偿债能力分析偿债能力分析叶启明短期偿债能力分析营运资本营运资本=流动资产流动资产-流动负债流动负债资料：凤凰公司2003年底和2004年底的部分资料见下表： 要求:（1）计算该企业的营运资本 （2）计算该企业的流动比率 （3）计算该企业的速动比率（4）计算该企业的现金比率 （5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏。流动资产=3600+1500000+30000-840+60000+210000-12000+450000=2240760 流动负债=90000+60000+1000000=1150000 速动资产=2240760-450000=1790760 保守速动资产=3600+1500000+30000-840+210000-12000=1730760 货币资金+短期投资净额=3600+1500000+30000-840=1532760 （1）营运资本=2240760-1150000=1090760 （2）流动比率=2240760/1150000=1.95 （3）速动比率=1790760/1150000=1.56 （4）现金比率=1532760/1150000=1.33 该公司的各项经营指标经过与行业值相比较，基本符合行业的一般经营状况名该企业的经营状况较好，可以继续保持该水平。 某公司拥有某公司拥有100万元的流动资产以及万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔万元的流动负债。下列每一笔交易对公司的流动比率有哪些影响？请分别计算出结果并同时说明理交易对公司的流动比率有哪些影响？请分别计算出结果并同时说明理由。由。（1）用）用10万元现金购买了一台机器；万元现金购买了一台机器；（2）用）用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；（3）应收账款增加）应收账款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款借入银行短期借款10万元；万元；（4）增发）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清。万元，余款暂欠，年底结清。（5）公司以赊购增加了应付账款）公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派未发放的现金股利。款项支付已宣派未发放的现金股利。（6）公司为某企业提供）公司为某企业提供10万元的担保贷款。万元的担保贷款。流动比率流动比率=100/50=2（1）流动资产）流动资产=100-10=90 流动比率流动比率=90/50=1.8(2)目前的流动比率目前的流动比率=100/50=2（1）90/50=1.8流动资产减少流动资产减少,流动负债没有变化；流动负债没有变化；（2）95/50=1.95流动资产减少，不能随时变现的短流动资产减少，不能随时变现的短期投资不应作为流动资产，应扣除；流动负债没有变化；期投资不应作为流动资产，应扣除；流动负债没有变化；（3）120/60=2流动资产和流动负债均增加了；流动资产和流动负债均增加了；（4）105/55=1.91流动资产增加，固定资产分期付款流动资产增加，固定资产分期付款数属于需要偿还的债务，流动负债增加。数属于需要偿还的债务，流动负债增加。（5）100/50=2流动资产和流动负债均没有变化。流动资产和流动负债均没有变化。（6）100/50=2提供担保时流动资产和流动负债均没提供担保时流动资产和流动负债均没有变化。有变化。长期偿债能力分析甲公司利息偿付倍数与分析表甲公司利息偿付倍数与分析表 （单位：万元）（单位：万元） 要求要求:计算和填列表中的空项计算和填列表中的空项,并分析评价该公司并分析评价该公司的长期偿债能力。的长期偿债能力。 所得税率=25%1所得税=税前利润*所得税税率税后利润=税前利润-所得税 =税前利润*(1-所得税税率)税前利润=税后利润/(1-所得税税率)2003税前利润=67/(1-25%)=89.33(万元)2003年所得税=89.33-67=22.33(万元)2003息税前利润=89.33+50=139.33(万元)2003年的利息偿付倍数=139.33/50=2.7866 顺达公司有关资料显示：顺达公司有关资料显示：2003年利润总额为年利润总额为3838万元，利息费用为万元，利息费用为360万元，另外为建造固万元，另外为建造固定资产借入长期借款的资本化利息定资产借入长期借款的资本化利息470万元，万元，2004年利润总额为年利润总额为4845万元，利息费用为万元，利息费用为1020万元。要求计算并分析利息偿付倍数。万元。要求计算并分析利息偿付倍数。 2003年的利息偿付倍数=（3838+360+470）/（360+470）=5.622004年的利息偿付倍数=（4845+1020）/（1020）=5.75两年的利息偿付倍数变化不大，债权人的利益保障程度基本未发生变化，同时偿债能力也保持不变。但是也说明该公司的经营状况基本是维持现状，在这一年中没有过多改进。 冶金公司是一上冶金公司是一上市公司，市公司，2004年年的资产负债表简的资产负债表简要如下：要如下：要求：计算要求：计算该公司的资产负该公司的资产负债率、产权比率、债率、产权比率、有形净值债务率，有形净值债务率，并对该企业长期并对该企业长期偿债能力作评价。偿债能力作评价。 负债总额=290+765=1055 资产负债率=1055/2243100%=47% 产权比率=1055/1188100%=88.8% 有形净值债务率=1055（11885.5）100%=89.21% 该公司的资产负债率、产权比率、有形净值债务率三项指标总体来说较好，保持了一个相对较低的状况，说明该企业具备较强的长期偿债能力，企业的财务风险降低。 某企业某年末资产负债某企业某年末资产负债表（简表）如表表（简表）如表1所示：所示：见表见表1补充资料：补充资料：（1）年初速动比率）年初速动比率0.76，年初流动比率，年初流动比率1.875；（2）该企业所在行业）该企业所在行业的平均流动比率为的平均流动比率为2；（3）该企业年初存货）该企业年初存货主要为原材料、半成品，主要为原材料、半成品，年末存货主要为产成品。年末存货主要为产成品。要求：要求：（1）根据所给资）根据所给资料计算该企业年初应收料计算该企业年初应收账款、存货项目的金额。账款、存货项目的金额。（2）计算该企业）计算该企业年末流动比率和速动比年末流动比率和速动比率。率。（3）分析该企业）分析该企业流动资产的质量，并对流动资产的质量，并对企业的短期偿债能力作企业的短期偿债能力作出评价。出评价。