第六章第六章 经营效率评价经营效率评价 财务预算与分析会计学院财务预算与分析会计学院 学习要点学习要点| 营运能力分析概论营运能力分析概论 | 短期资产营运能力分析短期资产营运能力分析 |长期资产营运能力分析长期资产营运能力分析 | 资产结构分析资产结构分析第一节第一节 经营效率评价概论经营效率评价概论|经营效率经营效率是指企业各项经济资源通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。它表现为企业占用或消耗的经济资源与其提供的产品数量的对比关系。 财务预算与分析会计学院（一）短期资产经营效率的分析|短期资产是企业一种很重要的资产形式，它是企业开展正常的生产经营活动的保障，也是企业短期偿债能力的最重要体现。一般来讲，短期资产主要由存货、应收账款、货币资金等组成。反映企业短期资产经营效率的财务指标主要有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率。（二）长期资产经营效率分析|长期资产相对来说是一个企业总资产中最重要的组成部分，它是企业盈利能力的重要体现，是一个企业生存、发展、获利的最重要的保障。经营好企业的长期资产，对于提升企业自身的竞争力至关重要。那么如何分析一个企业长期资产营运能力？一般来说反映长期资产经营效率的财务比率主要包括：固定资产周转率、固定资产更新率以及无形资产利用效率。财务预算与分析会计学院第二节第二节 短期资产经营效率分析短期资产经营效率分析一、存货资产分析|1.存货周转率|存货周转率，又称存货利用率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，是销售成本与平均存货的比值，它还可以叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为：|存货周转率 |平均存货 |存货周转天数 财务预算与分析会计学院2.存货管理|企业在进行存货管理的时候，不可避免的会遇到如何使自己的储备存货的成本最低，以便尽量少占用资金。而与储备存货有关的成本包括存货的取得成本、储存成本、缺货成本。|1) 取得成本取得成本 取得成本就是企业取得存货所支付的成本 a.订货成本 b.购置成本 |2）储存成本储存成本 储存成本就是企业为保持存货而发生的成本。储存成本也分为固定成本和变动成本。 |3）缺货成本缺货成本 缺货成本主要由存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。 财务预算与分析会计学院|如果用TC来表示储存存货的总成本，则它的计算公式如下：财务预算与分析会计学院而要使得存货总成本最低，就需要通过合理策划进货批量和进货时间。而这个合理的进货批量就是最佳采购批量，也叫经济经济订货量订货量。 |经济订货量模型需要的假设条件如下：1. 企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；2. 能集中到货，而不是陆续到货；3. 不允许缺货，即无缺货成本；4. 需求量稳定，即D为已知常量；5. 存货单价不变，不考虑现金折扣；6. 企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；7. 所需存货市场供应充足，不会因为买不到而影响其他；由于有了以上假设，所以存货总成本可以简化如下： 财务预算与分析会计学院Q*Q* 二、应收账款分析|1.应收账款周转率 反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是一个会计年度内企业应收账款转为现金的平均次数。它是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。其计算公式如下：应收账款周转率 财务预算与分析会计学院 应收账款周转天数 |2.应收账款的管理由于影响应收账款回收期的因素较多，需分别对待和处理：1）企业规模和经营特点2）客户特点3）行业产品4）资金利率情况 财务预算与分析会计学院三、营业周期|营业周期营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回货款为止这段时间，因而影响营业周期的就是企业存货周转期和应收账款的回收期。 营业周期存货周转天数应收账款周转天数 财务预算与分析会计学院四 流动资产周转率 流动资产周转率是企业销售收入与全部流动资产平均余额的比值，它反映企业全部流动资产的利用效率。计算公式如下：财务预算与分析会计学院流动资产周转率 流动资产平均余额 流动资产周转率指标可以揭示以下问题：|第一，流动资产实现销售的能力，即流动资产周转率越高，则实现的销售收入越多。|第二，反映流动资产投资的节约与浪费情况 财务预算与分析会计学院长期资产经营效率分析长期资产经营效率分析一、固定资产 衡量企业固定资产营运能力的指标主要有：固定资产更新率、固定资产周转率固定资产更新率、固定资产周转率以及固固定资产产值率定资产产值率。 |1.固定资产更新率 1）固定资产更新率 2）固定资产淘汰率 财务预算与分析会计学院2. 固定资产周转率| 衡量企业固定资产营运能力的最常用的指标是固定资产周转率。它是企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率，它反映的是企业固定资产周转速度的快慢，用来测定和判断固定资产产生销售收入的能力。 3. 固定资产产值率|在现实经济生活中，反映企业固定资产营运能力的财务除了固定资产更新率和固定资产周转率以外，还有一个比较常用的指标就是固定资产产值率。固定资产产值率就是一定时期内企业总产值与固定资产平均总值之间的比率。 财务预算与分析会计学院第三节第三节 资产结构分析资产结构分析 | 企业生产经营的成功与否，在很大程度上取决于它是否具有合理的资产结构，即流动资产和非流动资产各自在企业总资产中的比重。其中非流动资产包括固定资产、无形资产、对外长期投资等。资产结构实际上反映了企业资产的流动性，它不仅关系到企业的偿债能力，也会影响到企业的获利能力。而且从一个企业资产结构能够看出企业管理者的经营风格。 财务预算与分析会计学院|企业资产结构状况，直接决定了它的流动性和赢利性。不同的管理者，会在风险和收益之间选择不同的平衡点。一般来说，流动资产能够缓解企业短期偿债压力，减小企业危机；而长期资产更多的是提高企业未来盈利水平和发展水平。但由于长期资产流动性较差，所以它的风险相对较大。企业需要谨慎作出决定，以便在风险和收益之间作出权衡。 |1风险和报酬|2经营规模对资产组合的影响|3利率的变化财务预算与分析会计学院