中国金融奇迹中国金融奇迹山西票号山西票号 金融与证券金融与证券 08-刘杰刘杰2021/3/101简介 清代中叶，由于商品流通和货币周转的需要，产生了一种专营钱钞汇兑业务的机构，称为“票号“，也称“票庄“，或“汇兑庄“，这个行业为山西人所包揽，又被称为“山西票庄“， 它垄断了全国的汇兑业，当时全国最大的票号共有17家，平遥人开的就占了7家，其中最大的票号是平遥人雷履泰开设的“日升昌”。其它还有“南通北达，二盛二协“，即日升通，日升达，百川盛、万源盛、协同庆、协同泰。这几家大票号的总号设在平遥，分号除京城外，遍及全国各大城市及商埠码头，平遥城成为当时中国最大的票号中心城市。日升昌曾以“天下第一”，“汇通天下”而闻名。 2021/3/102票号鼻祖票号鼻祖日升昌日升昌 日升昌原是颜料行，于道光四年(公元1824年)转为票号。雷履泰创办日升昌票号，由此在东方文明古国把会票由普通商业兼营引向银行业的专营，并改变了账局只经营存放款业务、不经营汇兑业务的历史局限，把存放汇业务集于一身，完善了银行业的三大业务，使中国货币清算制度由运现为主转变为汇兑为主，为工商业排除和解决了运现的困难。雷履泰把西裕成颜料庄改名为“日升昌”，经营汇兑和存放款业务，这个牌号一来标志着新的赢利途径的开辟，二来寓指会票业务的繁荣昌盛。“日升昌”似旭日东升，光照大地，万物复苏，一派繁荣昌盛的景象。拟有一副对联，挂在平遥西大街该号铺院过厅的两根柱子上，保存至今。联云：日丽中天万宝精华同耀彩升临福地八方辐辏独居奇票号集中在西大街，日升昌就在此街，沿街厚木排门，檐下彩画，挂店名 牌横匾，院屋第一进为柜台、账房，二进为职员住处、客房；三进是二层楼 ，楼下是花厅，楼上为仓贮和伙计住处，最后进是贵宾 及高级职员住处。西侧有廊道可通马车，备有马厩和马馆住处。城里还有店主雷履泰的私人住宅。雷履泰在他五十出头创办票号，到他离开人间，经营票号事业二十五六年。由于他为世间创造了新的生财之道，百姓对他既尊敬有羡慕，都期望自己能有像雷履泰及其二掌柜、三掌柜那样的好儿子，故平遥县流传着这样的俗谚：“人养好儿子，只要有三人。大子雷履泰，次子毛鸿口句，三子无出息，也是程清泮。”道光二十年（1840年），当雷履泰70大寿时，周县商民绅士给他送了一金字大牌匾，中书“拔乎其萃”四个大字，表彰他的历史功绩。2021/3/1032021/3/104山西票号风起云涌山西票号风起云涌 日升昌票号成立后，营业繁荣，业务发展迅速，到道光三十年（1850）已在北京、苏州、扬州、重庆、三原、开封、广州、汉口、常德、南昌、西安、长沙、成都、清江浦（在江苏）、济南、张家口、天津、河口（在江西）18个城镇建立了分号，到光绪十二年（1886）后又陆续在沙市、上海、杭州、湘潭、桂林五城镇增设五个分号。据日升昌在北京等14个分号统计，仅光绪三十二年（1906）这个账期即获利583762银两。在日升昌票号的带动下，山西商人纷纷效尤投资票号。如介休侯氏聘原任日升昌票号副经理的毛鸿（岁羽）为蔚泰厚绸布庄经理，毛氏到任后，协助财东侯氏将其所开办的蔚泰厚绸布庄、蔚盛长绸缎庄、天成亨布庄、新泰厚绸布庄、蔚丰厚绸缎庄均改组为票号，并形成以蔚泰厚为首的“蔚”字五联号，不数年，大获其利。自是，凡长江各埠茶庄、典当、绸缎、丝布业，及京津一带皮毛杂货业之晋人，群起仿办，往往于本号附设票庄。票号的发展，大致在道光年间为兴起之时，时有票号仅十家，即日升昌、蔚泰厚、天成亨、蔚丰厚、蔚盛长、新泰厚、日新中、广泰兴、合盛元、志成信。咸丰时由于爆发了太平天国农民起义，受战争的影响，票号发展受挫。同治年起，票号又进入新的发展时期，光绪时达到鼎盛。2021/3/105山西票号家数统计 咸丰十年（ 1861 ） 14家咸丰十二年到同治十三年（ 18621874 ） 26家光绪元年到光绪八年（ 18751882 ） 28家光绪五年（ 1879 ） 29家光绪九年（ 1883 ） 30家光绪十九年（ 1893 ） 28家2021/3/106设立的城市 北京、张家口、天津、奉天、济南、扬州、江宁、苏州、芜湖、屯溪、河口（在江西）、广州、长沙、常德、湘潭、汉口、沙市、重庆、成都、西安、三原、开封、周家口、上海、杭州、福州、厦门、汕头、营口、南昌、九江、桂林、梧州、昆明、贵阳、镇江、巴塘、里塘、打箭炉、自流井、迪化、甘州、南宁、解县、新绛、介休、曲沃、烟台、包头、兰州、肃州、归化、周村、张兰、宁夏、潮州、文水、汾阳、万县、雅安、康定、正阳关、通州、赊旗、兴化镇、禹县、博爱、清化、怀庆、寿阳、交城、喇嘛庙、凉州、盂县、库伦、吉林、长春、黑龙江、锦州、安东、安庆、运城、徐州、毫州、道口、济宁、获鹿、承德、多伦、赤峰、香港等 2021/3/107山西商帮除在国内设立票号外，还在国外如朝鲜新义州、韩国仁川和日本大贩、神户、横滨、东京等地设立了票号。 2021/3/108三大帮派随着山西票号业务的发展，在山西票号内部，还出现了山西平遥、祁县、太谷三大帮。这种帮是以总号的所在地来区别，即总号设在平遥县的为平帮，总号设在祁县的为祁帮，总号设在太谷县的为太帮或谷帮。平、祁、太三帮里面，以平遥帮最早，票庄的先锋日升昌、蔚泰厚总号都在平遥。平遥、祁县、太谷三帮票号，营业活动区域大体上呈分合演进状况，所谓“平帮的营业在正西、西北和长江；祁帮在平津和东北；太帮在广东和长江”之说，反映了初期发展状况，后来随着业务发展，有利益的码头，各号竞设分号，上述活动范围也渐被打破。 2021/3/1092021/3/1010票号汇兑明显增加 如光绪三十二年（1906）日升昌票号的14家分号收交汇兑银32225204两，平均每家达 2310800两；光绪三十三年（1907）蔚长厚汉口分号收支汇兑银 3385260两。随着业务的发展，山西票号盈利相当可观。如大德通票号在光绪十四年（1888）资本银一万两，当年盈利24700两，每股分红850两，以十年为一账期，到光绪三十四年（1908）这一账期资本积累达22万两，获利银743000两，每股分红银17000两。又如锦生润票号，光绪二十九年（1903）创办资本银32000两，当年盈利银7380两，到光绪三十二年（1906）资本银增为 64000两，当年盈利银51948两。 2021/3/1011票号组织与经营特点票号组织与经营特点 票号业产生后，在企业组织和经营上都有自己的特点。它在组织形式上有独资经营，也有合资经营的，无论哪一种形式都负有无限责任。票号在创立时，由出资人（俗称东家）和经理出面，邀请证人三至五人，书立合同，规定资本数额，从数万两到二三十万两不等，议定以若干两作为一股（一般以一万两或八千两作为一股者居多），几年合算大账一次（一般以三年或四年者为多），盈亏按股均分，经理人顶人力股若干（通常以一股者居多，亦有多达一股二三厘者），另立“万金账”，用以笼络店伙，由经理视店员劳动情况，酌定其顶人力股之股额。因此，人力股总数往往有超过资本股总数的。东家（出资人）平时不问票号的具体业务，一切放手由经理负责。东家只在年终决算期阅览帐簿，合算大账期间对职员评定功过。票号资本都贮存在东家原籍的总号。因此山西票号业由于总号所在地不同而分为平遥、祁县、太谷三帮。票号如需要设立分号时，总号不另发资本，只给分号主持人一定数额的路费和开办费。如甲分号设立后，所需营业款项，自有与其联系的乙、丙分号源源接济。总号与分号的关系是全局统筹，表示为一种联合组织，但分号必须服从总号的决定。票号在运用和管理资金的原则是：“酌盈济虚，抽疲转快”。 2021/3/1012票号业兴起后，为不同地区间由于商业往来形成远距离金融调拨提供了重大的便利。票号运作的收入为汇费，亦成汇水。收取汇费的标准则根据各地银两平色高低、路途远近和市面银根松紧而定。票号在收付款项时，往往借口银色不定，或压低份量，博取额外利润。这一时期，在北方商路上活动的账局，仍旧把自己的业务限制于华北各省商业城市之间，着重经营存放款业务，而把埠际贸易服务的汇兑业务几乎完全让予票号去承担。通过频繁的汇兑活动，票号业不断增长自己的分量；并且在从事汇兑的运作中，适应社会客观要求，也逐步开展了存、放款的信贷业务，日长月久，使自己发展成为一个比较完整的金融组织。 2021/3/1013山西票号的信用制度2021/3/10142021/3/1015