2015年一级建造师执业资格考试工程经济精讲班课件主讲老师：邱磊关于关于20152015年教材修订年教材修订工程经济基本无变化关于考试难度关于考试难度实务经济法规管理整体难度逐年提高，会加大技术和现场案例的考察力度。经济、法规、管理考试均为客观题经济、法规、管理考试均为客观题工程经济考试总分100，60道单项选择题，20道多项选择题。题型题数分值合计题型说明单选60160四选一，只有一个最符合题意多选20240有2个或2个以上符合题意，至少有一个错项，错项不得分；少选，所选的每一个选项得0.5分合计80100 “信心不足，时间不够信心不足，时间不够”备考办法备考办法a.掌控必考知识点，省去自己琢磨、整理归纳的时间；b.合理安排学习计划和时间，对不熟悉的科目多学，巧学。c.少记，精记，记住关键词，用最精炼语言（如顺口溜）记住要点，对付选择题。课程特点课程特点 特点1：内容多且广，但比较系统特点2：学习的深度要求不断提高课程教材涵盖的内容要求较低。如果全面并且深入学习，时间上来不及也无必要。仅仅知道考点分布和大纲中关于具体知识点的要求是不够的，还需要知道具体知识点的学习深度，哪些需要理解，哪些需要记忆。一建考试复习策略一建考试复习策略1、通读教材，把书由“厚”变“薄”，每科做模拟题不要太多，不能搞题海战术，及时总结做错的题目，复习心里有方向，树立信心。2、认真做前三年的真题，了解出题思路，解题套路。33、不要对题库、题集感兴趣，那些、不要对题库、题集感兴趣，那些“临考密押临考密押”、“绝密绝密”之类浪费时间，之类浪费时间，命题水平太差，与真题差距大，不值得做。命题水平太差，与真题差距大，不值得做。平时学习建议平时学习建议1、听课标重点，课下认真复习，理解是一个基础，不要死记硬背。2、对平时做错的知识点用红笔做笔记，考前反复的看。关于学习时间安排关于学习时间安排平时多看教材，每天挤出12小时学习；对不同的科目，根据自身合理安排时间；平时做题训练时间概念；考前一周全面复习建设工程经济建设工程经济考试概述考试概述2014年三章的分值分布为30分、30分和40分，这样的分值分布主要是和教材的内容有关，并且20题多选题分别来自20节不同的内容。工程经济考试2014年考有16道计算题，均为单选题，计算题的难度都不大，预计2015年的计算题题型仍然将依托基本题型、基本考点题量仍将在15道题左右。建设工程经济建设工程经济学习方法学习方法 针对该科目特点，提出三点建议供学员参考，特别是第一次报考一建考试的学员：1、抓住基本考点。（去年约92分的题目都来自于非常基础的考点）2、理解知识点的框架体系；3、按照讲义提示的深度和范围复习。1Z1010001Z101000工程经济工程经济资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分价值就是原有资金的时间价值。考点考点1 1 资金时间价值资金时间价值P1P1【典型考题】【典型考题】资金的价值是随时间变化而变化的，资金在运动中()的部分就是原有资金的时间价值。A减少B贬值C下降D增值答案:D建立资金时间价值的概念建立资金时间价值的概念汤老太30年前存入银行400元，当时这笔钱可以买一间房子、400斤猪肉、1818斤面粉、727盒中华烟或者50瓶茅台酒；今天汤老太取出这笔钱，连本带息共计835.82元；这笔钱现在只可以买320斤面粉、52斤猪肉、20盒中华烟，1瓶茅台酒。影响资金时间价值的因素主要有以下几点：影响资金时间价值的因素主要有以下几点：1资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。2资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。3资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。解析：应合理分配建设项目各年投资额，在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重；同时，应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力，早获收益，多获收益，才能达到最佳经济效益。4资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。注意：与利率无关【典型考题典型考题】影响资金时间价值的因素很多，下列说法正确的是()。A资金使用时间越长，则资金的时间价值越小B资金的数量越大，则资金的时间价值越小C前期投入的资金越多，资金的负效益越大D资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值越小答案:C二、利息与利率的概念通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。（一）利息债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。计算公式：IFP利息的本质：1、由贷款发生利润的再分配；2、资金的机会成本；机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。(见P27)3、占用资金所付出的的代价或放弃资金所获得的补偿。（二）利率利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。计算公式：i=I/P式中：i利率；I单位时间内所得的利息额。利率是各国发展国民经济的杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。2.金融市场借贷资本的供求情况3.借出资本要承担的风险4.通货膨胀5.借出资本的期限长短【典型考题典型考题】利率是国民经济调控的重要杠杆之一，利率提高的原因是（）。A、其他条件一定，通货膨胀率下降B、其他条件一定，社会平均利润率提高C、其他条件不变，资本市场供过于求D、其他条件不变，社会平均利润率下降答案：B20062006真题真题利率与社会平均利润率两者相互影响，（）。A.社会平均利润率越高，则利率越高B.要提高社会平均利润率，必须降低利率C.利率越高，社会平均利润率越低D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动答案：A三、利息的计算1.单利所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息的计息方法。计算公式：In=Pin7.甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为（）万元。A1360B1324C1320D11602012014 4真题真题答案：答案：C C解析：解析：10001000 8%8% 4+1000=13204+1000=1320万元。万元。20102010真题真题1、甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（）万元。A6.00B6.05C12.00D12.27答案：C2.复利所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。I=P*（1+i）n-P期初本金利率期末利息期末本息和简化形式1 pipip+pip(1+i)2 p(1+i)iP（1+i）iP(1+i)+P(1+i)iP(1+i)23 P(1+i)2iP(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2iP(1+i)3 nP(1+i)n-1iP(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1iP(1+i)n复利的威力复利的威力若你把1万元存入银行，年利率为12%，按以下三种方式分别计算利息：1、按单利计算；2、按年计算复利（即计息周期为年）；3、按月计算复利（即计息周期为月）。问25年末的利息各是多少？单利和复利计算对比实例表单利和复利计算对比实例表计算方式单利计算 复利计算按年计复利按月计复利利息计算I=P*i*n=1*12%*25=3万元I=P*（1+i）nP=1*（1+12%）25-1=16万元I=P*（1+i）nP=1*（1+12%/12）25*12-1=18.79万元结论结论本金越大，利率越高，计息周期越多时，单利和复利差距就大。P4单利：In=Pin复利：In=P*（1+i）n-P20112011年真题年真题2、某施工企业希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本付息。经咨询有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%。其中，甲要求按月计算，乙要求按季度计算，丙要求按半年计算，丁要求按年计算。则对该企业来说，借款实际利率最低的银行是()A、甲B、乙C、丙D、丁答案：答案：DD【20112011年考题年考题】1、某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息()万元。A、12.00B、12.12C、12.55D、12.68答案：B 解析解析1）P=100万元2）月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，每季度利息为：100(1+1%)3-100=3.03万元3）每季度付息一次。(单利)一年四季。则一年利息为：3.03*4=12.12万元故选B考点考点22资金等值的计算资金等值的计算不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。建立资金等值概念建立资金等值概念现存入银行1万元，银行年利率5%，则一年后本利共计10500元。0 0n n6 65 53 32 21 14 4i iP PF F现金流量图现金流量图现金流量图的绘制现金流量图的绘制 P5P5现金流量图的绘制规则现金流量图的绘制规则1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续。时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点。2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3.箭线的长短与现金流量数据大小应成正比例；4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。现金流量图的绘制规则现金流量图的绘制规则总结：现金流量的三要素：大小（现金流量数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（现金流发生的时点）。【20132013年真题年真题】65.关于现金流量绘图规则的说法，正确的有（）。A.箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异B.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点C.横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续D.现金流量的性质对不同的人而言是相同的E.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点答案：ABC几个概念几个概念现值P；终值F；均值A等数值，等流向，等时间间隔。例：某人储备养老金，每年末存入例：某人储备养老金，每年末存入10001000元，元，已知已知i=10%i=10%，1010年后他的养老金用终值年后他的养老金用终值为（为（ ） 。0 01 12 23 34 45 56 67 78 89 91010F=?F=?10001000六大公式要记住六大公式要记住计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF(F/P,i,n)F=P(1+i)n一次支付现值FP(P/F,i,n)P=F(1+i)-n等额支付终值AF(F/A,i,n)F=A年金现值AP(P/A,i,n)P=A(1+i)(1+i)n n-1-1i i(1+i)(1+i)n n-1-1i(1+i)i(1+i)n n基本公式：基本公式：F F=P*=P*（1+i1+i）n n Fi=A(1+i)n-1Fi=A(1+i)n-1注意：注意：A A、i i要同期要同期20102010年真题年真题2.某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。A.104.80B.106.00C.107.49D.112.74答案：D20132013真题真题2.某施工企业投资200万元购入一台施工机械，计划从购买日起的未来6年等额收回投资并获取效益。若基准收益率为10%，复利计息，则每年末应获得的净现金流入为（）万元。A.200（A/P，10%，6）B.200（F/P，10%，6）C.200（A/P，10%，7）D.200（A/F，10%，7）答案：A32.某投资者6年内每年末投资500万元，若基准收益率为8%，复利计息，6年末可一次性收回的本利和为（）万元A.500*B.500*C.500*D.500*2012014 4真题真题(1+8%)(1+8%)6 6-1-18%*(1+8%)8%*(1+8%)(1+8%)(1+8%)6 6-1-18%8%8%8%(1+8%)(1+8%)6 6-1-18%*(1+8%)8%*(1+8%)(1+8)(1+8)6 6-1-1答案：答案：B B影响资金等值的因素有三个：P11a.金额的多少b.资金发生的时间长短c.利率(或折现率)的大小，利率是关键因素。复利：In=P*（1+i）n-P20132013真题真题58.考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形是（）A.金额不等，发生的相同时点B.金额不等，发生在不同时点C.金额不等，但分别发生在期初和期末D.金额相等，发生在相同时点答案：1Z1010141Z101014名义利率和有效利率的名义利率和有效利率的计算计算一、名义利率的含义及计算在复利计算中,利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就有了名义利率和有效利率的概念。所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。计算公式：r=im（相当于单利的计算过程。）二、有效利率的概念有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。1.计息周期有效利率，即计息周期利率i。计算公式：i=r/m二、有效利率的计算年有效利率是指资金在一年计息中所发生的实际利率。(相当于复利计算过程。)I IP PI Ieffeff=1+-1=1+-1r rmmmm例：现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示名义利率与有效利率比较表年名义利率(r)计息期年计息次数(m)计息期利率(i=r/m)年有效利率(Ieff)10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833% 10.46%日3650.0274%10.51%由此可见：每年计息周期m越多，Ieff（实际利率）与r（名义利率）相差越大。年有效利率和名义利率实际上与复利与单利的关系一样。I Ieffeff( (实际利率实际利率) ) =1+=1+-11年名义利率年名义利率年内计息次数年内计息次数题目要求周期内计息次数I IP PI Ieffeff=1+=1+-1-1r rmmmm nn58.名义利率12%，每季度付利息一次，则年实际利率为()。A.12.68%B.12.55%C.12.49%D.12.00%答案：B20201414真题真题20102010年真题年真题3.年利率8，按季度复利计息，则半年期实际利率为（）。A.4.00%B.4.04%C.4.07%D.4.12%答案：B20072007真题真题已知年利率12%，每月复利计息一次，则季实际利率为（）。A1.003%B3.00%C3.03%D4.00%答案：C例题1：现在存款1000元，年利率10%，半年复利计息一次。问5年末存款金额为多少？第一种方法解：（1）由于计息周期短于1年，所以要将名义利率化为实际利率。ieff=(1+r/m)n-1=(1+5%)2-1=10.25%（2）计算复利值。F=1000(1+10.25%)5=1628.89元第二种方法，也可以按计息周期来计算：每个计息周期的实际利率=所以，本题的半年实际利率=5%计息期数（n）=10，则：F=1000(1+5%)10=1628.89元r rmm【20132013年考题年考题】1.某施工企业向银行借款250万，期限2年，年利率6%，半年复利计息一次，第二年末还本付息，则到期企业需支付给银行利息为（）万元。A.30.00B.30.45C.30.90D.31.38答案：D【解析】第一种解法：已知年利率6%，半年复利计息。先求出以半年实际利率6%/2=3%，然后计算两年终值，得出本利和，再减去借款本金250万元，则两年应支付利息为:250x（1+6%/2）4-250=31.38。第二种解法：已知年利率6%，半年复利计息，先求出年实际利率（1+6%/2）2-1=6.09%,然后计算两年终值，得出本利和，再减去借款本金250万元，250x（1+6.09%）2-250=31.38。两种解法结果一样。例题2：每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次。问5年末存款金额为多少？（1）由于计息周期短于1年，所以要将名义利率化为实际利率。ieff=(1+r/m)n-1=(1+8%/4)2-1=4.04%（2）计算复利值。F=1000(1+4.04%)10-14.04%=12029元所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。考点考点33技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价16.技术方案经济效果评价的主要内容是分析论证技术方案的（）。A.技术先进性和经济合理性B.技术可靠性和财务盈利性C.财务盈利性和抗风险能力D.财务可行性和经济合理性答案：D2012014 4真题真题(一)技术方案的盈利能力技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。【典型考题典型考题】下列指标中，能反映技术方案盈利能力的有（）A、利息备付率B、财务内部收益率C、资产负债率D、财务净现值E、流动比率答案：BD(二)技术方案的偿债能力技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。(三)技术方案的财务生存能力分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件；其次在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。为维持技术方案正常运营，还应分析短期借款的可靠性。在进行财务生存能力分析时，若某年份的净现金流量出现负值，则应考虑()。A.长期借款B.短期借款C.发行债券D.内部集资答案：B经典考题经典考题在实际应用中，对于经营性方案，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。20122012年真题年真题3、对于非经营性技术方案，经济效果评价主要分析拟定方案的（）。A.盈利能力B.偿债能力C.财务生存能力D.抗风险能力答案：C二、经济效果评价方法(一)经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。(二)按评价方法的性质分类1定量分析定量分析是指对括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示费用和收益的分析。2定性分析定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。(三)按评价方法是否考虑时间因素分类1静态分析静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。2动态分析动态分析是在分析技术方案或方案的经济效益时，对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流量折现后来计算分析指标。在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。20112011年真题年真题将技术方案经济效果评价分为静态分析和动态分析的依据是()A、评价方法是否考虑主观因素B、评价指标是否能够量化C、评价方法是否考虑时间因素D、经济效果评价是否考虑融资的影响答案：C确定性分析经济效果评价不确定性分析盈利能力分析静态分析动态分析投资收益率静态投资回收期总投资收益率资本金净利润率财务内部收益率财务净现值偿债能力分析盈亏平衡分析敏感性分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率图1Z101022经济效果评价指标体系80.下列经济效果评价指标中，属于盈利能力动态分析指标的有()。A.总投资收益率B.财务净现值C.资本金净利润率D.财务内部收益率E.速度比率答案：BD解析：本题考查的是经济效果评价方法。【2012014 4考题考题】考点考点44技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价中的指标中的指标一、投资收益率分析投资收益率作为衡量技术方案盈利能力的静态指标，需要掌握其含义、计算过程和作用。投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，具体分为：总投资收益率(ROI)和资本金净利润率(ROE)。(一)总投资收益率(R0I)总投资收益率(R0I)表示总投资的盈利水平，按下式计算：ROI=X100%式中:EBIT技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；即EBIT=利润总额+利息支出；TI技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)。EBITEBITTITI20102010年真题年真题7.某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润570万元，则该项目的总投资收益率为（）。A.5.22%B.5.67%C.5.62%D.6.67%答案：C(二)技术方案资本金净利润率(ROE)技术方案资本金净利润率(ROE)表示技术方案资本金的盈利水平，按下式计算：ROI=X100%式中:NP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润利润总额一所得税；EC技术方案资本金。NPNPECEC20122012真题真题4、某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元。则该方案的资本金净利润率为（）。A.26.7%B.37.5%C.42.9%D.47.5%答案：B54.某技术方案总投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为()。A.16.20%B.13.95%C.12.15%D.12.00%答案：C2012014 4真题真题解析资本金净利润率=（利润总额-所得税）/资本金*100%；总投资收益率=（利润总额+利息支出）/总投资*100%；合并两个公式可得：资本金净利润率=（总投资收益率*总投资-所得税）/技术方案资本金*100%将题目中的数值代入合并的公式，可得：资本金净利润率=12.15%。参见教材P20二、投资回收期分析二、投资回收期分析(一)概念技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。又称返本期，是反映技术方案投资回收能力的指标。20092009真题真题14某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。A2.35B2.83C3.53D7.14答案：B【20132013真题真题】43.某技术方案投资现金流量的数据如下表所示，该技术方案的静态投资回收期为（）年。技术方案投资现金量表（万元）计算期0 12345678现金流入80012001200120012001200现金流出600900500700700700700700A.5.0A.5.0 B.5.2B.5.2 C.5.4C.5.4D.6.0D.6.0答案：答案：C C三、财务净现值指标的计算三、财务净现值指标的计算一、概念P24财务净现值(FNPV)是反映投资方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。投资方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率或设定的折现率ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。财务净现值计算公式：FNPVFNPV =(c=(cI Icc0 0)(1+)(1+ii) )-t-tc cn nt=ot=ot t式中：式中：FNPVFNPV财务净现值；财务净现值；icic基准收益率；基准收益率；（C CI I CCOO)t)t第第 t t年的净现金流年的净现金流量。量。可根据需要选择计算所得税前财务净可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税现值或所得税后财务净现值。后财务净现值。FNPFNPV VFNPVFNPV1 1FNPVFNPV2 20ic1ic2ii*设某项目财务现金流量表的数据见表，i=8%,求该项目财务净现值（FNPV)。项目净现金流量表FNPV=242.76万元计算期1234567净现金流量（万元）-4200-470020002500250025002500二、判别准则P24.当FNPV0时，说明方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，故该方案财务上可行；.当FNPV=0时，说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上还是可行的；.当FNPV0时，说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上不可行。三、优劣P24优点：.考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；.经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；.判断直观。不足：P251.必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率;2.评价互斥方案时，必须构造一个相同的分析期限；3.3.不能真正反映项目投资中单位投资的使不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率；用效率； 4.4.不能直接说明在项目运营期间各年的经不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果；营成果；5.5.没有给出投资过程确切的收益大小，没有给出投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。不能反映投资的回收速度。【20122012考题考题】5、关于技术方案财务净现值与基准收益率，说法正确的是（）。A.基准收益率越大，财务净现值越小B.基准收益率越大，财务净现值越大C.基准收益率越小，财务净现值越小D.两者之间没有关系答案：答案：A A20062006真题真题5、某项目的财务净现值前5年为210万元，第6年现金流量为30万元，ic=10%，则前6年的财务净现值为（）万元。A.227B.237C.240D.261答案：A解：210+30*（1+10%）-6=226.93万元四、四、 财务内部收益率分析财务内部收益率分析一、财务净现值函数对具有常规现金流量的投资方案，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。FNPVFNPV =(c=(cI Icc0 0) ) (1+(1+i i)-t-tc cn nt=ot=ot tFNPFNPV VFNPVFNPV1 1FNPVFNPV2 20ic1ic2ii*二、财务内部收益率的概念P25对常规投资项目，财务内部收益率其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为：式中FIRR财务内部收益率。FNPV(FIRR)FNPV(FIRR) =(c=(cI Icco o)(1+FIRR)(1+FIRR)-t-t=0=0Nt=ot=ot t- -三、判断财务内部收益率FIRR计算出来后，与基准收益率ic进行比较。基准收益率即投资者以动态的观点确定的可接受的最低收益率。若FIRRic，则方案在经济上可以接受；若FIRRic，则方案在经济上应予拒绝。四、优劣优点：考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况。它在应用中具有一个显著的优点，不需要事先确定基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。缺点：最大的不足是财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。五、FIRR的计算FNPFNPV VFNPVFNPV1 1FNPVFNPV2 20ic1ic2ii*20122012真题真题7、某常规技术方案，FNPV（16%）=160万元，FNPV（18%）=-80万元，则方案的FIRR最可能为（）。A.15.98%B.16.21%C.17.33%D.18.21%答案：C20112011真题真题某技术方案在不同收益率i下的净现值为：i=7%时，FNPV=1200万元；i=8%时，FNPV=800万元；i=9%时，FNPV=430万元。则该方案的内部收益率的范围为()。A、小于7%B、大于9%C、7%-8%D、8%-9%答案：B五、五、 基准收益率基准收益率 P26P26一、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。是投资资金应当获得的最低盈利率水平，它是评价和判断投资方案在财务上是否可行和方案比选的主要依据。二、基准收益率的测定3.在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。4.投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率，还应根据自身的发展战略和经营策略、具体项目特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。（1）资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。（结论：基准收益率最低限度应不小于资金成本率）（2）投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。（结论：基准收益率最低限度应不小于机会成本率）基准收益率应不小于单位资金成本和单位投资的机会成本，即：ici1=max单位资金成本,单位机会成本如技术方案完全由企业自有资金投资时，理解为一种资金的机会成本；若技术方案资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平与贷款利率的加权平均值。（3）投资风险。在整个项目计算期内，存在着发生不利于项目的环境变化的可能性，这种变化难以预料，即投资者要冒着一定风险作决策。一般来说，资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的；资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。（4）通货膨胀。是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。2012014 4真题真题对于完全由投资者自有资金投资的项目，确定基准收益率的基础是（）。P27A.资金成本B.通货膨胀C.投资机会成本D.投资风险答案：C六、六、 偿债能力分析偿债能力分析为了考察企业的整体经济实力，分析融资主体的清偿能力，需要评价整个企业的财务状况和各种借款的综合偿债能力。一、偿债资金来源P28根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括1、可用于归还借款的利润（一般应是提取了盈余公积金、公益金之后的未分配利润，若是股份制企业需向股东支付股利，应从未分配利润中扣除分配给股东的股利）；2、固定资产折旧；3、无形资产及其他资产摊销费；4、其他还款资金来源（减免的营业税金）。【典型考题典型考题】下列可以作为偿债资金来源的是（）A、应付给股东的股利B、未分配利润C、折旧和摊销D、维修费E、减免的营业税金答案：BCE三、偿债能力分析偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。【典型考题典型考题】反映技术方案偿债能力的指标包括（）。A、借款偿还期B、投资回收期C、利息备付率D、偿债备付率E、财务内部收益率答案：ACD（二）利息备付率（ICR）1、计算公式利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。计算公式：ICR=表示使用项目息税前利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的项目，利息备付率应当大于1，一般情况下，利息备付率不宜低于2。EBITEBITPIPI（三）偿债备付率（DSCR）1.概念偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDATAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。计算公式：DSCR=（EBITDATAX）/PD式中EBITDA息税前利润加折旧和摊销；TAX企业所得税；PD应还本付息的金额。2.判别准则当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。 经典考题经典考题要保证技术方案生产运营期有足够资金支付到期利息，方案的利息备付率最低不应低于（）。A.0.5B.1C.1.3D.2答案：B1Z1010301Z101030 技术方案不确定性分析技术方案不确定性分析常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。P33（一）盈亏平衡分析，也称量本利分析。（二）敏感性分析敏感性分析法则是分析各种不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。考点考点55掌握盈亏平衡分析掌握盈亏平衡分析盈亏平衡分析就是建立利润和销售收入、成本之间的关系。一、总成本与固定成本、可变成本（一）固定成本固定成本是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用。如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。（二）可变成本可变成本是随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本。（如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等）（三）半可变（或半固定）成本半可变（或半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之间，随产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。长期借款利息为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，可视为半可变（或半固定）成本，一般也作固定成本处理。3.为了进行盈亏平衡分析，需要将技术方案的运行成本划分为（）。A.历史成本和现实成本B.过去成本和现在成本C.预算成本和现实成本D.固定成本和可变成本答案：答案：DD【20142014真真题题】【典型考题典型考题】在盈亏平衡分析中，下列不属于可变成本费用的是（）A、原材料消耗B、燃料动力费C、计件工资D、管理人员工资E、借款利息答案：DE分析：可变成本是随产品产量的增减而成正比例变化的各项成本。二、量本利模型建立模型：B（利润）S（销售收入）C（总成本）假设：产量等于销售量，且销售收入是产销量的线性函数，则：SPQTuQC=CFCuQ所以：BPQCuQCFTuQ 二、盈亏平衡点公式二、盈亏平衡点公式CCF F P-CP-Cu u-T-Tu u BEF(Q)=BEF(Q)=【20112011年考题年考题】某技术方案年设计生产能力为20万吨，年固定成本2200万元，产品销售单价为1200元/吨，每吨产品的可变成本为800元，每吨产品应纳营业税金及附加为180元，则该产品不亏不盈的年产销量是（）万吨。A10.00B3.55C5.50D20.00五、生产能力利用率生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%），是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重。计算公式：BEP（%）=BEP（Q）*100%Qd【20132013真题真题】10.某项目设计年产量为6万件，每件售价为1000元，单位产品可变成本为350元，单位产品营业税金及附加为150元，年固定成本为360万元，则用生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点为（）。A.30%B.12%C.15%D.9%【答案答案】B B三、量本利分析金额亏损区盈利区销售收入S=pQ总成本=F可变总成本=CUQ固定总成本CF产销量Q设计生产能力Qd0盈亏平衡点产量Q0利润盈亏平衡点的含义（P37）销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点(BEP)点，也叫保本点。表明企业在此产销量下总收入与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。考点考点66敏感性分析敏感性分析有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动，这样的因素称为敏感性因素；有些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大，这样的因素称为非敏感性因素。（一）确定分析指标（掌握P38）净现值、内部收益率、投资回收期等指标。具体目的选用什么指标如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。【典型考题典型考题】如果要分析某一指标对方案的资金回收能力的影响，则可选用（）作为分析指标A、投资收益率B、内部收益率C、净现值率D、投资回收期答案：B(四)确定敏感性因素（掌握P39）敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。1敏感度系数(SAF)敏感度系数表示技术方案评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为： A AA A F FF F S SAFAF= =式中式中敏感度系数；敏感度系数；F FF F不确定性因素不确定性因素F F的变化率的变化率( () )；A AA A不确定性因素不确定性因素F F发生发生 F F变化时，变化时，评价指标评价指标A A的相应变化率的相应变化率( () )。SAF0,表示评价指标A对于不确定因素F同方向变化；SAF0,表示评价指标A对于不确定因素F反方向变化。|SAF|越大，表明评价体系A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。【典型考题典型考题】单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素分别发生5%、10%、10%、15%的变化，使评价指标相应地分别产生10%、15%、25%、25%的变化，则最敏感因素是（）。A、甲B、乙C、丙D、丁答案：C72.某技术方案经济评价指标对甲、乙、丙三个不确定因素的敏感度系数分别为-0.1、0.05、0.09，据此可以得出的结论有()。A.经济评价指标对于甲因素最敏感B.甲因素下降10%，方案达到盈亏平衡C.经济评价指标与丙因素反方向变化D.经济评价指标对于乙因素最不敏感E.丙因素上升9%，方案由可行转为不可行 【2012014 4真题真题】答案：答案：ADAD敏感系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例，但不能直接显示变化后评价指标的值，为弥补不足，可编制敏感性分析表。敏感性分析表的确定是不能连续表示变量之间的关系，为此又设计出敏感性分析图。经营成本经营成本投资额投资额产品价格产品价格基础方案基础方案FNPV=115.79FNPV=115.79不确定因素变化幅度不确定因素变化幅度FNPV(FNPV(万元万元) )-5.37%09.65%13.46%(%)单因素敏感性分析图单因素敏感性分析图1、斜率越大敏感性越高；2、极限值越小敏感度越高。结论结论1 1如果进行敏感性分析的目的是对不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。结论结论2P412P412 2临界点临界点临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的效益指标将不可行。技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。考点考点77技术方案现金流量表的分类技术方案现金流量表的分类及构成要素及构成要素一、投资现金流量表1.计算的指标财务内部收益率；财务净现值；投资回收期2.考察的目的项目的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。二、资本金现金流量表1.涵义项目资本金现金流量表是从权益投资者整体（即项目法人）角度出发。P432.计算的指标资本金内部收益率3.考察目的反映投资者权益投资的获利能力。 【20112011真题真题】15、资本金现金流量表是以技术方案资本金作为计算的基础，站在()的角度编制的。A、项目发起人B、债务人C、项目法人D、债权人答案：三、投资各方现金流量表四、财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。P44(一)营业收入（二)补贴收入P47某些项目还应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助，包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等，应按相关规定合理估算，记作补贴收入。补贴收入同营业收入一样，应列技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。技术方案现金流量表的构成要素技术方案现金流量表的构成要素 （四）技术方案资本金P481.资本金的特点是指建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对建设项目来讲是非债务性资金；投资者可按出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得收回。【典型考题典型考题】关于技术方案资本金的说法错误的是()。A投资者可享有所有权B项目法人承担利息和债务C投资者可转让其出资D项目法人不承担利息和债务答案：B三、经营成本（一）总成本的构成P49总成本的构成（生产要素估算法）经营成经营成本本+外购燃料动外购燃料动力力外购原材外购原材料料+ +工资及福利工资及福利费费+修理修理费费+折旧折旧费费+摊销摊销费费+利息支利息支出出+其他费其他费用用总总 成成 本本 费费 用用（二）经营成本经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出经营成本与融资方案无关。70.项目经济评价时，若以总成本费用为基础计算经营成本，应从总成本费用中扣除的费用项目有()。A.折旧费用B.销售费用C.摊销费D.管理费用E.利息支出答案：ACE20201414真题真题一、设备磨损的类型P53-54设备磨损分为两大类，四种形式。1.有形磨损（又称物理磨损）1）外力；2）自然力2.无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）1）科技进步，同类设备贬值；2）科技进步，新型设备出现3.综合磨损（有形磨损和无形磨损）考点考点88设备磨损的类型及补偿方设备磨损的类型及补偿方式式相同点P54有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值的贬值。不同点：遭受有形磨损的设备，在修理之前，常常不能工作；而遭受无形磨损的设备，即使无形磨损很严重，其固定资产物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用，只不过在经济上不合算。【20112011考题考题】25、设备的无形磨损是()的结果。A、错误操作B、技术进步C、自然力侵蚀D、超负荷使用答案：B66.下列导致现有设备贬值的情形中，属于设备无形磨损的有()。A.设备连续使用导致零部件磨损B.设备长期闲置导致金属件锈蚀C.同类设备的再生产价值降低D.性能更好耗费更低的替代设备出现E.设备使用期限过长引起橡胶件老化【2012014 4考题考题】答案：答案：CDCD二、设备磨损的补偿方式二、设备磨损的补偿方式 设备磨损形式设备磨损形式可消除性的可消除性的有形磨损有形磨损不可消除性不可消除性的有形磨损的有形磨损第二种第二种无形磨损无形磨损大修理大修理更更新新现代化改装现代化改装设备磨损的补偿形式设备磨损的补偿形式20122012真题真题64.对设备可消除性的有形磨损进行补偿的方式有（）。A.更新B.现代化改装C.大修理D.日常保养E.淘汰答案：AC51.可以采用大修理方式进行补偿的设备磨损是()。A.不可消除性有形磨损B.第一种无形磨损C.可消除性有形磨损D.第二种无形磨损答案：C20201414真题真题考点考点99设备更新方案的比选原则与方法设备更新方案的比选原则与方法一、设备更新的概念设备更新是对旧设备的整体更换，可分为原型设备更新和新型设备更新。二、设备更新方案的比选原则P561.设备更新分析应站在客观的立场分析问题。2.不考虑沉没成本3.逐年滚动比较例如，某设备4年前的原始成本是80000元，目前的账面价值是30000元，现在的市场价值仅为18000元。在进行设备更新分析时，旧设备往往会产生一笔沉没成本，即：沉没成本=设备账面价值-当前市场价值或沉没成本=(设备原值-历年折旧费)-当前市场价值则本例旧设备的沉没成本为12000元(=30000-18000)，是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关，目前该设备的价值等于市场价值l8000元。20132013真题真题4.某设备5年前的原始成本是10万元，现账面价值是3万元，市场价值是2万元，则该设备的沉没成本为（）万元。A.1B.3C.7D.8答案：答案：A A设备更新方案的比选方法设备更新方案的比选方法一、设备寿命的概念P56设备的自然寿命（又称物质寿命）是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。主要是由设备的有形磨损所决定的设备的技术寿命设备的技术寿命（又称有效寿命）（又称有效寿命）就是指设备从投入使用到因技术落后就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。技术寿命受到产而被淘汰所延续的时间。技术寿命受到产品品质量和精度质量和精度要求的影响，主要是要求的影响，主要是由设备由设备的无形磨损的无形磨损所决定的。它所决定的。它一般比自然寿命一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。越短。设备的经济寿命设备的经济寿命是指设备从投入使用是指设备从投入使用开始，到继续使用在开始，到继续使用在经济上经济上不合理而被更不合理而被更新所经历的时间。新所经历的时间。 年资产消耗成本使用年限年平均使用成本年运行成本年度费用二、设备经济寿命的估算二、设备经济寿命的估算 在N0年时，设备年平均使用成本达到最低值。我们称设备从开始使用到年平均使用成本最小的使用年限N0为设备的经济寿命。所以，设备的经济寿命就是从经济观点确定的设备更新的最佳时刻。结论结论 【20132013真题真题】80.关于设备寿命的说法，正确的有（）。A.设备的经济寿命是从经济观点确定的设备更新的最佳时间B.设备的使用年限越长，设备的经济性越好C.设备的合理维修和保养可以避免设备的无形磨损D.设备的技术寿命主要是由设备的无形磨损决定的E.设备的自然寿命是由设备的综合磨损决定的答案：答案：ADAD静态模式：在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均使用成本使为最小的NO就是设备的经济寿命。计算公式：C CC CC CP-LP-LNNNN=+C=+Ct t 1 1NNn nt=1t=120132013真题真题5.某设备在不同使用年限（1至7年）的平均年度资产消耗成本和平均年度运行成本如下表所示。则该设备在静态模式下的经济寿命为（）年。 设备在不同使用年限时的年成本设备在不同使用年限时的年成本使用年限（年）1234567平均年度资产消耗成本（万元）1401109075656058平均年度运行成本（万元）15203040557082A.3A.3B.4B.4C.5C.5D.6D.6答案：答案：B B如果每年设备的劣化增量是均等的，即Ct=,每年劣化呈线性增长。假设评价基准年（即评价第一年）设备的运行成本为C1，则平均每年的设备使用成本可用下式表示：P592(P-L2(P-LNN) ) NNo o= =例题：设有一台设备，目前实际价值P8000元，预计残值LN800元，第一年的设备运行成本Q600元，每年设备的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求该设备的经济寿命。解：设备的经济寿命将各年的计算结果列表进行比较后，也可得到同样的结果。2(8000-2(8000-800)800)30300 0NNo o=7=7年年三、设备更新方案的比选P60(1)如果旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本，此时，不更新旧设备，继续使用旧设备1年。(2)当新旧设备方案出现：此时，应更新现有设备，这即是设备更新的时机。CN（旧）CN（新）经典考题经典考题若旧设备继续使用1年的年成本低于新设备的年成本，则应采取的措施是()。A更新或继续使用旧设备均可B不更新旧设备，继续使用旧设备1年C更新设备D继续使用旧设备解析：B；继续使用，但要逐年检查。一、设备租赁的概念设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。在融资租赁中，租赁双方承担着确定时期的租让和付费义务，而不得任意终止和取消租约，贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方式；而在经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一种方式在通知对方后的规定时间内取消或终止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。考点考点1010设备租赁与购买方案的比选设备租赁与购买方案的比选（一）设备租赁与设备购买相比的优越性1.在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；2.可获得良好的技术服务；3.可保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；4.可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；5.设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。（二）设备租赁的不足之处（二）设备租赁的不足之处1.在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；2.承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；3.长年支付租金，形成长期负债；4.融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。20102010真题真题75.对承包人来说，经营性租赁设备与购买设备相比的优点有（）。A.可以避免设备的第一种无形磨损B.可缓解短期内资金不足的困难C.可以根据需要随时处置设备D.可以享受税费上的利益E.可以用租赁设备进行抵押贷款答案：BD1Z1010621Z101062设备租赁与购买方案的分设备租赁与购买方案的分析方法析方法一、设备经营租赁与购置方案的经济比选方法租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。（包含了租金）P63租金计算方法：附加率法租金计算方法：附加率法+ +年金法年金法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为：P(1+Ni)P(1+Ni)NNR=+PrR=+Pr. . .=P/N+Pi+Pr=P/N+Pi+Pr例题：租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备的价格为68万元，租期为5年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为4%，问每年租金为多少？解答：1+5*101+5*10%5 5R=68+68*4%R=68+68*4%. . 【20132013真题真题】30.租赁公司购买一台设备用于出租，设备的价格额为128万元，可以租赁6年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为4%，租赁保证金和设备费的时间价值忽略不计，则按附加率法计算的年租金为（）万元。A.34.89B.28.59C.24.32D.39.25年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金R的表达式为：i(1+i)i(1+i)NN(1+i)(1+i)NN-1-1R=PR=P【20112011年真题年真题】55、将租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间的租金计算方法是（）A、附加率法B、消耗率法C、低劣化值法D、年金法答案：答案：DD考点考点1111价值工程的特点及提高价值价值工程的特点及提高价值的途径的途径一、价值工程的概念数学表达式：“价值”是指作为某种产品(或作业)所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。P67F FC CV=V=经典考题经典考题价值工程中的“价值”是相对概念，它是对象的（）价值。A、使用B、交换C、有效D、比较答案：答案：DD20112011真题真题37、某分项工程施工采用方案A的成本为5万元，在相同条件下，采用其他方案的合理成本为4.5万元。对方案实施价值工程，可以认为方案A的价值系数为()。A、0.90B、0.10C、0.53D、1.11答案：A三、提高价值的途径1.F，C双向型（最理想）2.F，C改进型3.F，C节约型4.F，C投资型5.C，F牺牲型20092009真题真题13根据价值工程的原理，提高产品价值最理想的途径是（）。A在产品成本不变的条件下，提高产品功能B在保持产品功能不变的前提下，降低成本C在提高产品功能的同时，降低产品成本D产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高答案：答案： C C分析阶段的工作过程：1、功能定义；2、功能整理；这是干什么用的？3、功能成本分析；成本是多少？4、功能评价；5、确定改进范围。价值是多少？总结：“定理分评改”价值工程的工作程序价值工程的工作程序P71P71经典考题经典考题价值工程分析阶段的工作步骤是（）A.功能整理功能定义功能成本分析功能评价确定改进范围B.功能定义功能评价功能整理功能成本分析确定改进范围C.功能整理功能定义功能评价功能成本分析确定改进范围D.功能定义功能整理功能成本分析功能评价确定改进范围 答案：答案：DDP73不必要的功能是指不符合用户要求的功能，主要包括多余功能、重复功能、过剩功能等。20142014年考年考题题在价值工程分析中，不必要功能是指不符合用户要求的功能，主要包括（）等。A.多余功能B.过剩功能C不足功能D重复功能E美学功能答案：答案：ABDABD4.计算功能价值V，分析成本功能的合理匹配程度p76功能的价值系数不外以下几种结果：V=l，表示功能评价值等于功能现实成本。这表明评价对象的功能现实成本与实现功能所必需的最低成本大致相当，说明评价对象的价值为最佳，一般无须改进。 V1，说明该评价对象的功能比较重要，但分配的成本较少，即功能现实成本低于功能评价值。应具体分析，可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本。20122012真题真题67.造成价值工程活动对象的价值系数V小于1的可能原因有（）A.评价对象的现实成本偏低B.功能现实成本大于功能评价值C.可能存在着不足的功能D.实现功能的条件或方法不佳E.可能存在着过剩的功能答案：BDE5确定价值工程对象的改进范围P76FC值低的功能；C=(CF)值大的功能；复杂的功能；问题多的功能。【典型考典型考题题】在对工程甲、乙、丙、丁进行成本评价时，它的成本改善期望值分别为：C甲=-20，C乙=-10，C丙=10，C丁=20，则优先改进的对象是()。A工程甲B工程乙C工程丙D工程丁答案：D应用新技术、新工艺和新材料方案的技术经济分析方法常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等；常用的动态分析方法有净现值法、净年值法等。P80 ( (一一) )增量投资收益率法增量投资收益率法 所谓增量投资收益率就是增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比。现设I1、I2分别为旧、新方案的投资额，C1、C2为旧、新方案的经营成本(或生产成本)。【典型考题典型考题】某企业欲从国外引进甲、乙先进技术，假如两种技术的生产效率相同，引进甲技术的一次性投资为300万元，年生产成本为20万元；引进乙技术的一次性投资为400万元，年生产成本为10万元。设基准收益率为6，则()A应该引进甲技术B甲、乙技术经济效益相同C应该引进乙技术D不能判断应该引进哪种技术答案：C 【20132013真题真题】48.某工程施工有两个技术方案可供选择，甲方案需投资180万元，年生产成本为45万元；乙方案需投资220万元，年生产成本为40万元。设基准投资收益率为12%，若采用增量投资收益率评价两方案，则（）。A.甲方案优于乙方案B.甲乙两个方案的效果相同C.乙方案优于甲方案D.甲乙两个方案的折算费用相同 ( (二二) )折算费用法（掌握）折算费用法（掌握） 通过比较费用的大小来决定优劣和取舍。Zj=Cj+Pj*RcZj-第j方案的折算成本；Cj-第j方案的生产成本；Pj-用于第j方案的投资额；Rc-基准投资收益率。选择最小方案为最优方案。【20112011考题考题】13、某工程有甲乙丙丁四个实施方案可供选择。四个方案的投资额依次是60万元、80万元、100万元、120万元。年运行成本依次是16万元、13万元、10万元和6万元，各方案应用环境相同。设基准投资率为10%。则采用折算费用法选择的最优方案为()。A、丁B、甲C、乙D、丙解析：解析：题目要求很清楚，要求用折算费用法。公式：Zj=Cj+PjRc则：Z(甲)=16+60*10%=22Z(乙)=13+80*10%=21Z(丙)=10+100*10%=20Z(丁)=6+120*10%=18选A(丁)20122012真题真题44.某施工现场钢筋加工有两个方案，均不需要增加投资，采用甲方案需固定费用50万元，每吨钢筋加工的可变费用是300元；采用乙方案需固定费用90万元，每吨钢筋加工的可变费用是250元,。现场需加工钢筋1万吨，如果用折算费用法选择方案，则（）。A.应该选用乙方案B.应该选用甲方案C.甲乙两个方案在经济上均不可行D.甲乙两个方案的费用相同解析解析甲方案折算费用=50+300*1=350（万元）；乙方案折算费用=90+250*1=340（万元），故应该选择乙方案。