牙利BorsodChem Zrt. BC公司在2008 年全球金融危机后不堪高负债重负，财务状况恶化，企业估值大大降低，为万华实业的收购提供了难得的机遇。交行境内分行协助万华实业与境外分行沟通，获得融资贷款，顺利完成增资收购，成为BC公司的实际控制人，间接控制BC公司96%的股权。因其交易的复杂性和重要影响以及最终达成的令各相关方均感满意的结果，该并购案被国际金融评论评为2010年度欧洲、中东、非洲地区最佳重组交易奖。创造了中国企业海外并购的多项“第一”。万华实业是亚太地区最大的MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯，制备聚氨酯的关键原料，广泛应用于轻工、化工、电子等领域)制造商通过并购，万华实业成为全球仅次于巴斯夫和拜耳的第三大MDI生产企业，行业话语权和行业地位得以快速提升匈牙利最大化工公司BorsodChem集团1949年建厂，是世界上能生产聚氨酯的八家公司之一BC公司的产品主要面向欧洲市场，有少量产品销往中东、非洲以及亚洲等地区交行为万华实业增资收购项目的安排及提供本次交易相关融资中起到重要作用协同交通银行法拉克福分行对万华实业在境外的贷款给予大力协助。企业最终获得交通银行法兰克福分行提供的3亿欧元贷款应境外银行间监管机构要求，协助企业获得境内银行的安慰函交易交易概览概览交通银行对于本次交易的贡献交通银行对于本次交易的贡献2011年2月12.63亿欧元全球副牵头行境内银团之一HIGHLY RESTRICTED 集成式再融资配套顾问服务权益融资配套服务 116投资者推投资者推荐和撮合荐和撮合中介机构推中介机构推荐与遴选荐与遴选再融资申报再融资申报和发行和发行再融资方案再融资方案规划规划战略发展规战略发展规划顾问划顾问全程财务全程财务顾问顾问再融资再融资过桥融资过桥融资优先股优先股/ /可可转债投资转债投资分销撮合分销撮合再融资交再融资交割和结算割和结算大股东认购大股东认购配套融资配套融资/ /优先级融资优先级融资再融资后募再融资后募集资金存款集资金存款再融资后配再融资后配套项目贷款套项目贷款 在企业定向增发、发行可转债和永续债等再融资中，我行作为总协调人；牵头省直分行、子公司、券商、会计师、基金公司等为企业提供从中介服务、定向增发投资者撮合等全流程配套的集成式再融资服务。依靠我行的投行类理财，为大股东参与定向增发提供配套融资，为上市公司提供再融资过桥业务，投资优先股/可转债，降低企业再融资的不确定性，尽早安排再融资项目投资。全流程再融资整体解决方案 再融资业务分析n定向增发再融资市场非常大，持续增长，远远超过IPO。 根据投中研究院统计显示，2014年上半年，有157家A股上市公司实施了定向增发方案，融资金额总计2738.37亿元，与2013年同期的2111.8亿元相比增加29.67%。从单笔融资金额来看，上半年完成定增的157家企业平均单笔融资金额为17.44亿元。n再融资客户是已经上市的公司，再融资周期短，现在正常能控制1年左右完成。 上市公司整体比较优质、再融资审核市场化，公司规范，不确定少，周期短。n再融资配套融资的资产的流动性比较高，安全性比较高。 根据右图2012/92013/9 期间内的定增上市首日收益率数据分析，在市场平稳的情况下，只要上市公司业绩优良，风险是可以控制的。2014年上半年完成定增的157家A股上市公司定增上市首日平均收益率*为40.17%。其中，远东股份(000681.SZ)上市首日收益率为292.99% 。 企业再融资综合服务，新签约以参与二级市场投资为主要投资方向的公募基金管理公司、企业再融资综合服务，新签约以参与二级市场投资为主要投资方向的公募基金管理公司、私募基金、阳光私募，结合我们已经签约合作的会计师、律师、证券公司，为企业提供私募基金、阳光私募，结合我们已经签约合作的会计师、律师、证券公司，为企业提供从中介服务、定向增发投资者撮合等全流程配套的集成式再融资服务。从中介服务、定向增发投资者撮合等全流程配套的集成式再融资服务。依靠我行的投行类理财，通过增发优先级配套融资，可转债、永续债、优先股融资和再依靠我行的投行类理财，通过增发优先级配套融资，可转债、永续债、优先股融资和再融资过桥等方式为企业再融资提供投融撮合、资金配套等综合金融服务。做大做强募集融资过桥等方式为企业再融资提供投融撮合、资金配套等综合金融服务。做大做强募集资金存款，为分行提供低成本、长期的资金来源。资金存款，为分行提供低成本、长期的资金来源。客户收益客户收益分行收益分行收益中间业务收入中间业务收入：集成式再融资顾问费、券商承销分成费、投行类理财顾问费收入等存款存款：募集资金存款，放大比例不低于2倍通过过桥融资，在定向增发资金完成前，从容开始项目投资。 在证监会获批的1年内，挑选市场高涨时期增发，降低发行难度。 大股东的参与，积极带动其他投资者参与定向增发的信心，提高公司股价，减少定向增发的难度。集成再融资服务综合收益巨大 119模式一：集团以资产认购股份+25%资产重组配套融资u集团以资产认购7.5亿股定增股份（换股）的方式注入，配套募集25亿的股份.上市公司募集25亿元，集团没收到现金，完成后集团持有上市公司市值125亿，占股62.5%。虚拟案例:上市公司市值100亿元，集团控股50%，集团拟注入上市公司资产估值75亿元，股价10元/股。u交行配套服务交行理财资金投资定向增发的优先级；帮助公司寻找次级的市场投资者如集团需要参与现金定增，交行提供配套融资。优点优点 缺点缺点上市公司募集到确定性的权益资本券商和集团需要找到10名市场投资者，市场投资者可能需要集团出不合规的暗保文件和差额补足，市场投资者需要寻找定向增发优先级资金。集团需另外筹措参与现金定增的资金资本闲置，集团持有股权62.5%，超过了必要控制的50%集团未收到资金，可能无资金支付潜在暗保和差额补足 120模式二：定向增发募集资金+上市公司购买资产u上市公司向集团和市场投资者定向增发10亿股，集团认购5亿股，每股10元，75亿收购集团资产，25亿补充流动资金。上市公司募集100亿，其中25亿流动资金；集团收到资产对价减去认购股份支出，结余25亿现金（集团/国资委套现25亿）；完成后集团持有上市公司市值100亿，占股50%。u交行配套融资交行给上市公司提供定向增发过桥融资，交通银行理财资金投资定向增发的优先级；帮助公司寻找次级的市场投资者如集团参与现金定增，交行提供配套融资。虚拟案例:上市公司市值100亿元，集团控股50%，集团拟注入上市公司资产估值75亿，股价10元/股。优点 缺点交行牵头完成上市公司定增的配套融资，集团/国资委套现25亿元，无需付息，用途不限集团无需另外融资参与定向增发集团有资金支付潜在的暗保和差额补足集团只保留必要控制的50%股权，无资本浪费。如集团减少定增认购，管理层参与定增，探索混合经济，提高管理层激励。券商和集团需要找到10名投资者，集团可能需要给投资者出不合规的暗保文件和差额补足，投资者需要找定向增发优先级资金。 121模式三：上市公司发行永续债/可转债募集资金，收购资产u上市公司向集团定向增发5亿普通股，每股10元，向银行理财借道的基金专户（券商资管）定向增发50亿可转债/优先股。募集资金100亿元，75亿收购集团资产，25亿补充流动资金。上市公司募集100亿，其中25亿流动资金；集团收到资产对价减去认购股份支出，结余25亿现金（集团/国资委套现25亿）；完成后集团持有上市公司市值100亿，占股50%（可转债全部转股）。u交行配套融资服务交行给上市公司提供定向增发、可转债等再融资过桥，交通银行理财资金投资可转债、永续债、如集团需要参与现金定增，交行提供配套融资。虚拟案例:上市公司市值100亿，集团控股50%，集团拟注入上市公司资产估值75亿，股价10元/股。优点优点 缺点缺点交行牵头完成上市公司再融资的配套融资，集团/国资委套现25亿元，无需付息，用途不限。集团不需要另外融资参与定向增发；永续债利息税前扣除。集团只保留必要控制的股权比例，无资本浪费。券商和集团无需找到10名市场化投资者，集团无需给投资者出不合规的暗保和差额补足，集团减少认购，管理层参与定增，可以探索混合经济，提高管理层激励。集团可以对可转债、永续债合规担保。上市公司可以调整转股价格，促使可转债投资者转股可转债和永续债将来是否能转变成长期的稳定的权益资本，有一定的不确定性；上市公司可以通过调整转股价格，尽量促使可转债投资者转股 第五部分第五部分 我行发展投资银行业务优势我行发展投资银行业务优势 交行百年发展历程1232007年5月，成功登陆A股市场2007年6月境内首家银行系信托公司2007年9月境内首批金融租赁公司位居全球银行百强行列网络遍及国内国外交通银行集团业务覆盖商业银行、投资银行、证券经纪、资产管理、保险、信托、基金、租赁以及财务公司。19081908198719872005200520141987年重新组建第一家全国性股份制商业银行国有控股大型商业银行最早试行综合经营，创办子公司太平洋保险、海通证券交银国际、交银保险、交银财务、交银信托、交银租赁、交银施罗德基金2004年8月率先进行财务重组，引入汇丰银行等战略投资者2005年6月，第一家海外上市2005年8月境内首批成立基金公司1908年成立，官商合办早期发钞行最早开设海外机构我国现存历史最为悠久的银行交通银行的投资银行业务肇交通银行的投资银行业务肇始于始于1908年，发行债券支持年，发行债券支持政府收回京汉铁路路权。政府收回京汉铁路路权。 交通银行开展投资银行业务的基本优势124网络覆盖全球资金实力强劲产品线丰富客户众多 领先健全的综合业务平台以客户为中心的全方位金融服务解决方案以客户为中心的全方位金融服务解决方案125 交银集团内部积累了优秀的资源整合能力业务联动满足多元化需求n传统业务与投行业务联动n我行香港上市承销金额排名位列中资商业银行背景前列，境内外联动赴港上市一条龙服务建立起品牌效应n我行济宁矿业项目荣获“证券时报”“最佳私募股权融资项目”多产品组合打造一站式服务n债权产品与权益产品综合方案设计n资产管理财富管理n并购融资及顾问业务逐步成熟nPE业务把握优质中小企业的源头倡导渠道为企业服务的理念n“智多星”俱乐部n行业内客户需求匹配n银行的渠道全方位为客户服务 127127交通银行并购业务的优势交通银行并购业务的优势HIGHLY RESTRICTED我们的并购业务网络遍布中国大陆、香港、台北、澳门、纽约、东京、新加坡、首尔、法兰克福、伦敦、悉尼、胡志明市、旧金山、多伦多等200多个国际金融或区域中心城市纽约分行首尔分行东京分行香港分行法兰克福分行新加坡分行l旧金山分行旧金山分行台北分行交通银行（英国）有限公司n总部总部l悉尼分行悉尼分行澳门分行胡志明市分行多伦多代表处 128128交通银行并购业务的优势交通银行并购业务的优势HIGHLY RESTRICTED畅通的渠道资源我行与发改委、商务部、外汇管理局以及各地方政府建立了良好的沟通关系，能够协助客户办理各种相关审批手续，保证交易的可控性。全球信贷支持方案利用交银集团综合经营优势，我行可在集团内部为客户提供包括、债务融资、并购信托等在内的综合并购融资服务。PE一站式并购金融服务目前，我行已经建立起了包括会计师、律师在内的专业服务队伍，可以提供包括寻找并购目标、尽职调查、协助商业谈判、并购融资以及协助并购后整合等在内的财务顾问及并购融资综合金融服务服务。全球网络资源交行遍布全球的分支网络，能够为企业提供全面的跨区域、跨境并购金融服务；专业化服务优势创新融资模式使得母公司的授信全球共享，同时也解决了对外保函额度不足的问题，为跨境并购融资提供了一条新的渠道。综合并购融资服务谢谢！ Q&A（内部资料，仅供参考，以监管部门、总行实时调整为准）（内部资料，仅供参考，以监管部门、总行实时调整为准）