4.1 可行性研究可行性研究4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算4.3 资金的时间价值资金的时间价值 4.4 建设工程投资决策课件所谓可行性研究所谓可行性研究(Feasibility Study) ,(Feasibility Study) ,是运用多种是运用多种科学手段综合论证一个工程项目在技术上是否先进、科学手段综合论证一个工程项目在技术上是否先进、实用和可靠，在财务上是否盈利实用和可靠，在财务上是否盈利; ;作出环境影响、社作出环境影响、社会效益和经济效益的分析和评价及工程项目抗风险能会效益和经济效益的分析和评价及工程项目抗风险能力等的结论力等的结论; ;为投资决策提供科学的依据。为投资决策提供科学的依据。l1 1、可行性研究的基本工作步骤、可行性研究的基本工作步骤l2 2、可行性研究报告的内容、可行性研究报告的内容 l3 3、可行性研究报告的深度、可行性研究报告的深度第四章第四章 建设工程投资决策建设工程投资决策 建设工程投资决策课件1、可行性研究的基本工作步骤、可行性研究的基本工作步骤签订委托协议；签订委托协议；组建工作小组；组建工作小组；制定工作计划；制定工作计划；市场调查与预测；市场调查与预测；方案编制与优化；方案编制与优化；项目评价；项目评价；编写可行性研究报告；编写可行性研究报告；与委托单位交换意见。与委托单位交换意见。4.1 4.1 可行性研究可行性研究建设工程投资决策课件【例题【例题1515】可行性研究工作小组成立以后，正式开展市可行性研究工作小组成立以后，正式开展市场调查之前要进行的工作是场调查之前要进行的工作是( )( )。A. 签订委托协议 B. 方案编制与优化C. 制订工作计划 D. 项目评价答案：答案： C C 4.1 4.1 可行性研究可行性研究建设工程投资决策课件2 2、可行性研究报告的内容、可行性研究报告的内容 包括：总论、市场调查与预测、资源条件评价、建设规模与产品方案、场址选择、技术方案、设备方案、工程方案、原材料燃料供应、总图运输与公用辅助工程、节能措施、节水措施、环境影响评价、劳动安全卫生与消防、组织机构与人力资源配置、项目实施进度、投资估算、融资方案、财务评价、国民经济评价、社会评价、风险分析、研究结论与建议。 4.1 4.1 可行性研究可行性研究建设工程投资决策课件3 3、可行性研究报告的深度、可行性研究报告的深度内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，满足内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，满足决策者确定方案决策者确定方案和项目决策的要求。所选用设备的规格、参数选用设备的规格、参数能满足预定货的要求要求。重大技术和经济方案应有2 2个以上的比选方案个以上的比选方案。能满足满足项目初步设计的要求初步设计的要求。能满足银行等金融部门信贷决策信贷决策的需要。能反映可行性研究过程中出现的某些方案的重大分重大分歧及未被采纳的理由，歧及未被采纳的理由，以供委托单位与投资者权衡利弊进行决策。应附有评估、决策（审批）所必需的合同、协议、合同、协议、意向书、政府批件等。意向书、政府批件等。4.1 4.1 可行性研究可行性研究建设工程投资决策课件【例题【例题1616】为了使建设项目可行性研究能有效地指导为了使建设项目可行性研究能有效地指导项目建设，可行性研究报告中确定的主要工程技术数项目建设，可行性研究报告中确定的主要工程技术数据，在深度上应能满足项目（据，在深度上应能满足项目（ ）的要求。）的要求。A初步设计B施工图设计C施工招标 D签订施工合同答案：答案：A A4.1 4.1 可行性研究可行性研究建设工程投资决策课件1 1、投资估算的概念及内容、投资估算的概念及内容投资估算投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、工艺技术及设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目所需资金总额（包括建设投资和流动资金）并测算建设期分年资金使用计划。投资估算是拟建项目建议书、可行性研究报告的重要是拟建项目建议书、可行性研究报告的重要组成部分，组成部分，是项目决策的重要依据之一。投资估算的内容：投资估算的内容：从费用构成来讲，包括该项目从筹建、设计、施工直到竣工投产所需的全部费用，分为建设投资和流动资金两部分。 第四章第四章 建设工程投资决策建设工程投资决策 建设工程投资决策课件【例题【例题1717】投资估算的内容，包括该项目从投资估算的内容，包括该项目从( )( )直到竣工投产所需的全部费用。直到竣工投产所需的全部费用。A. 筹建 B. 设计C. 招标 D. 施工答案： A A4.2 4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算建设工程投资决策课件2 2、建设工程投资估算编制方法、建设工程投资估算编制方法包括：包括：生产能力指数法、资金周转率法、比例估算法、综合指标投资估算法。 （1 1）生产能力指数法）生产能力指数法 C C2 2 C C1 1（Q Q2 2/Q/Q1 1）n nff式中：C2拟建项目主厂房工艺设备投资； C1类似项目主厂房工艺设备投资； Q2拟建项目主厂房生产能力； Q1类似项目主厂房生产能力； n生产能力指数，该拟建项目与已建类似项目生产规模相差较小，可取n=1； f综合调整系数。多用于估算生产装置投资。多用于估算生产装置投资。4.2 4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算建设工程投资决策课件（2）资金周转率法C C Q*P/T Q*P/T式中：C拟建项目总投资； Q产品年产量； P-产品单价； T资金周转率；该法概念简单明了，方便易行但误差较大。不同性质的工厂或生产不同产品的车间，资金周转率都不同，要提高投资估算的精确度，必须做好相关的基础工作。4.2 4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算建设工程投资决策课件（3 3）比例估算法）比例估算法 C CE E（1+f1+f1 1p p1 1+f+f2 2p p2 2+f+f3 3p p3 3）+I+I式中：C拟建项目的建设投资额E根据拟建项目设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费）的总和p1，p2，p3表示已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比f1，f2，f3表示由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数I拟建项目的其他费用 适用于设备投资占比例较大的项目适用于设备投资占比例较大的项目4.2 4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算建设工程投资决策课件（4 4）综合指标投资估算法）综合指标投资估算法 又称概算指标法概算指标法。是依据国家有关规定，国家或行业、地方的定额、指标和取费标准以及设备和主材价格等，从工程费用中的单项工程入手单项工程入手，来估算初始投资。 采用这种方法，还需要相关专业提供较为详细的资料，有一定的估算深度，精确度相对较高有一定的估算深度，精确度相对较高。4.2 4.2 建设工程投资估算建设工程投资估算【例【例9 9】建设投资估算方法包括建设投资估算方法包括( )( )。 A. 生产能力指数法 B. 分项详细估算法 C. 扩大指标估算法 D. 综合指标投资估算法 E. 比例估算法答案：答案： ADE ADE建设工程投资决策课件1、现金流量图、现金流量图 就是把各时点的现金流动数据（流入量或流出量）在时间坐标轴上用带箭头的垂直线段来表示现金流动时间及其大小。它能表示资金在不同时间点上流入与流出的情况。第四章第四章 建设工程投资决策建设工程投资决策 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n A3 A4 An-2 An-1 An A1 A2现金流量图现金流量图建设工程投资决策课件现金流量图包括三大要素现金流量图包括三大要素：大小大小（表示资金数额）、流向流向（现金流入或流出）、时间点时间点（现金流入或流出所发生的时间）。 横轴代表时间横轴代表时间，表示一个从0开始到n的时间序列。0点为所考察经济活动的起始时刻（表示投资起始点或评价时刻点），从1到n分别代表各计算期的终点（结束）。除0和n外以外，每个数字都有两个含义每个数字都有两个含义。例如3,它既代表第三个计息期的终点（结束），又代表第四个计息期的始点（开始）。垂直线段箭头向上表示现金流入垂直线段箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金箭头向下表示现金流出流出；垂直线段的长短表示现金流量的大小与之成比例，并在各箭头处（即箭线的上方或下方）标注出现金流量的数字。4.3 4.3 资金的时间价值资金的时间价值建设工程投资决策课件 【例题【例题1818】 关于现金流量图的描述错误的是关于现金流量图的描述错误的是( )( )。 A.现金流量图包括三大要素：大小、流向和时间点 B.横轴代表时间 C.垂直线段箭头向上表示现金流出，箭头向下表示现金流入 D.垂直线段大小表示资金数额答案：答案： C C4.3 4.3 资金的时间价值资金的时间价值建设工程投资决策课件2 2、资金的时间价值、资金的时间价值 （1 1）利息）利息 利息的计算方法有单利和复利之分。 1 1）单利）单利 就是只对本金计算利息，而对每期的利息不再计息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。I In n=P.i.n =P.i.n 式中 In：代表n个计算期末的利息总额； P：代表本金 i：计息期单利利率 n：计息期 F=P(1+i.n) F=P(1+i.n) F: 第n期期末的本利和单利法由于未能完全反映资金的时间价值，通常仅适用单利法由于未能完全反映资金的时间价值，通常仅适用于短期投资及期限不超过一年的贷款项目。于短期投资及期限不超过一年的贷款项目。 4.3 4.3 资金的时间价值资金的时间价值建设工程投资决策课件 2 2）复利）复利是将前一期的本金与利息之和（本利和）作为下一期的本金来计算下一期的利息，也就是通常所说的“利滚利”、“利生利”、“利上加利”。I In n=i.F=i.Fn-1n-1 式中：In n个计算期末的利息总额 Fn-1第n-1期期末的复利本利和 i复利利率F Fn n=P(1+i)=P(1+i)n n 复利法完全体现了资金的时间价值，因此，在工程经完全体现了资金的时间价值，因此，在工程经济分析中一般都是采用复利法。济分析中一般都是采用复利法。4.3 4.3 资金的时间价值资金的时间价值建设工程投资决策课件（2)2)基本资金等值计算公式基本资金等值计算公式 4.3 4.3 资金的时间价值资金的时间价值公式名称公式名称已知已知项欲求欲求项系数符号系数符号公式公式1.1.一次支付一次支付终值公式公式P,i,nP,i,nF F(F/P,i,n)(F/P,i,n)2.2.一次支付一次支付现值公式公式F,i,nF,i,nP P(P/F,i,n)(P/F,i,n)3.3.等等额资金金终值公式公式A,i,nA,i,nF F(F/A,i,n)(F/A,i,n)4.4.等等额资金金偿债基金公基金公式式F,i.nF,i.nA A(A/F,i,n)(A/F,i,n)5.5.等等额资金回收公式金回收公式P,i,nP,i,nA A(A/P,i,n)(A/P,i,n)6.6.等等额资金金现值公式公式A,i,nA,i,nP P(P/A,i,n)(P/A,i,n)建设工程投资决策课件项目评价项目评价即对推荐方案进行环境影响评价环境影响评价、财务评价财务评价、国民经济评价国民经济评价、社会评价社会评价及风险分析风险分析，以判别项目的环境可行性、经济可行性、社会可行性和抗风险能力。一、环境影响评价一、环境影响评价（了解）（了解）1 1、环境影响评价的定义、环境影响评价的定义 在研究确定场址方案和技术方案中，调查调查研究环境条件、识别识别和分析分析拟建项目影响环境的因素、研究提提出出治理和保护环境的措施措施、比选和优化比选和优化环境保护条件。 第四章第四章 建设工程投资决策建设工程投资决策 建设工程投资决策课件2 2、环境影响评价基本要求、环境影响评价基本要求 符合国家环境保护法律符合国家环境保护法律、法规和环境功能规划的要求； 坚持污染物排放总量控制和达标排放排放总量控制和达标排放的要求； 坚持“三同时三同时”原则原则，即环境治理设施应与项目的主体工程同时设计、同时施工、同时投产同时设计、同时施工、同时投产使用； 力求环境效益与经济效益相统一环境效益与经济效益相统一； 注重资源综合利用注重资源综合利用，对环境治理过程中产生的废气、废水、固体废弃物应提出处理和再利用方案。4.4 4.4 项目评价项目评价建设工程投资决策课件【例题【例题1919】对建设项目环境管理提出的对建设项目环境管理提出的“三同时三同时”要要求，是指环境治理设施与项目主体工程必须（求，是指环境治理设施与项目主体工程必须（ ）。）。A同时开工、同时竣工、同时投产使用B同时设计、同时施工、同时投产使用C同时开工、同时竣工、同时验收D同时设计、同时开工、同时验收答案：答案： B B4.4 4.4 项目评价项目评价建设工程投资决策课件二、财务评价二、财务评价 （掌握）（掌握）1 1、财务评价的定义、财务评价的定义 是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。2 2、财务评价内容、财务评价内容 对于经营性项目，财务评价内容包括盈利能力盈利能力、偿债偿债能力能力和财务生存能力财务生存能力。对于非经营性项目，财务评价的内容主要是分析项目的财务生存能力财务生存能力。4.4 4.4 项目评价项目评价建设工程投资决策课件3 3、财务评价的指标体系、财务评价的指标体系 （1）按是否考虑资金的时间价值是否考虑资金的时间价值。 4.4 4.4 项目评价项目评价财务评价指价指标静静态评价指价指标总投资收益率项目资本金净利润率投资回收期利息备付率偿债备付率动态评价指价指标项目投资财务净现值净现值指数项目投资财务内部收益率项目资本金财务内部收益率投资各方财务内部收益率建设工程投资决策课件（2）按评价内容的不同评价内容的不同。4.4 4.4 项目评价项目评价财务评价指价指标盈利能力分析指盈利能力分析指标项目投资财务内部收益率项目投资财务净现值项目资本金财务内部收益率投资各方财务内部收益率投资回收期总投资收益率项目资本金净利润率偿债能力分析指能力分析指标利息备付率偿债备付率资产负债率财务生存能力分析指生存能力分析指标净现金流量累计盈余资金建设工程投资决策课件【例【例1010】建设项目财务评价中的盈利能力分析指标包括建设项目财务评价中的盈利能力分析指标包括（ ）。）。A.项目投资财务内部收益率 B.利息备付率C.总投资收益率 D.偿债备付率 E.项目投资财务净现值答案：答案：ACEACE【例题【例题2020】财务评价指标按（财务评价指标按（ ），可将常用的财务评），可将常用的财务评价指标分为静态指标和动态指标。价指标分为静态指标和动态指标。 A.盈利能力 B.是否考虑资金的时间价值C.评价内容的不同 D.偿债能力p答案：答案： B B4.4 4.4 项目评价项目评价建设工程投资决策课件