2020年基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题汇编二1.【单选题】关于自由现金流（FCFF）贴现模型与股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型，以下表述错误的是()A. FCFE中的股权要求回（江南博哥）报率可以根据CAPM模型计算B. FCFE贴现模型中用到的贴现率同时考虑了债务资本成本和股权成本C. FCFE贴现模型是将预期的未来股权活动现金流用相应的股权要求回报率折现来计算公司股权价值D. 自由现金流是指可以向所有投资者分派的税后现金流量 正确答案：B参考解析：AC正确：FCFE贴现模型的基本原理，是将预期的未来股权活动现金流用相应的股权要求回报率折现到当前价值来计算公司股票价值。Ke表示根据CAPM模型计算的股权成本。B错误：FCFE只反映股权部分资本成本。D正确：股权自由现金流量是在公司用于投资、营运资金和债务融资成本之后可以被股东利用的现金流，它是公司支付所有固定资产与营运资产投资，以及所得税和净债 务（即利息、本金支付减发行新债务的净额）后可分配给公司股东的剩余现金流量。2.【单选题】关于股票型基金的投资策略，以下表述错误的是().A. 偏好成长风格的基金经理试图选出盈利增长相对最快的股票B. 无论成长风格还是价值风格,都属于被动投资策略C. 偏好价值风格的基金经理试图寻找相对便宜的股票D. 合理价格下的成长策略试图寻找成长高于平均水平，同时价格又比较合理的股票 正确答案：B参考解析：AC正确：偏好成长风格的基金经理试图挑选岀盈利增长相对最快的股票，从而可以获得价格上涨所带来的收益；偏好价值风格的基金经理则试图寻找相对便宜的股票，期望公司的市净率、市盈率等比率会恢复到某一合理水平。B错误：无论成长风格还是价值风格，都属于主动投资策略。D正确：合理价格下的成长策略即寻找盈利成长高于平均水平，同时价格又比较合理的股票。3.【单选题】在某基金公司的晨会上，投资经理A提到:“可以通过投资股票、债券、期货等分散基金会的非系统性风险，且也可一定程度上降低系统性风险” 投资经理B补充道:“系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治和法律等因素的关注”。关于两人的说法，以下表述正确的是()。A. 两者均不正确B. A经理的说法错误 ，B经理的说法正确C. A经理的说法正确，B经理的说法错误D. 两者均正确 正确答案：B参考解析：多元化的资产配置有助于分散风险。通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。可以通过构造资产组合分散掉的风险称为【非系统性风险】，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。综上，该题选B。4.【单选题】某债券以99.5元的价格发行,不付息, 3个月后将以100元兑付,该债券属于()A. 长期债券B. 息票债券C. 零息债券D. 浮动利率债券 正确答案：C参考解析：A错误：长期债券的偿还期一般为10年以上。B错误：息票债券是指债券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息的中、长期债券。C正确：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。债券发行价格与面值之间的差额就是投资者的利息收入。D错误：浮动利率债券的票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。5.【单选题】对于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式确定估值日该股票的价值：PV=S*（1-LOMD)的价值。S表示估值日在证券交易所上市交易的同一股票的()A. 市场价值B. 账面价值C. 内在价值D. 公允价值 正确答案：D参考解析：S表示估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值。6.【单选题】下列证券价格指数中,使用加权平均法编制的是()A. 美国价值线指数B. 标准普尔500指数C. 道琼斯股票价格平均指数D. 伦敦金融时报指数 正确答案：B参考解析：AD错误：国际金融市场上有一部分较有影响的股票指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。B正确：【标准普尔500指数】是由标准普尔公司l957年开始编制的。最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成分股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。C错误：最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成。7.【单选题】关于现金流量表的说法以下表述正确的是 ()A. 现金流量表可反映企业的资本结构B. 现金流量表无法反映企业的长期资本筹集状况C. 现金流量表可评价企业未来产生现金净流量的能力D. 现金流量表基本结构分为两部分 经营性现金流和投资性现金流 正确答案：C参考解析：现金流量表的作用包括：反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。由于现金流量表反映的是企业在某一会计期间内的现金收入和支出情况，分析现金流量表，有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量的能力和支付股利的能力。综上，该题选C。8.【单选题】关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是()。A. 几何平均收益忽略了货币的时间价值B. 几何平均收益率运用了复利的思想C. 算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期D. 两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大 正确答案：A参考解析：A错误、B正确：几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值，这一点与上文提到的时间加权收益率类似，不同的是时间加权收益率不开n次方，几何平均收益率则要开n次方。C正确：算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值。D正确： 一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。9.【单选题】关于固定收益证券综合电子平台，以下表述错误的是().A. 固定收益平台的证券现券交易实行净价申报B. 交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其账户内可交易余额C. 交易商T日通过固定收益平台买入的证券，最早T+1日可以卖出D. 固定收益平台的交易价格实行涨跌幅限制 正确答案：C参考解析：A正确：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报。B正确：交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其证券账户内可交易余额。C错误：交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。D正确：交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。10.【单选题】关于资产收益之间的相关性，以下表述正确的是()。A. 资产收益之间的相关系数越大，在相同收益率情况下组合风险越小，组合效用越高B. 资产收益之间的相关系数越小，在相同收益率情况下组合风险越高，组合效用越高C. 资产收益之间的相关系数越大，在相同收益率情况下组合 风险越小，组合效用越低D. 资产收益之间的相关关系越小，在相同收益率情况下组合风险越小，组合效用越高 正确答案：D参考解析：相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小)，组合的效用越高。11.【单选题】设有两种证券A和B，某投资组合将资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B。到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合的收益率为（）。A. 7.5%B. 8%C. 8.5%D. 9 正确答案：C参考解析：证券组合收益率=证券A收益率证券A投资比例+证券B收益率证券B投资比例，则证券组合收益率=5%*30%+10%*70%=8.5%。12.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（）A. 小于5年B. 无法确定C. 大于5年D. 等于5年 正确答案：D参考解析：麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。对于零息债券，其久期等于到期期限。13.【单选题】某基金总资产60亿元，总负债10亿元，发行在外的基金份数为40亿份，该基金的基金份额净值为（）元。A. 1.5B. 1.75C. 1.25D. 1.2 正确答案：C参考解析：基金份额净值=基金资产净值/基金总份额=(基金资产-基金负债)/基金总份额，将各数值代入公式：基金份额净值=(60-10)/40=1.25元。14.【单选题】投资者买入某股票10000股，需缴纳的税费不包括（）。A. 过户费B. 经手费C. 证券交易监管费D. 印花税 正确答案：D参考解析：目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1。15.【单选题】关于每日精选收益分配的普通货币市场基金，以下表述正确的是（）A. 当日赎回的基金份额自前一日起不享有基金的分配权益B. 红利再投资形成的份额不再享有分配权益C. 当日申购的基金份额自当日起享有基金的分配权益D. 向投资者分配的收益的来源是基金所投资货币市场工具等资产的收益 正确答案：D参考解析：AC错误：货币市场基金监督管理办法第15条规定：“【当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益】，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。”B错误：对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”16.【单选题】关于基金的业绩评价，以下表述错误的是（）A. 大盘风格股票基金和小盘风格股票基金，基金业绩不具备可比性B. 黄金主题基金和军工主题基金，基金业绩不具备可比性C. 场外货币基金和场内货币基金，基金业绩不具备可比性D. 偏股型混合基金和偏债型混合基金，基金业绩不具备可比性 正确答案：C参考解析：C错误：可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者【对同等风险(同等收益)的基金收益率(风险)】进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。17.【单选题】下列哪一类私募股权投资的战略通常是向初创型企业提供资金？（）A. 风险投资B. 并购投资C. 成长权益D. 危机投资 正确答案：A参考解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司(start-up company)。18.【单选题】关于单利和复利，以下表述错误的是（）A. 单利考虑了利息的时间价值B. 复利考虑了本金的时间价值C. 单利考虑了本金的时间价值D. 复利考虑了利息的时间价值 正确答案：A参考解析：复利考虑了利息的时间价