证券投资分析证券投资分析第九章第九章:证券分析师的自律组织证券分析师的自律组织和职业规范和职业规范 基本要求基本要求基本要求基本要求熟悉证券分析师的含义、职能和业务范围。熟悉证券分析熟悉证券分析师的含义、职能和业务范围。熟悉证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能；熟悉国际注册师自律组织的性质、会员组成及主要功能；熟悉国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织的状况。熟悉国际注册投资分析师水平考分析师自律组织的状况。熟悉国际注册投资分析师水平考试（试（CIIA考试）的特点、考试内容及在我国的推广情况。考试）的特点、考试内容及在我国的推广情况。了解了解国际伦理纲领、职业行为标准国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师行为对投资分析师行为标准的主要规定内容。熟悉建立我国证券分析师自律组织标准的主要规定内容。熟悉建立我国证券分析师自律组织的必要性；了解的必要性；了解中国证券业协会证券分析师职业道德守中国证券业协会证券分析师职业道德守则则的修订特点，的修订特点，掌握掌握证券分析师职业道德的十六字原则证券分析师职业道德的十六字原则与职业责任；熟悉证券分析师执业纪律；与职业责任；熟悉证券分析师执业纪律；掌握掌握证券业从证券业从业人员执业行为准则业人员执业行为准则规定的特定禁止行为。规定的特定禁止行为。基本要求基本要求基本要求基本要求掌握掌握我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规；熟悉我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规；熟悉证券法证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知题的通知、证券公司内部控制指引证券公司内部控制指引以及以及会员制证会员制证券投资咨询业务管理暂行规定券投资咨询业务管理暂行规定的主要内容；熟悉诚信原的主要内容；熟悉诚信原则、隔离制度、民事责任规定的适用场合；则、隔离制度、民事责任规定的适用场合；掌握掌握执业回避执业回避的适用场合及其具体情形；的适用场合及其具体情形；掌握掌握执业披露的具体内容。执业披露的具体内容。第九章：证券分析师的自律组织和职业规范第九章：证券分析师的自律组织和职业规范任务任务1：证券分析师的含义及职能：证券分析师的含义及职能 任务任务2：国际上主要的证券分析师自律组织：国际上主要的证券分析师自律组织任务任务3：我国的证券分析师自律性组织：我国的证券分析师自律性组织 任务任务4：我国证券分析师职业规范：我国证券分析师职业规范 任务任务1：证券分析师的含义及职能：证券分析师的含义及职能 一、证券分析师的含义一、证券分析师的含义我国证券分析师的内涵包括我国证券分析师的内涵包括横和纵横和纵两方面：两方面：目前，我国证券分析师的内涵可以从纵横两个方面来目前，我国证券分析师的内涵可以从纵横两个方面来理解：理解：横的方面横的方面看现行法律法规所界定的证券投资咨询不看现行法律法规所界定的证券投资咨询不限于二级市场上的投资分析和建议，还包括一级市场上涉限于二级市场上的投资分析和建议，还包括一级市场上涉及上市公司的收购、兼并、重组等资本运营方面的财务顾及上市公司的收购、兼并、重组等资本运营方面的财务顾问服务；问服务；纵的方面看纵的方面看，我国的证券分析经过多年的探索和，我国的证券分析经过多年的探索和发展，正在摆脱市况描述和个股推荐的低级阶段，朝着宏发展，正在摆脱市况描述和个股推荐的低级阶段，朝着宏观经济的深入研究、企业的跟踪调查分析、投资理念的倡观经济的深入研究、企业的跟踪调查分析、投资理念的倡导和投资技巧的传授等深层次的服务方面发展。导和投资技巧的传授等深层次的服务方面发展。 二、证券分析师的主要职能和业务范围 证券分析师的证券分析师的主要职能主要职能包括：包括：（1 1）运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。（2 2）为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资。理性投资。（3 3）为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务）为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务。提供财务顾问服务。（4 4）为主管部门、地方政府等的决策提供依据。）为主管部门、地方政府等的决策提供依据。两大基本业务两大基本业务：证券投资咨询业务、财务顾问业务。：证券投资咨询业务、财务顾问业务。上述上述前两项前两项职能对应的证券投资咨询业务可进一步职能对应的证券投资咨询业务可进一步细细分分为：面向为：面向公众公众开展的证券投资咨询业务、为签订了咨询开展的证券投资咨询业务、为签订了咨询服务合同的服务合同的特定对象特定对象提供的证券投资咨询业务，以及以同提供的证券投资咨询业务，以及以同属的证券公司投资管理部门、投资银行部门等为服务对象属的证券公司投资管理部门、投资银行部门等为服务对象的的未超出本机构范围未超出本机构范围的证券投资咨询业务。的证券投资咨询业务。 任务任务2 国际上主要的证券分析师自律组织国际上主要的证券分析师自律组织 在世界各国，证券分析师一般都有自律性在世界各国，证券分析师一般都有自律性组织。这些组织基本上都组织。这些组织基本上都不以营利为目的不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体；会员可以属于自发组织的非营利性团体；会员可以是个人是个人会员会员，也可以是由个人会员隶属的，也可以是由个人会员隶属的团体、公司构成的法人会员；会员从组织团体、公司构成的法人会员；会员从组织中享受各种便利和服务，同时，要服从组中享受各种便利和服务，同时，要服从组织规定的职业道德纲领等自律规则。自律织规定的职业道德纲领等自律规则。自律组织的成立在提高证券分析师的职业水准组织的成立在提高证券分析师的职业水准和树立证券分析师良好的社会形象方面具和树立证券分析师良好的社会形象方面具有非常重要的作用。有非常重要的作用。证券分析师组织的功能：（3项）（1 1）为会员进行资格认证。）为会员进行资格认证。（2 2）对会员进行职业道德、行为标准管理。）对会员进行职业道德、行为标准管理。（3 3）证券分析师组织还会定期或不定期地）证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。会员内部交流及国际交流提供支持等。 一、国际注册证券分析师组织国际国际注册投资分析师协会注册投资分析师协会ACIIAACIIA由由欧洲欧洲金融金融分析师协会分析师协会EFFASEFFAS、亚洲亚洲证券分析师联合会证券分析师联合会ASAFASAF和巴西投资分析师协会和巴西投资分析师协会APIMECAPIMEC经过经过3 3年年多的策划于多的策划于20002000年年6 6月月正式成立，注册地在正式成立，注册地在英国英国。ACIIAACIIA会员共有四类，即会员共有四类，即联盟会员联盟会员、合、合同会员、融资会员和联系会员。同会员、融资会员和联系会员。20012001年年1111月月，中国证券分析师协会正，中国证券分析师协会正式被接受成为式被接受成为ACIIAACIIA的会员。的会员。 CIIA考试 1. 1.考试内容。考试内容。CIIACIIA考试分为考试分为国际通用知识考试（国际通用知识考试（1515小时）小时）和和国家知识考试（国家知识考试（3 3小时）小时）两部分。两部分。2.CIIA2.CIIA在中国的进展。在中国的进展。ACIIAACIIA于于20052005年年2 2月认可通过中国证券业协会月认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试免试基础标准知识，直接报名参加最终考试。基础标准知识，直接报名参加最终考试。20062006年年3 3月月1111日，中国证券业协会举办首次考日，中国证券业协会举办首次考试。试。3.CIIA3.CIIA的考试安排。（的考试安排。（P416P416） 二、亚洲证券分析师组织二、亚洲证券分析师组织 宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析师行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在分析师行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在澳大利澳大利亚亚，秘书处设在，秘书处设在日本东京日本东京，最高决策机构是会员大会。，最高决策机构是会员大会。三、三、CFACFA协会（特许金融分析师）协会（特许金融分析师）CFACFA协会是一家全球性协会是一家全球性非营利非营利专业机构，负责在全世界管理专业机构，负责在全世界管理CFACFA课程课程和考核项目，并为投资业制定专业行为操守和投资表现报告准则。总部和考核项目，并为投资业制定专业行为操守和投资表现报告准则。总部设在设在美国美国。3 3年工作经验，三级考试，获得年工作经验，三级考试，获得CFACFA证书的人员必须加入证书的人员必须加入CFACFA协会。协会。四、欧洲的证券分析师组织四、欧洲的证券分析师组织欧洲证券分析师公会简称欧洲证券分析师公会简称EFFASEFFAS，成立于，成立于19621962年，由欧洲年，由欧洲1919个国家个国家的协会组成，起总部设在的协会组成，起总部设在德国的法兰克福德国的法兰克福。五、拉丁美洲的证券分析师组织五、拉丁美洲的证券分析师组织FLAAFFLAAF以以巴西协会巴西协会为中心，包含墨西哥和阿根廷。为中心，包含墨西哥和阿根廷。19981998年成立。年成立。六、各国投资联合会及六、各国投资联合会及国际伦理纲领、职业行为标准国际伦理纲领、职业行为标准（一）投资分析师总要求（一）投资分析师总要求1.1.诚实、正直、公平。诚实、正直、公平。2.2.以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主、雇员以及其他投资分析师等。客户、雇主、雇员以及其他投资分析师等。3.3.努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括府规章制度，包括国际伦理纲领、职业行为标国际伦理纲领、职业行为标准准以及本国或地区的准则。以及本国或地区的准则。 （二）投资分析师道德规范（二）投资分析师道德规范三大原则三大原则1.1.公平对待已有客户和潜在客户原则，是指投资分析公平对待已有客户和潜在客户原则，是指投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为行为3 3种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负有有持续持续责任。责任。2.2.独立性和客观性原则。独立性和客观性原则。3.3.信托责任原则。信托责任原则。（三）投资分析师执业行为操作规则（三）投资分析师执业行为操作规则1.1.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性。在做出投资建议和操作时，应注意适宜性。2.2.合理的分析和表述。合理的分析和表述。3.3.信息披露。信息披露。4.4.保存客户机密、资金以及证券。保存客户机密、资金以及证券。 （四）投资分析师执业纪律（四）投资分析师执业纪律1.1.禁止不正确表达。禁止不正确表达。2.2.利益冲突的披露。利益冲突的披露。3.3.交易的优先权。交易的优先权。4.4.自行交易。自行交易。5.5.禁止利用非公开信息。禁止利用非公开信息。6.6.禁止剽窃。禁止剽窃。（五）投资分析师责任（五）投资分析师责任投资分析师负有监督、审计以及影响其他人行为的责投资分析师负有监督、审计以及影响其他人行为的责任，来禁止各种违反法律、法规、规章制度或者职业道德任，来禁止各种违反法律、法规、规章制度或者职业道德标准的行为。另外，投资分析师负有告知雇主有关国际和标准的行为。另外，投资分析师负有告知雇主有关国际和国内职业道德标准的责任，以避免不必要的制裁和冲突。国内职业道德标准的责任，以避免不必要的制裁和冲突。 任务任务3：我国的证券分析师自律性组织：我国的证券分析师自律性组织 一、建立我国的证券分析师自律性组织的一、建立我国的证券分析师自律性组织的必要性必要性证券分析师注重利用既有信息，对证券市场或个别证证券分析师注重利用既有信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。对证券投资咨询行业进行管理，必须综合运用法析评判。对证券投资咨询行业进行管理，必须综合运用法律的强制管理和自律规则的自我管理律的强制管理和自律规则的自我管理两种手段两种手段。我国证券市场还处于逐步发展完善时期，相对于发达我国证券市场还处于逐步发展完善时期，相对于发达证券市场来说各方面制度建设还不是很成熟，因此我国证证券市场来说各方面制度建设还不是很成熟，因此我国证券投资咨询机构以及证券分析师开展业务时，存在着很多券投资咨询机构以及证券分析师开展业务时，存在着很多不规范以及不合理不规范以及不合理的地方，这给普通投资者带来了不良影的地方，这给普通投资者带来了不良影响，也损害了证券分析师的良好形象，但是这些行为又响，也损害了证券分析师的良好形象，但是这些行为又很很难通过法律措施实施制裁难通过法律措施实施制裁。在这种情况下，建立我国证券。在这种情况下，建立我国证券分析师自律组织显得尤为必要。分析师自律组织显得尤为必要。 二、我国的证券分析师自律性组织及其任务二、我国的证券分析师自律性组织及其任务我国证券分析师自律组织我国证券分析师自律组织-中国证券业协会中国证券业协会证券投资分析师专业委员会证券投资分析师专业委员会，简称，简称SAACSAAC，成立于，成立于20002000年年7 7月月。任务是制定证券投资咨询行业。任务是制定证券投资咨询行业自律性自律性公约公约和证券分析师和证券分析师执业行为准则和道德规范执业行为准则和道德规范。20002000年年7 7月月5 5日制定了日制定了专业委员会章程专业委员会章程管理暂行办法管理暂行办法职业道德守则职业道德守则。中国证券业协会证券分析师专业委员会于中国证券业协会证券分析师专业委员会于20012001年年1 1月正式加入亚洲证券分析师联合会，并在月正式加入亚洲证券分析师联合会，并在同年同年1111月月的的ACIIAACIIA理事会上，正式加入国际注册分理事会上，正式加入国际注册分析师协会，并当选为该组织的理事会理事。析师协会，并当选为该组织的理事会理事。 任务任务4：我国证券分析师职业规范：我国证券分析师职业规范 遵纪守法遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。业行为规范的重要方面。一、证券分析师职业道德的一、证券分析师职业道德的十六字原则十六字原则独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平（1）独立诚信原则。）独立诚信原则。（2）谨慎客观原则。）谨慎客观原则。（3）勤勉尽职原则。）勤勉尽职原则。（4）公正公平原则。）公正公平原则。 二、证券分析师职业责任1.1.证券分析师应当珍视其职业称号和职业名誉，不得证券分析师应当珍视其职业称号和职业名誉，不得做出有损于证券分析师职业形象的行为。做出有损于证券分析师职业形象的行为。2.2.证券分析师应当敬业勤业，努力钻研业务。证券分析师应当敬业勤业，努力钻研业务。3.3.证券分析师对客户或投资者的要求或拟委托的事项证券分析师对客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或规范的，应予以拒绝。违反了法律、法规或规范的，应予以拒绝。4.4.证券分析师对机构客户和个人客户服务时，应当遵证券分析师对机构客户和个人客户服务时，应当遵守公正、公平原则。守公正、公平原则。5.5.证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将将客观事实与主观判断严格区分客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容做，并就主观判断的内容做出明确提示。出明确提示。6.6.证券分析师应当在投资分析、预测或建议中所用和证券分析师应当在投资分析、预测或建议中所用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。7.7.证券分析师应积极参与投资者教育活动。证券分析师应积极参与投资者教育活动。8.8.证券分析师提倡合作交流。证券分析师提倡合作交流。三、证券分析师执业纪律20052005年中国证券业协会制定的年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券中国证券业协会证券分析师职业道德守则分析师职业道德守则，在第四章，在第四章“执业纪律执业纪律”中，明确中，明确了证券分析师的相关执业纪律，包括如下几个方面：了证券分析师的相关执业纪律，包括如下几个方面：1.1.证券分析师必须以证券分析师必须以真实姓名真实姓名执业。执业。2.2.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法合法利益。利益。3.3.证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的客观的风险揭示风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或做虚假承诺。表述或做虚假承诺。4.4.证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开未公开信息信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。建议客户或其他投资者买卖证券。 5.5.证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行所在执业机构须进行执业回避执业回避。6.6.证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物。系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物。7.7.证券分析师应当相互尊重，团结协作，共同维护和证券分析师应当相互尊重，团结协作，共同维护和增进行业声誉。证券分析师不得在公众场合及媒体上发表增进行业声誉。证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、诋毁、损害贬低、诋毁、损害同行同行声誉的言论，不得以不正当手段与声誉的言论，不得以不正当手段与同行争揽业务。同行争揽业务。8.8.证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业两家或两家以上的机构执业 9.9.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实其自身能力进行过度或不实宣传宣传，更不得捏造事实以招揽，更不得捏造事实以招揽业务。证券分析师及其执业机构不得进行含有歧义和误导业务。证券分析师及其执业机构不得进行含有歧义和误导内容的宣传，或可能会使公众对证券分析师产生不合理期内容的宣传，或可能会使公众对证券分析师产生不合理期望的宣传。望的宣传。10.10.证券分析师不得以客户利益为由做出证券分析师不得以客户利益为由做出有损社会公有损社会公众利益众利益的行为。的行为。11.11.证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行业。作、论文或研究成果的行业。12.12.证券分析师在研究过程中应尽可能熟悉与了解已证券分析师在研究过程中应尽可能熟悉与了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中引用他人研究成果时应当引用他人研究成果时应当注明出处注明出处。 四、投资咨询业务的操作规则（一）（一）证券法证券法20052005年修订的年修订的证券法证券法规定证券投规定证券投资咨询机构的从业人员资咨询机构的从业人员不得不得从事下列行为：从事下列行为：（1 1）代理委托人从事证券投资；）代理委托人从事证券投资；（2 2）与委托人约定分享证券投资收益）与委托人约定分享证券投资收益或分担证券投资损失；或分担证券投资损失；（3 3）买卖本咨询机构提供服务的上市）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；公司股票；（4 4）利用传播媒介或者通过其他方式）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息。提供、传播虚假或者误导投资者的信息。（5 5）法律、行政法规禁止的其他行为。）法律、行政法规禁止的其他行为。 （二）（二）证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资文章、报告或者意见时，必须注其他传播媒体上发表投资文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。并对投资风险作充分说明。（三）（三）关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知若干问题的通知1.1.执业回避执业回避适用于适用于通知通知第三条所列举的有利益冲第三条所列举的有利益冲突的场合。突的场合。（1 1）经中国证监会核准的公开发行证券的企业的承）经中国证监会核准的公开发行证券的企业的承销商或上市推荐人及其所属的证券投资咨询机构和证券投销商或上市推荐人及其所属的证券投资咨询机构和证券投资咨询执业人员，包括自有关证券公开发行之日起资咨询执业人员，包括自有关证券公开发行之日起1818个月个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。 （2 2）证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和）证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的6 6个月个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。（3 3）证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、）证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，本人以及财产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。（4 4）其他。）其他。 2.2.执业披露执业披露（P431P431） （四）（四）证券公司内部控制指引证券公司内部控制指引证券投资咨询业务的规范以证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔执业回避、信息披露和隔离墙离墙等制度为主。等制度为主。其中隔离墙是其中隔离墙是证券公司内部控制指引证券公司内部控制指引的的重点重点。（五）会员制证券投资咨询业务管理暂行规定1.1.对开展会员制业务资格、流程、监管措施的规定：对开展会员制业务资格、流程、监管措施的规定：（1 1）业务资格。）业务资格。（2 2）业务流程。）业务流程。（3 3）收费标准及风险准备金缴纳。）收费标准及风险准备金缴纳。（4 4）监管措施。）监管措施。2.132.13种种禁止禁止会员制机构及人员的行为会员制机构及人员的行为（1 1）通过参与卫星电视等公共媒体栏目在注册地之）通过参与卫星电视等公共媒体栏目在注册地之外招收异地会员；外招收异地会员；（3 3）以）以“黑马推荐黑马推荐”等明示或暗示投资者一定获得等明示或暗示投资者一定获得投资收益，或以投资收益，或以“免费赠股免费赠股”等营销方式招揽业务；等营销方式招揽业务；（4 4）以夸大、虚报荐股业绩方式来进行不实的诱导）以夸大、虚报荐股业绩方式来进行不实的诱导性的广告宣传；性的广告宣传；（5 5）直接代客操作，或与客户约定分享投资收益或）直接代客操作，或与客户约定分享投资收益或者分担投资损失。者分担投资损失。（六）买卖本机构提供服务的上市公司股票；（六）买卖本机构提供服务的上市公司股票；（七）与关联机构及其人员、有关利害关系人达成一致行动，操纵证（七）与关联机构及其人员、有关利害关系人达成一致行动，操纵证券价格；券价格；（八）在做出评价、预测和推荐之前，为自己或关联方进行交易提供（八）在做出评价、预测和推荐之前，为自己或关联方进行交易提供相关信息；相关信息；（九）为自己、关联方及特定客户的利益，做出有损其他客户和投资（九）为自己、关联方及特定客户的利益，做出有损其他客户和投资者利益的推荐；者利益的推荐；（十）与相关媒体、通讯服务机构及其他合作方进行咨询服务收入分（十）与相关媒体、通讯服务机构及其他合作方进行咨询服务收入分成；成；（十一）通过未报备的电话、邮箱、传真、短信平台及网址提供咨询（十一）通过未报备的电话、邮箱、传真、短信平台及网址提供咨询服务；服务；（十二）通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入；（十二）通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入；（十三）其他违反相关法规要求、有损客户合法利益的行为。（十三）其他违反相关法规要求、有损客户合法利益的行为。