基金销售基础知识基金销售基础知识制作人：唐功勋制作人：唐功勋2008年年9月月1项目项目章章 节节重点重点第一章第一章 证券市场基础知识证券市场基础知识第二章第二章 基金概述基金概述第三章第三章 基金的类型和分析方法基金的类型和分析方法第七章第七章 基金的募集、交易与登记基金的募集、交易与登记 次重点次重点第四章第四章 基金市场的参与主体基金市场的参与主体第五章第五章 运作运作（估值、费用、利润分配、税收）（估值、费用、利润分配、税收）第六章第六章 市场营销市场营销（销售行为规范）（销售行为规范）第八章第八章 信息披露信息披露第九章第九章 法律和监管法律和监管2（一）股票：概念、特征、权利、分类、价值（一）股票：概念、特征、权利、分类、价值第一章：证券市场基础知识第一章：证券市场基础知识价值形式价值形式定义定义作用作用票面价值票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额又称面值，即在股票票面上标明的金额股票初次发行时，对定股票初次发行时，对定价有参考意义价有参考意义账面价值账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产价值。它是发行股票所代表的实际资产价值。它是发行股票的公司的会计账面净资产与总股数的票的公司的会计账面净资产与总股数的比值比值进行股票投资分析的重进行股票投资分析的重要指标要指标清算价值清算价值指公司清算时每一股所代表的实际价值指公司清算时每一股所代表的实际价值股份公司进行清算时，股份公司进行清算时，确定股票价格的基础确定股票价格的基础内在价值内在价值即理论价值，也就是股票未来收益的现即理论价值，也就是股票未来收益的现值值股票的内在价值决定了股票的内在价值决定了股票的价格股票的价格3（二）债券：概念、要素、特征、分类（二）债券：概念、要素、特征、分类我国债券的分类我国债券的分类国债：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债等国债：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债等金融债券：央行票据、政策性银行金融债券、商业银金融债券：央行票据、政策性银行金融债券、商业银行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债券等券等企业债券：企业债、公司债企业债券：企业债、公司债4 债券与股票异同点比较债券与股票异同点比较相同点：有价证券、筹借资金的手段、两者收益率互相影响相同点：有价证券、筹借资金的手段、两者收益率互相影响不同点：不同点：比较项目比较项目股票股票债券债券持有人享有权利不同持有人享有权利不同所有权凭证，除享有公司收益、剩余所有权凭证，除享有公司收益、剩余财产分配权外，还可通过参加股东大财产分配权外，还可通过参加股东大会行使管理参与权会行使管理参与权债权债务关系，持有人可要求按债权债务关系，持有人可要求按期收回利息和本金，无权参与公期收回利息和本金，无权参与公司经营管理司经营管理发行目的不同发行目的不同股份公司为了创办企业和增加资本需股份公司为了创办企业和增加资本需要，筹措资金作为公司资本要，筹措资金作为公司资本发行人为了追加资金需求发行人为了追加资金需求期限不同期限不同一般不能退股，是一种永久投资一般不能退股，是一种永久投资债券一般规定还本付息期限，是债券一般规定还本付息期限，是一种有期的投资一种有期的投资收益不同收益不同股息、红利收入不固定，视公司盈利股息、红利收入不固定，视公司盈利情况而定情况而定可获得固定利息，收益较稳定可获得固定利息，收益较稳定风险不同风险不同风险较大风险较大风险较小风险较小5（三）衍生金融工具 1、权证 2、可转换债券 3、可分离交易债券 4、股值期货6（一）基金的概念、特点、分类（一）基金的概念、特点、分类第二、三章：基金基础知识第二、三章：基金基础知识分类标准分类标准具体类别具体类别法律形式不同法律形式不同契约型、公司型契约型、公司型份额是否固定份额是否固定封闭式、开放式封闭式、开放式投资目标不同投资目标不同成长性、收入型、平衡型成长性、收入型、平衡型投资对象不同投资对象不同股票型、混合型、债券型、货币市场基金股票型、混合型、债券型、货币市场基金投资理念不同投资理念不同主动型、被动（指数）型主动型、被动（指数）型募集方式不同募集方式不同公募、私募公募、私募 此外，还有保本基金、交易型开放式指数基金（此外，还有保本基金、交易型开放式指数基金（ETFETF）、上市开放式）、上市开放式基金（基金（LOFLOF）等特殊基金）等特殊基金7（二）基金与其他金融产品的比较分类比较分类比较具体区别具体区别内容说明内容说明与股票、债券与股票、债券比较比较经济关系经济关系所有权关系、债权债务关系、信托关系所有权关系、债权债务关系、信托关系资金投向资金投向直接投资、间接投资直接投资、间接投资风险收益特征风险收益特征高风险高收益、风险相对适中、收益相对稳健高风险高收益、风险相对适中、收益相对稳健与银行储蓄存与银行储蓄存款比较款比较性质性质信用凭证、受益凭证信用凭证、受益凭证风险收益风险收益银行储蓄虽不亏本但面临通胀风险银行储蓄虽不亏本但面临通胀风险信息披露程度信息披露程度银行没有义务银行没有义务与保险投资产与保险投资产品比较品比较投资目标投资目标保险是为了获得未来保障保险是为了获得未来保障预期收益预期收益保险预期风险、收益较低保险预期风险、收益较低流动性流动性保险投资产品相对较差保险投资产品相对较差8（二）基金与其他金融产品的比较（续）分类比较分类比较具体区别具体区别内容说明内容说明与银行理财与银行理财产品比较产品比较投资范围投资范围可申购基金产品、设计投资收益与金融指数挂钩可申购基金产品、设计投资收益与金融指数挂钩的产品、购买信托产品等的产品、购买信托产品等流动性流动性通常设定固定的投资期通常设定固定的投资期投资门槛投资门槛更多面向高端客户更多面向高端客户信息披露信息披露透明度较差透明度较差与券商集合与券商集合计划比较计划比较目标客户目标客户投资门槛相对较高投资门槛相对较高流动性流动性设有封闭期和开放日设有封闭期和开放日收费模式收费模式略低于基金，但大多设有业绩计提略低于基金，但大多设有业绩计提与信托产品与信托产品比较比较业务范围业务范围商业信托、金融信托、民事信托、公益信托商业信托、金融信托、民事信托、公益信托资金运用资金运用可融通资金、融通财物可融通资金、融通财物流动性流动性一般不得赎回一般不得赎回资金要求资金要求认购起点一般不低于认购起点一般不低于5万元万元9（三）基金分析与评价的基本方法基金分析与评价的基本方法 1、基金的产品特征 2、基金公司综合实力 3、基金经理 4、历史业绩评估指标 5、资产估值增值潜力分析 6、基金投资风格分析 7、基金业绩归因分析 8、基金交叉持股分析 10第四、五章：市场主体、内部运作第四、五章：市场主体、内部运作监管机构监管机构基金管理人基金管理人基金基金基金份额持有人基金份额持有人中介或代理机构中介或代理机构基金托管人基金托管人监督监督委托委托监督监督监督监督监督监督保管保管服务服务管理管理购买购买11基金公司内部结构股东会董事会监事会投资决策委员会风险控制委员会总经理投资管理市场营销基金运营风险控制研究部投资部交易部市场部机构理财部基金运营部行政管理部信息技术部财务部监察稽核部督察长风险管理部12 第六章：基金市场营销第六章：基金市场营销一、基金销售的业务规范 1、基金管理人和代销机构有完善的业务管理制度 2、被委托的机构应当取得基金代销业务资格 3、签订代销协议，基金管理人负有监督检查义务 4、核准前不得办理基金销售业务，不得发放宣传材料 5、由托管行开立相关账户，对资金进行监督 6、不得违规停止交易，收取额外费用，不得对不同的人收取不同的费率 7、为投资人保守秘密13二、基金管理人和代销机构八项禁止行为： 1、以排挤竞争对手为目的压低收费水平 2、以低于成本的销售费率销售基金 3、采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金 4、募集期间对认购费打折 5、承诺用基金资产进行利益输送 6、挪用基金份额 7、基金宣传材料违反禁止性规定 8、证监会规定的其他14 第七章：基金的募集、交易和登记第七章：基金的募集、交易和登记封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集程序封闭式基金的募集程序封闭式基金募集申请文件封闭式基金募集申请文件募集申请的核准募集申请的核准封闭式基金份额的发售封闭式基金份额的发售封闭式基金的合同生效封闭式基金的合同生效封闭式基金的交易封闭式基金的交易交易帐户的开立交易帐户的开立上市交易条件上市交易条件折（溢）价率折（溢）价率基金指数基金指数交易费用交易费用交易规则交易规则举一反三，融汇贯通15 不同的地方： 1、开放式基金的合同生效条件 （1）募集份额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币 （2）基金分额持有人的人数不少于200人 2、申购赎回的程序 3、QDII的募集程序 （1）多了两个资格的申请 （2）产品申请时多提供四个申请文件 （3）可以人民币、美元或其他主要外汇货币募集，面值大小可以改变。16 第八章：基金的信息披露第八章：基金的信息披露基金信息披露概述基金信息披露概述基金信息披露的含义与作用基金信息披露的含义与作用基金披露信息的分类基金披露信息的分类基金信息披露的禁止行为基金信息披露的禁止行为基金信息披露的原则基金信息披露的原则虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏有利于防有利于防止信息滥用止信息滥用有利于提高证券市场的效率有利于提高证券市场的效率有利于防止利益冲突与利益输送有利于防止利益冲突与利益输送有利于投资人的价值判断有利于投资人的价值判断形式性原则形式性原则实质性原则实质性原则诋毁其他基金管理人、托管人诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构或者基金份额发售机构违规承诺收益或者承担损失违规承诺收益或者承担损失对证券投资业绩进行预测对证券投资业绩进行预测基金募集信息披露基金募集信息披露基金运作信息披露基金运作信息披露基金临时信息披露基金临时信息披露17 第九章：法律制度与监督管理第九章：法律制度与监督管理法律体系的构成法律体系的构成国家法律（人大）证券法公司法证券投资基金法刑法行政法规（国务院）证券公司监督管理条例期货交易管理提条例证券公司风险处置条例部门规章（部委）证券发行与承销管理办法上市公司收购管理办法自律规则（自律组织）上海交易所交易规则证券投资基金从业人员职业守则18 基金销售的主要法律规定 1、证券投资基金销售管理办法 2、证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定 3、证券投资基金销售适用性指导意见 4、证券投资基金销售机构内部控制指导意见 5、中国证券业协会证券投资基金销售人员职业守则（重点） 19 谢谢 谢！谢！20 唐功勋唐功勋银河财富理财顾问有限公司总经理银河财富理财顾问有限公司总经理CFPCFPtel:13810389973 tel:13810389973 email:tgx990577126.comemail:tgx990577126.comweb:www.yhcf88.comweb:www.yhcf88.com讲师介绍21 刚才的发言，如刚才的发言，如有不当之处请多指有不当之处请多指正。谢谢大家！正。谢谢大家！22